公司战略与转型 - 公司处于加速转型阶段，投入有所增加，国内布局基本完成，转型和国际化是发展方向 [2][3] - 公司在海外投资主要围绕酒店行业，投资的公司大多为初创型，处于从亏损到即将盈利的阶段 [3] - 公司的理想是成为数据驱动的大消费信息服务平台运营商，目标是连接各个行业软件的数据平台 [4] 产品与技术 - 公司多年前已开始准备新一代基于云的酒店信息系统，Micros 提供的只是酒店信息管理系统中的几个模块 [3] - 酒店信息系统由十几个模块组成，公司能够提供整体解决方案，其他模块均为自主研发 [4] - 公司产品线除收购外，还采取代理、源码引进、自主研发等多种手段 [4] 云业务发展 - 海外子公司采用按交易流量收费的模式，收入尚不多 [3] - 云是未来方向，西软已推出基于云的 XMS 酒店信息管理系统，在数百家酒店使用 [5] - 餐饮领域推出新一代云平台的 HERO 餐饮软件系统，Xpos 多用途快速支付终端产品在众多餐厅及酒店市场快速部署 [5] 合作与竞争 - 2014 年 Oracle 收购 Micros 后，公司与 Oracle 的合作关系从独家技术许可变为铂金合作伙伴关系 [3] - 公司与 Oracle 是合作而非竞争关系，目标是数据平台而非软件 [4] - 与阿里的合作主要在酒店领域，基于直连技术开发提升客户体验的新增功能，如信用住业务 [5] 市场与政策影响 - 2016 年营改增政策增强了客户进行系统直连的需求 [6] - 微信闪开发票与公司不是竞争关系，关键在于核心系统的提供者 [6] 未来计划 - Review Rank 公司的产品将逐步引入国内，目前在海外酒店客户数量较多 [6]

畅联业务进展 - 2016年畅联有效直连产量约390万间夜，比2015年同期增长约56% [2][3] - 与阿里旅行合作开发“未来酒店2.0”功能，包括自助选房、自助check-in及离店前提前开发票 [3] - 与飞猪完成11个新的集团直连对接，截至2016年底完成信用住产品上线5500余家 [3] - 通过收购德国Hetras公司，畅联可通过其全球分销系统（GDS）为国内酒店提供GDS分销服务 [3] - 2016年公司更新了直连的缓存系统，采用分布式架构，可无限扩容，极大提高直连效率 [3] - 2017年上线的标杆项目包括澳门金沙、澳门银河和香港迪士尼 [3] 零售业务发展 - 2014年完成对思迅的工商变更，控股75%，2016年新增客户9万家，年底客户总数达48万家 [4] - 2015年完成对富基、长益、科传的收购，分别控股100%、100%、30% [4][5] - 富基、长益、科传在中国规模化零售行业市场份额占比60%-70% [4] - 长益年收入约1亿人民币，利润约3000万人民币 [5] - 富基在被收购前经常亏损，但通过整合后盈利能力显著提升 [5] 平台化发展战略 - 公司平台战略通过酒店行业高占有率，向上下游延伸，建立预定、支付的直连技术通道 [5] - 工农中建交等主要收单银行进入高星级酒店业基本全部使用石基的直连清算通道 [5] - 超过20家国内外主流预定渠道通过石基直连预定平台连接数千家酒店 [6] - 公司正在餐饮业复制酒店业的直连模式，并推动向低端市场扩展 [6] - 公司客户的年度营业额超过5万亿人民币，计划通过数据平台与云服务平台连接酒店、餐饮、零售三大行业 [6] - 银石核心产品PGS/SOFTPOS已被中国6大商业银行全部采用，并推出全渠道支付解决方案 [6][7] 国际化进展 - 公司在香港、新加坡、马来西亚、慕尼黑、柏林、西班牙、奥地利等地设有办公室或分公司 [7] - 公司分销平台可对接全球酒店官网，是面向全球的分销平台 [7] - 浩华咨询公司在亚太地区有很强优势，并开始向全球发展 [7] - 公司在海外的业务采用云模式，按客户使用量收费 [7] - 杭州西软基于云架构的XMS产品已有数百家客户在使用 [8] - 公司国际化战略基于客户需求开展，客户包括中国的全球连锁酒店 [8]

