公司基本信息 - 公司名称为上海新致软件股份有限公司，有限公司成立于1994年6月4日，股份公司成立于2014年5月28日[14][15] - 公司注册资本为26,289.2348万元[15] 发行信息 - 本次发行采用向特定对象发行A股股票的方式，发行对象为郭玮先生和乾耀迦晟，以现金方式认购[16][17][18][19] - 发行股票每股面值为人民币1.00元，发行价格最初确定为9.63元/股，经除息调整后为9.60元/股[16][17][21][22] - 本次向特定对象发行股票数量不超过31,249,999股，拟募集资金总额不超过30,000.00万元，扣除发行费用后用于补充流动资金及偿还贷款[23][28] - 发行定价基准日为2024年10月9日[20] - 发行对象认购股份自发行结束日起36个月内不得转让，发行决议有效期为自公司股东大会审议通过之日起12个月[25][29] - 郭玮先生拟现金认购不超5000万元，乾耀迦晟拟现金认购不超25000万元[57] 股权结构 - 截至2025年3月31日，公司股本总额为262,887,614股，均为无限售条件流通股份[33] - 截至2025年3月31日，郭玮先生直接及间接控制公司股份占总股本比例为29.2547%，为公司实际控制人，本次发行后公司控制权不变[32] - 截至2025年3月31日，长江证券信用账户持有公司股票436,170股，占总股本的0.17%[45] 财务数据 - 2020年12月首次公开发行筹资净额41,114.94万元，2022年9月发行可转债筹资净额47,453.18万元[36] - 首发后累计分派现金额9,888.16万元，2025年3月31日净资产额163,361.52万元[36] - 2024年度现金分红909.98万元，占净利润比例112.44%；2023年度现金分红2,061.33万元，占净利润比例30.04% [37] - 最近三年累计现金分红金额2,971.31万元，年均净利润825.62万元，累计分红占比359.89% [37] - 2025年3月31日，公司流动资产237,838.65万元，非流动资产83,269.67万元，资产总额321,108.32万元[38] - 2025年1 - 3月，公司营业收入43,417.33万元，营业利润1,106.74万元，净利润1,238.18万元[40] - 2025年1 - 3月，公司经营活动产生的现金流量净额为 - 20,182.59万元，投资活动产生的现金流量净额为 - 487.60万元[42] - 2025年3月31日，公司流动比率2.02倍，速动比率1.50倍，资产负债率49.13%[43] - 2022 - 2025年1 - 3月公司营业收入分别为131,541.71万元、168,269.29万元、199,519.83万元和43,417.33万元[96] - 2022 - 2025年1 - 3月归属于母公司股东净利润分别为 - 5,193.92万元、6,861.52万元、809.27万元和1,572.79万元[96] - 2022 - 2025年1 - 3月扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润分别为 - 6,806.46万元、4,326.60万元、 - 411.44万元和1,477.88万元[96] - 2022 - 2025年1 - 3月公司来自金融机构收入分别为82,547.90万元、105,394.91万元、122,974.77万元和29,570.38万元，占比分别为62.82%、62.71%、61.70%和68.18%[86] - 2022 - 2025年1 - 3月主营业务成本中职工薪酬分别为83,444.16万元、91,098.43万元、101,043.16万元和20,753.61万元，占比分别为79.40%、73.47%、67.80%和68.44%[89] - 报告期各期末应收账款净额分别为95,347.24万元、106,937.38万元、125,165.77万元和128,084.95万元，占当期营业收入比例分别为72.48%、63.55%、62.73%和295.01%[95] - 