报告公司投资评级 - 行业为机械设备/通用设备，6个月评级为持有（维持评级），当前价格64.98元 [7] 报告的核心观点 - 铂力特作为金属3D打印龙头，多场景加速渗透有望打开长期增长空间，主营业务收入有望维持高增，但因低空飞行器放量及人形机器人落地节奏影响，下调2024 - 2026年营业收入预测，维持“持有”评级 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 行业政策与技术突破 - 自2025年3月1日起，工业级3D打印机进口免税政策取消，利好国产设备厂商，推动国内设备厂商自主可控能力加强 [1][4] - 2025年2月，钛合金3D打印铰链实现0.15mm超薄结构量产，推动折叠屏手机厚度突破，未来3D打印或成手机零部件核心制造工艺之一 [1] 消费电子领域 - OPPO Find N5采用铂力特3D打印钛合金铰链，将钛合金结构件最薄尺度压缩至0.15mm，良率超98%，单批次25小时可量产300件，助力机身厚度降至8.93mm，刷新3C行业金属3D打印钛合金商业化产品最小尺寸记录 [2] - 据IDC数据预测，至2028年中国折叠屏手机出货量将超1700万台，五年复合增长率达19.8%，铂力特作为核心供应商有望受益，实现3C业务收入利润快速增长 [2] 新兴领域 - 铂力特独家投资切入人形机器人六维力传感器、轻量化关节制造，为小鹏飞行汽车提供3D打印钛合金卡钳，提升飞行汽车续航能力 [3] - 据中投产业研究院预测，2028年人形机器人市场规模达138亿美元，五年内CAGR达50.29%；低空领域eVTOL产品和公司数逐年攀升，铂力特技术积累有望转化为订单增量 [3] 上游材料与成本 - 铂力特自主研发的BLT - S系列设备具备替代进口能力，投资10亿元建设钛合金/高温合金粉末产线，年产能从800吨提升至3000吨，形成“设备 + 材料”双重壁垒，受益于国产替代进程加速 [4] 盈利预测与财务数据 - 下调2024 - 2026年营业收入预测为12.51/17.55/22.59亿元，预计归母净利润分别为2.14/1.30/2.22亿元，对应PE分别为82.55/136.13/79.51X [5] - 2022 - 2026E营业收入增长率分别为66.32%、34.24%、1.51%、40.31%、28.70%；归属母公司净利润增长率分别为 - 249.14%、78.11%、51.08%、 - 39.36%、71.20% [6] - 各年还给出了EBITDA、EPS、市盈率、市净率、市销率、EV/EBITDA等财务指标数据 [6]

回购金额 - 预计回购7000万元至10000万元[1] - 实际已回购73212663.63元[1] 回购股份 - 实际已回购1759549股，占总股本0.65%[1] - 回购价格38.42元/股至50.44元/股[1] 时间节点 - 2024年11月26日董事长提议，27日董事会通过方案[3] - 2024年12月12日首次实施回购[5] 股份情况 - 回购前无限售流通股271768196股，比例100%[8] - 回购后专用账户股份2291909股，比例0.84%[8] 后续安排 - 总计回购1759549股，12个月后出售，三年未售完注销[9]

年度利润指标变化 - 2024年营业利润4,797.27万元，较上年同期减少65.39%[3] - 2024年利润总额4,758.48万元，较上年同期减少64.81%[3] - 2024年归属于母公司所有者的净利润7,507.76万元，较上年同期减少46.98%[3] - 2024年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润611.43万元，较上年同期减少94.21%[3] - 2024年基本每股收益0.28元，较上年同期减少68.54%[3] 年度营收指标变化 - 2024年营业总收入125,098.99万元，较上年同期增长1.51%[3] 年末资产指标变化 - 2024年末总资产731,104.42万元，较期初增长11.32%[4] 年末权益指标变化 - 2024年末归属于母公司的所有者权益481,241.41万元，较期初增长0.90%[4] 年末股本指标变化 - 2024年末股本27,176.82万元，较期初增长41.33%[4] 年末每股净资产指标变化 - 2024年末归属于母公司所有者的每股净资产17.80元，较期初减少28.23%[4]

关联交易情况 - 截止2025年2月21日，与北京正时精控采购振镜合同累计2758.50万元[1][6][9] - 过去12个月关联交易超3000万元，未达总资产或市值1%以上[2] 关联企业信息 - 北京正时精控是公司持股13.3673%的联营企业[2][3] - 北京正时精控注册资本733.4162万人民币[5][9] 交易审议情况 - 2025年2月21日董事会审议关联交易议案，6同意0反对0弃权3回避[11] - 独立董事同意提交董事会，保荐人认为程序合规定价公正[13][14] 交易影响及性质 - 关联交易不影响独立性和股东利益，不构成重大资产重组[10][12][13][14] 交易协议条款 - 关联交易协议盖章生效，验收开票后全额支付[9]

