公司财务表现 - 前三季度公司实现营业收入17.44亿元，同比下降18.81% [1] - 归属于上市公司股东的净亏损为439.21万元 [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净亏损为1803.5万元 [1]

财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入17.44亿元，同比减少18.81% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为亏损439.21万元 [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为亏损1803.50万元 [1] - 2025年前三季度基本每股收益为亏损0.011元 [1]

关联交易 - 2025年10月29日公司董事会6票同意审议通过增加2025年度日常关联交易预计议案，待股东会审议[2] - 公司及控股子公司预计2025年度与控股股东及其控制企业日常关联交易总额为47635.80万元[3] - 年初至披露前，公司与控股股东及其控制企业日常关联交易累计发生20422.56万元[4] - 预计增加2025年度日常关联交易预计额度15580万元[4] - 向关联人采购商品原预计5560.00万元，预计新增6076.00万元[6][7] - 向关联人销售商品原预计3100.00万元，预计新增2550.00万元[7] - 公司独立董事3票同意审议通过增加2025年度日常关联交易预计议案[28] 子公司业绩 - 广西博华食品2024年1 - 12月营收32500.74万元、净利润 - 1886.21万元[11] - 广西博华食品2025年1 - 6月营收23401.07万元、净利润910.74万元[11] - 广西博宣食品2025年1 - 6月营收78806.43万元，净利润13800.55万元[13] - 广西博庆食品2025年1 - 6月营收74185.11万元，净利润9117.61万元[15] - 广西博东食品2025年1 - 6月营收31515.62万元，净利润3610.72万元[17] - 广西甘蔗生产服务2025年1 - 6月营收4955.36万元，净利润5.24万元[19] - 广西科泰机电工程2025年1 - 6月营收1807.63万元，净利润 - 54.21万元[20] - 广西农投水电工程2025年1 - 6月营收1723.23万元，净利润 - 4.20万元[22] - 南宁香山制糖2024年1 - 12月营收52902.21万元，净利润 - 10880.94万元[24] - 南宁香山制糖2025年1 - 6月营收21139.64万元，净利润 - 2056.74万元[24] 子公司财务状况 - 广西博冠环保制品2024年12月31日资产总额78169.80万元、净资产28728.99万元[9] - 广西博华食品2024年12月31日资产总额38441.83万元、净资产19295.98万元[11] - 广西博宣食品2025年6月30日资产总额199914.45万元，净资产41093.95万元[13] - 广西博庆食品2025年6月30日资产总额68651.73万元，净资产 - 9738.42万元[15] - 广西博东食品2025年6月30日资产总额23974.41万元，净资产 - 58759.13万元[17] - 广西甘蔗生产服务2025年6月30日资产总额39016.91万元，净资产21840.44万元[19] - 广西科泰机电工程2025年6月30日资产总额3723.52万元，净资产634.17万元[20] - 广西农投水电工程2025年6月30日资产总额9585.99万元，净资产3471.69万元[22] - 南宁香山制糖2024年12月31日资产总额126863.51万元，净资产 - 28634.52万元[24] - 南宁香山制糖2025年6月30日资产总额104048.93万元，净资产 - 30691.26万元[24] 子公司数据变化 - 广西博宣食品2025年6月30日较2024年12月31日资产总额增长32.24%，净资产增长5.53%[13] - 广西博庆食品2025年6月30日较2024年12月31日资产总额下降27.56%，净资产亏损减少48.36%[15] - 广西博东食品2025年6月30日较2024年12月31日资产总额下降17.99%，净资产亏损减少5.79%[17] - 广西甘蔗生产服务2025年1 - 6月较2024年1 - 12月营业收入增长11.46%，净利润下降99.15%[19] 其他 - 关联交易遵循公平交易原则，按市场价格交易，不损害公司和股东利益[27] - 关联交易量小，对公司独立性无影响，主要业务不依赖关联方[27]

