活动概述 - 公司将举办 2022 年度及 2023 年第一季度业绩说明会暨参加投资者网上集体接待日活动 [2] - 目的是加强与投资者互动交流，让投资者了解公司经营、财务、利润分配预案等情况 [3] 信息披露情况 - 2023 年 4 月 22 日披露《2022 年年度报告》 [3] - 2023 年 4 月 29 日披露《2023 年第一季度报告》 [3] 活动时间和形式 - 时间：2023 年 5 月 15 日（星期一）16:00 - 17:30 [4] - 网址：“全景路演”网站 （http://ir.p5w.net） [4] - 方式：网络远程互动方式 [4] 参加人员 - 公司董事长胡庆荣先生、董事兼总经理梁东宇先生、独立董事胡俞越先生、总会计师兼总法律顾问王强先生、董事会秘书吴小兰女士等（特殊情况人员可能调整） [5] 投资者参加方式 - 可登录“全景路演”网站（https://rs.p5w.net），或关注微信公众号“全景财经”，或下载全景路演 APP 参与互动交流 [6] - 可在 2023 年 5 月 12 日（星期五）12:00 前将问题以电子邮件形式发送至 htfz@casic - addsino.com，邮件主题注明“000547 业绩说明会及活动”，公司将答复普遍关注问题 [6]

营收与利润情况 - 2023年第一季度营业收入5.42亿元，较上年同期10.08亿元下降46.16%，主要因重要子企业新签合同下降，项目进展不及预期[5][9] - 归属于上市公司股东的净利润为 -1.15亿元，较上年同期1.44亿元下降179.89%[5] - 营业总收入本期为5.42亿元，上期为10.08亿元；营业总成本本期为7.01亿元，上期为7.98亿元[21] - 综合收益总额本期为 - 1.37亿元，上期为1.54亿元；归属于母公司所有者的综合收益总额本期为 - 1.15亿元，上期为1.44亿元；归属于少数股东的综合收益总额本期为 - 0.22亿元，上期为0.97亿元[24] - 基本每股收益本期为 - 0.07元，上期为0.09元；稀释每股收益本期为 - 0.07元，上期为0.09元[24] - 营业利润为 -1.35亿美元，较之前的1.75亿美元大幅下降[37] - 归属于母公司所有者的净利润为 -1.15亿美元，较之前的1.44亿美元大幅下降[37] 现金流情况 - 经营活动产生的现金流量净额为 -0.53亿元，较上年同期 -5.29亿元增长89.92%，因新增1.6亿元应收账款保理及销售回款和保证金回收增长[5][9][11] - 经营活动现金流入小计本期为10.30亿元，上期为7.05亿元；购买商品、接受劳务支付的现金本期为6.43亿元，上期为8.36亿元[24] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为8.35亿元，上期为6.35亿元[24] - 收到的税费返还本期为0.73亿元，上期为0.27亿元[24] - 收到其他与经营活动有关的现金本期为1.87亿元，上期为0.67亿元[24] - 经营活动现金流出小计为10.83亿美元，较上期减少5331.79万美元；投资活动现金流出小计为3.98亿美元，筹资活动现金流出小计为3.59亿美元[25] - 经营活动产生的现金流量净额为-5331.79万美元，投资活动产生的现金流量净额为-1.79亿美元，筹资活动产生的现金流量净额为-2.77亿美元[25] - 期末现金及现金等价物余额为8.63亿美元，较期初减少5.09亿美元[25] 资产与负债情况 - 总资产142.18亿元，较上年度末146.56亿元下降2.99%；归属于上市公司股东的所有者权益88.02亿元，较上年度末89.25亿元下降1.38%[5] - 流动负债合计本期为38.41亿元，上期为41.17亿元；非流动负债合计本期为3.31亿元，上期为3.48亿元；负债合计本期为41.71亿元，上期为44.65亿元[21] - 所有者权益合计本期为100.46亿元，上期为101.91亿元；负债和所有者权益总计本期为142.18亿元，上期为146.56亿元[21] - 一年内到期的非流动负债本期为2014.83万元，上期为2511.33万元；其他流动负债本期为5444.48万元，上期为4747.62万元[21] - 公司2023年第一季度应收账款为31.21亿美元，较之前的32.27亿美元有所下降[35] - 预付款项为6.02亿美元，较之前的4.91亿美元有所增加[35] - 存货为20.41亿美元，较之前的19.46亿美元有所增加[35] - 流动资产合计为79.58亿美元，较之前的82.85亿美元有所下降[35] - 