公司业务概况 - 石基信息是中国主要的酒店、餐饮、零售信息系统解决方案提供商，2007年上市 [3] - 公司在星级酒店市场占有率达60%-70%，正从软件供应商向应用服务平台运营商转型 [3] - 公司餐饮客户总数约15万家，其中中高端、连锁餐饮客户超过1万家 [3] - 零售行业软件市场占有率达60%-70%，中国零售百强榜中约60%使用公司软件 [4] - 公司投资了Galasys，在国内人文景观景点门票系统供应商中居领先水平 [4] 业务板块 酒店业务 - 主要子公司包括石基昆仑、西软、航信华仪、千里马、Hetras、ReviewPro等 [3] - 西软单体酒店数量最多，千里马是国内传统三大酒店管理品牌之一 [3] - 石基昆仑主要做连锁酒店的CRS系统，Hetras是德国酒店云PMS公司 [3] - StayNtouch是酒店移动解决方案公司，公司持股15% [3] 餐饮业务 - 全资子公司Infrasys、控股子公司正品贵德开展中高端、连锁餐饮信息系统业务 [3] - 控股子公司思迅软件开展标准化餐饮及零售行业信息系统业务 [3] - 推出新一代云平台HERO餐饮软件系统和Xpos多用途快速支付终端产品 [3] 零售业务 - 控股或参股科传、长益、富基三家子公司，在规模化零售行业软件市场占有率达60%-70% [4] - 科传、富基、长益分别在shopingmall、超市、百货领域最强 [4] - 思迅软件是标准化零售行业软件供应商 [4] 其他业务 - 顾问咨询业务通过浩华公司为酒店提供全寿期咨询服务 [4] - 分销与数据行业主要做预订和支付平台，已连接20+国内外主流预定渠道和数千家酒店 [5] - 支付/税控系统业务通过南京银石开展，核心产品为一体化支付软件SOFTPOS [5] 战略合作 - 2014年与阿里巴巴签署战略合作协议，在酒店信息系统领域深度合作 [5] - 与淘宝签署股权认购协议，合作包括酒店系统直连、信用住产品开发等 [5] - 正在与腾讯和支付宝等第三方支付机构合作，加快支付平台构建 [6] 财务与运营 - 2012年收入8亿，2016年增长至26亿，但利润维持在3-4亿 [6] - 收入增长主要来自并购中电器件，但其毛利率较低 [6] - 预订和支付平台收入占比较小，但直连技术是未来趋势 [6] - 预订平台流量顺利增长，支付平台流量增长较快 [7] 市场拓展 - 开拓海外市场主要通过收购和组建自有团队 [7] - 与携程等平台是合作关系，提供直连服务替代人工预订 [7]

公司发展历程 - 公司发展经历了四个阶段：系统集成商（1998-2001年）、系统服务商（2001-2003年）、软件供应商（2003年以后）、应用服务提供商（正在转型中）[3] - 公司目前在高星级酒店市场占有显著竞争优势，五星级酒店市场占有率领先，拥有超过8,000家星级酒店客户，总量超过1.2万家[3][4] 市场占有率 - 在餐饮信息化行业，中高端、连锁餐饮用户数量超过10,000家，大众餐饮店用户超过15万家，市场占有率领先[4] - 在零售信息系统行业，零售客户总数超过30万家，占中国规模化零售业客户群的6至7成[4] 业务扩展与收购 - 公司通过技术许可、源码引进、自主开发、收购兼并等手段，拥有覆盖整个消费行业的全套信息系统解决方案[4] - 公司收购Galasys，覆盖景点门票系统业务，与酒店、餐饮、零售业务形成协同效应[5] 财务数据 - 公司年度营业额超过1万亿人民币，特别是在高星级酒店业具有领先优势[4] - 公司全部客户的年度营业额超过5万亿人民币[5] - 2017年上半年与支付宝和微信的支付流水超过160亿人民币[7] 技术创新与平台建设 - 公司通过直连技术通道，使订房渠道、银行或第三方支付公司可以直连酒店信息系统，实现快速、准确、高效的自动交易[4] - 公司正在餐饮业复制酒店业的直连模式，移动互联网的发展将推动直连模式向低端市场扩展[5] - 公司通过建立大型数据平台与云服务平台，将酒店、餐饮、零售三大行业以数据为基础进行连接，构建大消费信息服务平台[5] 投资与战略合作 - 公司投资Snapshot，2017年上半年新增签约酒店2,060家，报告期末签约酒店总数达4,033家[6] - 公司与阿里旅行合作，开发了从“未来酒店”1.0到3.0的功能，完成与飞猪直连酒店超过11,000家[8][9] 风险与挑战 - 新一代云产品将不可避免地与公司现有产品和商业模式产生竞争与替代，存在使公司现有收入与盈利短期产生较大下降的风险[7]

