市场整体表现 - 沪指7月9日下跌0.13%，申万行业中有17个上涨，传媒和农林牧渔涨幅居前，分别为1.35%和0.65% [2] - 有色金属和基础化工跌幅居前，分别下跌2.26%和0.85% [2] - 两市主力资金全天净流出385.36亿元，仅3个行业净流入 [2] 行业资金流向 - 传媒行业主力资金净流入10.55亿元，商贸零售净流入8.64亿元，建筑装饰净流入4033.97万元 [2] - 电子行业主力资金净流出规模最大，达77.89亿元，有色金属、电力设备、基础化工、非银金融紧随其后，净流出分别为54.12亿元等 [2] 农林牧渔行业表现 - 农林牧渔行业上涨0.65%，主力资金净流出4.37亿元，行业103只个股中40只上涨，1只涨停 [3] - 资金净流入个股33只，12只净流入超千万元，新五丰净流入3146.65万元居首，海大集团、巨星农牧分别净流入2837.06万元、2199.41万元 [3][4] - 资金净流出个股中，5只净流出超3000万元，牧原股份、国联水产、贤丰控股净流出分别为7159.22万元、4526.07万元、3902.38万元 [3][5] 农林牧渔个股资金流向详情 - 资金净流入榜：新五丰涨0.65%换手率4.20%，海大集团跌2.82%换手率1.37%，巨星农牧涨0.76%换手率4.49% [4] - 资金净流出榜：牧原股份涨3.27%换手率1.81%，国联水产跌1.76%换手率8.74%，贤丰控股跌6.98%换手率9.31% [5]

业绩预告 - 2025年半年度归属于上市公司股东的净利润预计为250,000万元至280,000万元，同比增长17.64%至31.76% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为251,000万元至281,000万元，同比增长23.48%至38.23% [1] - 基本每股收益预计为1.50元/股至1.68元/股，上年同期为1.28元/股 [1] 业绩驱动因素 - 饲料主业表现强劲，2025年上半年饲料外销量约1,365万吨，同比增加284万吨，增长率约26% [2] - 海外地区饲料销量同比增长约40%，得益于成熟的采购、技术、服务等竞争优势及针对性改良升级 [2] - 国内饲料产能利用率和市场份额稳步提升，销量增长带来运营效率提升和边际费用节约 [2] - 生猪养殖业务在轻资产、控风险模式下盈利可观 [2] - 禽屠宰相关业务录得亏损，主要受上半年禽肉价格低迷影响 [2] 其他说明 - 业绩预告数据为公司财务部门初步测算结果，未经会计师事务所审计 [1][2] - 具体财务数据以公司后续披露的2025年半年度报告为准 [2]

巨化股份业绩预增 - 预计2025年半年度归属于上市公司股东的净利润为19.7亿元到21.3亿元，同比增长136%到155% [1] - 扣非净利润预计为19.5亿元到21.1亿元，同比增长146%到166% [1] - 业绩增长主因氟制冷剂价格恢复性上涨及产销量稳定增长，第二代氟制冷剂配额削减和第三代氟制冷剂配额制实施推动行业生态改善 [2] 海大集团业绩预增 - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为25亿元至28亿元，同比增长17.64%-31.76% [3] - 扣非净利润预计为25.1亿元至28.1亿元，同比增长23.48%-38.23% [4] - 饲料外销量同比增长26%，海外地区增长40%，生猪养殖业务盈利可观但禽屠宰业务亏损 [4] 华工科技业绩预增 - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为8.9亿元至9.5亿元，同比增长42.43%-52.03% [5] - 联接业务因算力需求激增带动高速光模块收入增长，感知业务受益新能源汽车渗透率提升，智能制造业务订单增长较快 [5] 云铝股份业绩预增 - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为27亿元至28亿元，同比增长7.19%-11.16% [7] - 扣非净利润预计为26.5亿元至27.5亿元，同比增长10.98%-15.17% [8] - 