股票期权授予情况 - 2022年12月2日首次授予33.5538万份，授予人数42人[7] - 2023年11月10日预留授予6.0227万份，授予人数6人[7] 股票期权行权情况 - 2025年5月23日 - 2026年5月1日为2022年首次授予部分第二个行权期[2] - 本次可行权股票期权数量108,596份，占总股本0.19%[13] - 可行权人数25人，行权价格42.02元/份[15] 股票期权注销情况 - 2024年4月25日注销118,217份，首次授予部分第一个行权期实际行权103,625份[8] - 2025年4月9日预留授予第一个行权期注销2,673份[8] - 2025年4月25日注销5,100份，首次授予部分第二个行权期实际行权108,596份[9] 业绩情况 - 2024年公司营业收入505,740,809.60元，2023年为372,662,562.13元，增长率35.71%[12] 其他情况 - 激励计划首次授予部分第二个等待期于2025年5月1日届满[12] - 公司选择Black - Scholes模型计算股票期权公允价值[19] - 激励计划相关事项已获现阶段必要批准和授权[20]

股东大会召开情况 - 会议于2025年5月16日在中国（江苏）自由贸易试验区苏州片区苏州工业园区旺家浜巷公司会议室召开 [1] - 出席普通股股东32人，持有表决权数量占公司表决权总数的32.5720% [1] - 会议程序符合《公司法》及公司章程规定，表决合法有效 [1] 议案审议结果 - **非累积投票议案**全部通过，包括： - 《关于公司及子公司向银行申请综合授信额度并提供担保的议案》获99.9543%同意票 [2] - 《关于未弥补亏损达股本三分之一的议案》获99.9498%同意票 [2] - 《关于提请股东大会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票的议案》获99.8211%同意票 [3] - **累积投票议案**通过3项独立董事选举： - 鲁征浩、王美琪、刘雯分别以96.1530%及以上得票率当选 [4] 股东表决细节 - 持股5%以下普通股股东对现金分红议案的分段表决中，市值50万以下股东同意比例63.4997% [3] - 所有重大议案均获得出席会议股东所持表决权股份总数三分之二以上通过 [4] 法律意见 - 律师胡娜、赵淑英确认会议程序及结果符合法律法规及公司章程 [4]

股东大会召集与召开程序 - 股东大会由董事会提议并召集 通知于2025年4月26日在《上海证券报》《证券时报》及上交所网站公告 [2] - 第四届董事会第五次会议于2025年4月25日审议通过召开股东大会议案 [2] - 会议采取现场与网络投票结合方式 现场会议于2025年5月16日14点在苏州工业园区公司会议室召开 网络投票时间为当日9:15-15:00 [3] 出席会议人员情况 - 出席股东及代理人共32人 代表股份18,021,857股 占公司总股本32.1790% [4] - 现场参会股东8人 代表股份15,307,275股 占总股本27.3275% [4] - 中小投资者28人通过现场或网络参会 代表表决权股份5,574,688股 占总股本9.9539% [4] 议案表决结果 - 全部议案均获表决通过 其中议案9和议案11作为特别决议议案获三分之二以上同意 [5] - 表决程序符合《公司章程》规定 采用记名投票并合并统计现场与网络投票结果 [4] - 涉及中小投资者利益的议案已单独计票 关联股东对需回避议案执行回避表决 [4] 法律程序合规性 - 股东大会召集人资格及出席人员资格符合《公司法》《证券法》及《公司章程》规定 [3][4] - 律师确认会议程序符合《股东大会规则》要求 表决结果合法有效 [5]

独立董事补选 - 公司于2025年4月25日召开第四届董事会第五次会议，审议通过补选刘雯女士、王美琪女士（会计专业人士）、鲁征浩先生为第四届董事会独立董事的议案，任期自股东大会审议通过至第四届董事会届满 [1] - 独立董事候选人信息详见2025年4月26日披露的《关于补选独立董事的公告》（公告编号：2025-032） [1] 董事会专门委员会调整 - 公司召开第四届董事会第七次会议审议通过调整专门委员会委员及主任委员的议案，调整涉及战略决策委员会、提名委员会、审计委员会、薪酬与考核委员会四大专门委员会 [2] - 战略决策委员会调整后成员为李刚（主任委员）、王林、刘雯 [2] - 提名委员会调整后成员为鲁征浩（主任委员）、刘雯、李刚 [2] - 审计委员会调整后成员为王美琪（主任委员）、鲁征浩、刘文浩 [2] - 薪酬与考核委员会调整后成员为刘雯（主任委员）、王美琪、王林 [2] 独立董事离任情况 - 补选完成后，李寿喜、王明湘和杨振川不再担任独立董事及专门委员会相关职务 [2] - 公司对离任独立董事任职期间的贡献表示感谢 [2]