公司概况 - 石基信息成立于1998年，2007年在深交所中小板上市，连续7年入选《福布斯》亚洲中小上市企业200强 [3] - 公司发展经历了四个阶段：网络系统集成商（1998-2001）、系统服务商（2001-2003）、软件供应商（2003年后）、应用服务平台运营商（2016年转型中） [3] - 公司主要业务领域包括酒店、餐饮、零售，客户数量分别为1.2万家、15万家、30万家 [4] - 子公司数量超过50家，员工超过3000人，业务覆盖亚太、欧洲、北美 [4] 业务布局 - 酒店行业：拥有石基昆仑、西软、航信华仪、千里马、Hetras等子公司，市场占有率超过90%，在五星级酒店领域具有领先优势 [6] - 餐饮行业：拥有Infrasys、正品贵德、思迅软件等子公司，客户总数超过15万家，其中中高端连锁餐饮客户超过1万家 [6] - 零售行业：拥有科传、长益、富基等子公司，在中国规模化零售行业软件市场占有率达60-70% [6] - 休闲娱乐业：投资Galasys PLC，客户包括欢乐谷、长隆、迪士尼等项目 [6] - 酒店咨询：子公司浩华为酒店全生命周期提供咨询服务 [7] 战略转型 - 公司正从软件供应商向应用服务平台运营商转型，主要通过预订平台和支付平台实现 [4] - 国际化方面：收购Snapshot（酒店大数据分析）、StayNTouch（酒店移动解决方案）、Hetras（云PMS）、ReviewPro（酒店信誉评价）等公司，在海外设立石基美国、石基新加坡子公司 [4] - 转型重点：建立大型数据平台与云服务平台，连接酒店、餐饮、零售三大行业，构建大消费信息服务平台 [6] 技术优势 - 直连技术：已连接上万家酒店和超过60个国内外主流分销渠道，2016年全年流量390万间夜 [8] - 支付平台：南京银石开发的PGS/SOFTPOS产品被中国6大商业银行采用，2017年上半年处理微信支付、支付宝等交易总额超过160亿元人民币 [8] - 云化产品：收购Hetras公司开发云化酒店管理系统，按使用流量收费 [8] 财务数据 - 公司客户年度营业额超过5万亿人民币 [5] - 2017年上半年收购ReviewPro 79.47%股份，该公司在海外拥有超过36000间酒店客户 [4]

公司发展历程 - 石基信息于1998年在北京成立，2007年在深交所中小板挂牌上市 [3] - 2014年，公司引入淘宝（中国）软件有限公司作为战略投资者，持股占比13.07% [3] - 公司发展分为四个阶段：1998~2001年网络系统集成商；2001~2003年酒店系统技术服务商；2003年9月转型为软件服务商；2016年以来在海外进行投资，主要围绕酒店行业 [3] 业务情况 酒店行业 - 酒店行业客户超过1.2万家，在星级酒店行业占有6-7成份额，五星级酒店市场占有率达90% [4] - 控股Snapshot公司，通过直连系统24小时获取酒店实时数据，指导酒店运营 [3] - 2016年全资收购基于云方案的PMS解决方案供应商Hetras公司 [4] - 2017年收购ReviewPro 79.47%股份，拥有超过36000间酒店客户 [4] 餐饮行业 - 餐饮客户总数在15万家以上，中高端、连锁餐饮客户总数超过1万家，处于行业领先地位 [4] - 全资子公司Infrasys、控股子公司正品贵德、思迅软件 [4] 零售行业 - 零售客户超过30万家，在中国规模化零售行业（营业额在1亿人民币以上）软件市场占有率达6-7成 [4] - 2016年度中国零售前100强中有59家是公司客户 [5] - 控股或参股的科传、长益、富基三家子公司在shopingmall、超市、百货领域最强 [5] 其他业务 - 休闲娱乐业投资Galasys，在国内人文景观景点门票系统供应商中居领先水平 [5] - 顾问咨询行业尝试酒店咨询，浩华是老牌酒店顾问咨询公司 [5] - 分销与数据行业主要做预订和支付平台，畅联实现酒店前台系统和预订渠道直连对接 [5] - 支付/税控系统业务：全资子公司南京银石做一体化支付系统，与百旺合资公司占60%股份 [5] - 2017年上半年与支付宝和微信的交易额超过160亿 [5] 问答环节 - 餐饮客户总数在15万家以上，中高端和连锁餐饮客户总数在1万家以上 [6] - 酒店、餐饮、零售三个板块的国内布局已经基本完成 [6] - 与阿里云的"新零售"是合作关系，阿里属于线上，公司属于线下 [6] - 零售领域的软件已推出云化产品，但仍以传统方式为主流 [6] - 软件实施由公司进行服务，硬件设施是否由公司打包提供要看客户需求 [6] - 产品销售模式基本上是直销为主 [6] - 直连技术提高信息交互效率，降低成本，消费者得到更多增值服务，预订时即时反馈，避免无房现象 [7]

