公司业绩预告 - 公司预计2025年年度将出现亏损，实现归属于母公司所有者的净利润为-9000万元到-13000万元 [1] - 公司预计2025年年度归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润为-10200万元到-14800万元 [1]

融资情况 - 公司发行484.81万张可转换公司债券，募资4.8481亿元[3] 债券信息 - “新致转债”票面利率逐年递增，第六年达3.0%[3] - “新致转债”初始转股价10.70元/股，2025年12月19日调为10.53元/股[4] 赎回条款 - 转股期内满足条件或未转股余额不足3000万公司有权赎回[6] - 2026年1月16 - 29日连续十日收盘价不低于转股价格130%[6] - 未来二十个交易日内五个交易日满足条件将触发赎回[6]

财务数据关键指标变化（2025年预计 vs. 2024年同期） - 预计2025年归属于母公司所有者的净利润为-9,000万元至-13,000万元[4] - 预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为-10,200万元至-14,800万元[4] - 2024年同期归属于母公司所有者的净利润为809.27万元，扣非净利润为-411.44万元[6] 成本和费用（同比环比） - 2025年计提可转换债券利息费用1,712.77万元[10] - 2025年确认股权激励费用2,711.22万元[10] - 可转债利息及股权激励费用合计影响当期利润4,423.99万元[10] 各条业务线表现 - 传统业务IT解决方案收缩，下游金融及相关行业出现降价趋势[9] - 创新业务如人工智能一体机及大模型应用，目前营业收入规模较小[10] 管理层讨论和指引 - 公司正处于从传统软件开发服务向AI及信创产品转型的关键期[8] - 公司为增强核心竞争力，强化人工智能技术的研发投入[10]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度归母净利润亏损9000万元至13000万元 上年同期为盈利809.27万元 [1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益的净利润亏损10200万元至14800万元 上年同期为亏损411.44万元 [1] 业绩变动原因 - 业绩预亏主要因公司处于战略转型阵痛期 [1] - 传统IT解决方案业务收缩导致收入下降且成本增加 [1] - 创新业务盈利能力未达预期 [1] - 研发投入有所增加 [1] - 本年度计提可转换债券利息与股权激励费用合计影响利润4423.99万元 [1]

公司治理结构变更 - 公司于2025年12月16日召开临时股东大会，审议通过了取消监事会、变更注册资本、增加经营范围及修订《公司章程》等议案，修订后的《公司章程》自2025年12月16日起生效 [1] - 根据新章程，公司第四届董事会由七名董事组成，其中包括一名由职工民主选举产生的职工代表董事，该职工代表董事无需提交股东会审议 [1] 董事会成员选举 - 公司于2026年1月27日召开职工代表大会，选举耿琦先生为公司第四届董事会职工代表董事，任期至第四届董事会任期届满 [2] - 耿琦先生，1982年出生，拥有新西兰永久居留权，研究生学历，曾任职于新西兰Telcom电信公司等企业，2022年加入公司，现任公司董事 [4] - 截至公告日，耿琦先生直接持有公司0.0304%股权，并通过持有上海前置通信技术有限公司1.4544%的股权间接持有公司权益（上海前置通信技术有限公司持有公司23.80%股权） [4] - 耿琦先生与公司其他实际控制人、主要股东及高管不存在关联关系，符合相关法律法规及公司章程规定的任职资格 [4] 临时股东会情况 - 公司于2026年1月27日召开了2026年第一次临时股东会，会议以现场与网络相结合的方式召开 [7][8] - 出席会议的董事共7人，董事会秘书出席，其他高级管理人员列席会议 [9] - 会议审议并通过了《关于选举姜开达为公司第四届董事会独立董事的议案》，该议案为普通议案，已获出席会议股东所持表决权的过半数通过 [10] - 截至本次股东会股权登记日，公司回购专用证券账户持有591,590股股份，该部分股份不享有表决权 [7] - 本次股东会的召集、召开及表决程序经上海市锦天城律师事务所律师见证，被认为符合相关法律法规及《公司章程》的规定，决议合法有效 [11][12]

