报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入(维持)"的投资评级 [2] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司实现营业收入2.06亿元,同比增长32.07%,2024Q2收入1.17亿元,同比增长30.34%,环比增长33.21% [2] - 2024年上半年公司毛利率21.43%,同比增加5.70pct,2024Q2毛利率20.95%,同比增加10.14pct,环比下降1.13pct [2] - 2024年上半年公司归母净利润为-0.35亿元,亏损同比收窄0.18亿元,2024Q2归母净利润为-0.21亿元,亏损同比收窄0.12亿元,亏损环比扩大0.07亿元 [2] - 2024年上半年公司扣非归母净利润为-0.37亿元,亏损同比收窄0.2亿元,2024Q2扣非归母净利润为-0.21亿元,亏损同比收窄0.11亿元,亏损环比扩大0.05亿元 [2] - 公司持续保持高强度的研发投入,在声学MEMS传感器、压力MEMS传感器和惯性传感器等领域持续取得新进展 [3] - 压力传感器增长明显,防水气压计等产品在头部客户产品中实现进口替代,微差压传感器出货量增长显著,车用EHB压力模组已实现知名Tier1客户的小批量订单开始逐渐上量装车 [3] - 声学传感器领域有望在AI+手机热潮背景下迎来新的一轮价值量和用量双双提升的市场机会 [3] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为4.83/6.07/7.69亿元,归母净利润分别为-0.24/0.24/0.61亿元 [6] - 预计公司2024-2026年PS分别为3.96/3.15/2.49倍 [6]

报告公司投资评级 - 报告给出公司的投资评级为买入 [1] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司营收同比增长32.07%,归母净利润亏损收窄34.23% [4] - 传统业务亏损收窄主要受益于终端市场回暖及新产品市场的顺利拓展,同时公司降本措施有效实施 [4] - 公司在压力传感器领域增长明显,压力传感器占公司营收比重增长18.18个百分点 [4] - AI手机和AI PC的快速渗透将带动公司MEMS麦克风的价量齐升,公司高信噪比数字硅麦进展良好 [4] - 人形机器人市场快速增长,公司在研多款传感器产品未来可应用于机器人整机 [4] 财务数据总结 - 2024-2026年公司每股收益预测分别为0.57元、1.36元和2.01元,对应市盈率为64.9倍、27.1倍和18.3倍 [4] - 2022-2026年公司营业收入、归母净利润和EBITDA的预测数据 [5]

| 回购方案首次披露日 | 2024/2/7 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 自董事会审议通过之日起 12 个月内 | | 预计回购金额 | 万元 1,500 万元~2,500 | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 □用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | 累计已回购股数 | 424,720 股 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.7588% | | 累计已回购金额 | 15,961,633.39 元 （不含交易佣金等交易费用） | | 实际回购价格区间 | 29.92 元/股~44.96 元/股 | 一、 回购股份的基本情况 2024 年 2 月 6 日，公司召开第三届董事会第二十九次会议，审议通过了《关 于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》。同意公司以自有资金通过上海 证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币普通股股 票。回购的股份将在未来适宜时机全部用于员工持股计划或股权激励，回购价格不 超过 82.80 元/股（含），回购资金总额不低于人民币 1,500 万元（含），不超过人民 币 ...