报告期公司收到政府补助分别为1,630.27万元、2,886.38万元、2,011.97万元和180.10万元，占利润总额比例分别为 - 27.75%、39.51%、332.99%和16.86%[94] - 截至2025年3月31日公司商誉账面价值为7,216.66万元[98] 人员情况 - 报告期各期末员工人数分别为6,248人、6,406人、6,595人及6,582人，离职率分别为31.88%、30.16%、27.83%及9.81%[90] 业务与技术 - 公司银行业 IT 解决方案覆盖 40 余家银行[106] - 公司凭借优势在保险行业有良好知名度，与多家核心客户建立稳固合作关系[106] - 公司通过行业能力成熟度集成模型 CMMI5 评估以及软件服务商一级交付能力评估[108] - 公司依据 CMMI5、ISO9001 和 ISO27001 标准建立项目管理体系[108] - 公司有 QAC、SQA 和 SEPG 等组织人员监督执行项目质量活动[109] - 公司掌握一批领先核心技术，形成综合技术体系[110] - 公司建立云计算、大数据、人工智能及区块链实验室[110] 客户关系 - 公司与中国太保、中国人寿等客户建立长期稳定战略合作关系[112][113]

公司基本信息 - 公司成立于1994年6月4日，注册资本26,289.2348万元，股票代码688590.SH[5] - 公司主要向金融机构和其他行业终端客户提供科技服务[6] 技术研发 - 核心技术覆盖大数据、人工智能等领域，专有技术包括保险行业数据模型等四项[7][8] - 异构大数据一站式处理技术在应用成本等方面有优势[11] - 新致新知人工智能平台提供知识库全生命周期管理[16] - 通用技术涉及移动互联、云计算和项目管理领域[19] - 2025年1 - 3月研发投入4074.23万元，营业收入43417.33万元，研发投入占比9.38%[22] - 截至2025年3月31日，研发人员810名，占员工总数12.31%[22] 财务业绩 - 2025年3月31日资产总额321108.32万元，负债总额157746.80万元[24] - 2025年1 - 3月营业利润1106.74万元，净利润1238.18万元[27] - 2025年1 - 3月流动比率2.02倍，速动比率1.50倍，资产负债率49.13%[29] - 2025年1 - 3月经营活动现金流量净额 - 20182.59万元[31] - 2022 - 2025年1 - 3月来自金融机构收入占比分别为62.82%、62.71%、61.70%、68.18%[35] - 2022 - 2025年1 - 3月主营业务成本中职工薪酬占比分别为79.40%、73.47%、67.80%、68.44%[38] - 2022 - 2025年1 - 3月公司营业收入分别为131,541.71万元、168,269.29万元、199,519.83万元和43,417.33万元[44] - 2022 - 2025年1 - 3月归属于母公司股东净利润分别为 -5,193.92万元、6,861.52万元、809.27万元和1,572.79万元[44] - 2022 - 2025年1 - 3月扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润分别为 -6,806.46万元、4,326.60万元、 -411.44万元和1,477.88万元[44] - 截至2025年3月31日公司合并资产负债表中商誉账面价值为7,216.66万元[45] 人员情况 - 报告期各期末公司员工人数分别为6,248人、6,406人、6,595人及6,582人，员工离职率分别为31.88%、30.16%、27.83%及9.81%[39] 风险因素 - 公司面临技术人员流失、核心技术失密风险[32][33] - 公司面临宏观经济波动、对金融行业依赖、人力成本上升风险[34][35][38] 融资发行 - 本次向特定对象发行股票，发行对象为郭玮先生和乾耀迦晟，以现金认购[52] - 发行定价基准日为2024年10月9日，发行价格为9.63元/股，后调整为9.60元/股[53][54] - 