核心财务表现 - 2025年前三季度营收6.19亿元，同比增长5.21% [1] - 2025年前三季度归母净利润2.49亿元，同比下降22.39% [1] - 2025年第三季度单季营收3.41亿元，同比及环比分别增长54.53%和59.82% [3] - 2025年第三季度单季归母净利润1.35亿元，同比及环比分别增长24.38%和52.90% [3] - 2025年前三季度销售毛利率为71.80%，同比下降5.45个百分点 [3] - 2025年前三季度销售净利率为39.92%，同比下降14.49个百分点 [3] 业务板块进展 - 新形态隐身功能结构件前三季度营收快速增长，已接近2024年全年收入水平 [2] - 新一代电波暗室在手订单超1亿元，多个项目同时推进，2025年第三季度某千万级项目全面完成 [2] - 隐身功能涂层材料全年在手订单稳健，2025年第三季度营收实现环比大幅增长 [2] - 公司产品产能可满足订单需求，随着下游整机加速交付，隐身结构件和隐身涂料将迎来持续增长 [2][3] 研发投入与费用 - 2025年前三季度研发费用达1.25亿元，同比大幅增长107.22%，并超过2024年全年研发费用0.88亿元 [2] - 研发费用率为20.12%，同比增加9.90个百分点 [3] - 期间费用率为28.21%，同比增加13.33个百分点，其中管理费用率为7.85%，同比增加3.14个百分点 [3] - 研发项目重点布局新形态隐身功能结构件、新一代电波暗室及电磁测控领域、隐身维护产品 [2] 产能与战略项目 - 募投项目“电磁功能材料与结构生产制造基地建设项目”计划总投资6.18亿元，建设已基本完成 [5] - 募投项目“电磁功能材料与结构研发中心建设项目”计划总投资0.85亿元 [5] - EMMS领域已形成更先进的生产和测试能力，对隐身功能结构件产能扩张形成重大支撑 [5] - 公司已完成“快速爬坡”战略阶段，进入“全面发展”战略阶段 [5] 公司治理与激励 - 公司于2025年5月发布股权激励计划，拟授予148.375万股限制性股票，约占股本总额0.371% [4] - 激励对象总人数为62人，约占2024年底员工总数446人的13.90%，涵盖高管及核心技术人员 [4] - 授予价格为27.96元/股，有利于吸引和留住优秀人才，为业绩持续兑现打下基础 [4] 盈利预测 - 预计公司2025年至2027年归母净利润分别为5.56亿元、8.88亿元、12.28亿元 [5] - 对应每股收益分别为1.39元、2.22元、3.07元 [5] - 对应市盈率分别为53.63倍、33.54倍、24.26倍 [5]

公司业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营收6.19亿元，同比增长5.21% [3] - 2025年前三季度归母净利润为2.49亿元，同比减少22.39%，扣非净利润为2.22亿元，同比减少27.56% [3] - 分季度看，第三季度业绩显著改善，Q3营收3.41亿元，同比增长54.53%，归母净利润1.35亿元，同比增长24.38%；而Q1和Q2业绩下滑，Q1营收6541.28万元同比减少52.70%，Q2营收2.13亿元同比减少7.27% [4] - 公司股票在2025年曾有一波大涨行情，从4月29日最低点到9月1日最高点，区间最大涨幅超过91% [3] 业务进展与订单情况 - 公司是国内主要的电磁功能材料与结构提供商，业务布局包括新形态隐身功能结构件、新一代电波暗室及隐身维护产品 [4] - 新一代电波暗室业务取得积极进展，在手订单超过1亿元，多个项目同时实施推进，2025年第三季度有某千万级电波暗室项目完成建设、交付、验收 [5] - 新形态隐身功能结构件持续突破，2025年1-9月该业务营业收入已接近其2024年全年收入 [5] - 隐身功能涂层材料在航空领域获得重大应用，公司正积极拓展舰船、航天、兵器等领域市场 [7] 研发投入与技术创新 - 2025年前三季度研发投入1.25亿元，较2024年同期增长6449.55万元，同比增长107.22%，其中第三季度研发投入5367.60万元，同比增加137.96% [6] - 研发投入主要投向新布局的三大业务领域，相关关键技术持续实现突破，已形成多项成果 [6] - 截至2025年上半年，公司申请发明专利6个，获得授权6个；累计申请125个，获得授权32个 [6] 财务状况与股东结构 - 公司应收账款高企，2025年1-9月应收账款和应收票据合计账面余额为115029.58万元，占当期营收的比例高达185.70% [5] - 2025年第二季度末，全国社保基金601组合新进成为公司第4大流通股东，但到第三季度末，前十大流通股东中的基金已悉数换了一批 [8] 公司治理与未来展望 - 公司于2025年5月发布股权激励计划，拟向62人授予148.375万股限制性股票，考核年度为2025年-2027年，业绩目标为营收11亿元、13.70亿元和16亿元 [5] - 管理层表示围绕全年11亿元营收目标积极开展经营工作，经营情况一切正常，并将实行持续稳定的利润分配政策以回报股东 [5] - 对于增收不增利的局面，管理层认为随着新领域的持续突破将有利于利润增长 [6]

