财务业绩概览 - 公司前三季度实现营收6.19亿元，同比增长5.21% [1] - 公司前三季度归母净利润为2.49亿元，同比下降22.39% [1] - 公司前三季度扣非净利润为2.22亿元，同比下降27.56% [1] - 公司前三季度基本每股收益为0.62元 [1] 盈利能力分析 - 公司营收实现小幅增长但净利润出现显著下滑 [1] - 扣非净利润同比下降幅度大于归母净利润同比下降幅度 [1]

公司财务业绩 - 2025年前三季度公司营收约为6.19亿元，同比增长5.21% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润约为2.49亿元，同比减少22.39% [1] - 公司当前市值为303亿元 [1]

收入和利润表现 - 2025年第三季度营业收入为3.41亿元，同比增长54.53%[4][5] - 2025年1-9月累计营业收入为6.19亿元，同比增长5.21%[4][5] - 营业总收入为6.194亿元，同比增长5.2%[23] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为1.35亿元，同比增长24.38%[4] - 2025年1-9月累计归属于上市公司股东的净利润为2.49亿元，同比下降22.39%[4] - 净利润为2.473亿元，同比下降22.8%[24] - 归属于母公司股东的净利润为2.486亿元[24] - 基本每股收益为0.62元/股，同比下降30.3%[25] 成本和费用 - 2025年1-9月研发投入合计1.25亿元，同比增长107.22%[4][6][11] - 2025年第三季度研发投入为5367.60万元，同比增长137.96%[4][11] - 2025年1-9月研发投入占营业收入的比例为20.12%，同比增加9.90个百分点[4] - 研发费用为1.246亿元，同比增长107.2%[23] - 营业总成本为3.564亿元，同比增长55.7%[23] 现金流量表现 - 2025年1-9月经营活动产生的现金流量净额为1.67亿元，同比下降46.59%[4][11] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降46.6%，从3.1277亿元降至1.6706亿元[28] - 经营活动现金流入（销售商品、提供劳务）为5.856亿元[27] - 经营活动现金流出小计同比增长34.9%，从3.2388亿元增至4.3675亿元[28] - 购买商品、接受劳务支付的现金同比大幅增长121.6%，从1.1707亿元增至2.5941亿元[28] - 支付给职工及为职工支付的现金同比增长23.1%，从0.6943亿元增至0.8549亿元[28] - 支付的各项税费同比下降44.8%，从1.1882亿元降至0.6555亿元[28] - 投资活动产生的现金流量净额为负16.6455亿元，主要由于投资支付现金25.2931亿元[28] - 筹资活动产生的现金流量净额为负1.7121亿元，主要因分配股利等支付1.6000亿元[28][29] - 现金及现金等价物净增加额为负16.6871亿元，期末余额为2.5479亿元[28][29] - 购建固定资产等支付的现金同比增长34.8%，从0.6193亿元增至0.8351亿元[28] - 投资活动现金流入小计为9.4827亿元，主要来自收回投资收到的现金9.4139亿元[28] 资产和负债状况 - 报告期末总资产为37.99亿元，较上年度末增长4.11%[5] - 资产总计为3,799,223,541.22元，较期初3,649,181,998.16元有所增长[19] - 总资产为37.992亿元，较期初增长4.1%[21] - 公司货币资金为254,792,102.29元，较期初1,927,378,714.53元大幅减少[18] - 交易性金融资产为431,068,146.67元[18] - 应收账款为1,060,597,498.13元，较期初900,093,908.62元有所增加[18] - 存货为250,270,283.43元，较期初114,704,958.30元显著增加[19] - 固定资产为475,646,992.16元，较期初243,443,076.49元大幅增加[19] - 合同负债为1714.65万元，较期初增长662.4%[20] - 未分配利润为15.977亿元，较期初增长5.9%[21] 业务订单与股东情况 - 新一代电波暗室在手订单超过1亿元[6] - 报告期末普通股股东总数为5,446名[13] - 第一大股东邓龙江持股80,550,000股，占总股本20.14%[13] - 第二大股东梁迪飞持股41,850,000股，占总股本10.46%[13] - 第三大股东重庆文琮迎曦企业管理中心持股33,336,000股，占总股本8.33%[13]

