会议信息 - 股东大会于2025年06月09日在陕西省西安市高新区召开[2] - 出席会议股东和代理人118人，所持表决权占公司表决权44.0627%[2] 议案表决 - 《关于公司2024年度董事会工作报告的议案》同意比例99.9905%[4] - 《关于公司2024年度监事会工作报告的议案》同意比例99.9922%[4] - 《关于公司2024年年度报告及摘要的议案》审议通过[4] - 《关于公司2024年度财务决算报告的议案》同意比例99.9904%[6] - 《关于公司2024年年度利润分配方案的议案》同意比例99.9822%[6] - 《关于公司申请银行授信及融资的议案》同意比例99.1160%[6] - 《关于续聘会计师事务所的议案》同意比例99.4342%[6] - 《关于预计2025年度日常关联交易的议案》同意比例99.9799%[7] - 《关于公司2024年年度利润分配方案的议案》同意比例99.9431%[10] - 《关于续聘会计师事务所的议案》同意比例98.1937%[10] - 《关于预计2025年度日常关联交易的议案》同意比例99.9656%[10] - 《关于变更公司经营范围等议案》同意比例99.9521%[12] 股东投票情况 - 持股5%以上普通股股东同意比例100%[11] - 持股1%-5%普通股股东同意比例100%[11] - 持股1%以下普通股股东同意比例99.9000%[11] - 市值50万以下普通股股东同意比例98.2257%[11] - 市值50万以上普通股股东同意比例100%[11] 会议结果 - 本次股东大会召集、召开、表决程序及结果合法有效[15]

股东大会信息 - 公司2024年年度股东大会于2025年6月9日15:00召开[5][10] - 董事会于2025年5月20日刊载召开股东大会通知，5月29日披露会议资料[9] - 现场投票时间为2025年6月9日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，网络投票时间为9:15 - 15:00[11] 股东出席情况 - 出席股东大会股东及代理人共118名，代表有表决权股份118,738,529股，占比44.0627%[14] - 参加现场表决股东及代理人20名，代表有表决权股份70,319,966股，占比26.0950%[14] - 参加网络投票股东98名，代表有表决权股份48,418,563股，占比17.9677%[14] 议案表决情况 - 《关于公司2024年度董事会工作报告的议案》同意股份数118,727,349股，占比99.9905%[18] - 《关于公司2024年度监事会工作报告的议案》同意股份数118,729,349股，占比99.9922%[19] - 《关于公司2024年年度报告及摘要的议案》同意股份数118,728,015股，占比99.9911%[20] - 《关于公司2024年度财务决算报告的议案》同意股份数118,727,149股，占比99.9904%[21] - 《关于变更公司经营范围等议案》同意股份数118,720,739股，占比99.9850%[28] - 《关于修订<股东会议事规则>的议案》中小股东同意股份数36,137,471股，占比97.1723%[29] - 《关于公司申请银行授信及融资的议案》同意股份数117,688,972股，占出席会议所有股东所持股份的99.1160％[24] - 《关于续聘会计师事务所的议案》中小股东同意股份数36,517,317股，占出席会议中小股东所持股份的98.1937%[25] - 《关于预计2025年度日常关联交易的议案》非关联股东同意股份数55,832,367股，占出席会议非关联股东所持股份的99.9799％[26] - 《关于修订<股东会议事规则>的议案》反对股份数1,047,567股，占出席会议所有股东所持股份的0.8822%[29] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》弃权股份数3,990股，占出席会议所有股东所持股份的0.0035%[30] - 《关于修订<关联交易管理制度>的议案》中小股东弃权股份数5,990股，占出席会议中小股东所持股份的0.0163%[34] 会议结果 - 本次股东大会所审议案已获得符合规定的有效表决权票数通过[37] - 律师认为本次股东大会表决程序和结果合法有效[38] - 律师认为公司2024年年度股东大会召集、召开程序合法[40] - 律师认为公司2024年年度股东大会召集人、出席会议人员资格合法有效[40] - 律师认为公司2024年年度股东大会表决程序、表决结果合法有效[40]

