【深圳商报讯】（记者 陈燕青）一季度公募基金调研热情依然较高。公募排排网数据显示，今年一季 度共有163家公募基金参与到A股公司调研，覆盖到30个申万一级行业中的1074家公司，合计调研次数 达14985次。 一季度公募机构调研覆盖的1074家A股公司中，36家公司被调研次数不少于60次，其中20家被调研60- 79次；13家被调研80-99次；3家被调研不少于100次。一季度公募基金调研前十大A股公司均被调研不 少于88次。其中，机械设备行业公司汇川技术被调研236次居首，大幅领先于其余公司，成为一季度最 受公募调研青睐公司。医药生物行业公司安必平和电子行业公司水晶光电均被调研不少于100次，仅次 于汇川技术。 一季度公募机构调研覆盖的30个申万一级行业中，23个申万一级行业被调研不少于100次，其中10个行 业被调研100-299次。 一季度参与A股公司调研的163家公募机构中，93家公募机构调研次数不少于60次，其中32家公募机构 调研60-99次；48家调研100-199次；13家调研不少于200次。博时基金一季度调研364次居首，成为一季 度调研最勤奋的公募机构，其调研公司中，汇川技术、安必平、水晶 ...

证券代码：688393 证券简称：安必平 公告编号：2025-009 广州安必平医药科技股份有限公司 关于会计政策变更的公告 本次会计政策变更是因财政部新发布的企业会计准则解释及相关要求 而进行的变更，无需提交公司董事会、股东会审议。 一、本次会计政策变更概述 （一）执行《企业会计准则解释第 17 号》 2023 年 10 月 25 日，财政部发布了《关于印发〈企业会计准则解释第 17 号〉 的通知》（财会〔2023〕21 号），对"关于流动负债与非流动负债的划分"、"关于 供应商融资安排的披露"以及"关于售后租回交易的会计处理"的内容进行进一 步规范及明确。该解释自 2024 年 1 月 1 日起施行。公司自 2024 年 1 月 1 日起执 行。 （二）保证类质保费用重分类 2024 年 3 月，财政部发布了《企业会计准则应用指南汇编 2024》，规定保证 类质保费用应计入营业成本。公司自 2024 年 1 月 1 日起执行。 1 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 本次会计政策变更系广州 ...

证券代码：688393 证券简称：安必平 公告编号：2025-008 （二） 诚信记录 广州安必平医药科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 22 日 召开第四届董事会第三次会议及第四届监事会第二次会议，于 2024 年 5 月 15 日召 开 2023 年年度股东大会，审议通过《关于续聘会计师事务所的议案》，同意聘任中 汇会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"中汇会计师事务所"）为公司 2024 年度财务报表审计机构及内部控制审计机构。具体内容详见公司于 2024 年 4 月 23 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于续聘会计师事务所的公 告》（公告编号：2024-009）。 近日，公司收到中汇会计师事务所送达的《关于变更签字会计师的告知函》， 现将相关变更情况告知如下： 一、 本次签字会计师变更的基本情况 中汇会计师事务所为公司 2024 年度财务报表和内部控制的审计机构。原指派王 甫荣、江海锋作为签字注册会计师为公司提供审计服务。因中汇会计师事务所内部 工作调整，现指派熊树蓉替换王甫荣作为本项目的签字注册会计师继续完成本项目 的相关工作。变更后签字注 ...