非流动资产合计为62.60亿美元，较之前的63.71亿美元有所下降[35] - 资产总计为142.18亿美元，较之前的146.56亿美元有所下降[35] - 短期借款为4.90亿美元，较之前的5.60亿美元有所下降[35] - 合同负债为6.64亿美元，较之前的5.91亿美元有所增加[35] 费用与收益情况 - 应付职工薪酬期末余额1332.42万元，较期初余额840.90万元增长58.45%，因部分子公司已计提工资未发放[9] - 财务费用 -409.86万元，较上期 -1008.40万元增长59.36%，因本期存款利息减少[9] - 其他收益3928.53万元，较上期1619.90万元增长142.52%，因本期子公司收到政府补助增加[9] - 投资收益 -995.45万元，较上期 -682.93万元下降45.76%，因本期参股公司利润下降[9] - 所得税费用255.54万元，较上期2161.82万元下降88.18%，因利润总额减少[9] - 非流动资产处置损益为-6.54万美元，计入当期损益的政府补助为3907.28万美元[28] - 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产等产生的投资收益为120.96万美元[28] - 其他符合非经常性损益定义的损益项目合计为1594.51万美元，其中个税返还15.21万美元，参股公司处置收益1579.30万美元[28] - 非经常性损益合计为3664.15万美元，所得税影响额为1196.88万美元，少数股东权益影响额（税后）为779.14万美元[28] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数179,101人，前十大股东中中国航天系统工程有限公司持股比例12.16%[9] - 前10名无限售条件股东中，中国航天系统工程有限公司持股1.94亿股，中国航天科工防御技术研究院持股1.16亿股[32] - 中国航天系统工程有限公司等4家股东为一致行动人[32] 公司公告情况 - 公司发布发行股份购买资产事项新增股份部分解除限售的提示性公告[33]

公司基本信息 - 公司股票简称为航天发展，股票代码为000547，股票上市证券交易所为深圳证券交易所[8] - 公司注册地址位于福州市台江区五一南路67号，办公地址为福州市台江区五一南路17号工行五一支行13层[9] 公司财务状况 - 公司2022年度报告显示，利润分配预案为向全体股东每10股派发现金红利0.35元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本[3] - 公司2022年营业收入为34.56亿元，较上年下降16.59%；净利润为3.47亿元，较上年下降94.62%[10] - 公司2022年末总资产为146.56亿元，较上年增长4.96%；净资产为89.25亿元，较上年下降1.05%[10] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为-5.18亿元，较上年下降89.15%[10] - 公司2022年基本每股收益为0.02元，较上年下降95.00%[10] - 公司2022年末加权平均净资产收益率为0.41%，较上年下降6.97个百分点[10] 公司业务情况 - 公司主要业务包括数字蓝军与蓝军装备、新一代通信与指控装备、网络空间安全、微系统四大产业领域[18] - 公司产品广泛应用于军队、国家部委、军工科研院所、地方政府及相关行业单位[19] - 公司依托航天科工集团央企战略地位和航天品牌优势，与各军兵种及国防工业部门建立了稳固的合作基础[20] 公司业绩分析 - 公司2022年实现营业收入34.56亿元，同比下降16.59%；实现归母净利润3,467.95万元，同比下降94.62%[22] - 公司2022年防务装备产业营业收入为20.26亿元，同比下降20.89%；信息技术产业营业收入为4.34亿元，同比下降31.12%；装备制造产业营业收入为9.58亿元，同比增长4.19%[26] - 数字蓝军与蓝军装备产业2022年营业收入为14.37亿元，同比下降9.80%；海洋信息装备产品营业收入为7.61亿元，同比增长9.98%；新一代通信与指控装备产品营业收入为7.46亿元，同比下降36.11%；网络空间安全产品营业收入为2.65亿元，同比下降22.79%[26] 公司现金流量及资产状况 - 公司2022年经营活动现金流量净额为-5.18亿元，较上年下降89.15%[10] - 公司2022年末货币资金为1,763,254,249.05元，存货为1,946,044,091.05元，长期借款为180,000,000.00元[42][44][46] 公司发展战略 - 公司未来发展将加快推进蓝军装备型谱、模拟训练、试验鉴定及作战体系评估等新业务领域发展[85] - 公司将围绕差异化、低成本、质量优先等战略，面向5G乡村覆盖、信息安全管控、智慧矿山需求，形成定制化解决方案[85] - 公司将加大网络空间安全产业的投入，形成以公安大数据及网络安全为代表的行业优势地位[85] - 公司在微系统领域具备技术优势，目标是建立完整的微系统技术和产品谱系，实现微系统产业高质量发展[85]

