公司业绩说明会安排 - 公司将于2025年9月2日15:00-17:00通过上证路演中心网络文字互动方式召开2025年半年度业绩说明会 [2][3][4] - 投资者可在9月1日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱(bjtkgd@163.com/tkgdir@bjtkgd.com)提前提交问题 [2][5] - 公司董事总经理张远庆、独立董事李志强、财务总监刘龙先及董事会秘书许熙梦将出席说明会 [4] 财务信息披露安排 - 公司计划于2025年8月28日披露2025年半年度报告 [2] - 说明会将重点针对2025年半年度经营成果及财务指标与投资者进行交流 [3] - 会后投资者可通过上证路演中心查看说明会召开情况及主要内容 [5] 会议参与方式 - 投资者可于会议期间登录上证路演中心网站(http://roadshow.sseinfo.com/)在线参与互动 [4][5] - 公司提供联系电话010-51529198及电子邮箱作为咨询渠道 [5] - 本次说明会属于科创板交通概念行业集体业绩说明会 [2]

报告披露 - 公司将于2025年8月28日披露2025年半年度报告[3] 业绩说明会 - 2025年半年度科创板交通概念行业集体业绩说明会9月2日15：00 - 17：00召开[3][5] - 召开地点为上海证券交易所上证路演中心[3][5] - 召开方式为上证路演中心网络文字互动[3][4][5] - 投资者9月1日前可提问[3][6] - 参会人员有董事、总经理等[5] - 联系人是证券部，电话010 - 51529198[7] - 联系人邮箱bjtkgd@163.com或tkgdir@bjtkgd.com[6][7] - 会后可通过上证路演中心查看情况及内容[7]

论坛背景与主题 - 第十届储能西部论坛在内蒙古呼和浩特市举办，主题为"市场驱动 生态赋能：储能推动西部绿色能源体系建设"，汇聚政府、电网、科研院所及产业链企业500余位代表[1] - 论坛由中国能源研究会、中关村储能产业技术联盟等机构主办，中车株洲所、海博思创、科华数能联合主办[1] 政策与市场方向 - 西部地区拥有80%以上风光资源和广阔土地，为新型储能规模化应用提供场景，但面临电力市场机制不完善、技术瓶颈等挑战[6] - 国家能源局将重点强化三方面工作：加强顶层设计编制"十五五"实施方案、完善新型储能参与市场机制、推动从"比价格"向"比价值"转变[9] - "136号文"取消强制配储后，储能市场将迎来新能源全面入市带来的调节需求增长，以及上网电价市场化带来的运营管理机遇[28] 技术发展路线 - 电池储能方面，锂离子电池仍为主流，需突破安全性瓶颈，目标将储能度电成本降至0.1元/Wh[12] - V2G储能方面，电动汽车快速增长将推动车网互动发展，实现"谷充峰放"[12] - 绿氢储能方面，通过风光制氢实现长周期储能，结合热回收将综合能效提升至80%[12] - 压缩空气储能领域发布国内首部专著《压缩空气储能理论与应用》，凝聚20年科研成果[22] 行业发展数据 - 截至2025年上半年，中国新型储能累计装机101.3GW，首次突破100GW，是"十三五"时期末的32倍[20] - 2025年上半年新增投运新型储能23.03GW/56.12GWh，功率和能量规模均同比增长68%[20] - 预计2030年累计装机规模将达到236.1-291.2GW[20] - 南网储能公司在运1年以上的7座电网侧储能电站中，实际年运行小时数最高超3150小时[17] 企业实践与战略 - 内蒙古电力集团首创十年长效补偿机制，2024年启动建设60万千瓦新型储能，2025年持续发力新项目建设[15] - 中车株洲所指出储能价值创新方向集中于应用场景深挖和技术痛点突破，安全仍是根本前提[25] - 海博思创战略转型为"研发+制造+服务"模式，提供投资、开发、建设、运维、运营一体化综合能源服务[28] 分论坛专题研讨 - 分论坛聚焦新型储能与电力市场、储能价值创新与解决方案、西部储能特色市场探索等核心议题[30] - 专题研讨会深入探讨零碳园区开发与实践、新型储能创新技术与应用、数据中心开发与实践等前沿场景[31] - 氢能主题沙龙围绕氢能在电力、交通、工业领域的应用展开研讨[33]