公司信息 - 上市公司为广州安必平医药科技股份有限公司，代码688393[30] - 信息披露义务人为诸暨高特佳睿安投资合伙企业，认缴出资60400万人民币[10][30] 权益变动 - 本次变动前诸暨高特佳持股5169768股，占比5.5252%[16][30] - 本次变动后持股4678385股，占比5.0000%[16][30] - 2025年1 - 3月转让949928股，占比1.0153%[17][20][30] 减持计划 - 诸暨高特佳拟减持不超2806977股，不超总股本3.00%[14] 未来展望 - 信息披露义务人未来12个月内不拟继续增持[30]

股权变动 - 诸暨高特佳持股从5169768股减至4678385股，占比从5.53%降至5%[3] - 2024年12月18日拟减持不超2806977股，不超总股本3%[4] - 2025年2月22日合计持股比例由11.0178%变为10%[5] - 2025年2月28日至3月31日减持491383股，减持比例0.5252%[5] 其他信息 - 诸暨高特佳及其一致行动人合计持股8493426股，比例9.0773%[3] - 诸暨高特佳认缴出资额60400万人民币[5] - 本次变动不触及要约收购，不影响控股权[3][8][9] - 涉及披露简式权益变动报告书，公告日期2025年4月1日[9][11]

文章核心观点 介绍安必平股票在2025年3月28日的综合得分、主力成本、涨跌停情况、技术面、资金流等信息及关联行业表现 [1][2] 公司情况 综合得分 - 综合得分50.44分，趋势方向较强 [1] 主力成本 - 当日主力成本34.56元，5日主力成本35.10元，20日主力成本37.90元，60日主力成本27.69元 [1] 涨跌停情况 - 过去一年内该股涨停2次，跌停0次 [1] 技术面分析 - 短期压力位36.07，短期支撑位33.83，中期压力位42.50，中期支撑位32.00 [1][2] - 目前短线和中期趋势不明朗，静待主力资金选择方向 [2] - K线形态为光脚阴线，是下跌信号 [2] 资金流数据 - 2025年3月28日主力资金净流出757.49万元，占总成交额 -8%，超大单净流出256.97万元，大单净流出500.52万元，散户资金净流出141.76万元 [2] 关联行业/概念板块 - 医疗器械 -0.55%、体外诊断 -0.58%、医疗器械概念 -0.94%、互联医疗 -1.04% [2]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：中国病理行业 - 公司：安必平 纪要提到的核心观点和论据 安必平业务布局与进展 - 产品线涵盖液基细胞学、TCR 免疫组化、荧光原位杂交、病理数字化及 AI 产品、常规组织病理；服务板块包括智慧病理科、病理能力提升、药企合作诊断一站式服务[4] - 数字化布局分硬件、软件和 AI 三部分：硬件有四种通道全自动数字切片扫描系统，计划拓展荧光领域；软件有病理交流平台 APP 等；AI 已开发宫颈细胞学 AI 产品获二类证书，预计年底或明年初获三类证书，未来拓展多领域[4][5] - 致力于打造智慧病理科解决方案，实现“病理四化”，宫颈细胞学 AI 产品性能验证良好，获相关奖项、发表论文并参与制定标准，数字切片扫描和 AI 辅助诊断产品有一定使用客户量[5] 中国病理行业困境与机遇 - 困境：病理医生严重缺乏，缺口达 12 万；资源分布不均，70%以上医生集中在三级及以上医院；培训周期漫长，培养合格医生需 4 - 5 年发低风险报告，高难度疾病需十年以上经验；建设难度高，需硬件投入和后续运营[6][7] - 机遇：肿瘤发病率上升，精准诊断需求增加；政策支持力度加大，如 2017 - 2019 年政府工作报告提及人工智能产业发展，响应世卫组织消除宫颈癌战略目标[7] 安必平研发投入与成果 - 2024 年前三季度累计研发投入 3818 万元，占营收比例 10.83%，积极申报重点项目，2024 年获三张伴随诊断实际产品证书，预计 2025 年 Q3 获 HPA16 + 2 宫颈癌筛查产品证书，2026 年 Q1 获宫颈细胞学 AI 产品三类证书[8] 数字化设备在瑞金医院大模型构建应用及未来场景 - 瑞金医院构建大模型需切片机、数字化扫描仪等设备，数据存储在华为 DCS 系统，经治理后用于训练大模型，最终在病理科信息系统调度，安必平提供全套病理科内数字化解决方案[9] AI 在医疗行业市场格局 - 