报告公司投资评级 - 强烈推荐（维持） [2] 报告的核心观点 - 2024年公司营收增长但利润下滑，2025Q1营收稳健增长但利润受研发增加承压，盈利能力有所承压但产能持续扩大，且公司开拓3C电子、人形机器人、商业航天等新领域新市场，预计2025 - 2027年归母净利润为1.93/2.52/2.99亿元 [6][9] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年营收13.26亿元，同比+15.02%，归母净利润1.04亿，同比-5.26%，扣非归母净利润3,567.43万元，同比-51.98%；25Q1营收2.27亿，同比+7.30%，归母净利润-1,495.02万，同比-1661.37%，扣非归母净利润-2,701.60万，同比-89.99% [1][6] - 预计2025 - 2027年营业总收入分别为17.30亿、22.05亿、27.33亿元，同比增长31%、27%、24%；归母净利润分别为1.93亿、2.52亿、2.99亿元，同比增长85%、30%、19% [8] 业务情况 - 分业务：3D打印定制化产品及技术服务营收6.89亿（yoy+23.51%），毛利率33.16%（yoy-13.33pct）；3D打印设备、配件及技术服务营收5.45亿（yoy+4.99%），毛利率44.2%（yoy-5.91pct）；3D打印原材料营收9,074.86万（yoy+41.38%），毛利率29.22%（yoy-5.07pct） [6] - 分行业：航天航空营收8.15亿（yoy+33.08%），毛利率39.97%（yoy-11.06pct）；工业营收4.52亿（yoy-1.36%），毛利率34.00%（yoy-9.81pct）；科研院所营收5,524.31万（yoy-20.6%），毛利率29.65%（yoy-6.99pct）；医疗营收342.52万（yoy-72.2%），毛利率31.17%（yoy-12.17pct） [6] - 分地区：境内营收12.45亿（yoy+13.01%），毛利率36.23%（yoy-10.04pct）；境外营收8,095.94万（yoy+58.47%），毛利率55.89%（yoy-11.41pct） [6] 盈利能力与费用情况 - 2024年毛利率37.44%，同比-9.77pct，净利率7.88%，同比-1.69pct；三项费用率16.88%，同比-4.92pct [6] - 2024年销售费用0.94亿（同比+25.53%），管理费用1.19亿（同比-21.03%），财务费用1,013.04万（同比-59.54%），研发费用2.11亿（同比+15.17%） [6] 资产负债表情况 - 2024年末固定资产14.95亿（较上年末+38.57%），在建工程10.42亿（较上年末+206.33%） [6] 新领域开拓情况 - 3C电子：承担OPPO Find N5天穹铰链主要结构件制造任务，28道精密工序每批次25小时可产出300个全球最薄的钛合金结构件 [9] - 人形机器人：与华力创科学团队优化微型六维力传感器结构设计一体成形，加工周期缩至20分钟每批次，3D打印满版能同时打印15 - 30个，量程及过载能力提升50% - 250% [9] - 商业航天：助力多个商业航天客户完成发射、飞行任务，多个项目进入批量生产阶段，提供全方位支持 [9]

公司经营情况 - 2024年实现营业收入13.26亿元，同比增长15.02%，主要系深耕航空航天领域及开拓新市场所致 [8] - 归属于上市公司股东的净利润1.04亿元，同比下降5.26%，扣非净利润3567万元，同比下降51.98%，主要因营业成本增长较大 [8] - 研发投入2.11亿元，占营收比例15.94%，与上年基本持平 [8] - 航空航天领域收入占比提升至61.45%，工业领域收入占比34.10% [29] 财务指标 - 营业毛利率37.44%，同比下降9.76个百分点 [27] - 总资产72.86亿元，同比增长11.65%，负债24.68亿元，同比增长38.06% [26] - 经营活动现金流净额3.46亿元，较上年改善4.77亿元，主要因销售货款回收增加 [36] - 投资活动现金流净流出24.46亿元，主要因生产基地项目建设投入 [37] 公司治理 - 拟变更经营范围，新增智能仪器仪表制造等业务 [43][44] - 计划取消监事会，由董事会审计委员会行使监事会职权 [22][42] - 2024年召开7次监事会会议，审议通过多项议案 [16][17] - 修订多项治理制度包括股东会议事规则、董事会议事规则等 [48] 重要事项 - 2024年度利润分配方案为每10股派发现金红利1.12元（含税） [38] - 拟申请不超过25.5亿元银行授信及融资额度 [39][40] - 续聘信永中和会计师事务所为2025年度审计机构 [41] - 预计2025年日常关联交易金额5200万元 [42]

