股价表现 - 9月19日盘中下跌2.26%至2.59元/股 成交额2.59亿元 换手率1.00% 总市值341.82亿元 [1] - 今年以来股价下跌0.04% 近5日下跌0.38% 近20日上涨0.78% 近60日上涨5.67% [2] - 主力资金净流出1807.33万元 特大单净卖出1353.04万元 大单净卖出454.29万元 [1] 资金流向 - 特大单买入1996.11万元占比7.70% 卖出3349.15万元占比12.92% [1] - 大单买入7777.60万元占比30.00% 卖出8231.89万元占比31.75% [1] 公司基本面 - 上半年营业收入122.58亿元同比增长4.23% 归母净利润9.70亿元同比增长8.36% [2] - 主营业务收入构成：集装箱制造89.43% 集装箱租赁21.26% 航运租赁8.54% 投资管理0.13% [2] - A股上市后累计派现74.80亿元 近三年累计派现24.11亿元 [3] 股东结构 - 股东户数28.05万户较上期增加6.79% 人均流通股0股无变化 [2] - 香港中央结算持股7714.59万股较上期减少2171.99万股 [3] - 南方中证500ETF持股5831.70万股较上期增加747.24万股 [3] 市场交易 - 今年以来2次登上龙虎榜 最近一次为5月15日 [2] - 所属申万行业为交通运输-航运港口-航运 概念板块包括远洋运输/低价/沪自贸区/RCEP/一带一路 [2]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入122.58亿元，同比增长4.23%，归母净利润9.7亿元，同比增长8.36% [1] - 第二季度营业总收入68.4亿元，同比增长0.29%，归母净利润4.9亿元，同比增长9.16% [1] - 毛利率19.68%，同比增长1.14%，净利率8.48%，同比增长10.44% [1] - 扣非净利润9.71亿元，同比增长47.10%，显著高于归母净利润增速 [1] 资产负债结构 - 应收账款39.57亿元，同比增长67.67%，主要因集装箱销量增长导致应收款项增加 [1][3] - 货币资金109.39亿元，同比增长21.38%，有息负债926.33亿元，同比增长4.48% [1] - 有息资产负债率达70.67%，流动比率0.46，债务压力需关注 [4] - 每股净资产2.3元，同比增长4.66%，每股收益0.07元，同比增长10.29% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.1元，同比大幅增长245.65%，主要因集装箱制造板块毛利增加及库存优化 [1][3] - 经营活动现金流量净额同比增长238.87%，投资活动现金流量净额同比下降185.79%（因去年同期处置子公司及金融资产） [3] - 筹资活动现金流量净额同比增长127.13%，因业务投放规模增长匹配负债扩张 [3] - 货币资金/总资产比率8.43%，货币资金/流动负债比率24.36% [4] 业务协同与战略 - 集装箱制造与租赁业务通过租造联动模式实现协同，提供一站式解决方案增强客户黏性 [5] - 数字化链接优化客户画像，构建租造一体化数字生态系统提升整体效能 [5] - 定制化产品研发能力为租箱业务规模拓展及特箱领域开发提供支撑 [5] - 创新产品市场化应用与数字化场景融合赋能业务竞争力提升 [5] 历史业绩与回报 - 2024年ROIC为4.63%，净利率5.92%，近10年中位数ROIC为3.59% [4] - 上市以来17份年报中出现4次亏损，投资回报表现一般 [4] - 业绩主要依赖资本开支驱动，需关注资本开支项目效益与资金压力 [4] - 应收账款/利润比率达234.68%，应收账款回收风险需重点关注 [4]

公司财务与经营 - 公司第七届第三十次董事会会议于2025年8月29日以现场会议结合视频连线方式召开 审议了《关于公司2025年上半年财务报告的议案》等文件 [1] - 2024年1至12月份营业收入构成为：集装箱制造占比72.71% 集装箱租赁占比18.88% 航运及相关产业租赁占比8.31% 投资管理占比0.09% [1] - 公司市值为334亿元 [1] 行业动态 - 近120个品牌、1600辆车逐鹿西南 下半年国内首个A级车展开幕 新能源"第三极"将改写车市格局 [1]

财务表现 - 2025年上半年发生信用减值损失约1.54亿元人民币[1] - 同期资产减值损失金额约34.4亿元人民币[1] - 减值事项对利润总额影响数为-35.94亿元人民币[1] 收入结构 - 飞机销售业务占比53.84%[1] - 飞机租赁业务占比35.26%[1] - 集装箱租赁业务占比8.94%[1] - 集装箱销售业务占比1.45%[1] - 其他融资租赁业务占比0.31%[1] 市场数据 - 公司当前市值218亿元人民币[1] - 股票收盘价3.53元[1]

公司董事会会议 - 公司第十一届第二次董事会会议于2025年8月28日在北京宏源大厦10层会议室以现场结合通讯方式召开 [1] - 会议审议了《2025年半年度报告及摘要》等文件 [1] 2025年上半年营业收入构成 - 飞机销售占比53.84% [1] - 飞机租赁占比35.26% [1] - 集装箱租赁占比8.94% [1] - 集装箱销售占比1.45% [1] - 其他融资租赁占比0.31% [1] 公司市值 - 截至发稿时公司市值为218亿元 [1]

