市场扩张和并购 - 公司拟发行股份及支付现金购买凯美瑞德100%股权并募集配套资金[2] - 本次交易预计达重大资产重组标准，构成关联交易[2] 其他进展 - 公司股票2025年10月28日起停牌不超10个交易日，11月11日开市起复牌[3][4] - 2025年11月10日公司董事会审议通过交易相关议案[3] - 交易尚需履行多项审批程序，结果和时间不确定[5]

公司重大资产重组计划 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式购买凯美瑞德100%股权并募集配套资金 [1] - 该交易预计构成重大资产重组及关联交易 但不构成重组上市 也不会导致公司控制权变更 [1] - 公司股票于2025年10月28日开市起停牌 停牌时间预计不超过10个交易日 [1] 交易进展与审批状态 - 公司董事会已于2025年11月10日审议通过相关预案 公司股票于2025年11月11日开市起复牌 [1] - 交易相关的审计、评估等工作正有序推进 [1] - 交易尚需履行多项审批程序 因此存在不确定性 [1]

公司股价与交易表现 - 11月25日，公司股价上涨5.34%，报收15.19元/股 [1] - 当日成交额为3142.47万元，换手率为0.53% [1] - 公司总市值为60.76亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务是为金融行业提供定制软件开发服务及应用软件解决方案 [1] - 主营业务收入构成为：对日软件开发服务占95.72%，国内行业应用软件解决方案占3.96%，其他占0.31% [1] 主要流通股东动态 - 华宝中证金融科技主题ETF（159851）于三季度新进成为公司十大流通股东，持有328.32万股，占流通股比例0.82% [2] - 该基金当日浮盈约252.8万元 [2] 相关基金产品信息 - 华宝中证金融科技主题ETF最新规模为123.19亿元，今年以来收益率为13.83%，近一年收益率为10.78%，成立以来收益率为62.94% [2] - 该基金由陈建华和曹旭辰共同管理，陈建华累计任职时间超过12年，现任基金资产总规模277.02亿元 [3] - 曹旭辰累计任职时间188天，现任基金资产总规模351.82亿元 [3]

海外机构调研概况 - 近10日（11月5日至11月18日）海外机构共对84家上市公司进行调研 [1] - 同期共有437家公司获机构调研，其中证券公司调研395家，基金公司调研301家 [1] - 奥普特最受关注，参与调研的海外机构达到58家，百济神州以43家紧随其后 [1] 重点受关注公司 - 奥普特（机械设备）被58家海外机构密集调研，期间股价下跌5.32%至116.19元 [1][3] - 百济神州（医药生物）被43家海外机构调研，期间股价上涨6.19%至289.37元 [1] - 汇川技术（机械设备）被40家海外机构调研，期间股价下跌2.16%至71.51元 [2] - 奥比中光（电子）被41家海外机构调研，期间股价下跌5.60%至78.92元 [3] 股价表现最佳公司 - 获海外机构调研股近10日平均上涨1.33% [1] - 华盛锂电（电力设备）股价累计涨幅达121.01%，最新收盘价为113.00元，仅有1家海外机构调研 [1] - 微导纳米（电力设备）股价上涨26.17%，最新收盘价为63.30元，获7家海外机构调研 [1] - 东芯股份（电子）股价上涨20.48%，最新收盘价为108.77元，获2家海外机构调研 [1] 股价表现最差公司 - 84家被调研公司中有45只股价下跌 [1] - 凌志软件（计算机）累计跌幅最大，为14.58%，最新收盘价为15.18元，获4家海外机构调研 [1][3] - 完美世界（传媒）股价下跌12.48%至15.29元，获1家海外机构调研 [3] - 工业富联（电子）股价下跌11.93%至64.72元，获10家海外机构调研 [3] 行业分布特点 - 电子行业公司数量较多，包括东芯股份、奥比中光、思瑞浦等 [1][2][3] - 机械设备行业公司数量亦较多，包括奥普特、汇川技术、埃斯顿等 [1][2][3] - 电力设备行业公司表现突出，如华盛锂电、微导纳米等涨幅居前 [1][2]

