财务业绩 - 前三季度实现营收10.86亿元，同比增长1.55% [1] - 前三季度实现归属于上市公司股东的净利润2.07亿元，同比增长30.75% [1] - 基本每股收益1.58元，同比增长30.58% [1] - 截至三季度末总资产27.81亿元，较上年度末增长13.06% [1] 业务构成与产品管线 - 主营业务为化学原料药和化药、中药制剂的研发、生产、销售 [1] - 前三季度制剂产品收入8.05亿元，原料药及中间体产品收入2.62亿元，技术服务收入0.12亿元 [1] - 公司拥有71个特色化学原料药品种，其中53个原料药备案登记号状态为"A" [1] - 公司具备数十个原料药中间体及20余个药用辅料产品的供应能力 [1] - 公司拥有59个化药制剂注册批件、19个中药制剂注册批件 [1] 研发投入与实力 - 前三季度研发投入1.06亿元，占营业收入比例为9.75% [2] - 公司荣登《2025中国化药研发实力排行榜》TOP100 [2] 创新药研发进展 - 中药1类新药乾清颗粒已进入Ⅲ期临床试验阶段 [3] - 化药1类新药ZG-001（新型抗抑郁药）正在开展Ⅱa期临床试验 [3] - 化药1类新药ZG-002（用于治疗中重度斑块状银屑病）正在开展Ⅰ期临床试验 [3] - ZY系列濒危动物药材替代品项目在相关政策指南清晰的背景下正稳步推进研究 [3] 发展战略与行业优势 - 公司通过"原料制剂一体化"和"产品集群化"在消化、呼吸、抗感染等领域构建了行业比较优势 [1] - 公司未来将坚持"仿制药集约化夯实根基、创新药点状突破培植潜能"的"仿创结合"发展战略 [3]

第十一批国家药品集采概况 - 第十一批国家组织药品集中带量采购共有55种药品入围 覆盖抗感染 抗过敏 抗肿瘤 降血糖 降血压 降血脂 消炎镇痛等领域常用药品 [1] - 全国272家企业的453个产品获得拟中选资格 预计全国患者将于2026年2月用上新一批中选药 [1] - 本次集采总体实现“稳临床 保质量 反内卷 防围标”预期目标 [1] 浏阳经开区药企集采表现 - 浏阳经开区4家药企共8个药品拟纳入第十一批国家集采 入围企业分别为湖南九典制药 湖南华纳大药厂 湖南先施制药 湖南明瑞制药 [1] - 九典制药及其全资子公司共有洛索洛芬钠凝胶贴膏 达格列净片和尼可地尔片3个产品拟中选 公司国家集采中选品种总数将达到11个 [1] - 华纳药厂的盐酸贝尼地平片拟中选 该产品视同通过一致性评价 公司目前已有22个品种中选国家集采或地区/联盟集采 [2] - 先施制药有三款治疗药物拟中选 分别为盐酸丙卡特罗吸入溶液 马来酸阿伐曲泊帕片 罗沙司他胶囊 [2] - 明瑞制药的罗沙司他胶囊拟纳入集采 该产品主要用于治疗慢性肾脏病引起的贫血 [3] 集采对药品价格与市场的影响 - 集采通过减少中间环节减低药品价格 切实减轻患者用药负担 [2] - 先施制药的马来酸阿伐曲泊帕片集采价格不到40元 而此前进口同款药品售价在4000～5000元 价格降幅显著 [2] - 先施制药打破进口药的专利和价格垄断 坚持制药工业的社会责任与担当 让利于民 [2] 相关企业研发与生产情况 - 先施制药于2021年落户浏阳经开区 于2024年10月正式开展商业化生产 [2] - 明瑞制药是一家创新驱动型医药企业 新药研发累计投入超4亿元 成功研发出数十个新产品 每年都有新的产品批文落地投产 [3]

