业绩数据 - 2024年度归属于母公司所有者的合并净利润为172,012,580.70元[25] - 截至2024年12月31日，期末可供分配利润为696,875,618.75元[25] - 2024年度拟派发现金红利53,223,018.77元，占2024年度合并净利润的30.94%[25] - 2024年公司实现营业收入11.12亿元，同比增长20.35%；净利润1.72亿元，同比增长28.49%[44] - 2024年平板显示掩膜版营业收入8.59亿元，同比增长17.59%；AMOLED/LTPS营业收入3.61亿元，同比增长超21.75%[46] - 2024年半导体芯片掩膜版营业收入1.93亿元，同比增长33.98%[47] - 2024年深圳清溢产能利用率稳定，营业收入同比降1.04%[47] - 2024年合肥清溢营业收入同比增长25.33%[48] - 2024年公司总资产27.43亿元，每股净资产5.56元，每股收益0.65元，净资产收益率12.07%[45] - 2024年研发投入5434万元，研发投入占比4.89%[45] - 2024年营业收入111,224.96万元，较2023年增长18,808.74万元，增长率20.35%[75] - 2024年营业利润19,262.93万元，较2023年增长4,152.36万元，增长率27.48%[75] - 2024年利润总额19,266.37万元，较2023年增长4,201.23万元，增长率27.89%[75] - 2024年归属于母公司所有者的净利润17,201.26万元，较2023年增长3,814.54万元，增长率28.49%[75] - 2024年末资产总计274,276.75万元，较期初增长66,608.43万元，增长率32.07%[74] - 2024年末负债合计125,956.08万元，较期初增长56,650.39万元，增长率81.74%[76] - 2024年末归属于母公司所有者权益合计148,320.67万元，较期初增长9,958.04万元，增长率7.20%[76] 未来展望 - 2025年度预计与关联方发生日常关联交易金额合计31,010.00万元[32] - 2025年度拟申请综合授信额度100,000万元[34] - 2025年度拟为子公司新增担保额度90,000万元[34] - 2025年合肥清溢计划引进平板显示用掩膜版光刻机，佛山清溢将于2025年投产[61] - 2025年合肥清溢继续扩大8.6代高精度TFT用掩膜版和6代高精度AMOLED/LTPS/LTPO用掩膜版产品产能和技术能力[61] - 2025年清溢微引进半导体芯片用掩膜版检查等配套设备，在佛山清溢微开展130nm - 65nm半导体芯片用掩膜版产品研发和28nm半导体芯片所需掩膜版工艺开发规划[62] - 未来三年公司充实完善现有激励机制并加大高层次人才引进力度[64] 新产品和新技术研发 - 公司已实现8.6代高精度TFT用、6代中高精度AMOLED/LTPS等掩膜版及中高端半透膜掩膜版量产[46] - 公司已实现180nm工艺节点半导体芯片掩膜版量产和150nm小规模量产，推进相关工艺开发[53] - 公司开发6代AMOLED高精度掩膜版，最小线宽尺寸1.5μm，线宽精度0.08μm，位置精度0.2μm，缺陷精度0.5μm[52] 市场扩张和并购 - 公司拟投资35亿元建设佛山生产基地项目，两个项目一期已全面实施[54] 其他新策略 - 拟将对清溢微增资资金来源由自有资金5亿元调整为募集资金，另追加投资1亿元，增资后注册资本由4.36亿元变为4.72亿元，公司持股增至95.86%[39] - 公司积极部署“平板显示掩膜版 + 半导体芯片掩膜版”互促共进的“双翼”战略[54] 财务指标变动 - 预付款项期末数453.36万元，较期初增长193.14万元，增长率74.22%，主要系预付定增项目中介机构款所致[74][77] - 在建工程期末数23,825.61万元，较期初增长19,416.70万元，增长率440.40%，主要系新工厂厂房建设所致[74][77] - 使用权资产期末数316.23万元，较期初增长310.04万元，增长率5008.90%，主要系高新花园员工宿舍租赁所致[74][77] - 递延所得税资产本期数1364.85，较上期796.33增加71.39%，主要系递延收益及可抵扣亏损增加所致[78] - 