会议信息 - 董事会会议通知于2025年3月22日送达董事[2] - 会议于2025年3月26日召开，9名董事参与表决[2] 议案审议 - 审议通过聘任董事会秘书和副总裁议案，均9票同意[4][7] 信息披露 - 具体内容见《关于聘任公司董事会秘书、副总裁的公告》[4][7] 备查文件 - 包含董事会和提名委员会会议决议[10]

报告公司投资评级 - 维持买入评级 [4][64] 报告的核心观点 - 2024 - 2026年公司分别实现营业收入129、147、165亿元，同比分别增长13%、14%、12%；分别实现归属母公司净利润9、11、12亿元，同比分别增长24%、17%、15% [4][64] - 公司冷配业务依托产品结构优化、海外、商用客户开拓，盈利能力有望持续抬升，汽零业务仍处于前期扩张期，后期有望带来可观盈利和收入贡献 [4][64] 全球空调需求稳增，制冷零部件前景向好 全球市场 - 制冷空调控制元器件全球市场收入规模有望从2023年的204亿元增至2028年的304亿元，复合增速8.3%；销量规模有望从2023年的7.02亿件增至2028年的9.45亿件，复合增速6.1% [9] - 驱动因素包括新兴市场城市化率提升、环保关注度加强、极端天气增加、冷链运输需求增长 [9] 中国市场 - 中国关键制冷空调控制元器件市场规模延续增长趋势，增速略大于全球市场，市场份额将从2023年的54.2%提升至2028年的60.1% [15] - 收入规模有望从2023年的100亿元增至2028年的160亿元，复合增速9.9%；销量规模有望从2023年的3.8亿件增至2028年的5.7亿件，复合增速8.4% [15] - 驱动因素包括生产制造的成本和产业链优势、行业政策支持 [15] 2025年预测 - 2025年制冷空调控制元器件国内市场收入规模增速可达8.6%，暖通阀件市场高基数上续增3.0% [24] - 驱动因素包括中长期增长趋势和空调需求维持增长，2025年家用空调内外销合计将达19860万台，同比增长2.9% [24] 汽车热管理延续放量，新功能迭代拉动成长 全球市场 - 全球汽车热管理整体收入规模有望从2023年的2655亿元增至2028年的5115亿元，复合增速14.0%，其中新能源车领域收入有望从2023年的1020亿元增至2028年的3725亿元，复合增速29.6% [27] - 驱动因素包括新能源汽车渗透率提升、快充技术增加热管理需求 [27][28] 中国市场 - 中国汽车热管理系统零部件市场规模延续增长趋势，增速高于国际市场，有望从2023年的1099亿元增至2028年的2797亿元，复合增速20.5%，其中新能源车领域收入有望从2023年的688亿元增至2028年的2569亿元，复合增速30.1% [31] - 驱动因素包括新能源汽车高速普及、国产替代、全球供应链地位提升 [31] 2025年预测 - 2025年中国汽车热管理系统零部件市场规模延续增长，整体增速25%，新能源市场收入预计可达36%的增长率，车用电子膨胀阀放量增速可达31%，集成组件放量增速可达37% [36] - 驱动因素包括汽车产销增长、新能源汽车产业发展、车载冰箱带来新增量、智能驾驶提升热管理需求 [36][40][48] 盾安看点与投资建议 2025年经营看点 - 汽车热管理订单充沛，2024年订单量显著增长，2025年有望提升市场占有率，客户结构多元化将带来业绩贡献 [51] - 车载冰箱与智驾兴起，拉动阀件需求上行，盾安有望扩大市场份额 [52] - 产品结构优化，净利率趋势上行，2024年调整产品结构提升高毛利产品占比，后续盈利能力有望提升 [53] - 减值风险逐步消化，经营轻装上阵，2024年应收款事项收尾，财务风险逐步消化 [54] 客户与市场 - 客户拓展加速，凭借制冷技术向新能源热管理领域延伸拓展客户 [56] - 市场布局拓宽，品牌建设、产业整合与全球化战略并进，构建全球营销服务网络 [56] 产线与产能 - 产线完善拓展，冷配、汽零产能逐步提升，如宁乡净化空调基地和诸暨汽车热管理新基地 [58] - 产能与市场协同发展，开拓合作客户保证产能转化为销售业绩 [58] 经营复盘 - 传统制冷板块业绩稳健，2023 - 2024年上半年制冷配件和设备收入均有增长 [60] - 汽车热管理业务增长迅速，2023 - 2024年上半年收入大幅增长，在手订单充沛 [60] 投资建议 - 维持买入评级，看好公司冷配和汽零业务发展前景 [4][64]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会于2月25日15:00现场召开，网络投票9:15 - 15:00[2] - 参加股东大会股东315名，代表股份421,623,022股，占比39.5728％[2] 议案表决情况 - 《补选非独立董事议案》总表决同意421,212,522股，占比99.9026％[5] - 中小股东表决同意11,437,720股，占比96.5353％[6]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会通知于2月10日刊登[3] - 现场会议2月25日15点召开，网络投票9:15至15:00[4] - 通知公告距召开日期达15日[4] 投票情况 - 现场表决股东代表409,774,802股，占比38.4608%[5] - 现场和网络投票股东代表421,623,022股，占比39.5728%[5] 议案投票结果 - 《补选非独立董事议案》同意票421,212,522股，占比99.9026%[6] - 中小投资者同意票11,437,720股，占比96.5353%[6]