审计机构续聘 - 公司2025年10月29日同意续聘致同事务所为2025年度审计服务机构[2] 审计机构情况 - 致同事务所截至2024年末从业人员近六千，合伙人239名，注册会计师1359名[2] - 2024年度业务收入26.14亿元，审计业务收入21.03亿元，证券业务收入4.82亿元[3] 客户与收费 - 2024年年报上市公司审计客户297家，收费总额3.86亿元[3] - 2024年年审挂牌公司客户166家，审计收费4156.25万元[4] - 同行业上市公司审计客户195家[4] 风险与处罚 - 致同事务所累计赔偿限额9亿元，2024年末职业风险基金1877.29万元[4] - 致同事务所近三年行政处罚4次、监督管理措施18次等[4] - 67名从业人员近三年行政处罚17次、监督管理措施19次等[4] 审计费用 - 2025年审计服务费用不超过108万元[6]

证券代码：000911 证券简称：广农糖业 公告编号：2025-081 广西农投糖业集团股份有限公司 关于召开 2025 年第四次临时股东会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 一、召开会议的基本情况 1.股东会届次：2025 年第四次临时股东会 2.股东会的召集人：董事会 3.本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》《深圳证券交易 所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上 市公司规范运作》等法律、行政法规、部门规章、规范性文件及《公司章程》 的有关规定。 4.会议时间： （1）现场会议时间：2025 年 11 月 14 日 15:30 （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所系统进行网络投票的具体时间 为 2025 年 11 月 14 日 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；通过深圳证券 交易所互联网投票系统投票的具体时间为 2025 年 11 月 14 日 9:15 至 15:00 的任意时间。 5.会议的召开方式：现场表决与网络投票相结合。 8.会议地点：广西南宁市青秀 ...

财报相关 - 同意《2025年第三季度报告》[3] 资金相关 - 申请2026年度用信额度42.40亿元[4][5] - 给予白糖采购客户赊销额度5.0亿元[6] 合作相关 - 续聘致同会计师事务所，2025年审计费用不超108万元[7] 交易相关 - 年初至披露前关联交易累计20422.56万元，增加预计额度15580万元[7] 会议相关 - 定于2025年11月14日召开临时股东会[8]

公司第三季度业绩 - 第三季度营收为4亿元，同比增长19.31% [1] - 第三季度净利润亏损1460.6万元，但亏损额同比收窄65.52% [1] 公司前三季度累计业绩 - 前三季度累计营收为17.44亿元，同比下降18.81% [1] - 前三季度累计净利润亏损439.21万元，同比下降83.92% [1]