大型医院率先发布科研型模型，但需回归商业本质，医疗行业准入要求严格，仍需商业公司推动发展，病理行业需 3 - 5 年成熟，公司需长跑能力获客户认可[10][11] 产品注册进展与数据合作 - 推进宫颈癌细胞学辅助产品及免疫组化 AI 产品注册[12] - 宫颈癌细胞学 AI 项目与多家大型医院合作，数据质量和标注知识密度比规模重要，与近 30 家大医院开展前瞻性研究收集高质量数据[12][13] 数据获取与合作机制 - 与港科大广州联合成立数据智能实验室，通过院校合作和数据共享规避直接获取敏感数据问题，小规模数据需求通过科研合作合同获取[13] 与华为合作关系 - 与华为签署战略性框架合作协议，华为主要通过合作赋能销售核心产品，双方形成联合解决方案，针对大医院或科室数字化建设需求提供综合产品并共同销售推广[14] AI 技术在医疗行业商业价值 - 单一 AI 产品线在中国难以形成完整商业模式，安必平将硬件、试剂、软件和 AI 结合形成综合解决方案，可促进整体销售额增长，利用国产替代政策获取份额[14][15] 硬件加软件加 AI 出海潜力 - 安必平已将硬件销往海外，计划通过组合方式拓展国际市场，病理领域数字化数据差异性小，有市场潜力，但需建立渠道和品牌[15] AI 对医院病理科建设影响 - AI 技术提升顶级医院诊断能力，推动内部病理科建设，提高各等级医院对病理科建设重视程度和经营效益[15][16] 病理科重要性与发展趋势 - 病理科规范性诊断对患者治疗和医保压力影响重大，国家政策支持病理能力建设，医院提升病理科能力可增加收益，AI 赋能有助于整体医院收益提升[17] 病理 AI 领域竞争格局 - 最大壁垒是公司持续造血能力，招标涉及整体解决方案，需多种产品组合，单纯依赖 AI 技术的公司难维持长期收益，中国数据壁垒小，公司需具备现金流应对长期投入[18] 病理 AI 技术与软硬件结合重要性 - 仅依靠单一 AI 技术难以保证效果，需软硬件结合，扩大设备和试剂竞争格局确保 AI 技术优势，未来竞争中全链条能力公司核心收益来自检测销售[19] 安必平战略布局 - 秉持赋能产品并带来增长的基本战略，通过智能化、信息化、精准化、标准化布局病理行业，推出智能化解决方案，打败国外竞争对手获取更多市场份额[20] 其他重要但可能被忽略的内容 - 宫颈细胞学 AI 产品 6015 例研究显示特异性达 75%，显微镜图像和癌症诊断灵敏度达 100%[2][5] - 截至 2024 年底，数字切片扫描系统使用客户达 290 家，宫颈细胞学人工智能辅助诊断产品使用客户达 207 家[5]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”投资评级 [2][9] 报告的核心观点 - 公司是国内病理诊断领域产品线最齐全、种类最丰富、业务模式最多元的企业之一，业务服务于病理诊断全流程，是病理数字化和智能化重要环节，收入结构正从受集采影响的HPV试剂向数字化病理业务升级，看好其在病理智能化趋势中的产业定位 [2][5][9] 各部分总结 完整病理平台布局，市场地位稳固 - 截止2024年6月，公司获国内超800个病理诊断相关注册/备案证，适用于多种肿瘤筛查与诊断 [2] - 深耕病理行业20年，自主研发多个技术平台的配套设备、试剂耗材 [2] - FISH领域为国内第一梯队品牌，有三类注册证10个，新获批的胃癌HER2检测伴随诊断试剂盒为国内首家 [2] - IHC领域产品线持续丰富，自动化设备升级，有望逐步替代进口市场 [2] 病理数字化产品体系逐步丰富 - 自主研发的IBL500数字病理切片扫描仪通量升级至480片，满足构建病理大模型的高通量数据要求 [3] - 探索整合“存储、管理、治理、应用”的一站式病理专病库服务 [3] - 2024年上半年数字化产品收入549.79万元，同比增146.12% [3] AI加持，打造一体化方案落地 - 努力打造“试剂+设备+数字扫描+AI判读”一体化，为病理科提供“自动化、标准化、数字化、智能化”整体解决方案 [4] - 宫颈癌筛查领域，基于标准沉降式技术原理独家研发Xpro90液基细胞全自动智检流水工作站，在LBP - PIAS加持下，能减少病理医生阅片工作量并提升准确率 [4] 盈利预测 - 预测公司2024 - 2026年收入分别为4.71、5.33、6.07亿元，归母净利润分别为0.26、0.34、0.51亿元，EPS分别为0.28、0.37、0.54元 [5] - 因AI病理和新产品处于投入期，研发费用占收入比例较高，采用PS估值，当前股价对应PS分别为8.1、7.2、6.3倍 [5][9] 基本数据 - 当前股价41元，总市值38亿元，总股本94百万股，流通股本94百万股，52周价格范围14.07 - 42.5元，日均成交额50.18百万元 [6] 财务数据 |预测指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |主营收入（百万元）|497|471|533|609| |增长率（%）|-2.0|-5.3|13.2|14.3| |归母净利润（百万元）|40|26|34|51| |增长率（%）|-6.2|-35.6|33.5|46.9| |摊薄每股收益（元）|0.43|0.28|0.37|0.54| |ROE（%）|3.2|2.1|2.7|3.9|[11] |利润表项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|497|471|533|609| |营业成本|157|149|165|184| |营业税金及附加|5|4|5|5| |销售费用|183|181|192|213| |管理费用|77|71|75|79| |财务费用|-8|0|0|0| |研发费用|63|56|69|82| |费用合计|315|308|335|374| |资产减值损失|-7|-2|-2|-2| |公允价值变动|6|5|5|5| |投资收益|-1|1|2|2| |营业利润|22|14|33|51| |加:营业外收入|1|1|1|2| |减:营业外支出|6|4|3|3| |利润总额|17|11|31|50| |所得税费用|-4|-1|5|7| |净利润|21|12|26|42| |少数股东损益|-19|-14|-8|-8| |归母净利润|40|26|34|51|[13] |主要财务指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |成长性 - 营业收入增长率|-2.0%|-5.3%|13.2%|14.3%| |成长性 - 归母净利润增长率|-6.2%|-35.6%|33.5%|46.9%| |盈利能力 - 毛利率|68.5%|68.4%|69.1%|69.8%| |盈利能力 - 四项费用/营收|63.3%|65.4%|62.9%|61.4%| |盈利能力 - 净利率|4.2%|2.6%|5.0%|6.9%| |盈利能力 - ROE|3.2%|2.1%|2.7%|3.9%| |偿债能力 - 资产负债率|11.5%|10.9%|11.0%|11.0%| |营运能力 - 总资产周转率|0.4|0.3|0.4|0.4| |营运能力 - 应收账款周转率|2.0|2.0|2.0|2.0| |营运能力 - 存货周转率|2.1|2.1|2.1|2.1| |每股数据(元/股) - EPS|0.43|0.28|0.37|0.54| |每股数据(元/股) - P/E|95.8|148.8|111.4|75.9| |每股数据(元/股) - P/S|7.7|8.1|7.2|6.3| |每股数据(元/股) - P/B|3.0|3.0|2.9|2.9|[14] |资产负债表项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产 - 现金及现金等价物|68|114|119|125| |流动资产 - 应收款|250|236|267|305| |流动资产 - 存货|75|73|81|91| |流动资产 - 其他流动资产|175|174|177|180| |流动资产合计|568|598|644|701| |非流动资产 - 金融类资产|157|157|157|157| |非流动资产 - 固定资产|308|287|268|250| |非流动资产 - 在建工程|0|0|0|0| |非流动资产 - 无形资产|6|6|6|6| |非流动资产 - 长期股权投资|24|24|24|24| |非流动资产 - 其他非流动资产|494|494|494|494| |非流动资产合计|832|812|792|774| |资产总计|1,400|1,409|1,436|1,474| |流动负债 - 短期借款|21|21|21|21| |流动负债 - 应付账款、票据|37|36|40|45| |流动负债 - 其他流动负债|45|45|45|45| |流动负债合计|110|103|107|111| |非流动负债 - 长期借款|0|0|0|0| |非流动负债 - 