财务与折旧情况 - 2024 年上半年公司折旧约 180 亿，全年折旧金额基本保持稳定，下半年福州 G8.5 折旧会逐步到期，OLED 各条产线中，B7 和 B11 产线已全部完成转固，B12 产线也已于 2024 年上半年完成三期转固 [2][16] - 传感业务收入同比降低 11%，主要源于苏州传感器公司由于光伏产业下行、产品转型等原因，但公司传感器业务的毛利率同比上升近 3% [25] - 公司有三条 OLED 产线，到今年上半年全部实现转固，对经营有巨大影响 [18] 业务布局与发展战略 - 公司坚定贯彻“屏之物联”战略，聚焦主业，资本开支主要围绕半导体显示业务，并在物联网创新、传感、MLED 和智慧医工四个高潜航道进行布局 [3] - 公司目前暂无大规模进入消费品牌业务的计划 [12] - 基于自身积累沉淀的深厚玻璃基加工工艺和大规模集成制造能力，先后投资钙钛矿太阳能电池的试验线和中试线，未来将检讨大规模量产的可行性 [11] 各业务板块情况 物联网创新业务 - 上半年物联网创新业务整体营收占比约 18% [7] OLED 业务 - 上半年 AMOLED 产品出货量 6400 万片，目标全年出货 1.6 亿片，目前出货量达到目标且同比增长 25%，因折旧等因素仍亏损但同比大幅改善，实现盈利需在产品客户布局及高端化上发力 [7] - 2024 年上半年京东方 OLED 出货量超 6500 万片，同比增长 25%以上，主要集中在旗舰机型和高端折叠屏领域，客户为海内外头部客户，仍处于亏损但较去年显著改善 [8] - 柔性 OLED 业务仍以智能手机为主，公司积极布局车载/IT 等中尺寸应用 [17] - 重庆 B12 产线自投产以来，积极导入新客户新产品，产能利用率、良率稳步提升，已于 H1 末完成三期转固 [20] LCD 业务 - 2024 年 LCD 在稳中有进的情况下实现面积增长，有大尺寸化和高端化走势，目前因赛事及黑五备货接近尾声，价格承压、需求降低，pc 端平稳 [18] 产线相关情况 绵阳京东方 - 去年全年亏 -2,417.58 万，今年上半年亏 -89,575.96 万，主要受客户端订单波动影响，业绩短期下滑 [5][6] - B11 因受大客户出货影响，几个月经营受影响，下半年整体好转；7 月已实现向顶级客户供应 LTPO 产品，与各大客户合作稳步推进 [9][19] 成都京东方 - 去年全年亏 -237,402.77 万，今年上半年亏 -50,468.52 万，受益于产品结构改善、内部管理提升，业绩持续提升 [5][6] - B7 以国内客户为主，出货稳定，通过生产运营效率提高、良率提升，经营结果改善 [9] 其他产线 - 不同客户对最终产品规格有不同要求，重庆 B12、成都 B16 的工艺路线以满足客户需求为前提配置 [15] - IT 的高端产品应用 OLED 技术已成为趋势，BOE OLED 已实现 IT 产品多家客户的出货，新客户和新案子的拓展稳步推进中 [34] 技术与专利情况 - 公司在 LTPO 和折叠技术方面具备深厚技术储备，取得显著产品化进展并实现量产出货；LTPO 技术完成 LTPO2.0 技术升级，实现 1 - 120Hz 刷新频率自由切换，具有低变频闪烁和更好的护眼效果；折叠技术推出新一代 EL 器件 Q10，功耗进一步降低，柔性折叠模组更轻薄、色域更广 [16] - 相关与三星的专利攻防战事项仍在进行中，暂无内容可分享 [18] 市场竞争与合作 - 对于行业间的产业整合持开放态度，会依据公司发展战略和商业利益原则，开放和相关伙伴的合作 [9] - 与大部分客户保持良好合作，靠性价比及技术价值体现实现行业第一，高端产品获大部分客户采用 [10] - 坚持内功建设，在内部运营效率、供应链建设、良率提升等环节持续改善，将管理运营经验复用到 OLED 生产经营活动中，持续改善经营状况 [10] - 行业内针对 G8.6 看法不一，从目前统计的总产能看，供需失衡是大概率，企业要靠技术能力、运营效率实现经营良性循环 [10] - 与三星有专利纠纷影响商务合作，但愿意和包括三星在内的客户保持紧密合作，在新产品新技术合作方面积极配合 [31] 股价与市值管理 - 公司所处产业过去二十年波动大，导致业绩不稳定，股票市场表现不尽如人意，会继续加强市值管理工作，为股东创造价值 [7] - 关于回购注销等措施，会根据经营情况、现金流情况等重点考虑；大股东增持措施会专项与大股东沟通争取 [14] - 股份回购是过往常用的市值管理措施之一，目前回购和分红仍是公司重点市值管理工具 [35] 其他问题 - 合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，综合考虑对子公司持股比例以及与其他表决权持有人之间签订的一致行动协议情况；纳入合并范围的产线收入全额并入集团合并报表，净利润按持股比例份额并入，少数股东权益在合并利润表中以“少数股东损益”项目列示 [4] - 关于 B 股问题，多年来一直在推进解决，B 股整体规模已大幅降低，未来会根据监管政策、公司经营及现金流情况，适时考虑相关方案 [5] - 双千亿美元目标是公司战略管理体系中长期目标，不会因某一年的业务波动而变化 [21] - 会根据公司利益考虑少数股东权益回购事项，具体关注公司公告 [27] - 公司主要设备折旧期限为 7 年，折旧到期后会根据需要对产线进行技改升级，产线维护技改费用较低 [31] - 按需生产是公司一贯坚持的经营策略，会根据市场情况考虑 TV 面板业务岁修安排 [33] - 客户会综合考量产品性能技术先进性以及性价比等因素制定供应商策略，是市场化行为 [33]