公司财务表现 - 第三季度营业收入为3.41亿元，同比增长54.53% [1] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为1.35亿元，同比增长24.38% [1] - 第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.24亿元，同比增长15.84% [1] - 第三季度基本每股收益为0.34元 [1]

财务表现 - 第三季度营业收入为3.41亿元，同比增长54.53% [1] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为1.35亿元，同比增长24.38% [1] - 第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.24亿元，同比增长15.84% [1] - 第三季度基本每股收益为0.34元 [1]

股价与交易表现 - 10月24日公司股价上涨3.95%，成交额为9174.00万元 [1] - 当日融资买入额为542.64万元，融资偿还额为1169.90万元，融资净买入额为-627.25万元 [1] - 截至10月24日，公司融资融券余额合计1.13亿元，融资余额占流通市值的3.97% [1] - 当日融券活动为0，融券偿还、卖出、余量及余额均为0 [1] 公司基本情况 - 公司位于四川省成都市，成立于2008年7月18日，于2024年12月5日上市 [2] - 主营业务围绕EMMS产业，覆盖隐身功能涂层材料、隐身功能结构件及电磁兼容材料等 [2] - 主营业务收入构成为：电磁功能结构件71.46%，电磁功能涂层材料25.71%，电磁兼容材料2.58%，技术服务0.24%，其他0.02% [2] 股东与股权结构 - 截至6月30日，公司股东户数为9193.00户，较上期减少29.96% [2] - 人均流通股为4178股，较上期增加53.56% [2] - 十大流通股东出现显著变动，富国均衡优选混合等五家机构为新进股东，富国中小盘精选混合等四家机构退出十大股东之列 [3] 财务业绩 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入2.79亿元，同比减少24.33% [2] - 同期归母净利润为1.13亿元，同比减少46.47% [2] - A股上市后累计派现1.60亿元 [3]

行业投资评级与核心观点 - 报告建议关注航空主线，将其描述为军工投资的中流砥柱 [2] - 报告建议关注具备耗材属性的导弹、远火产业链，并列出相关公司标的 [3] - 报告核心观点认为，四中全会新增“国防实力”跃升目标和“航天强国”表述，为行业带来政策催化 [7][21] - 报告核心观点指出，三季报密集披露期显示行业业绩拐点或已初现，部分中上游公司业绩呈现显著回升 [7][24] 行业规模与市场表现 - 行业包含股票118只，总市值2092.9十亿元，占A股总市值2.0%，流通市值1736.7十亿元，占比1.8% [4] - 近1个月行业指数绝对表现为上涨2.4%，近6个月上涨23.3%，近12个月上涨21.4% [6] - 截至2025年10月25日，SW国防军工指数年内上涨16.47个百分点，跑输沪深300指数1.97个百分点，在31个申万一级子行业中排名第12 [12] - 行业当前PE(TTM)估值为85.77倍，处于5年分位点的78.63% [20] 行情复盘与子行业表现 - 报告期内（一周）SW国防军工指数上涨2.81%，跑输沪深300指数0.43个百分点 [12] - 航天装备子行业受四中全会强调“航天强国”表述催化，本周表现突出 [12][16] - 周度个股涨幅前五为：北方股份(+25.20%)、菲利华(+17.92%)、航天智装(+17.34%)、航宇科技(+16.12%)、航天科技(+14.09%) [18][19] 重点事件回顾（四中全会政策解读） - 四中全会审议通过的规划建议中，在远景目标里新增了“国防实力”和“国际影响力”两大跃升目标 [7][21] - 全会公报新增“航天强国”目标表述，与新时代加快建设航天强国的方向一致 [7][21] - 全会公报提及“海洋开发”，与2025年两会首提“深海科技”形成呼应 [7][21] 前瞻催化与投资方向 - 三季报密集披露期显示行业业绩拐点或已初现，例如智明达（营收同比+145.2%，净利润同比+995.4%）、北方导航（营收同比+210%，净利润同比+268.8%）、铖昌科技（营收同比+204.8%，净利润同比+386.6%） [7][24] - 投资主线一：下游链主企业，受益于国内与军贸需求共振，重点推荐中航沈飞、中航西飞等 [7] - 投资主线二：符合新型装备要求、高速增长且格局稳定的环节，如中航高科、佳驰科技等 [7] - 投资主线三：新域新质作战力量，包括商业航天（如航天智装、铖昌科技）、无人机&低空经济（如中无人机、航天彩虹）、深海科技（如中科海讯、中国海防） [7][8]

