收入和利润 - 营业收入为10.61亿元，同比增长6.04%[5] - 营业总收入同比增长6.05%至1,061,046,267.41元[21] - 归属于上市公司股东的净利润为2858.12万元，同比增长5.10%[5] - 营业利润同比下降0.77%至34,252,015.99元[22] - 净利润同比增长5.08%至28,576,204.94元[22] - 基本每股收益同比增长4.30%至0.0582元[23] 成本和费用 - 研发费用同比增长48.37%，主要系研发投入增加[8] - 投资收益同比下降497.80%，主要系银行承兑贴现息增加[8] 现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为-1.16亿元，同比改善12.49%[5] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比增长39.85%，主要系销售回款增加[8] - 经营活动现金流入同比增长38.99%至845,982,677.13元[25] - 销售商品提供劳务收到现金同比增长39.85%至842,568,975.21元[25] - 经营活动现金流出小计为961,905,345.86元，同比增长29.8%[26] - 经营活动产生的现金流量净额为-115,922,668.73元，同比改善12.5%[26] - 投资活动现金流出小计为94,758,396.42元，同比减少74.8%[26] - 投资活动产生的现金流量净额为-94,614,158.42元，同比改善74.8%[26] - 筹资活动现金流入小计为416,290,000.00元，同比减少67.3%[26] - 筹资活动产生的现金流量净额为216,590,496.93元，同比减少73.3%[26] - 现金及现金等价物净增加额为6,048,707.65元，同比减少98.0%[26] - 期末现金及现金等价物余额为265,897,113.08元，同比减少54.7%[26] - 期末现金及现金等价物余额同比下降54.69%，主要系银行存款减少[8] - 公司货币资金期末余额为298,546,030.03元，较期初减少12,615,692.35元[17] 资产和负债 - 总资产为46.34亿元，较上年度末增长5.04%[5] - 在建工程同比增长120.05%，主要系工程项目投资增加[8] - 短期借款同比增长30.57%，主要系短期债务融资增加[8] - 公司应收账款期末余额为1,032,816,471.33元，较期初减少10,249,504.00元[17] - 公司存货期末余额为561,161,796.22元，较期初增加87,257,762.88元[17] - 公司短期借款期末余额为410,000,000元，较期初增加96,000,000元[18] - 公司应付账款期末余额为310,941,472.14元，较期初减少38,783,601.41元[18] - 公司流动资产合计期末余额为2,844,510,757.05元，较期初增加199,896,612.60元[17] - 公司非流动资产合计期末余额为1,789,157,453.47元，较期初增加22,499,576.83元[17] - 流动负债同比增长12.98%至1,240,400,150.26元[19] - 非流动负债同比增长3.41%至1,521,888,102.29元[19] - 负债合计同比增长7.50%至2,762,288,252.55元[19] - 归属于母公司所有者权益同比增长1.62%至1,870,785,036.39元[19] 公司治理和重大事项 - 公司控股股东刘江山持有股份97,897,902股，占比19.45%[12] - 公司完成收购中橡（重庆）炭黑有限公司100%股权[15] - 公司完成2024年向不特定对象发行可转换公司债券募投项目并结项[14] - 公司第一季度报告未经审计[28] - 2025年起首次执行新会计准则调整不适用[27]

会议基本信息 - 龙星科技集团股份有限公司于2025年4月23日召开2024年度股东会，会议采用现场投票与网络投票相结合的方式 [2][4][5] - 现场会议地点为河北省沙河市东环路龙星街1号公司会议室，由董事长刘鹏达先生主持 [5] - 会议通知于2025年4月2日通过《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》及巨潮资讯网发布 [3] 股东参与情况 - 参与表决股东总数214人，代表有表决权股份160,152,465股，占公司总股本31.8205% [6] - 现场参会股东40人，代表股份154,171,115股（占比30.6321%）；网络投票股东174人，代表股份5,981,350股（占比1.1884%） [7] - 中小投资者参与度较高，共205人参与表决，代表股份55,963,963股，占总股本11.1194% [8] 议案表决结果 - 全部12项议案均获通过，同意票比例均超过99.86% [9][10][11][12][13][14][16][17][18][19][20][21][22] - 利润分配预案获99.8739%高票通过，中小投资者同意率达99.6391% [14] - 董事、监事及高管薪酬议案因涉及关联交易，关联股东回避表决后仍获99.8554%同意票 [14] - 子公司担保相关议案通过率略低但仍超99.86%，其中为子公司提供担保议案获99.8603%同意 [21] 法律合规性 - 北京市天元律师事务所对会议进行全程见证，确认会议召集、召开程序及表决结果符合《公司法》《上市公司股东会规则》等法律法规 [23][29][32][33] - 律师认为出席人员资格、召集人资格合法有效，表决程序符合《公司章程》规定 [32][33]