预付设备款本期数48341.90，较上期10109.65增加378.18%，主要系预付设备款大幅增加所致[78] - 应付账款本期数22799.80，较上期15635.42增加45.82%，主要系新工厂应付工程款增加所致[78] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期数123585.27，较上期93243.85增加32.54%，主要系本期销售增长收到的现金增加所致[78] - 收到的税费返还本期数364.26，较上期579.09减少37.10%，主要系本期收到的出口退税减少所致[79] - 支付的各项税费本期数6862.30，较上期4670.16增加46.94%，主要系本期支付的各项税费增加所致[79] - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额本期数34.78，较上期0.54增加6309.52%，主要系固定资产处置收益所致[79] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期数66251.06，较上期24276.83增加172.90%，主要系本期新工厂购建固定资产、无形资产增加所致[79] - 取得借款收到的现金本期数62275.25，较上期28116.54增加121.49%，主要系本期借款大幅增加所致[79]

资金来源与用途 - 公司拟对清溢微增资的资金来源由自有资金人民币50，000万元调整为募集资金人民币50，000万元，并计划以募集资金人民币10，000万元对清溢微追加投资 [1] - 增资资金来源为公司此前完成的12亿元定向增发募集资金，其中拟将6亿元投入"高端半导体掩膜版生产基地建设项目一期" [2] - 增资后，公司持股比例提升至95.5171% [2] 行业背景 - 全球半导体掩膜版市场规模预计从2024年的40.46亿美元增长至2028年的61.65亿美元，年复合增长率11.10% [2] - 2025年中国大陆晶圆产能将增长14%至1010万片/月，占全球产能近1/3 [2] - 2023年AMOLED/LTPS等高精度掩膜版国产化率仅12% [2] 技术进展 - 公司已实现150nm工艺节点产品小规模量产，130nm-65nm PSM和OPC工艺掩膜版及28nm制程工艺进入开发规划阶段 [3] - 增资将加速技术转化，推动清溢微在高端制程领域与海外厂商竞争 [3] 财务支撑 - 公司2024年实现营收11.12亿元，同比增长20.35%，归母净利润1.72亿元，同比增长28.49% [4] - 截至2025年4月，12亿元定增募集资金已全部到位，佛山生产基地项目首台主设备已完成搬入 [4] 市场影响 - 增资清溢微将强化公司对子公司的控制权，推动半导体掩膜版产业链自主可控 [4] - 公司通过"平板显示掩膜版+半导体芯片掩膜版"双翼战略，逐步向全球掩膜版行业领先者迈进 [4]

募资项目 - 公司计划向特定对象发行A股股票募集资金不超过12亿元 用于高精度掩膜版生产基地建设项目一期和高端半导体掩膜版生产基地建设项目一期 [1] 行业前景 - 平板显示行业快速发展 受电视平均尺寸增加 大屏手机 车载显示和公共显示等需求拉动 2022年中国大陆平板显示掩膜版需求731亿日元 预计2027年达822亿日元 [2] - 半导体掩膜版市场规模快速增长 中国大陆中高端半导体掩膜版产品严重依赖进口 国内自主供应存在较大缺口 [2] - 半导体芯片产业加速进口替代 但国内半导体掩膜版厂商技术水平与国际先进厂商存在较大差距 [2] 公司战略 - 加快平板显示业务布局 扩大业务规模 提升持续盈利能力 [2] - 逐步实现130nm 65nm及更高节点的高端半导体掩膜版量产与国产化配套 推动产品升级和技术领先 [2] 竞争优势 - 国内成立最早 规模最大的掩膜版生产企业之一 [3] - 与国内重点IC Foundry 功率半导体器件 MEMS MicroLED芯片 先进封装等领域企业建立深度合作关系 客户包括芯联集成 三安光电 艾克尔 士兰微等 [3] - 坚持"量产一代 研发一代 规划一代"的研发方式 截至2024年底累计获授境内外专利和软件著作权166项 [3] 财务预测 - 预计2025-2027年营收分别为14.38亿元 18.10亿元 21.03亿元 [4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.48亿元 