回购价格上限调整 - 调整前回购价格上限不超过人民币80元/股 [1] - 调整后回购价格上限不超过人民币53.86元/股 [1] - 回购价格上限调整起始日为2025年6月24日 [1] 回购数量调整 - 调整前回购数量约为375,000股至625,000股 [1] - 调整后回购数量约为556,999股至928,332股 [1] - 调整后回购数量约占公司总股本比例的0.53%至0.89% [3] 回购方案基本情况 - 回购资金总额为3000万元至5000万元自有资金 [1] - 回购方式为集中竞价交易 [1] - 回购股份将用于股权激励/员工持股计划或注销减资 [1] - 回购期限为股东大会通过后12个月内 [1] 调整原因 - 因实施2024年度资本公积转增股本方案 [2] - 转增方案为每10股转增4.9股 [2] - 股权登记日为2025年6月23日 [2] - 除权除息日为2025年6月24日 [2] 价格调整计算 - 调整公式为(调整前价格-每股现金红利)/(1+流通股份变动比例) [2] - 流通股份变动比例计算为0.4854 [3] - 总股本为105,747,925股 [3] - 参与转增股本为104,747,925股 [3]

股价表现与交易数据 - 截至2025年6月23日收盘，公司股价报收于58.73元，上涨3.64% [1] - 换手率2.2%，成交量2.32万手，成交金额1.35亿元 [1] - 主力资金净流出1532.52万元，占比成交额11.31% [1] - 超大单净流出632.91万元、占成交额4.67%，大单净流出899.61万元、占成交额6.64% [1] - 中单净流出75.50万元、占成交额0.56%，小单净流入1608.02万元、占成交额11.87% [1] 财务业绩 - 2025年一季度营业总收入2076.00万元，同比增长45.24% [1] - 归属净利润5835.25万元，同比减少9.00% [1] - 扣非净利润6081.27万元，同比增长13.35% [1] - 流动比率15.599，速动比率13.364，资产负债率7.45% [1] 公司基本信息 - 公司成立于2004年，位于深圳市 [1] - 从事计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 注册资本10574.7925万人民币，实缴资本5471.3805万人民币 [1] - 法定代表人为刘建德 [1] 公司业务拓展与知识产权 - 对外投资6家企业，参与招投标项目23次 [2] - 拥有商标信息6条，专利信息146条 [2] - 拥有行政许可20个 [2]

股份回购 - 拟用3000万至5000万自有资金回购股份[3] - 调整后回购价上限不超53.86元/股[3] - 调整后回购数量约556,999至928,332股[3] - 回购期限自股东大会通过起12个月内[4] 权益分派 - 以资本公积金每10股转增4.9股[5] - 股权登记日为2025年6月23日，除权除息日为24日[5] - 参与分配股份数为104,747,925股[7] - 拟转增51,326,483股[7] - 虚拟分派流通股份变动比例约0.4854[7] - 调整后回购股份占总股本比例0.35%至0.59%[7]

货币资金与定期存款 - 公司期末货币资金余额为7.35亿元，同比减少45.11%，主要因部分资金投资定期存款理财未到期 [1] - 截至2024年底，公司定期存款本金102,600.00万元，利率未披露，无质押或权利受限情形 [2][3] - 公司短期债务规模较小，流动负债合计13,922.75万元，以应付账款（6,901.77万元）和应付职工薪酬（2,803.89万元）为主 [3][4] - 2024年经营活动现金流净额为-7,050.71万元，但货币资金扣除定期存款后仍能覆盖经营需求 [5] 银行账户冻结情况 - 公司及子公司部分银行账户被冻结，涉及资金5.27亿元，占最近一期经审计货币资金的71.66% [1] - 截至2025年6月12日，冻结账户余额合计53,690.36万元，包括科思科技（52,337.26万元）和高芯思通（1,343.42万元） [6] - 冻结原因与合同纠纷有关，公司已积极应诉并披露相关信息，未发现董事、监事或高管存在违法违规行为 [7][8] 募集资金使用进展 - 首发募集资金总额20.02亿元，截至2024年底累计投入53.85%，进度低于预期 [9][11] - "研发技术中心建设项目"投入进度37.81%，因研发难度提高和芯片流片延迟 [12] - "电子信息装备生产基地建设项目"投入进度为0%，因选址变更至南京及土地出让延迟 [13][16] - 公司使用闲置募集资金89,600.00万元进行现金管理，未发现挪用情形 [14][15] 电子信息装备行业趋势 - 行业向智能化、自主化发展，无人装备和智能指挥系统需求提升 [17][18] - 信息化与网络化加速，强调实时信息共享和网络安全，国产化技术体系构建成重点 [18][19] - 公司调整生产基地项目内容，新增智能化系统和升级无线通信设备以增强竞争力 [20]

