可转债情况 - 2025年Q1“新致转债”297.8万元转股281,961股，占比0.1181%[3][6] - 截至2025年3月31日累计2.85573亿元转股26,775,441股，占比11.2161%[3][6] - 截至2025年3月31日未转股余额1.99237亿元，占发行总量41.0959%[3][6] - 公司发行484.81万张可转债，募资4.8481亿元[4] - “新致转债”票面利率分六年不同[4][5] - 初始转股价10.70元/股，最新调整为10.56元/股[5] - 转股期为2023年4月10日至2028年9月26日[6] 股份情况 - 2024年末至2025年Q1无限售流通股从265,217,244股变为262,887,614股[8] - 2025年2月6日注销回购股份2,611,591股[8][9]

文章核心观点 公司2024年预计营收增长但扣非净利润亏损，业绩受研发投入、费用计提、客户项目调整等因素影响，在人工智能领域投入取得进展 [1][2] 公司概况 - 公司成立于1994年，位于上海，为金融等行业客户提供科技服务，注册资本2.63亿人民币，法人代表为郭玮 [3] - 公司对外投资26家企业，参与招投标项目1591次，有商标信息8条、专利信息28条，拥有行政许可29个 [3] 业绩情况 - 2024年1 - 12月扣除非经常性损益后的净利润预计亏损450万元至850万元，同比下降110.4%至119.65%，降低4,776.6万元至5,176.6万元 [1] - 2024年预计实现营业收入20亿至21亿，较上年同期增长约25% [2] - 2024年计提授予员工限制性股票费用约3,500万元，计提可转债利息约1,800万元，合计5,300万元致归母净利润降低 [2] - 剔除股权激励影响后归母净利润为4,100.00万元至4,400.00万元，较去年同期下降35.87%至40.25% [2] - 剔除股权激励影响后扣非归母净利润为2,650.00万元至3,050.00万元，较去年同期下降29.51%至38.75% [2] - 剔除股权激励及可转债利息影响后归母净利润约为5,900.00万元至6,200.00万元，扣非归母净利润为4,450.00万元至4,850.00万元 [2] - 部分银行核心客户削减项目，公司辞退费用超1,500万元 [2] - 2024年营业收入增长约25%，全年经营性净现金流约为4,500万元 [2] 战略与发展 - 2024年贯彻“全面拥抱人工智能”战略，推动软件产品创新，融合人工智能与核心业务，增加研发投入，扩充培养销售团队 [2] - 完成“新知98B通用大模型”研发并提交备案，提升产品多方面能力 [2] - 2024年6月推出“新致知法”大模型产品，应用于司法关键场景 [2] - 保险智能助理等系列产品取得突破 [2]

财务数据关键指标变化 - 2024年营业总收入20.87亿元，同比增加24.02%[5][7] - 2024年营业利润912.03万元，同比降低87.86%[5][7] - 2024年利润总额566.89万元，同比降低92.24%[5][7] - 2024年归属于母公司所有者的净利润802.67万元，同比降低88.30%[5][7] - 2024年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 -703.71万元，同比降低116.26%[5][7] - 报告期末总资产31.23亿元，较期初增长15.68%[5][7] - 报告期末归属于母公司的所有者权益14.58亿元，较期初增加0.91%[5][7] - 2024年全年经营性净现金流约4500万元[9] 费用计提情况 - 2024年计提授予员工限制性股票费用3498.18万元，计提可转债利息1957.67万元，合计5455.85万元[8] 辞退费用情况 - 报告期内实际发生辞退费用超1500万元[9]

可转债发行 - 公司发行484.81万张可转换公司债券，募资48481万元，2022年11月2日挂牌交易[4] 可转债条款 - 票面利率第一年0.5%，逐年递增，期限2022年9月27日至2028年9月26日[5] - 初始转股价格10.70元/股，2025年2月6日最新为10.56元/股[5] 赎回情况 - 2025年1月27日至2月24日触发有条件赎回条款[3][6] - 2025年2月24日决定本次不行使提前赎回权，未来三月再触发也不行使[3][7] - 2025年5月25日起重新计算，触发赎回董事会再决定[3][9] 交易情况 - 2024年8月25日至2025年2月24日公司人员无“新致转债”交易[8]