发行股票数量不超过31,249,999股，未超过发行前公司总股本的30%[55] - 发行对象认购股份自发行结束之日起36个月内不得转让[56] - 本次发行拟募集资金总额不超过30,000.00万元，净额用于补充流动资金及偿还贷款[60] - 发行决议有效期为自股东大会审议通过之日起12个月[61] 保荐相关 - 长江保荐指定王珺、赵雨为保荐代表人，曹思琪为项目协办人[62][64] - 截至2025年3月31日，长江证券信用账户持有发行人股票436,170股，占总股本的0.17%，持有新致转债债券2,990张[66] - 保荐机构承诺对发行人尽职调查、审慎核查，同意推荐证券发行上市[73] - 保荐机构认为新致软件具备向特定对象发行A股股票并在科创板上市的条件[80] - 保荐机构在本次发行股票上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度内对公司持续督导[106]

募集资金 - 向特定对象发行A股拟募资不超3亿元，净额用于补流及还贷[9] - 郭玮拟认购不超5000万元，乾耀迦晟拟认购不超2.5亿元[9] 业绩情况 - 2022 - 2024年营收分别为131541.71万元、168269.29万元和199519.83万元，年均复合增长率23.16%[62] - 2025年1 - 3月营收43417.33万元，同比增长0.21%[62] - 2024年IT解决方案业务收入16.81亿元，同比增长19.37%[81] 股价表现 - 2024年1月2日至2月5日，股价从21.33元/股跌至11.21元/股，跌幅47.44%[66][67] - 2024年2月5日至10月8日，股价上涨55.31%[66][67] - 2024年10月8日至2025年7月2日，股价从17.41元/股涨至19.73元/股，涨幅13.33%[66] 股权结构 - 截至2025年3月31日，公司股本总额262887614股，郭玮直接持股0.3918%[25] - 郭玮直接及间接控制公司股份占比29.2547%，为实控人[25] - 假设可转债余额全不转股，发行后总股本294137613股，实控人控股比例升至36.77%[27] - 假设可转债余额全转股，发行后总股本313004753股，实控人控股比例升至34.55%[28] 认购情况 - 乾耀迦晟2024年9月设立，郭玮持股85%，郭逍阳持股15%[9] - 郭玮认购资金来自自有资金，家庭已提供超8860万元资产证明[36] - 乾耀迦晟自有资金实缴增资至5000万元，拟借款20000万元[34][37][38] 资金缺口 - 2022 - 2025年1 - 3月经营活动现金流净额分别为 - 12805.37万元、8594.32万元、3854.26万元和 - 20182.59万元[91][92] - 2022 - 2025年1 - 3月投资活动现金流净额分别为 - 7657.31万元、 - 18909.39万元、 - 39906.05万元和 - 487.60万元[91][93] - 公司未来三年货币资金缺口为184731.00万元[96] 分红情况 - 2020 - 2024年度现金分红金额分别为2548.31万元、4368.53万元、0.00万元、2061.33万元和909.98万元，年均1977.63万元[47] - 2022 - 2024年股利分配金额占净利润比例均值47.50%，未来三年预计现金分红1559.41万元[107] 借款利息 - 短期借款金额75935.45，利率3.00%，利息6834.19[110] - 长期借款金额23662.52，利率3.50%，利息2484.56[110][111] - 借款利息合计9318.76[111]