证券代码：688286 证券简称：敏芯股份 公告编号：2024-048 苏州敏芯微电子技术股份有限公司 关于参加2024 年半年度芯片设计专场集体业绩说明会 的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 （二）会议召开方式：上证路演中心网络文字互动 （三）会议召开地点：上证路演中心（http://roadshow.sseinfo.com/） 三、 参加人员 重要内容提示： 投资者可于 2024 年 9 月 10 日（星期二）16:00 前通过公司邮箱 ir@memsensing.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回 答。 苏州敏芯微电子技术股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 8 月 29 日发布公司 2024 年半年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年上半年度经营成果、财务状况、发展理念，公司将参加由上海证券交易所举办的 2024 年半年度科创板芯片设计专场集体业绩说明会，就投资者关心的问题进行交 流。 一、 说明会类型 本次业绩说明会以网络文字互动 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"持有"评级 [7] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年上半年和2024Q2营收均创历史新高,主要系原有产品的终端市场逐步回暖和新产品市场拓展,使产品销售量增加 [1] - 归属于上市公司股东的净利润较上年同期亏损减少,主要是销售额增长32.07%,以及毛利率同比提升5.7个百分点 [1] - 公司扩大产量和销售量,增加存货库存,经营活动产生的现金流量净额较上年同期净流出增加 [1] 公司技术优势 - 公司是国内少数在MEMS声学传感器、MEMS压力传感器和MEMS惯性传感器领域均具有芯片自主设计能力的公司,是MEMS全产业链研发与本土化的践行者 [2] - 公司自主研发的MEMS声学传感器在尺寸、灵敏度及公差等关键性能指标上领先行业,并率先推出最小尺寸的商业化三轴加速度计 [2] 行业发展前景 - MEMS传感器作为关键技术组件,目前已在消费电子、汽车、工业、医疗和通信等多个领域广泛应用,在未来AI与物联网应用中前景广阔 [2] - 随着AI和物联网技术的发展,MEMS传感器的应用场景不断扩展,特别是在智能家居、VR/AR、工业互联网、车联网、智能城市和人形机器人等新兴领域 [2] - 5G技术的高传输速度将加速物联网应用的实施,进而增加对感知层传感器的需求 [2] 财务数据和估值 - 公司预计2024/2025/2026年归母净利润分别为-13.49/32.90/60.44百万元 [7][8] - 公司2024/2025/2026年营业收入预计分别为484.46/620.11/799.94百万元,增长率分别为30%/28%/29% [8] - 公司2024/2025/2026年毛利率预计分别为35%/37%/39% [8] - 公司2024/2025/2026年市盈率预计分别为-152.89/62.68/34.12倍 [8]

公司基本信息 - 公司代码：688286，公司简称：敏芯股份[1] - 公司全体董事出席董事会会议[3] - 半年度报告未经审计[3] - 公司负责人李刚、主管会计工作负责人钱祺凤及会计机构负责人江景声明财务报告真实、准确、完整[3] - 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案为无[3] - 公司不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[3] - 公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[3] - 公司不存在半数以上董事无法保证半年度报告真实性、准确性和完整性的情况[3] - 公司已在本报告中详细阐述经营过程中可能面临的风险[3] - 公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成对投资者的实质承诺[3] 财务数据 - 公司营业收入为205,650,255.39元，同比增长32.07%[15] - 归属于上市公司股东的净利润为-35,157,396.30元，亏损减少1,829.67万元[16] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-37,028,978.98元，亏损减少2,000.01万元[16] - 经营活动产生的现金流量净额为-50,061,568.04元，净流出增加2,905.43万元[16] - 归属于上市公司股东的净资产为1,025,969,875.64元，较上年度末减少4.00%[16] - 总资产为1,210,255,218.66元，较上年度末减少1.25%[16] - 基本每股收益为-0.63元/股，亏损减少0.38元/股[17] - 稀释每股收益为-0.63元/股，亏损减少0.38元/股[17] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为-0.67元/股，亏损减少0.40元/股[17] - 研发投入占营业收入的比例为19.07%，减少5.14个百分点[17] - 