鸡种介绍 - 益生 909 是公司新研发小型白羽肉鸡，纯种纯系配套，产肉率高、肉品好、抗病力强、成活率高，适合多种饲养方式，可替代三黄鸡屠宰加工，相比 817 肉杂鸡可提前两到三天出栏 [2] - 利丰白羽肉鸡净化好、抗病力强、成活率高、料肉比低、出栏体重大，2018 年 12 月引进，2019 年 7 月首批父母代肉种鸡上市，25 周中产蛋率达 5%，28 周进入高峰，周产蛋率高者可达 88 - 89%，2020 年 2 月首批商品肉鸡雏投放市场，总体平均肉鸡欧指为 412.37 [3] 苗价分析 - 供给端：2020 年行情不好时，白羽肉鸡行业去掉部分产能 [3] - 需求端：商品鸡养殖场规模扩大，2020 年屠宰产能扩张快，带动鸡苗需求增加，商品代鸡苗价格保持相对高位 [3] 种猪情况 - 公司原种猪养殖有二十多年经验，种猪在连续 7 年山东省种猪测试中获 5 次第一和 2 次第二，2013 年被认证为国家生猪核心育种场 [3] - 目前能繁种猪存栏近 5000 头，预计今年引进 3000 头丹系种猪和 3000 头法系种猪，全部投产后，原种猪能繁母猪存养规模达 18000 头，祖代种猪能繁母猪存养规模达 25000 头，未来计划成为国内种猪头部企业 [3] 肉鸡规划 - 2021 年公司白羽肉鸡商品鸡苗预计产量 5 亿余羽，已连续多年快速增长 [4] - 十四五规划：白羽肉鸡商品鸡苗和益生 909 鸡苗年销量合计 10 亿羽 [4]

白羽肉鸡行情 - 近几个月商品鸡苗价格上涨，需求端因2020年屠宰产能增加带动鸡苗需求增加，供给端因2020年行情不好行业自我调节去掉部分产能，导致鸡苗供应满足不了中游屠宰产能需求 [2] - 近几个月父母代鸡苗价格上涨，因行业规模化程度提高，父母代大型养殖企业扩产能，市场对父母代鸡苗需求增加，祖代种鸡产能跟不上父母代场家扩张速度，目前报价70元/套，6月份报价80元/套 [2][3] - 从长期看，国内鸡肉消费占比将进一步提高，2019年中国人均鸡肉消费量为12.01公斤，连续5年增长，相较于美国46公斤、欧盟22公斤、日本40公斤、台湾地区30公斤仍有增长空间，且鸡肉特点受消费者青睐，白羽鸡肉未来增长空间巨大 [3] 公司产能情况 - 公司4月产能下降，因存栏种鸡周龄不同，周龄大的种鸡即将淘汰，周龄小的种鸡尚未开产，5月起小周龄种鸡陆续开产，产能将提升 [3] 公司种猪及种猪项目 - 公司在原种猪养殖方面有二十多年经验，种猪在连续7年山东省种猪测试中获5次第一和2次第二，2013年被认证为国家生猪核心育种场，种猪口碑好且供不应求 [3] - 各地新建猪场增加，市场对种猪需求量将增加，二元母猪每年淘汰更新率约为40%，行业将优化母猪群体结构，淘汰三元母猪，国内高质量种猪稀缺，优质种猪市场需求大 [3] - 自2018年起公司管理层提出大力发展种猪产业，种猪项目全部投产后，原种猪能繁母猪存养规模达18,000头，祖代种猪能繁母猪存养规模达25,000头，种猪产能将逐步释放，未来计划成为国内种猪头部企业 [3] 非公开发行股票 - 公司成立三十多年，以高代次畜禽种源供应为核心竞争力，本次非公开发行股票用于扩展种鸡和种猪等项目，已通过股东大会审议，中介机构准备申请材料，尚未报至中国证监会审核 [3][4]