股价与估值表现 - 8月19日收盘价3.56元 单日下跌1.11% 滚动市盈率18.59倍 总市值220.17亿元 [1] - 公司市盈率显著低于行业平均51.27倍及行业中值31.84倍 在多元金融行业中排名第9位 [1][2] 机构持仓情况 - 2025年一季报显示6家机构持仓 包括5家基金和1家券商 合计持股553.96万股 持股市值0.18亿元 [1] 主营业务构成 - 主营业务涵盖飞机租赁 集装箱租赁 境内基础设施租赁 高端设备租赁 商业物业租赁及新能源租赁服务 [1] - 主要产品包括飞机租赁与销售 集装箱租赁与销售 经营租赁 融资租赁及融资租赁咨询 [1] 财务业绩表现 - 2025年一季报营业收入171.17亿元 同比增长99.82% [1] - 同期净利润6.69亿元 同比增长72.21% 销售毛利率达24.75% [1] 同业估值对比 - 公司市净率0.70倍 低于行业平均1.87倍和行业中值1.83倍 [2] - 在可比公司中 江苏金租市盈率最低(10.69倍) 海德股份市盈率最高(69.46倍) [2]

市场表现 - 上证指数上涨0.48%至3683.46点 恒生指数上涨2.58%至25613.67点 [1] - 中远海发A股报2.52元（跌幅0.4%） H股报1.21港元（平盘） AH溢价率达127.84% 位列AH股溢价榜第15位 [1] - AH股溢价率越高表明H股相对A股估值越低 [2] 公司业务定位 - 公司为中远海运集团旗下航运物流产融运营核心平台 采用香港与上海两地上市架构 [1] - 主营业务聚焦集装箱制造（标准干货箱/冷藏箱/特种箱）、集装箱租赁及航运租赁三大板块 以投资管理业务为支撑 [1] - 集装箱年设计产能超140万TEU 规模位居全球第二 客户覆盖国际主流班轮公司与租箱企业 [1] 发展战略 - 通过租造协同模式深化产业链整合 以科技创新与绿色低碳转型为核心竞争力提升路径 [1] - 战略目标为打造产融投一体化发展的世界级物流装备科技企业 [1]

股价与估值表现 - 8月11日收盘价3.49元 单日上涨1.45% 滚动市盈率18.22倍 总市值215.84亿元 [1] - 市净率0.68倍 静态市盈率23.88倍 均低于行业平均水准 [2] 行业估值定位 - 多元金融行业平均市盈率47.77倍 行业中值27.31倍 [1] - 公司市盈率在行业中排名第9位 低于行业平均但接近行业中值水平 [1][2] - 行业平均市净率1.75倍 公司市净率0.68倍显著低于同业 [2] 机构持仓情况 - 2025年一季报显示6家机构持仓 包括5家基金和1家券商 [1] - 合计持股553.96万股 持股市值0.18亿元 [1] 主营业务构成 - 主营飞机与集装箱租赁服务 同时覆盖基础设施/高端设备/商业物业/新能源领域 [1] - 核心产品包括飞机租赁与销售 集装箱租赁与销售 经营租赁与融资租赁服务 [1] 财务业绩表现 - 2025年一季报营业收入171.17亿元 同比增长99.82% [1] - 净利润6.69亿元 同比增长72.21% [1] - 销售毛利率24.75% 显示较强盈利能力 [1] 同业对比数据 - 江苏金租市盈率11.29倍 陕国投A市盈率13.26倍 均低于公司估值水平 [2] - 行业中市值最高者为中油资本1065.73亿元 公司215.84亿元处于中游位置 [2]

市场表现 - 上证指数8月7日上涨0.16%至3639.67点 恒生指数上涨0.69%至25081.63点 [1] - 中远海发A股当日平盘收报2.51元 H股平盘收报1.18港元 [1] - AH股溢价率达132.6% 位列AH股溢价率第11位 [1] 公司概况 - 公司为中远海运集团旗下航运物流产融运营核心企业 1997年成立且总部设于上海 [1] - 为香港与上海两地上市企业 主营集装箱制造、租赁及航运租赁业务 [1] - 集装箱年产能超140万TEU 规模位居全球第二 [1] 业务战略 - 以产融投一体化发展为模式 依托投资管理支撑主业 [1] - 客户涵盖全球知名班轮公司与租箱公司 [1] - 通过科技创新与绿色低碳转型提升竞争力 目标成为世界一流物流装备科技企业 [1]

股价表现与估值水平 - 7月31日收盘价3.48元，单日下跌3.87%，滚动市盈率18.17倍，总市值215.22亿元 [1] - 公司市盈率显著低于行业平均70.42倍及行业中值30.39倍，在多元金融行业市盈率排名中位列第9 [1][2] - 市净率0.68倍，低于行业平均1.72倍及行业中值1.74倍 [2] 资金流向 - 7月31日主力资金净流出7911.33万元，近5日累计净流出8064.39万元 [1] 主营业务构成 - 主营业务涵盖飞机、集装箱、基础设施、高端设备、商业物业及新能源领域的租赁服务与生产 [1] - 核心产品包括飞机租赁与销售、集装箱租赁与销售，同时提供经营租赁、融资租赁及咨询业务 [1] 财务业绩表现 - 2025年一季报营业收入171.17亿元，同比增长99.82% [1] - 同期净利润6.69亿元，同比增长72.21%，销售毛利率达24.75% [1] 同业对比分析 - 在12家同业公司中，公司市盈率处于较低区间，低于南华期货(30.39倍)、中粮资本(42.68倍)及永安期货(44.03倍) [2] - 总市值规模在行业中处于中游水平，高于瑞达期货(95.95亿元)但低于中油资本(1094.80亿元) [2]