非流动性资产处置损益为-82,076.42元[20] - 计入当期损益的政府补助为1,975,408.15元[20] - 非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益为2,144,684.59元[20] - 其他营业外收入和支出为-2,166,433.64元[20] - 非经常性损益项目合计为1,871,582.68元[20] 公司业务与产品 - 公司主营业务为MEMS传感器产品的研发与销售[27] - 公司致力于成为行业领先的MEMS芯片平台型企业[21] - 公司主要产品线包括MEMS声学传感器、MEMS压力传感器和MEMS惯性传感器[21] - 公司采用"经销为主，直销为辅"的销售模式[26] - 公司所处行业为"计算机、通信和其他电子设备制造业"中的"敏感元件及传感器制造"[27] - 公司MEMS麦克风出货量全球排名第四，2021年MEMS声学传感器中MEMS芯片的出货量全球排名第三[36] - 公司MEMS传感器产品广泛应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能家居、可穿戴设备等消费电子产品，并逐渐在汽车和医疗等领域扩大应用[36] - 公司已使用产品的品牌包括华为、传音、小米、三星、OPPO、联想、九安医疗、乐心医疗等[36] 研发与技术 - 截至2024年6月30日，公司共拥有境内外发明专利129项、实用新型专利307项，正在申请的境内外发明专利249项、实用新型专利379项[38] - 公司完成了MEMS传感器芯片设计、晶圆制造、封装和测试等各生产环节的基础研究工作和核心技术积累[38] - 公司帮助国内厂商开发了MEMS制造工艺，搭建起本土化的MEMS生产体系[38] - 公司参与完成的国家级或省级科研项目包括2014年国家863计划"CMOS-MEMS集成麦克风"项目、2015年江苏省省级科技创新与成果转化专项"新型MEMS数字声学传感器的研发及产业化"等[38] - 公司获得2021年"中国IC设计成就奖"、中国半导体行业协会2020和2021年"中国半导体MEMS十强企业"等多项荣誉[38] - 公司MEMS声学传感器产品在产品尺寸、灵敏度、灵敏度公差等多项指标上处于行业先进水平[38] - 公司在业内率先推出采用核心技术生产的最小尺寸商业化三轴加速度计[38] - 公司主力产品MEMS声学传感器有望进一步提升市场份额[40] - 2024年AI PC出货量预计占全球PC总出货量的19%，2028年预计将占比71%[40] - 2024年全球智能手机出货量中预计16%为AI手机，2028年预计将提升至54%[40] - 预计到2026年全球人形机器人市场规模超20亿美元，到2030年有望突破200亿美元[40] - 公司已有一款高信噪比数字硅麦产品通过头部客户测试认证[40] - 公司正在研发多款传感器产品，未来可应用于机器人整机的指关节、腕部和踝部、皮肤以及机器人的平衡、姿态控制、导航[40] - 公司通过多年积累形成10项核心技术，涵盖芯片设计、封装测试以及生产工艺各技术环节[43] - 公司自主开发的麦克风批量测试技术和测试设备系统能够有效提升麦克风产品的测试效率[44] - 公司开发了适合消费电子、汽车、工控、医疗等不同应用领域的封装技术，提高了产品的可靠性，降低了客户的使用成本[44] - 公司开发了可以测量更低压力，以及对应力不敏感的电容式压力传感器工艺及芯片，以扩大压力传感器的使用范围[44] - 公司继续开发高信噪比、AOP更高的MEMS声学传感器产品，以适应智能手机、TWS耳机、智能家电应用的需求[46] - 公司在2024年上半年持续在高性能高可靠性芯片以及高性价比芯片这两方面进行专项研发，推出尺寸为0.56mm*0.56mm的MEMS芯片[46] - 公司在MEMS压力传感器领域，完成了尺寸小于0.8*0.8mm的全新血压计芯片和尺寸小于0.6*0.6mm的胎压计芯片的研发[47] - 公司立项开发的适用于汽车、工控、医疗领域的智能温度补偿ASIC芯片，已经完成流片，正在结合应用实际进行验证[47] - 公司针对惯性传感器芯片，在2023年基础上持续研发采用新工艺的加速度传感器芯片，提高良率，增加产能，提高了出货量[48] - 公司是全球最早开发压感传感器芯片的企业之一，2024年持续进行基于新结构的压感传感器研发以适应工控和汽车等领域的应用[49] - 公司在人形机器人传感器领域进行布局，持续研发多款传感器产品，包括MEMS三维力、六维力/力矩传感器、手套型压力及温度传感器等[49] - 公司在流量传感器芯片领域，建立了流量传感器芯片工艺平台，大流量及小流量传感器芯片已开发成功[50] - 公司在MEMS光学传感器领域，持续对激光雷达的核心元器件微振镜进行预研工作[52] - 公司在压电超声换能器PMUT领域，已完成芯片的开发，2024年持续进行模组的研发，已完成原型验证[53] - 公司将在2023年研发的MEMS、ASIC芯片基础上，2024年持续开发小型化高度计，用于移动通信市场，符合美国E911法规要求[62] - 公司新增申请发明专利8项，实用新型专利15项；新增获得授权的发明专利36项，实用新型专利8项，软件著作权2项[63] - 公司本期新增申请专利23项，获得专利46项；累计申请专利654项，获得专利462项[64] - 公司本期研发投入39,227,532.69元，同比增长4.05%；研发投入总额占营业收入比例为19.07%，同比减少5.14个百分点[65] - 