国家药品集采概况 - 第十一批国家组织药品集中带量采购共纳入55种药品 覆盖抗感染 抗过敏 抗肿瘤 降血糖 降血压 降血脂 消炎镇痛等领域 [1] - 全国共4.6万家医药机构参加报量 445家企业的794个产品参与投标 [1] 公司核心产品中标情况 - 湖南华纳大药厂股份有限公司的盐酸贝尼地平片在本次集采中以第三顺位中选 [1] - 盐酸贝尼地平片为按化学药品新注册分类批准的仿制药 视同通过一致性评价 原料药盐酸贝尼地平也已获批 [2] - 通过化学原料药自供和规模化生产 公司对化学药制剂的生产成本和质量有更强控制力 更加适应集采政策变化 [2] 产品市场潜力与行业背景 - 盐酸贝尼地平片是一种长效第三代二氢吡啶类钙拮抗剂 用于治疗原发性高血压和心绞痛 [2] - 据报告推算 我国心血管病现患人数达3.3亿 心脑血管病经济负担沉重 [2] - 《健康中国行动》方案明确 计划到2030年将心脑血管疾病死亡率下降到190.7/10万及以下 [2] 公司质量优势与集采经验 - 本次国家集采关键词为"稳临床 保质量" 提高了企业投标的质量门槛 [3] - 公司在集采产品全国密集抽检中保持合格率100% 树立了良好的质量品牌 [3] - 公司积极拥抱集采 目前已有蒙脱石散 吗替麦考酚酯胶囊等22个品种中选国家或地区/联盟集采 [3]

财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营收约10.86亿元，同比增长1.55% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润约2.07亿元，同比增长30.75% [1] - 前三季度研发投入为1.06亿元，占营业收入比例达到9.75% [1] 营收构成 - 制剂产品收入约为8.05亿元，是公司主要收入来源 [1] - 原料药及中间体产品收入约为2.62亿元 [1] - 技术服务收入约为0.12亿元 [1] 产品与产能 - 公司拥有71个特色化学原料药品种，其中53个原料药备案登记号状态为"A" [1] - 公司具备数十个原料药中间体及20余个药用辅料产品的供应能力 [1] - 公司拥有59个化药制剂注册批件和19个中药制剂注册批件 [1] 研发与战略 - 公司通过"原料制剂一体化"和"产品集群化"在消化、呼吸、抗感染等领域构建行业比较优势 [1] - 中药1类新药乾清颗粒已进入Ⅲ期临床试验阶段 [2] - ZY系列濒危动物药材替代品项目由参股子公司天玑珍稀稳步推进研究 [2] - 公司坚持"仿制药集约化夯实根基、创新药点状突破培植潜能"的仿创结合发展战略 [2]

市场整体表现 - 上证综指收于3961.62点，位于半年线之上，当日跌幅为0.63% [1] - A股市场总成交额达到15791.56亿元 [1] - 当日共有259只A股价格突破半年线 [1] 突破半年线个股表现 - 亚通精工(603190)突破半年线，乖离率最高达8.20%，当日涨幅9.76%，换手率31.45% [1] - 卓越新能(688196)乖离率为7.57%，当日涨幅9.90%，换手率2.44% [1] - 德源药业(920735)乖离率为7.38%，当日涨幅11.83%，换手率8.02% [1] - 奥瑞德(600666)乖离率为6.91%，当日涨幅9.88%，换手率8.72% [1] - 凌云股份(600480)乖离率为6.59%，当日涨幅7.32%，换手率3.77% [1] - 视觉中国(000681)乖离率为6.53%，当日涨幅10.02%，换手率13.23% [1] - 华纳药厂(688799)乖离率为6.32%，当日涨幅7.50%，换手率4.97% [1] - 福石控股(300071)当日涨幅达20.09%，换手率12.94%，乖离率3.35% [2] - 昂利康(002940)当日涨停，涨幅为9.99%，换手率10.27%，乖离率3.49% [2] 低乖离率个股 - 新希望、上海凤凰、昂立教育等个股乖离率较小，刚刚站上半年线 [1]

机构持股概况 - 截至2025年10月30日，共有9个机构投资者持有华纳药厂A股股份，合计持股量为5682.13万股，占公司总股本的43.27% [1] - 相较于上一季度，机构投资者合计持股比例下跌了2.77个百分点 [1] 主要机构投资者构成 - 主要机构投资者包括湖南华纳医药投资合伙企业、招商银行-安信医药健康主题股票型基金、中国建设银行-中欧悦享生活混合型基金、华泰证券等 [1] - 机构投资者名单中包含财通基金旗下的多个产品，如财通优势行业轮动混合A、财通科创主题灵活配置混合(LOF)等 [1] 公募基金持股变动 - 本期较上一季度持股减少的公募基金共计4个，均为财通基金旗下产品，持股减少占比达0.50% [2] - 本期较上一季度新披露的公募基金为1个，即中欧悦享生活混合A [2] - 本期较上一季度未再披露的公募基金共计132个，主要包括景顺长城研究精选股票A、中欧医疗健康混合A、富国精准医疗灵活配置混合A等 [2]