3.24亿元 4.08亿元 [4] - 预计2025-2027年PE分别为33.45倍 25.60倍 20.36倍 [4] - 预计毛利率将从2023年的27.62%提升至2027年的32.95% [5] - 预计销售净利率将从2023年的14.49%提升至2027年的19.39% [5]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予清溢光电“买入”评级 [1][6][7] 报告的核心观点 - 清溢光电作为国内掩膜版龙头企业，发布募资说明书，募投项目建成投产后将提高产能，优化产品结构，提升营收和获利能力 [3][4][6] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 总股本 3.15 亿股，流通股本 2.67 亿股；总市值 83.04 亿元，流通市值 70.38 亿元；12 个月内最高价 32.06 元，最低价 16.2 元 [3] 事件 - 公司发布《2023 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书（注册稿）》，募集资金不超过 12 亿元，用于高精度和高端半导体掩膜版生产基地建设项目一期 [3] 行业情况 - 平板显示行业因电视尺寸增加、大屏手机等需求拉动快速发展，2022 年中国大陆平板显示掩膜版需求 731 亿日元，预计 2027 年达 822 亿日元；半导体芯片产业加速进口替代，半导体掩膜版市场规模快速增长，但中高端产品依赖进口 [4] 公司优势 - 客户资源深厚，与国内重点领域企业建立深度合作关系，典型客户包括芯联集成、三安光电等 [5] - 技术实力领先，坚持“量产一代，研发一代，规划一代”研发方式，截至 2024 年 12 月 31 日，累计获授境内外专利和软件著作权 166 项 [5] 盈利预测 - 预计 2025 - 2027 年分别实现营收 14.38、18.10、21.03 亿元，归母净利润 2.48、3.24、4.08 亿元，对应 PE 33.45、25.60、20.36x [6] 财务指标 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|1,112|1,438|1,810|2,103| |营业收入增长率(%)|20.35%|29.29%|25.84%|16.24%| |归母净利（百万元）|172|248|324|408| |净利润增长率(%)|28.49%|44.34%|30.68%|25.69%| |摊薄每股收益（元）|0.65|0.79|1.03|1.30| |市盈率（PE）|35.23|33.45|25.60|20.36|[8] 资产负债表 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |货币资金（百万）|343|355|1,601|1,854|2,199| |应收和预付款项（百万）|278|302|410|513|593| |存货（百万）|170|201|253|315|360| |流动资产合计（百万）|845|916|2,331|2,767|3,249| |固定资产（百万）|1,061|999|869|739|609| |在建工程（百万）|44|238|318|368|398| |资产总计（百万）|2,077|2,743|4,052|4,404|4,782| |短期借款（百万）|211|217|217|217|217| |应付和预收款项（百万）|156|228|269|335|388| |长期借款（百万）|78|418|418|418|418| |负债合计（百万）|693|1,260|1,210|1,338|1,435| |股本（百万）|267|267|315|315|315| |资本公积（百万）|482|482|1,621|1,621|1,621| |留存收益（百万）|635|764|936|1,160|1,442| |归母公司股东权益（百万）|1,384|1,483|2,842|3,066|3,348| |股东权益合计（百万）|1,384|1,483|2,842|3,066|3,348| |负债和股东权益（百万）|2,077|2,743|4,052|4,404|4,782|[9][10][11] 利润表 