报告公司投资评级 公司给予"买入"评级 [6] 报告的核心观点 工商业制冷龙头，夯实基础再出发 - 冰轮环境是工商业制冷行业的领军企业,经历了3次国企股份改革,公司从股东层面进一步理清股权,股东冰轮投资为冰轮集团员工对冰轮环境的持股平台,更清晰、简化的持股结构有利于更加直观地绑定员工与上市公司的利益 [14][15][16] - 公司主营业务涵盖低温冷冻、中央空调、环保制热、能化装备、精密铸件、智慧服务、氢能装备等产业集群 [15][16][17] 稳抓工商业制冷底盘,积极挖掘新业务点 - 工业制冷:国产替代机遇+新兴领域带来行业增量 [33][34][35][36] - 商业制冷:下游市场需求持续,稳定增长提升市场需求 [39][40][41][42][43][44][45] - 公司产品矩阵丰富,可提供多品类产品和解决方案,技术储备丰富,积极发展环保工质应用技术,设计平台优势明显 [47][48][49][50][54][58] 拓展央空和换热事业,布局氢能打造高增长点 - 收购顿汉布什布局中央空调业务,顿汉布什是中央空调五大欧美系品牌之一,可与公司工商业制冷业务出海形成协同 [63][64][65][66][67][68][69][70] - 收购华源泰盟布局节能环保领域,在双碳政策背景下,国家对工业余热利用重视程度提升,华源泰盟掌握多项核心技术 [71][72][73][74][75][76][79][80] - 公司发挥压缩机技术优势,积极拓展氢能、CCUS、天然气等新兴领域 [81][82][83][84][85][86][87][88][89][90][91][92][93][94][95] 盈利预测 - 预计公司23-25年实现营业收入77.31/89.29/102.97亿元,同比增长26.7%/15.5%/15.3% [96][97] - 预计实现归母净利润6.36/7.85/9.42亿元,同比增长49.3%/23.4%/20.1% [96][97][98] 风险因素 - 公司工程项目中标不及预期 - 高标项目推进不及预期 - 冷链物流政策推广力度不及预期 - 原材料成本大幅波动 [99]

| | √ 特定对象调研 | □分析师会议 | | --- | --- | --- | | 投资者关系 | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 活动类别 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | □现场参观 | □其他 | | 参与单位名称 | 国联安基金储乐延 | | | 及人员姓名 | | | | 时间 | 2023 年 12 月 7 日 | | | 地点 | 公司会议室 | | | 上市公司接 | 董事会秘书孙秀欣 | | | 待人员姓名 | | | | | 活动期间谈论的主要内容如下： | | --- | --- | | | 一、讨论了公司第三季度业绩情况 | | | 前三季度实现营收 55.8 亿，同比增长 30%；归母净利润 5.65 | | | 亿，同比增长 71.5%；扣非净利润 5.33 亿，同比增长 89.2%。 | | | 二、讨论了各业务板块的增长情况 | | | 顿汉布什的海外部分、工业气体压缩/液化装备、精细化工 | | | 制冷工艺段等增幅相对较大。 | | | 居民食品消费升级、政府冷链物流规划实施、双碳政策和工 | | | 业装备国产化深入等，都对公司产品产生正影响。公 ...

证券代码：000811 证券简称：冰轮环境 冰轮环境技术股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：【2023】第 039 号 | | □特定对象调研 | √分析师会议 | | --- | --- | --- | | 投资者关系 | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 活动类别 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | □现场参观 | □其他 | | | 西部证券 刘博 | | | | 富安达基金 余思贤 | | | | 国联基金 万莉 | | | | 西部利得基金 | 温震宇、侯文生、尹岑鑫 | | | 国泰君安资管 张炳炜 | | | | 博时基金 陈伟 | | | | 中信资管 程威、李旭峰 | | | | 融通基金 武霆威 | | | | 富敦投资 刘逸飞 | | | | 交银施罗德基金 高王峰 | | | | 嘉实基金 谢泽林、李不凡 | | | | 平安资管 万淑珊 | | | | 中欧基金 李波 | | | | 淳厚基金 谭啸风 | | | | 工银瑞信基金 谢怡婷 | | | | 人寿资产 和川 | | | 参与单位名称 | 招商基金 徐生 | | | 及人员姓名 | 汇安基金 杨坤河 | ...