公司在研项目包括MEMS惯性传感器、高信噪比麦克风、多品种压力传感器等，预计总投资规模达21,500万元[67] - 公司MEMS惯性传感器项目预计2025年持续提高良率及品质，能进入手机品牌，应用于手机、pad、可穿戴市场[67] - 公司高信噪比麦克风项目已完成，后续继续开发72dB高信噪比麦克风，应用于TWS耳机、手机、音箱、笔记本等[67] - 公司多品种压力传感器项目预计2024年完成产品研发并开始出货，应用于流量开关、液位测量、人形机器人六维力传感器[67] - 公司MEMS微差压传感器项目流量开关已大量出货，液位已送样客户评估，六维在原型开发中，应用于农用机械、家用电器、工业控制、消费电子[67] - 公司适用于高海拔和深水压力检测的高精度防水压力传感器项目已开发出芯片及原型，验证中，预计2024年开始出货，应用于消费类电子如智能手表、手机等[67] - 公司研发人员数量为205人，占总人数的33.17%[70] - 研发人员薪酬合计为2,392.03万元，平均薪酬为11.67万元[70] - 研发人员学历构成：硕士研究生28人（13.66%），本科86人（41.95%），专科47人（22.93%），高中及以下44人（21.46%）[71] - 研发人员年龄结构：30岁以下80人（39.02%），30-40岁106人（51.71%），40-50岁19人（9.27%），50岁及以上0人[71] 公司治理与管理 - 公司核心竞争力包括自主研发及创新优势、人才与团队优势、本土化经营优势[72][73][74][75][76] - 公司在MEMS传感器芯片设计、晶圆制造、封装和测试各环节均拥有自主研发能力和核心技术积累[72] - 公司创始人及核心技术人员在MEMS传感器芯片设计、制造、封装和测试等环节有着深厚的技术积累[74] - 公司晶圆的主要供应商为中芯国际、中芯绍兴和华润上华，封装测试主要由公司自主完成或委托华天科技等国内知名厂商完成[75] - 公司已构建专业的MEMS传感器产品封装和测试线，不断增强自主封装测试能力[75] - 公司本土化的经营模式使公司在产品成本与性价比、供应商协同合作和客户支持与服务等方面具有明显优势[76] 市场与销售 - 2024年上半年公司实现营业总收入20,565.03万元，同比增长32.07%[80] - 2024年上半年归属于母公司所有者的净利润为-3,515.74万元，亏损较去年同期收窄2,000.01万元[80] - 2024年上半年公司产品综合毛利率为21.43%，同比增加5.70个百分点[80] - 2024年上半年研发投入为3,922.75万元，占营业收入的比重为19.07%[81] - 截至2024年6月30日，公司共有研发人员205人，占公司总人数的比重为33.17%[81] - 2024年上半年压力传感器占公司营业收入的比重为38.79%，较去年同期增加了18.18个百分点[82] - 2024年上半年公司通过集中竞价交易方式累计回购股份396,905股，占公司总股本的0.7092%，支付资金总额为14,793,276.46元[84] - 2024年上半年全球智能手机市场出货量同比增长12%，公司产品销量持续上扬，第二季度营业收入创历史单季度新高，达到11,746.70万元[79] - 2024年AI PC出货量预计将占全球PC总出货量的19%，2028年预计将占比71%；2024年全球智能手机出货量中预计16%为AI手机，2028年预计将提升至54%[82] - 公司主力产品MEMS声学传感器的行业整体产能充足，行业竞争加剧，使得公司业绩出现下滑或亏损[84] 财务状况 - 公司实现营业总收入20,565.03万元，同比增长32.07%[99] - 归属于母公司所有者的净利润为-3,515.74万元[99] - 归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-3,702.90万元[99] - 报告期末总资产为121,025.52万元，同比增长9.10%[99] - 归属于上市公司股东的净资产为102,596.99万元，同比增长4.87%[99] - 2024年6月末，公司存货账面余额为27,410.24万元，存货跌价准备余额为3,056.70万元，存货跌价准备余额占存货账面余额的比例为11.15%[93] - 营业收入增长32.07%，主要系终端市场回暖及新产品市场的顺利拓展致使销售数量增加[101] - 营业成本增加23.13%，主要系销售数量增加[101] - 销售费用增加27.67%，主要系拓展推广市场费用增加[101] - 财务费用减少406.26万元，主要系资金利息收入增加[101] - 经营活动产生的现金流量净额净流出增加2,905.43万元，主要系为扩大产量和销售量，增加存货库存所致[102] - 投资活动产生的现金流量净额较上年同期净流出增加6,843.81万元，主要系银行理财产品净赎回较上年同期减少及对外股权投资较上年同期增加综合所致[102] - 筹资活动产生的现金流量净额较上年同期净流出增加465.16万元，主要系回购库存股所致[102] - 存货增加40.20%至243,535,402.99元，主要系为扩大产量和销售量，增加存货库存所致[102] - 其他权益工具投资增加45.92%至46,620,000.00元，主要系对苏州园芯产业投资中心投资增加所致[102] - 其他非流动金融资产增加75.00%至10,500,000.00元，主要系对湖杉明芯（成都）创业投资中心投资增加所致[102] - 合同负债增加121.19%至33,925,347.51元，主要系预收货款增加所致[103] - 长期借款增加98.98%至39,000,000.00元，主要系银行贷款增加所致[103] - 报告期投资额增加234.07%至19,170,000.00元，主要系对苏州园芯产业投资中心和湖杉明芯（成都）创业投资中心的投资增加[105] - 期末银行存款中10,000,000.00元系一年以内大额存单，869,050.80元系计提的大额存单利息，期末其他货币资金系保函保证金6,161,880.00元，均不能随时用于支付，为受限