参会股东情况 - 参加股东会股东及代表共214人，代表有表决权股份160,152,465股，占总股份数31.8205%[7] - 现场会议出席股东及代理人40人，代表有表决权股份154,171,115股，占总股份数30.6321%[7] - 网络投票股东174人，代表有表决权股份5,981,350股，占总股份数1.1884%[8] - 中小投资者205人，代表有表决权股份55,963,963股，占总股份数11.1194%[9] 议案表决情况 - 《龙星科技2024年董事会工作报告》同意票159,941,115股，占比99.8680%[10] - 《龙星科技2024年内部控制自我评价报告》中小投资者同意票55,756,613股，占比99.6295%[13] - 《龙星科技关于2024年度利润分配预案的议案》同意票159,950,515股，占比99.8739%[15] - 《龙星科技2024年董事、监事、高管人员薪酬的议案》中小投资者同意票54,147,813股，占比99.5949%[18] - 《董事会关于2024年度募集资金存放与使用情况的专项报告》同意票159,941,015股，占比99.8680%[21] - 《关于聘请2025年会计师事务所的议案》中小投资者同意票55,751,513股，占比99.6204%[22] - 议案1同意159,928,715股，占出席会议所有股东表决权股份总数99.8603%[25] - 议案1中小投资者同意55,740,213股，占出席会议中小投资者表决权股份总数99.6002%[25] - 议案2同意159,930,815股，占出席会议所有股东表决权股份总数99.8616%[26] - 议案2中小投资者同意55,742,313股，占出席会议中小投资者表决权股份总数99.6039%[26] - 议案1反对187,600股，占出席会议所有股东表决权股份总数0.1171%[25] - 议案1中小投资者反对187,600股，占出席会议中小投资者表决权股份总数0.3352%[25] - 议案2反对185,500股，占出席会议所有股东表决权股份总数0.1158%[26] - 议案2中小投资者反对185,500股，占出席会议中小投资者表决权股份总数0.3315%[26] - 议案1和议案2弃权均为36,150股，占出席会议所有股东表决权股份总数0.0226%[25][26] - 议案1和议案2中小投资者弃权均为36,150股，占出席会议中小投资者表决权股份总数0.0646%[25][26]

股东会信息 - 公司2025年3月31日决议召集2024年度股东会[4] - 股东会现场会议于2025年4月23日14:00召开，网络投票时间为同日9:15 - 15:00[5] - 出席股东会股东及代理人214人，持股160152465股，占比31.8205%[7] 议案表决情况 - 《龙星科技2024年董事会工作报告》同意票159941115股，占比99.8680%[12] - 《龙星科技2024年年度报告及其摘要》同意票159945115股，占比99.8705%[18] - 《龙星科技关于2024年度利润分配预案的议案》同意票159950515股，占比99.8739%[20] - 《龙星科技2024年董事、监事、高管人员薪酬的议案》非关联股东同意票152045715股，占比99.8554%[22] - 《龙星科技<2024年控股股东及其他关联方资金占用情况的专项说明>的议案》同意159939915股，占比99.8673%[24] - 《董事会关于2024年度募集资金存放与使用情况的专项报告》同意159941015股，占比99.8680%[26] - 《关于聘请2025年会计师事务所的议案》同意159940015股，占比99.8673%[29] - 《关于龙星科技2025年向银行申请综合授信额度的议案》同意159940515股，占比99.8677%[31] - 《关于龙星科技2025年为子公司提供担保的议案》同意159928715股，占比99.8603%[33] - 《关于子公司焦作龙星2025年为龙星科技提供担保的议案》同意159930815股，占比99.8616%[36] 其他 - 本次股东会表决程序、表决结果合法有效[38] - 公司本次股东会召集、召开程序符合规定，出席人员及召集人资格合法有效[39]