收入和利润（同比环比） - 第三季度营业收入为3.996亿元，同比增长19.31%；年初至报告期末营业收入为17.442亿元，同比下降18.81%[4] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为-1460.6万元，同比减亏65.52%；年初至报告期末净亏损为-439.21万元，同比减亏83.92%[4] - 公司营业总收入从21.48亿元下降至17.44亿元，降幅约18.8%[28] - 公司净利润亏损从3081.06万元收窄至764.07万元，亏损同比减少75.2%[29] - 归属于母公司股东的净利润亏损从2731.04万元收窄至439.21万元，亏损同比减少83.9%[29] - 公司基本每股收益从-0.0682元改善至-0.011元[30] 成本和费用（同比环比） - 公司营业总成本从21.79亿元下降至17.52亿元，降幅约19.6%[28] - 年初至报告期末财务费用同比下降38.33%，主因有息负债规模减少及借款利率下降[9] - 公司财务费用从1.03亿元下降至6352.43万元，降幅约38.3%[28] - 年初至报告期末信用减值损失同比下降133.15%，主要因应收账款坏账准备转回[9] 资产与负债状况 - 报告期末总资产为30.77亿元，较上年度末下降18.53%[4] - 公司资产总计从30.77亿元增长至37.77亿元，增幅约22.7%[26][27] - 报告期末货币资金较年初下降69.61%，主要原因为归还银行贷款[9] - 报告期末存货较年初下降33.31%，主要因机制糖销售增加、库存下降[9] - 报告期末应付账款较年初下降61.48%，主要因制糖榨季结束、应付甘蔗款减少[9] - 报告期末长期借款较年初下降49.72%，主要因银行贷款减少[9] - 公司短期借款为23.56亿元，占总负债（35.69亿元）的约66.0%[26][27] - 公司流动负债合计从27.45亿元增至33.58亿元，增幅约22.3%[26][27] - 公司所有者权益合计从1.97亿元微增至2.08亿元，增幅约5.3%[27] - 截至2025年9月30日，公司货币资金期末余额为231,333,642.67元，较期初761,277,601.13元大幅减少[25] - 截至2025年9月30日，公司应收账款期末余额为347,944,612.01元，较期初360,616,168.26元略有下降[25] - 截至2025年9月30日，公司预付款项期末余额为291,210,699.32元，较期初148,957,398.92元显著增加[25] - 截至2025年9月30日，公司存货期末余额为257,145,144.04元，较期初385,601,669.46元大幅减少[25] - 截至2025年9月30日，公司其他流动资产期末余额为71,545,923.83元，较期初135,316,503.23元减少[25] - 截至2025年9月30日，公司其他应收款期末余额为48,890,906.32元，较期初62,985,124.25元减少[25] 现金流量表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-2261.94万元，同比下降133.86%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为-2261.94万元，较上年同期的6681.04万元净流入转为净流出[33] - 销售商品、提供劳务收到的现金为19.93亿元，较上年同期的22.39亿元下降11.0%[32] - 购买商品、接受劳务支付的现金为17.69亿元，较上年同期的19.55亿元下降9.5%[33] - 支付给职工及为职工支付的现金为1.44亿元，较上年同期的1.54亿元下降6.6%[33] - 支付的各项税费为9029.43万元，较上年同期的1.32亿元下降31.8%[33] - 投资活动产生的现金流量净额为-6268.67万元，较上年同期的-8348.37万元净流出收窄24.9%[33][34] - 筹资活动产生的现金流量净额为-4.35亿元，较上年同期的-8.68亿元净流出收窄49.9%[34] - 取得借款收到的现金为14.44亿元，较上年同期的20.47亿元下降29.5%[34] - 偿还债务支付的现金为17.49亿元，较上年同期的26.46亿元下降33.9%[34] - 期末现金及现金等价物余额为1.74亿元，较上年同期的4.78亿元下降63.7%[34] 公司治理与股权变动 - 公司控股股东广农集团于2025年7月10日解除质押股份50,005,900股，占其所持股份32.67%，占公司总股本12.49%[21] - 公司控股股东广农集团于2025年9月23日质押股份50,005,900股，占其所持股份32.67%，占公司总股本12.49%[23] - 公司向特定对象发行股票申请于2025年9月3日获得中国证监会同意注册批复[19] - 公司2024年度审计质量复核合伙人于2025年1月9日更换为桑涛[14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 新榨季全球食糖过剩预估值多数上调，泰国和印度糖产量恢复，印度将于2025/26榨季恢复食糖出口，初步预期为200万吨；国内2025/26榨季蒙古、新疆合计26家糖厂全部开榨，总产量预期140万吨左右，短期北方甜菜糖供应将增加；2025年9月我国食糖进口量55万吨，环比减少约28万吨，同比增加35.8%，1 - 9月累计进口316万吨，同比增加27万吨或9.4%，三季度进口提速，预计本年度进口总量超500万吨，后期进口量压力明显；下游需求季节性回落，预计成品糖及饮料用货减少；盘面价格受成本支撑渐显，预计价格震荡为主；操作上，建议郑糖2601合约短期观望 [5] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 本周郑糖2601合约价格小幅上涨，周度涨幅约0.63% [5] - 新榨季全球食糖过剩预估值多数上调，泰国和印度糖产量恢复，印度2025/26榨季恢复食糖出口，初步预期200万吨 [5] - 国内2025/26榨季蒙古、新疆26家糖厂全部开榨，总产量预期140万吨左右，短期北方甜菜糖供应增加 [5] - 2025年9月我国食糖进口量55万吨，环比减少约28万吨，同比增加35.8%，1 - 9月累计进口316万吨，同比增加27万吨或9.4%，三季度进口提速，预计本年度进口总量超500万吨，后期进口量压力明显 [5] - 下游需求季节性回落，预计成品糖及饮料用货减少 [5] - 盘面价格受成本支撑渐显，预计价格震荡为主 [5] - 操作上，建议郑糖2601合约短期观望 [5] - 未来关注国内产销情况和新季产量预估 [6] 期现市场 期货市场 - 本周美糖3月合约期价下跌，周度跌幅约1.87% [10] - 本周国际原糖现货价格为15.88美分/磅，较上周下跌0.53美分/磅 [17] - 本周郑糖2601合约价格小幅上涨，周度涨幅约0.63% [19] - 本周白糖期货前二十名净持仓为 - 78827手，郑糖仓单为8185张 [26] - 本周郑糖期货1 - 5合约价差 + 48元/吨，现货 - 郑糖基差为 + 304元/吨 [30] 现货市场 - 截止10月24日，广西柳州糖报价5780元/吨，广西南宁糖报价5750元/吨，云南昆明糖现货价格为5730元/吨 [36] - 本周巴西糖配额内利润估值为1624元/吨，较上周上涨134元/吨；巴西糖配额外利润估值为251元/吨，较上周上涨152元/吨；泰国糖配额内利润估值为1310元/吨，较上周上涨65元/吨；泰国糖配额外利润估值为177元/吨，较上周上涨105元/吨 [42] 产业情况 供应端 - 截至2025年9月底，2024/25年制糖期全国共生产食糖1116.21万吨，同比增加119.89万吨，增幅12.03% [45] - 截止2025年8月份，国内食糖工业库存为116.23万吨，环比减少45万吨或27.91%，同比增加6.01万吨，或5.45% [48] - 2025年9月份，我国食糖进口量为55万吨，同比增长27.78%，环比减少28万吨，1 - 9月份累计进口食糖316万吨，同比增长7.89% [52] 需求端 - 据不完全统计，截至2025年9月底，2024/25榨季糖厂全部收榨，本制糖期全国共生产食糖1116.21万吨，同比增加119.89万吨，增幅为12.03% [57] - 2025年9月份，中国成品糖当月产量53.91万吨，同比增长35.4%，中国软饮料当月产量为1591.67万吨，同比减少 - 1.9% [61] 期权及股市关联市场 - 报告提及白糖平值期权隐含波率和南宁糖业市盈率相关图表，但未给出具体数据 [62][66]

