报告公司投资评级 - 行业为电子/半导体，6个月评级为买入（调高评级） [6] 报告的核心观点 - 敏芯股份2024年营收稳步增长，新产品业绩表现良好，叠加AI应用下游需求，2025/2026年归母净利润维持历史预测，新增2027年归母净利润预测，评级上调为“买入” [1][4] 根据相关目录分别进行总结 经营业绩 - 2024年实现营业收入5.06亿元，同比增加35.71%；归母净利润-0.35亿元，同比减少亏损0.67亿元；扣非归母净利润-0.35亿元，同比减少亏损0.75亿元 [1] - 2024Q4单季度营收1.69亿元，同比增长48.86%，环比增长29.07%；归母净利润0.13亿元，同比扭亏为盈 [1] - 2025Q1实现营业收入1.35亿元，同比增加53.05%，归母净利润284.87万元，扣非归母净利润206.88万元 [1] 产品结构 - 压力传感器业务大幅突破，营收占比升至41.85%，较去年同期增加19.19个百分点；声学传感器营收占比降至47.61% [2] - 防水气压计等产品实现进口替代，微差压传感器出货量大增并占据绝大部分市场份额 [2] 技术创新 - 2024年投入研发费用8,096.96万元，较上年同期增长3.93% [3] - 截至2024年12月31日，有研发人员201人，占公司总人数33.06%；境内外发明专利142项，实用新型专利323项，正在申请中的发明专利285项，实用新型专利407项 [3] - 布局研发高信噪比、低功耗数字麦克风，研发进展顺利；研发MEMS三维力、六维力/力矩传感器等产品，有望把握市场机遇 [3] 股份回购 - 截至2024年12月31日，累计回购公司股份425,399股，占公司总股本的0.7598%，支付资金总额15,996,039.36元 [4] 财务预测 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|372.66|505.74|652.89|818.14|1,166.99| |增长率(%)|27.34|35.71|29.10|25.31|42.64| |归属母公司净利润(百万元)|(101.85)|(35.24)|38.43|66.16|180.30| |增长率(%)|85.40|(65.40)|(209.06)|72.17|172.52| |EPS(元/股)|(1.82)|(0.63)|0.69|1.18|3.22| |市盈率(P/E)|(38.35)|(110.84)|101.63|59.03|21.66| |市净率(P/B)|3.65|3.80|3.63|3.38|2.85| |市销率(P/S)|10.48|7.72|5.98|4.77|3.35| |EV/EBITDA|65.93|26.27|38.06|24.79|15.28| [5]

敏芯股份688286 时间: 2025年4月30日星期三 49.42分综合得分 偏弱 趋势方向 主力成本分析 69.00 元 当日主力成本 64.47 元 5日主力成本 62.88 60日主力成本 周期内涨跌停 过去一年内该股 涨停 2次 跌停 1 次 元 20日主力成本 72.01 元 技术面分析 64.80 短期压力位 62.41 短期支撑位 72.11 中期压力位 55.33 中期支撑位 股价突破短期压力位，短线有望走强； 目前中期趋势不慎明朗，静待主力资金选择方向 每日收盘价上移,表示可能见底回升 ★出水芙蓉★ 见底回升 资金流数据 2025年04月30日的资金流向数据方面 | 主力资金净流入718.76万元 | | --- | | 占总成交额4% | | 超大单净流入369.10万元 | | 大单净流入349.66万元 | | 散户资金净流出139.78万 | 关联行业/概念板块 半导体 1.55%、人工智能 2.12%、物联网 1.79%、半导体概念 1.39%等 K线形态 ★跳空缺口★ 注意向上还是向下跳空，出现向上跳空缺口，并伴有较大的成交量时，可积极参与；若出现向下 跳空缺口，说明市况已发生 ...

苏州敏芯微电子技术股份有限公司2025 年第一季度报告 证券代码：688286 证券简称：敏芯股份 苏州敏芯微电子技术股份有限公司 2025 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 | 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期 增减变动幅度(%) | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入 | 134,962,790.04 | 88,183,289.62 | | 53.05 | | 归属于上市公司股东的净利润 | 2,848,652.80 | -14,446,483 ...