产品优势 - 利丰白羽肉鸡净化好、抗病力强、成活率高、料肉比低、出栏体重大，抗病力强是显著竞争优势 [2] - 益生 909 小型白羽肉鸡产肉率高、肉品好、抗病力强、成活率高，适合多种饲养方式，可替代三黄鸡，比 817 肉杂鸡提前两到三天出栏，经济效益显著 [4] 生产问题 - 球虫病引起的肠道病对平养影响大，导致产蛋率低、死亡率高，对父母代鸡影响更大 [2] 产能规划 - 2020 年商品鸡苗产能 4.7 亿羽，2021 年预计产能 5 亿余羽，下半年产量增加，十四五规划白羽肉鸡商品鸡苗和益生 909 鸡苗年销量合计 10 亿羽 [3] - 目前能繁种猪存栏近 5000 头，预计今年引进 3000 头丹系种猪和 3000 头法系种猪，种猪项目全部投产后，原种猪能繁母猪存养规模达 18000 头，祖代种猪能繁母猪存养规模达 25000 头 [3] 价格分析 - 2020 年行情不好时白羽肉鸡行业去掉部分产能，屠宰产能扩张快，鸡苗供应满足不了屠宰产能需求，带动鸡苗需求增加，价格上涨 [3] - 6 月份因农忙等季节性因素商品代鸡苗价格回调，目前公司鸡苗订单紧俏，下半年行情预期看好 [3] 客户情况 - 公司主要客户为集团客户、一条龙企业及单批次 30 万以上的大型养殖场，商品鸡苗产量逐年提升，客户数量减少，行业规模化养殖程度更高 [3] 种猪成绩 - 公司种猪在连续 7 年的山东省种猪测试中，获得 5 次第一和 2 次第二，2013 年被认证为国家生猪核心育种场 [3] 农牧设备 - 公司农牧设备由控股子公司山东四方新域农牧设备有限公司生产，是交钥匙工程公司，有总承包资质，家兔养殖设备占领国内高端市场 60%以上，畜禽舍环境控制业务领先，近两年业务快速增长 [4] - 畜禽舍热回收器可实现热回收节能，山东地区冬季鸡舍可零供暖，祖代肉种鸡舍（1 万套规模）一个采暖季可节省标准煤 60 吨，减少二氧化碳排放 180 吨，约 3 年省出成本，长期可降低饲养成本、减少有害气体排放、缓解环保压力 [4]

鸡产品相关 - 利丰白羽肉鸡抗病力强、成活率高、料肉比低，腿肉和翅肉出肉率高，公司对外销售的大型白羽肉鸡苗为利丰鸡苗，受客户青睐 [2] - 益生909是新研发的小型白羽肉鸡，由三系配套而来，中试已结束，正在申报品种认定，产肉率高、肉品好、抗病力强、成活率高，适合多种饲养和加工方式，相比817肉杂鸡可提前两到三天出栏，经济效益显著 [2][3] - 公司鸡苗供不应求，父母代种鸡价格逐月提升，商品代鸡苗订单已预定到7月 [3] 种猪相关 - 公司在原种猪养殖方面有二十多年经验，连续7年在山东省种猪测试中获5次第一和2次第二，2013年被认证为国家生猪核心育种场，主要对外销售原种猪，口碑好且供不应求 [3] - 二元母猪每年淘汰更新率约为40%，行业需优化母猪群体结构，淘汰三元母猪，国内优质种猪稀缺，市场需求大，下游养猪场规模化程度提高倒逼上游企业扩大养殖规模 [3] - 今年公司已从丹麦引进1300头原种猪，预计还将引进3000头丹系种猪和3000头法系种猪，产能逐步释放以满足大型养殖场需求 [3] - 公司种猪主要被大客户订走，因销售数量基数小，短时间难满足单个订单需求，客户出于生物安全考虑集中运走种猪，导致月均销售数量不均衡 [3] 消费市场相关 - 猪肉消费以家庭为主，鸡肉消费以团餐、快餐为主，鸡肉因高蛋白、低脂肪等特点受各年龄段消费者青睐，鸡肉替代猪肉是长期趋势，未来鸡肉消费增长空间大 [4] 农牧设备相关 - 公司农牧设备由控股子公司山东四方新域农牧设备有限公司生产，该公司是交钥匙工程公司，有总承包资质，家兔养殖设备占领国内高端市场60%以上，在畜禽舍环境控制业务处于行业领先水平，近两年业务快速增长，营业收入大幅增加 [4] 股票相关 - 公司本次非公开发行股票事项已通过股东大会审议，中介机构正在准备申请材料，尚未报至中国证监会审核 [4]