行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[5] 核心观点 - 雄安新区高铁网络建设进入集中施工期，三条在建高铁（雄商、雄忻、石雄）总投资约1773亿元，预计2026-2028年陆续建成投运，将形成"四纵两横"高速铁路体系，实现京津冀核心区域全覆盖[5] - 三条高铁建成后将形成"东接京津、南通中原、西联晋陕"的快速通道体系，全面提升雄安新区交通通达性与全国性交通节点能级[5] - 土木工程投资占比48%（约851亿元），2025-2027年预计集中释放超407亿元，产业链订单进入密集兑现期[5] 高铁线路建设进展 雄商高铁 - 全长552公里，总投资864亿元，桥梁占比94%，计划2026年通车，连接雄安与中原城市群[14] - 施工单位包括中铁一局、十四局等，已完成线下工程70%，进入铺轨与站房封顶阶段[20] - 黄河特大桥（全长40.82公里）已于2025年5月贯通，为全线控制性工程[21] 雄忻高铁 - 全长343公里，总投资572亿元，桥隧比88%，计划2027年通车，填补雄安至山西北部高铁空白[22] - 河北段与山西段分别由中铁三局、十二局等承担施工，北太行隧道、五台山隧道等关键工点已进洞[24][25] - 土木工程完成度约50%，剩余投资约137亿元[36] 石雄高铁 - 全长156公里，总投资336亿元，设计时速350公里，计划2028年通车[30] - 2024年底启动建设，截至2025年7月72个工点已开工，首个桥梁墩身完成浇筑[33] - 土木工程完成度约10%，剩余投资约145亿元[36] 产业链投资机会 施工主体 - 中国中铁、中国铁建旗下工程局主导施工，雄商高铁14个标段已全部招标，合同金额合计约300亿元[18][38] 装备制造 - 中铁工业、铁建重工将受益于高桥隧比（雄忻88%）带来的TBM/盾构设备需求[39] 轨道系统 - 铁科轨道（高铁扣件供应商）、银龙股份（轨道板/轨枕）将受益于无砟轨道施工需求释放[40]

股价表现与资金流向 - 截至2025年8月14日收盘，铁科轨道报收于22.8元，下跌5.35% [1] - 换手率2.85%，成交量6.00万手，成交金额1.40亿元 [1] - 主力资金净流出3266.01万元，占比成交额23.25% [1] - 超大单净流出1604.21万元、占成交额11.42%，大单净流出1661.80万元、占成交额11.83% [1] - 中单净流出1532.88万元、占成交额10.91%，小单净流入1733.13万元、占成交额12.34% [1] 财务业绩 - 2025年一季度营业总收入2.05亿元，同比减少38.58% [1] - 归属净利润2172.89万元，同比减少60.46% [1] - 扣非净利润2165.91万元，同比减少60.36% [1] - 流动比率6.597，速动比率5.745，资产负债率12.31% [1] 公司基本信息 - 公司全称北京铁科首钢轨道技术股份有限公司，成立于2006年 [1] - 位于北京市，从事铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业 [1] - 注册资本21066.67万人民币，实缴资本15800万人民币 [1] - 法定代表人李伟 [1] 公司商业活动 - 对外投资8家企业 [2] - 参与招投标项目1923次 [2] - 拥有商标信息9条，专利信息253条 [2] - 行政许可40个 [2]