电解铝生产线满负荷生产，铝价上涨及原材料价格回落推动业绩增长 [8] 大洋电机筹划H股上市 - 为深化全球化战略布局，筹划境外发行股份并在香港联交所上市，细节尚未确定 [9] ST东时被申请重整 - 债权人国丰建筑以公司不能清偿到期债务为由申请破产重整及预重整，若受理将实施退市风险警示 [10] 甬金股份实控人取保候审 - 实际控制人曹佩凤因内幕交易、短线交易被取保候审，此前已受监管处罚 [11] 光韵达收购亿联无限 - 拟以3.52亿元收购亿联无限56.0299%股权，取得控制权，亿联无限主营网络设备研发 [12] 圣农发展业绩预增 - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为8.5亿至9.5亿元，同比增长732.89%-830.88% [13] - C端零售渠道高速增长，出口及餐饮渠道稳健增长，合并太阳谷产生非经常性收益约5.4亿-5.5亿元 [13] 鼎龙股份业绩预增 - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为2.9亿元至3.2亿元，同比增长33.12%-46.9% [14] - 半导体材料业务收入同比增长49%，打印复印通用耗材业务收入7.8亿元 [14] 越秀资本业绩预增 - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为14.73亿元至15.75亿元，同比增长45%-55% [15] - 投资业务收益提升，新能源业务发电量随装机容量增长 [15] 昊华科技业绩预增 - 预计2025年半年度归属于母公司所有者的净利润为5.9亿元到6.5亿元，同比增长59.30%-75.50% [16] - 合并中化蓝天及桂林蓝宇后资产规模扩大，制冷剂产品价格高位上涨 [16] 华测导航业绩预增 - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为3.2亿元至3.35亿元，同比增长27.37%-33.34% [18] - 地理空间信息、机器人与自动驾驶业务快速发展 [18] 中国海油董事长变更 - 张传江获委任为董事长、非执行董事及提名委员会主席 [19] 大金重工业绩预增 - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为5.1亿元至5.7亿元，同比增长193.32%-227.83% [20] - 海外业务突破性增长，出口桩基产品交付模式转变为DAP模式 [20] 浙江东方董事长变更 - 王正甲当选新任董事长，接替金朝萍 [21] 山东钢铁扭亏为盈 - 预计2025年上半年归属于母公司股东的净利润为1271万元左右，上年同期亏损 [22] - 利润总额2.93亿元左右，同比增利约13.54亿元 [22]

海大集团（002311）公告，预计2025年1月1日至2025年6月30日归属于上市公司股东的净利润为25亿元– 28亿元，比上年同期的21.25亿元增长17.64%-31.76%。 ...

证券代码：002311 证券简称：海大集团 公告编号：2025-034 广东海大集团股份有限公司 2025 年半年度业绩预告 2、业绩预告情况 （1）2025 年半年度预计业绩情况 □扭亏为盈 同向上升 □同向下降 | 项 目 | 本报告期 | | | | 上年同期 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | （2025 | 年 1-6 | 月） | | （2024 年 1-6 | 月） | | 归属于上市公司 | 盈利： 250,000.00 | | 万元–280,000.00 | 万元 | 盈利：212,504.84 | 万元 | | 股东的净利润 | 比上年同期增长： | 17.64% | - | 31.76% | | | | 扣除非经常性损 益后的净利润 | 盈利：251,000.00 | | 万元–281,000.00 | 万元 | 盈利：203,279.46 | 万元 | | | 比上年同期增长： | 23.48% | - | 38.23% | | | | 基本每股收益 | 盈利：1.50 元/股 - | 1.68 | 元/股 | | 盈 ...