业务板块与市场占有率 - 公司主要为酒店、餐饮、零售、休闲娱乐等大消费行业客户提供整体信息化解决方案 [2][3] - 酒店业务：海外企业客户门店总数超6万家，国内使用石基自主软件的酒店客户总数超过13,000家，在中国五星级酒店市场的占有率约60% [3] - 餐饮业务：国内餐饮用户约20万家，中高端、连锁餐饮用户数量超过1万家，旗下拥有多个餐饮信息管理系统品牌 [3] - 零售业务：国内客户总量约60万家，在中国规模化零售业信息管理系统市场的客户占有率为60%-70% [3] - 休闲娱乐业务：石基控股子公司银科环企在中国大型主题公园和集团化大型旅游目的地项目市场居领先地位 [4] 未来发展重点 - 重点围绕平台化和国际化两个方向开展 [4] - 下一代信息系统基于公有云已成为行业共识，高端市场的酒店信息系统正加速向云化系统变迁 [4] - 石基已在超过20个核心城市开设办公室，境外国际化业务团队人数超过1000人 [5] - 云化分为三个层级：投资提供大数据应用服务的标的公司、酒店餐饮管理系统转向公有云、客房管理系统全面转向公有云 [5] - 云餐饮管理系统"INFRASYS CLOUD"已取得里程碑式进展，截至2019年末，云POS产品累计上线总客户数达1455家酒店及餐厅 [5] 财务与业务表现 - 2019年度SAAS业务实现可重复订阅费（ARR）26,213.17万元，相比2018年度增长41.5% [6] - Oracle代理合同到期将影响2020年石基Oracle代理业务收入下降约3亿人民币，净利润下降不超过1亿人民币 [7] 疫情影响与应对 - 疫情对酒店、餐饮、零售客户营业造成严重冲击，公司短期受到影响，海外预计疫情影响时间较长 [8] - 疫情结束后，客户选择云化产品的意愿增强，酒店跟随标杆客户效应也会更强 [8] 产品与技术优势 - 石基云POS产品价格不依靠低价取胜，最根本在于技术和架构领先友商产品 [9] - 云化产品以SAAS型业务为主，按月度订阅费方式收费，相比传统酒店软件业务没有维护费 [9] - 公司软件产品在国内外的销售模式以直销为主，除控股子公司思迅软件主要是分销模式 [10] - 云化酒店信息系统的实施工作比传统信息系统少很多，产品更为标准化 [11] 人员与国际化布局 - 石基近几年的人员增长主要来自国际化和新增并表的子公司，2019年底海外团队超过1000人 [10] - 公司提前在海外布局，投资收购了酒店下一代信息系统周边的行业领先子产品，积累了大量原生云服务数据 [6]

公司概况 - 公司成立于1998年，2007年在深交所中小板上市 [3] - 公司发展历程：1998-2001年系统集成商，2001-2003年系统服务商，2003年后软件供应商，现正向应用服务平台运营商转型 [3] - 主要为大消费行业（酒店、餐饮、零售、休闲娱乐）提供整体信息化解决方案 [3] 业务板块 酒店业务 - 海外企业客户门店总数超6万家 [3] - 国内使用自主软件的酒店客户超13,000家，五星级酒店市场占有率约60% [4] - 2019年畅联有效直连产量超948万间夜，同比增长38.8% [6] - 2019年支付业务交易总金额超1600亿元人民币，同比增长45% [6] 餐饮业务 - 国内餐饮用户约20万家，中高端连锁餐饮用户超1万家 [4] - 旗下品牌包括Infrasys、正品、思迅等 [4] 零售业务 - 国内客户总量约60万家，规模化零售业信息管理系统市场占有率60%-70% [4] 休闲娱乐业务 - 子公司银科环企在大型主题公园和集团化大型旅游目的地项目市场居领先地位 [5] 公司战略 平台化 - 包括预定和支付两个平台 [5] - 预定平台连接国内外渠道超150个，与阿里飞猪战略合作 [5][6] - 支付平台2019年交易总金额超1600亿元人民币，同比增长45% [6] 国际化 - 在20个核心城市设立办公室，境外国际化业务团队超1000人 [7] - 云化分为三个层级：投资大数据应用服务公司、转向公有云、客房管理系统全面转向公有云 [7][8] - 2019年SAAS业务ARR达26,213.17万元，同比增长41.5% [9] 财务影响 - Oracle合同到期将影响2020年代理业务收入下降约3亿元人民币，净利润下降不超过1亿元人民币 [9] 市场竞争力 - 五星级酒店信息系统市场占有率超90% [10] - 新一代云架构企业级酒店信息管理系统已在欧洲中小酒店上线 [10] - 经济连锁酒店市场以自有IT团队为主，高端酒店更趋向第三方专业化管理软件 [11] 疫情影响 - 国内酒店、餐饮、零售客户营业受疫情影响严重，国内市场逐步恢复中 [12] - 疫情可能促使客户选择云化产品 [12] 并购与商誉 - 并购基于战略层面，存在协同效应 [14] - 并购海信智能商用旨在提供自主品牌硬件产品，与软件业务高度协同 [14]

