审计机构相关 - 安永华明担任公司2025年度财务和内控审计机构[1] - 安永华明审计前充分沟通并制定总体审计服务计划[1] - 安永华明年度审计中保持有效沟通并完成工作[2] - 安永华明出具标准无保留意见审计报告[2] - 安永华明审计公司2025年12月31日财务报告内控有效性[4] - 安永华明认为公司重大方面保持有效财务报告内部控制[4] - 公司认为安永华明业务等方面符合审计要求[5] - 安永华明年报审计恪尽职守、勤勉工作[5] - 安永华明与相关方沟通并提供专业建议[5] - 安永华明按时完成公司年报审计相关工作[5]

上海电气风电集团股份有限公司 涉及财务公司关联交易的专项说明 2025年12月31日 我们审计了上海电气风电集团股份有限公司的2025年度财务报表，包括2025年12 月31日的合并及公司资产负债表，2025年度的合并及公司利润表、股东权益变动表和 现金流量表以及相关财务报表附注，并于2026年3月27日出具了编号为安永华明 （2026）审字第70021425_B01号的无保留意见审计报告。 按照中国证券监督管理委员会《关于规范上市公司与企业集团财务公司业务往来 的通知》的要求，上海电气风电集团股份有限公司编制了后附的2025年度涉及上海电 气集团财务有限责任公司关联交易汇总表（以下简称"汇总表"）。 如实编制和对外披露汇总表，并确保其真实性、合法性、完整性是上海电气风电 集团股份有限公司的责任。我们对汇总表所载资料与我们审计上海电气风电集团股份 有限公司2025年度财务报表时所复核的会计资料和经审计的财务报表的相关内容进行 了核对，在所有重大方面没有发现不一致之处。除了对上海电气风电集团股份有限公 司2025年度财务报表出具审计报告而执行的审计程序外，我们并未对汇总表所载资料 执行额外的审计程序。 为了更好 ...

业绩影响 - 2025年计划新增计提各项资产减值准备32,829.94万元，转回20,035.71万元，减少营业利润12,794.23万元，转销减少5,464.42万元[2][16] - 2025年计划新增确认其他流动负债9,563.93万元，减少营业利润9,563.93万元，转销减少18,528.16万元[4][14][16] - 2025年各项操作共计减少营业利润22,358.17万元[17] 具体减值准备 - 2025年计划新增计提存货跌价准备5,242.18万元，综合减少营业利润5,242.18万元[2][5] - 2025年计划新增计提合同资产减值准备5,947.22万元，综合减少营业利润1,798.19万元[2][8] - 2025年计划新增计提应收账款减值准备20,831.78万元，综合减少营业利润5,146.43万元[2][9] - 2025年计划新增计提其他应收减值准备248.17万元，综合减少营业利润59.35万元[2][10] - 2025年长期应收款减值准备无新增计提，综合增加营业利润12.51万元[2][11] - 2025年计划新增计提其他流动资产减值准备560.59万元，转销减少866.36万元，减少营业利润560.59万元[2][13] - 2025年未发现其他资产减值风险，不予计提减值准备[13]

上海电气风电集团股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联方资金往来情况专项说明 2025年12月31日 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项说明 安永华明（2026）专字第70021425_B05号 上海电气风电集团股份有限公司 上海电气风电集团股份有限公司董事会： A member firm of Ernst & Young Global Limited 1 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项说明（续） 安永华明（2026）专字第70021425_B05号 上海电气风电集团股份有限公司 我们审计了上海电气风电集团股份有限公司的2025年度财务报表，包括2025年12 月31日的合并及公司资产负债表，2025年度的合并及公司利润表、股东权益变动表和 现金流量表以及相关财务报表附注，并于2026年3月27日出具了编号为安永华明 （2026）审字第70021425_B01号的无保留意见审计报告。 按照《上市公司监管指引第8号——上市公司资金往来、对外担保的监管要求》的 要求，上海电气风电集团股份有限公司编制了后附的2025年度非经营性资金占用及其 他关联资金往来情况汇总表（以下简称"汇总表"）。 ...