重组并购对象及业务 - 公司本次重组并购对象为中国航天科工防御技术研究院下属的南京长峰航天电子科技有限公司，该公司以室内射频仿真试验系统等研发、生产和销售为主营业务，依托航天科工集团，以“电子蓝军”为业务引领 [2][3] 重大资产重组进展 - 公司近期收到国务院国资委关于目标资产的评估备案和国防科工局关于本次重组的批准文件 - 本月4日召开董事会，审议通过相关议案并发布公告及召开临时股东大会的通知，相关工作按既定轨道推进 [3] 重组叫停风险 - 理论上相关批文未全部落实实施，不能说重组顺利完成，但本次重组符合政策要求，且取得国防科工局批准，是关键性进展 - 后续尚需国务院国资委和财政部批准交易方案、公司股东大会审议通过议案以及中国证监会核准重大资产重组，公司在资产定价等方面已充分考虑相关事项 [3][4] 未来业务发展方向 - 完善布局，加强协同，形成三位一体军工信息化平台，提供综合解决方案，把握机遇完善布局和加强协同效应 [4] - 适应公司性质变化，用好航天科工集团资源，重组后公司将变为央企旗下上市公司，集团现金认购配套融资股份提升控股权，公司将受益于集团资源 [5] - 军民融合发展，横向扩大业务领域，在做强军工业务同时介入民用市场 [5] - 利用有利条件，持续实施产业并购与整合，国家政策和市场环境为并购整合提供良好条件，公司资金充裕、资源丰富，拓展空间拓宽 [5] 其他事项 - 公司目前专注重组工作，新大股东入主后会考虑更名事宜 [6] - 公司未来盈利情况参考已披露文件和业绩承诺保障，公司剥离无关资产后账上有10多亿现金用于收购军工资产，航天科工集团可能在12个月内注入优质资产或进行重组 [6]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员有泽熙投资徐翔、王蓓，海通证券徐志国 [2] - 活动时间为2014年12月18日12：00 - 13：00 [2] - 活动地点在公司会客室 [2] - 上市公司接待人员为王勇 [2] 分组2：公司项目及重组情况 - 南京长峰项目重组进展顺利，已获国务院国资委评估备案和国防科工局批准，不会出现类似成飞集成情况，其他审批按程序推进 [2] 分组3：股权激励计划 - 公司发行股份购买欧地安资产，欧地安经营层已有管理层持股，南京长峰收购完成后也将有管理层持股，均设三年禁售期 [3] - 未来公司将视经营发展情况讨论是否对公司高管、子公司重庆金美实施全面管理层股权激励 [3] 分组4：资产注入计划 - 公司正在剥离与军工主营无关资产，账上将有10多亿现金用于收购军工资产 [3] - 重大资产重组完成后，航天科工集团将成控股股东及实际控制人，不排除12个月内注入优质资产或进行其他资产业务重组使公司进入新产业领域 [3] 分组5：大股东减持计划 - 第一大股东国力民生承诺重组顺利完成、新股权登记完毕前不减持股份，其后减持按规定披露信息 [3][4]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位及人员合计36名，包括安信证券、招商证券等多家机构 [2] - 活动时间为2017年6月27日上午，地点在公司子公司南京长峰会议室 [2] - 上市公司接待人员包括副总经理王文海、佟建勋，董事会秘书吴小兰，法律顾问程江华 [2] 分组2：公司业务板块情况 - 电磁工程与电子蓝军板块，涉及南京长峰、欧地安等子公司，计划构建成支柱性板块 [3] - 指控通信及装备板块，重庆金美科研开发能力强，发电设备由福发和凯威斯负责 [3] - 网络信息安全板块，重视产业布局，将通过收购优秀团队加快布局，目标成为国家队 [3][4] - 微系统研究院板块，拟联合投资10亿元设立航天科工微系统研究院有限公司，拟收购江苏博普电子拓展业务 [4] - 航天发展在科工集团旗下7家上市公司中军品收入占比最高，达70%，是重要平台 [4] 分组3：交流内容 科工集团成为实际控制人后的变化 - 有清晰的四个产业方向定位，网络信息安全和微系统是新定位 [5] - 