公司基本情况 - 公司基本情况介绍详见附件1 [2] 国际化与业务拓展 - 美国政府要求石基出售StayNTouch公司，但此事件仅与特定收购相关，不影响其他业务 [3] - 石基将继续推进国际化进程，酒店业为全球性产业，纯商业化客户使用的运营软件被管制的可能性不大 [3] - 石基未来发展重点为国际化+平台化，目标客户群拓容，国际化成功将打开广阔国际市场 [5] - 国际化转型导致净利率下降，前期投入较大 [6] 信息系统云化 - 下一代信息系统必然基于公有云，云化优势在于数据汇聚、流动、瞬时直连、协同性及交易便捷性 [3] - 云化信息系统能实现传统系统无法做到的功能 [4] - 平台化与信息系统云化密切相关，通过API调用实现直连 [5] 零售信息化 - 石基提供零售客户一整套信息系统解决方案，不仅限于POS [4] - 在中国规模化零售业信息管理系统市场，石基客户占有率为60%-70% [7] - 规模化零售系统行业格局不会有太大变动 [7] 疫情影响与恢复 - 酒店、餐饮、零售客户受疫情影响，国内市场逐步恢复，海外疫情影响时间较长 [4] 收入与业务构成 - Infrasys Cloud已上线客户包括酒店和社会餐厅，收入分别统计在酒店信息管理系统业务和社会餐饮信息管理系统业务板块中 [6] - 2019年中国大陆地区以外的国家和地区收入为4.2亿元，SaaS业务实现可重复订阅费26,213.17万元 [6] 客户结构与推广 - 石基全新一代酒店云化信息系统目标客户为国际连锁酒店集团、区域性中小型高端酒店集团及地标型本地高端酒店 [7] - 推广将从行业标杆型客户入手，形成跟随效应 [8]

公司概况 - 公司成立于1998年，2007年在深交所中小板上市 [2] - 主要业务为酒店、餐饮、零售、休闲娱乐等大消费行业提供整体信息化解决方案 [2][3] 业务板块 酒店业务 - 国内酒店客户总数超过1.3万家，中国星级酒店信息管理系统市场占有率超过60% [3] - 海外企业客户门店总数约6万家 [3] - 旗下拥有西软、千里马、华仪等知名本土酒店信息管理系统品牌 [3] 餐饮业务 - 国内餐饮用户约20万家，中高端、连锁餐饮用户超过1万家 [3] - 旗下拥有Infrasys、正品贵德、思迅等餐饮信息管理系统品牌 [3] 零售业务 - 国内客户总量约60万家，规模化零售业信息管理系统市场占有率为60%-70% [4] - 主要子公司包括富基、长益科技、上海时运、广州合光等 [4] 休闲娱乐业务 - 银科环企专注于为综合性多业态主题公园、景区景点等提供信息化管理服务 [4] 发展战略 平台化 - 平台化业务包括预定和支付两个平台 [4] - 畅联预定平台连接国内外渠道超过150个，2019年上半年直连产量超过410万间夜，同比增长36% [5][6] - 支付平台2019年上半年与支付宝和微信直连的支付业务交易总金额约735亿人民币，同比增长48% [6] 国际化 - 2016年开始加速国际化，重点发展下一代云化酒店信息系统 [7] - 2019年6月SAAS业务月订阅费（MRR）达1,981.09万元人民币，同比增长118.8% [8] - 2018年和2019年上半年中国大陆以外地区业务收入占比分别为8.09%和10.76% [10] 财务与运营 - 公司全部客户年度营业额超过5万亿人民币 [5] - 2019年上半年SAAS业务月订阅费（MRR）达1,981.09万元人民币，同比增长118.8% [8] - 公司ROA、ROE下降原因包括硬件业务毛利率较低和国际化研发投入增加 [12] 企业文化与管理 - 企业文化：尊重、信任、正直、超越 [13] - 高层管理人员非常稳定，离职率很低 [13]