融资与发行 - 本次向特定对象发行A股股票拟募资不超30,000.00万元，郭玮拟认购不超5,000.00万元，乾耀迦晟拟认购不超25,000.00万元[3] - 发行股票数量不超31,249,999股，不超发行前总股本30%，发行价9.60元/股[6] 业绩数据 - 报告期各期公司营业收入分别为131,541.71万元、168,269.29万元、199,519.83万元、43,417.33万元[11] - 报告期各期扣非后归母净利润分别为 - 6,806.46万元、4,326.60万元、 - 411.44万元、1,477.88万元[11] - 报告期各期毛利率分别为20.04%、26.29%、25.22%、29.98%[11] - 2022 - 2024年公司营业收入年均复合增长率达23.16%，2025年1 - 3月同比增长0.21%[37] - 2022 - 2024年IT解决方案业务收入由111590.97万元增至168051.80万元，三年复合增长率22.72%[31] - 2024年创新业务收入较2023年增长52.35%[33] - 2023年IT产品销售及增值服务收入较2022年增长231.63%，因收购子公司上海沐高[34] 订单情况 - 截至2025年3月末公司在手订单金额为23.38亿元[20] - 报告期内IT解决方案业务在手订单金额分别为1.65亿、1.82亿、1.94亿和1.96亿元，呈增长趋势[20] - 报告期内IT解决方案业务在手订单金额占比均在83%以上[20] 费用情况 - 2022 - 2024年度及2025年1 - 3月公司期间费用分别为3.08亿、3.57亿、4.46亿和1.06亿元[23] - 2022 - 2024年度及2025年1 - 3月研发费用金额分别为1.24亿、1.35亿、1.52亿和0.36亿元[23] - 2024年度销售费用较2023年度增长43.81%，因向产品转型增加投入[24] - 2024年度管理费用较2023年度增长32.11%，因职能人员增加和新增股权激励费用[25] 市场与业务拓展 - 创新业务通过商务洽谈获取，在重点地区设子公司拓展业务[16] - 2024年公司坚持“全面拥抱人工智能”战略，推动软件产品创新和更新，拓展新业务版图[59] - 公司以“新致新知人工智能平台”等为核心基座，推出各行业应用机器人[61] - 公司积极与外部厂商合作，推出新致训推一体机，助行业客户构建自主知识库[61] - 公司保险业务已将产品布局在数十家保险公司[62] 应收账款 - 报告期内公司应收账款净额分别为95,347.24万元、106,937.38万元、125,165.77万元和128,084.95万元，占当期营业收入比例分别为72.48%、63.55%、62.73%和295.01%[11] - 2025年3月31日应收账款余额148,576.25万元，逾期金额43,340.98万元，逾期金额占比29.17%[77] 子公司情况 - 2023年公司取得上海沐高、重庆顺利、穹创信息控制权[108] - 2025年4月子公司签订上海沐高股权回购及减资协议，5月30日完成工商变更登记[158] 研发与资产 - 2022年“分布式paas平台项目”预定可使用状态日期由2024年10月调整为2025年10月[3] - 截至报告期末，公司共有研发人员810人，累计获得软件著作权866件[162] - 2024年公司固定资产账面原值增加，主要是房屋及建筑物、专用设备、通用设备[169] 财务性投资 - 截至2025年3月31日，各项财务性投资合计6658.58万元，占归属于母公司净资产比例4.48%[184] - 公司有多项对外投资，涉及多家科技公司[189][190][192]

发行募资 - 公司本次向特定对象发行A股股票拟募资不超30000万元，净额用于补流及还贷[8][32] - 郭玮拟认购不超5000万元，乾耀迦晟拟认购不超25000万元[8][32] - 发行定价基准日为2024年10月9日，发行价9.63元/股，后调为9.60元/股[54][56] 股权结构 - 截至2025年3月31日，公司股本总额262,887,614股，郭玮直接持股0.3918%，直接及间接控制29.2547%[23][24] - 假设可转债余额全不转股，发行后总股本294,137,613股，实控人控股36.77%；全转股，总股本313,004,753股，控股34.55%[25][26][27] - 本次发行后，郭玮间接持有1.25% - 1.33%股份，未达5%不构成共同控制人[28] 财务状况 - 2022 - 2024年公司营收分别为131,541.71万元、168,269.29万元和199,519.83万元，年均复合增长率23.16%；2025年1 - 3月营收43,417.33万元，同比增0.21%[57][82][145] - 2022 - 2025年1 - 3月公司经营、投资、筹资活动现金流量净额有波动，现金及等价物净增加额合计减少13,440.45万元[84][85][86] - 2022 - 2025.3.31公司资产负债率分别为40.38%、40.93%、48.34%和49.13%，高于同行均值[87] 业务发展 - 2024年IT解决方案业务收入16.81亿元，同比增长19.37%[75][169] - 2024年创新业务收入增长52.35%，成公司第二增长曲线[141] - 2024年完成新致新知大模型研发，参数规模达98B级别，新增AI业务客户46名，拓展合作61名，截至2025年4月末一体机超百台订单落地[155][156] 项目进展 - “分布式paas平台项目”预定可使用状态日期由2024年10月调至2025年10月，截至2025年7月2日累计投入22,260.96万元，占承诺投资金额65.03%[8][108][109] 资金缺口与分红 - 截至2024年末，公司未来三年货币资金缺口184,731.00万元，可自由支配资金42,387.49万元[89] - 2022 - 2024年股利分配金额占净利润比例均值47.50%，2024年净利润809.27万元，未来三年预计现金分红1,559.41万元[99] 应收账款 - 报告期各期末应收账款余额分别为106,342.67万元、122,194.62万元、144,532.75万元和148,576.25万元，逾期金额及占比有波动[187][196] - 报告期各期末坏账准备分别为10,995.43万元、15,257.24万元、19,366.98万元和20,491.30万元，占应收账款余额比重上升[196]

公司信息 - 证券代码688590，简称为新致软件，转债代码118021，转债简称为新致转债[1] 问询与回复 - 2025年6月24日收到上交所《问询函》并回复，报告同日披露[2] 文件修订 - 会同中介机构修订申请文件，修订稿同日披露[3] 发行情况 - 向特定对象发行A股需审核注册，结果和时间不确定[3] 信息披露 - 按进展及时履行信息披露义务，公告于2025年8月2日发布[4][6]

公司战略布局 - 新致软件与长沙市芙蓉区签署战略合作协议，共同建设IT流量全国总部项目，深化全国战略布局[1] - 项目定位为全国研发总部，聚焦"IT流量、IT共享、IT服务"领域，打造"流量中心+科技孵化器+产业基金"三位一体的创新生态基座[2] - 项目成功摘得芙蓉区社保融资12号商业用地，用于建设研发总部大楼[1] 区域经济发展 - 项目落地是芙蓉区落实"将长沙打造为全球研发中心城市"目标的关键举措，标志着区域在布局战略性新兴产业方面取得重大突破[1] - 项目将串联区域资源，提升软件信息产业链上下游企业吸附力，增强传统优势产业与战略性新兴产业的联动互补[2] - 芙蓉区近三年招引重大项目116个，包括中国黄金全国电商总部、东方雨虹区域总部、宏大爆破研发总部等高端现代服务业总部[2] 产业生态与竞争力 - 新致软件成立于1994年，2020年上交所上市，是国内领先的人工智能企业，深耕金融领域多年[1] - 项目在五个区域中心城市的激烈竞争中脱颖而出，彰显芙蓉区吸引头部企业、承接高端产业项目的强大磁吸力[1] - 芙蓉区将持续围绕金融省级机构总部、高端商贸服务业总部等重点方向，深挖校友资源、驻区企事业单位潜力及资本市场动能[2]

A股智谱AI板块表现 - 智谱AI板块午后出现拉升行情 [1] - 光云科技涨幅超过9% [1] - 汉得信息、海天瑞声涨幅超过8% [1] - 奥飞数据涨幅超过7% [1] - 金山办公、新致软件等个股跟随上涨 [1]