证券代码：000811 证券简称：冰轮环境 编号：【2023】第 038 号 | | √ 特定对象调研 □媒体采访 | □分析师会议 | | --- | --- | --- | | 投资者关系 | | □业绩说明会 | | 活动类别 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | □现场参观 | □其他 | | 参与单位名称 及人员姓名 | 中金公司张杰敏、淡水泉投资原茵 | | | 时间 | 2023 年 11 月 28 日下午 | | | 地点 | 公司会议室 | | | 上市公司接 | 董事会秘书孙秀欣 | | | 待人员姓名 | | | | | 活动期间谈论的主要内容如下： | | --- | --- | | | 一、讨论了公司第三季度业绩情况 | | | 前三季度实现营收 55.8 亿，同比增长 30%；归母净利润 5.65 | | | 亿，同比增长 71.5%；扣非净利润 5.33 亿，同比增长 89.2%。 | | | 二、讨论了各业务板块的增长情况 | | | 顿汉布什的海外部分、工业气体压缩/液化装备、精细化工 | | | 制冷工艺段等增幅相对较大。 | | | 三、讨论了公司未来的发展方向 ...

证券代码：000811 证券简称：冰轮环境 | | √ 特定对象调研 | □分析师会议 | | --- | --- | --- | | 投资者关系 | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 活动类别 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | □现场参观 | □其他 | | 参与单位名称 | 广发机械 汪家豪 | | | | 广发机械 黄晓萍 | | | | 新华资产 陈振华 | | | 及人员姓名 | 景顺长城 刘力思 | | | | 景顺长城 刘尔乐 | | | | 景顺长城 李增卓卓 | | | 时间 | 2023 年 11 月 28 日上午 | | | 地点 | 腾讯会议 | | | 上市公司接 待人员姓名 | 董事会秘书孙秀欣 | | 冰轮环境技术股份有限公司投资者关系活动记录表 投资者关系活动 主要内容介绍 活动期间谈论的主要内容如下： 一、讨论了公司第三季度业绩情况 前三季度实现营收 55.8 亿，同比增长 30%；归母净利润 5.65 亿，同比增长 71.5%；扣非净利润 5.33 亿，同比增长 89.2%。 二、讨论了各业务板块的增长情况 顿汉布什的海外部分、工业气体压缩/液化装备、精细化 ...

冰轮环境技术股份有限公司 关于2023年限制性股票激励计划推迟授予登记完成的公告 特别提示： 根据中国证监会《上市公司股权激励管理办法》、深圳证券交易所及中国 证券登记结算有限责任公司深圳分公司有关规则的规定，冰轮环境技术股份有 限公司（以下简称"公司"）将于2023年11月20日完成公司2023年限制性股票 激励计划（以下简称"本激励计划"）的推迟授予登记工作。现将有关事项说 明如下： 一、2023 年限制性股票激励计划已履行的审批程序 1、2023年7月14日，公司召开了董事会2023年第四次会议、监事会2023年 第四次会议审议通过了《冰轮环境技术股份有限公司2023年限制性股票激励计 划（草案）>及其摘要》等相关议案，公司独立董事对相关事项发表同意的独立 意见，公司监事会对本次股权激励计划的相关事项进行了审核并出具了审核意 见。具体内容详见2023年7月15日登载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的 相关公告文件。 2、2023年7月19日，公司收到烟台市人民政府国有资产监督管理委员会 （以下简称"烟台市国资委"）《关于冰轮环境技术股份有限公司实施2023年 限制性股票激励计划的批复》 ...