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万）|924|1,112|1,438|1,810|2,103| |营业成本（百万）|669|782|994|1,235|1,410| |营业税金及附加（百万）|7|6|8|10|12| |销售费用（百万）|20|24|30|38|44| |管理费用（百万）|43|57|72|90|105| |财务费用（百万）|5|18|19|25|20| |营业利润（百万）|151|193|278|363|457| |利润总额（百万）|151|193|278|363|457| |所得税（百万）|17|21|30|39|49| |净利润（百万）|134|172|248|324|408| |归母股东净利润（百万）|134|172|248|324|408|[9][10][11] 预测指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |毛利率|27.62%|29.65%|30.90%|31.75%|32.95%| |销售净利率|14.49%|15.47%|17.27%|17.93%|19.39%| |销售收入增长率|21.26%|20.35%|29.29%|25.84%|16.24%| |EBIT 增长率|44.91%|34.98%|41.01%|30.74%|22.75%| |净利润增长率|35.18%|28.49%|44.34%|30.68%|25.69%| |ROE|9.68%|11.60%|8.74%|10.58%|12.18%| |ROA|7.01%|7.14%|7.31%|7.67%|8.88%| |ROIC|7.88%|8.64%|7.59%|9.33%|10.64%| |EPS(X)|0.50|0.65|0.79|1.03|1.30| |PE(X)|45.24|35.23|33.45|25.60|20.36| |PB(X)|4.36|4.12|2.92|2.71|2.48| |PS(X)|6.53|5.49|5.77|4.59|3.95| |EV/EBITDA(X)|22.12|18.90|17.06|13.59|11.06|[11] 现金流量表 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |经营性现金流（百万）|195|306|214|403|501| |投资性现金流（百万）|-220|-672|-31|-50|-30| |融资性现金流（百万）|168|378|1,063|-100|-126| |现金增加额（百万）|140|12|1,247|253|345|[11][12]

监事会会议召开情况 - 公司于2025年5月16日以通讯方式召开第十届监事会第六次会议，应到监事3名，实到3名，会议由监事会主席唐慧芬主持 [1] - 会议通知及补充议案分别于2025年5月12日和5月13日通过邮件、电话及当面送达方式发出 [1] - 会议召集和召开程序符合《公司法》及公司章程规定 [1] 募集资金置换决议 - 监事会同意使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金61,264.34万元及已支付发行费用的自筹资金270.57万元 [1] - 置换行为未影响募投项目实施计划，且距资金到账时间未超过6个月，符合交易所监管规则 [1] 闲置募集资金管理 - 批准使用不超过55,000万元的闲置募集资金购买保本型理财产品、结构性存款等低风险金融产品 [2] - 资金使用计划未与募投项目实施冲突，且不改变募集资金投向 [2] 募投项目资金调整 - 因募集资金净额低于原计划金额，调整募投项目拟投入募集资金金额以确保项目顺利实施 [3] - 调整履行了法定程序，未损害股东利益且符合科创板监管规则 [3] 子公司资金运作 - 同意使用募集资金向全资子公司增资及借款以推进募投项目实施 [4] - 批准向控股子公司增资以落实募投项目计划，该事项需提交2024年年度股东大会审议 [4][5]

