营业收入 - 公司预计2024年年度营业收入为48,000.00万元至51,000.00万元，同比增长28.80%到36.85%[3][6] - 2023年度公司实现营业收入37,266.26万元，归属于母公司所有者的净利润为-10,184.67万元[7] - 公司营业收入增长主要得益于新产品领域的研发投入和市场推广，压力产品线收入大幅增长[8] 净利润 - 公司预计2024年年度归属于母公司所有者的净利润为-4,500.00万元至-3,000.00万元，同比减亏55.82%到70.54%[3][6] - 公司预计2024年年度扣除非经常性损益的净利润为-4,400.00万元至-2,950.00万元，同比减亏60.00%到73.18%[3][6] - 公司净利润亏损收窄主要由于销售额大幅增长和产品综合毛利率提升[9] 毛利率与成本控制 - 公司高毛利新产品销售占比提高，拉升整体产品毛利率[9] - 公司持续开展降本增效措施，产品生产成本逐渐下降[9] - 公司募投项目产能释放带来产品产量增加，产生规模效应，单位成本下降[10] 非经常性损益 - 公司2024年度非经常性损益减少主要由于政府补助减少[11]

回购方案 - 首次披露日为2024年2月7日[2] - 实施期限为董事会审议通过之日起12个月内[2] - 预计回购金额1500万元至2500万元[2] - 用途为员工持股计划或股权激励[2] 回购进展 - 累计已回购股数42.5399万股，占总股本比0.7598%[2] - 累计已回购金额1599.60万元[2] - 实际回购价格区间29.92元/股至51.03元/股[2] 其他数据 - 截至2024年12月31日总股本55987446股[5] - 截至2024年12月31日支付回购资金总额15996039.36元[5]

行权情况 - 2024年第四季度累计行权12,056股，占可行权总量11.63%[2] - 截至2024年12月31日，累计行权99,850股，占可行权总量96.36%[2] - 本次可行权人数28人，2024年底26人参与行权[13] 人员行权 - 高管钱祺凤、董铭彦本次行权数量为0[9] - 中高层及骨干人员本次行权12,056份，占13.51%[9] 股份变动 - 2024年第四季度行权后无限售股增至55,987,446股[18] - 有限售条件股份无变动[18] 资金用途 - 2024年第四季度行权获募集资金506,593.12元补充流动资金[19]

微差压产品进展 - 公司从2019年开始研发微差压产品，2020年与国际头部客户签署定制开发协议，2021年开始小批量出货 [2] - 2023年Q3微差压产品得到头部客户认可并开始逐渐上量，2024年前三季度出货量同比和环比增长迅速 [2] - 高端微差压产品逐渐起量 [2] 微差压产品市场表现 - 公司微差压产品渗透率较高，技术迭代进一步打开市场渗透率 [2] - 随着出货量和下游产品渗透率提升，产品毛利将进一步提升 [2] 2024年整体情况 - 2024年公司主营产品出货量增长迅速，新增高毛利产品表现良好 [2] - 医疗、汽车、机器人、IMU等领域订单增加，公司利润亏损逐渐收窄，接近盈亏平衡 [2] - 公司拥有MEMS全产业链研发能力，多产品线产品已实现导入和量产，2024年是公司全面复苏的一年 [2] 声学产品 - 截至2024年前三季度，公司声学产品出货量屡创新高，但价格基本稳定 [5] - 随着AI大模型推出，下游客户有产品迭代需求，公司将抓住机遇提升产品 [5] - 公司与国内顶流手机厂商沟通，了解到对更高信噪比硅麦的需求，新产品将带来价格和价值量提升 [5] 行业竞争格局 - 全球MEMS排名前十的企业产品较单一，公司致力于多产品线布局，打造平台型公司 [5] - 公司以芯片设计起家，拥有全产业链技术工艺，是国内为数不多的全产业链企业 [5] - 自研芯片已实现给品牌客户供货 [5]

股东减持 - 中新创投持股占比由9.0809%降至4.9999%，持股数从4,831,023股减至2,799,323股[2][11] - 2021 - 2024年多次大宗交易减持，如2021.12.30减持1,000,000股[4] - 本次减持计划截至公告披露日尚未实施完毕[9] 股本变动 - 2021 - 2024年公司股本多次增加，如2021年12月3日变为53,429,801股[6]

股权变动 - 中新苏州工业园区创业投资有限公司持股比例降至4.9999%[2] - 计划减持不超过1,119,600股，即不超过总股本1.9999%[16] - 2021 - 2024年多次大宗交易减持，分别减持1,000,000股（1.8716%）、500,000股（0.8931%）、300,000股（0.5358%）、231,700股（0.4138%）[20] - 变动前持股4,831,023股，占总股本9.0809%；变动后持股2,799,323股，占总股本4.9999%[22] - 拥有权益的股份数量减少2,031,700股，变动比例为4.0810%[40] 股本变化 - 2023年12月1日，公司以简易程序向特定对象发行股票新增2,294,962股股份，总股本由53,592,634股增至55,887,596股[22] - 2024年6月至11月，公司2022年股票期权激励计划首次授予部分第一个行权期累计行权并完成登记数量为99,850股，总股本由55,887,596股增至55,987,446股[22] 其他信息 - 中新苏州工业园区创业投资有限公司注册资本为173,000万元[11] - 持有苏州盛科通信股份有限公司11.46%股份[12] - 持有苏州晶方半导体科技股份有限公司15.77%股份[12] - 持有苏州东微半导体股份有限公司16.75%股份[12] - 持有创耀（苏州）通信科技股份有限公司5.95%股份[12] - 本次权益变动不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化，也不存在损害公司及其他股东利益的情形[24] - 信息披露义务人持有公司股份不存在任何权利限制，包括股份被质押、冻结[23] - 截至报告签署之日，暂无未来12个月内增持公司股份的相关计划[40] - 已按规定对本次权益变动相关信息如实披露，不存在应披露而未披露的其他重大信息[29]

