报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [9][10] 报告的核心观点 - 公司收入稳健,持续提质增效 [1] - 收入分析:主业平稳,汽零延续高增 [2][3][4][5] - 盈利分析:持续提质增效,毛利率维持 [6][7] - 公司为空调产业链核心零部件标的,看好公司长远发展 [8] 收入分析 - 2023年: - 冷配全年收入85亿,同比增长9%,家用/商用齐头并进,商用产品结构优化 [2] - 汽零全年收入4.7亿,同比增长137%,延续高增 [3] - 设备全年收入16亿,同比增长10.5%,受益出口景气,核电、冷链增长较快 [4] - 2024年Q1: - 冷配预计收入21-22亿,同比增长9%,商用快于家用 [4] - 汽零预计收入1.1亿,同比增长67%,各品类均衡增长 [4] - 设备预计收入3亿,同比下降6%,Q1为传统淡季 [5] 盈利分析 - 2023年: - 毛利率提升2.2个百分点至19.2%,主因产品结构改善、内部提质增效、原材料价格下行 [6] - 费用率合计改善0.5个百分点,运营效率进一步显著,财务费用降0.7个百分点 [6] - 2024年Q1: - 毛利率略降2个百分点,主因冷配客户年降、设备淡季收入下降,但考虑设备订单回暖及持续提质增效,全年毛利率有望维持 [7] 盈利预测 - 预计2024-2026年收入分别为125.3/137.8/150.6亿元,同比增长10.1%/10.0%/9.3% [9] - 预计2024-2026年归母净利润分别为10.5/11.7/13.7亿元,同比增长41.9%/12.1%/16.5% [10]

业绩总结 - 公司23年实现营业收入113.82亿元，同比增长11.50%[1] - 公司23年实现归母净利润7.38亿元，同比下降11.50%[1] - 公司24Q1实现毛利率17.53%，同比下降1.91%[10] - 公司24Q1经营活动产生的现金流净额为6732.54万元，去年同期为-1.72亿元[13] 未来展望 - 公司预计24-26年营业收入分别为131.14/147.07/161.14亿元，同比增长15.2%/12.1%/9.6%[15] - 公司2026年预计营业总收入将达到161.14亿元，同比增长9.6%[17] - 公司2026年预计净利润为13.28亿元，同比增长14.5%[17] 财务指标 - 公司ROE%分别为2022年22.9%，2023年16.7%，2024年17.4%，2025年17.8%，2026年16.9%[17] - 公司EPS (摊薄)分别为2022年0.91元，2023年0.70元，2024年0.87元，2025年1.09元，2026年1.25元[17] - 公司P/E分别为2022年14.43，2023年19.64，2024年13.23，2025年10.63，2026年9.29[17] - 公司P/B分别为2022年3.30，2023年3.29，2024年2.30，2025年1.89，2026年1.57[17] - 公司EV/EBITDA分别为2022年12.94，2023年10.89，2024年7.22，2025年5.97，2026年4.54[17] 其他 - 本报告采用的基准指数为沪深300指数[28] - 公司买入股票建议：股价相对强于基准15%以上[28] - 公司风险提示：证券市场存在赢利可能性，也存在亏损风险[29]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收113.8亿元，同比增长11.5%[1] - 公司2023年归母净利润7.4亿元，同比下降11.5%；扣非净利润8.2亿元，同比增长78.1%[1] - 公司2024年一季度实现营收26.3亿元，同比增长7.3%；归母净利润2.1亿元，同比增长28.9%[1] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为9.4、11.3、13.1亿元，同比增长率分别为27%、21%、16%[2] - 公司2023年冷配业务收入为84.6亿元，同比增长8.7%；设备业务收入为16.5亿元，同比增长10.5%；热管理业务收入为4.7亿元，同比增长136.5%[1] 评级展望 - 预计公司2024年PE为15x，对应合理价值13.17元/股，给予“增持”评级[2] 财务数据 - 公司2022-2026年营业收入增长率分别为3.8%、11.5%、12.3%、12.6%、11.6%[3] - 公司2022-2026年归母净利润增长率分别为105.7%、-11.5%、26.7%、21.0%、15.7%[3] - 公司2022-2026年EPS分别为0.91、0.70、0.88、1.06、1.23元/股[3] - 公司2022-2026年ROE分别为22.9%、16.7%、17.3%、17.4%、16.7%[3] 公司展望 - 盾安环境2026年预计营业收入增长至160.56亿元，营业利润预计达到158.5亿元[4] - 盾安环境2026年预计每股净资产将达到7.35元，P/E比率为9.41，EV/EBITDA为4.93[4]

