战委会设置 - 2025年1月14日经董事会会议通过战委会相关规则[2] - 设主任一名由董事长担任，委员由执行董事组成[5] - 任期与董事会一致，委员可连选连任[5] 职责与流程 - 主要职责包括审核中长期战略规划等八项[8] - 战略规划和新业务机会需经战委会审批[10] 管理架构与会议 - 可持续发展管理架构含战委会等[12] - 会议需四分之三以上委员出席，决议过半数通过[14] - 会议决议保存至少10年[14]

公司治理 - 京东方第十一届董事会第一次会议于2025年1月14日召开，11位董事全部出席[2] - 选举陈炎顺为第十一届董事会董事长，冯强、高文宝为副董事长，任期三年[3] - 确定第十一届董事会专门委员会组成，任期三年[5] - 聘任陈炎顺为首席战略规划师等多名高级管理人员，任期三年[6][7] - 聘任罗文捷为证券事务代表，任期三年[8] - 拟修订多项公司治理制度[9] 人员持股 - 陈炎顺持有公司股份290万股[14] - 冯强持有公司股份97.57万股[15] - 高文宝持有公司股份1,860,700股[17] - 王锡平持有公司股份852,400股[18] - 冯莉琼持有公司股份1,360,000股[19] - 杨晓萍持有公司股份742,300股[20] - 刘志强持有公司股份247,500股[21] - 刘竞持有公司股份425,920股[22] - 贠向南持有公司股份518,500股[23] - 姜幸群持有公司股份724,200股[24] - 齐铮持有公司股份741,600股[25] - 岳占秋持有公司股份553,440股[28] - 郭红持有公司股份428,500股[29] - 罗文捷未持有公司股份，持有股权激励期权184,470份[30] 股东信息 - 持有公司5%以上股份的股东为北京国有资本运营管理有限公司[17][25] 人员任职 - 齐铮任公司执行委员会委员、高级副总裁，首席战略官等职[25] - 郭华平任公司高级副总裁、首席文化官，工会负责人[26] - 岳占秋任公司高级副总裁、首席审计官等职[27] - 郭红任公司副总裁、第十一届董事会秘书[28] - 罗文捷任公司证券事务代表，董事会秘书室中心长[30] 其他 - 会议备查文件包括第十一届董事会第一次会议决议等[10] - 公告日期为2025年1月14日[11] - 上述人员与公司控股股东、5%以上股份股东及其他董监高不存在关联关系[17]

制度修订 - 职业经理人管理制度修订经第十一届董事会第一次会议审议通过[1] 组织更名 - 集团组织与人事战略委员会更名为集团组织与人事委员会[2] 人员管理 - 执行董事经提名、资格审查等程序选举[2] - 职业经理人经测评等确定候选人[2] - 退出需董事会审议批准，按《劳动合同》办离职手续[3] 薪酬激励 - 职业经理人收入由年度现金薪酬等三部分构成[3] - 年度现金薪酬含岗位工资等[3] 职责分工 - 董事会提名薪酬考核委员会审核制度、考核奖惩等[2] - 集团组织与人事委员会制定相关管理制度[2]

股东大会召开时间 - 年度股东大会每年召开一次，需于上一会计年度结束后六个月内举行[5] - 临时股东大会不定期召开，出现规定情形应在两个月内召开[5] 股东大会审议事项 - 审议公司一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产30%的事项[8] - 公司及控股子公司对外担保总额超最近一期经审计净资产50%后提供的任何担保须审议通过[8] - 公司对外担保总额超最近一期经审计总资产30%后提供的任何担保须审议通过[8] - 公司一年内担保金额超最近一期经审计总资产30%的担保须审议通过[8] - 为资产负债率超70%的担保对象提供的担保须审议通过[8] - 单笔担保额超最近一期经审计净资产10%的担保须审议通过[8] 临时股东大会相关 - 独立董事提议召开，董事会应在收到提议后10日内书面反馈[10] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东请求召开，董事会应在收到请求后10日内书面反馈[11] - 监事会或股东自行召集，在决议公告前，召集股东持股比例不得低于10%[12] 临时提案与通知 - 单独或合计持有公司3%以上股份的股东可在股东大会召开十日前提出临时提案[16] - 召集人应在年度股东大会召开二十日前、临时股东大会召开十五日前以公告方式通知各股东[16] 会议时间规定 - 股权登记日与会议日期之间的间隔不多于七个工作日，且一旦确认不得变更[18] - 股东大会网络投票开始时间不得早于现场股东大会召开当日上午9:15，结束时间不得早于现场股东大会结束当日下午3:00[20] 决议通过条件 - 股东大会作出普通决议需出席股东所持表决权过半数通过[25] - 股东大会作出特别决议需出席股东所持表决权的三分之二以上通过[26] - 公司在一年内购买、出售重大资产或者担保金额超过公司最近一期经审计总资产30%的事项需特别决议通过[26] 累积投票制 - 公司单一股东及其一致行动人拥有权益的股份比例达30%及以上时，选举董事、监事应采用累积投票制[29] 方案实施与记录保存 - 股东大会通过有关派现、送股或资本公积转增股本提案，公司将在会后两个月内实施具体方案[32] - 会议记录应与相关资料一并保存，保存期限为十年[33] 决议撤销 - 股东可在决议作出之日起六十日内，请求法院撤销召集程序、表决方式违法或决议内容违反章程的股东大会决议[35]