公司概况 - 公司成立于1989年，是农业产业化国家重点龙头企业，集畜禽良种引进繁育、种雏推广、农牧设备生产等多业务于一体 [2] 核心竞争力 - 以高代次畜禽种源供应为核心竞争力，是我国祖代白羽肉种鸡龙头企业和外销白羽肉雏鸡数量最多的公司 [3] 养殖业务 白羽肉鸡养殖 - 种鸡饲养场分布于山东、黑龙江、河北、江苏和安徽等省市 [3] 原种猪养殖 - 有二十多年经验，种猪在山东省种猪测试中7年获5次第一和2次第二，2013年被认证为国家生猪核心育种场 [3] - 种猪场分布于山东、河北、黑龙江和山西，选择养猪少的地方利于防疫 [3] - 种猪项目全部投产后，原种猪能繁母猪存养规模达18,000头，祖代种猪能繁母猪存养规模达25,000头，未来计划成为国内种猪头部企业 [3] 农牧设备业务 - 由控股子公司山东四方新域农牧设备有限公司生产，是交钥匙工程公司和有总承包资质的公司之一，可承接大型项目 [5] - 家兔养殖设备占领国内高端市场60%以上，在畜禽舍环境控制业务处于行业领先水平，业务扩展快 [5] 奶牛养殖及乳品业务 - 2000年起子公司山东荷斯坦奶牛繁育中心有限公司从美国、澳大利亚引进高产荷斯坦奶牛进行良种繁育 [5] - 子公司烟台益生源乳业有限公司采用巴氏杀菌工艺加工自家原奶成多种乳制品供应胶东市场，受消费者喜爱 [5]

公司概况 - 公司成立于1989年，前身为烟台外贸种禽公司，是农业产业化国家重点龙头企业 [2] - 以高代次畜禽种源供应为核心竞争力，是我国祖代白羽肉种鸡龙头企业和外销白羽肉雏鸡数量最多的公司 [2] - 种鸡饲养场分布于山东、黑龙江等多个省市，原种猪养殖积累二十多年经验，2013年被认证为国家生猪核心育种场 [2] - 已有3个种猪场投入使用，种猪项目全部投产后，原种猪能繁母猪存养规模达18,000头，祖代种猪能繁母猪存养规模达25,000头，未来计划成为国内种猪头部企业 [3] 行业趋势 - 2010 - 2020年我国禽肉占总肉类比例从20.9%上升至31%，2014年受H7N9流感影响小幅下降，2018年以来受非瘟猪瘟影响较大提升，总体呈上升趋势 [4] - 鸡肉因高蛋白等特点受消费者青睐，替代猪肉是长期趋势，未来消费增长空间大 [4] - 我国人均猪肉消费量呈下降趋势，2018年非洲猪瘟后更明显，未来5 - 10年猪肉占肉类消费比重将继续下降，但仍是主要消费肉类 [5] 产品介绍 利丰种鸡 - 具有净化好、抗病力强等优势，公司单批次引种规模大，可满足大型种鸡饲养企业对种鸡的同质化需求 [7] - 公司持续开展疫病净化工作，拥有多项示范场称号 [7] 益生909小型白羽肉鸡 - 是新研发的小型白羽肉鸡，纯种纯系配套，性能可稳定遗传给后代 [7] - 产肉率高、肉品好等，适合多种饲养方式和屠宰加工，替代三黄鸡经济效益显著 [7] 公司规划 - 2021年商品代白羽肉鸡苗预计产量5亿余羽，已连续多年快速增长 [7] - 十四五规划商品代白羽肉鸡苗和益生909鸡苗年销量合计10亿羽 [7] 其他业务 农牧设备 - 由控股子公司山东四方新域农牧设备有限公司生产，是交钥匙工程公司，有总承包资质 [7] - 家兔养殖设备占领国内高端市场60%以上，畜禽舍环境控制业务处于行业领先水平 [7] 奶牛养殖及乳品 - 子公司山东荷斯坦奶牛繁育中心自2000年从美国、澳大利亚引进高产荷斯坦奶牛进行良种繁育 [7] - 子公司烟台益生源乳业有限公司采用巴氏杀菌工艺加工自家原奶成多种乳制品供应胶东市场，受消费者喜爱 [7]