业绩总结 - 2024年公司营业收入约132,557.07万元，同比增长15.02%[19] - 2024年归属于上市公司股东的净利润约10,443.51万元，降幅5.26%[19] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3,567.43万元，降幅51.98%[19] - 2024年公司营业利润8,853.97万元，较上年降低15.73%[54] - 2024年公司营业成本82,933.89万元，较上年增长36.31%[55] - 2024年公司营业毛利率37.44%，较上年降低9.76个百分点[55] - 2024年公司总资产728,568.51万元，较上年增长11.65%[55] - 2024年公司总负债246,775.22万元，较上年增长38.06%[55] - 2024年公司资产负债率33.87%，较上年增长6.48%[55] - 2024年经营活动产生的现金流量净额34,615.89万元，较上年净流入增加47,679.81万元[68] - 2024年投资活动产生的现金流量净额为 -244,570.61万元[68] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为11,805.29万元[68] 业务数据 - 自研3D打印设备等、3D打印定制化产品、3D打印原材料营收分别增长4.99%、23.51%、41.38%[57] - 2024年航空航天领域营收81,452.23万元，占比61.45%，为主要收入来源[60] 未来展望 - 2025年公司董事会将扎实做好日常工作，争取完成经营指标[30] - 2025年公司董事会将持续优化内控体系，提升管理水平[30] - 2025年公司董事会注重新技术开发应用和新业务拓展[30] 新产品和新技术研发 - 2024年公司研发投入为21,129.63万元，占营业收入的比例为15.94%，研发投入总额较上年增长15.17%[19] 市场扩张和并购 - 无 其他新策略 - 公司及全资子公司拟向金融机构申请融资总额不超过25.5亿元[75] - 拟聘请信永中和会计师事务所为2025年度审计机构，聘期一年[79] - 2025年度拟对关联方日常关联交易预计合计金额（不含税）为5,200万元[81] - 公司拟变更经营范围，取消监事会组织架构并修订《公司章程》[83] - 公司根据相关法律法规及修订后的《公司章程》，修订及制定了若干治理制度[88]

发行与上市 - 公司发行新股发行价为94.50元/股，募集资金总额302,854.61万元，净额300,739.59万元[2] - 2023年12月26日公司公开发行股票在上海证券交易所上市[2] 合规情况 - 2025年1月，公司等因2023年提前确认收入问题收到陕西监管局行政监管措施决定书[5][6][8] - 2024年度公司在持续督导期间除2023年收入确认问题外无违法违规或违背承诺事项[5] 业绩数据 - 2024年营业收入132,557.07万元，同比增长15.02%[23] - 2024年归属于上市公司股东的净利润10,443.51万元，同比下降5.26%[23] - 2024年扣非净利润3,567.43万元，同比下降51.98%[23] - 2024年经营活动现金流量净额34,615.89万元，净流入增加47,679.81万元[24] - 2024年末净资产481,793.28万元，同比增长1.68%[23] - 2024年末总资产728,568.51万元，同比增长11.65%[23] - 2024年基本每股收益0.3848元/股，同比减少44.19%[23] - 2024年加权平均净资产收益率2.18%，同比降低4.56个百分点[23] 业务占比 - 2024年度公司航空航天领域客户收入占主营业务收入比重为61.45%[11] 资产情况 - 报告期末，存货账面价值82,739.40万元，占总资产比例11.36%[14] - 报告期末，应收账款等账面价值110,267.22万元，占总资产比例15.13%[15] 研发情况 - 2024年研发投入占营收比例15.94%，较上年基本持平，总额增长15.17%[26][39] - 报告期内研发人员646人，占员工总数约23.6%，硕士及以上371人，占研发人员57.43%[34] - 截至2024年12月31日，累计申请专利646项，有效授权375项[39] 募集资金 - 截至2024年12月31日，2019年首次公开发行股票募集资金项目全部结项，账户注销[41] - 2024年1月1日，2022年度向特定对象发行A股股票募集资金账户余额2885902282.98元，12月31日余额986437996.40元[43] - 2024年公司使用募集资金支付非紧密关联支出766.81万元，已归还[43] - 2024年闲置募集资金投资理财支出13901000000.00元，赎回12901000000.00元[43] - 2024年闲置募集资金结构性存款利息收入42273363.88元，净额7698779.67元[43] - 2024年公司支付发行费用752036.99元[43] 股权情况 - 截至2024年12月31日，薛蕾持股15,625,111股，比例5.75%，2024年股权激励归属85,400股，转增3,053,566股[45] - 