董事会构成 - 公司董事会由十一名董事组成，执行董事不超过四名，非执行董事不少于三名，独立董事四名[18] - 独立董事应在董事会中占三分之一或以上席位[18] 董事任期与提名 - 董事每届任期三年，任期届满可连选连任，独立董事连任不超六年[9] - 3%以上股东可提名非独立董事候选人，1%以上股东可提名独立董事候选人[9] 董事会会议 - 董事会原则上每年至少召开两次会议[3] - 代表1/10以上表决权股东等可提议召开临时会议，董事长10日内召集主持[28] - 召集会议通知应提前10日通知全体董事[30] - 会议需1/2以上董事出席方可举行[34] 董事职责与限制 - 兼任高管及职工代表董事总数不超董事总数二分之一[11] - 董事连续两次未出席且不委托出席，董事会建议撤换[12] - 董事辞职应书面提交，董事会2日内披露[11] - 董事辞职致成员低于法定人数，补选完成后辞职生效[11] 决策权限与规则 - 董事长和副董事长由全体董事超三分之二选举罢免[18] - 董事会对特定股份收购决议需出席人数达三分之二以上[20] - 每次交易金额占净资产10%或以下，累计额度占50%或以下[22] - 年度事业计划外关联交易3000万以下且占净资产绝对值5%以下，半数以上董事同意批准[22] - 公司对外担保需2/3以上董事同意或股东大会批准[22] - 临时增加议题需到会董事三分之二以上同意[37] - 董事会普通决议全体董事过半数通过，特定事项三分之二以上通过[39] - 关联董事不参与关联决议表决，无关联董事过半数出席且决议过半数通过[39] 其他规定 - 董事会会议记录保存期为十年[46] - 董事会决议形成后公司应履行信息披露义务[48] - 本规则经股东大会审议通过生效，由董事会负责解释[50] - 董事会可适时提出修正案并提请股东大会批准[50]

投资评级 - 首次覆盖给予"买入"评级 目标价5 6元 [5][8] 核心观点 - 报告研究的具体公司是全球半导体显示龙头企业 在LCD和OLED领域均保持领先优势 随着LCD折旧退出和OLED渗透率提升 公司盈利能力有望持续改善 [1][2][3] - LCD领域 报告研究的具体公司五大主流应用出货量稳居全球第一 2025年10 5代线折旧退出将显著提升利润率 [2] - OLED领域 报告研究的具体公司柔性AMOLED智能手机面板出货量全球第二 国内第一 随着8 6代AMOLED生产线投产 公司OLED业务有望迎来盈利拐点 [3] - 非显示业务方面 报告研究的具体公司构建"1+4+N+生态链"发展架构 物联网创新 MLED 智慧医工等业务快速发展 打开新的增长空间 [4] LCD领域 - 全球LCD产能向中国大陆集中 2023年中国大陆LCD电视面板市占率达70 4% 报告研究的具体公司市占率23 8% [2] - 电视面板尺寸增加带动LCD需求复苏 预计2023-2028年显示区域需求年增长率为5% [2] - 2024年8月中国政府推出3000亿元家电补贴计划 预计将带动150-200万台电视需求 [2] - 报告研究的具体公司运营8条8代以上LCD产线 2025年10 5代线折旧退出将显著提升利润率 [2] OLED领域 - 全球OLED市场规模平稳增长 预计2027年出货量达11 7亿片 2023年中国大陆OLED面板出货2 9亿片 同比增长71% [3] - OLED在智能手机领域渗透率快速提升 预计2024年全球OLED智能手机渗透率达55% [3] - 报告研究的具体公司柔性AMOLED智能手机面板出货量全球第二 占比22 3% 并进入苹果供应链 [3] - 报告研究的具体公司投建国内首条8 6代AMOLED生产线 预计2026年10月量产 2029年满产 [3] 非显示业务 - 报告研究的具体公司构建"1+4+N+生态链"发展架构 "1"为显示业务 "4"为物联网创新 传感 MLED 智慧医工 "N"为物联网细分应用场景 [4] - 2024年上半年 报告研究的具体公司物联网创新业务营收171 56亿元 同比增长10 57% MLED业务营收40 33亿元 同比增长115 95% [84][86] - 智慧医工业务方面 报告研究的具体公司打造智慧健康管理生态系统 2024年上半年数字医院总门诊量76万人次 同比增长31% [87]