报告行业投资评级 - 行业投资评级为增持（维持） [6] 报告的核心观点 - 本周（2025/6/30 - 7/4）农林牧渔板块跑赢大盘1.01个百分点，申万农林牧渔指数收于2,729.26，周上涨2.55%，在31个申万一级行业中周涨跌幅排名第7位 [1][15] - 从子板块看，渔业板块上涨5.13%表现最佳，养殖业、农产品加工、饲料、种植业板块分别上涨3.12%、2.96%、2.30%、1.63%，动物保健板块下跌0.07% [1][17] - 猪价继续上涨，养殖利润修复；苗价持续探底，肉鸡价格持续低迷；小麦、玉米、豆粕价格均环比上涨 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 板块行情 - 本周农林牧渔板块跑赢大盘1.01个百分点，申万农林牧渔指数周上涨2.55%，跑赢沪深300指数1.01个百分点，在31个申万一级行业中周涨跌幅排名第7位 [15] - 渔业板块本周上涨5.13%表现最佳，养殖业、农产品加工、饲料、种植业板块分别上涨3.12%、2.96%、2.30%、1.63%，动物保健板块下跌0.07% [17] 个股表现 - 本周涨跌幅位居前5名的个股分别是华资实业（14.89%）、国联水产（12.22%）、晨光生物（11.47%）、秋乐种业（10.64%）、百洋股份（10.45%） [20] - 本周涨跌幅位居后5名的个股分别是贤丰控股（-16.60%）、一致魔芋（-6.81%）、驱动力（-5.44%）、雪榕生物（-3.70%）、辉隆股份（-2.51%） [20] 行业重点数据 生猪养殖 - 6月规模猪企降重去库效果明显，猪价持续反弹，截止7月4日，全国生猪均价15.35元/公斤，周环比上涨4.28%，较2024年同期下跌16.67% [2] - 自繁自养利润为119.72元/头，周环比上升69.48元/头，外购仔猪养殖利润为 - 26.26元/头，周环比上升105.45元/头 [2] 肉禽 - 近期白羽鸡苗供应压力增大，叠加高温养殖端补栏情绪低迷，鸡苗价格持续走弱，肉鸡受下游屠宰端高库存影响价格持续承压 [2] - 截止7月4日，肉鸡苗均价1.36元/羽，周环比下跌20.00%，白羽肉鸡价格6.75元/公斤，周环比下跌3.71% [2] 农产品 - 截止7月4日，全国小麦现货均价2451.06元/吨，周环比上涨0.19%；全国粳稻现货均价2892.00元/吨，周环比持平；全国玉米现货均价2367.14元/吨，周环比上涨0.61% [3] - 豆粕价格回落至2900 - 3100元/吨之间震荡，截止7月4日，全国豆粕现货均价2928.00元/吨，周环比上涨0.76% [3] 重点公司公告 温氏股份 - 2025年6月销售肉鸡10,432.32万只（含毛鸡、鲜品和熟食），收入22.88亿元，毛鸡销售均价10.29元/公斤，环比变动分别为 - 3.40%、 - 8.30%、 - 4.28%，同比变动分别为12.79%、 - 12.84%、 - 24.78% [35] - 6月销售生猪300.73万头（其中毛猪和鲜品270.39万头，仔猪30.34万头），收入49.20亿元，毛猪销售均价14.39元/公斤，环比变动分别为 - 4.69%、 - 7.57%、 - 1.98%，同比变动分别为28.93%、 - 5.40%、 - 20.50% [37] 神农集团 - 2025年6月销售生猪21.90万头（其中商品猪20.79万头，仔猪0.59万头），销售收入3.85亿元，向集团内部屠宰企业销售生猪3.83万头 [37] - 6月商品猪价格呈下降趋势，销售均价14.35元/公斤，比5月下降0.55% [37] - 2025年1 - 