行业及市场概况 - 2024年上半年,世界经济缓慢复苏,半导体显示行业景气度上升,行业格局持续优化[1][2] - 行业供给方面,LCD生产线大规模扩产逐步进入尾声,行业集中度持续提升[1][2] - LCD行业稼动率方面,二季度受体育赛事和备货需求影响较高,三季度预计将有所下降[3][6] - 需求方面,LCD终端市场有所回暖,IT类产品销售量同比增长,智能手机市场呈淡季不淡局面[2][5] - TV大尺寸化趋势持续,三季度国内TV产品零售量有望恢复同比增长[2][5] - IT类产品需求方面,笔记本电脑和桌面显示器出货同比均有所增长[2] - 产品价格方面,LCD TV面板价格二季度突破2023年9月高点,近期有所承压,IT类产品价格保持相对稳定[3][5] 公司经营成果 - 公司在智能手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视五大应用领域液晶显示屏出货量均位列全球第一[4] - 公司"1+4+N+生态链"发展架构下,物联网创新、MLED、智能医工业务营收均实现同比增长[4] - 公司柔性AMOLED产品出货量超6500万片,同比增长超25%[4] - 2024年上半年,公司营业收入、净利润、经营性现金流量净额均实现同比大幅增长[4] - 公司保持研发投入强度,上半年研发投入占营收比重超6%,同时持续推进降本增效[4] 公司AMOLED业务 - 公司在柔性AMOLED领域具有产能规模和技术优势,全面覆盖手机主要Top品牌客户[7] - 上半年公司柔性AMOLED业务出货量和营收同比大幅提升,但受市场环境影响,盈利能力有待进一步提升[7] - 公司柔性AMOLED产品在折叠、LTPO等高端旗舰手机产品上具有较强竞争优势[7] - 未来公司将持续优化产品结构,提升产线运营效率,保持在柔性AMOLED领域的市场地位[7] 其他问题回答 - LCD产品价格方面,预计四季度下降空间有限,IT类产品价格有望保持相对稳定[5][6] - LCD需求方面,下半年不同应用呈现分化,TV和MNT需求有所下降,NB和TPC需求有望改善[5] - 公司2024年折旧波动不大,未来将持续优化产品线定位,提升运营效率[8][9] - 公司未来资本支出将围绕"屏之物联"战略,聚焦半导体显示及物联网创新等领域[8] - 公司Q2存货减值增加主要受产品预计售价波动影响,整体对利润影响较稳定[9] - Q2经营性现金流量净额环比下降,主要由于收款减少和备货增加所致[9]