航空装备板块市场表现 - 10月22日航空装备板块整体下跌0.73%，表现弱于上证指数（下跌0.07%）和深证成指（下跌0.62%）[1] - 板块内个股表现分化，佳驰科技领跌，跌幅为3.09%，晨曦航空、航发控制、中航沈飞等跌幅均超过1.9%[1][2] - 部分个股逆势上涨，*ST立航上涨3.03%，安达维尔上涨2.52%，西部超导上涨2.35%[1] 个股交易情况 - 中航沈飞成交额最高，达到10.67亿元，航发动力成交额为5.47亿元，显示大盘股交投活跃[2] - 西部超导成交量达33.42万手，航新科技成交量为20.94万手，安达维尔成交量为5.58万手[1] - 涨幅居前的*ST立航成交量为1.44万手，成交额为3103.01万元[1] 板块资金流向 - 航空装备板块整体呈现主力资金净流出2910.06万元，散户资金净流出1.07亿元，但游资资金净流入1.36亿元[2] - 菲利华主力净流入2.31亿元，净占比6.49%，西部超导主力净流入1.45亿元，净占比6.22%[3] - 安达维尔主力净流入1498.23万元，净占比高达16.54%，迈信林主力净流入2792.52万元，净占比13.38%[3] - 中航高科游资净流出1747.00万元，净占比-8.16%，但散户资金净流入1197.58万元[3]

板块整体表现 - 航空装备板块在10月21日整体上涨0.91%，领先个股为菲利华，涨幅达14.17% [1] - 当日上证指数上涨1.36%至3916.33点，深证成指上涨2.06%至13077.32点 [1] - 板块内资金流向显示主力资金净流入6.01亿元，而游资和散户资金分别净流出1.46亿元和4.54亿元 [2] 领涨个股表现 - 菲利华收盘价80.50元，成交量42.65万手，成交额32.97亿元，主力资金净流入4.39亿元，净占比13.32% [1][3] - 航新科技上涨6.02%至17.79元，成交额4.33亿元，主力资金净流入5402.31万元，净占比12.49% [1][3] - 航宇科技上涨4.42%至43.67元，成交额2.07亿元 [1] - 博云新材上涨2.39%至9.00元，成交额4.23亿元，主力资金净流入2795.62万元，净占比6.61% [1][3] 下跌个股表现 - 超卓航科下跌3.65%至53.52元，成交额1.56亿元，但主力资金净流入2834.40万元，净占比18.13% [2][3] - 佳驰科技下跌1.42%至73.47元，成交额8605.27万元 [2] - 洪都航空微跌0.73%至34.10元，成交额2.79亿元 [2] 其他活跃个股资金流向 - 西部超导主力资金净流入9205.66万元，净占比7.09% [3] - 航发动力主力资金净流入4764.84万元，净占比7.85% [3] - 中航西飞主力资金净流入4736.82万元，净占比10.53% [3]

财报与会议时间 - 投资者提问预征集时间为2025年10月22日至10月28日16:00前[3][8] - 2025年第三季度报告发布时间为2025年10月28日[3] - 2025年第三季度业绩说明会召开时间为2025年10月29日9:00 - 10:00[5][7] 会议信息 - 业绩说明会召开地点为上证路演中心[5][7] - 业绩说明会召开方式为上证路演中心网络互动[5][7] - 参会人员包括董事长、副总经理、财务负责人姚瑶女士等[7] 投资者参与 - 投资者可在2025年10月29日9:00 - 10:00通过互联网登录上证路演中心在线参与说明会[7] - 投资者可通过上证路演中心“提问预征集”栏目或公司邮箱jiachizqb@cdjc.com.cn提问[3][8] 联系信息 - 联系人是公司董事会办公室[9] - 联系电话为028 - 87888068，邮箱为jiachizqb@cdjc.com.cn[10]