权益变动前 - 开投集团持股19,673,978股，占总股本11.33%，持表决权股份占23.53%[2] 权益变动情况 - 2025年7月3 - 7日开投集团增持1,661,646股，占总股本0.96%[2] - 2025年7月4日刘晓春891,840股司法划转至开投集团[2] 权益变动后 - 开投集团持股22,227,464股，占总股本12.81%，持表决权股份占25.00%[3] - 司法划转后刘晓春持股10,806,176股，占总股本6.23%[6] 其他 - 权益变动不触及要约收购，资金为自有资金[2][3] - 不影响公司经营及控股权[3] - 需披露权益变动报告书[15]

开投集团增持情况 - 开投集团拟受让卓世合伙、国富永钰、刘晓春共计13,734,327股股份[11] - 卓世合伙将剩余股份表决权委托给开投集团行使[11] - 开投集团拟认购不超39,116,853股瑞联新材股票，需经相关审核注册[16] - 开投集团增持后含表决权股份不超30%[17] - 2025年6月30日开投集团和经控集团董事会审议通过增持方案[18] - 2025年7月4日办理891,840股过户手续，7月3 - 7日增持1,661,646股[40] - 增持价格区间43.44 - 46.86元/股，成交股数1,661,646股，占总股本0.96%[41] - 权益变动前，开投集团持股1,967.40万股，比例11.33%，表决权4,084.03万股，比例23.53%[42] - 权益变动后，开投集团持股2,222.75万股，比例12.81%，表决权4,339.38万股，比例25.00%[44] 开投集团财务数据 - 开投集团注册资本200,000.00万元[19] - 2024年资产总额4,969,518.26万元，负债总额3,132,961.92万元，净资产1,836,556.34万元[23] - 2024年营业收入995,276.36万元，营业利润22,724.79万元，净利润15,949.34万元[23] - 2024年归属于母公司所有者净资产1,815,666.90万元，净利润15,732.46万元[23] - 2024年净资产收益率0.87%，资产负债率63.04%[23] - 2023年资产负债率62.85%，净资产收益率1.42%[23] - 2022年资产负债率61.08%，净资产收益率1.84%[23] 股权结构 - 融发集团持有开投集团60%股权，为控股股东，融发集团注册资本237,650.00万元[30] - 开投集团控制多家核心企业，各企业有相应注册资本[31] - 融发集团控制除开投集团外多家核心企业，各企业有相应注册资本[31] - 经控集团控制除融发集团外多家核心企业，各企业有相应注册资本[31] - 西海岸新区国资局通过融控集团控制除经控集团外多家核心企业，各企业有相应注册资本[32] 权益股份情况 - 开投集团拥有石大胜华7.50%权益股份[34] - 融发集团拥有石大胜华7.50%、融发核电27.00%权益股份[35] - 经控集团拥有石大胜华23.31%权益股份[36] - 2023年1月3日，开投集团和融发集团石大胜华股份表决权委托给青岛中石大控股有限公司[35] 其他情况 - 开投集团增持资金来源于自有资金[39] - 截至核查意见出具日前24个月内，信息披露义务人及其董监高与上市公司及其子公司无特定金额以上交易[58] - 截至核查意见出具日前24个月内，信息披露义务人及其董监高与上市公司董监高无超5万元交易[59] - 截至核查意见出具日前24个月内，信息披露义务人无对拟更换上市公司董监高补偿计划[60] - 截至核查意见出具日前24个月内，信息披露义务人及其董监高无对上市公司重大影响的合同等安排[61] - 权益变动事实发生日前六个月内除7月3 - 7日增持外无其他证券交易[62] - 信息披露义务人如实披露权益变动信息，无应披露未披露信息[64] - 财务顾问在本次权益变动中无有偿聘请第三方情况[65] - 信息披露义务人除依法聘请机构外无有偿聘请其他第三方情况[66] - 本次权益变动符合廉洁从业风险防控意见和国家法律法规要求[66][67] - 信息披露义务人主体资格符合《收购管理办法》规定[67] - 信息披露义务人做出避免同业竞争等承诺确保上市公司经营独立性[67] - 信息披露义务人按规定编制《详式权益变动报告书》[67]

