政策动向 - 国家医保局与国家中医药局确定将北京、河北等9个省份及内蒙古通辽、辽宁沈阳等9个城市纳入中医优势病种按病种付费试点地区 [2] - 该政策旨在通过医保支付倾斜体现中医诊疗技术劳务价值，助力中医药传承创新与特色优势发挥 [2] - 按病种付费模式旨在规范诊疗行为，提升医保基金使用效率，并降低群众就医成本 [2] 药械审批 - 恒瑞医药及其子公司提交的注射用卡瑞利珠单抗联合甲磺酸阿帕替尼片新适应症上市许可申请获国家药监局受理，该适应症为联合经动脉化疗栓塞术治疗不可切除的肝细胞癌 [4] - 力生制药的氨茶碱片通过仿制药质量和疗效一致性评价，该药品适用于支气管哮喘、喘息型支气管炎等 [5] - 礼来公司的替尔泊肽注射液（穆峰达®）代谢相关性脂肪性肝病适应症被国家药监局药品审评中心正式纳入突破性治疗品种名单 [6] 财报披露 - 易明医药预计2025年净利润为7400万元至1.02亿元，同比增长61.12%至122.08%，增长主要源于核心自有产品米格列醇片销量增长 [8] - 创新医疗预计2025年归属于上市公司股东的净亏损为2600万元至3300万元，上年同期为亏损9395.40万元，业绩变动受投资收益、营业外收入及所得税费用变化影响 [9] 资本市场 - 康臣药业将股份回购计划总额度从2亿港元升级至3亿港元，期限至下届股东周年大会 [11] - 药石科技表示已构建包含约570亿个新颖化合物的AI虚拟库（PharmaBlock Sky Space），并打造从AI设计到数据反馈的一体化干湿实验平台 [12] 行业大事 - 华为云计划于2月1日发布“智慧医疗专区”，旨在汇聚医疗资源与科技力量，推动AI医疗能力下沉基层 [14] - 新氧集团创始人金星表示，与少数上游供应商的摩擦对公司业务没有太大影响，公司有60多个长期合作的供应商 [15] - 阿斯利康宣布计划到2030年在中国投资150亿美元，用于扩大研发和生产 [16] 舆情预警 - 贵州省医学会会长、原贵州省卫计委巡视员杨克勤涉嫌严重违纪违法，目前正接受贵州省纪委监委纪律审查和监察调查 [18]

业绩预告核心信息 - 公司预计2025年全年（1月1日至12月31日）净利润为负值 [1] - 本次业绩预告为财务部门初步测算结果 [4] 业绩变动原因分析 - 报告期内归属于上市公司股东的净利润同比上升 主要原因包括：1) 公司增持博灵脑机股权并将其纳入合并报表范围 根据会计准则确认了相应的投资收益 2) 李晔案件再审改判后 建华医院收到法院返还的被执行款项 并由此确认了营业外收入 [3] - 报告期内扣除非经常性损益后的净利润同比下降 主要原因包括：在医保政策及支付标准持续调整的行业背景下 康华医院与建华医院对短期盈利预期进行了审慎评估 本报告期确认的递延所得税资产同比减少 导致所得税费用同比上升 [3] 与审计机构沟通情况 - 公司已就本次业绩预告有关事项与会计师事务所进行预沟通 双方在业绩预告方面不存在分歧 [2]

股价与交易表现 - 截至2026年1月29日收盘，公司股价报收于28.71元，上涨1.88% [1] - 当日换手率为15.98%，成交量为66.53万手，成交额为19.4亿元 [1] - 1月29日主力资金净流入1.27亿元，游资资金净流入1641.0万元，散户资金净流出1.43亿元 [1][3] 2025年业绩预告 - 公司预计2025年全年营业收入为7.8亿元至8亿元，上年同期为8.16亿元 [1] - 公司预计2025年全年归属净利润亏损2600万元至3300万元，较上年同期亏损收窄64.88%至72.33% [1][3] - 公司预计2025年全年扣非后净利润亏损6800万元至7500万元，同比下降14.14%至25.89% [1][3] - 公司预计2025年全年每股收益亏损0.06元至0.07元 [1] 业绩变动原因 - 业绩变动主要原因包括增持博灵脑机股权产生投资收益 [1] - 建华医院收到法院返还执行款确认营业外收入 [1] - 因医保政策调整导致递延所得税资产减少、所得税费用上升 [1][3] - 公司已与会计师事务所就业绩预告事项进行预沟通，无分歧 [1]

