特别提示： 司")回购股份注销完成后公司总股本减少 4,355,267 股，导致控股股东吴友华先 生及其一致行动人自贡市华智投资有限公司（以下简称"华智投资"）所持公司 股份比例被动增加触及 1%的整数倍，本次权益变动不涉及持股数量的变化。 的治理结构和持续经营。 一、公司总股本变动情况 （一）回购股份方案及注销实施情况 公司于 2024 年 2 月 29 日召开了第四届董事会第二十四次会议，于 2024 年 方案的议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购股份，回购资金 总额为不低于人民币 10,000 万元(含)，且不超过人民币 20,000 万元(含)，回购价 格不超过人民币 25.00 元/股，本次回购股份用于股权激励或员工持股计划及注销 减少注册资本。其中，用于股权激励或员工持股计划的回购金额不超过人民币 于 2024 年 3 月 1 日及 2024 年 3 月 23 日刊载在《证券时报》《中国证券报》《上 海证券报》《证券日报》及巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn)上的《关于回购 公司股份方案的公告》（公告编号：2024-017）及《回购报告书》等相关公告。 截至 ...

公司于 2024 年 4 月 29 日披露了《关于实施 2023 年度权益分派方案后调整 股份回购价格上限的公告》，根据中国证监会、深圳证券交易所的相关规定及公 司回购报告书，自股价除权除息之日起，公司回购股份价格上限由不超过人民币 公司于 2024 年 12 月 25 日召开第五届董事会第十五次会议，审议通过了《关 于调整回购公司股份价格上限的议案》，同意将回购股份价格上限由不超过人民 币 24.75 元/股（含）调整为不超过人民币 35.00 元/股（含），调整后的回购价格 上限自 2024 年 12 月 26 日起生效。 证券代码：001288 证券简称：运机集团 公告编号：2025-017 四川省自贡运输机械集团股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 购股份 4,355,267 股（其中自有资金回购账户注销 3,711,307 股，回购贷款账户注 销 643,960 股 ） ， 占 注 销 前 公 司 总 股 本 的 2.53% ， 实 际 回 购 注 销 金 额 为 款账户注销金额为 16,610,324.22 元） ...

证券代码：001288 证券简称：运机集团 公告编号：2025-015 四川省自贡运输机械集团股份有限公司 关于控股股东及其一致行动人持股比例因公司注销回购股份 公司于 2024 年 2 月 29 日召开了第四届董事会第二十四次会议，于 2024 年 3 月 18 日召开了 2024 年第三次临时股东大会，审议通过了《关于回购公司股份 方案的议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购股份，回购资金 总额为不低于人民币 10,000 万元(含)，且不超过人民币 20,000 万元(含)，回购价 格不超过人民币 25.00 元/股，本次回购股份用于股权激励或员工持股计划及注销 减少注册资本。其中，用于股权激励或员工持股计划的回购金额不超过人民币 5,000 万元(含)，剩余部分的回购金额用于注销减少注册资本。具体内容详见公司 于 2024 年 3 月 1 日及 2024 年 3 月 23 日刊载在《证券时报》《中国证券报》《上 海证券报》《证券日报》及巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn)上的《关于回购 公司股份方案的公告》（公告编号：2024-017）及《回购报告书》等相关公告。 ...

特别提示： 1、四川省自贡运输机械集团股份有限公司（以下简称"公司"）本次注销回 购股份 4,355,267 股（其中自有资金回购账户注销 3,711,307 股，回购贷款账户注 销 643,960 股），占注销前公司总股本的 2.53%，实际回购注销金额为 112,339,892.16 元（其中自有资金回购账户注销金额为 95,729,567.93 元，回购贷 款账户注销金额为 16,610,324.22 元）。本次回购股份注销完成后，公司总股本由 172,177,634 股减少至 167,822,367 股。 证券代码：001288 证券简称：运机集团 公告编号：2025-017 四川省自贡运输机械集团股份有限公司 关于回购股份注销完成暨股份变动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 2、经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司确认，公司本次回购股份注 销手续已于 2025 年 4 月 3 日完成。 根据《中华人民共和国公司法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》等相关法律法规规定，现就本次回购股份注销完成暨股份变 ...

| 证券代码：001288 | 证券简称：运机集团 | 公告编号：2025-016 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127092 | 债券简称：运机转债 | | 四川省自贡运输机械集团股份有限公司 关于回购股份注销完成调整运机转债转股价格的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 一、可转债转股价格调整的相关规定 经中国证券监督管理委员会《关于同意四川省自贡运输机械集团股份有限公 司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》(证监许可[2023]1998 号)同意 注册，四川省自贡运输机械集团股份有限公司(以下简称"公司")于 2023 年 9 月 21 日向不特定对象发行了 7,300,000 张可转换公司债券，每张面值人民币 100 元， 募集资金总额人民币 730,000,000.00 元，扣除各项发行费用后，实际募集资金净 额 720,397,046.15 元。大华会计师事务所(特殊普通合伙)对上述募集资金到位情 况进行了审验，并于 2023 年 9 月 28 日出具了大华验字[2023]000586 ...