公司基本信息 - 证券代码 002458，证券简称益生股份，公司为山东益生种畜禽股份有限公司 [1][2] - 2021 年 11 月 16 日 14：00 - 16：00 参加“山东辖区上市公司 2021 年度投资者网上集体接待日活动”，采用网络远程方式与投资者沟通 [2] 公司财务与资产情况 - 截止 21 年前三季度，公司总资产规模 56.05 亿元，应收账款账面价值为 4247 万元，占流动资产的比例为 4.78% [3] - 2020 年公司前五名客户合计销售金额是 3.77 亿元，占年度销售总额的比例是 21.51% [4] 公司业务相关情况 鸡苗业务 - 鸡苗价格受供求关系等多种因素影响，目前已逐步回升，无明显季节性特点，销售价格随行就市，销量和单价无直接相关性 [2][4] - 鸡苗成本受饲料价格、人工费用等多种因素影响，商品代鸡苗全部在国内销售 [4] 有机肥业务 - 下属子公司山东益生生物肥料科技有限公司对畜禽场区粪便污染物生物发酵加工成有机肥，开发出水溶肥等四大系列产品 [3] 种鸡进口业务 - 进口种鸡享受关税零税率和增值税减免政策优惠 [3] 行业情况 白羽肉鸡行业 - 行业体量进一步增长、资源加速整合、种鸡育种水平将进一步提升 [3] 生猪行业 - 发展趋势为规模化、标准化、智能化养殖水平不断提升，行业对优质种猪需求较大 [3] 公司核心竞争力与规划 - 以“高代次畜禽种源供应”为核心竞争力，通过种鸡、种猪双轮驱动提高抵御风险和盈利的能力 [4] - 十四五规划白羽肉鸡商品鸡苗和益生 909 鸡苗年销量合计 10 亿羽 [5] 公司品种相关情况 益生 909 小型白羽肉鸡 - 已通过国家畜禽遗传资源委员会审定、鉴定，处于公示期 [5] - 是纯种纯系配套，可优化性能并稳定遗传，产肉率高、肉品好、抗病力强、成活率高，适合多种饲养和加工方式，能替代三黄鸡，比 817 肉杂鸡提前两到三天出栏，经济效益显著，祖代和曾祖代完全自主可控 [5][6] 利丰种鸡 - 新品系白羽肉鸡，在产蛋率、料肉比方面有明显竞争优势，抗病力强，成活率高 [5] 其他情况 - 公司董监高所持高管锁定股，任职期间每年年初按所持公司股份的 25% 解除限售 [5] - 限电限产政策对屠宰场产能有影响，传导至商品鸡养殖和鸡苗销售，随着政策缓解，鸡苗行情预期恢复正常 [5] - 鸡肉替代猪肉是长期趋势，未来鸡肉消费增长空间巨大 [5]

公司基本情况 - 公司成立于1989年，以高代次畜禽种源供应为核心竞争力，是我国乃至亚洲最大的祖代肉种鸡养殖企业，祖代肉种鸡饲养规模连续十多年居全国第一，约占国内市场1/3份额，商品代鸡苗外销量国内最多 [2] - 公司饲养利丰新品系，具有种源净化程度高、抗应激能力强等优势，实施种源净化战略，通过多项疫病净化评估验收 [2][3] - 公司自主研发的益生909小型白羽肉鸡获国家畜禽新品种认定，产肉率高、肉品好、抗病力强等，经济效益显著 [3] - 公司在原种猪养殖方面有二十多年经验，近7年山东省种猪质量检测评比中5年获一等奖，2年获二等奖，2013年获“国家生猪核心育种场”荣誉 [3] 祖代鸡引种情况 - 因美国航班停航和国外禽流感频发，预计今年我国祖代种鸡引种量下降，2021年1 - 4月我国祖代种鸡引种量/更新量为45万套，今年低于去年同期 [3][4] 鸡苗价格情况 - 2021年第三季度至2022年一季度商品代鸡苗价格低迷，2022年3月下旬以来呈上涨趋势，4月下旬稳定在3元/只以上，4月销售均价较3月翻倍，目前父母代种鸡价格较4月也已上涨 [4] 公司鸡苗订单情况 - 公司五、六月鸡苗已预定完毕，七月80%的鸡苗已预定完，下游企业对商品代鸡苗需求旺盛 [4] 饲料价格影响 - 饲料价格上涨对下游商品代养殖户成本影响较大，对公司影响较小，公司养殖效率提升均摊了养殖成本 [4] 下半年白羽肉鸡市场行情 供给方面 - 商品代鸡苗低价位使社会淘汰种鸡数量增多，换羽鸡数量减少，鸡苗供给量下降，行业去掉部分产能 [4] - 美国和法国等发生禽流感，预计今年祖代鸡进口量减少 [4] 需求方面 - 疫情好转，旅游及餐饮业恢复，鸡肉消费需求增加，带动鸡苗价格上涨 [5] - 4月下旬以来生猪价格上涨，目前约为15元/千克，环比3月上涨20.0%以上，猪肉价格上行带动鸡肉价格和鸡苗价格上涨 [5] - 白羽肉鸡产业节粮节地节水，鸡肉“一高三低”符合健康消费理念，鸡肉消费占比逐年增加 [5] - 生活节奏加快推动外卖和预制菜品发展，带动鸡肉消费和商品代鸡苗需求增加 [5] 总体预判 - 供给减少加上需求恢复，今年下半年行情要好于上半年 [5]