公司发展战略 - 持续加大技术研发投入，提升科创引领力；聚焦前沿技术，推进产业高质量发展；智能制造及装备升级，打造5G智慧工厂，提升运营效率；制定双碳目标，实现低碳发展战略；培育新质生产力，推进企业高质量发展 [2] 人才储备规划 - 目前拥有研发人员199名，形成技术创新人才梯队；未来继续引进高端技术人员，通过提供优良研发条件、实施股权激励计划等激励核心技术人员及研发人员 [3] 核心专利情况 - 2024年集中攻克24项重要研发项目；截至2024年，累计获得国家专利授权110项，涵盖炭黑反应炉、炭黑造粒、炭黑改性等核心技术领域 [3] 财务业绩 - 2024年实现营业收入43.55亿元，同比增长1.95%；净利润1.42亿元，同比增28.70% [3] 产能情况 - 截至2024年末，河北沙河、河南焦作、山西长治三大生产基地，炭黑产能达到62万吨/年，白炭黑3.5万吨/年 [3] 盈利增长驱动因素 - 山西龙星碳基新材料项目、智能装备制造项目及重庆炭黑项目的逐步投产和产能释放，利于扩大经营规模、丰富产品种类、扩充产能、完善产业链布局 [3] 行业形势 - 2024年炭黑行业上游原材料价格回落，供需紧张局面缓解，行业及上下游产业链呈现新形势和新变化 [4] 订单情况 - 公司订单充足，整体经营情况稳定，积极推进新老客户市场开拓 [4] 原材料价格管理 - 成立原料协调小组，及时做出市场预判和对策调整，优化采购节奏，控制采购成本，谋划原料油近区域长协资源，开发其他高性价比油品 [4] 数字化转型 - 多年来积极推进数字化转型，已取得一定成绩，预计未来几年内取得明显成效 [4] 行业未来前景 - 炭黑行业集中度将越来越高，行业布局更加科学化，未来胜出的企业更注重增加产品技术含量 [4] 可转债募投项目 - 山西龙星碳基新材料项目一期于2024年8月完工进入试生产，11月达到预定可使用状态，完全达产后将新增20万吨炭黑产能，提升整体毛利率 [4] 收购情况 - 收购中橡（重庆）炭黑有限公司，旨在优化区域布局、拓展西南市场并增强服务能力，填补西南地区市场空白，巩固炭黑行业头部地位 [4] 利润分配预案 - 《龙星科技关于2024年度利润分配预案的议案》将在2024年度股东会审议通过后实施 [2]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 2024年公司营收和归母净利润同比增加，炭黑价格价差略降但新产能释放带来增量，盈利能力略有提升 [8] - 2024Q4公司销售毛利率显著提升，未来随着新基地产能爬坡盈利能力有望进一步优化 [11] - 公司深耕炭黑主业积极扩产，新建与收购并行，各项目投产产能有望增至90.5万吨居全国第二，业绩有望增厚 [12] - 综合考虑产品价格价差情况调整盈利预测，预计2025 - 2027年营收和归母净利润增长，维持“买入”评级 [13] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 龙星科技2024年实现营业收入43.55亿元，同比增加1.95%；归母净利润1.42亿元，同比增加28.70% [6] - 2024Q4实现营收12.32亿元，同比+14.67%，环比+13.25%；归母净利润0.30亿元，同比+357.73%，环比-39.54% [7] 主要产品价格价差情况 - 2024年上游原料煤焦油价格震荡下跌，年均价格处近三年低位，炭黑全年均价及价差同比降低，均价8353元/吨，同比-884元/吨；煤焦油均价3997元/吨，同比-360元/吨；价差1758元/吨，同比-290元/吨 [8] - 2024Q4炭黑均价7874元/吨，同比-1578元/吨，环比-474元/吨；煤焦油均价3576元/吨，同比-841元/吨，环比-339元/吨；价差1973元/吨，同比-190元/吨，环比+86元/吨 [11] 公司财务数据 - 2024年销售费用0.27亿元，同比-9.40%；管理费用1.91亿元，同比+18.33%；研发费用0.39亿元，同比+37.60%；财务费用0.51亿元，同比+37.15%，主要系汇兑收益减少及可转债利息调整摊销所致 [9][10] - 预计2025 - 2027年营业收入分别为50.17、64.16、79.41亿元，归母净利润分别为2.19、3.11、3.98亿元，对应PE分别15、10、8倍 [13] 盈利预测和投资评级 - 综合考虑产品价格价差情况调整盈利预测，维持公司“买入”评级 [13]

业绩总结 - 2024年度公司营业收入为435,542.89万元[4] 财务状况 - 年末公司合并财务报表存货账面余额为47,598.73万元[6] - 年末公司存货跌价准备金额为208.32万元[6] 审计相关 - 审计认为2024年财报按准则编制，公允反映情况[1] - 审计将收入确认和存货跌价准备计提列为关键事项[4][6]

委托理财安排 - 公司使用闲置自有资金买理财额度不超5亿，可滚动使用[3] - 决议有效期1年，自2025年第一次董事会会议通过起[4] - 购买产品期限不超12个月，需安全性高、流动性好[6] 实施与监督 - 与合格机构合作，财务负责人组织实施[12] - 财务分析跟踪，审计部监督并汇报[12] 风险与原则 - 投资有市场波动等风险[10] - 按“规范运作”等原则开展理财[11]

内部控制责任 - 建立健全和评价内部控制有效性是公司董事会责任[2] - 注册会计师对财务报告内部控制有效性发表审计意见并披露非财务报告重大缺陷[3] 内部控制情况 - 公司2024年12月31日在重大方面保持有效财务报告内部控制[5] - 内部控制有固有局限性，推测未来有效性有风险[4] 审计事项 - 审计公司2024年12月31日财务报告内部控制有效性[1]

财务审计 - 审计龙星科技集团2024年度财务报表，2025年3月31日出具审计报告[2] 关联资金审核 - 审核2024年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表[2] - 认为汇总表如实反映2024年度情况，符合相关规定[4] 报告用途 - 专项审核报告供公司报送2024年年报披露用[4]