公司概况 - 公司成立于1989年，以高代次畜禽种源供应为核心竞争力，是我国乃至亚洲最大的祖代肉种鸡养殖企业，祖代肉种鸡饲养规模连续十多年居全国第一，约占国内市场1/3份额，商品代鸡苗外销量国内最多 [2] - 公司饲养利丰新品系，具有种源净化程度高、抗应激能力强等优势，实施种源净化战略，通过多项认证，自主研发的益生909小型白羽肉鸡获国家畜禽新品种认定 [2][3] - 公司在原种猪养殖方面有二十多年经验，近7年山东省种猪质量检测评比中5年获一等奖、2年获二等奖，2013年获“国家生猪核心育种场”称号，目前黑龙江祖代场、山西和山东威海原种猪场正在建设 [3] 行业与市场情况 - 我国人均禽肉消费量占总肉类比例从2010年的20.9%上升至2021年的26.8%，但较美国、欧盟和日本仍有增长空间 [3] - 自去年下半年市场低迷，社会淘汰种鸡增多、换羽鸡减少，鸡苗供给下降，3月下旬鸡苗价格逐步上涨，公司商品鸡苗报价超3元/只，订单已定到8月底，6月受季节性因素影响价格会短暂下跌 [3] - 国外禽流感频发、航班停航，5月我国未进口祖代白羽肉鸡，祖代更新数同比降低近两成，未来祖代种鸡进口量将减少，鸡苗供给下降 [3][4] - 前期疫情影响消费需求，随着疫情好转，团膳、餐饮恢复，需求增加带动鸡肉和鸡苗价格上涨，猪肉价格上涨也利好鸡苗价格 [4] 公司业务相关问题解答 种鸡业务 - 因航班停航，5月未从美国进口祖代白羽肉鸡，科宝种鸡5月也未引种，预计6月仍不能从美国进口，7月能否进口取决于航班通航情况，且因国外禽流感，祖代鸡进口手续办理有困难 [3] - 公司白羽肉鸡品种为“利丰”种鸡，优势是抗病性强、成活率高、全程产雏数多 [4] - 去除自用部分，公司父母代销售量市场占比约为20% [4] 种猪业务 - 借鉴白羽肉鸡发展模式，先拓最上游原种猪，再拓祖代种猪，再向二元发展，争取做到国内种猪头部企业 [4] - 目前销售原种猪，丹系种猪价格约6000多元/头，法系种猪价格约3000多元/头 [4] 鸡苗定价 - 益生909参考817鸡苗定价，817鸡苗低于1元/羽时，909定价为1.4元/羽，高于1元/羽时，909定价比817高0.4元/羽，公司会根据市场需求适当调整 [5] 饲料成本 - 2022年第一季度饲料原材料价格因俄乌战争达最高水平，豆粕高点超5000元/吨，现在4000多元/吨，成本相比一季度下降 [5] - 公司位于产业链上游，饲料原材料价格上涨对成本影响较小，养殖模式调整和种鸡性能提升减轻了成本上涨影响 [5] 强制换羽 - 行业通常在行情好时换羽，行情低迷时是否换羽取决于养殖户对后期行情的博弈心态 [5]

公司经营数据 - 父母代鸡苗年销量1000多万套，商品代鸡苗年销量5亿多只 [3] - 父母代种鸡存栏规模有500多万套 [3] - 烟台和黑龙江种猪基地满负荷生产年销售原种猪数量可达4万余头 [4] - 2021年全国商品代白羽肉鸡出栏量达65.32亿只 [3] 价格与市场情况 - 公司鸡苗销售价格随行就市，实际成交价格与报价略有差异，明日商品代鸡苗报价4.7元/只，较第三季度价格大幅提升，11月公司父母代鸡苗销售单价较10月已大幅上涨 [2][3][4][6] - 目前父母代种鸡雏鸡和商品代雏鸡价格较三季度已有提升 [3] 行业与市场预期 - 预计2023年行业景气度较高，四季度及明年行业景气度较高 [2][5][6][7] 技术与品种创新 - 自主研发的益生909小型白羽肉鸡已获得国家畜禽新品种认定，成为山东省首个通过国家认证的小型白羽肉鸡品种 [5] 防疫与应对措施 - 面对猪周期波动，通过加强生物安全防控，提高生产效率，降低生产成本等措施应对 [3] - 针对欧美禽流感及冬季禽类疾病高发，严格执行防疫措施，包括养殖场区选址布局按生物安全要求、实行分散布局和批次管理、建立严格防疫管理制度、场区封闭式管理、按国家规定免疫禽流感疫苗、安装驱鸟设备和防鸟网等 [4][6][7] - 对于非洲猪瘟防疫，严格执行防疫措施，养殖场区选址布局按生物安全要求，建立严格防疫管理制度，场区封闭式管理 [7] 引种与生产建设 - 目前海外引种受禽流感影响，明年海外引种数量未知，受国际航班停航和国外禽流感影响，自今年五月以来我国从国外引种量较少，公司正积极推进四季度祖代种鸡的引种工作，从国外引种祖代鸡通过空运形式运输到国内 [5][6][7] - 有4个种猪场在建，将于明年年底建成 [4] 公司战略与发展 - 始终以高代次畜禽种源供应为核心竞争力，未来通过种鸡和种猪双轮驱动，提高抵御风险和盈利的能力 [5][6][7][8] 融资与资金安排 - 2022年非公开发行股票事宜已通过股东大会审议，正积极推进，除增发筹措资金外，开展多种融资渠道进行筹资，如银行贷款、引进项目基金投资、开展融资性售后回租业务等 [5][7] 其他问题解答 - 商品鸡苗到商品毛鸡出栏大约42天 [6] - 公司商品代鸡苗成本构成主要包含饲料成本、人工成本、燃料动力、折旧摊销和制造费用 [5] - 公司与供销社无合作 [3] - 公司严格按照深交所相关要求进行信息披露，不存在应披露而未披露的信息 [8] - 公司已制定《未来三年（2022 - 2024年）股东回报规划》，会遵循重视对股东合理投资回报并兼顾公司可持续发展原则制订利润分配方案 [7] - 股价受宏观经济环境、行业发展状况、公司经营情况、二级市场博弈及未来成长空间等多种因素综合影响 [7]

公司信息 - 证券代码为 002458，证券简称为益生股份，公告编号为 2022 - 086 [1] - 公司全称为山东益生种畜禽股份有限公司 [2] 活动目的 - 加强与投资者互动交流，构建和谐投资者关系，提高公司透明度、规范运作和治理水平 [2] 活动信息 - 由山东证监局和山东上市公司协会联合举办，在深圳市全景网络有限公司提供的网上平台以网络远程方式举行 [2] - 投资者可登录全景网“投资者关系互动平台”（http://ir.p5w.net/）参与 [2] - 网上互动交流时间为 2022 年 11 月 16 日（星期三）下午 14:00 - 16:00 [2] 参与人员 - 公司董事会秘书、副总裁兼财务总监林杰先生、证券事务代表李玲女士 [2] 公告信息 - 公告发布时间为 2022 年 11 月 12 日 [2]

公司概况 - 公司成立于1989年，以高代次畜禽种源供应为核心竞争力，是我国乃至亚洲最大的祖代肉种鸡养殖企业，祖代肉种鸡饲养规模连续十多年居全国第一，约占国内市场1/3的份额，商品代鸡苗外销量国内最多 [2][3] - 自主研发的益生909小型白羽肉鸡获国家畜禽新品种认定，是山东省首个通过国家认证的小型白羽肉鸡品种 [3][4] 行业困境 - 2022年第一季度，新冠疫情及封控措施影响消费及白羽肉鸡产业链运行，中小企业停产、停孵、提前淘汰种鸡，屠宰场开工率低，养殖户补栏意愿低，雏鸡需求下降，种鸡企业损失加重 [3] - 国外地缘局势冲突致豆粕等饲料原料价格短时间大幅上涨，增加公司养殖成本 [3] 公司优势 - 