大宗交易 - 敏芯股份12月24日大宗交易平台出现一笔成交，成交量30.00万股，成交金额2072.40万元，大宗交易成交价为69.08元，相对收盘价折价1.00% [1] - 该笔交易的买方营业部为机构专用，卖方营业部为东吴证券股份有限公司苏州工业园区现代大道证券营业部 [1] 主力资金 - 无相关内容 [2]

股本变动 - 2022年12月5日限制性股票归属后，股本从53,429,801股增至53,592,634股[3] - 2023年12月1日向特定对象发行股票后，总股本从53,592,634股增至55,887,596股[3] - 2024年6 - 11月股票期权激励计划行权后，总股本从55,887,596股增至55,987,446股[3] 权益变动 - 本次权益变动前中新创投持股3,831,023股，持股比例7.1702%[8] - 本次权益变动后中新创投持股3,031,023股，占公司当前总股本5.4138%[2] 减持情况 - 2022年12月29日大宗交易减持500,000股，减持比例0.8931%[4] - 2024年12月24日大宗交易减持300,000股，减持比例0.5358%[4] - 合计减持800,000股，减持比例1.4289%[4] - 本次减持计划截至公告披露日尚未实施完毕[11]

公司概况 - 公司名称：苏州敏芯微电子技术股份有限公司 [1] - 证券代码：688286 [1] - 投资者关系活动类别：特定对象调研、分析师会议 [2] - 参与机构：中泰证券、民生证券、富国基金、华源证券 [2] - 时间：2024年12月13日 [2] - 地点：上海 [2] - 上市公司接待人员：董事会秘书董铭彦、IR蔡芳祺 [2] 微差压产品进展 - 微差压产品从2019年开始研发，2020年与国际头部客户签署定制开发协议 [3] - 2021年开始小批量出货，2023年Q3得到头部客户认可并逐渐上量 [3] - 2024年前三季度出货量同比和环比增长迅速，高端产品逐渐起量 [3] - 公司在微差压产品领域处于领先地位，渗透率较高，毛利率有望进一步提升 [3] 财务表现 - 2024年前三季度营业收入及第三季度单季度营业收入均创历史新高 [3] - 第三季度单季度毛利率创近两年新高，扣非归母净利润亏损大幅收窄 [3] - 公司逐渐接近盈亏平衡，产品出货量表现出强劲复苏势头 [3] 产品线及市场拓展 - 2024年主营产品出货量增长迅速，新增高毛利产品表现良好 [4] - 在医疗、汽车、机器人、IMU等领域也有订单进入 [4] - 公司致力于打造全品类MEMS企业，多产品线已实现导入和量产 [4] 声学产品及AI机遇 - 2024年前三季度声学产品出货量屡创新高，价格基本稳定 [4] - 随着AI大模型的推出，下游客户有产品迭代需求，公司将抓住机遇 [4] - 公司已提前布局相关产品系列，预计将迎来新一波产品提升迭代机会 [4] 竞争格局与优势 - 公司致力于多产品线布局，与全球MEMS排名前十的企业相比，产品更为多样化 [5] - 公司以芯片设计起家，拥有全产业链研发能力，自研芯片已实现给品牌客户供货 [5] 未来展望 - 2024年是公司全面复苏的一年，利润亏损逐渐收窄 [4] - 公司有信心继续保持健康发展，预计将迎来更多市场机会 [4]

报告公司投资评级 - 敏芯股份(688286)的投资评级为"买入"，维持评级 [2] 报告的核心观点 - AI技术的发展为声学产品带来了新的增长机会，公司已提前布局相关产品系列，预计将迎来新一波的产品提升迭代机会 [5] - 公司在汽车、医疗、机器人、IMU等领域积极布局，新增高毛利产品表现良好，利润亏损逐渐收窄，接近盈亏平衡 [5] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为-0.2/0.2/0.6亿元，维持"买入"评级 [5] 公司基本情况 - 最新收盘价为61.01元 [4] - 总股本和流通股本均为0.56亿股 [4] - 总市值和流通市值均为34亿元 [4] - 52周内最高价为71.70元，最低价为30.01元 [4] - 资产负债率为12.7% [4] - 市盈率为-32.11 [4] - 第一大股东为李刚 [4] 个股表现 - 敏芯股份的股价在过去一年中表现不佳，从2023年12月到2024年12月，股价下跌了48% [3] 盈利预测和财务指标 - 预计2024-2026年营业收入分别为470/620/800百万元，增长率分别为26.12%/31.91%/29.03% [5] - 预计2024-2026年EBITDA分别为49.85/97.35/144.29百万元 [5] - 预计2024-2026年归母净利润分别为-24.44/19.04/63.04百万元，增长率分别为76.00%/177.90%/231.10% [5] - 预计2024-2026年EPS分别为-0.44/0.34/1.13元 [5] - 预计2024-2026年市盈率分别为-139.76/179.41/54.19 [5] - 预计2024-2026年市净率分别为3.25/3.19/3.01 [5] - 预计2024-2026年EV/EBITDA分别为67.97/35.58/24.18 [5]