股价与交易表现 - 截至2025年10月30日收盘，公司股价报收于49.49元，当日下跌1.2% [1] - 当日成交量为2.05万手，成交额为1.02亿元，换手率为1.56% [1] - 10月30日主力资金净流出1897.48万元，占总成交额18.67% [2] 资金流向 - 当日游资资金净流入1262.23万元，占总成交额12.42% [2] - 当日散户资金净流入635.25万元，占总成交额6.25% [2] 2025年三季度整体财务业绩 - 公司前三季度主营收入10.86亿元，同比上升1.54% [3] - 前三季度归母净利润2.07亿元，同比上升30.75% [3] - 前三季度扣非净利润9884.17万元，同比下降26.52% [3] 2025年第三季度单季财务业绩 - 第三季度单季主营收入3.72亿元，同比上升12.52% [3] - 第三季度单季归母净利润1.36亿元，同比大幅上升198.16% [3][6] - 第三季度单季扣非净利润3968.77万元，同比下降2.09% [3] 盈利能力与资产状况 - 公司毛利率为60.8%，负债率为28.36% [3] - 公司投资收益为8735.98万元，财务费用为-776.69万元 [3] - 加权平均净资产收益率为11.01%，较上年同期增加2.22个百分点 [7] 非经常性损益 - 本报告期非经常性损益金额为9632.03万元，主要来源于非流动性资产处置损益9413.14万元 [9] - 年初至报告期末非经常性损益金额为1.08亿元 [9] - 扣除股份支付影响后，本报告期内归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5412.32万元，同比增长33.53% [8] 研发投入 - 第三季度研发投入为2553.22万元，同比下降25.10%，占营业收入比例为6.86% [7] - 前三季度研发投入合计为1.06亿元，同比上升5.33%，占营业收入比例为9.75% [7] 业务构成与产品进展 - 前三季度制剂产品收入8.05亿元，原料药及中间体产品收入2.62亿元，技术服务收入1173.87万元 [12] - 2025年初至公告披露日，公司累计获得7个仿制药注册批件，3个品种通过仿制药一致性评价，8个原料药备案登记号转为"A" [13] - 公司发起设立湖南弗米探针生物科技有限公司，注册资本5000万元，公司持股47.50%，主营业务为新型显影剂等产品开发 [13] 重大经营事件 - 公司盐酸贝尼地平片拟中标第十一批全国药品集中采购，拟中标价格7.19元/盒，供应区域包括福建、浙江、湖北、宁夏、海南 [13] - 子公司手性药物公司因安全生产问题被责令暂时停产，预计11月上旬复产，主要原料药及中间体产品库存相对充足 [6][14] - 公司对上海致根医药科技和湖南天玑博创生物科技的股权处置确认了投资收益，是报告期内利润大幅增长的主要原因 [10] 资产与现金流 - 报告期末公司总资产27.81亿元，较上年末增长13.06% [6][15] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额为2.06亿元，同比大幅增长234.57% [7][10] - 货币资金为1.96亿元，交易性金融资产为1亿元，在建工程为2.75亿元 [15][16]

资金使用 - 2025年4月18日同意用不超1.8亿闲置募集和不超3亿自有资金现金管理，有效期12个月[1] - 2025年10月30日同意增加不超2亿闲置自有资金现金管理额度，至2026年4月17日[2][5][14] - 增加后闲置自有资金现金管理额度合计不超5亿[2][5][15] 投资相关 - 目的是提高资金效率，增加收益，实现股东利益最大化[3] - 拟投产品需安全高、保本、流动性好，如结构性存款[4] - 收益归公司，用于补充流动资金等[9] 风险与措施 - 收益可能受市场波动影响[11] - 采取多项措施控制投资风险[12] 决策与监督 - 董事会授权董事长决定购买产品并签合同，财务部执行[7] - 监事会认为增加额度不损害股东利益，同意该事项[16]

业绩说明会信息 - 2025年第三季度业绩说明会于2025年11月7日15:00 - 16:00举行[3] - 以网络文字互动形式召开，地点为上海证券交易所上证路演中心[4][6] 投资者参与方式 - 2025年10月31日至11月6日16:00前可提问，11月7日参与会议[6][7] 参加人员 - 董事长、总经理黄本东等参加[7] 联系信息 - 联系人为董事会办公室，电话0731 - 85910599，邮箱hnddm@warrant.com.cn[9]

会议情况 - 公司第四届监事会第三次会议于2025年10月30日召开[2] - 会议通知于2025年10月20日送达全体监事[2] - 应出席监事3人，实际出席3人[2] 审议事项 - 审议通过《关于公司2025年第三季度报告的议案》，3票同意[3] - 审议通过《关于增加暂时闲置自有资金现金管理额度的议案》，3票同意[4]