| 名称 | 持有数量(万股) | 占总股本比例(%) | 增减情况(万股) | | --- | --- | --- | --- | | 李刚 | 1074.50 | 19.19 | 不变 | | 中新苏州工业园区创业投资有限公司 | 249.93 | 4.46 | -30.00 | | 上海华芯创业投资企业 | 216.49 | 3.87 | -47.71 | | 苏州昶众企业管理咨询中心(有限合伙) | 185.00 | 3.30 | 不变 | | 梅嘉欣 | 167.04 | 2.98 | 不变 | | 胡维 | 158.50 | 2.83 | 不变 | | 信澳先进智造股票型 | 144.85 | 2.59 | 3.30 | | 苏州工业园区创业投资引导基金管理中心 | 124.23 | 2.22 | 不变 | | 信澳领先增长混合A | 116.03 | 2.07 | 12.10 | | 苏州昶恒企业管理咨询企业(有限合伙) | 93.86 | 1.68 | 不变 | 数据四舍五入，查看更多财务数据>> 一、主要会计数据和财务指标 二、前10名无限售条件股东持股情况 | 报告期指标 | 2025年一 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][3][5] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司2024年业绩拐点初现，压力类产品与人形机器人产品驱动未来增长，为端侧AI及人形机器人的产业趋势做了较多前瞻研发布局，将带动未来营收增长，因产品结构变动小幅调整盈利预测，维持“买入”评级 [3][5] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 发行股数5599万股，流通股5599万股，总市值34.94亿元，3个月日均交易额1.49亿元，主要股东李刚持股19.19% [2] 股价表现 - 今年至今绝对涨幅3.3%，1个月跌幅11.2%，3个月跌幅7.4%，12个月涨幅84.2%；相对上证综指今年至今涨幅2.3%，1个月跌幅8.9%，3个月跌幅8.7%，12个月涨幅76.3% [2] 财务数据 - 预计2025 - 2027年实现归母净利润0.41/0.97/1.59亿元，对应每股收益0.73/1.73/2.84元，对应市盈率为86.0/36.5/22.2倍 [5] - 2023 - 2027E主营收入分别为3.73/5.06/7.18/9.49/12.14亿元，增长率分别为27.3%/35.7%/42.0%/32.1%/27.9%；EBITDA分别为 - 0.63/0.04/0.83/1.59/2.32亿元；归母净利润分别为 - 1.02/ - 0.35/0.41/0.97/1.59亿元，增长率分别为85.4%/65.4%/216.7%/135.5%/64.5% [7] 2024年业绩情况 - 营收5.1亿元，同比增长35.7%；归母净利润 - 0.4亿元，同比减亏65.4%；扣非归母净利润 - 0.4亿元，同比减亏68.1%；毛利率24.9%，同比提升8.1个百分点；净利率 - 7.0%，同比提升20.6个百分点 [8] - 2024Q4营收1.7亿元，同比增长48.9%，环比增长29.1%；归母净利润0.1亿元，同比增长165.9%，环比增长199.4%；扣非归母净利润0.1亿元，同比增长142.2%，环比增长227.2%；毛利率30.5%，同比增长8.2个百分点，环比增长7.5个百分点；净利率7.9%，同比增长25.2个百分点，环比增长18.0个百分点 [8] 业务情况 - MEMS声学传感器营收2.4亿元，同比下降6.0%，毛利率21.1%，同比增加9.8个百分点；MEMS压力传感器营收2.1亿元，同比增长150.7%，毛利率27.2%，同比减少4.7个百分点；MEMS惯性传感器营收0.2亿元，同比下降2.2%，毛利率5.1%，同比增加9.3个百分点；2024年新增封测技术解决方案业务，营收0.3亿元，毛利率高达56.6% [8] 产业布局 - 端侧AI方面，布局高信噪比、低功耗的数字麦克风，产品性能对标世界领先水平，随着后续送样测试推进，或带动MEMS声学产品升级机遇 [8] - 人形机器人方面，启动MEMS六维力/力矩传感器和用于指尖感测的三维力/力矩传感器、手套型压力及温度传感器、机器人用IMU的研发立项，随着后续送样推进，有望为公司带来长远发展动能 [8]

法律意见书 中国江苏省苏州市苏州工业园区圆融时代广场 24 幢苏州国寿金融中心 401 室 上海博爱方本（苏州）律师事务所 关于苏州敏芯微电子技术股份有限公司 上海博爱方本（苏州）律师事务所 关于苏州敏芯微电子技术股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会的 2025 年第一次临时股东大会的 法律意见书 本法律意见书仅供公司为本次股东大会之目的而使用，不得被任何人用于其 他任何目的。本所同意，公司可以将本法律意见书作为公司本次股东大会公告材 料，随其他需要公告的信息一起向公众披露。 2 一、本次股东大会召集、召开的程序 （一）经本所律师查验，敏芯股份本次股东大会由董事会提议并召集，召开 本次股东大会的通知，已于 2025 年 4 月 10 日在《上海证券报》《证券时报》和 上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）上公告。 根据本次股东大会的议程，提请本次股东大会审议的议题为： 致：苏州敏芯微电子技术股份有限公司 上海博爱方本（苏州）律师事务所（以下简称"本所"）接受苏州敏芯微电子 技术股份有限公司（以下简称"敏芯股份"或"公司"）的委托，指派本所律师出席 公司于 2025 年 4 月 28 日召开 ...