报告行业投资评级 - 推荐，维持评级 [6] 报告的核心观点 - 全球新一轮AI“军备竞赛”开启，Grok4、Kimi K2等大模型发布催化国内算力需求与应用生态，看好国产算力与AI应用发展 [4][10][12] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 新一轮AI“军备竞赛”开启 - Grok4发布，xAI估值有望冲击2000亿美元，相比24年初提升10倍，Grok 4在HLE基准测试中准确率达38.6%，Grok 4 Heavy达44.4%，远超谷歌和OpenAI模型 [10] - Kimi K2发布刷新开源模型性能上限，采用大规模Agentic数据合成策略，开发综合pipeline生成高质量数据，引入通用强化学习 [12][13] - 全球科技巨头在AI底层模型、算力、应用层、AIOT等展开多轮交锋，如亚马逊考虑追加对Anthropic投资、CoreWeave收购Core Scientific等 [16] - AI应用生态蓬勃发展，OpenAI、Anthropic的ARR分别达100亿美元、30亿美元，国内AI应用如deepseek、豆包等有巨大商业化潜力 [22] 投资建议 - 国产AI算力方面，关注寒武纪、海光信息等AI芯片龙头，中芯国际等先进晶圆制造领军企业，高澜股份、英维克等国产AI算力液冷企业 [4][29] - AI Agent方面，办公关注金山办公等；编程关注卓易信息等；终端AI关注汉朔科技等；ERP/CRM关注金蝶国际等；OA关注泛微网络等；司法关注金桥信息等；金融/财税关注同花顺等；教育关注科大讯飞等；医疗关注讯飞医疗等；客服关注梦网科技等；AIGC关注美图等 [4][29] 行业新闻 - 工信部加大5G演进和6G技术创新投入，推进两化融合，为建设制造强国、网络强国提供支撑 [30] - 上海浦东将启动万卡规模智算中心、公共数据授权运营平台建设，构建创新体系，助力AI企业发展 [31] - 截至6月30日，439款生成式人工智能服务完成备案，上线应用需公示使用情况 [32] - 国办提出在确保安全的前提下稳妥推进人工智能大模型等新技术在政务服务领域应用 [33] 公司新闻 - 卓易信息股东中恒企管拟减持不超2,271,445股，占比不超1.88% [3][34] - 中新赛克南京众诀在4月9日至7月8日减持82,500股，占比0.0483% [34] - 启明星辰法定代表人由魏冰变更为袁捷 [34] - 京北方股东和道（天津）企业管理合伙企业计划减持不超26,000,000股，占比不超3.00% [34] - 万集科技及控股子公司取得9项《发明专利证书》 [3][35] 本周市场回顾 - 本周（7.7 - 7.11）沪深300指数涨0.82%，中小板指数涨0.73%，创业板指数涨2.36%，计算机（中信）板块涨3.37% [2][36] - 计算机板块个股涨幅前五为大智慧、上海钢联、中科金财、新开普、金证股份；跌幅前五为海航科技、旋极信息、正元智慧、汇金股份、汇金科技 [2][36]

金融科技板块市场表现 - 2025年7月10日早盘稳定币概念股及金融科技板块表现活跃 古鳌科技20CM涨停 新致软件、格尔软件、新晨科技等多股涨超5% 恒宝股份、恒银科技、四方精创、中科金财等涨超3% [1] - 金融科技ETF（159851）盘中涨逾2% 成交额突破3亿元 近5日累计吸金超3.7亿元 [1] - 金融科技ETF（159851）10:09报价1.713元 涨幅2.21% 成交量1.70万手 当日最高价1.717元 最低价1.665元 [2] 政策与行业动态 - 上海市国资委召开中心组学习会 探讨加密货币与稳定币发展趋势 重点提及区块链技术在跨境贸易、供应链金融、资产数字化等领域的应用 [2] - 招商证券指出稳定币&RWA是金融科技明确发展方向 海外Robinhood、Bybit、Kraken等平台于6月30日推出美股代币 开启证券代币化进程 [3] 投资机会与ETF数据 - 金融科技板块兼具业绩释放潜力与稳定币/RWA题材属性 配置价值凸显 建议关注金融科技ETF（159851）及其联接基金 [3] - 金融科技ETF（159851）规模超66亿元 近6个月日均成交额超5亿元 覆盖互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等主题 [3] - 金融科技ETF（159851）成分股中 古鳌科技当日成交额9.07亿元 涨幅20.04% 恒银科技成交额5.43亿元 涨幅8.73% 新致软件成交额2.13亿元 涨幅7.48% [2]