截至2024年12月31日，折生阳持股45,041,825股，比例16.57%，2024年转增股12,869,093股[45] - 截至2024年12月31日，赵晓明持股2,224,977股，比例0.82%，2024年股权激励归属98,000股，转增股635,708股[45] - 截至2024年12月31日，贾鑫持股2,337,769股，比例0.86%，2024年股权激励归属股，增持98,000股，转增667,934股[45] - 截至2024年12月31日，杨东辉持股2,504,977股，比例0.92%，2024年股权激励归属股，转增98,000股，转增股715,708股[45] - 截至2024年12月31日，梁可晶持股9,138股，比例0.00%，2024年增持6,527股，转增2,611股[46] - 截至2024年12月31日，喻文韬持股7,315股，比例0.00%，2024年增持5,225股，转增2,090股[46] - 截至2024年12月31日，崔静姝持股10,080股，比例0.00%，2024年增持7,200股，转增2,880股[46] 未来规划 - 拟投资10亿元建设高品质增材制造原材料产线，预计产能增至3000吨/年[30] 风险提示 - 公司面临核心竞争力下降风险[10] - 下游客户领域集中，航空航天领域发展不及预期或流失客户会影响经营[11] - 增材制造装备关键核心器件依赖进口，正进行国产化替代[12] - 公司经营业绩存在季节性波动风险[16]

会议时间 - 2024年年度股东大会2025年6月9日15点召开[3] - 现场会议投票9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网投票9:15 - 15:00[6] - 会议登记2025年6月3日9:00 - 11:30、13:30 - 16:00[15] 议案信息 - 议案2025年4月28日经董事会、监事会审议通过[9] - 议案相关公告2025年4月29日披露[9] - 特别决议议案为第9项[9] - 对中小投资者单独计票议案为5、7、8、9、10项[9] - 涉及关联股东回避表决议案为第8项[9] 议案内容 - 含董事会、监事会工作报告等[21] - 涉及财务决算、利润分配等[21] - 包含续聘事务所、预计关联交易等[21] - 有变更经营范围、修订章程等[21] - 涉及修订及制定部分治理制度[21] 其他 - A股股票代码688333，股权登记日2025年5月30日[13] - 异地股东邮件登记不迟于2025年6月3日16:00[15]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [5][6] 报告的核心观点 - 公司2024年营收稳健增长，归母净利润短期承压，2025Q1营收提升但归母净利润由盈转亏 [2] - 公司规模扩张致成本增加，盈利能力下滑，期间费用率有降有升 [3] - 参股华力创科学，其传感器产品可用于人形机器人 [3] - 3D打印下游航空航天快速渗透，3C、人形机器人等民用场景不断拓宽 [4] - 预计公司2025 - 2027年营收和归母净利润复合增速可观，2025年业绩有望反转 [5] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年度实现营业收入13.3亿元，同比上升15.0%，归母净利润1.0亿元，同比下降5.3% [2] - 2025Q1实现营业收入2.3亿元，同比提升7.3%，归母净利润 - 1495万元，同比由盈转亏 [2] 盈利能力 - 2024年度毛利率为37.4%，同比下降9.8pcts，净利率为7.9%，同比下降1.7pcts [3] - 2025Q1毛利率为36.9%，同比下降3.1pct，环比提升4.3pct，净利率为 - 6.6%，同比下降7.0pcts，环比下降17.5pcts [3] 期间费用率 - 2024年度期间费用率为32.8%，同比下降4.9pcts，销售费用率7.1%，同比提升0.6pct，管理费用率9.0%，同比下降4.1pcts，研发费用率15.9%，同比提升0.02pct，财务费用率0.8%，同比下降1.4pcts [3] 参股情况 - 铂力特独家投资华力创科学，持股比例为9%，华力创科学开发光基六维力传感器，用于人形机器人等领域 [3] 下游市场 - 公司打印设备民品占比持续提升，布局大幅面设备提高行业壁垒 [4] - 公司打印服务受益于军工持续复苏，预研转批产贡献业绩 [4] 投资建议与盈利预测 - 预计2025 - 2027年营业收入分别为17.6、24.2、33.8亿元，复合增速可达38% [5] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为2.6、3.4、4.8亿元，复合增速可达35%，PE为66X、50X、36X [5] 财务摘要 