其他非流动负债|51|51|51|51| |非流动负债合计|51|51|51|51| |负债合计|162|154|158|163| |所有者权益 - 股本|94|94|94|94| |所有者权益 - 股东权益|1,238|1,255|1,278|1,312| |负债和所有者权益|1,400|1,409|1,436|1,474|[14][15]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”投资评级 [2][9] 报告的核心观点 - 公司是国内病理诊断领域产品线最齐全、种类最丰富、业务模式最多元的企业之一，业务服务于病理诊断全流程，是病理数字化和智能化重要环节，收入结构正从受集采影响的HPV试剂向数字化病理业务升级，看好其在病理智能化趋势中的产业定位 [2][5][9] 各部分总结 完整病理平台布局，市场地位稳固 - 截止2024年6月，公司获国内超800个病理诊断相关注册/备案证，适用于多种肿瘤筛查与诊断 [2] - 深耕病理行业20年，自主研发多个技术平台的配套设备、试剂耗材 [2] - FISH领域为国内第一梯队品牌，有三类注册证10个，新获批的胃癌HER2检测伴随诊断试剂盒为国内首家 [2] - IHC领域产品线持续丰富，自动化设备升级，有望逐步替代进口市场 [2] 病理数字化产品体系逐步丰富 - 自主研发的IBL500数字病理切片扫描仪通量升级至480片，满足构建病理大模型的高通量数据要求 [3] - 探索整合“存储、管理、治理、应用”的一站式病理专病库服务 [3] - 2024年上半年数字化产品收入549.79万元，同比增146.12% [3] AI加持，打造一体化方案落地 - 努力打造“试剂+设备+数字扫描+AI判读”一体化，为病理科提供“自动化、标准化、数字化、智能化”整体解决方案 [4] - 宫颈癌筛查领域，基于标准沉降式技术原理独家研发Xpro90液基细胞全自动智检流水工作站，在LBP - PIAS加持下，能减少病理医生阅片工作量并提升准确率 [4] 盈利预测 - 预测公司2024 - 2026年收入分别为4.71、5.33、6.07亿元，归母净利润分别为0.26、0.34、0.51亿元，EPS分别为0.28、0.37、0.54元 [5] - 因AI病理和新产品处于投入期，研发费用占收入比例较高，采用PS估值，当前股价对应PS分别为8.1、7.2、6.3倍 [5][9] 基本数据 - 当前股价41元，总市值38亿元，总股本94百万股，流通股本94百万股，52周价格范围14.07 - 42.5元，日均成交额50.18百万元 [6] 财务数据 |预测指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | --- | --- | --- | --- | --- | |主营收入（百万元）|497|471|533|609| |增长率（%）|-2.0|-5.3|13.2|14.3| |归母净利润（百万元）|40|26|34|51| |增长率（%）|-6.2|-35.6|33.5|46.9| |摊薄每股收益（元）|0.43|0.28|0.37|0.54| |ROE（%）|3.2|2.1|2.7|3.9|[11] |利润表项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入|497|471|533|609| |营业成本|157|149|165|184| |营业税金及附加|5|4|5|5| |销售费用|183|181|192|213| |管理费用|77|71|75|79| |财务费用|-8|0|0|0| |研发费用|63|56|69|82| |费用合计|315|308|335|374| |资产减值损失|-7|-2|-2|-2| |公允价值变动|6|5|5|5| |投资收益|-1|1|2|2| |营业利润|22|14|33|51| |加:营业外收入|1|1|1|2| |减:营业外支出|6|4|3|3| |利润总额|17|11|31|50| |所得税费用|-4|-1|5|7| |净利润|21|12|26|42| |少数股东损益|-19|-14|-8|-8| |归母净利润|40|26|34|51|[13] |主要财务指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | --- | --- | --- | --- | --- | |成长性 - 营业收入增长率|-2.0%|-5.3%|13.2%|14.3%| |成长性 - 归母净利润增长率|-6.2%|-35.6%|33.5%|46.9%| |盈利能力 - 毛利率|68.5%|68.4%|69.1%|69.8%| |盈利能力 - 四项费用/营收|63.3%|65.4%|62.9%|61.4%| |盈利能力 - 净利率|4.2%|2.6%|5.0%|6.9%| |盈利能力 - ROE|3.2%|2.1%|2.7%|3.9%| |偿债能力 - 资产负债率|11.5%|10.9%|11.0%|11.0%| |营运能力 - 总资产周转率|0.4|0.3|0.4|0.4| |营运能力 - 应收账款周转率|2.0|2.0|2.0|2.0| |营运能力 - 存货周转率|2.1|2.1|2.1|2.1| |每股数据(元/股) - EPS|0.43|0.28|0.37|0.54| |每股数据(元/股) - P/E|95.8|148.8|111.4|75.9| |每股数据(元/股) - P/S|7.7|8.1|7.2|6.3| |每股数据(元/股) - P/B|3.0|3.0|2.9|2.9|[14] |资产负债表项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | --- | --- | --- | --- | --- | |流动资产 - 现金及现金等价物|68|114|119|125| |流动资产 - 应收款|250|236|267|305| |流动资产 - 存货|75|73|81|91| |流动资产 - 其他流动资产|175|174|177|180| |流动资产合计|568|598|644|701| |非流动资产 - 金融类资产|157|157|157|157| |非流动资产 - 固定资产|308|287|268|250| |非流动资产 - 在建工程|0|0|0|0| |非流动资产 - 无形资产|6|6|6|6| |非流动资产 - 长期股权投资|24|24|24|24| |非流动资产 - 其他非流动资产|494|494|494|494| |非流动资产合计|832|812|792|774| |资产总计|1,400|1,409|1,436|1,474| |流动负债 - 短期借款|21|21|21|21| |流动负债 - 应付账款、票据|37|36|40|45| |流动负债 - 其他流动负债|45|45|45|45| |流动负债合计|110|103|107|111| |非流动负债 - 长期借款|0|0|0|0| |非流动负债 - 其他非流动负债|51|51|51|51| |非流动负债合计|51|51|51|51| |负债合计|162|154|158|163| |所有者权益 - 股本|94|94|94|94| |所有者权益 - 股东权益|1,238|1,255|1,278|1,312| |负债和所有者权益|1,400|1,409|1,436|1,474|[14][15]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：病理行业、医疗AI行业、ABN行业 - 公司：安必平 纪要提到的核心观点和论据 安必平公司业务布局 - 专注肿瘤筛查与精准诊断，产品涵盖细胞学、PCR、免疫组化、FISH、病理数字化及AI等六大板块，提供智慧病理科解决方案和药企伴随诊断服务，战略强调数字化、智能化、标准化和精准化[2][4] - 硬件推出四种不同通量全自动数字切片扫描系统和实时镜下视野共享系统，未来拓展至智能化数字切片扫描仪和荧光原位杂交领域；软件推出爱病理APP，开发病理信息报告系统和专病库，与香港科技大学合作进行医疗数据标准化与标注工作；AI产品宫颈细胞学AI已获二类证书，正申请三类证书，计划拓展免疫组化、FISH及药企合作方向[4][5] 病理行业困境 - 病理医生严重缺乏，国内在册约2万名，缺口约12万人；资源分布不均，70%以上集中在三级及以上医院，基层医院诊断能力有限；培训周期漫长，需4 - 5年积累才能签发低风险报告，高难度报告需十年以上经验；建设难度高，需硬件设施投入和持续运营[6] 宫颈细胞学AI产品特点和应用 - 解决传统筛查假阳性率高、耗时长、质量参差不齐问题，特异性达75%，对histology和cancer诊断灵敏度为100%，提升阅片速度从平均每例3分钟到1.57分钟，获国家二类医疗器械认证和国际ASCCP科技创新奖，截至2024年底使用客户达207家[7] 公司未来发展方向 - 