证券代码：688286 证券简称：敏芯股份 公告编号：2025-035 苏州敏芯微电子技术股份有限公司 2025年第一次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： （二） 股东大会召开的地点：中国（江苏）自由贸易试验区苏州片区苏州工业 园区旺家浜巷 8 号公司会议室 2、本次会议由公司董事会召集，董事长李刚先生主持； 3、本次会议的召集和召开程序以及表决方和表决程序符合《公司法》及《公 司章程》的规定，会议合法有效。 （五） 公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 1、公司在任董事7人，出席7人； 2、公司在任监事3人，出席3人； 3、董事会秘书董铭彦先生出席了本次会议；其他高管列席本次会议。 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 49 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 49 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 19,065,502 | | 普通股股东 ...

证券代码：688286 证券简称：敏芯股份 公告编号：2025-036 苏州敏芯微电子技术股份有限公司 关于注销部分回购股份并减少注册资本暨通知 债权人的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、通知债权人原因： （一）股份回购情况 2022 年 3 月 10 日，公司召开第三届董事会第六次会议，审议通过了《关 于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》。同意公司以自有资金通过 上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币普 通股股票。回购的股份将在未来适宜时机全部用于员工持股计划或股权激励， 回购价格不超过 105 元/股（含），回购资金总额不低于人民币 1,000 万元 （含），不超过人民币 2,000 万元（含），回购期限自公司董事会审议通过本 次回购方案之日起 6 个月内。具体内容详见公司分别于 2022 年 3 月 11 日和 2022 年 3 月 19 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于以集 中竞价交易方式回购公司股份方案的公告》（公告编号 ...

苏州敏芯微电子技术股份有限公司 东、实际控制人或者其控制的附属企业提供财务、法律、咨询等服务。我符合《上 市公司独立董事管理办法》第六条规定的独立性要求,并在履职中保持客观、独 立的专业判断,不存在影响独立董事独立性的情况。 2024 年度独立董事年度述职报告(王明湘) 2024年度,我作为苏州敏芯微电子技术股份有限公司(以下简称"公司") 的独立董事,严格按照《中华人民共和国公司法》(以下简称"《公司法》") 《中华人民共和国证券法》(以下简称"《证券法》")《上市公司独立董事管 理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等法律、法规、规范性文件以 及《公司章程》《独立董事工作制度》的有关规定,忠实勤勉的履行工作职责, 积极出席股东大会、董事会以及董事会专门委员会,认真审阅各项议案并独立、 客观地发表意见,充分发挥独立董事的作用,切实维护了公司及全体股东特别是 广大中小股东的利益。 因本人连续担任公司独立董事即将满六年,根据《上市公司独立董事管理办 法》的规定,本人已向公司董事会提交书面辞职报告,经公司2024年年度股东大 会选举产生新任独立董事后,本人将不再担任公司独立董事及董事会提名委员会 委员、审计 ...

苏州敏芯微电子技术股份有限公司 因本人连续担任公司独立董事即将满六年,根据《上市公司独立董事管理办 法》的规定,本人已向公司董事会提交书面辞职报告,经公司2024年年度股东大 会选举产生新任独立董事后,本人将不再担任公司独立董事及董事会战略决策委 员会、提名委员会、薪酬与考核委员会委员。现将本人2024年度履职情况报告如 下: 一、独立董事的基本情况 (一) 个人工作履历、专业背景以及兼职情况 杨振川,男,1976年7月出生,中国国籍,无境外永久居留权,博士研究生 学历。2004年8月至2006年5月,于香港科技大学作博士后。2006年5月至今,历 任北京大学信息学院副教授及教授:2019年6月至今,担任公司独立董事。 (二)是否存在影响独立性的情况说明 作为公司的独立董事,本人及直系亲属、主要社会关系均未在公司或其附属 企业任职,也未在公司主要股东单位担任任何职务,亦不存在为公司及其控股股 东、实际控制人或者其控制的附属企业提供财务、法律、咨询等服务。我符合《上 2024年度独立董事年度述职报告(杨振川) 2024年度,我作为苏州敏芯微电子技术股份有限公司（以下简称"公司"） 的独立董事,严格按照《中华人民 ...