投资评级 - 买入（维持） [2] 核心观点 - 报告公司凯尔达在工业机器人领域具有扎实的基础，伺服焊接技术国内领先，产品广泛应用于汽车、金属家具、五金制品等行业 [8] - 公司加速布局具身智能领域，参股机器狗公司镜识科技，成立人形机器人子公司，并控股力矩传感器公司凯维力传感 [8] - 预计2024-2026年归母净利润分别为0.31、0.59、0.88亿元，对应PE分别为128、69、46X [8] 财务数据及盈利预测 - 2023年营业总收入为482百万元，同比增长22.3%；2024Q1-3营业总收入为452百万元，同比增长28.9% [7] - 2024E营业总收入预计为573百万元，同比增长19.0%；2025E预计为689百万元，同比增长20.2%；2026E预计为831百万元，同比增长20.6% [7] - 2023年归母净利润为25百万元，同比下降33.0%；2024Q1-3归母净利润为29百万元，同比增长78.6% [7] - 2024E归母净利润预计为31百万元，同比增长26.1%；2025E预计为59百万元，同比增长86.8%；2026E预计为88百万元，同比增长50.2% [7] - 2023年毛利率为18.7%，2024Q1-3毛利率为20.6%；2024E毛利率预计为20.9%，2025E预计为23.7%，2026E预计为26.1% [7] - 2023年ROE为2.3%，2024Q1-3 ROE为2.8%；2024E ROE预计为2.9%，2025E预计为5.1%，2026E预计为7.2% [7] 公司业务及布局 - 公司深耕工业焊接领域，伺服焊接技术国内领先，产品广泛应用于汽车、金属家具、五金制品等行业 [8] - 参股机器狗公司镜识科技，占股19.8%，镜识科技发布四足机器人"黑豹Ⅱ"，整体重量为38公斤，站立高度达0.63米，速度可达10m/s [8] - 成立人形机器人子公司杭州凯尔达人形公司，投资2亿元人民币，作为布局人形机器人产业的投资和运营平台 [8] - 控股力矩传感器公司凯维力传感，专注于人形机器人上游核心部件—多维力/力矩传感器的研发，核心产品为基于MEMS加工技术和感知结构的六维力/力矩传感器 [8] 市场数据 - 2025年01月20日收盘价为36.60元，一年内最高价为39.88元，最低价为12.18元 [2] - 市净率为3.9，股息率为0.41%，流通A股市值为2,566百万元 [2] - 每股净资产为9.44元，资产负债率为15.22%，总股本为110百万，流通A股为70百万 [2]

证券代码：688255 证券简称：凯尔达 公告编号：2024-089 杭州凯尔达焊接机器人股份有限公司 关于获得政府补助的公告 一、获得补助的基本情况 杭州凯尔达焊接机器人股份有限公司（以下简称"凯尔达"或"公司"）及 全资子公司杭州凯尔达电焊机有限公司自 2024 年 7 月 25 日至本公告披露日，累 计收到政府补助款项共计人民币 690.55 万元。 二、补助的类型及对上市公司的影响 公司根据《企业会计准则第 16 号——政府补助》的有关规定，确认上述事 项并划分政府补助类型。上述实际获得的政府补助未经审计，最终的会计处理以 及对公司资产及损益的影响情况仍须以审计机构年度审计确认后的结果为准。敬 请广大投资者注意投资风险。 特此公告。 杭州凯尔达焊接机器人股份有限公司 董事会 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 2024 年 12 月 21 日 ...

国浩律师（杭州）事务所 关 于 《杭州凯尔达焊接机器人股份有限公司收购 报告书》的 电话/Tel: (+86)(571) 8577 5888 传真/Fax: (+86)(571) 8577 5643 电子邮箱/Mail：grandallhz@grandall.com.cn 网址/Website：http://www.grandall.com.cn 二〇二四年十二月 国浩律师（杭州）事务所关于 《杭州凯尔达焊接机器人股份有限公司收购报告书》的 法律意见书 敬启者： 法律意见书 地址：杭州市上城区老复兴路白塔公园 B 区 2 号、15 号国浩律师楼 邮编：310008 Grandall Building, No.2＆No.15, Block B, Baita Park, Old Fuxing Road, Hangzhou, Zhejiang 310008, China （五）本法律意见书仅作为杭州凯尔达焊接机器人股份有限公司（以下简称"公 司"或"凯尔达"）本次收购之目的使用，非经本所事先书面同意，本法律意见书 不得用作其他目的。本所同意将本法律意见书随其他材料一并披露。 国浩律师（杭州）事务所（以下简称"本所" ...

股票上市地点：上海证券交易所 股票简称：凯尔达 股票代码：688255 收购人一：王仕凯 住所地：浙江省乐清市乐城镇**村 杭州凯尔达焊接机器人股份有限公司 收购报告书 上市公司名称：杭州凯尔达焊接机器人股份有限公司 通讯地址：浙江省杭州市萧山区萧山经济技术开发区长鸣路778号 收购人二：王国栋 住所地：浙江省乐清市乐城镇**村 通讯地址：浙江省杭州市萧山区萧山经济技术开发区长鸣路778号 收购人三：王金 住所地：浙江省杭州市上城区**路**号 通讯地址：浙江省杭州市萧山区萧山经济技术开发区长鸣路778号 1 收购人四：王健 住所地：浙江省杭州市上城区四季青街道**路**号 通讯地址：浙江省杭州市萧山区萧山经济技术开发区长鸣路778号 一致行动人一：叶碎蕊 通讯地址：浙江省杭州市萧山区萧山经济技术开发区长鸣路778号 一致行动人二：王瑶瑶 住所：浙江省温州市乐清市城东街道**路**号 通讯地址：浙江省温州市乐清市城东街道旭阳路旭金大楼1-2层 签署日期：二〇二四年十二月四日 2 收购人声明 本部分所述词语或简称与本报告书"释义"所述词语或简称具有相同含义。 住所地：浙江省杭州市上城区**路**号 一、本报告书 ...