可转债情况 - 2023年9月21日发行730万张可转债，募集资金净额7.2039704615亿元[2] - 2023年10月20日“运机转债”在深交所挂牌交易[3] - 初始转股价格17.67元/股，2024年调整两次[4][5] - 2025年第一季度转股减少923431张，剩余5252660张[6] 股权结构变化 - 2025年第一季度总股本从166870916股增至172177634股[8] - 限售条件流通股等比例有不同变化[7][8]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [5][8][84] 报告的核心观点 - 运机集团是国内散料输送机械领军企业，受益于行业繁荣和下游需求旺盛，通过数智化转型、产能扩张和海外市场开拓，营收和盈利能力有望进入上行通道，首次覆盖给予“买入”评级 [2][3][5] 根据相关目录分别进行总结 运机集团：输送机行业领先企业，力拓全球市场 - 公司概况：运机集团是中国物料输送系统解决方案供应商，提供带式输送机等设备，产品涉及多领域并出口多国，实控人为吴友华夫妇，管理层稳定 [15][17][19] - 财务分析：2020 - 2023 年营收稳步增长，2024 年前三季度营收和归母净利润同比高增；费用端投入增加，归母净利率微降；应收账款规模增加，现金流净额减少 [24][29][33] - 产品品类：营收以输送机设备整机为主，两项业务均持续增长；整机毛利率波动平稳，备件及其他毛利率波动较大 [33][37] - 股权激励目标：2024 年发布激励计划，向 107 名对象授予 236.50 万股限制性股票，要求 2024 - 2026 年净利润复合增长率不低于 50% [40] 行业概况：输送机行业繁荣，下游行业需求旺盛 - 行业概况：我国输送设备工业发展迅速，市场规模预计从 2019 年的 224 亿元增至 2023 年的 286 亿元；2022 年前五大企业合计营收约 51 亿元，出口空间广阔 [42][44] - 下游产业：输送机械上游为原材料，下游包括建材、电力等行业；各下游行业扩张和转型将增加对输送机械的需求 [48][51][52] 公司亮点：数智化转型降本增效，海外市场景气旺盛 - 加码研发投入：2021 - 2023 年研发投入和人员数量显著增长；产品种类丰富，是多项国标起草单位，引进先进技术并与高校合作 [58][61][64] - 在手订单旺盛：近年来产销量稳步增长，截止 2024 年 3 月底在手订单 24 亿元，2024 年 9 月新增大额订单；产能将扩张一倍以上并新增高端产能 [65][67][69] - 与华为合作：2024 年 9 月成立联创中心，探索核心场景开发；设备智能化和皮带检测技术可降本增效，推进产业数字化转型 [70][71][74] - 成立海外子孙公司：与国企合作开拓海外市场，2024 年上半年海外营收占比 67.8%；2023 年在新加坡设子公司，2024 年在澳大利亚设孙公司 [76][77][79] 盈利预测及投资建议 - 关键假设：输送机设备整机需求扩大，预计 2024 - 2026 年收入同比分别增长 35.79%/45.57%/32.13%；备件及其他业务随整机扩张，预计收入同比分别增长 21.24%/34.59%/44.96% [80] - 盈利预测：预计 2024 - 2026 年分别实现营业收入 14.17/20.50/27.29 亿元，同比分别增长 34.51%/44.70%/33.08%，实现归母净利润 1.62/2.39/3.51 亿元，同比分别增长 58.13%/48.04%/46.78%，对应 EPS 分别为 0.95/1.41/2.07 元/股，当前股价对应 PE 为 33.17/22.40/15.26 倍 [84]

回购情况 - 回购资金总额不低于1亿元且不超过2亿元，价格上限不超35元/股[2][3][4] - 2024年3月26日首次回购274,600股，占当时总股本0.17%，金额523.49万元[5] - 截至2025年3月17日，累计回购6,640,267股，占总股本3.92%，金额1.71亿元[8] - 回购资金来源调整为自有和自筹资金[4] - 回购实际时间为2024年3月26日至2025年3月14日[8] 合规情况 - 回购不影响公司经营、财务、控制权和上市地位[10] - 部分董高获授2024年限制性股票激励计划股票，其他主体无买卖[12] - 回购时间、数量及委托时段符合规定，未在禁止期回购[13] - 集中竞价回购委托价格等符合要求[13] - 回购执行与原方案无差异，符合法规要求[9] 股份处理 - 用于股权激励的228.50万股已锁定[15] - 剩余435.5267万股将注销[16] 股份变动 - 限售股变动前8954.8125万股，占比52.86%，变动后占比54.26%[14] - 无限售股变动前7984.5208万股，占比47.14%，变动后7548.9941万股，占比45.74%[14] - 总股本变动前1.69393333亿股，变动后1.65038066亿股[14] 资金限制 - 用于股权激励或员工持股计划的回购金额不超5000万元[16]

