融资情况 - 2024年2月1日发行7,547,539张可转换公司债券，募资7.547539亿元，净额7.453151767亿元[6] - 2024年3月6日可转换公司债券在深交所挂牌交易[7] 利润分配 - 2025年4月23日通过利润分配方案，每10股派现1.2元，合计派现60,395,823元[14] 转股相关 - 转股期为2024年8月7日至2030年1月31日[11] - 因派现龙星转债转股价格由5.92元/股调为5.80元/股，2025年6月10日生效[15][16] 信用评级 - 公司主体和本次可转债信用等级均为“AA - ”，评级展望稳定[13]

证券信息 - 证券代码为002442，简称为龙星科技[1] - 债券代码为127105，简称为龙星转债[1] 转债转股 - 龙星转债因2024年度权益分派于2025年5月30日至6月9日暂停转股[2] - 2025年6月10日恢复转股，依据相关规定[2]

关于可转换公司债券转股价格调整 - 龙星科技集团股份有限公司于2024年2月1日向不特定对象发行总额为人民币754,753,900元的可转换公司债券 债券简称"龙星转债" 债券代码"127105" 并于2024年3月6日起在深圳证券交易所挂牌交易 [1] - 根据相关规定 当公司出现派送股票股利、转增股本、增发新股或配股等情况时 公司将按下述公式进行转股价格的调整 保留小数点后两位 最后一位四舍五入 [2] - 公司2024年度权益分派方案已获2025年4月23日召开的2024年年度股东会审议通过 将于2025年6月10日实施 以公司现有总股本503,303,081股为基数 向全体股东每10股派发现金股利人民币1.2元（含税） 本次分配不送红股 不以资本公积金转增股本 [4] 转股价格调整情况 - 本次调整前的转股价格为人民币5.92元/股 调整后的转股价格为人民币5.80元/股 调整后的转股价格自2025年6月10日起生效 [1] - 调整后转股价格计算公式为P1＝P0-D＝5.92-0.12=5.80元/股 [4] - 2024年6月 因公司实施2023年年度权益分派 "龙星转债"的转股价格由6.13元/股调整为6.01元/股 调整后的转股价格自2024年6月20日（除息日）起生效 [3] - 2024年9月 "龙星转债"转股价格由原6.01元/股调整为5.92元/股 转股价格调整生效日期为2024年9月3日 [3]

利润分配方案 - 公司2024年度股东会审议通过利润分配预案，合计派发现金股利60,395,823元（含税），占2024年度归属于母公司股东净利润的比例未明确 [1] - 分配方案以现有总股本503,303,081股为基数，每10股派发现金1.2元（含税），境外机构及QFII/RQFII每10股派1.08元 [2] - 个人股东股息红利税实行差别化税率，持股1个月内每10股补缴0.24元，1个月至1年补缴0.12元，超过1年免征 [2] 股权登记与除权安排 - 股权登记日为2025年6月9日，除权除息日为2025年6月10日 [2] - 分派对象为截至股权登记日深圳交易所收市后登记在册的全体股东 [2] 可转债转股价格调整 - 因权益分派实施，龙星转债（代码127105）转股价格将相应调整，具体调整后价格另行公告 [4] 其他事项 - 权益分派业务申请期间（2025年5月30日至6月9日），若自派股东股份减少导致现金红利不足，公司自行承担相关责任 [4] - 咨询联系为公司证券部，地址河北省沙河市东环路龙星街1号，电话0319-8869260 [4]

权益分派 - 2024年度以503,298,525股为基数，每10股派1.2元，派现60,395,823元，占归母净利润88.43%[2] - 2024年年度以503,303,081股为基数，每10股派1.2元（含税）[5] - 境外机构等每10股派1.08元[5] - 股权登记日为2025年6月9日，除权除息日为2025年6月10日[5] 转股价格调整 - 龙星转债转股价格由5.92元/股调为5.80元/股，2025年6月10日生效[9]