行业投资评级与核心观点 - 报告对计算机行业给予“看好”评级 [1] Clawdbot与Agent演进的核心观点 - Clawdbot标志着AI产品形态从“场景级助手”迈向“系统级Agent平台”，其核心功能涵盖目标理解、任务拆解、多系统协同操作、过程反馈与自我修正等关键模块，使Agent从“在某个软件中协助人类”升级为“能够接收目标并交付结果的执行主体”，应用边界显著扩展 [3] - 从技术与产品逻辑看，Skills、Claude Excel与Clawdbot构成了一条清晰的Agent演进路径：Skills解决“模型如何行动”的基础技术问题，Claude Excel回答“模型在特定业务场景是否具备可用性”的产品问题，Clawdbot则尝试解决“模型能否承接完整任务系统”的平台问题 [3] - 市场关注点正从模型参数规模与基础推理能力，转向模型是否能够稳定调用外部工具、拆解复杂任务并完成真实业务流程 [3] - Clawdbot的革命性体现在突破了“目标驱动”范式，它尝试理解用户的高层意图并自主拆解为一系列有序的操作步骤，这种跨工具、跨系统的协同执行能力为复杂工作流的自动化提供了全新解决方案，是AI从“辅助性生产力”迈向“准自主生产力”的重要一步 [3] - Agent的加速落地不意味着传统软件被取代，而是作为智能执行中枢提升整体效率，更现实的产业趋势是Agent成为软件的智能交互与自动化中枢，而传统SaaS与软件系统继续承担底层业务逻辑与数据基础设施的角色，Agent更像是软件价值的放大器 [3] - 随着Agent在企业运营、客户服务、数据分析、内容生产与流程自动化等领域逐步兑现效率红利，AI应用层公司有望从“技术叙事”迈入“收入与效率驱动”的新阶段，具备显著的中长期成长空间 [3] AI应用重点公司估值 - 报告列举了16家AI应用重点公司的估值数据，包括总市值及2024年至2027年的归母净利润预测与市盈率（PE）估值 [4] - **金山办公 (688111.SH)**：总市值1,635亿元，2024A归母净利润16.5亿元，2027E预测为28.0亿元；2024A市盈率99倍，2027E预测市盈率58倍 [4] - **用友网络 (600588.SH)**：总市值533亿元，2024A归母净利润-20.6亿元，2027E预测为6.6亿元；2026E预测市盈率256倍，2027E预测为81倍 [4] - **中控技术 (688777.SH)**：总市值674亿元，2024A归母净利润11.2亿元，2027E预测为15.3亿元；2024A市盈率60倍，2027E预测为44倍 [4] - **金蝶国际 (0268.HK)**：总市值440亿元，2024A归母净利润-1.4亿元，2027E预测为6.8亿元；2025E预测市盈率360倍，2027E预测为64倍 [4] - **合合信息 (688615.SH)**：总市值423亿元，2024A归母净利润4.0亿元，2027E预测为7.3亿元；2024A市盈率106倍，2027E预测为58倍 [4] - **税友股份 (603171.SH)**：总市值320亿元，2024A归母净利润1.1亿元，2027E预测为5.1亿元；2024A市盈率284倍，2027E预测为62倍 [4] - **新大陆 (000997.SZ)**：总市值287亿元，2024A归母净利润10.1亿元，2027E预测为18.1亿元；2024A市盈率28倍，2027E预测为16倍 [4] - **汉得信息 (300170.SZ)**：总市值272亿元，2024A归母净利润1.9亿元，2027E预测为3.8亿元；2024A市盈率144倍，2027E预测为71倍 [4] - **虹软科技 (688088.SH)**：总市值216亿元，2024A归母净利润1.8亿元，2027E预测为4.2亿元；2024A市盈率122倍，2027E预测为52倍 [4] - **万兴科技 (300624.SZ)**：总市值177亿元，2024A归母净利润-1.6亿元，2027E预测为1.4亿元；2025E预测市盈率1330倍，2027E预测为125倍 [4] - **鼎捷数智 (300378.SZ)**：总市值160亿元，2024A归母净利润1.6亿元，2027E预测为2.9亿元；2024A市盈率103倍，2027E预测为54倍 [4] - **能科科技 (603859.SH)**：总市值121亿元，2024A归母净利润1.9亿元，2027E预测为3.6亿元；2024A市盈率63倍，2027E预测为33倍 [4] - **博思软件 (300525.SZ)**：总市值105亿元，2024A归母净利润3.0亿元，2027E预测为4.3亿元；2024A市盈率35倍，2027E预测为24倍 [4] - **赛意信息 (300687.SZ)**：总市值101亿元，2024A归母净利润1.4亿元，2027E预测为2.9亿元；2024A市盈率72倍，2027E预测为35倍 [4] - **润达医疗 (603108.SH)**：总市值100亿元，2024A归母净利润0.6亿元，2027E预测为3.6亿元；2024A市盈率181倍，2027E预测为28倍 [4] - **福昕软件 (688095.SH)**：总市值100亿元，2024A归母净利润0.3亿元，2027E预测为1.7亿元；2024A市盈率371倍，2027E预测为60倍 [4] - **新致软件 (688590.SH)**：总市值56亿元，2024A归母净利润0.1亿元，2027E预测为2.2亿元；2024A市盈率695倍，2027E预测为26倍 [4]

公司治理动态 - 新致软件于2026年1月27日召开职工代表大会 [1] - 会议选举耿琦先生为公司第四届董事会职工代表董事 [1] - 耿琦先生的任期自本次职工代表大会审议通过之日起，至第四届董事会任期届满之日止 [1]

公司治理 - 2025年12月16日召开第二次临时股东大会，修订《公司章程》生效[2] - 第四届董事会由七名董事组成，含一名职工代表董事[2] 人事变动 - 2026年1月27日耿琦当选第四届董事会职工代表董事[2] 股权情况 - 耿琦直接持有新致软件0.0304%股权[5] - 耿琦持有上海前置通信1.4544%股权，该公司持有新致软件23.80%股权[5]

会议信息 - 2026年第一次临时股东会于1月27日在上海浦东新区召开[2] - 出席股东和代理人113人，所持表决权84,140,854，占32.0773%[2] - 会议由董事会召集，董事长主持，现场与网络表决结合[3] 议案情况 - 《关于选举姜开达为独立董事的议案》获通过[5] - 普通股股东同意票数83,922,389，占99.7403%[5] - 5%以下股东同意票数6,735,399，占96.8583%[5] 其他 - 截至登记日，回购专用账户股份591,590股，无表决权[2] - 见证律所认为决议合法有效[7] - 公告于2026年1月28日发布[9]

股东会信息 - 公司于2026年1月10日公告召开2026年第一次临时股东会，距会议召开15日[3] - 现场会议于2026年1月27日14:30召开，网络投票同日进行[4] 参会情况 - 出席股东会股东及代理人共113人，代表股份84,140,854股，占比32.0773%[6] 议案审议 - 股东会审议通过选举姜开达为独立董事的议案[10] - 该议案表决同意83,922,389股，占比99.7403%[11]