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 1) 公司 24H1 实现营收 933.9 亿元，同增 16.5%。利润端增长明显，归母净利润为 22.8 亿元，同增 210.4%；扣非净利润为 16.1 亿元，同增 201.8%。24H1 毛利率为 16%，同比提升 7pct；净利率为 1.9%，同比提升 4pct [5] 2) 公司以显示技术为核心，持续拓展终端应用领域。显示期间业务实现营收 780.1 亿元，同比增长 14.9%；毛利率为 14.0%，同比提升 7pct。物联网创新业务实现营收 171.6 亿元，同比增长 19.4%，毛利率达到 11.0%，同比提升 2.3pct。MLED 业务实现营收 40.3 亿元，同比增长 116.0% [6] 3) 公司海外首个自主投建的智慧工厂——越南智慧终端二期开工，目标打造年产 300 万台电视、700 万台显示器及 400 万电子纸，预计 2025 年开始量产 [7] 财务数据总结 1) 公司 2024-2026 年营业总收入预计分别为 203,818/228,260/242,503 百万元，同比增长 16.77%/11.99%/6.24% [13] 2) 公司 2024-2026 年归母净利润预计分别为 4,554/9,044/15,502 百万元，同比增长 78.76%/98.61%/71.40% [13] 3) 公司 2024-2026 年 EPS 预计分别为 0.12/0.24/0.41 元/股 [13] 4) 公司 2024-2026 年 P/E 预计分别为 31.33/15.78/9.21 倍 [13]

激励计划进展 - 2020年8月27日审议通过激励计划相关议案及核实激励对象名单议案并公示[17] - 2020年10月30日收到北京市国资委原则同意实施激励计划的批复[18] - 2020年11月17日股东大会审议通过股权激励相关议案[18] - 2021 - 2024年多次会议审议多项股票激励相关议案[21][22][24] - 2021 - 2022年股东大会审议通过回购注销部分限制性股票议案[21][22] 业绩数据 - 2019年归母ROE为2.16%[26] - 2019年京东方毛利率为15%，高于LG DISPLAY等[26] - 2019年京东方显示器件产品市场占有率排名第一[26] - 2018 - 2019年京东方AM - OLED产品营业收入增幅74.7%，增长206.5倍[27] - 2019 - 2023年AM - OLED产品营业收入复合增长率为355.48%[27] - 2019 - 2023年智慧系统创新业务营业收入复合增长率22%[27] - 2023年毛利率为12.55%，高于对标企业75分位值1.74%[27] - 2023年智慧系统创新业务营业收入7.5亿元[27] 行权相关 - 本次激励计划预留授予股票期权第二个行权期行权比例为33%[26] - 本次符合期权行权条件的激励对象83名，可行权股票期权数量8116020份，占公司总股本0.02%[29] - 行权价格5.529元/份[30] - 本次行权所募集资金全部用于补充公司流动资金[33] 专利情况 - 2019年创新业务专利保有量7350件，不低于7000件[27] - 2023年创新业务专利保有量14860件[27] 业绩目标 - 以2019年归母ROE为基数，2021 - 2023年平均归母ROE增长30%（即不低于2.81%）[27]

激励计划进展 - 2020年8月27日审议通过激励计划相关议案[7] - 2020年10月30日收到北京市国资委原则同意实施激励计划的批复[8] - 2020年11月17日股东大会审议通过股权激励相关议案[8] - 2020年12月29日完成股票期权与限制性股票激励计划首次授予登记工作[9] - 2021年8月27日审议通过多项激励相关议案[11] - 2021年9月16日股东大会审议通过《关于回购注销部分限制性股票的议案》[11] - 2021年10月22日完成预留股票期权的授予登记工作[11] - 2021年11月4日办理完成15,978,700股股票期权的注销工作[12] - 2021年11月8日办理完成3,029,300股限制性股票的回购注销工作[12] - 2022年8月26日审议通过多项激励相关议案[12] - 2022年10月14日完成24,073,200股股票期权注销及6,153,700股限制性股票回购注销[13] - 2023年5月24日完成16,801,747股股票期权注销，5月25日完成10,298,610股限制性股票回购注销[14] - 2023年12月25日完成13,771,890股股票期权注销及5,349,564股限制性股票回购注销[15] - 2024年6月4日完成186,818,174股股票期权注销及2,547,779股限制性股票回购注销[17] 业绩数据 - 2019年归母ROE为2.16%，不低于2%[20] - 2019年京东方毛利率15%，对标企业LG DISPLAY毛利率8%，友达光电毛利率0%，群创光电毛利率1%[20] - 2019年显示器件产品市场占有率排名第一[20] - 2018年京东方AM - OLED产品营业收入0.36亿，2019年为74.7亿，增幅206.5倍[20] - 2021 - 2023年平均归母ROE较2019年增长429%，达11.40%[21] - 2023年毛利率为12.55%，高于对标企业75分位值1.74%[21] - 2023年AM - OLED产品营业收入355亿元，2019 - 2023年复合增长率为48%[21] - 2023年智慧系统创新业务营业收入7.5亿元，2019 - 2023年复合增长率为22%[21] 专利情况 - 2019年创新业务专利保有量7,350件，不低于7,000件[20] - 2023年创新业务专利保有量14,860件[21] 行权与分配 - 本次符合期权行权条件的激励对象83名，可行权股票期权数量8,116,020份，占公司总股本0.02%[23] - 行权价格为5.529元/份[24] - 2023年度以总股本37,652,529,195股为基数，每10股派0.3元进行利润分配[26] - 首次授予股票期权行权价格调整为5.029元/份，预留授予调整为5.529元/份[27] - 限制性股票回购价格调整为2.319元/股[29] 行权期限 - 激励计划预留授予股票期权第二个行权期自2021年8月27日授予日起36个月后的首个交易日起至48个月内的最后一个交易日当日止[18]