可转债情况 - 2024年2月1日发行7,547,539张可转债，募资7.547539亿元[1] - 可转债初始转股价格为6.13元/股[5] 转股价格调整 - 2024年6月转股价格调为6.01元/股，6月20日生效[5] - 2024年9月调为5.92元/股，9月3日生效[6] - 本次调整后为5.80元/股，2025年6月10日生效[1][8] 权益分派 - 2024年度以503,303,081股为基数，每10股派现1.2元[6]

评级结果 - 联合资信维持龙星科技主体长期信用等级为AA-，评级展望稳定 [1] - 维持"龙星转债"信用等级为AA- [1] 产能扩张 - 山西龙星碳基新材料循环经济产业项目（一期）投产使炭黑产能从42万吨/年提升至62万吨/年 [4] - 公司拥有16条湿法造粒炭黑生产线，产能规模位列全国第三 [5] - 2024年炭黑产量同比增长14.36%至55.62万吨，销量同比增长12.70%至55.53万吨 [6] 财务表现 - 2024年营业总收入43.55亿元，同比增长1.95% [9] - 利润总额1.61亿元，同比增长27.64% [9] - 综合毛利率同比提高1.14个百分点至10.71% [18] - 经营活动现金流净额转为-0.58亿元，主要因库存备货增加及应收账款增长 [7][9] - 应收账款增长15.85%至10.43亿元，占总资产23.65% [7] 债务状况 - 全部债务20.61亿元，同比增长17.10% [9] - 短期债务占比从78.72%降至30.26%，债务结构优化 [9] - 现金短期债务比1.61倍，流动性保持充足 [9] - 资产负债率58.25%，债务负担适中 [9] 研发与行业地位 - 累计获得国家专利授权110项，参与制定国家标准28项 [5] - 2024年研发投入1.87亿元，攻克24项重要研发项目 [15] - 配套尾气回收装置实现超低排放，尾气用于发电及供热 [15] 行业环境 - 炭黑行业受原材料价格波动影响，煤焦油采购均价同比下降8.58% [21] - 2024年炭黑销售均价同比下降11.01%至7273.55元/吨 [23] - 新能源汽车轮胎需求推动高端特种炭黑发展机遇 [14] 风险关注点 - 产品结构单一，收入94%依赖炭黑业务 [18] - 原材料成本占营业成本80%以上，价格波动向产品传导存在滞后 [6] - 产能扩张后需关注产能消纳风险及行业竞争加剧影响 [24]

评级情况 - 公司前次和本次主体、债项评级均为AA-，展望稳定，结果未调整[4] - 前次评级机构为联合资信，2024年6月19日评级[4] - 联合资信2025年5月29日出具跟踪评级报告[4] 债券发行 - 公司2024年度公开发行“龙星转债”[4] 公告信息 - 《跟踪评级报告》详见巨潮资讯网2025年5月29日公告[5][6]