债券发行 - 公司发行484.81万张可转换公司债券，募资4.8481亿元[2] 债券交易与条款 - “新致转债”2022年11月2日在上交所挂牌交易，各年票面利率不同[3] - 初始转股价格10.70元/股，最新调整为10.56元/股[3][4] - 有条件赎回条款及触发条件[4] 赎回情况 - 2025年1月27日至2月24日触发赎回条款[4] - 2025年2月24日董事会决定不提前赎回，未来三月不行使[5] 交易情况 - 2024年8月25日至2025年2月24日，实控人等无交易“新致转债”情况[6] 机构意见 - 保荐机构对不提前赎回无异议[8]

纪要涉及的公司 新致软件、精智达、勋龙、国寿财、阳光保险、京东人寿、友邦保险、宝利徕、长城养老、海通投资部、佰仁医疗、中邮人寿、大家人寿、保交所 纪要提到的核心观点和论据 - **新致软件保险领域AI应用策略与进展**：策略为“先内后外，稳步前进”，2023年6月介入大模型应用，2024年二季度保险公司明确问题及路径，初期集中内部系统如文档合规和数据处理工具验证大模型有效性，因金融行业特殊性，销售和客服环节直接用大模型有监管和适配问题[3] - **新致软件AI应用核心能力**：DeepSeek技术激发客户本地部署需求，已帮勋龙部署蒸馏模型，与国寿财讨论采购算力本地化部署，满血版用于内部服务；认为AI技术壁垒在数据和行业能耗，通过跨公司级数据合作如友邦保险全产品数据落地POC及提供一体化解决方案保持竞争优势[4] - **营销类智能体提升销售效率方式**：能即时回答客户问题，包括保险配置模式、个性化方案构建等，提高面对面销售成功率；组建数据团队收集积累相关数据支持其服务代理人需求[5] - **新致软件AI应用核心能力场景**：保险销售通过大模型辅助代理人；核保核赔嵌入AI提升效率；合规机器人解决内部合规问题；数据类智能体因有大量存量数据中台项目等待升级而开发[6] - **精智达销售辅助成功原因及应用场景**：成功归功于丰富数据积累和细分场景深入挖掘，如销售队列管理和保障缺口分析；与字节跳动合作，数字分身用于保险销售，简单产品线上转换，复杂产品智能体引导留资线下转化，提高客户名单质量和转化效率[7] - **精智达健康险领域提升核保核赔效率方式**：大模型技术增强推理能力处理复杂医疗规则，转化专业知识为数据资产，减少人力；已在京东人寿落地，在阳光保险、国寿等公司POC测试；升级推理能力提高审核人员对产品认知[8] - **核赔系统改进理赔流程效果**：大模型前置审核功能，用户提交材料时初步审核并引导补交，减少打扰，提高监管合规性，适用于意外险等领域，提升服务质量[9] - **风控类机器人合作及应用效果**：精智达与国寿财联合开发，利用大数据分析和人工智能技术实时监测和预警潜在风险，提高保险公司风控水平，增强双方技术实力，提供智能化精准化风控解决方案[10] - **新致软件文档核验产品解决问题及效果**：解决保险行业监管规则系统化处理问题，集成审核规则，处理软性规则描述；系统2024年在国寿财上线并推广至多家公司，能检测风险、提供改进建议、预防潜在纠纷[11][12] - **文档核验产品提升服务深度方式**：从提示违规写法升级为提供改进建议，依托数据团队收集的数据；扩展服务深度涵盖公司内外规映射、内部规定检查等，丰富风控类智能体功能[13] - **智能BI工具金融行业应用情况**：面临挑战，通用型工具难适应，业务价值不明确；新致软件将其与行业深度结合，如阳光保险异动模型等，已落地中邮人寿、国寿财，在大家人寿POC[14] - **DeepSeek技术对新致软件业务影响**：激发客户需求，节后问询量大增，集中在本地部署；已帮勋龙部署蒸馏模型，与国寿财讨论本地化部署；破圈效应加快场景规划，金融场景内部尝试和落地项目加速，算力需求增加，但满血版需较高推理算力[15][16] - **新致软件未来服务范围扩展计划**：不限于现有业务，在风控类智能体增加内部规定检查功能，优化DS深度搜索功能，关注市场需求调整产品策略，满足个性化需求[17] - **两种模型版本测试表现及金融机构态度**：Deep Yellow蒸馏版32B整体性能弱于纤维2.5 72B，多数场景以72B算力要求为标准；金融机构认为蒸馏版参数小不适大规模应用，满血版价格高但生产环境更有价值，目前主要用于内部服务，服务能力天花板抬高[17][18] - **新致软件对AI技术壁垒及竞争格局看法**：技术壁垒在数据和行业能耗，DSS简化思维过程影响应用场景；多数客户选择与新致软件合作，其在传统大客户市场有优势，能提供优缺点分析，组建一体化团队提供完整解决方案[19] - **新致软件经济实惠解决方案情况**：最便宜满血版解决方案成本约150万元，通过量化操作降低成本但效果保障有限；与去年相比需求增长显著，持续收集客户反馈优化方案[19][20] - **未来AI技术金融领域发展趋势**：将持续扩展，在简化思维、提高透明度和增强业务介入方面发展；自研尝试存在，中小型保险公司依赖专业厂商；跨公司级数据合作推动创新应用发展[21] - **投资研究应用场景**：集中在投研报告生成和结构化收集，根据客户特定需求私下定制，如长城养老、海通投资部个性化需求[22][23] - **DS性价比方案在不同算力厂商表现情况**：提供最佳性价比方案因素复杂，相同算力配置不同场景表现有差异，保险公司依赖厂商解决问题，头部企业解决效果有限[24] - **市场投研产品情况**：不存在通用性投研产品，客户有独特数据源和分析方式，多为私下定制服务，如为海通投资部提供工具[25] 其他重要但是可能被忽略的内容 生产方案中4台910B4在半精度情况下理论高峰值吞吐量应为1,900毫克每秒，但实际测得约1,000 token每秒，在金融场景中仅能支撑20 - 30个有效并发用户，大约400个用户[18]