板块整体表现 - 农产品加工板块在10月22日整体微涨0.02%，表现略强于大盘，当日上证指数下跌0.07%至3913.76点，深证成指下跌0.62%至12996.61点 [1] - 板块内资金流向呈现分化，主力资金净流入8326.65万元，而游资资金净流出4805.02万元，散户资金净流出3521.64万元 [2] 领涨个股表现 - 双塔食品领涨板块，股价上涨9.98%至6.39元，成交量为49.16万手，成交额为3.11亿元，主力资金净流入9003.80万元，净占比达28.91% [1][3] - 索宝蛋白涨幅为6.33%，收盘价20.16元，成交额3.86亿元，主力资金净流入4178.52万元，净占比10.82% [1][3] - 广农糖业上涨3.86%至7.81元，成交额2.35亿元，主力资金净流入3777.18万元，净占比16.06% [1][3] 跟涨及下跌个股 - 祖名股份、安德利、喜卖股份等个股涨幅在0.83%至2.18%之间，成交额在5709.11万至6731.72万元区间 [1] - 晨光生物跌幅最大为-3.07%，中粮糖业下跌-2.25%，京粮控股、保龄宝等个股跌幅超过-1% [2] - 金龙鱼下跌-0.81%至30.52元，成交额1.87亿元 [2] 个股资金流向细节 - 金健米业主力资金净流入908.45万元，净占比7.70%，股价微涨0.74% [1][3] - 中粮科技主力资金净流入381.59万元，净占比3.90%，股价上涨0.66% [1][3] - 部分个股如祖名股份、永顺泰出现主力资金净流出，分别为-74.09万元和-89.68万元 [3]