公司投资者关系活动 - 2025年8月公司接受广发证券等投资者调研 证券事务代表李坦航参与接待并回应问题 [1] 营业收入构成 - 2025年1至6月饲料行业收入占比83.45% [2] - 2025年1至6月苗种行业收入占比16.55% [2]

饲料业务表现 - 上半年饲料销量1470万吨（含内部养殖105万吨），同比增长25% [2] - 海外饲料外销量同比增长40% [2] - 外销增量绝对值接近2025年全年目标 [2] 海外市场战略 - 海外竞争力源于研发驱动的产品力、产业链优势（饲料+种苗+动保）及下沉服务体系 [3] - 海外产能扩张是当前主要矛盾，不同国家获取产能难度差异大 [3] - 未来海外资本开支将在风险可控前提下加快，已在多国考察规划 [3] - 海外种苗布局覆盖越南、印尼等国，针对当地养殖品种特点推进 [3] 行业竞争与应对 - 国内禽料和猪料竞争激烈，中小饲料企业生存艰难，中大型企业空间受挤压 [3] - 通过规模优势、产能利用率提升和费用控制构建运营基础优势 [3] - 聚焦产品领先和客户亲密策略强化竞争优势 [3] 生猪养殖业务 - 养殖成本明显进步，源于自有种猪体系、饲料研发规模优势及团队能力提升 [4] - 推行"外购仔猪+公司+家庭农场+利润锁定+风险对冲"运营模式 [4] - 猪料客户重点开拓家庭农场、规模场及专业养殖集团 [4] - 上半年生猪养殖集团客户饲料销量增长迅猛 [4] 财务与股东回报 - 2025年上半年资产负债率49.18%，较2024年同期下降7.06% [4] - 未来将根据经营情况以更丰富利润分配方式回馈股东 [4]

板块整体表现 - 饲料板块当日下跌1.75%，领跌个股为邦基科技（跌幅7.10%）[1] - 上证指数下跌1.76%至3800.35点，深证成指下跌1.43%至12295.07点[1] - 板块内仅傲农生物上涨10.12%，其余个股普遍下跌[1] 个股涨跌情况 - 涨幅最大个股为傲农生物（603363），收盘价4.57元，成交量155.40万手，成交额7.01亿元[1] - 跌幅前三个股分别为邦基科技（-7.10%）、播恩集团（-5.31%）、天马科技（-4.10%）[2] - 海大集团（002311）虽下跌2.13%，但成交额达3.38亿元，位列板块成交活跃度前列[1][2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出2.6亿元，游资资金净流入8886.67万元，散户资金净流入1.71亿元[2] - 佩蒂股份获主力资金净流入1096.46万元（占比5.06%），而游资净流出1090.46万元[3] - 播恩集团主力净流入636.79万元（占比10.91%），但散户资金净流出1046.77万元[3] - 正虹科技遭遇主力资金净流出1328万元（占比-8.82%），为板块内主力流出最多个股[3] 成交活跃度 - 大北农成交量达175.54万手，成交额7.61亿元，为板块内成交规模最大个股[1] - 天马科技成交量29.83万手，成交额4.30亿元；天康生物成交量171.25万手，成交额4.87亿元[2] - 乖宝宠物虽跌幅仅1.46%，但成交额达2.66亿元，显示市场关注度较高[1]

公司业务拓展 - 海大集团全资子公司广州市海合饲料有限公司与四川众鑫盛农牧机械有限公司共同成立广东海精灵机械制造有限公司 [1] - 新公司注册资本为1000万元人民币 法定代表人为陈旭彬 [1] - 经营范围涵盖农林牧副渔业专业机械制造 海洋工程装备销售 智能农业管理及海洋工程设计制造服务 [1] 股权结构 - 公司通过股权穿透显示由海大集团全资子公司与第三方企业共同持股 [1] - 海大集团证券代码为002311 表明为上市公司主体参与投资 [1]

股价表现与资金流向 - 8月27日盘中下跌2.12%至61.01元/股，总市值1015.05亿元，成交额2.27亿元，换手率0.22% [1] - 主力资金净流出1551.76万元，特大单买卖占比分别为0.54%和4.57%，大单买卖占比分别为11.85%和14.65% [1] - 今年以来股价累计上涨27.24%，近5日、20日分别上涨2.19%和7.22%，近60日下跌2.37% [1] 经营业绩与财务数据 - 2025年上半年营业收入588.31亿元，同比增长12.50%，归母净利润26.39亿元，同比增长24.16% [2] - 饲料销售构成主营业务收入80.13%，农产品销售占比16.55%，贸易业务与动保产品分别占2.37%和0.79% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数2.15万户，较上期增加2.49%，人均流通股77,222股，减少2.43% [2] - 香港中央结算有限公司持股6,285.51万股（第二大股东），较上期减少2,790.46万股 [3] - 景顺长城新兴成长混合A持股3,190.00万股（第三大股东），减少610.00万股；华泰柏瑞沪深300ETF持股1,485.51万股（第四大股东），增加116.51万股 [3] - 汇添富中证主要消费ETF退出十大流通股东名单 [3] 公司背景与行业属性 - 成立于2004年1月8日，2009年11月27日上市，总部位于广州市番禺区 [1] - 主营业务为水产预混料、水产配合饲料和畜禽配合饲料的研发生产销售 [1] - 所属申万行业为农林牧渔-饲料-水产饲料，概念板块包括QFII持股、宠物经济、融资融券等 [1] 分红历史 - A股上市后累计派现72.67亿元，近三年累计派现34.06亿元 [3]