板块整体表现 - 航空装备板块在10月28日整体上涨1.11%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.22%，深证成指下跌0.44% [1] - 板块内个股表现分化，通易航天以6.00%的涨幅领涨，菲利华上涨5.47%，迈信林上涨5.02% [1] - 板块资金流向显示主力资金净流入3.08亿元，游资资金净流入5206.25万元，但散户资金净流出3.6亿元 [2] 领涨个股表现 - 通易航天收盘价为17.15元，涨幅6.00%，成交量为20.08万手，成交额为3.36亿元 [1] - 菲利华收盘价为88.00元，涨幅5.47%，成交量为44.40万手，成交额高达38.38亿元 [1] - 迈信林收盘价为65.69元，涨幅5.02%，成交量为8.17万手，成交额为5.36亿元 [1] - 晨曦航空收盘价为17.31元，涨幅4.91%，成交量为43.03万手，成交额为7.39亿元 [1] 领跌个股表现 - 佳驰科技收盘价为73.19元，跌幅3.43%，成交量为1.54万手，成交额为1.15亿元 [2] - *ST炼石收盘价为8.36元，跌幅3.13%，成交量为10.18万手，成交额为8547.43万元 [2] - 光启技术收盘价为45.80元，跌幅1.46%，成交量为25.07万手，成交额为11.52亿元 [2] 个股资金流向 - 菲利华获得主力资金净流入3.18亿元，主力净占比达8.30%，但游资和散户分别净流出730.65万元和3.11亿元 [3] - 中航沈飞获得主力资金净流入2.84亿元，主力净占比高达11.17% [3] - 洪都航空获得主力资金净流入8783.10万元，主力净占比为18.51% [3] - 航发动力获得主力资金净流入8765.02万元，主力净占比为10.05% [3]

股价与融资交易表现 - 10月27日公司股价上涨2.46%，成交额为1.15亿元 [1] - 当日融资买入额为645.45万元，融资偿还额为2736.83万元，融资净买入为-2091.38万元 [1] - 截至10月27日，公司融资融券余额合计9179.44万元，其中融资余额为9179.44万元，占流通市值的3.15% [1] - 10月27日融券交易方面，融券偿还、融券卖出、融券余量及融券余额均为0 [1] 公司基本概况与主营业务 - 公司位于四川省成都市，成立于2008年7月18日，于2024年12月5日上市 [2] - 公司主营业务围绕EMMS产业发展，覆盖隐身功能涂层材料、隐身功能结构件及电磁兼容材料等产品的设计、制造、测试、销售和服务 [2] - 主营业务收入构成为：电磁功能结构件71.46%，电磁功能涂层材料25.71%，电磁兼容材料2.58%，技术服务0.24%，其他0.02% [2] 股东结构与财务业绩 - 截至9月30日，公司股东户数为5446户，较上期减少40.76%，人均流通股为7052股，较上期增加68.80% [2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入6.19亿元，同比增长5.21%，归母净利润为2.49亿元，同比减少22.39% [2] - A股上市后公司累计派现1.60亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，公司十大流通股东中出现多家新进机构，包括南方军工改革灵活配置混合A（持股216.58万股）、中欧高端装备股票发起A（持股130.00万股）、兴业兴睿两年持有期混合A（持股122.21万股）等 [3] - 富国均衡优选混合、嘉实竞争力优选混合A、富国成长领航混合等基金退出十大流通股东之列 [3]

财务业绩概览 - 公司前三季度实现营收6.19亿元，同比增长5.21% [1] - 公司前三季度归母净利润为2.49亿元，同比下降22.39% [1] - 公司前三季度扣非净利润为2.22亿元，同比下降27.56% [1] - 公司前三季度基本每股收益为0.62元 [1] 盈利能力分析 - 公司营收实现小幅增长但净利润出现显著下滑 [1] - 扣非净利润同比下降幅度大于归母净利润同比下降幅度 [1]

公司财务业绩 - 2025年前三季度公司营收约为6.19亿元，同比增长5.21% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润约为2.49亿元，同比减少22.39% [1] - 公司当前市值为303亿元 [1]