调研活动概况 - 11月17日共有12家公司被机构调研，其中基金公司参与了6家公司的调研活动 [1] - 富祥药业最受关注，参与调研的基金数量达12家 [1] - 凌志软件和丰元股份分别获得11家和5家基金集体调研 [1] - 基金调研公司按板块分布：深市主板3家、创业板2家、科创板1家 [1] 被调研公司市场表现 - 近5日股价上涨的公司有4家，富祥药业涨幅56.90%，丰元股份涨幅33.24%，石基信息涨幅7.16% [2] - 近5日股价下跌的公司有2家，凌志软件跌幅14.86%，华力创通跌幅3.13% [2] - 近5日主力资金净流入的公司有3家，丰元股份净流入4.50亿元，广东宏大净流入1.86亿元，石基信息净流入9491.74万元 [2] 被调研公司基本信息 - 富祥药业（300497）属医药生物行业，收盘价21.15元 [3] - 凌志软件（688588）属计算机行业，收盘价15.13元 [3] - 丰元股份（002805）属电力设备行业，收盘价23.85元 [3] - 石基信息（002153）属计算机行业，收盘价10.03元 [3] - 广东宏大（002683）属基础化工行业，收盘价39.43元 [3] - 华力创通（300045）属国防军工行业，收盘价23.22元 [3]

**纪要涉及的行业与公司** - 行业：金融科技（资金资本市场IT解决方案）[2] - 公司：凯美瑞德（被收购方）、凌志软件（收购方）[3] **核心业务与产品能力** - 产品定位：资金资本市场核心交易管理系统（金融投资领域ERP），对标国际产品Sammy和Calypso[6] - 功能覆盖：支持债券回购、外汇、贵金属、期货期权等全资产类别，涵盖交易策略、风控、清算结算、会计处理全流程[8] - 技术架构：纯Java自主研发，采用流批一体架构（Namba），支持实时风控与头寸计算[18][19] - 客户规模：服务超100家金融机构（含六大行、政策性银行等），管理资产规模超70万亿人民币，日处理资金流动超1.4万亿人民币[7] **市场机遇与竞争壁垒** - 自主可控市场：工信部要求2028年前实现关键软件自主可控，国内仅凯美瑞德与中公盈科技具备完整解决方案；100余家金融机构需替换海外系统，单项目规模2-5亿元，总市场规模百亿级[12][20] - 数字化转型市场：金融机构年投入500万-1,000万元，总规模百亿级；凯美瑞德数据底座可实现跨资产多资产管理（如光大银行、恒丰银行案例）[12][20] - 国际拓展：一带一路沿线300余家银行潜在客户，单家年投入约700万元，未来五年市场规模几十亿级[20][21] - 竞争壁垒：全资产系统设计复杂度高，团队具备金融工程与软件工程复合能力；POC阶段排名第一，2025年赢得微众银行等客户[18][26] **收购协同与战略意义** - 业务互补：凌志软件深耕证券行业，凯美瑞德聚焦银行端；收购后可共享客户资源，拓展银行核心交易系统市场[27][30] - 国际协同：凌志软件日本市场经验助力凯美瑞德产品出海，凯美瑞德香港及一带一路基础与凌志形成合力[22][30] - 业绩贡献：凯美瑞德2023年营收近3亿元，净利润约3,000万元；收购后预计显著增厚上市公司业绩[31] **财务与风险提示** - 凌志软件毛利率：收购前超40%（国内近50%），收购低毛利率业务（知名软件毛利率约10%）后综合毛利率降至30%[32] - 汇率风险：对日业务收入以日元计价，成本为人民币，日元贬值影响营收；通过远期结汇部分对冲，但汇兑损益主要为会计计量影响[33] **其他关键信息** - 团队背景：核心成员来自全球顶级金融机构，CTO为清华三清博士，参与制定中国债收益率曲线[13] - 行业认可：连续两年获赛迪市场份额第一、IDC排名第一，工信部信创工委会成员，CMMI 5级认证[14] - 交付粘性：大型项目（如建行9万亿资产切换）试错成本高，客户倾向选择有成熟案例的供应商，头部效应显著[19]