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（亿元）|13.3|17.6|24.2|33.8| |(+/-)(%)|15%|33%|38%|39%| |归母净利润（亿元）|1.0|2.6|3.4|4.8| |(+/-)(%)|-5%|150%|31%|39%| |每股收益（元）|0.7|1.0|1.3|1.8| |P/E|165|66|50|36| |P/B|3.6|3.4|3.2|2.9| |ROE|2%|5%|6%|8%|[6] 可比公司估值 - 3D打印行业可比公司华曙高科、大族激光、华工科技等，铂力特PE在2025 - 2027E分别为66、50、36 [17] - 人形机器人传感器行业可比公司柯力传感、东华测试、凌云股份等，铂力特PE在2025 - 2027E分别为66、50、36 [19] 华力创科学公司介绍 - 华力创科学成立于2019年，专注高性能传感解决方案，开发光基六维力传感器 [20] - 2024年6月发布光基六维力传感器Photon Finger，攻克微型化难题，降低成本 [20] - 2024年12月推出腕关节六维力传感器PhotonR40，降低集成难度 [21] - 正联合铂力特开发跨时代性六维力传感器，近期将发布 [21] 三大报表预测值 - 资产负债表、利润表、现金流量表对2024A - 2027E相关数据进行预测，涉及流动资产、营业收入、营业成本等多项指标 [22]

3D打印行业2024年进出口数据 - 2024年我国3D打印进出口总值达98.24亿元，创历史新高，同比增长30.31% [3] - 出口增长35.40%至93.71亿元，进口下降26.70%至4.53亿元 [3] 铂力特2024年业绩 - 全年营收13.26亿元，同比增长15.02% [3] - 归母净利润1.04亿元，同比下降5.26% [3] - 业务聚焦金属增材制造产业链，覆盖设备、定制化产品及原材料研发，应用于航空航天、汽车、医疗等领域 [3] 华曙高科2024年业绩 - 全年营收4.92亿元，同比下降18.82% [4] - 归母净利润6720.69万元，同比下降48.76% [4] - 核心产品为金属和高分子3D打印设备及材料，开发20余款设备和40余款专用材料，应用于航空航天、汽车、医疗等领域 [4] 思看科技2024年业绩 - 全年营收3.33亿元，同比增长22.41% [5] - 归母净利润1.21亿元，同比增长5.49% [5] - 专注于高精度三维视觉数字化系统，应用于工业及专业级领域，支持航空航天、汽车制造等 [6] 先临三维2024年业绩 - 全年营收12.02亿元，同比增长18.07% [7] - 归母净利润2.26亿元，同比增长59.08% [7] - 业务聚焦高精度三维视觉软硬件技术，应用于工业测量检测、齿科数字化等领域 [7] 光华伟业2024年业绩 - 全年营收5.44亿元，同比增长29.85% [8] - 归母净利润2689.24万元，同比下降39.01% [8] - 技术平台以聚乳酸(PLA)为核心，涵盖ABS、PETG等材料，牵头起草中国首个3D打印材料国际标准ISO5425:2023 [8] 峰华卓立2024年业绩 - 全年营收1.84亿元，同比下降9.34% [9] - 归母净亏损2088.81万元，由盈转亏 [9] - 核心技术为粘结剂喷射增材制造，应用于砂型铸造、金属零件制造等领域 [9] 嘉一高科2024年业绩 - 全年营收7109.09万元，同比下降14.60% [10] - 净亏损168.50万元，由盈转亏 [10] - 业务聚焦医用生物材料和个性化医疗器械设计开发，融合生物材料、AI及临床医学技术 [10] 极光创新2024年业绩 - 全年营收2296.79万元，同比增长34.08% [11] - 净亏损232.57万元，同比减少58.39%，亏损收窄 [12] - 致力于3D打印数字化生态系统，产品应用于工业制造、医疗、教育等领域 [12] 2025高分子3D打印材料高峰论坛 - 论坛聚焦航空航天、汽车、无人机、人形机器人、生物医疗等高端应用场景 [14] - 核心议题包括人工智能与3D打印融合、工业领域技术创新、生物医疗前沿应用、陶瓷增材制造等 [18][19][20][21][24] - 主办单位为中国材料研究学会高分子材料与工程分会，承办单位包括四川大学高分子材料工程国家重点实验室等 [22]

业绩说明会信息 - 公司将参加2025年陕西辖区上市公司投资者集体接待日暨2024年度业绩说明会[1] - 活动时间为2025年5月20日15:00 - 17:00[1] - 活动地址为“全景路演”（https://rs.p5w.net/）[1] 投资者互动信息 - 投资者问题征集渠道为https://ir.p5w.net/zj[1] 公司联系方式 - 联系人是董事会办公室[1] - 联系电话是029 - 88485673 - 8055[1] - 联系邮箱是IR@xa - blt.com[1]