行业投资评级 - 报告对风电行业评级为“看好” 预期未来6个月内行业指数优于市场指数5%以上 [7][10] 报告核心观点 - 报告基于2026年3月16日至20日的风电招中标数据 建议关注海上风电板块的海缆、海工、桩基等领域 以及海外拿单能力优异的企业投资机会 [4] 风电招标规模总结 - 2026年3月16日至20日期间 仅有1个风电项目启动采购 招标规模合计30MW 开发商为华润 项目为湖北的陆上风电项目 [2][8] 风电中标规模总结 - **含塔筒陆上风电项目**：期间共计2个项目中标 规模总计140MW 项目中标均价为2279.05元/kW 最高单价为2283.1元/kW（三一重能中标山东50MW项目） 最低单价为2275元/kW（运达股份中标海南90MW项目）[3] - **不含塔筒陆上风电项目**：期间共计25个项目中标 规模总计3188.4MW 项目中标均价为1567.04元/kW 最高单价为1880元/kW（金风科技中标山西170MW项目） 最低单价为1270元/kW（三一重能中标内蒙古600MW项目）[3][8][9] - **不含塔筒海上风电项目**：期间共计1个项目中标 规模总计308MW 中标单价为2535元/kW 由电气风电中标江苏项目 [3][9] - **主要中标整机商**：期间活跃的整机商包括三一重能、运达股份、金风科技、电气风电、东方风电、中车株洲所等 [3][8][9] 市场表现参考 - 报告附有截至2026年3月20日的市场表现对比图 显示电力设备(申万)指数与沪深300指数的走势 [6]

行业投资评级 - 报告对风电行业评级为“看好” [8] 报告核心观点 - 风电行业正经历盈利修复与格局优化的共振 [3] - 短期驱动因素包括风机价格企稳回升、陆上风电装机加速及海上风电政策催化 [3] - 长期增长动力源于深远海技术突破与全球化出海带来的增量 [3] - 建议关注盈利修复弹性最大的整机龙头企业及海风产业链核心标的，中长期可布局深远海与海外订单弹性标的 [3] 风电板块一周行情回顾 - 本周（2026/02/24-2026/02/27）沪深300指数上涨1.08%，电力设备（申万）指数上涨1.89%，在申万31个行业中排名第16位，跑赢指数0.81个百分点 [1][13] - 电力设备二级子行业中，风电设备（申万）指数表现突出，本周上涨8.34% [1][16] - 其他电源设备Ⅱ（申万）、电网设备（申万）、光伏设备（申万）、电机Ⅱ（申万）指数分别上涨6.42%、6.28%、1.88%、1.75%，仅电池（申万）指数下跌1.93% [1][16] - 风电设备板块内，本周涨幅居前的公司为飞沃科技、金风科技、大金重工、海锅股份、新强联 [1][20] - 跌幅居前的公司是双一科技、电气风电、三一重能、恒润股份、明阳智能 [1][20] 招标和主要原材料价格情况 - 2025年第一季度，国内公开招标风电机组容量为28.6吉瓦（GW），同比增长22.7% [22] - 2025年第三季度，3兆瓦（MW）风机公开投标均价为1610元/千瓦，同比增长9.2% [22] - 本周原材料价格小幅波动：铁矿石期货收盘价750元/吨，环比上涨4.5元/吨；铸造生铁价格3040元/吨，环比持平；中厚板价格3315元/吨，环比下跌5元/吨 [2][26] - 铜现货价格为13439.5美元/吨，环比上涨689.5美元/吨，涨幅5.4%；铝现货价格为3157.5美元/吨，环比上涨104.5美元/吨，涨幅3.4% [2][26] - 环氧树脂价格为14166.67元/吨，环比持平 [2][26] 公司及行业事件 - 大唐海南儋州120万千瓦海上风电项目二期开标，二场址（600兆瓦）位于海南省儋州市北部湾海域，拟安装60台单机容量10兆瓦风力发电机组 [33][34] - 项目66千伏海底光电复合缆及附件采购的中标候选人为江苏亨通高压海缆有限公司，220千伏海底电缆敷设及附件施工的中标候选人为上海市基础工程集团有限公司 [33] - 云南昆明嵩明县“千乡万村驭风行动”山脚社区\寺脚社区项目（二次）中标结果公示，装机容量18.75兆瓦，中标人为昆明自动化成套集团股份有限公司，项目约定每年每台风机为村组带来收益分享28.1万元 [35] - 德国海上风电装机容量于2026年2月突破10吉瓦（GW）里程碑 [36] - 根据国际可再生能源经济论坛（IWR）计划，到2050年北海海上风电建设容量将扩建至300吉瓦（GW），每年可供应超过1.1万亿千瓦时的电力 [36]