股权转让纠纷进展 - 案件处于执行阶段，涉及申请执行人青岛开发区投资建设集团有限公司（开投集团）与被执行人董事长刘晓春之间的股权纠纷 [1] - 法院裁定将刘晓春名下891,840股瑞联新材股票强制扣划至开投集团证券账户 [1][6] - 纠纷源于刘晓春单方面解除与开投集团签署的《股份转让协议》及补充协议 [2] 诉讼过程 - 黄岛区法院一审判决后双方均上诉，青岛市中级人民法院于2025年6月15日作出二审判决 [2] - 2025年6月30日法院立案执行，裁定书明确股票扣划操作 [6] 对公司影响 - 本次纠纷系股东间行为，不影响公司生产经营及控制权结构 [1][6] - 截至公告日裁定尚未执行，公司将持续披露进展 [1][6]

案件进展 - 2024年12月13日刘晓春决定解除与开投集团股份转让协议[3] - 2025年4月9日黄岛区人民法院作出一审判决[4] - 2025年6月15日青岛市中级人民法院作出二审判决[5] - 2025年6月30日黄岛区人民法院立案执行[6] 执行情况 - 执行裁定将刘晓春名下891,840股公司股票强制扣划至开投集团名下[3][6] - 截至公告披露日，本案暂未执行[3][9] 影响说明 - 本次执行裁定不会对公司生产经营产生重大影响[3][9] - 本次执行裁定不会导致公司控股股东及实际控制人变更[3][9] 信息披露 - 公司将根据诉讼进展及时履行信息披露义务[3][9]

主力成本分析 - 当日主力成本为42.51元 [1] - 5日主力成本为42.40元 [1] - 20日主力成本为39.47元 [1] - 60日主力成本为42.58元 [1] 北向资金数据 - 北向资金持股量为74.31万股，占流通股0.42% [1] - 昨日净卖出8.08万股，增仓比-0.046% [1] - 5日增仓比-0.031%，20日增仓比0.019% [1] 技术面分析 - 短期压力位43.01元，支撑位42.00元 [2] - 中期压力位44.35元，支撑位41.14元 [2] - 短线趋势不明朗，静待主力资金选择方向 [2][3] - 中期趋势不明朗，静待主力资金选择方向 [2][3] 资金流向 - 主力资金净流出1341.43万元，占总成交额-13% [2][3] - 超大单净流出43.75万元，大单净流出1297.67万元 [2][3] - 散户资金净流入25.96万元 [2][3] 财务数据 - 每股收益0.26元 [2][3] - 营业利润0.51亿元 [2][3] - 销售毛利率42.481% [2][3] - 净利润4563.16万元 [2][3] 行业关联 - 电子化学品板块涨幅1.91% [2][3] - 光刻机(胶)板块涨幅1.59% [2][3] - 新材料板块涨幅0.79% [2][3] - OLED板块涨幅0.68% [2][3]

境内外收入和毛利率 - 2024年海外销售收入9.14亿元，同比增长13.70%，占收入比重62.68%，境内销售收入5.44亿元 [1] - 境外销售毛利率49.10%，高于境内毛利率 [1] - 境内前五大客户合计收入45,001.63万元，占内销收入82.67% [2] - 海外前五大客户合计收入56,312.86万元，占外销收入61.59% [2] - 境内外收入增长主要因显示材料市场回暖，下游需求增加 [2] 细分行业发展 - 2024年全球显示面板出货面积2.63亿平方米，同比增长6%，市场规模1,338亿美元，同比增长13% [4] - AMOLED面板出货面积1,741万平方米，占全球6.61%，市场规模533亿美元，占全球39.85% [4] - 全球半导体市场规模6,202亿美元，同比增长17%，2030年有望突破1万亿美元 [5] - 中国CDMO市场预计2025年后将占全球五分之一份额 [5] 毛利率分析 - 2024年整体毛利率44.20%，较2023年35.18%提升9.02个百分点 [7] - 显示材料板块毛利率提升9.91个百分点，主要因高货值产品销售占比增加及单位成本下降7.97% [8] - 境外毛利率高于境内因高毛利产品占比更高及医药中间体毛利率差异 [8] 长期股权投资 - 2024年新增投资出光电子7,639.84万元，持股20% [10] - 出光电子2025年一季度营收5,762.60万元，同比增长273.43%，净利润789.17万元，同比增长141.09% [12][13] - 投资定价参考估值报告，投前估值32,652.63万元，定价公允 [14] 其他权益工具投资 - 2024年新增投资初芯共创3,000万元，持股6% [16] - 对南京海融医药投资2,682.72万元，对西安思摩威投资1,000万元 [16] - 投资均围绕核心业务布局，具有战略协同价值 [17][18] 存货及减值 - 期末存货原值5.66亿元，计提跌价准备0.81亿元 [20] - 存货周转率1.65次/年，高于2023年1.39次，显示行业回暖 [20] - 1年以上库龄存货跌价准备覆盖率68.88%，2年以上99.59%，3年以上100% [20] 研发投入资本化 - 2024年研发投入资本化1,343.70万元，占研发投入11% [22] - 原料药项目中试阶段至取得生产批文期间支出资本化 [23] - 在研原料药品种包括泊沙康唑、钆布醇等，市场前景良好 [24][25]