股东大会有关情况 - 公司A股股票代码为688138 简称清溢光电 股权登记日为2025年5月15日 [1] - 股东大会现场会议将于2025年5月26日14点在深圳市南山区清溢光电大楼会议室召开 [2] - 网络投票通过上海证券交易所系统进行 时间为2025年5月26日9:15-15:00 [2] 临时提案增加情况 - 合计持股51.01%的股东光膜（香港）有限公司提出新增临时提案 要求审议《关于使用募集资金向控股子公司增资以实施募投项目的议案》 [1] - 该提案已获第十届董事会第十一次会议及监事会第六次会议审议通过 [1] - 新增提案将提交2024年年度股东大会审议 原定其他议案保持不变 [2] 股东大会议案内容 - 非累积投票议案包含10项 涉及年度报告审议、利润分配、续聘审计机构、担保额度预计等事项 [3] - 议案1至9已于2025年4月28日经董事会及监事会审议通过 议案10于2025年5月16日通过 [3] - 关联股东需对特定议案回避表决 包括尤宁圻对议案8回避 光膜（香港）等6方对议案10回避 [4] 会议材料及授权安排 - 公司将在股东大会前于上交所网站披露《2024年年度股东大会会议资料》 [3] - 股东可通过授权委托书指定代理人行使表决权 需明确对每项议案选择"同意/反对/弃权" [4]

募集资金基本情况 - 公司2023年度向特定对象发行A股股票4,800万股，每股发行价25元，募集资金总额12亿元，扣除发行费用1,299.06万元后净额为11.87亿元 [1] - 募集资金到位情况经天健会计师事务所审验并出具验资报告，资金实行专户存储管理，签订三方及四方监管协议 [1] 募集资金投资项目调整 - 原计划募投项目总投资14.05亿元，拟投入募集资金12亿元，实际募集资金净额11.87亿元，调整后拟投入募集资金金额与净额一致 [2] - 主要投向高精度掩膜版生产基地建设项目一期和高端半导体掩膜版生产基地建设项目一期 [2] 全资子公司增资及借款安排 - 公司拟将原计划以自有资金对佛山清溢增资4亿元调整为使用募集资金，增资后其注册资本从2亿元增至6亿元 [2][3][4] - 同时向佛山清溢提供不超过4亿元借款用于高精度掩膜版生产基地建设项目一期实施，借款期限至项目完成 [4] - 佛山清溢为2023年9月新设全资子公司，截至审计日总资产3.92亿元，净资产1.95亿元，2023年营收23.76万元，净亏损466.59万元 [4] 项目实施影响及管理 - 增资及借款有助于加速募投项目建设，符合公司战略规划，未改变募集资金投向 [4] - 资金将存入专项账户并受监管协议约束，严格按《募集资金管理制度》使用 [5] 审议程序 - 董事会及监事会于2025年5月审议通过增资及借款议案，保荐人中信证券出具无异议核查意见 [5][6]

股东大会时间 - 2024年年度股东大会股权登记日为2025年5月15日[2] - 2024年年度股东大会召开日期为2025年5月26日[4] - 现场会议召开时间为2025年5月26日14点00分[7] - 网络投票开始和结束时间均为2025年5月26日[8] 股东提案与议案审议 - 合计持有51.01%股份的股东光膜（香港）有限公司于2025年5月16日提出临时提案[3] - 议案1至9于2025年4月28日经相关会议审议通过[12] - 议案10于2025年5月16日经相关会议审议通过[12] 议案相关情况 - 特别决议议案为议案9[13] - 对中小投资者单独计票的议案为议案5、7、8、9、10[13] - 涉及关联股东回避表决的议案为议案8、10[14]

资金使用 - 同意用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金61,264.34万元及已支付发行费用自筹资金270.57万元[4] - 同意用不超55,000万元闲置募集资金现金管理[6] 项目决策 - 审议通过调整募集资金投资项目拟使用募集资金金额议案[8] - 同意用募集资金向全资子公司增资及借款实施募投项目[11] - 同意用募集资金向控股子公司增资实施募投项目，待2024年年度股东大会审议[13][15]

业绩总结 - 2023年度发行A股4800万股，每股面值1元，发行价25元，募资12亿元，净额11.870094亿元[2] 资金使用 - 高精度掩膜版项目一期拟投入5.870094亿元，高端半导体项目一期拟投入6亿元[5] - 截至2025年5月9日，自筹资金预先投入募投项目6.126434亿元[5] 资金置换 - 2025年5月16日，董事会和监事会通过用募集资金置换自筹资金议案[9] - 发行费用1299.056605万元，已用自筹资金支付270.566038万元[7][8]