公司动态 - 海大集团通过全资子公司广州市海合饲料有限公司与四川众鑫盛农牧机械有限公司共同成立广东海精灵机械制造有限公司 [1] - 新公司注册资本为1000万元人民币 [1] - 新公司法定代表人为陈旭彬 [1] 业务布局 - 新公司经营范围涵盖农林牧副渔业专业机械制造及智能农业管理服务 [1] - 业务范围包括海洋工程设计、模块设计制造服务及海洋工程装备销售 [1] - 通过股权穿透显示海大集团实现对新公司的间接控股 [1]

公司战略与定位 - 公司定位为全球化农业科技龙头企业 坚持通过科技与创新建设农业现代化产业体系 积极助力粮食安全 种业振兴 海洋强国等重要国家战略 [4][5][6] - 未来五年发展规划以饲料为第一主业 种苗和动保为第二主业 各业务板块目标增长翻番 保持领先优势 [22][23] - 2030年集团营收目标突破2000亿元 饲料销量目标达到5150万吨 通过现代化饲料产业体系维护国家粮食和营养安全 [23][24] 种业发展举措 - 种业是公司最具技术和资源优势的产业之一 构建了育繁推一体化的商业化育种体系 自主研发品种覆盖国民消费的主要经济水产品种 [2][10] - 重点突破工厂化循环水和深海网箱育种技术 加强育种企业与科研院校的联动 正与中国水产科学研究院等机构深化合作 力争实现国家海水新品种的突破 [9][11][12] - 致力于攻克深海育种的时代命题 打造水产育种"远洋舰" [1][3] 养殖模式创新 - 建议发展工厂化养殖 从根本上突破传统水产养殖的发展瓶颈 实现从"靠天吃饭"到"可控生产"的现代化跨越 [13][14] - 在海洋牧场建设背景下 工厂化养殖与深海养殖可形成陆海接力 通过海水养殖缩短养殖时间以规避风险 提升养殖效率 [15][16] - 工厂化养殖代表了现代化产业体系建设的方向 可应对当前严峻的资源环境形势 [13] 饲料业务发展 - 目前饲料销量位居全球第一 预计今年销量将突破3000万吨 成为全球首家达到3000万吨量级的农业企业 [17][18] - 在国家粮食安全紧平衡形势下 将降低原料进口依赖性 提升饲料转化效率 [19] - 持续加大科研投入 夯实饲料保供工作 针对海洋养殖品种的营养和健康需求 强化海洋牧场专用饲料的技术研发和产品开发 [20][21]

板块表现 - 饲料板块整体上涨1.07%，领涨个股为傲农生物（涨跌幅10.08%）[1] - 上证指数下跌0.39%至3868.38点，深证成指上涨0.26%至12473.17点[1] - 板块内10只个股涨幅超1%，4只个股下跌，最大跌幅为路斯股份（-4.72%）[1][2] 个股涨跌 - 傲农生物成交量78.50万手，成交额3.18亿元，居板块涨幅首位[1] - 天马科技涨8.15%至14.86元，成交额6.07亿元[1] - 大北农成交额7.18亿元为板块最高，涨幅1.41%[1][2] - 邦基科技涨5.42%至27.04元，成交额268万元[1] 资金流向 - 板块主力资金净流入1.02亿元，游资净流出645.86万元，散户净流出9522.77万元[2] - 天马科技获主力净流入6112.24万元（占比10.07%），傲农生物遭主力净流出9443.74万元（占比29.69%）[3] - 邦基科技主力净流入1724.44万元（占比9.14%），乖宝宠物游资净流入2684.63万元（占比5.60%）[3]

生猪养殖行业 - 2025年猪价同比或呈下行走势但年内相对平稳运行 叠加成本下行带来利润超预期 [1] - 重点关注成本边际变化显著及资金面良好的优质猪企 [1] - 牧原股份作为中证畜牧养殖指数第一大权重股 8月26日股价上涨8.10% [1][2] 畜牧板块市场表现 - 中证畜牧养殖指数8月26日强势上涨2.67% [1] - 成分股晓鸣股份单日上涨10.30% 天马科技上涨8.73% [1] - 畜牧ETF上涨2.86% 报收0.68元 紧密跟踪中证畜牧养殖指数 [1] 宠物食品行业 - 行业处成长过程中 优质企业市占率呈提升趋势 [1] 养殖产业链 - 推荐饲料龙头海大集团 该股位列指数前三大权重股 [1][2] - 动物疫苗相关企业存在投资机会 [1] - 黄鸡价格与猪价具相关性 供给端低位支撑后续价格上行可能 [1] 指数成分结构 - 中证畜牧养殖指数前十大权重股合计占比64.83% [2] - 权重股包括温氏股份、梅花生物、新希望、大北农等畜禽产业链企业 [2] - 指数覆盖畜禽饲料、畜禽药物及畜禽养殖业务上市公司 [1]

生猪养殖行业 - 2025年猪价同比或呈下行走势 年内相对平稳运行 [1] - 成本下行带来利润超预期 [1] - 重点关注成本边际变化显著 资金面良好的优质猪企 [1] 宠物食品行业 - 行业处成长过程中 [1] - 优质企业市占率呈提升趋势 [1] 养殖链后周期 - 推荐饲料龙头海大集团 [1] - 推荐动物疫苗相关企业 [1] 黄鸡养殖 - 黄鸡价格与猪价有一定相关性 [1] - 考虑自身供给端低位 后续价格存上行可能 [1]