6月共销售生猪153.95万头（其中商品猪127.83万头，仔猪23.75万头），销售收入25.04亿元，向集团内部屠宰企业销售生猪20.22万头 [37] 投资建议 生猪养殖 - 建议关注成本管控相对优秀或降本路径清晰的优质猪企，如牧原股份、温氏股份、巨星农牧、神农集团、华统股份、天康生物 [4] 肉禽 - 白羽鸡板块建议关注产业链一体化龙头圣农发展；黄羽鸡板块建议关注产能稳健扩张、成本优势凸出的龙头立华股份 [4] 饲料 - 受益于下游养殖业存栏恢复，畜禽料需求有望逐步回升，高温临近水产料迎来销售旺季，建议关注行业龙头海大集团，区域龙头禾丰股份 [4] 农产品 - 粮食安全依然是民生之本，建议关注苏垦农发、北大荒，以及上游种业板块登海种业、隆平高科、康农种业、荃银高科 [4]

报告行业投资评级 - 对Haid Group评级为Buy，目标价67.00元，较当前价格有14.4%的上涨空间 [6] - 对Muyuan Foods评级为Hold，目标价39.40元，较当前价格有-6.2%的下跌空间 [6] - 对Wens Foodstuff Group评级为Hold，目标价16.60元，较当前价格有-2.8%的下跌空间 [6] 报告的核心观点 - 2025年生猪减重对价格影响有限，预计猪价在2025 - 2026年呈下降趋势 [3][13] - 母猪存栏稳定，2025年生猪供应充足，猪价下行 [4] - 维持对Haid Group的Buy评级和67元的目标价 [5][9] 根据相关目录分别进行总结 生猪减重影响 - 2025年5月中国平均生猪体重增加，上市公司也呈此趋势，因当时大猪利润更高 [3] - 2025年6月大猪养殖户加速出售130kg以上生猪，降低了平均体重，使猪价承压，但有助于缓解7月供应过剩，7月猪价或改善 [3][12] - 生猪减重影响是短期的，2025 - 2026年猪价仍呈下降趋势 [13] 母猪存栏情况 - 截至5月底，母猪存栏环比增加0.1%至4042万头，接近绿色区域上限4095万头，2025年上半年保持稳定 [4] - 2024年生产指标显著改善，每头母猪每年上市肥猪数（MSY）同比增长11%，每头母猪每年产仔猪数（PSY）同比增长6% [4] - 鉴于2025年上半年养猪盈利，预计母猪存栏将增加或至少不下降 [4][13] 公司评级与目标价 - Haid Group：当前价格58.59元，目标价67.00元，评级Buy，上涨空间14.4%，预计其国内外饲料销量和毛利率将改善，可通过灵活库存策略应对原材料价格波动 [5][6] - Muyuan Foods：当前价格42.01元，目标价39.40元，评级Hold，下跌空间-6.2% [6] - Wens Foodstuff Group：当前价格17.08元，目标价16.60元，评级Hold，下跌空间-2.8% [6]

报告行业投资评级 - 农林牧渔行业投资评级为优于大市 [1][4] 报告的核心观点 - 看好肉牛周期反转，推荐宠物与海大集团，关注猪禽低估值龙头 [3] - 看好牧业大周期反转，2025 年国内肉牛大周期或迎拐点，海内外肉牛及原奶景气有望共振上行 [3] - 宠物为稀缺消费成长行业，有望持续受益人口变化趋势 [3] - 饲料白马海大集团超额收益明显，有望受益水产景气复苏 [3] - 生猪产业扩张意愿不足，2025 年景气有望维持，看好龙头低估值修复 [3] - 禽产能整体维持低波动，白鸡中长期消费中枢上移，黄鸡有望率先受益内需提振，看好龙头低估值修复 [3] 根据相关目录分别进行总结 本周观点及数据总结 - 生猪商品猪价维持低波动，2025 年整体景气有望延续，7 月 4 日生猪价格 15.29 元/公斤，周环比+5.01%，同比-16.90% [14][19] - 白鸡父母代同比减量且存在结构变化，消费或逐步上移，7 月 