违规情况 - 公司2023年部分产品提前确认收入，致财务报表披露不准确[3] 整改措施 - 全面梳理2023年财务数据并更正报表[4] - 开展培训加强管理人员对规则了解[4] - 完善销售合同管理机制[4] - 加强合规培训并与绩效挂钩[5] - 审计部将收入跨期确认纳入重点审计[5] - 开展收入确认专项审计，预计3月底前完成核对[5] - 投入专项资金升级信息系统，完成数据迁移及上线切换[6] 整改期限 - 2025年4月29日前完成整改，长期规范运作[6]

证券代码：688333 证券简称：铂力特 公告编号：2025-005 西安铂力特增材技术股份有限公司 关于全资子公司开立募集资金专项账户并签订 募集资金三方监管协议的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意西安铂力特增材技术股份有限 公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可[2023]1444 号），同意公司向特 定对象发行股票的注册申请。本次发行股票 32,048,107 股，每股发行价格 94.50 元， 募集资金总额为 3,028,546,111.50 元，扣除各项发行费用（不含增值税）共计 21,150,195.56 元，公司实际募集资金净额为 3,007,395,915.94 元。上述募集资金已 全部到位，信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）已于 2023 年 12 月 6 日出具《西 安铂力特增材技术股份有限公司向特定对象发行 A 股股票募集资金验资报告》 （XYZH/2023XAAA3B0103）。公司已与保荐人、存放募集资金的 ...

关联交易 - 与北京正时精控采购振镜合同累计2758.5万元[3][4][7][11] - 过去12个月关联交易超3000万元，未达总资产或市值1%以上[3] - 关联交易价格参考同类价格协商确定[8][10][12][13] - 合同盖章生效，验收开票后全额支付[11] 股权与公司信息 - 持有北京正时精控13.3673%股权[3][4] - 北京正时精控注册资本733.4162万元[6][9] - 北京正时精控成立于2018年4月25日[6] 审议情况 - 2025年2月21日董事会审议关联交易议案，6同意0反对0弃权3回避[11] - 独立董事同意提交董事会审议[12] - 本次关联交易无需提交股东大会审议[3][11][12]

证券代码：688333 证券简称：铂力特 公告编号：2025-008 西安铂力特增材技术股份有限公司 一、 监事会会议召开情况 西安铂力特增材技术股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第十三 次会议于 2025 年 2 月 21 日以现场结合通讯方式召开。本次会议由监事会主席宫蒲 玲女士主持，会议应到 3 人，实到 3 人。本次会议的召集、召开符合《中华人民共 和国公司法》《公司章程》及《监事会议事规则》的相关规定。 第三届监事会第十三次会议决议公告 二、监事会会议审议情况 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 经与会监事认真讨论，审议并通过如下事项： （一）审议通过了《关于对陕西证监局行政监管措施决定书的整改报告》 公司出具的《关于对陕西省证监局行政监管措施决定书的整改报告》符合相 关法律法规以及陕西证监局《行政监管措施决定书》的相关要求，整改措施符合 公司的实际情况。监事会将督促公司认真、持续地落实整改措施，提升公司治 理、内部控制等方面的规范运作水平，切实维护全体投资者的利益。 表决情况：同意 3 票 ...

会议信息 - 公司第三届董事会第十七次会议于2025年2月21日召开[1] - 会议应到董事9人，实到董事9人[1] 议案表决 - 《关于公司关联交易的议案》同意6票，反对0票，弃权0票，回避3票[2] - 《关于全资子公司设立2022年度向特定对象发行A股股票募集资金专用账户的议案》同意9票，反对0票，弃权0票[2] - 《关于对陕西证监局行政监管措施决定书的整改报告》同意9票，反对0票，弃权0票[3]

回购方案 - 2024年11月26日董事长提议回购股份[4] - 2024年11月27日董事会审议通过方案[4] - 首次披露日为2024年11月28日[2] 回购数据 - 预计金额7000 - 10000万元[2] - 累计回购股数1759549股，占比0.65%[2] - 累计回购金额73212663.63元[2] - 实际价格区间38.42 - 50.44元/股[2] - 回购价不超74.60元/股[4] 时间安排 - 截至2025年1月31日完成回购[6]