可转债发行 - 公司发行4,848,100张可转换公司债券，募资48,481.00万元[3] - 债券期限为2022年9月27日至2028年9月26日[3] 可转债利率与价格 - 可转债票面利率第一年至第六年分别为0.5%、0.7%、1.0%、1.8%、2.2%、3.0%[3] - “新致转债”初始转股价10.70元/股，最新调整为10.56元/股[4] 赎回条款与情况 - 连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价不低于当期转股价格130%（含），或未转股余额不足3,000万元时可赎回[6] - 2025年1月27日至2月17日，连续十个交易日收盘价不低于13.73元/股[6] - 未来连续二十个交易日内，有五个交易日收盘价不低于当期转股价格130%（含）将触发赎回条款[6]

股份减持 - 2025年2月5 - 14日，旺道有限等合计减持3,025,065股，比例1.1517%[4] - 减持后一致行动人持股比例由6.9991%降至5.8474%[3][4] 各股东情况 - 旺道有限集中竞价减持1,325,065股，大宗交易减持800,000股[6] - 减持后旺道有限持股为0[9] - AL集中竞价减持900,000股，减持后持股3,126,695股[6][9] - OCIL、CEL未减持，持股数量和比例未变[5][9]

减持前情况 - 昆山等三家常春藤合计持股8320182股，占比3.1371%[4] - 减持计划合计不超3977991股，不超1.4999%[4] 减持后情况 - 截至2025年2月14日合计减持3977991股[4] - 昆山常春藤减持3045753股，金额61481204.34元[8] - 上海常春藤减持559343股，金额11529827.50元[8] - 日照常春藤减持372895股，金额7686377.56元[8] 其他情况 - 2025年2月6日注销部分回购股份，总股本262653351股[5] - 实际减持与计划一致，达最低数量未提前终止[10]

回购情况 - 2024年1月31日通过回购A股方案，2025年1月30日届满，累计回购5,223,181股，占总股本1.9692%，支付61,713,799.81元[4][5] - 回购成交最高价14.39元/股，最低价9.85元/股[5] 注销情况 - 2025年2月6日注销回购股份50%即2,611,591股，占注销前总股本0.9846%[4][5] - 注销后总股本由265,245,626股变为262,634,035股[4][5] 权益变动 - 郭玮等合计持股比例由28.99%增至29.28%，旺道等由6.93%增至7.00%[4][6][7] - 变动因注销股份、减资，不涉及控股股东持股数量变动，不触及要约收购，实控人不变[4][10] 股份数量 - 有限售条件流通股份注销前后均为0，无限售条件流通股份注销前265,245,626股，注销后262,634,035股[13]