4 日鸡苗价格 0.74 元/羽，周环比-39.84%，同比-56.98%；毛鸡价格 6.18 元/千克，周环比-9.65%，同比-10.95% [15][30] - 黄鸡供给维持底部，有望率先受益内需改善，7 月 4 日浙江快大三黄鸡/青脚麻鸡/雪山草鸡斤价分别为 3.7/4.3/5.8 元，周环比+5.7%/+2.4%/+0.0% [15][37] - 鸡蛋中期供应压力仍大，盘面价格震荡，7 月 4 日主产区价格 2.63 元/斤，环比-5.73%，同比-44.98% [15][46] - 肉牛牛肉价格淡季不淡，看好 2025 年牛周期反转上行，7 月 4 日国内育肥公牛出栏价为 25.60 元/kg，环比持平，同比+12.78%；牛肉市场价为 59.35 元/kg，环比持平，同比+27.63% [15][56] - 豆粕估值处于历史低位，关注潜在天气或贸易端催化，7 月 4 日国内大豆现货价为 3926 元/吨，周度环比持平，同比-11.42%；豆粕现货价为 2928 元/吨，周度环比+0.76%，同比-11.54% [16][60] - 玉米国内供需平衡趋于收紧，价格有望维持温和上涨，7 月 4 日国内玉米现货价 2443 元/吨，周环比+0.37%，同比+0.08% [16][65] - 白糖短期进口到港增加，关注到港节奏及原油价格波动，7 月 4 日国内广西南宁糖现货价为 6050 元/吨，较上周环比+0.33%，云南昆明糖现货价为 5810 元/吨，较上周环比+0.17% [16][70] - 橡胶短期供强需弱，中期看好景气向上，7 月 4 日泰标现货价为 1720 美元/吨，周环比持平，同比+1.18%；全乳胶山东市价为 13800 元/吨，周环比持平，同比-2.47% [17][73] - 棕榈油短期供给增加，关注政策支撑，7 月 4 日棕榈油国内均价为 8620 元/吨，周环比+0.49%，同比+5.40% [17][75] - 棉花库存压力中性，需求尚待修复，7 月 4 日国产棉-新疆棉 3128B 价格为 15175 元/吨，环比上涨 0.55%，同比下跌 4.39% [18][77] - 红枣需求起色有限，关注新季产区天气，7 月 4 日广东/河北特级红枣成交价分别为 10.60/9.77 元/千克，分别环比+0.95%/+5.62%；广东/河北一级红枣成交价分别为 9.30/7.50 元/千克，分别环比+1.09%/+2.04% [18][82] 市场行情 - 本周 SW 农林牧渔指数上涨 2.55%，沪深 300 指数上涨 1.54%，板块跑输大盘 1.01% [84] - 水产养殖/其他农产品加工/生猪养殖板块上涨明显，涨幅分别为 5.62%/5.17%/3.31% [84] - 涨幅排名前五的个股依次为国联水产、晨光生物、秋乐种业、百洋股份、双塔食品，分别上涨 12.22%、11.47%、10.64%、10.45%、9.71% [85] - 跌幅排名前五的个股依次为驱动力、万辰集团、雪榕生物、辉隆股份、*ST 中基，分别下跌 5.44%、4.42%、3.70%、2.51%、1.96% [85]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[4] 报告的核心观点 - 猪价高位回落，推荐“平台 + 生态”模式代表德康农牧 [4] - 各子行业有不同表现和投资机会，生猪企业盈利或改善，肉鸡“高产能、弱消费”矛盾持续，饲料龙头现金流改善，宠物板块受关税影响有限，农产品价格有望上涨 [6][8][9][12][13] 根据相关目录分别进行总结 板块观点 生猪 - 猪价高位回落，最新猪价 14.94 元/kg，出栏均重略升至 128.64kg，15Kg 仔猪报价稳定在 530 