公司业绩与财务表现 - 2024年公司境外销售收入达9.14亿元，同比增长13.70%，占收入比重62.68%，境内销售收入5.44亿元 [2] - 境外销售毛利率49.10%，境内销售毛利率35.95%，均同比增加 [2] - 2024年公司整体毛利率44.20%，较2023年35.18%提升9.02个百分点 [9] - 显示材料板块单位收入同比增加8.06%，单位成本下降7.97%，推动毛利率提升9.91个百分点 [10] - 2024年存货周转率1.57次/年，较2023年1.39次/年提升18.71% [28] 客户与市场情况 - 境内前五大客户销售收入占比82.67%，较2023年76.91%提升 [2] - 境外前五大客户销售收入占比61.59%，较2023年58.05%提升 [3] - 客户I和J两个海外客户2024年收入合计增加8911.35万元，占海外收入增量的80.88% [7] - 显示材料市场回暖是境内外收入增长主因，2024年全球显示面板市场规模1338亿美元，同比增长13% [4] - AMOLED面板2024年出货面积1741万平方米，占全球显示面板6.61%，市场规模533亿美元 [5] 行业发展趋势 - 全球半导体市场规模2024年达6202亿美元，同比增长17%，预计2030年突破1万亿美元 [6] - 半导体光刻胶市场2024年销售额26.85亿美元，预计2031年将达45.47亿美元 [6] - 医药CDMO行业集中度低，中国市场份额逐年递增，预计2025年后占全球五分之一 [5] - 2024年电视用AMOLED出货量676万片同比增长28%，桌面显示器用AMOLED出货量201万片同比增长143% [5] - 汽车用AMOLED面板2024年出货量264万片，同比增长111% [5] 研发与资本支出 - 2024年研发投入1.34亿元资本化，占研发投入11.09% [33] - 原料药项目累计投入1.76亿元，进度47.59%，预计2025年上半年达到预定可使用状态 [49] - 已完成5个原料药和1个药用辅料国内上市注册申请，3个原料药国外上市注册申请 [38] - 开发支出余额3197.58万元，较2023年增长72.48% [41] - 终止高端液晶显示材料项目，剩余募集资金1.40亿元待重新规划 [49] 投资与合资情况 - 投资出光电子材料(中国)有限公司7639.84万元，持股20% [14] - 出光电子2025年一季度营收5762.60万元，同比增长273.43% [17] - 与出光电子签署《生产基本合同》，预计2025年中完成供应链端业务转移 [16] - 其他权益工具投资包括初芯集团6000万元、海融医药2682.72万元、思摩威1000万元 [20] - 投资初芯集团主要看中其在电子化学品领域的发展规划 [21]

项目资金情况 - 终止“高端液晶显示材料”和“科研检测中心”项目，剩余资金21865.15万元存原专用账户[1] - 截至2024年12月31日，“高端液晶显示材料”剩余资金13998.06万元[3] - 截至2024年12月31日，“科研检测中心”剩余资金7867.09万元[4] 原料药项目进展 - 截至2025年5月31日，“原料药项目”累计投入17847.52万元，进度48.37%[10][17] - “原料药项目”一期主体及配套交付，实验质检楼部分未装修，二期未建[10] - 截至2025年5月31日，仅1个原料药品种获生产销售资质，二期产品未确定[12] 项目规划调整 - 拟终止“原料药项目”建设，二期产品确定后用自有资金建设[12][17] - 严格筛选新项目，聚焦核心主业，正积极寻找新项目[7][9]