浙江盾安人工环境股份有限公司 ZHEJIANG DUN'AN ARTIFICIAL ENVIRONMENT CO.,LTD 章 程 二〇二四年四月 | 1 | | --- | | - | | 第一章 | 总 则 3 | | --- | --- | | 第二章 | 经营宗旨和范围 4 | | 第三章 | 股 份 4 | | 第一节 | 股份发行 4 | | 第二节 | 股份增减和回购 5 | | 第三节 | 股份转让 7 | | 第四章 | 股东和股东大会 8 | | 第一节 | 股 东 8 | | 第二节 | 股东大会的一般规定 10 | | 第三节 | 股东大会的召集 12 | | 第四节 | 股东大会的提案与通知 13 | | 第五节 | 股东大会的召开 15 | | 第六节 | 股东大会的表决和决议 18 | | 第五章 | 董事会 22 | | 第一节 | 董 事 22 | | 第二节 | 董事会 25 | | 第六章 | 总裁及其他高级管理人员 30 | | 第七章 | 监事会 32 | | 第一节 | 监 事 32 | | 第二节 | 监事会 32 | | 第八章 | 财务会计制度、利润分配和审计 ...

经核查独立董事宋顺林先生、刘金平先生、李静先生的任职经历以及签署 的相关自查文件，上述人员未在公司担任除独立董事以外的任何职务，也未在 公司主要股东公司担任任何职务，与公司以及主要股东之间不存在利害关系或 其他可能妨碍其进行独立客观判断的关系，不存在影响独立董事独立性的情 况，符合《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指 引第1号——主板上市公司规范运作》中对独立董事独立性的相关要求。 浙江盾安人工环境股份有限公司董事会 二〇二四年四月十九日 1 浙江盾安人工环境股份有限公司 关于对独立董事 2023 年度独立性评估的专项意 见 根据《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深 圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》等要 求，浙江盾安人工环境股份有限公司（以下简称"公司"）董事会，就公司在任 独立董事宋顺林先生、刘金平先生、李静先生的独立性情况进行评估并出具如 下专项意见： ...

委员会构成 - 薪酬与考核委员会由五名董事组成，独立董事过半数[4] - 独立董事担任委员连任不得超六年[4] 人员调整 - 非独立董事委员辞职致人数低于规定三分之二，董事会应及时增补[5] - 独立董事委员辞职致比例不符规定，应履职至新任产生，公司60日内补选[5] 会议安排 - 定期会议每年召开一次，原则提前三天通知，紧急可随时通知[13] - 快捷通知2日内未接书面异议视为收到通知[14] - 会议需三分之二以上委员出席方可举行[16] - 以记名投票表决，决议需全体委员过半数同意有效[17] 其他规定 - 会议记录保存期为十年[18] - 闭会期间可跟踪高级管理人员业绩[20] - 委员有权查阅相关资料、提出质询并保密[20][21] - 高级管理人员指总裁等[23] - 议事规则自董事会审议通过生效，由董事会解释[23]