LCD TV 市场与产线稼动率 - 2024 年四季度 LCD TV 市场需求维持高景气度，中国大陆市场受“以旧换新”政策刺激，75 寸及以上超大尺寸 TV 产品销售增长显著 [1] - 2024 年 12 月起，部分大尺寸 LCD TV 产品价格开始上涨，2025 年 1 月涨价范围扩大 [2] - 2024 年三季度 LCD 行业稼动率低于二季度，10 月进一步下降，11 月开始回升，12 月保持在 80% 以上 [2] 第 8.6 代 AMOLED 生产线项目 - 公司于 2023 年 11 月宣布投资建设第 8.6 代 AMOLED 生产线，主要生产笔记本电脑、平板电脑等高端触控 OLED 显示屏 [3] - 项目采用 LTPO 背板技术与叠层发光器件制备工艺，旨在降低功耗并延长使用寿命 [3] - 项目已于 2024 年 3 月完成奠基，9 月完成封顶，预计 2026 年底实现量产 [3] 钙钛矿光伏项目布局 - 公司布局钙钛矿光伏行业，主要基于新能源行业的良好发展前景及钙钛矿光伏电池与半导体显示技术的相似性 [4][5] - 公司计划通过复用 OLED 显示产业的技术积累，结合大规模制造精益管理能力，构建竞争优势 [5] - 未来将持续强化钙钛矿光伏技术研发，优化材料体系、结构设计和工艺路线，为量产奠定技术基础 [5] 折旧情况与未来趋势 - 2024 年 OLED 生产线已全部完成转固，LCD 生产线折旧略有增加 [6] - 2024 年和 2025 年公司折旧波动不大，2026 年起整体折旧金额有望下降 [6] - 公司将持续优化产线产品结构，提升运营效率，改善盈利水平 [6]

股份回购 - 2024年11月22日至12月31日实施股份回购[3] - 累计回购A股228,882,900股，占A股约0.62%，总股本约0.61%[3] - 最高成交价4.46元/股，最低4.22元/股，支付999,872,378元[4] 后续安排 - 回购股份存专用账户，用于股权激励，三年未用将注销[8] 合规情况 - 回购符合《回购指引》，与方案无差异，相关主体无买卖股份情形[5][7][9]

董事会提名 - 京东方科技集团第十届董事会提名唐守廉为第十一届董事会独立董事候选人[2] 任职条件 - 被提名人需有五年以上相关工作经验[6] - 会计专业人士需有注册会计师资格等条件[8] - 被提名人及其直系亲属持股和任职有相关限制[8] - 被提名人近期无相关不良情形[11][13] - 担任独立董事的境内上市公司数量不超三家[13] - 在公司连续担任独立董事未超六年[13]

独立董事提名 - 京东方科技集团第十届董事会提名郭禾为第十一届董事会独立董事候选人[2] 提名人声明 - 提名人保证声明真实准确完整，否则担责[14] - 授权董秘报送声明，视同提名人行为[14] - 若被提名人不符要求，提名人将督促其辞职[14] 被提名人条件 - 被提名人及其直系亲属持股、任职符合规定[8] - 被提名人具备五年以上相关工作经验[6] - 会计专业被提名人需有特定职称和经验[8]