上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司 关 于 杭州凯尔达焊接机器人股份有限公司 收购报告书 之 财务顾问报告 上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司 二零二四年十二月 财务顾问声明 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管理 办法》及《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 16 号——上市公司 收购报告书》等法律法规和规范性文件的规定，上海荣正企业咨询服务（集团） 股份有限公司（以下简称"本财务顾问"）按照行业公认的业务标准、道德规范， 本着诚实信用、勤勉尽责的精神，对本次收购的相关情况和资料进行了核查，对 收购人出具的《杭州凯尔达焊接机器人股份有限公司收购报告书》所披露的内容 出具核查意见，以供投资者和有关各方参考。 为此，本财务顾问特作出以下声明： 1、本财务顾问已按照规定履行了尽职调查义务，对收购人披露的《杭州凯 尔达焊接机器人股份有限公司收购报告书》进行了核查，确信披露文件内容与格 式符合规定，并有理由确信所发表的专业意见与收购人披露的文件内容不存在实 质性差异。 2、本财务顾问有理由确信本次收购符合相关法律、行政法规的规定，有理 由确信收购人披露的信息真实、准 ...

特别提示： 本次实际控制人之一变更系公司原实际控制人之一王三友先生逝世，其 继承人继承、赠与、转让公司控股股东凯尔达集团相关股权所致，不会对公司产 生重大不利影响。 证券代码：688255 证券简称：凯尔达 公告编号：2024-088 杭州凯尔达焊接机器人股份有限公司 关于控股股东股权结构调整暨实际控制人之一变更 的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 （二）股权赠与 根据叶秋夏女士与王健先生签署的《股权赠与协议书》，叶秋夏女士将其继 承后持有的凯尔达集团 9.66%的股权赠与王健先生。赠与后，叶秋夏女士不再持 有凯尔达集团股权。 本次权益变动系凯尔达集团的股权结构调整，不触及要约收购义务，不 涉及凯尔达集团所持公司股份变动，不会导致公司控股股东发生变更。 本次权益变动导致公司实际控制人发生变化，公司实际控制人之一由王 三友变更为王健，其他三位实际控制人仍为王仕凯、王国栋、王金。 根据《上市公司收购管理办法》第六十三条的规定，本次权益变动不涉 及要约收购，可以免于发出要约。 杭州凯尔达焊接机器人股份有限公司 ...

根据中国证监会《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上海证券交易所上 市公司自律监管指引第11号——持续督导》等有关法律法规的要求，申万宏源证 券承销保荐有限责任公司（以下简称"申万宏源承销保荐"或"保荐机构"）作 为杭州凯尔达焊接机器人股份有限公司（以下简称"凯尔达"或"公司"）首次 公开发行股票持续督导的保荐机构，于2024年11月13日对凯尔达2024年度有关情 况进行了现场检查。 一、本次现场检查的基本情况 申万宏源证券承销保荐有限责任公司 关于杭州凯尔达焊接机器人股份有限公司 2024年度持续督导现场检查报告 申万宏源承销保荐针对凯尔达实际情况制订了2024年度现场检查工作计划。 为顺利实施本次现场工作，提高现场工作效率，切实履行持续督导工作，保荐代 表人将现场检查事宜通知凯尔达，并要求公司提前准备现场检查工作所需的相关 文件和资料。2024年11月13日，保荐代表人根据事先制订的现场检查工作计划， 采取与公司董事、监事、高级管理人员及有关人员进行沟通和询问、查看公司生 产经营场所、查阅和复印公司账簿和原始凭证及其他相关资料、与负责公司审计 业务的会计师事务所等沟通交流等形式，对包括公司治理和内部控制 ...

Grandall Building, No.2＆No.15, Block B, Baita Park, Old Fuxing Road, Hangzhou, Zhejiang 310008, China 电话/Tel: (+86)(571) 8577 5888 传真/Fax: (+86)(571) 8577 5643 国浩律师（杭州）事务所 关 于 杭州凯尔达焊接机器人股份有限公司 2024 年第六次临时股东大会的 法律意见书 地址：杭州市上城区老复兴路白塔公园 B 区 2 号、15 号国浩律师楼 邮编：310008 电子邮箱/Mail：grandallhz@grandall.com.cn 网址/Website：http://www.grandall.com.cn 二〇二四年十一月 国浩律师（杭州）事务所 关于杭州凯尔达焊接机器人股份有限公司 2024 年第六次临时股东大会的 法律意见书 致：杭州凯尔达焊接机器人股份有限公司 国浩律师（杭州）事务所（以下简称"本所"）接受杭州凯尔达焊接机器人股 份有限公司（以下简称"公司"）委托指派律师出席公司 2024 年第六次临时股东大 会（以下简称"本次股东大会"），并 ...