业绩数据 - 2024年公司海外销售收入9.14亿元，同比增长13.70%，占收入比重62.68%，境内销售收入5.44亿元[4] - 2024年境外、境内销售毛利率分别为49.10%、35.95%，均同比增加[4] - 2024年境内前五大客户营业收入合计4.50亿元，较2023年增长44.83%，占内销收入比重82.67%[5] - 2024年海外前五大客户营业收入合计5.63亿元，较2023年增长20.64%，占外销收入比重61.59%[7] - 2024年度公司毛利率44.20%，较2023年度增加9.02个百分点[15] - 显示材料板块2024年收入占比87.46%，较2023年增加2.09%，板块毛利率增加9.91个百分点[15] 投资情况 - 2024年度公司新增投资出光电子材料（中国）有限公司7,639.84万元，持股比例20%[25] - 2024年度公司新增对初芯共创控股集团有限公司股权投资3000万元，持股比例6%[37] - 公司其他权益工具投资还包括对南京海融医药科技股份有限公司投资2682.72万元，对西安思摩威新材料有限公司投资1000万元[37] 存货情况 - 公司存货期末原值5.66亿元，计提存货跌价准备0.81亿元，存货净值4.85亿元[47] - 公司近三年存货周转率分别为1.65、1.39、1.57[47] - 2024年度存货周转天数220.86天，较2023年的262.11天变动 - 15.74%；存货周转率1.65次/年，较2023年的1.39次/年变动18.71%[54] 资金与收益 - 年末公司货币资金6.66亿元，交易性金融资产3.40亿元，财务费用中利息收入1361.40万元，货币资金和交易性金融资产占流动资产比重为55%[57] - 2024年交易性金融资产投资收益381.28万元，公允价值变动收益294.33万元，合计675.61万元[62] - 2024年购买结构性存款平均本金3.25亿元，全年收益675.61万元，平均收益率2.08%[62] 研发情况 - 2024年研发投入资本化金额1343.70万元，占研发投入比例11%，2023年为1853.88万元[65] - 2024年研发费用10768.43万元，较2023年的9453.88万元增长13.90%[70] - 2024年开发支出余额3197.58万元，较2023年的1853.88万元增长72.48%[70] - PA8460E2预计2025年3月完成，已获批取得备案号[76] - PA6249E2预计2026年1月完成，处于申报及实地评价阶段[76]

业绩总结 - 2024年公司海外销售收入9.14亿元，同比增长13.70%，占收入比重62.68%；境内销售收入5.44亿元[3] - 2024年境外、境内销售毛利率分别为49.10%、35.95%，均同比增加[3] - 2024年境内前五大客户合计营业收入45001.63万元，较2023年增长44.83%，占内销收入82.67%[6] - 2024年海外前五大客户合计营业收入56312.86万元，较2023年增长20.64%，占外销收入61.59%[7] - 2024年度公司整体毛利率44.20%，较2023年增加9.02个百分点[16] - 2024年同行业可比公司（不含瑞联新材）平均毛利率49.79%，较2023年增长2.60个百分点，公司毛利增长9.02个百分点[22] 投资与合作 - 2024年度公司新增投资出光电子7,639.84万元，持股比例20%[29] - 2024年度公司新增对初芯共创控股集团有限公司股权投资3000万元，持股比例6%[46] - 公司对南京海融医药科技股份有限公司投资2682.72万元，对西安思摩威新材料有限公司投资1000万元[46] 财务指标 - 2024年存货周转率1.65次/年，较2023年的1.39次/年增长18.71%[67] - 年末公司货币资金6.66亿元，交易性金融资产3.40亿元[70] - 财务费用中利息收入1361.40万元，年末货币资金和交易性金融资产占流动资产比重55%[70] - 2024年研发费用10768.43万元，较2023年的9453.88万元增加13.90%[87][89] - 2024年开发支出余额3197.58万元，较2023年的1853.88万元增加72.48%[87][89] 项目进展 - 截至2024年12月31日，液晶项目剩余募集资金13998.06万元[101] - 截至2024年12月31日，科研检测中心项目剩余募集资金7867.09万元[102] - 截至2025年5月31日，原料药项目累计投入17,847.52万元，投入进度为48.37%[108][115] 公司治理 - 公司第三届董事会、监事会于2024年8月2日届满并延期至今[115] - 预计2025年7月上旬召开董事会审议[118] - 预计2025年7月下旬召开股东大会审议[118] - 公司将深化与主要股东沟通协作推进换届工作[121] - 公司将优化沟通机制防范舆情风险[121]