近日，晨光生物科技集团股份有限公司发布公告称，其第五届董事会第十八次会议审议通过了《关于开 展套期保值业务的议案》。为合理降低或规避原材料及其他经营相关产品价格波动风险，减少商品价格 波动对公司经营业绩的影响，公司子公司新疆晨光生物科技股份有限公司及其合并报表范围内主体公司 计划使用自有资金不超过4600万元（含持仓保证金和应付行情变化的风险金）开展商品套期保值业务。 公告显示，公司主营业务分为天然色素/香辛料/甜味剂/营养及药用类业务和棉籽类相关业务两大类。子 公司新疆晨光主要从事棉籽类产品（棉油、棉粕/棉蛋白）加工及相关产品贸易类业务，棉籽作为主要 原材料，占公司棉籽类产品成本比重较大。近年来，受供求关系及宏观经济形势影响，国内棉籽及加工 产品价格大幅波动。同时，新疆晨光还从事部分菜粕贸易，其价格受市场供应、关税政策及国内需求等 因素影响。为顺应行业基差销售模式，降低生产经营中原材料价格及库存产品价格波动带来的风险，新 疆晨光及其子公司决定开展套期保值业务。 此次套期保值业务的具体情况如下： - 套期保值品种：仅限于与新疆晨光（含下属子公司）经营有关的 大宗原料棉籽及产品棉油、棉粕/棉蛋白的相关或相近的期 ...

套期保值业务基本情况 - 公司及控股子公司华体锂能决定开展商品期货及衍生品交易套期保值业务 交易保证金和权利金上限不超过人民币1 000万元 额度可循环滚动使用 [1] - 2025年3月10日审议通过新议案 将套期保值业务交易保证金和权利金上限提升至不超过人民币2 000万元 额度可循环滚动使用 [2] - 2025年8月11日审议通过增加资金额度议案 保证金额度由2 000万元提升至不超过人民币5 000万元 额度可循环滚动使用 [2] 套期保值业务进展及影响 - 由于碳酸锂期货涨幅较大 2025年1月1日至8月18日公司套期保值业务产生的投资收益与公允价值变动损益及浮动损益合计为-1 163 38万元 [2] - 目前尚未完成平仓的套期保值业务产生的浮动损益为-1 143 52万元 未平仓交易预计损益金额会随市场情况波动 [2] - 上述事项不会影响公司日常经营活动 全年利润累计影响以实际盈亏为准 [3] 后续管理措施 - 公司将加强对市场情况的跟踪和分析 增加对套期保值业务的风险管控 最大限度降低业务风险 [3]