董事会人事变动 - 2025年4月25日提名刘雯等为独立董事候选人[2] - 2025年5月16日补选刘雯等为独立董事[2] - 补选完成后李寿喜等不再担任独立董事[5] 董事会委员会调整 - 2025年5月16日审议通过调整委员会委员及主任委员议案[3] - 各委员会调整后成员及主任委员明确[4]

股东大会信息 - 2024年年度股东大会于2025年5月16日召开，通知4月26日公告[6] - 提请审议议题共12项[7] - 现场会议14点召开，网络投票有多个时段[8] 股东情况 - 出席股东（代理人）32人，代表股份18,021,857股，占32.1790%[9] - 中小投资者28人，代表股份5,574,688股，占9.9539%[11] 会议结果 - 全部议案表决同意通过，议案9和11为特别决议议案[12] - 召集、召开等程序符合规定，表决结果合法有效[14]

会议信息 - 股东大会于2025年5月16日在苏州公司会议室召开[2] - 出席会议股东和代理人32人，所持表决权18,021,857，占比32.5720%[2] 议案表决 - 《公司2024年年度报告及其摘要》等议案同意比例超99%[4][6] - 选举鲁征浩等3人为独立董事，得票比例超98%[8] - 持股5%以上股东对现金分红议案同意比例100%[9] - 各议案表决赞成比例多超99%，议案9、11为特别决议获三分之二以上通过[11][13]

业绩总结 - 2024年公司营业总收入50,574.08万元，同比增加35.71%[14][16][57][66] - 2024年归属于母公司所有者的净利润亏损3,523.57万元，同比减少亏损金额6,661.10万元[14][66] - 2024年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润亏损3,508.91万元，同比减少亏损金额7,489.80万元[14] - 报告期末公司总资产121,087.37万元，同比减少1.20%[14][66] - 报告期末归属于上市公司股东的净资产102,711.85万元，同比减少3.89%[14][66] - 2024年公司产品综合毛利率同比增长8.07个百分点[16] - 2024年研发投入占营业收入的比例为16.01%，较2023年的20.91%减少4.90个百分点[59] - 2024年税金及附加4,299,822.43元，较上期增长42.26%[67][69] - 2024年其他收益3,964,192.11元，较上期减少66.37%[67][69] - 2024年经营活动现金流量净额-39,983,396.63元，净流出增加[71][72] - 2024年投资活动现金流量净额-41,023,419.48元，净流出减少[71][72] 未来展望 - 2025年公司董事会将继续履职，完善公司治理和内部控制，重视信息披露，构建与投资者沟通桥梁，推动公司发展[34] - 2025年度公司及纳入合并范围子公司拟申请银行综合授信总额5亿元[82] - 公司计划提请股东大会授权董事会向特定对象发行融资总额不超3亿元且不超最近一年末净资产20%的股票[89] 新产品和新技术研发 - 2024年公司实现营业总收入增长得益于终端市场回暖及新产品研发推广[66][69] 股东大会信息 - 2024年年度股东大会现场会议时间为2025年5月16日14:00[9] - 现场会议地点为中国（江苏）自由贸易试验区苏州片区苏州工业园区旺家浜巷8号公司会议室[9] - 网络投票起止时间为2025年5月16日至2025年5月16日[9] - 会议将审议包括《关于<公司2024年年度报告及其摘要>的议案》等12项议案[4] 人员相关 - 审议聘任李刚为公司总经理，梅嘉欣、杨宏愿为副总经理，钱祺凤为财务总监，董铭彦为董事会秘书等议案[28] - 2025年度独立董事职务薪酬为每年6万元（税前）[78] - 公司董事会同意提名刘文女士、王美琪女士、鲁征浩先生为第四届董事会独立董事候选人[92] 其他 - 2024年全球智能手机出货量同比增长6.4%，达到约12.4亿部[15] - 压力产品线占公司营业收入的比重从2023年的22.66%提高至2024年的41.85%[16] - 2024年公司第二、三、四季度营业收入分别达11,746.70万元、13,100.32万元、16,908.74万元，四季度单季度扭亏盈利[16] - 2024年末货币资金144,610,161.26元，较上期减少41.20%[60][62] - 2024年末应收票据530,815.79元，较上期增加430.82%[60][62] - 2024年末应收账款61,259,701.43元，较上期增加53.46%[60][62] - 截至2024年12月31日，公司合并报表未弥补亏损金额为 -5652.54万元，实收股本为5598.7446万元[86]