纪要涉及的公司 运机集团 纪要提到的核心观点和论据 1. **业绩表现与展望** - 2024 年销售订货创历史新高，新增订单 31.2 亿元，在手订单约 38 亿元，为 2025 年收入和利润增长提供保障，预计 2024 - 2026 年复合增长率达 50%[2][3] - 2024 年净利润大幅提升，海外订单爆发，在手订单 60%以上是出口合同，10%左右是间接出口，用于海外矿山、资源开采及港口码头[3] - 2024 年出口毛利率接近 40%，整体毛利率约 39%，受益于出口退税政策，预计 2025 年出口比例超 50%，整体毛利率保持稳定[4][18] 2. **与华为合作** - 2024 年 7 月 16 日签订全面合作协议并成立子公司，合作内容包括联合设计、产业赋能销售、培养 AI 技术工程师、加速软件系统开发，拓展产业链至后端运维和备品备件供应[2][5] - 合作开发高端数字化智能输送系统，降低运输成本、提升效率，收取使用费、数据费、流量费及节约成本费用，后端运维加备品备件毛利率 50% - 60%，销售净利率超 30%[2][7] - 2024 年 12 月 22 日与西部水利签订首单数字智能输送系统合同，金额约 2.08 亿元，含设备供应、两年运维服务及巡检机器人，已开发首款 V1.0 版巡检机器人，计划优先部署 20 - 30 台[2][7] - 与华为成立联合研发中心，子公司持大部分股权，华为云计算及盘古大模型团队赋能，提升技术和产品数字化能力[19] - 与华为云合作包括联合开发和市场拓展，共同设计办公系统，优先采购其硬件和软件，整合到主机销售，华为为上游紧密合作伙伴[20] 3. **市场战略** - 立足国际市场，重点瞄准“一带一路”国家，计划在非洲设分公司或办事处，抓住城市化建设机遇，受益于人民币国际化海外投资和资源开采机会[2][8][9] - 国内关注现代化智能港口码头、跨国资源开发等大项目，如紫金矿业西藏项目、中国最大铜矿项目、重庆大型能源公司智能化方案等[10] 4. **竞争优势** - 技术上引进日本普利司通技术并与美国 CDI 联合升级，达国际先进水平，市场布局瞄准亚非拉国家[14] - 与德国蒂森克虏伯、日本普利司通等竞争对手相比，满足基本技术要求相当，一次性投入成本低，产品性价比高，适合发展中国家客户[14] - 国际市场具有技术、效率、后端服务优势，产品质量性能领先，生产成本低、交付周期短，运维和售后服务体系完善[15] 5. **业务挑战与应对** - 国内市场面临需求减少、竞争激烈挑战，大型基础设施项目减少，行业分散、毛利率低，如龙骏环保、山东矿机等上市公司及非上市公司业绩下滑[16] - 应对措施为发挥技术创新、提高效率、优化服务优势，利用上市资金和平台支持扩展业务规模[17] 6. **其他业务情况** - 巡检机器人成本二三十万，销售价格五六十万，采用轨道式设计[21] - 后端运维服务主要落地西部水泥项目，收费模型包括使用服务费、运输成本节约分成、培育人员修车费[22] - 生态一体机已内部部署测试，集成华为生态系统，提升企业算力算法，应用于多方面并植入输送系统[26] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **海外订单爆发原因**：2021 年上市前缺乏高端人才，项目通过央企总包，担心海外风险；疫情期间人员交流受限；2023 年战略调整实施，沟通便利性提高，海外订单爆发[11][12] 2. **海外业务持续增长原因**：中国需进口资源，会全球开发资源，产品高效、低成本、环保节能，央企国企走出去带来更多市场机会[13] 3. **员工持股计划**：探讨华为模式员工普遍持股分成和给予上市公司股份激励两种模式，今年产生业绩后考虑[24] 4. **战争影响**：战争初期与俄罗斯有几千万业务合作，后基本停止，收款困难；战后重建设备需求增加，可能通过人员或能源设备置换恢复业务[28][31] 5. **增量项目**：与华为深度合作项目已落地，未来 25 年内多个项目在洽谈；收购欧某公司项目，永磁电机取代异步电机加减速器模式运行良好，有业绩承诺[29][30] 6. **未来发展方向**：深化与华为合作，推进收购项目实现技术升级和业绩增长，关注高科技领域及机器人加工厂投资机会[32]

回购资金 - 回购资金总额不低于1亿元且不超过2亿元[3] - 用于股权激励或员工持股计划的回购金额不超过5000万元[3] - 2025年2月25日起回购资金来源调整为自有资金和自筹资金[5] 回购价格 - 2024年5月10日起回购价格上限调为不超过24.75元/股[4] - 2024年12月26日起回购价格上限调为不超过35元/股[4][5] 回购成果 - 截至2025年2月28日累计回购股份5816307股，占总股本3.49%[6] - 截至2025年2月28日回购最高成交价31.50元/股，最低18.78元/股[6] - 截至2025年2月28日成交总金额143338092.47元[6]