主营收入和利润增长，构成发生质的变化，主营业务突出 [5] - 股东结构、企业文化、高级管理层团队融合程度超预期 [5] - 围绕网络信息、科工集团定位和产业方向、军工央企改制发展 [5] 业务协同性及未来业绩超预期点 - 协同性体现在业务增量和技术提升，如重庆金美、欧地安、福发等业务变化 [5][6] - 南京长峰业务态势超预期，业务结构适应发展方向 [6] 未来规划及毛利率问题 - 新产业规划为网络信息安全和微系统研究院 [6] - 2016年欧地安毛利率下降因转型，南京长峰毛利率下降因项目结束和核算口径变动 [6] - 2016年电子蓝军和仿真产品销售收入8.19亿元，同比增长31.92%，盈利规模上升 [6] 其他问题 - 锐安科技收购待交易条件成熟择机启动，网络安全布局坚定不移 [7] - 2016年拟收购航天科工集团资产因监管政策未实施，未来注入存在不确定性 [7] - 微系统研究院批产能力形成需时间，公司将积极推进建设发展 [7]

公司基本情况 - 公司总股本14.3亿股，业务涉及电子蓝军、通信指控、电磁安防及军用仿真四大板块，拓展信息安全及微系统等领域 [3] - 电子蓝军板块（南京长峰）在室内射频仿真试验系统等项目领域国际先进、国内领先 [3] - 通信指控板块（重庆金美）在电子通信网络工程科研开发能力强，是战术通信系统核心设备供应商 [3] - 电磁安防板块（欧地安、恒容电磁）中，北京欧地安是行业领头军及多项标准起草单位，北京航天恒容依托北航技术 [3] - 军用仿真板块（北京仿真）在光学半实物仿真行业领先，业务面向军用仿真等三大领域 [4] 航天科工集团相关情况 - 集团加大资本运作，提高资产证券化率，推进国有企业改革政策落地，坚持“一主两翼三创新”思路，发展分享经济，推进多种融合 [4] - 公司是集团重要的军工产业与资本融合、创新创业与军品融合平台，也是第一家混合所有制上市公司平台，产业定位于信息产业板块 [4][5] - 目前集团直接及间接持股比例19.35%，连同一致行动人持股比例29.01%，北京锐安重组完成后，直接及间接持股比例达21.90%，连同一致行动人持股比例30.32% [5] 公司发展相关情况 资本运作思路 - 结合信息安全、微系统业务布局，利用资本工具，内生增长与产业扩张并举，开展收并购，完善产业结构和资源布局，做好锐安重组，设立微系统研究院 [5] 竞争优势 - 作为集团旗下第7家上市公司，产业整合便利，借助母公司平台拓展业务，发挥混合所有制优势，融合民营与国有资本 [6] - 具备较强研发、生产能力，有军工行业资质认证，在多领域有核心产品研发制造能力，通过“创新+资本+市场”布局 [6] - 享有政策支持和资源保障，军工背景利于合作，利用政策和渠道资源发展 [6][7] 总体发展规划 - “1234”思路：构建产业新形态；信息技术与装备制造产业两轮驱动；采用“创新+资本+市场”方式；以电子蓝军与通信指控、信息安全、微系统、现实增强应用为重点发展方向 [7] 重点发展业务板块 - 电子蓝军及通信指控：提升射频仿真优势，构建电子目标场景和电磁环境，补齐能力短板，拓展国际市场 [7][8] - 信息安全：以收购锐安为基础，提供整体解决方案，打造产业结构，在军队及政府应用确立领先地位 [8][10] - 微系统：组建研究院，以微芯片设计等为方向，在多领域开展建设应用 [8] - 现实增强应用：以技术应用为核心，结合仿真技术，形成面向军队和科研院所的产品体系 [9] 管理层和员工激励 - 认识到混合所有制优势和核心骨干人员价值统一的重要性，新设恒容公司设置多种激励形式，整体在跟踪政策，探索激励措施和方案，未制订具体计划 [9] 锐安科技相关 - 锐安专注信息安全和政府企业安全大数据服务，是行业标准参与者和龙头企业，与公司战略契合 [9][10] - 收购锐安股权使公司切入信息安全行业，降低风险，推进产业布局 [10] 研发机构情况 - 研发、生产场地总面积9万平米，有7个技术研究中心 [10] - 从业人员1797人，管理人员312人，占18%；专业技术人员875人，占54%；技能人员462人，占28% [10]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员共4名，包括中信证券、南方基金、淡水泉投资相关人员 [1] - 时间为2020年5月22日 [1] - 地点在公司323会议室 [1] - 上市公司接待人员为资产运营部部长龙钫和部长助理卢颖 [1] “十四五”规划布局 - 围绕数字蓝军与蓝军装备、5G通信与指控装备、网络空间安全、微系统技术、海洋信息装备五大产业方向深化布局 [1] - 