证券代码：688286 证券简称：敏芯股份 公告编号：2024-043 苏州敏芯微电子技术股份有限公司 2024 年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 根据《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要 求》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》、《上海证券交易所科创板上市公司 自律监管指引第 1 号——规范运作》等相关文件的规定，将本公司 2024 年半年 度募集资金存放与使用情况专项说明如下： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额和资金到账时间 1、首次公开发行股票 经中国证券监督管理委员会证监许可〔2020〕1364 号文同意注册，并经上海 证券交易所同意，公司由主承销商国泰君安证券股份有限公司采用向战略投资者 定向配售、网下向符合条件的网下投资者询价配售和网上向持有上海市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式，向社 会公众公开发行人民币普通股（A 股）股票 1,330 万股，发行价为每股人民币 62 ...

证券代码：688286 证券简称：敏芯股份 公告编号：2024-045 苏州敏芯微电子技术股份有限公司 第三届监事会第二十八次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 苏州敏芯微电子技术股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第二 十八次会议于 2024 年 8 月 28 日在公司会议室召开。本次会议的通知于 2024 年 8 月 18 日通过电子邮件方式送达全体监事。本次会议应参加监事 3 名，实际参 加监事 3 名，会议由监事会主席庄瑞芬女士主持，本次会议的召集、召开方式符 合《公司法》和《公司章程》的规定。 二、监事会会议审议情况 监事会认为：公司 2024 年半年度募集资金的存放与使用符合《上市公司监 管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求（2022 年修订）》和 《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作（2023 年 12 月修订）》以及《公司募集资金管理制度》等法律法规和制度文件的规定，对 募集资金进行了专户存储和专项使用 ...

证券代码：688286 证券简称：敏芯股份 公告编号：2024-044 苏州敏芯微电子技术股份有限公司 关于 2024 年半年度计提资产减值准备的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 苏州敏芯微电子技术股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 28 日召开第三届董事会第三十二次会议、第三届监事会第二十八次会议，审议通过 了《关于 2024 年半年度计提资产减值准备的议案》，本议案无需提交公司股东 大会审议。现将相关情况公告如下： 根据《企业会计准则》以及公司会计政策、会计估计的相关规定，为了真实、 准确地反映公司截至 2024 年 6 月 30 日的财务状况，本着谨慎性原则，公司对截 至 2024 年 6 月 30 日公司及下属子公司的资产进行了减值测试，对可能发生资产 减值损失的相关资产计提减值准备。2024 年上半年度确认的资产减值损失 11,654,500.03 元，具体情况如下表： | 序号 | | 项目 | 2024 年上半年度计 提金额（元） | 备注 | | --- | --- ...

证券代码：688286 证券简称：敏芯股份 公告编号：2024-042 苏州敏芯微电子技术股份有限公司 关于诉讼事项进展的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 近日，公司收到了最高人民法院出具的《民事裁定书》（案号为：（2024）最 高法民申 2752 号）。根据该裁定书，就再审申请人苏州敏芯微电子技术股份有限 公司（以下简称"公司"）与被申请人歌尔股份有限公司（以下简称"歌尔股份"） 及一审被告潍城区华阳电子科技中心侵害实用新型专利权纠纷一案，法院裁定驳 回公司再审申请。现就有关情况公告如下： 一、 诉讼基本情况 2021 年 7 月，公司与歌尔股份分别就青岛市中级人民法院作出的一审判决 结果表示不服，并依法分别向最高人民法院提出上诉，公司主张撤销山东省青岛 市中级人民法院作出的（2020）鲁02知民初65号民事判决。歌尔股份主张将（2020） 鲁 02 民初 65 号民事判决中的判项二"被告苏州敏芯微电子技术股份有限公司于 判决生效之日起十日内赔偿原告歌尔股份有限公司经济损失及维权合理费 ...