编号：【2023】第 036 号 证券代码：000811 证券简称：冰轮环境 冰轮环境技术股份有限公司投资者关系活动记录表 投资者关系 活动类别 √ 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 参与单位名称 及人员姓名 南方基金孙鲁闽、林乐峰、刘树坤、陈乐、吴冉劼、陈卓、龙一 鸣、余一鸣、尹力、梁嘉铄 时间 2023 年 11 月 16 日 地点 公司会议室 上市公司接 待人员姓名 董事会秘书孙秀欣 投资者关系活动 主要内容介绍 活动期间谈论的主要内容如下： 一、讨论了公司第三季度业绩情况 前三季度实现营收 55.8 亿，同比增长 30%；归母净利润 5.65 亿，同比增长 71.5%；扣非净利润 5.33 亿，同比增长 89.2%。 二、讨论了各业务板块的增长情况 顿汉布什的海外部分、工业气体压缩/液化装备、精细化工 制冷工艺段等增幅相对较大。 三、讨论了公司未来的发展方向 居民食品消费升级、政府冷链物流规划实施、双碳政策和工 业装备国产化深入等，都对公司产品产生正影响。公司秉承长期 主义战略，韧性成长，巩固传统业务优势，持续探索压缩换热技 术在新场景 ...

投资者关系活动 主要内容介绍 活动期间谈论的主要内容如下： 一、讨论了公司第三季度业绩情况 前三季度实现营收 55.8 亿，同比增长 30%；归母净利润 5.65 亿，同比增长 71.5%；扣非净利润 5.33 亿，同比增长 89.2%。 二、讨论了各业务板块的增长情况 顿汉布什的海外部分、工业气体压缩/液化装备、精细化工 制冷工艺段等增幅相对较大。 三、讨论了公司未来的发展方向 居民食品消费升级、政府冷链物流规划实施、双碳政策和工 业装备国产化深入等，都对公司产品产生正影响。公司秉承长期 主义战略，韧性成长，巩固传统业务优势，持续探索压缩换热技 术在新场景中适用性应用。 四、讨论了 CCUS 压缩机和氢能压缩机 附件清单（如有） 无 日期 2023 年 11 月 14 日 证券代码：000811 证券简称：冰轮环境 冰轮环境技术股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：【2023】第 035 号 | | √特定对象调研 | □分析师会议 | | --- | --- | --- | | 投资者关系 | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 活动类别 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | □现场参观 | ...

投资者关系活动 主要内容介绍 活动期间谈论的主要内容如下： 一、讨论了公司第三季度业绩情况 前三季度实现营收 55.8 亿，同比增长 30%；归母净利润 5.65 亿，同比增长 71.5%；扣非净利润 5.33 亿，同比增长 89.2%。 二、讨论了各业务板块的增长情况 顿汉布什的海外部分、工业气体压缩/液化装备、精细化工 制冷工艺段等增幅相对较大。 三、讨论了公司未来的发展方向 居民食品消费升级、政府冷链物流规划实施、双碳政策和工 业装备国产化深入等，都对公司产品产生正影响。公司秉承长期 主义战略，韧性成长，巩固传统业务优势，持续探索压缩换热技 术在新场景中适用性应用。 四、讨论了公司的热泵产品 五、讨论了制冷工质 附件清单（如有） 无 日期 2023 年 11 月 14 日 证券代码：000811 证券简称：冰轮环境 冰轮环境技术股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：【2023】第 034 号 | | √ 特定对象调研 | □分析师会议 | | --- | --- | --- | | 投资者关系 | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 活动类别 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | □现场参观 ...

投资者关系活动 主要内容介绍 活动期间谈论的主要内容如下： 一、讨论了公司第三季度业绩情况 前三季度实现营收 55.8 亿，同比增长 30%；归母净利润 5.65 亿，同比增长 71.5%；扣非净利润 5.33 亿，同比增长 89.2%。 二、讨论了各业务板块的增长情况 顿汉布什的海外部分、工业气体压缩/液化装备、精细化工 制冷工艺段等增幅相对较大。 三、讨论了公司未来的发展方向 居民食品消费升级、政府冷链物流规划实施、双碳政策和工 业装备国产化深入等，都对公司产品产生正影响。公司秉承长期 主义战略，韧性成长，巩固传统业务优势，持续探索压缩换热技 术在新场景中适用性应用。 四、讨论了正在实施的公司 2023 年限制性股票激励计划 附件清单（如有） 无 日期 2023 年 11 月 9 日 编号：【2023】第 033 号 | | √特定对象调研 | □分析师会议 | | --- | --- | --- | | 投资者关系 活动类别 | □媒体采访 | □业绩说明会 | | | □新闻发布会 | □路演活动 | | | □现场参观 | □其他 | | 参与单位名称 | 长江证券 贾少波 | | | | 勤辰投资 ...