公司2025年度业绩快报核心数据 - 2025年度营业总收入为136.81亿元，较上年同期增加31.07% [1] - 2025年度归属于母公司所有者的净利润为-9.89亿元 [1] 公司成本与费用控制情况 - 公司持续严控费用，期间费用率较上年同期下降4个百分点 [1] - 公司投资的联营企业本期盈利较好，使得本期确认的投资收益较上年同期大幅增加 [1] 公司经营面临的挑战与原因 - 海上风电市场竞争加剧，本年度公司海上风机产品销售价格同比有所下降 [1] - 部分海上风电项目建设进度延期，导致海上风机销售订单交付放缓，未能按计划转化为销售收入 [1] - 受年内市场装机高峰影响，部分零部件价格上涨，供应链降本不及预期 [1] - 以上因素共同导致本年度产品毛利率同比下降，营业利润相应减少 [1]

公司2025年度业绩快报核心数据 - 营业总收入为136.81亿元，较上年同期增加31.07% [1] - 归属于母公司所有者的净利润为-9.89亿元 [1] 公司成本与费用控制情况 - 公司持续严控费用，期间费用率较上年同期下降4个百分点 [1] - 公司投资的联营企业本期盈利较好，使得本期确认的投资收益较上年同期大幅增加 [1] 行业与市场环境挑战 - 海上风电市场竞争加剧，本年度公司海上风机产品销售价格同比有所下降 [1] - 部分海上风电项目建设进度延期，导致海上风机销售订单交付放缓，未能按计划转化为销售收入 [1] - 受年内市场装机高峰影响，部分零部件价格上涨，供应链降本不及预期 [1] 公司盈利能力分析 - 市场竞争、交付延期、供应链成本上升等因素共同导致本年度产品毛利率同比下降 [1] - 产品毛利率下降导致公司营业利润相应减少 [1]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 营业总收入为1,368,119.42万元，较上年同期增长31.07%[4][6] - 归属于母公司所有者的净利润为-98,891.53万元，亏损较上年同期增加20,412.99万元[4][7] - 归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-101,047.43万元[4] - 加权平均净资产收益率为-21.38%，较上年同期减少7.07个百分点[4] - 基本每股收益为-0.74元[4] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 期间费用率较上年同期下降4个百分点[7] - 海上风机产品销售价格同比下降，产品毛利率同比下降[7] 财务数据关键指标变化：所有者权益 - 归属于母公司的所有者权益为414,010.78万元，较年初减少19%[4][7] - 归属于母公司所有者的每股净资产为3.11元，较年初下降19%[4]

公司2025年度财务业绩 - 公司2025年度营业总收入为136.81亿元，同比增长31.07% [1] - 公司2025年度净利润亏损9.89亿元，上年同期亏损7.85亿元 [1] - 公司持续严控费用，期间费用率较上年同期下降4个百分点 [1] 公司盈利影响因素 - 公司投资的联营企业本期盈利较好，使得本期确认的投资收益较上年同期大幅增加 [1] - 海上风电市场竞争加剧，本年度公司海上风机产品销售价格同比有所下降 [1] - 部分海上风电项目建设进度延期，导致海上风机销售订单交付放缓，未能按计划转化为销售收入 [1]