元/头左右，成本优势企业完全成本降至 12 元/kg 左右，企业盈利或维持较好水平，估值有望修复 [6][17] - 5 月官方全国能繁母猪存栏量 4042 万头，同比增长 1.15%，环比 +0.1%，接近产能调控绿色合理区间，政策维护猪价稳定决心坚定，产能调控力度或加大 [7][17] - 摒弃周期思维，投资向“优质优价”转化，推荐德康农牧，关注牧原股份、温氏股份等 [7][18] 肉禽 - 种苗价格维持高位，7 月 7 日烟台鸡苗报价 1 元/羽，环比 -47%，同比 -53%；毛鸡价格 2.95 元/斤，环比 -12%，同比 -18%，“高产能、弱消费”矛盾持续，产业链一体化及合同订单养殖企业市占率或提升 [8][19] - 产业链话语权向种源端集中，关注益生股份、圣农发展 [19] 饲料 - 24 年水产养殖盈利改善，预计 25 年水产料需求弹性复苏，本周水产品价格有不同表现 [20] - 国内资本扩张期结束，龙头进入现金流稳定回流阶段，推荐海大集团 [21][22] 宠物 - 关税不确定性及出口波动对板块市场表现有压制，但实际影响有限，因美国零售商可消化加税，且板块公司有海外工厂布局 [12][23] - 关注乖宝、中宠、佩蒂股份 [12][23] 农产品 - 农产品以内循环为主，进口减少助力价格上涨，USDA 报告中性，天然橡胶短期基本面承压 [24] - 农业板块配置价值上升，上涨或经历三个阶段，目前或处第二阶段早期 [13] 市场与价格情况 行情表现 - 本周（06.30 - 07.04）沪深 300 指数收于 3982，升 1.54%；农林牧渔 II（申万）指数收于 2729，升 2.55%，其中水产养殖表现最好 [25] 行业新闻 - 美国农业部发布 6 月作物报告，涉及全球及美国大豆产量、库存、种植面积等情况，美国输华大豆量低于上年同期 [48][49] - 邦吉完成并购维特拉，提升在全球油籽加工和粮食贸易领域竞争力 [49] - 农业农村部发布《关于加强动物诊疗管理工作的通知》，规范动物诊疗秩序 [52] 价格表现 - 包含生猪、仔猪、猪肉、二元母猪、鸡苗、毛鸡、玉米、小麦、豆粕、天然橡胶、棉花、白砂糖等价格信息 [53][66][84]

市场表现 - 中证主要消费指数(000932)下跌0 65%，成分股涨跌互现，圣农发展领涨1 76%，新诺威领跌1 98% [1] - 主要消费ETF(159672)下跌0 53%，报价0 75元，近1周累计上涨0 93%，涨幅排名可比基金1/5 [1] - 主要消费ETF近1年净值上涨2 90%，最高单月回报24 35%，最长连涨月数4个月，连涨涨幅5 70% [2] - 主要消费ETF近3个月超越基准年化收益4 68%，今年以来最大回撤6 82%，相对基准回撤0 34% [2] 流动性及估值 - 主要消费ETF盘中换手2 14%，成交157 58万元，近1年日均成交503 94万元 [1] - 中证主要消费指数最新市盈率18 8倍，处于近1年4 78%分位，估值低于历史95 22%时间 [2] - 主要消费ETF管理费率0 50%，托管费率0 10%，为可比基金中最低 [2] 行业动态 - 文旅市场热度攀升，亲子游、研学游成热门，暑运民航国内航班亲子客群出行比例预计达34 7%，国际航线23% [1] - 避暑旅游产品受青睐，"东北避暑"热度飙升，伊春搜索量涨幅155%，三亚等地推出亲子套餐及研学项目 [1] - 服务消费增长潜力大，对比发达国家提升空间显著，可通过补贴倾斜、休假优化等提振需求 [2] 指数及成分股 - 中证主要消费指数覆盖中证800样本中11个一级行业与35个二级行业，反映行业整体表现 [3] - 指数前十大权重股包括伊利股份、五粮液、贵州茅台等，合计占比67 93% [3]