股价表现与资金流向 - 11月14日股价报15.74元/股，下跌2.05%，成交金额7969.11万元，换手率1.26%，总市值62.96亿元 [1] - 当日主力资金净流出1097.84万元，其中特大单卖出110.01万元（占比1.38%），大单买入1659.99万元（占比20.83%）同时卖出2647.81万元（占比33.23%） [1] - 今年以来股价累计上涨15.68%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌8.70%，近20日下跌13.89%，近60日上涨3.55% [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务为向金融行业提供定制软件开发服务及应用软件解决方案，收入构成高度依赖对日软件开发服务，占比达95.72% [1] - 2025年1-9月实现营业收入7.63亿元，同比减少5.57%，归母净利润9674.60万元，同比大幅减少21.87% [2] - A股上市后累计派现4.75亿元，近三年累计派现2.35亿元 [3] 股东结构变化 - 截至9月30日股东户数为1.99万户，较上期显著增加14.67%，人均流通股20056股，较上期减少12.79% [2] - 香港中央结算有限公司新进成为第六大流通股东，持股797.09万股，华宝中证金融科技主题ETF（159851）新进成为第七大流通股东，持股328.32万股 [3] 行业与概念分类 - 公司所属申万行业为计算机-软件开发-垂直应用软件 [1] - 涉及的概念板块包括国产软件、大数据、百度概念、信创概念、人工智能等 [1]

并购交易概述 - 凌志软件披露拟收购国内领先的资金资本市场金融IT供应商凯美瑞德的重大资产重组预案 [1] - 此次并购旨在打造覆盖多层次资本市场的金融科技服务生态，是公司实现战略跨越的关键举措 [1] - 收购预计将进一步显著增厚上市公司业绩 [1] 目标公司业务与客户 - 凯美瑞德主要向银行、券商等境内外金融机构提供资金交易、风险管理、流动性管理、数字化转型及AIGC等领域的软件产品开发、销售与服务 [2] - 公司已服务超过100家境内外金融机构，客户包括六大国有商业银行、政策性银行、全国性股份制商业银行等优质金融机构 [2] - 这些优质客户为其业绩持续增长提供了坚实保障 [2] 行业特征与业绩季节性 - 银行业IT支出存在"前低后高"的特点，验收和结算多集中在第四季度，导致银行IT服务商业绩呈现逐季度走高态势 [2] - 以A股某银行IT公司为例，其2024年财报显示第四季度单季营收占全年比重达40%，净利润占比超78% [3] - 分析建议评估公司业绩时应着眼于全年数据，并关注产品竞争力、客户质量和长期成长性 [3] 行业前景与AI战略 - 银行IT行业基本面持续向好，随着金融信创深入推进和银行业数字化转型加速，相关企业将长期受益 [3] - 凌志软件的AI战略正从技术应用升级至生态构建，积极践行"AI+战略"并探索多元场景应用 [4] - 凯美瑞德也积极推进AI在垂直业务场景落地，构建了人工智能产品矩阵，其融入将促使上市公司构建更丰富的"AI+"生态体系 [4] - 交易后将丰富公司在金融机构各系统领域的产品矩阵，满足其自主可控、数字化转型、AI应用等升级需求，形成综合性金融IT系统解决方案 [4]

板块整体表现 - 11月12日软件开发板块整体下跌1.4%，表现弱于上证指数（下跌0.07%）和深证成指（下跌0.36%）[1] - 板块内个股表现分化显著，领涨股方直科技下跌14.25%，领跌股安全上涨10.00%[1][2] - 板块资金整体呈主力净流出状态，净流出金额达41.36亿元，而游资和散户资金分别净流入5.36亿元和36.0亿元[2] 领涨个股表现 - 安全（600654）涨幅最大为10.00%，收盘价4.29元，成交额6.92亿元[1] - 英方软件（688435）上涨8.61%，收盘价57.65元，成交额5.31亿元[1] - 高伟达（300465）上涨6.49%，收盘价22.65元，成交额9.53亿元[1] - 诚迈科技（300598）上涨5.41%，收盘价59.46元，成交额12.81亿元[1] 领跌个股表现 - 方直科技（300235）跌幅最大为14.25%，收盘价14.20元，成交额5.53亿元[2] - 菜斯信息（688631）下跌12.20%，收盘价66.80元，成交额4.09亿元[2] - 凌志软件（688588）下跌10.27%，收盘价16.08元[2] - 大智慧（615199）下跌8.10%，收盘价12.60元，成交额12.13亿元[2] 个股资金流向 - 在安科（600654）主力资金净流入2.06亿元，主力净占比29.70%[3] - 高伟达（300465）主力资金净流入1.09亿元，主力净占比11.47%[3] - 英方软件（688435）主力资金净流入8503.63万元，主力净占比16.01%[3] - 诚迈科技（300598）主力资金净流入7614.23万元，主力净占比5.95%[3]

板块市场表现 - 互联网金融板块在11月12日午后出现下跌走势 [2] - 凌志软件股价下跌超过10% [2] - 大智慧股价下跌超过9% [2] - 指南针、三川智慧、天融信等公司股价也出现下挫 [2]