大基建热潮启动 - 新一轮大基建热潮启动，国家通过基建项目对实体经济注资，而非直接印钞[4][5][7] - 雅江水电站启动和新藏铁路公司成立（注册资本950亿）显示国家在基建领域的积极动作[6][10][11] - 其他大型基建项目包括海南琼州海峡跨海大桥（1500亿）、浙赣粤大运河（3000亿）、湘桂运河（1500亿）等[10] 新藏铁路项目 - 新藏铁路全长约2000公里，总投资超3000亿，计划2035年全线通车[11] - 新疆段2025年11月开工，西藏段2026年启动，沿线地形复杂，平均海拔超4500米[11] - 项目对铁路工程施工和设备市场形成重磅利好，轨交设备环节受益于技术升级和维保需求[11] 轨交设备行业 - 轨交设备包括牵引供电设备、车辆设备、通信信号设备等，是铁路运营的基础[12] - 行业受益于技术升级、维保需求及海外市场拓展，项目完工后仍有持续增长潜力[11] - 主要相关公司包括中国中车、时代电气、中国通号、金鹰重工、铁科轨道[12] 中国中车 - 全球轨交装备龙头，铁路装备业务规模全球第一，一季度营收486.7亿（+51.2%），扣非净利润28.1亿（+320.2%）[13][14][16] - 半年度业绩预告显示扣非净利润62.16亿-70.5亿（+85%-110%），铁路装备业务营收258亿（+93.63%）[18][19] - 铁路装备业务毛利率24.7%，为四大板块中最高，合同负债306亿（+23.5%）显示业绩增长可持续[23][27] 时代电气 - 牵引变流系统龙头，一季度营收45.4亿（+14.8%），扣非净利润6亿（+29.5%）[32][33][35] - 轨道交通装备业务营收占比59%，毛利率37.8%，新兴装备业务营收占比41%[38][40] - 合同负债同比增长82%，显示订单增长强劲[41] 中国通号 - 全球一流轨道交通控制系统提供商，高速铁路控制系统覆盖里程全球第一[42][44] - 一季度营收67.3亿，扣非净利润5.6亿（-6.3%），工程承包业务收缩拖累业绩[46][49] - 轨道交通控制系统业务营收稳定在290-295亿，毛利率30.49%[51] 金鹰重工 & 铁科轨道 - 金鹰重工为国铁集团旗下轨交工程装备企业，一季度营收4.5亿，扣非净利润降幅收窄至2.8%[57][63] - 铁科轨道为高铁特殊调整扣件技术龙头，一季度扣非净利润下滑60.4%，轨道扣件营收占比75%[66][67][69] - 两家公司规模较小，业绩近年下滑，但新藏铁路项目可能带来订单机会[55][56]

股价表现与交易数据 - 2025年8月12日收盘价23.95元 单日下跌3.23% [1] - 换手率2.67% 成交量5.63万手 成交金额1.36亿元 [1] - 主力资金净流出1734.05万元 占成交额12.75% 其中大单净流出1728.28万元（占比12.7%） 超大单净流出5.77万元（占比0.04%） [1] - 中单净流出314.99万元（占比2.32%） 小单净流入1419.06万元（占比10.43%） [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入2.05亿元 同比大幅减少38.58% [1] - 归属净利润2172.89万元 同比大幅下降60.46% [1] - 扣非净利润2165.91万元 同比大幅下降60.36% [1] - 流动比率6.597 速动比率5.745 资产负债率12.31% [1] 公司基本情况 - 北京铁科首钢轨道技术股份有限公司成立于2006年 位于北京市 [1] - 属于铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业 [1] - 注册资本21066.67万人民币 实缴资本15800万人民币 [1] - 法定代表人李伟 [1] 企业投资与运营活动 - 对外投资8家企业 参与招投标项目1920次 [2] - 拥有商标信息9条 专利信息253条 [2] - 获得行政许可40个 [2]

储能项目中标概况 - 7月共中标46个储能项目 包括33个储能EPC项目和13个储能系统采购项目 [4] 储能EPC项目价格分析 - 储能EPC中标单价区间为0.125-1.575元/Wh 均价0.994元/Wh 环比增长4% [4] - 最低中标价0.413元/Wh来自国华投资国能蒙东莫旗风电基地项目 由北京天诚同创电气有限公司报价 [4] 储能系统采购价格分析 - 储能系统采购中标单价区间为0.413-1.471元/Wh 均价0.451元/Wh 环比下降15% [4] - 最高中标价1.471元/Wh来自开封市汴东产业集聚区增量配电项目 由开封时代新能源科技有限公司报价 [4] 储能系统中标规模 - 7月储能系统项目总中标规模达4.23GWh [5] - 中车株洲所以1GWh中标规模位居榜首 市场份额占比24% [5] 储能系统中标企业排名 - 2025年7月国内储能系统中标规模TOP10企业包括中车株洲所 北京天诚同创 易事特 双登集团 国能信控 财金济安 远景能源 瀚洋新能源 赣锋锂电和开封时代 [6][7]