公司股价与交易表现 - 截至2026年1月29日收盘，公司股价报28.71元，较前一交易日上涨1.88% [1] - 当日股价最高29.91元，最低27.9元，开盘27.98元，成交额达19.4亿元，换手率为15.98% [1] - 公司最新总市值为126.69亿元 [1] 2025年度业绩预告核心财务数据 - 预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为-3,300万元至-2,600万元，较上年同期亏损收窄64.88%至72.33% [1] - 预计扣除非经常性损益后的净利润为-7,500万元至-6,800万元，同比下降14.14%至25.89% [1] - 预计营业收入为78,000万元至80,000万元，上年同期为81,601.88万元 [1] 业绩变动主要原因 - 增持博灵脑机股权产生投资收益 [1] - 建华医院收到法院返还执行款，确认了营业外收入 [1] - 因医保政策调整导致递延所得税资产减少，所得税费用上升 [1] 公司治理与信息披露 - 公司已与会计师事务所就业绩预告事项进行预沟通，双方无分歧 [1] - 最终财务数据以经审计的2025年年度报告为准 [1] - 公司披露了《2025年度业绩预告》公告 [2]

股价与交易表现 - 截至2026年1月29日收盘，公司股价报收于28.71元，当日上涨1.88% [1] - 当日换手率为15.98%，成交量为66.53万手，成交额达19.4亿元 [1] 资金流向分析 - 1月29日，主力资金净流入1.27亿元，占总成交额的6.54% [1] - 1月29日，游资资金净流入1641.0万元，占总成交额的0.85% [1] - 1月29日，散户资金净流出1.43亿元，占总成交额的7.38% [1] 2025年第三季度财务表现 - 2025年第三季度单季度主营收入为1.96亿元，同比下降3.16% [2] - 2025年第三季度单季度归母净利润为1608.57万元，同比大幅上升236.15% [2] - 2025年第三季度单季度扣非净利润为-1658.58万元，同比下降12.36% [2] 2025年前三季度财务表现 - 2025年前三季度公司主营收入为5.97亿元，同比下降2.11% [2] - 2025年前三季度归母净利润为472.44万元，同比上升116.97% [2] - 2025年前三季度扣非净利润为-2946.98万元，同比上升6.05% [2] 其他财务与业务指标 - 公司负债率为17.84% [2] - 公司投资收益为2950.55万元，财务费用为60.55万元 [2] - 公司毛利率为10.08% [2] - 公司主营业务为提供医疗服务 [2]

公司业绩预告 - 创新医疗预计2025年实现归属净利润为-2600万元至-3300万元，同比实现减亏 [1] 业绩变动原因 - 公司增持博灵脑机股权并将其纳入合并报表范围，根据相关规定确认了相应的投资收益 [1] - 李晔案件再审改判后，建华医院收到了法院返还的被执行款项，并由此确认了营业外收入 [1]

公司业绩预告 - 预计2025年全年扣非后净利润亏损6800万元至7500万元 [1] 业绩变动原因分析 - 归母净利润同比上升主要原因：增持博灵脑机股权并将其纳入合并报表，确认了相应投资收益；李晔案件再审改判后，建华医院收到法院返还的被执行款项，确认了营业外收入 [2] - 扣非净利润同比下降主要原因：在医保政策及支付标准持续调整背景下，康华医院、建华医院对短期盈利预期进行审慎评估，本报告期确认的递延所得税资产同比减少，导致所得税费用同比上升 [2] 2025年前三季度财务表现 - 主营收入5.97亿元，同比下降2.11% [3] - 归母净利润472.44万元，同比大幅上升116.97% [3] - 扣非净利润-2946.98万元，同比上升6.05% [3] - 第三季度单季主营收入1.96亿元，同比下降3.16% [3] - 第三季度单季归母净利润1608.57万元，同比大幅上升236.15% [3] - 第三季度单季扣非净利润-1658.58万元，同比下降12.36% [3] - 负债率17.84% [3] - 投资收益2950.55万元 [3] - 财务费用60.55万元 [3] - 毛利率10.08% [3] 行业背景 - 公司面临医保政策以及医保支付标准持续调整的行业背景 [2]