收入和利润表现 - 2025年第三季度营业收入为3.41亿元，同比增长54.53%[4][5] - 2025年1-9月累计营业收入为6.19亿元，同比增长5.21%[4][5] - 营业总收入为6.194亿元，同比增长5.2%[23] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为1.35亿元，同比增长24.38%[4] - 2025年1-9月累计归属于上市公司股东的净利润为2.49亿元，同比下降22.39%[4] - 净利润为2.473亿元，同比下降22.8%[24] - 归属于母公司股东的净利润为2.486亿元[24] - 基本每股收益为0.62元/股，同比下降30.3%[25] 成本和费用 - 2025年1-9月研发投入合计1.25亿元，同比增长107.22%[4][6][11] - 2025年第三季度研发投入为5367.60万元，同比增长137.96%[4][11] - 2025年1-9月研发投入占营业收入的比例为20.12%，同比增加9.90个百分点[4] - 研发费用为1.246亿元，同比增长107.2%[23] - 营业总成本为3.564亿元，同比增长55.7%[23] 现金流量表现 - 2025年1-9月经营活动产生的现金流量净额为1.67亿元，同比下降46.59%[4][11] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降46.6%，从3.1277亿元降至1.6706亿元[28] - 经营活动现金流入（销售商品、提供劳务）为5.856亿元[27] - 经营活动现金流出小计同比增长34.9%，从3.2388亿元增至4.3675亿元[28] - 购买商品、接受劳务支付的现金同比大幅增长121.6%，从1.1707亿元增至2.5941亿元[28] - 支付给职工及为职工支付的现金同比增长23.1%，从0.6943亿元增至0.8549亿元[28] - 支付的各项税费同比下降44.8%，从1.1882亿元降至0.6555亿元[28] - 投资活动产生的现金流量净额为负16.6455亿元，主要由于投资支付现金25.2931亿元[28] - 筹资活动产生的现金流量净额为负1.7121亿元，主要因分配股利等支付1.6000亿元[28][29] - 现金及现金等价物净增加额为负16.6871亿元，期末余额为2.5479亿元[28][29] - 购建固定资产等支付的现金同比增长34.8%，从0.6193亿元增至0.8351亿元[28] - 投资活动现金流入小计为9.4827亿元，主要来自收回投资收到的现金9.4139亿元[28] 资产和负债状况 - 报告期末总资产为37.99亿元，较上年度末增长4.11%[5] - 资产总计为3,799,223,541.22元，较期初3,649,181,998.16元有所增长[19] - 总资产为37.992亿元，较期初增长4.1%[21] - 公司货币资金为254,792,102.29元，较期初1,927,378,714.53元大幅减少[18] - 交易性金融资产为431,068,146.67元[18] - 应收账款为1,060,597,498.13元，较期初900,093,908.62元有所增加[18] - 存货为250,270,283.43元，较期初114,704,958.30元显著增加[19] - 固定资产为475,646,992.16元，较期初243,443,076.49元大幅增加[19] - 合同负债为1714.65万元，较期初增长662.4%[20] - 未分配利润为15.977亿元，较期初增长5.9%[21] 业务订单与股东情况 - 新一代电波暗室在手订单超过1亿元[6] - 报告期末普通股股东总数为5,446名[13] - 第一大股东邓龙江持股80,550,000股，占总股本20.14%[13] - 第二大股东梁迪飞持股41,850,000股，占总股本10.46%[13] - 第三大股东重庆文琮迎曦企业管理中心持股33,336,000股，占总股本8.33%[13]

公司财务表现 - 第三季度营业收入为3.41亿元，同比增长54.53% [1] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为1.35亿元，同比增长24.38% [1] - 第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.24亿元，同比增长15.84% [1] - 第三季度基本每股收益为0.34元 [1]

财务表现 - 第三季度营业收入为3.41亿元，同比增长54.53% [1] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为1.35亿元，同比增长24.38% [1] - 第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.24亿元，同比增长15.84% [1] - 第三季度基本每股收益为0.34元 [1]

股价与交易表现 - 10月24日公司股价上涨3.95%，成交额为9174.00万元 [1] - 当日融资买入额为542.64万元，融资偿还额为1169.90万元，融资净买入额为-627.25万元 [1] - 截至10月24日，公司融资融券余额合计1.13亿元，融资余额占流通市值的3.97% [1] - 当日融券活动为0，融券偿还、卖出、余量及余额均为0 [1] 公司基本情况 - 公司位于四川省成都市，成立于2008年7月18日，于2024年12月5日上市 [2] - 主营业务围绕EMMS产业，覆盖隐身功能涂层材料、隐身功能结构件及电磁兼容材料等 [2] - 主营业务收入构成为：电磁功能结构件71.46%，电磁功能涂层材料25.71%，电磁兼容材料2.58%，技术服务0.24%，其他0.02% [2] 股东与股权结构 - 截至6月30日，公司股东户数为9193.00户，较上期减少29.96% [2] - 人均流通股为4178股，较上期增加53.56% [2] - 十大流通股东出现显著变动，富国均衡优选混合等五家机构为新进股东，富国中小盘精选混合等四家机构退出十大股东之列 [3] 财务业绩 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入2.79亿元，同比减少24.33% [2] - 同期归母净利润为1.13亿元，同比减少46.47% [2] - A股上市后累计派现1.60亿元 [3]