核心观点 - 公司2024年营业收入2.35亿元，同比减少0.39%，归母净利润-2.68亿元，亏损规模扩大[1] - 业绩承压主要受行业需求波动、费用水平较高、计提资产减值准备等多方面因素影响[1] - 公司积极拓展智能无人装备研发，新增智能无人设备及系统产品线[2] - 应收账款余额7.46亿元，一年以上账龄占比74.22%，计提坏账准备1.95亿元[20] - 存货账面余额3.77亿元，计提存货跌价准备0.97亿元，占比25.73%[37] 财务表现分析 - A产品收入0.98亿元同比减少42.28%，B产品收入13.6亿元同比上升113.13%[4] - 指挥控制信息处理设备毛利率67.65%，软件雷达信息处理设备毛利率33.45%[4] - 销售费用同比上升29.19%，主要因职工薪酬和业务招待费增加[14] - 研发费用26.6亿元同比上升7.98%，主要投入智能无人系统和芯片领域[16] - 财务费用-1.11亿元，利息收入减少导致同比上升62.37%[16] 行业与业务发展 - 国防科技工业受国际局势和军事采购计划波动影响，订单存在不确定性[1] - 智能无人系统装备产业进入快速发展通道，具有低成本、高效能优势[1] - 电子信息行业加速向上游关键环节延伸布局，提升核心技术自主可控能力[1] - 公司产品涵盖指挥控制、软件雷达、智能无人系统等信息化装备[5] - 自主研发智能无线电基带处理芯片已进入商业化推广阶段[6] 应收账款与存货 - 前十大应收账款客户占比69.85%，主要为军工央企下属单位[22] - 对中国兵器A单位和TC公司按迁徙率计提坏账，比例分别为43%和74%[21] - 存货中原材料和库存商品占比71.62%，计提跌价准备比例25.73%[37] - 存货跌价准备计提依据为可变现净值低于成本的差额[38] 未来展望 - 2025年一季度营业收入2076万元同比上升，亏损收窄[18] - 在手订单约4.08亿元，客户主要为军工央企和地方国企[19] - 重点推进AI及芯片核心技术领域布局，优化产品结构[20] - 深化产学研合作，构建技术创新生态体系[20]

财务状况 - 2024年末公司货币资金余额7.35亿元，同比减少45.11%[1] - 公司及子公司部分银行账户被冻结资金共5.27亿元，占最近一期经审计货币资金的71.66%[1] - 截至2024年底，公司定期存款本金102,600.00万元，无质押或其他权利受限情形[4] - 截至2024年12月31日，公司流动负债合计13,922.75万元，短期偿债压力较小[7] - 2024年度，公司经营活动产生的现金流量净额为 -7,050.71万元[7] - 2024年公司货币资金扣除定期存款及保证金后余额为21,918.68万元，能覆盖流动负债金额[7] - 截至2025年6月12日，公司及子公司银行账户被冻结资金合计53,690.36万元[8] - 科思科技被冻结银行账户中涉及闲置募集资金现金管理账户余额51,000.00万元，对应募集资金专用账户可正常使用[9] - 高芯思通被冻结账户中募集资金专用存款帐户余额670.05万元[9] - 因与中航比特买卖合同纠纷，公司招商银行基本户部分资金1,023.84万元被冻结[11] - 公司两个银行账户冻结金额合计12.72万元[12] 募集资金 - 公司首发募集资金总额为20.02亿元，截至报告期末累计投入进度为53.85%[17] - 截至2024年底，“研发技术中心建设项目”使用进度为37.81%[20] - 截至2024年底，“电子信息装备生产基地建设项目”投入进度为0[20] - 截至2024年底，“补充流动资金项目”使用进度为100.01%[20] - 截至核查意见出具日，超募资金使用进度为95.63%[20] - 截至2024年底，公司使用闲置募集资金进行现金管理金额为8.96亿元[22] 项目进展 - 2024年1月，公司在南京江宁区设子公司并新增其为项目实施主体[23] - 2024年4月，项目完成江苏省投资项目备案[24] - 2024年10月，江宁区政府对项目所需土地启动征地工作[25] - 2025年1月江苏省人民政府批复项目建设所需土地转为建设用地[26] - 2024年12月至2025年5月南京思新确定项目建设相关单位并签订业务合同[26] - 2025年5月南京市规划和自然资源局江宁分局公示土地挂牌出让公告，挂牌时间为6月5日至18日[27] 项目调整 - 公司调整“电子信息装备生产基地建设项目”部分建设内容，升级原有产品、增加新产品[31] - 公司将项目实施地点变更为南京市，结合产业长期发展战略[31] - 公司“电子信息装备生产基地建设项目”延期是合理调度和科学安排[31] - 公司“电子信息装备生产基地建设项目”变更及延期不会产生重大不利影响[32] 风险提示 - 公司已在2024年度报告中提示募投项目不及预期风险[33] - 公司“研发技术中心建设项目”和“电子信息装备生产基地建设项目”募集资金使用进度未达预期[35] - 保荐人认为公司募集资金使用进度慢具备合理性，不存在闲置或挪用情形[36]