分组1：2024年以旧换新政策对公司的影响 - 订单量增长：截至2024年12月6日，以旧换新政策促使2963.80万名消费者购买4585万台八大类家电产品，带动销售2019.70亿元；2024年35 - 48周，空调线上市场零售额同比增长46.10%，线下市场零售额同比增长96.70%，公司各板块业务订单量明显增长 [1] - 产品结构优化：以旧换新政策推动能效标准提升，公司应用于高能效标准的电子膨胀阀生产和销售数量明显提升，有利于优化收入构成和提升整体盈利能力 [1][2] - 新能源汽车热管理业务增长：9月单月发货金额首次过亿元，第四季度收入达全年最高水平，未来有望进一步提升收入规模 [2] - 商用空调零部件业务拓展：通过引入人才、调整业务策略及管理架构等措施，提升业务竞争力，市场推进策略初显成效 [2] 分组2：2025年公司新能源汽车热管理业务发展方向 - 行业发展带动增长：预计2025年全球新能源汽车销量进一步增长，公司业务将受益实现增长 [3] - 提升整体市场占有率：产品在国内新能源车型覆盖率接近50%，2025年将通过优化产品布局等方式提升竞争力和市场份额 [3] - 单车价值量提升：部分核心客户2025年推出新技术和新配置，将增加单车热管理零部件需求，提升单车价值量 [3][4] - 新项目与老车型迭代：2025年有多个新项目上市，老车型迭代升级将提升公司在相关车企的产品份额 [4] - 技术与市场机遇：新能源汽车热管理技术升级，公司大口径电子膨胀阀等产品有望扩大市场份额；混动、增程汽车市场占比提升，利于OBD智能电控产品销量增长 [4]

人事变动 - 2024年12月28日董事谭建明退休辞职[1] - 2025年2月9日审议补选冯忠波为非独立董事，需股东大会审议[1] 人员信息 - 冯忠波现任副总裁，持有未解除限售股票22万股、未行权期权22万份[4] - 冯忠波与大股东无关联，符合任职资格[4] 董事会结构 - 补选后兼任高管董事未超总数二分之一[2]

股东大会时间 - 2025年第一次临时股东大会现场会议2月25日15:00召开[2] - 网络投票时间为2月25日9:15 - 15:00（不同系统）[2] - 股权登记日为2025年2月18日[4] 会议相关地点 - 现场会议在浙江省诸暨市店口镇解放路288号公司会议室召开[5] - 现场登记地点为杭州市滨江区泰安路239号盾安发展大厦20楼证券投资部[12] 其他信息 - 会议审议《关于补选公司第八届董事会非独立董事的议案》[5] - 现场登记时间为2025年2月19 - 20日9:30 - 16:30[11] - 网络投票代码为362011，投票简称为盾安投票[17]

2、召开董事会会议的时间、地点和方式 会议于 2025 年 2 月 9 日以现场加通讯表决方式召开。 证券代码：002011 证券简称：盾安环境 公告编号：2025-006 浙江盾安人工环境股份有限公司 第八届董事会第十七次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 1、董事会会议通知的时间和方式 浙江盾安人工环境股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会第十七次 会议通知于 2025 年 2 月 6 日以电子邮件方式送达各位董事。 3、董事会会议出席情况 本次会议应表决董事 8 名，实际参加表决董事 8 名，发出表决单 8 份，收到有 效表决单 8 份。高级管理人员和监事列席本次会议。 4、董事会会议主持人 会议由董事长方祥建先生主持。 5、本次董事会会议的合法、合规性 会议召集、召开符合《中华人民共和国公司法》等有关法律、法规和《浙江盾 安人工环境股份有限公司章程》的有关规定。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于补选公司第八届董事会非独立董事的议案》。 公司拟于 2025 年 2 月 25 日召开 20 ...

证券代码：002011 证券简称：盾安环境 公告编号：2025-002 浙江盾安人工环境股份有限公司 关于股东减持计划实施期限届满暨实施结果的公告 股东紫金矿业投资（上海）有限公司保证向本公司提供的信息内容真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 浙江盾安人工环境股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 9 月 21 日 披露了《关于持股 5%以上股东减持公司股份的预披露公告》（公告编号：2024- 042），紫金矿业投资（上海）有限公司（以下简称"紫金投资"）计划自公告披 露之日起 15 个交易日后的 3 个月内以集中竞价或大宗交易方式减持公司股份不 超过 19,177,900 股，不超过公司当前总股本的 1.80%。任意连续 90 个自然日内， 紫金投资以集中竞价方式减持股份的总数不超过公司股份总数的 1%，以大宗交 易方式减持股份的总数不超过公司股份总数的 2%。 近日，公司收到紫金投资出具的《关于股份减持计划实施结果的告知函》， 截至 2025 年 1 月 17 日，紫金投资减持计划实施期限届满，现将减持计划实 ...

华泰联合证券有限责任公司 关于浙江盾安人工环境股份有限公司 2024 年现场检查报告 现场检查报告 现场检查报告 根据中国证监会《证券发行上市保荐业务管理办法》（以下简称"《保荐办法》"） 等有关法律法规的要求，华泰联合证券有限责任公司作为浙江盾安人工环境股份有限公 司（以下简称"盾安环境"或"公司"）非公开发行 A 股股票的保荐机构，于 2024 年 12 月 27 日对盾安环境 2024 年有关情况进行了现场检查，报告如下： | 保荐机构名称：华泰联合证券有限责任公司 | 被保荐公司简称：盾安环境 | | | | --- | --- | --- | --- | | 保荐代表人姓名：黄梦丹 | 联系电话：010-56839300 | | | | 保荐代表人姓名：樊灿宇 | 联系电话：010-56839300 | | | | 现场检查人员姓名：冯锦琰 | | | | | 现场检查对应期间：2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 | 31 日 | | | | 现场检查时间：2024 年 12 月 27 日 | | | | | 一、现场检查事项 | | 现场检查意见 | | | （一）公司治理 | ...