公司概况 - 公司成立于1989年，是农业产业化国家重点龙头企业，集多种业务于一体 [2] - 以高代次畜禽种源供应为核心竞争力，是亚洲最大祖代肉种鸡养殖企业，祖代肉种鸡饲养规模连续十多年居全国第一，约占国内市场1/3份额，商品代鸡苗外销量国内最多，约占国内市场1/10份额 [3] - 饲养利丰新品系，自主研发的益生909小型白羽肉鸡获国家畜禽新品种认定，是山东省首个通过国家认证的小型白羽肉鸡品种 [3] 行业问题解答 祖代鸡引种 - 国外禽流感频发使国内种源进口充满不确定性，因美国航班停航，今年五六月从美国引进祖代种鸡计划或暂时中断，恢复时间依禽流感和航班情况判断 [3] 鸡苗价格上涨原因 - 商品代鸡苗长时间价格低迷，白羽肉鸡行业自我调节，去产能速度加快 [3] - 各地疫情“动态清零”政策实施，企业用工恢复，消费需求提升，鸡肉和毛鸡价格上涨，带动养殖户补栏积极性和鸡苗需求增加，2022年3月下旬以来商品代鸡苗价格呈恢复性上涨，4月下旬稳定在3元/只以上，4月销售均价较3月翻倍 [3] 益生909小型白羽肉鸡优势及销售情况 - 由三系配套而来，性能稳定遗传，具有疫病净化好、抗病力强等优势，适合多种加工方式，可替代三黄鸡 [3] 鸡苗需求增长因素 - 生猪产能调节，猪肉价格上行带动鸡肉和鸡苗价格上涨 [4] - 白羽肉鸡产业节粮节地节水，鸡肉“一高三低”符合健康消费理念，消费占比逐年增加 [4] - 生活节奏加快推动外卖和预制菜品发展，带动鸡肉和商品代鸡苗需求增加 [5] 种猪项目建设期 - 种猪场建设期为2年，建成后逐步达产 [5] 公司发展规划 - 2021年东营益生和山东益仙两个子公司投产，预计2022年商品代鸡苗销量5亿余只，父母代种鸡外销量高于去年 [5] - 十四五规划商品代白羽肉鸡苗和益生909鸡苗年销量合计10亿羽，种猪方面计划成为国内种猪育种头部企业 [5]

公司基本情况 - 公司成立于1989年，以高代次畜禽种源供应为核心竞争力，是我国乃至亚洲最大的祖代肉种鸡养殖企业，祖代肉种鸡饲养规模连续十多年居全国第一，约占国内市场1/3的份额，商品代鸡苗外销量国内最多 [3] - 公司大力实施种源净化战略，通过农业农村部“国家级禽白血病净化场”复核评估，成为第一批国家级动物疫病净化场 [3] - 2021年，公司牵头承担的科技部“十三五”重点研发计划项目完成课题结题验收，新进入国家肉鸡产业体系，成为“烟台综合试验站”，是我国国家肉鸡产业的21个综合试验站之一 [3] - 公司牵头申报的山东省重点研发计划进入实施研究阶段，还是山东省首批省级鸡白痢净化市示范场等 [3] - 公司自主研发的小型白羽肉鸡益生909已获得国家畜禽新品种认定，由三系配套而来，月产量约为500万只，订单已定至7月底 [3][4] 行业与市场情况 - 每年6月鸡苗价格会短暂下跌，受农忙、高温降低养殖密度等季节性因素影响 [4] - 2022年1 - 5月，祖代鸡更新数量同比下降近20%，父母代雏鸡供应量和商品代雏鸡供应量同比下降均超过10% [4] - 5月份我国未从美国进口祖代白羽肉鸡，更新量为0，预计本月仍不能进口，后期进口要看航班通航情况，且因国外禽流感，祖代鸡进口手续办理存在困难 [4] 公司产能相关 - 公司产能提升原因：2021年下属东营益生种禽、山东益仙种禽公司投产；利丰新品系种鸡性能提升；部分场区由平养改为笼养，养殖效率提升 [4] - 2021年东营益生种禽、山东益仙种禽投入使用，产能陆续释放，2022年商品代鸡苗销量较上年会增加，目前公司父母代鸡苗和商品代鸡苗外销量国内最多 [5] 公司发展规划 - 公司实施2022年员工持股计划，参与人员包括公司董事、监事、高管及中层骨干人员，资金来源为已提取的激励基金，目的是调动员工积极性等 [5] - 公司十四五规划：商品代白羽肉鸡苗和益生909鸡苗年销量合计10亿羽；种猪方面，未来计划成为国内种猪育种头部企业 [5]