业绩总结 - 2024年公司营业收入2.35亿元，同比减少0.39%[6] - 2024年归母净利润 - 2.68亿元，上年同期为 - 2.03亿元[6] - 2024年扣非净利润 - 2.92亿元，上年同期为 - 2.27亿元[6] - 2025年一季度营业收入2076.00万元，同比上升45.24%；净利润 - 5835.25万元，扣非净利润 - 6081.27万元，同比上升13.35%[51] 产品收入 - 2024年A产品营业收入0.98亿元，同比减少42.28%[6] - 2024年B产品营业收入1.36亿元，同比上升113.15%[34] - 2024年度专用车辆改装实现营业收入5160.01万元，同比上升81.99%[29] 产品毛利率 - 2024年A产品毛利率60.97%[12] - 2024年B产品毛利率34.81%[12] - 2024年度主营业务毛利率45.78%，较2023年下滑0.34个百分点[34] 客户与市场 - 2024年其他信息处理产品ZDHR公司加大采购，中国航空A单位成新客户[25] - 2024年专用车辆改装业务迪沃机械加大采购规模[20] 芯片研发 - 第一代智能无线电基带处理芯片进入商业化推广阶段，新一代完成试产流片，射频收发芯片进入后端设计，已开展第三代研发[16] 未来展望 - 公司未来沿“核心器件自主化 + 系统集成智能化 + 场景落地规模化”路径发展[18] 订单情况 - 截至2025年一季度报告披露日，公司持有尚未交付的在手订单及备产通知约4.08亿元[52] 应收账款 - 期末应收账款账面余额为7.46亿元，一年以上账龄应收款项账面余额5.53亿元，占比74.22%[58] - 期末计提坏账准备共计1.95亿元，按单项计提0.66亿元，按组合计提1.29亿元，计提比例提高至26.10%[58] 存货情况 - 2024年底公司存货账面余额3.77亿元，账面价值2.79亿元，同比减少6.36%[102] - 本期计提存货跌价准备余额0.97亿元，占存货账面余额的25.73%，同比上升7.37个百分点[102] 资金情况 - 2024年底公司货币资金余额7.35亿元，同比减少45.11%[124] - 2025年4月27日，公司及子公司部分银行账户被冻结，涉及资金5.27亿元，占最近一期经审计货币资金的71.66%[124] 募集资金 - 公司首发募集资金总额20.02亿元，截至报告期末累计投入进度为53.85%[144] - 截至2024年底，研发技术中心建设项目使用进度为37.81%，电子信息装备生产基地建设项目暂未投入[146][147] - 补充流动资金项目使用进度为100.01%，超募资金使用进度为95.63%[146][147]

资金运用 - 2024年7月公司用10000万元募集资金向南京思新实缴出资[3] 土地竞拍 - 近日南京思新以18490000元竞得江宁开发区地块[4] - 地块编号NO.江宁2025GY25，面积48902.94平方米[6] - 土地出让年限30年，用途为一类工业用地[6] 项目进展 - 2023年拟建设电子信息装备生产基地[1] - 2023年11月调整部分募投项目实施地点并延期[2] - 2024年4月新增南京思新为实施主体并调整建设内容[2] - 竞拍土地用于“电子信息装备项目”建设[6]

股份回购 - 2023年8月24日至2024年8月23日回购100万股，资金3300 - 5500万元，回购价不超55元/股[1] - 2025年拟自有资金回购，资金3000 - 5000万元，回购价不超80元/股，期限12个月[2] - 截至核查意见出具日，回购专用账户持股100万股，占总股本0.9456%[2] 利润分配 - 2024年度拟以资本公积金每10股转增4.9股，不派现、不送红股[3] - 本次实际参与分配股本数为104747925股[4] 除权除息 - 2025年5月29日收盘价56.95元，虚拟分派除权除息参考价38.3398元/股[5] - 2025年5月29日收盘价56.95元，实际分派除权除息参考价38.2215元/股[5] - 除权除息参考价格影响约0.31%，小于1%[5] 合规情况 - 保荐人认为本次差异化权益分派符合规定，不损害公司和股东利益[8]

转增股本方案 - 2025年5月19日股东大会通过以资本公积金每10股转增4.9股方案[4] - 股权登记日为2025年6月23日，除权（息）日和新增股份上市日为6月24日[3][8] 股本数据 - 公告披露日总股本105,747,925股，扣减后拟转增51,326,483股，转增后为157,074,408股[6] - 流通股份变动比例约0.4854[7] 业绩数据 - 按新股本摊薄计算2024年度每股收益为 - 1.71元[12][13]