行业投资评级 - 建筑装饰行业评级为"增持"，相对同期基准指数涨幅在10%以上 [36] 核心观点 - 新藏铁路有限公司成立，注册资本950亿元人民币，由中国国家铁路集团全资持股，经营范围涵盖铁路建设全产业链 [1][12] - 新藏铁路全长2010公里（和田至日喀则段1600公里），预计投资额960亿元，已列入"十四五"规划并完成地勘招标，力争2025年开工 [1][13] - 2025年新疆维吾尔自治区成立70周年及可能召开的第四次中央新疆工作座谈会将催化更多基建政策，包括中吉乌铁路（590公里/80亿美元投资）等重大项目 [1][17] 受益标的分类 大型施工央企 - **中国中铁**：参与全国2/3铁路里程建设，承担新藏铁路勘察设计，2025年中标中吉乌铁路68.59亿元 [2][18] - **中国铁建**：承建全国50%铁路/40%城轨，2025年中标中吉乌铁路63.68亿元 [2][18] - **中国交建**：全球最大港口/公路桥梁建设商，综合交通基建领先 [2][18] 新疆本地基建链 - **新疆交建**：疆内最大路桥施工企业，主导新和至拜城铁路（38.2亿元） [5][21] - **雪峰科技**：新疆唯一硝酸铵企业，民爆产能11.75万吨 [5][21] - **青松建化**：新疆水泥龙头，产能1500万吨 [6][21] - **八一钢铁**：新疆最大钢铁企业，年营收187亿元 [6][22] 铁路设备企业 - **中铁工业**：盾构机/TBM全球市占率第一 [7][23] - **铁科轨道**：国内唯一掌握高铁特殊调整扣件技术 [7][23] - **高铁电气**：轨交供电设备龙头，产品适配全地形 [7][23] 估值数据 - 中国中铁A股PB 0.46X，2025E股息率3.1%；H股PB 0.30X，股息率4.8% [27][28] - 中国铁建A股PB 0.42X，2025E股息率3.5%；H股PB 0.27X，股息率5.6% [27][28] - 中国交建A股PB 0.54X，2025E股息率3.5%；H股PB 0.30X，股息率6.1% [27][28]

板块整体表现 - 轨交设备板块当日下跌0.27% 跑输上证指数（涨0.17%）和深证成指（跌0.77%）[1] - 板块内个股分化明显 上涨个股6只 下跌个股10只[1][2] - 板块主力资金净流出2.97亿元 游资资金净流入7983.92万元 散户资金净流入2.18亿元[2] 领涨个股表现 - 雷尔伟（301016）涨幅居前达1.83% 收盘价17.79元 成交额1.40亿元 主力净流入1771.43万元占比12.66%[1][3] - 全唐重工（301048）上涨0.71% 收盘价11.30元 成交额1.16亿元[1] - 中国中车（601766）上涨0.67% 收盘价7.54元 成交额5.25亿元居板块首位[1] 领跌个股表现 - 长青科技（001324）领跌4.02% 收盘价21.98元[2] - 中铁工业（600528）下跌3.53% 收盘价9.30元 成交额12.01亿元[2] - 祥和实业（603500）下跌2.40% 收盘价9.36元 成交额6309.80万元[2] 资金流向特征 - 主力资金集中流出 10只样本个股中仅4只获主力净流入[3] - 游资资金表现活跃 对部分个股形成支撑 如今创集团获游资净流入232.81万元占比3.49%[3] - 散户资金整体呈现净流入态势 但个股层面分化明显[2][3]