数字蓝军与蓝军装备方向推动内外部资产重组，打造一流蓝军装备服务企业 [1] - 5G通信与指控装备方向完成5G通信研究院设立，以重庆金美为基础拓展市场 [1][2] - 网络空间安全方向推动锐安科技控股权收购，深化战略布局 [2] - 微系统方向加大对芯片及微系统领域优质公司整合力度 [2] - 海洋信息装备逐步建立中高端海工装备体系 [2] 电子蓝军市场前景 - 国防建设数字化等进程加速，电子信息装备作用增大，部队及国防工业部门对电子蓝军设备系统及仿真系统需求加大，应用范围更广 [2] - 公司数字蓝军与蓝军装备涵盖作战仿真推演到复杂电磁环境构设产品研制，将长期受益 [2] 公司经营业绩目标 - 全力推进年度业绩实现，具体财务数据详见2020年年度报告 [2]

调研基本信息 - 调研类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员共5名，包括国泰君安、博先投资等机构人员 [2] - 时间为2017年9月7日下午，地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书吴小兰 [2] 公司基本情况 - 主要业务板块包括电子蓝军、指控通信、电磁安防、仿真应用 [2] - 是航天科工集团旗下第七家上市公司，具有业务产业结构清晰、军品收入占比高、资产负债率低、军民混合所有制等特点 [2] 业务发展方向 - 航天科工集团“十三五”资产运营任务包括优化管控体系、提升资产证券化水平、加强对外收并购等 [3] - 公司以集团“十三五”规划为指导，发展电磁工程与电子蓝军、指控通信及装备、网络信息安全、微系统研究院四大板块，存量争取业绩增长，增量争取业务落地并产生协同效应 [3] 各板块发展情况 - 电子蓝军业务发展势头良好，为空军、海军及火箭军提供多型靶标系列产品，在射频仿真和电子战模拟领域创新，收购江苏大洋增强产业板块实力 [3] - 指控通信业务平稳发展，跟踪军队改革动态，加强军方市场开拓，航天科工集团将在子公司重庆金美设立通信网络技术中心，围绕微系统、网络信息安全推进收并购 [3] 优势业务判断 - 电子蓝军业务更有优势，中标情况、军方活动及新武器型号增量推动业务，并购江苏大洋提升装备配套层级和产业板块实力 [4] 其他业务相关 - 收购锐安科技项目待交易条件成熟择机启动，公司坚定布局网络安全领域业务 [4] - 依据“十三五”规划，利用集团资源切入微系统领域，副总经理周明推进微系统研究院筹建，研究院围绕航天装备电子产品要求，以“创新 + 资本 + 市场”理念发挥协同效应并拓展军民融合市场 [4][5] 信息披露情况 - 接待中与投资者充分交流沟通，按规定保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，无未公开重大信息泄露，已签署调研《承诺书》 [5]

业绩与市场展望 - 公司自成立以来业绩一直保持较快增长 [1] - 2020年是国家"十三五"计划收官之年，预计全年订单增速预期较好 [1] 电子蓝军行业竞争优势 - 公司是国内最早研究射频（复合）仿真系统并大量实现工程应用的高新技术企业之一 [2] - 公司立足自主创新、自主设计、自主研发和生产，打破国外限制并掌握该领域核心技术 [2] - 公司蓝军业务专业门类全、领域广，可提供设计、研发、生产一体化解决方案 [2] - 公司企业家创业精神突出，团队凝聚力强 [2] - 市场开拓力强，响应速度快，并可承接时间紧、任务急的大型项目 [2] - 注重研发创新，掌握核心技术，具备自主能力 [2] 收购与业务协同 - 收购江苏大洋补足公司蓝军业务靶船制造能力，实现产品由单机设备向平台化发展的突破 [2] - 江苏大洋在部分军兵种树立了靶船总体单位地位，提升了行业地位和影响力 [2] - 壹进制公司拥有容灾备份等数据安全方面的产品和服务，可为锐安公司的公安大数据和网络安全相关系统配套 [2] - 航天开元是航天系统唯一一家获得行业等保测评资质的单位，有涉密信息系统双甲资质 [2] - 锐安科技与航天开元在公安信创领域可展开合作 [2] - 三个单位之间一些项目已开展协同论证工作，部分项目已落地 [3] 网络空间安全业务规划 - 公司后续将充分发挥混合所有制上市公司优势，稳步推进锐安公司控股权收购 [3] - 有效整合资源，推动网络空间安全研究院的设立 [3] - 网络空间安全研究院将以公安大数据市场为产业发展重点 [3] - 打造网络空间大数据、网络空间感知、网络空间应用、网络安全与防护、网络空间安全技术培训与评测五大产业群 [3] - 为构建网络信息安全综合解决能力、打造网络空间安全领域国家队夯实基础 [3]