京东方科技集团股份有限公司 2024 年半年度非经营性资金占用及其他关联资金往来 情况汇总表 单位：万元 | | | 占用方与上市 | | | 2024 半年度 | 2024 半年度占 | 2024 半年度 | 2024 半年度 | 2024 年 6 月期 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 非经营性资金 | 资金占用方名称 | 公司的关联关 | 上市公司核算 | 2024 年期初占 | 占用累计发生 | 用资金的利息 | 偿还累计发生 | 汇率产生的 | 末占用资金余 | 占用形成原因 | 占用性质 | | 占用 | | | 的会计科目 | 用资金余额 | 金额（不含利 | | | | | | | | | | 系 | | | 息） | （如有） | 金额 | 影响 | 额 | | | | 控股股东、实 际控制人及其 | 无 | —— | —— | - | - | - | - | - | - | —— | 非经营性占用 | | 附属企业 | | | | | | | | | | | | ...

一、会议审议通过了如下议案： （一）关于审议《2024 年半年度报告》全文及摘要的议案 具体内容详见与本公告同日披露的《京东方科技集团股份有限公 司 2024 年半年度报告》全文及摘要。 | 证券代码：000725 | 证券简称：京东方 | A | 公告编号：2024-044 | | --- | --- | --- | --- | | 证券代码：200725 | 证券简称：京东方 | B | 公告编号：2024-044 | 京东方科技集团股份有限公司 第十届董事会第三十四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 京东方科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）第十届董事会 第三十四次会议于 2024 年 8 月 16 日以电子邮件方式发出通知，2024 年 8 月 26 日（星期一）以现场与通讯结合方式在公司会议室召开。 公司董事会共有董事 10 人，全部出席本次会议（其中：以通讯 表决方式出席的董事 2 人）。董事陈炎顺先生、吴礼顺先生以通讯表 决方式出席会议。公司部分监事和高级管理人员列席本次会议。 本次会议的通知、出席及表决均符合《中 ...

会议情况 - 公司第十届监事会第十二次会议于2024年8月26日召开[2] - 监事会7名监事全部出席，1人通讯表决[2] 议案表决 - 《2024年半年度报告》全文及摘要议案7票同意通过[2] - 调整股票期权与限制性股票价格议案7票同意通过[3] - 2020年激励计划预留授予股票期权第二个行权期行权条件成就议案7票同意通过[4]

利润分配 - 公司2023年度以37,652,529,195股为基数，每10股派0.3元[9] - 权益分派于2024年6月19日实施完毕[10] 股份变动 - 回购注销限制性股票2,547,779股，股份总数变为37,649,981,416股[9] 价格调整 - 首次授予股票期权行权价调为5.029元/份[11][15] - 预留授予股票期权行权价调为5.529元/份[11][15] - 限制性股票回购价调为2.319元/股[13] 调整说明 - 调整对财务和经营无实质影响[14] - 调整合规，未损害股东利益[15] - 调整获必要批准授权，无需再提交股东大会[13][16]

业绩总结 - 2024年半年度计提资产减值准备369,558万元[8] - 减值损失影响半年度利润总额 -33,542万元[8] - 减值损失影响半年度归母净利润 -24,844万元[8] 数据详情 - 2024年6月30日坏账准备余额17,086万元[1] - 2024年6月30日存货跌价准备余额768,788万元[1] - 半年度存货减值影响利润总额 -29,491万元[2]