报告公司投资评级 - 行业为电子/半导体，6个月评级为买入（调高评级） [6] 报告的核心观点 - 敏芯股份2024年营收稳步增长，新产品业绩表现良好，叠加AI应用下游需求，2025/2026年实现归母净利润维持历史预测0.38/0.66亿元，新增2027年归母净利润预测1.80亿元，评级上调为“买入” [4] 报告各部分总结 经营业绩 - 2024年实现营业收入5.06亿元，同比增加35.71%；归母净利润-0.35亿元，同比减少亏损0.67亿元；扣非归母净利润-0.35亿元，同比减少亏损0.75亿元 [1] - 2024Q4单季度营收1.69亿元，同比增长48.86%，环比增长29.07%；归母净利润0.13亿元，同比实现扭亏为盈 [1] - 2025Q1实现营业收入1.35亿元，同比增加53.05%，实现归母净利润284.87万元，实现扣非归母净利润206.88万元 [1] 业务发展 - 下游消费类电子市场需求转好，新产品研发和推广成效显著，压力产品突破助力营收增长，Q2/Q3/Q4营收接连创新高，第四季度单季度扭亏盈利 [2] - 产品结构优化，综合毛利率同比增长8.07个百分点，压力传感器营收占比升至41.85%，声学传感器营收占比降至47.61%，找到第二产品增长极 [2] 技术创新 - 2024年投入研发费用8,096.96万元，较上年同期增长3.93%，研发人员201人，占公司总人数33.06% [3] - 截至2024年12月31日，有境内外发明专利142项，实用新型专利323项，正在申请中的发明专利285项，实用新型专利407项 [3] - 布局研发高信噪比、低功耗数字麦克风，进展顺利，将加强与头部厂商送样测试；研发MEMS三维力、六维力/力矩传感器等机器人用产品，有望把握市场机遇 [3] 股份回购 - 截至2024年12月31日，累计回购公司股份425,399股，占总股本0.7598%，支付资金总额15,996,039.36元 [4] 财务预测 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|372.66|505.74|652.89|818.14|1,166.99| |增长率(%)|27.34|35.71|29.10|25.31|42.64| |归属母公司净利润(百万元)|(101.85)|(35.24)|38.43|66.16|180.30| |增长率(%)|85.40|(65.40)|(209.06)|72.17|172.52| |EPS(元/股)|(1.82)|(0.63)|0.69|1.18|3.22| |市盈率(P/E)|(38.35)|(110.84)|101.63|59.03|21.66| |市净率(P/B)|3.65|3.80|3.63|3.38|2.85| |市销率(P/S)|10.48|7.72|5.98|4.77|3.35| |EV/EBITDA|65.93|26.27|38.06|24.79|15.28| [5]

报告公司投资评级 - 行业为电子/半导体，6个月评级为买入（调高评级） [6] 报告的核心观点 - 敏芯股份2024年营收稳步增长，新产品业绩表现良好，叠加AI应用下游需求，2025/2026年归母净利润维持历史预测，新增2027年归母净利润预测，评级上调为“买入” [1][4] 根据相关目录分别进行总结 经营业绩 - 2024年实现营业收入5.06亿元，同比增加35.71%；归母净利润-0.35亿元，同比减少亏损0.67亿元；扣非归母净利润-0.35亿元，同比减少亏损0.75亿元 [1] - 2024Q4单季度营收1.69亿元，同比增长48.86%，环比增长29.07%；归母净利润0.13亿元，同比扭亏为盈 [1] - 2025Q1实现营业收入1.35亿元，同比增加53.05%，归母净利润284.87万元，扣非归母净利润206.88万元 [1] 产品结构 - 压力传感器业务大幅突破，营收占比升至41.85%，较去年同期增加19.19个百分点；声学传感器营收占比降至47.61% [2] - 防水气压计等产品实现进口替代，微差压传感器出货量大增并占据绝大部分市场份额 [2] 技术创新 - 2024年投入研发费用8,096.96万元，较上年同期增长3.93% [3] - 截至2024年12月31日，有研发人员201人，占公司总人数33.06%；境内外发明专利142项，实用新型专利323项，正在申请中的发明专利285项，实用新型专利407项 [3] - 布局研发高信噪比、低功耗数字麦克风，研发进展顺利；研发MEMS三维力、六维力/力矩传感器等产品，有望把握市场机遇 [3] 股份回购 - 截至2024年12月31日，累计回购公司股份425,399股，占公司总股本的0.7598%，支付资金总额15,996,039.36元 [4] 财务预测 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|372.66|505.74|652.89|818.14|1,166.99| |增长率(%)|27.34|35.71|29.10|25.31|42.64| |归属母公司净利润(百万元)|(101.85)|(35.24)|38.43|66.16|180.30| |增长率(%)|85.40|(65.40)|(209.06)|72.17|172.52| |EPS(元/股)|(1.82)|(0.63)|0.69|1.18|3.22| |市盈率(P/E)|(38.35)|(110.84)|101.63|59.03|21.66| |市净率(P/B)|3.65|3.80|3.63|3.38|2.85| |市销率(P/S)|10.48|7.72|5.98|4.77|3.35| |EV/EBITDA|65.93|26.27|38.06|24.79|15.28| [5]