商品套期保值业务管理制度核心观点 - 公司制定本制度旨在规范商品套期保值业务，以规避价格风险和锁定利润，禁止投机和套利交易 [1] - 套期保值业务需与公司现货采购、库存和销售相匹配，交易量不得超过实际采购量 [2] - 公司设立专门领导小组管理套期保值业务，下设决策组、交易组、风控稽核组和核算组 [3][4] - 重大套期保值业务需经董事会或股东会审议，涉及交易保证金占净利润50%以上或合约价值占净资产50%以上需提交股东会 [3] - 公司建立全面风险管理体系，涵盖市场风险、价格风险、资金风险、操作风险、信用风险和基差风险 [9][10] 业务管理原则 - 套期保值品种限于公司生产经营所需原材料或高度相近品种 [1] - 套期保值量需与现货采购量匹配，平仓数量和时间原则上与现货采购同步 [2] - 必须使用公司名义设立交易账户，禁止使用他人账户 [2] - 使用自有资金进行套期保值，禁止使用募集资金，资金规模不得影响正常经营 [2] 组织机构与职责 - 董事会审计委员会负责审查业务必要性和风险控制情况，必要时聘请专业机构出具报告 [5] - 决策组由总经理、财务负责人等组成，负责审批套期保值方案和发出交易指令 [4] - 交易组负责市场研究、方案制定和执行交易指令，记录交易活动并编制报表 [4] - 风控稽核组负责监督风险管理程序执行，审查经纪公司资信，编写风险分析报告 [5] - 核算组负责账务处理，核对保证金余额，编制套期保值业务分析表 [5] 业务操作流程 - 年度套期保值计划需经经营层审核后报董事会或股东会审批 [6] - 领导小组在审批额度内制定具体套期保值方案，明确价格、数量、资金和风险应对措施 [6] - 董事会授权交易组执行套期保值计划，交易授权书列明交易人员和限额 [7] - 财务部门管理专用资金账户，风控稽核组监督账户资金使用 [7] - 实物交割需提前协调相关部门，确保头寸与实物合同在数量和时间上匹配 [7] 风险管理措施 - 市场风险：领导小组需分析价格变化、政策变动和全球经济形势 [9] - 价格风险：持仓总量不得超过方案规定数量，测算保证金需求和盈亏风险 [9] - 资金风险：每日监控期货账户，测算保证金占用和追加需求 [10] - 操作风险：严格交易授权制度，核对期货交易与现货采购匹配情况 [10] - 信用风险：客户违约导致头寸不匹配时，需下调资信评级并索赔 [10] - 基差风险：研究基差变化规律，选择合适合约，跟踪基差变化并及时报告 [10] 信息披露要求 - 开展套期保值业务需披露交易目的、品种、工具、场所、保证金上限和最高合约价值 [15] - 以套期保值为目的的交易需说明合约类别与风险敞口关系及预期效果 [15] - 禁止以套期保值名义进行投机交易，公告标题需准确披露真实目的 [15] - 重大亏损（达净利润10%且超1,000万元）需及时披露并重新评估套期有效性 [16]

公司业务背景 - 鑫铂股份及子公司主要产品为新能源光伏、汽车轻量化和其他铝型材，铝棒是生产所需的主要原材料 [1] - 公司采用"铝锭价+加工费"的销售定价原则，铝锭价格参考上海有色金属网铝锭现货价格 [1] - 原铝市场价格波动较大，公司通过套期保值业务锁定产品价格和成本，降低经营影响 [1] 套期保值业务细节 - 套期保值品种仅限于生产经营所需的铝棒 [2] - 业务期间占用交易保证金和权利金余额不超过人民币8,000万元（含），可循环滚动使用，期限不超过12个月 [2][4] - 保值工具为期货及其衍生品，按上海期货交易所及中国期货业协会规定执行支付和清算 [2] 财务影响 - 截至2024年12月31日，公司总资产1,011,898.72万元，归母净资产301,697.47万元 [3] - 套期保值保证金和权利金上限占总资产0.79%，占归母净资产2.65% [4] 风险控制措施 - 套期保值业务严格限定于铝期货及相关衍生品，禁止投机交易 [4] - 公司设立专门领导小组，制定操作流程，并合理调度资金确保流动性 [4][5] - 采用技术系统保障交易指令正常执行，避免操作失误 [4][5] 会计处理与披露 - 套期保值业务按《企业会计准则》进行核算，反映在资产负债表及损益表 [5] - 若累计亏损达归母净利润10%且超1,000万元，公司将及时披露 [5] 审议程序 - 董事会、监事会及独立董事专门会议审议通过继续开展套期保值业务的议案 [6] - 独立董事认为该业务有助于控制经营风险，符合股东利益 [6] - 保荐人国元证券核查后无异议，认为程序合法合规 [7]

业务计划 - 公司拟开展2025年度商品套期保值业务，降低价格风险[2] - 交易品种含有色金属、铁矿石等[2] - 交易工具涵盖期货、期权等[2] - 交易场所为国内外主流交易所[2] 额度限制 - 持仓保证金最高不超50亿元，合约价值不超上一年度营收25%[2] - 授权额度使用期限为股东大会通过之日起12个月内[7] 审批进展 - 2025年2月相关会议已审议通过议案，尚需股东大会审议[8][10][11] 风险与措施 - 业务面临市场、资金等风险[13] - 公司制定风控制度和流程，采取多项措施[15] 保荐意见 - 保荐人对开展业务无异议[19]