业绩总结 - 2024年公司合并营业总收入43.55亿元，利润总额1.61亿元；2025年1 - 3月营业总收入10.61亿元，利润总额0.33亿元[27] - 2024年营业总收入同比增长1.95%，综合毛利率同比提高1.14个百分点；2025年1 - 3月，营业总收入同比增长6.04%，综合毛利率同比下降1.32个百分点[40] - 2024年营业总收入和营业成本同比分别增长1.95%和0.68%，营业利润率同比提高1.22个百分点[60] - 2025年一季度，营业总收入同比增长6.04%，利润总额同比下降0.99%[60] 用户数据 - 2024年公司主营产品国内、国外销售占比分别为86.07%和13.93%[48] - 2024年公司前五大客户销售额占比33.33%，上年为35.25%[48] 未来展望 - 未来募投项目产能释放，公司产销规模将扩大，信用水平有望保持稳定[12] 新产品和新技术研发 - 2024年公司攻克24项重要研发项目，累计投入研发经费1.87亿元[36] - 截至2024年底，公司累计获得国家专利授权110项，参与制定国家标准28项，行业标准2项，团体标准1项[15] 市场扩张和并购 - 2024年公司收购重庆龙星100%股权，交易对价为8687万元[37] 其他新策略 - “龙星转债”于2024年8月进入转股期，设置相关条款利于转股减轻偿债压力[11] 产能与产量 - 2024年公司炭黑产能由42万吨/年提升至62万吨/年[11] - 2024年公司炭黑产量同比增长14.36%至55.62万吨，销量同比增长12.70%至55.53万吨[15] - 2024年公司炭黑产量55.62万吨，白炭黑产量3.11万吨；2025年1 - 3月炭黑产量15.93万吨，白炭黑产量0.78万吨[45] 财务指标 - 2023 - 2025年3月合并口径现金类资产分别为10.02亿元、10.04亿元、11.08亿元[18] - 2023 - 2025年3月合并口径资产负债率分别为54.74%、58.25%、59.61%[18] - 2023 - 2024年公司本部口径资产负债率分别为48.75%、54.70%[18] - 2023 - 2024年公司本部口径全部债务资本化比率分别为43.57%、49.02%[18] - 2023 - 2025年3月合并口径流动比率分别为143.65%、240.87%、229.32%[18] - 2023 - 2024年公司本部口径经营现金流动负债比分别为0.61%、15.89%[18] - 截至2024年底，公司应收账款较年初增长15.85%至10.43亿元，占总资产的23.65%[16] - 截至2024年底，公司全部债务较上年底增长17.10%至20.61亿元，短期债务占比由年初的78.72%大幅下降至30.26%[56] - 截至2025年3月底，公司负债总额和有息债务较上年底分别增长7.50%和12.23%[56] - 2024年经营活动现金流转为净流出，现金收入比为83.32%，同比小幅提高[62] - 2025年一季度，经营活动现金净流出1.16亿元（上年同期为净流出1.32亿元）[63] 销售与收入 - 2024年炭黑板块收入40.39亿元，占比92.73%，毛利率8.72%；白炭黑收入1.52亿元，占比3.49%，毛利率35.12%；电及蒸汽收入0.92亿元，占比2.11%，毛利率59.38%；其他业务收入0.73亿元，占比1.67%，毛利率8.55%[41] - 2024年公司白炭黑收入同比增长8.09%，炭黑板块毛利率同比提高0.74个百分点，白炭黑产品毛利率同比提高6.03个百分点[40] - 2024年炭黑销量55.53万吨，同比增长12.70%；销售均价7273.55元/吨，同比下降11.01%[49] - 2024年白炭黑销量3.10万吨，同比增长2.40%；销售均价4905.64元/吨，同比增长5.56%[49] 项目进展 - 2025年4月1日公司公告募投项目山西龙星碳基新材料循环经济产业项目（一期）结项，资金使用完毕[29] - 碳基新材料项目一期工程计划总投资16.04亿元，截至2025年3月底已完成12.04亿元[52] 信用评级 - 联合资信维持公司主体长期信用等级和“龙星转债”信用等级为AA - ，评级展望为稳定[4][71] 股权结构 - 截至2025年3月底，公司注册资本和实收资本均为5.03亿元，实际控制人刘江山持股比例19.45%[27] 债券情况 - 截至2025年3月底，“龙星转债”发行规模7.5475亿元，债券余额7.5466亿元，转股价格5.92元/股，累计转股1.51万股[23][28] 人员变动 - 2024年公司董事、监事人员无变化，高级管理人员中董事会秘书发生变更[39] 供应商与采购 - 2024年公司采购原材料前五大供应商采购额占比30.81%，上年为32.94%[45] - 2024年煤焦油采购金额26.62亿元，同比增长6.27%；采购量70.78万吨，同比增长16.22%[47]

公司概况 - 公司证券代码为 002442，简称为龙星科技，债券代码为 127105，简称为龙星转债[1] 可转债转股 - 可转债转股起止时间为 2024 年 8 月 7 日至 2030 年 1 月 31 日[3] - 2025 年 5 月 30 日起至 2024 年度权益分派股权登记日暂停转股，登记日后首个交易日恢复[3] 转股价格调整 - 派送股票股利等不同情况有对应转股价格调整公式[6]