拓展免疫组化和荧光原位杂交领域，加强与药企合作；推动智慧病理科解决方案，实现纸片自动化、质量标准化和诊断智能化；关注政策支持，预计2025年中期获HPV16加二类证书[8] 医疗AI领域角色和价值 - 产业界接触更多数据和技术资源的公司能开发更强大AI诊断模型；AI应与设备和自动化系统结合，赋能原有产业[10] 宫颈癌筛查产品市场和优势 - 宫颈细胞学收入有一定规模，大型医院依赖进口厂商，国产替代有机会；推进免疫组化、FISH及病理基础模型等领域AI研发，提升自动化和诊断能力形成差异化优势[11] 产品销售和竞争壁垒 - 后续产品不单独以AI形式销售，与现有业务协同赋能原业务，构成竞争壁垒；具备三类证书、试剂及AI能力的公司能占更多市场份额[12] AI赋能效果 - AI赋能显著助力传统业务和老产品客户粘性及新客户开拓，降低设备操作复杂性，减少培训需求，提升基层医生诊断能力，满足高端用户和第三方检验实验室需求，提升业绩[3][12][13] 应对医生稀缺和建立壁垒 - AI特别是大模型发展可实现规范化诊疗，提高病理行业容量天花板，提升整体业务水平[14] ABN行业竞争优势和布局 - 竞争优势在于数据积累、齐全产品线和广泛医院网络；布局集中在现有技术平台AI研发，预计2025年获三类医疗器械许可证提高门槛[15] 数据积累推动业务 - 自2017年重视数据积累，通过多种方式建立完善数据系统，为AI研发提供基础，不同场景快速反馈优化AI[17] 大模型和数据来源及布局 - 数据来源包括开源数据、AI病理社区自有数据、业务数字化信息积累、与大型医院科研合作数据；研发基座模型，集中于垂直领域应用场景AI研发并有后续注册计划；核心竞争力体现在“四化”上[18] 与华为和腾讯合作 - 与腾讯2019年合作开发病理学AI，临床试验完成待注册，销售成功按分成协议分享收益；与华为合作联合产品开发，包括底层算力存储及全数字化存储建设，与华为模型团队进行前瞻性研究[20] 研发投入和发展方向 - 坚持自动化与智能化并行发展，硬件与AI并行；过去两三年研发投入增加，推出细胞学流水线试用效果达预期，与科研机构合作开发AI基础模型[21][22] DeepSeek影响 - 让管理层看到AI力量，降低算力需求，使大模型领域可行且具商业潜力，公司积极探索场景落地可能性[23] 算法、算力及数据策略 - 算法与大厂合作获取大模型底座，在垂直大模型研发迭代；数据来源多样，共建社区和合作医院数据关键，病理讨论社区数据有价值[24] 未来产品和业务计划 - 2025 - 2026年加大对细胞学流水线及相关AI技术投入，探索DeepSeek机遇，加快场景落地，关注算法创新和算力优化[25] 数据质量评估 - 开源数据质量可能不高，与大医院合作数据精准，多种数据进入循环并去噪，建立内部标准集训练和验收确保模型鲁棒性[26] AI模型应用差异 - 基层医疗服务和大医院对AI模型需求不同，质控环节和社区医生助手对数据和验证集要求不同，需收集多样化数据[28] 与医院合作挑战 - 与医院合作获取高质量数据面临与医院高层领导沟通问题，未来闭源数据将占主导，成为竞争差异点[29] 医院选择合作企业因素 - 医院考虑科研影响力、临床影响力及产业转化能力，安必平深耕行业20年，口碑好，具备完成项目和增强行业地位能力[30] 阿里云吸引医院合作原因 - 阿里云在宫颈液基细胞学AI临床科研项目有成功案例，展示强大科研设计和执行能力，吸引其他病理科室专家合作[31] AI技术助力业务 - AI技术提升公司主要业务，增加客户粘性，助力海外市场开拓，提高诊断准确性、优化质控流程和提供智能助手功能[32] 收入预期 - 2025年细胞学流水线推向市场，AI三类证预计年底获得，开始预热活动，推行营销改革；预计2025年总收入增幅在10% - 20%之间，细分产品线收入结构持续改变[33][34] 利润率和AI投入 - 未来几年利润率维持在8% - 10%之间；在AI相关领域持续投入，每年约2 - 3张三类证书启动佐证，加大高壁垒领域投入[35] 病理诊断行业看法和研发思路 - 基于行业痛点，2017年布局数字病理，2020年开发病理AI；研发思路围绕行业需求，全方位打通各环节，对未来临床需求解决方案有信心[36][37] 其他重要但可能被忽略的内容 - 2024年HPV产品启动集采，销售额下降，免疫组织化学、荧光原位杂交、共建服务和数字病理等领域增长，荧光原位杂交和分子病理学增长超20%，共建服务和数字病理收入增长超80%[34] - 公司拥有多项独家三类证书，如光源杂交产前筛查以及液体活检伴随诊断自动化检测系统[35]