核心观点 - 公司预计2025年全年营业收入为7.8亿元至8亿元 归母净利润同比上升 但扣非净利润同比下降[1] - 归母净利润上升主要源于非经常性损益 包括合并博灵脑机确认的投资收益以及法院返还建华医院款项确认的营业外收入[1] - 扣非净利润同比下降主要因旗下医院在医保政策调整背景下审慎评估 确认的递延所得税资产减少导致所得税费用上升[1] 2025年全年业绩预告 - 预计2025年全年营业收入范围为7.8亿元至8亿元[1] - 归属于上市公司股东的净利润预计同比上升[1] - 扣除非经常性损益后的净利润预计同比下降[1] 业绩变动原因分析 - 归母净利润同比上升原因：增持博灵脑机股权并将其纳入合并报表 确认了相应的投资收益 李晔案件再审改判后 建华医院收到法院返还的被执行款项并确认营业外收入[1] - 扣非净利润同比下降原因：在医保政策及支付标准持续调整背景下 康华医院与建华医院对短期盈利预期进行审慎评估 本报告期确认的递延所得税资产同比减少 导致所得税费用同比上升[1] 2025年前三季度财务表现 - 前三季度主营收入5.97亿元 同比下降2.11%[2] - 前三季度归母净利润472.44万元 同比大幅上升116.97%[2] - 前三季度扣非净利润为-2946.98万元 同比上升6.05%[2] - 2025年第三季度单季度主营收入1.96亿元 同比下降3.16%[2] - 2025年第三季度单季度归母净利润1608.57万元 同比大幅上升236.15%[2] - 2025年第三季度单季度扣非净利润为-1658.58万元 同比下降12.36%[2] - 截至2025年第三季度末 公司负债率为17.84%[2] - 前三季度投资收益为2950.55万元 财务费用为60.55万元 毛利率为10.08%[2]

2025年业绩预告核心观点 - 公司预计2025年全年归属净利润亏损2600万元至3300万元 [1] 业绩变动原因分析 - 报告期内归母净利润同比上升，主要原因包括：增持博灵脑机股权并将其纳入合并报表范围，确认了相应的投资收益；李晔案件再审改判后，建华医院收到法院返还的被执行款项，并由此确认了营业外收入 [2] - 报告期内扣非净利润同比下降，主要原因包括：在医保政策及支付标准持续调整的背景下，康华医院、建华医院对短期盈利预期进行审慎评估，本报告期确认的递延所得税资产同比减少，导致所得税费用同比上升 [2] 2025年前三季度财务表现 - 前三季度主营收入5.97亿元，同比下降2.11% [3] - 前三季度归母净利润472.44万元，同比大幅上升116.97% [3] - 前三季度扣非净利润-2946.98万元，同比上升6.05% [3] - 第三季度单季度主营收入1.96亿元，同比下降3.16% [3] - 第三季度单季度归母净利润1608.57万元，同比大幅上升236.15% [3] - 第三季度单季度扣非净利润-1658.58万元，同比下降12.36% [3] - 截至第三季度末，公司负债率为17.84% [3] - 前三季度投资收益为2950.55万元 [3] - 前三季度财务费用为60.55万元 [3] - 前三季度毛利率为10.08% [3]

公司业绩预告 - 公司预计2025年全年扣除后营业收入在7.76亿元至7.96亿元之间 [1] 净利润变动原因 - 报告期内归属于上市公司股东的净利润同比上升，主要原因包括：增持博灵脑机股权并将其纳入合并报表范围，根据会计准则确认了相应的投资收益；李晔案件再审改判后，建华医院收到法院返还的被执行款项，并由此确认了营业外收入 [2] - 报告期内扣除非经常性损益后的净利润同比下降，主要原因包括：在医保政策及支付标准持续调整的行业背景下，康华医院与建华医院对短期盈利预期进行审慎评估，本报告期确认的递延所得税资产同比减少，导致所得税费用同比上升 [2] 2025年前三季度财务表现 - 前三季度公司主营收入5.97亿元，同比下降2.11% [3] - 前三季度归母净利润472.44万元，同比大幅上升116.97% [3] - 前三季度扣非净利润为-2946.98万元，但同比上升6.05% [3] - 2025年第三季度单季度主营收入1.96亿元，同比下降3.16% [3] - 2025年第三季度单季度归母净利润1608.57万元，同比大幅上升236.15% [3] - 2025年第三季度单季度扣非净利润为-1658.58万元，同比下降12.36% [3] - 截至2025年第三季度末，公司负债率为17.84% [3] - 前三季度投资收益为2950.55万元 [3] - 前三季度财务费用为60.55万元 [3] - 前三季度毛利率为10.08% [3]