财务数据关键指标变化 - 收入与利润 - 本报告期营业收入26.26亿元，较上年同期调整后增长7.31%[5] - 归属于上市公司股东的净利润2.08亿元，较上年同期调整后增长28.88%[5] - 基本每股收益0.20元/股，较上年同期调整后增长33.33%[5] - 营业总收入本期为26.26亿元，上期为24.47亿元，同比增长7.30%[38] - 营业总成本本期为24.35亿元，上期为22.46亿元，同比增长8.40%[38] - 营业利润为2.4114140048亿美元，较上期的2.1271608081亿美元有所增长[47] - 利润总额为2.4018319648亿美元，上期为1.9151729656亿美元[47] - 净利润为2.079363287亿美元，上期为1.5988770709亿美元[47] - 归属于母公司所有者的净利润为2.0845093185亿美元，上期为1.6174055399亿美元[47] - 少数股东损益为 - 514603.15美元，上期为 - 1852846.9美元[47] - 综合收益总额为1.7628520109亿美元，上期为1.5642521212亿美元[47] - 基本每股收益为0.20美元，上期为0.15美元[47] - 稀释每股收益为0.20美元，上期为0.15美元[47] 财务数据关键指标变化 - 资产与权益 - 本报告期末总资产107.69亿元，较上年度末调整后减少0.13%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益46.06亿元，较上年度末调整后增长4.28%[5] - 流动资产期末余额为86.24亿元，期初余额为87.84亿元[15] - 非流动资产中，长期股权投资期末余额为3.31亿元，期初余额为3.09亿元[15] - 归属于母公司所有者权益合计期末余额为46.06亿元，期初余额为44.17亿元[17] - 非流动资产合计本期为21.45亿元，上期为19.99亿元，同比增长7.30%[45] - 流动负债合计本期为53.10亿元，上期为54.99亿元，同比下降3.44%[45] - 非流动负债合计本期为8.79亿元，上期为8.98亿元，同比下降2.14%[45] - 负债合计本期为61.89亿元，上期为63.97亿元，同比下降3.25%[45] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额6732.54万元，较上年同期调整后增长139.10%[5] - 经营活动产生的现金流量净额本期为6732.54万元，上期为 - 1.72亿元[19] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 - 1.89亿元，上期为 - 1.42亿元，变动 - 33.01%[30] - 取得借款收到的现金本期为1.26亿元，上期为5.76亿元，变动 - 78.13%[30] - 偿还债务支付的现金本期为1.99亿元，上期为2.86亿元，变动 - 30.08%[30] - 支付其他与筹资活动有关的现金本期为5898.27万元，上期为360.99万元，变动1533.93%[30] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 8964.78万元，上期为2.74亿元，变动 - 132.77%[30] - 现金及现金等价物净增加额本期为 - 2.08亿元，上期为 - 4501.40万元，变动 - 361.76%[30] - 投资活动现金流出小计本期为2.00亿元，上期为1.60亿元，同比增长24.94%[42] - 筹资活动现金流入小计本期为1.84亿元，上期为5.76亿元，同比下降68.05%[42] - 筹资活动现金流出小计本期为2.74亿元，上期为3.02亿元，同比下降9.29%[42] - 现金及现金等价物净增加额本期为 -2.08亿元，上期为 -0.45亿元，同比下降362.19%[42] 财务数据关键指标变化 - 其他项目 - 预付款项期末数8573.84万元，较期初数增长67.79%，主要系成品采购预付增加[8] - 其他收益本期累计数3027.60万元，较上年同期累计数增长136.81%，主要系增值税加计扣减[8] - 营业外支出本期累计数268.83万元，较上年同期累计数减少87.96%，主要系上年同期承担前期出售天津节能所产生的或有负债支出[8] - 其他综合收益的税后净额为 - 31651127.61美元，上期为 - 3462494.97美元[47] 股东持股情况 - 珠海格力电器股份有限公司持股比例38.46%，持股数量4.10亿股[10] - 珠海格力电器股份有限公司持有公司2.7036亿股人民币普通股，为公司控股股东[52]

会议召开情况 - 2023年度召开4次董事会、1次股东大会[5] - 2023年度召开董事会专门委员会会议6次[6] 会议决议事项 - 2023年4月20日审议通过年度日常关联交易预计等议案[12] - 2023年4月20日拟续聘中审众环为2023年度审计机构[17] - 2023年4月20日提名章周虎为非独立董事候选人[19] - 2023年4月20日确定2022年度董监高薪酬[20] - 2023年12月25日审议通过长期激励计划相关议案[20] 人员出席情况 - 独立董事宋顺林董事会应参加4次，现场1次通讯3次，出席股东大会1次[5] - 宋顺林审计、薪酬与考核、提名委员会应出席次数均全出席[6] 信息披露情况 - 2023年真实准确完整及时披露定期报告4次[15] 计划情况 - 报告期内未变更股权激励、员工持股计划[21]

会议召开情况 - 2023年度召开4次董事会、1次股东大会[5] - 2023年度召开董事会专门委员会会议6次[6] 独立董事履职 - 独立董事2023年应参加董事会4次，现场出席1次，通讯参加3次，出席股东大会1次[5] - 独立董事2023年履职未提议独立聘请中介机构等事项[7] 公司决策事项 - 2023年4月20日审议通过日常关联交易预计等议案[13] - 2023年4月20日拟续聘中审众环会计师事务所为2023年度审计机构[18] - 2023年4月20日提名章周虎为公司第八届董事会非独立董事候选人[20] - 2023年4月20日确定2022年度董监高薪酬[21] - 2023年12月25日审议通过长期激励计划相关议案[21] 信息披露 - 2023年真实、准确、完整、及时披露定期报告4次[16]

证券代码：002011 证券简称：盾安环境 公告编号：2024-019 浙江盾安人工环境股份有限公司 关于募集资金 2023 年度存放与实际使用情况的专项 报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 根据中国证监会发布的《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管 理和使用的监管要求》和深圳证券交易所发布的《深圳证券交易所上市公司自律 监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等有关规定，浙江盾安人工环境股 份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）董事会编制了截至 2023 年 12 月 31 日止的募集资金年度存放与实际使用情况的专项报告。 一、募集资金基本情况 （一）募集资金金额及到账时间 根据中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）核发的《关于核准 浙江盾安人工环境股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可〔2022〕2888 号），浙江盾安人工环境股份有限公司（以下简称"公司"）非公开发行不超过 139,414,802 股新股。本次发行实际发行数量为 139,414,802 股，每股面值人民币 1 元，发行价格为人民币 5 ...