持续开展种源净化战略，在祖代、父母代种鸡场开展疫病净化工作，确保种源健康，产品质量获市场高度认可，溢价较高 [3] - 先后获中国首家白羽肉鸡国家级禽白血病净化场等多项荣誉称号 [3] 引种情况 - 2022年5 - 7月，因航班停航未从美国进口祖代白羽肉鸡，8月进口量不大，8月下旬航班熔断措施影响将持续到9月底，预计今年我国祖代种鸡更新量同比下降约三成 [3] 种鸡相关问题 - 种鸡性能需看商品代鸡性能，且销售渠道搭建漫长艰难，国产种鸡放量待检验 [3] 成本情况 - 鸡苗成本很大部分来自饲料成本，饲料价格一季度涨至高点后呈下降趋势，未来鸡苗成本将随饲料成本下降 [3][4] - 商品鸡养殖环节，饲料成本约占总成本的七成；种鸡养殖环节，饲料成本约占四成 [4] 益生909情况 - 由三系配套而来，可优化性能并稳定遗传，克服传统817小型肉鸡多项缺点，重点性能指标全面提升，适合多种饲养方式和加工方式，达相同体重可提前三到五天出栏，经济效益显著 [4] - 定价参考817鸡苗，817低于1元/羽时，909定价1.4元/羽；817高于1元/羽时，909根据市场需求调整定价，因性能优势明显，市场供不应求，比817高约0.7元/羽 [4] - 现在月产量约500万羽，今年总产量约7000万羽，配套1.5亿羽孵化场已建成，未来将建配套种鸡场，后期将通过租赁或收购等方式增加产能，预计到十四五末期产量将增至3亿多羽 [4] 行情预判 - 供给方面：2022年1 - 7月我国祖代白羽肉种鸡更新量同比下降23.5%，父母代肉雏鸡供应量同比下降7.5%，商品代雏鸡供应量同比降低12%，8月下旬航班熔断措施影响9月祖代鸡进口量，预计1 - 9月祖代种鸡更新量同比下降更多，下半年鸡苗供给减少 [4][5] - 需求方面：疫情好转，航空机场、旅游酒店和餐饮业恢复带动鸡肉和鸡苗价格上涨；猪肉价格上涨利好鸡苗价格；年轻一代和老年人注重健康促进鸡肉消费增长；生活节奏加快推动外卖和预制菜品发展，带动商品代鸡苗需求增加 [5] - 总体预判：今年下半年白羽肉鸡苗市场行情将明显好于上半年 [5]

公司基本情况 - 公司成立于1989年，是农业产业化国家重点龙头企业，下设40余家全资及控股子公司及分公司 [3] - 是我国乃至亚洲最大的祖代白羽肉种鸡养殖企业，祖代肉种鸡饲养规模连续十多年居全国第一，约占国内市场1/3的份额，商品代鸡苗外销量约占国内市场1/10的份额 [3] - 种鸡饲养场分布于山东、黑龙江、河北、江苏和安徽等省市 [3] - 实施种源净化战略，拥有多项国家级荣誉 [3] 行业发展趋势 - 2010 - 2021年我国禽肉占总肉类的比例从20.9%上升至26.78%，人均禽肉消费量继续增加，未来禽肉所占比重将进一步提高 [4] 产品介绍 利丰种鸡 - 具有净化好、抗病力强、成活率高、料肉比低、出栏体重大等优势，单批次引种规模大，可满足大型种鸡饲养企业对种鸡的同质化需求 [4] 益生909小型白羽肉鸡 - 已获得国家畜禽新品种认定，纯种纯系配套，性能可稳定遗传 [4] - 产肉率高、肉品好、抗病力强、成活率高，适合多种饲养方式，适合屠宰加工，相比817肉杂鸡可提前两到三天出栏 [4] - 目前月产销量约500万只，预计2022年产销量7000多万只 [4][6] - 参考817鸡苗定价，定价比817高约0.7元/羽，市场供不应求 [6] 生产规模 - 2022年商品代白羽肉鸡苗预计产销量5.4亿余羽，连续多年快速增长 [4] 种猪业务 - 原种猪养殖经验超二十多年，种猪在山东省种猪测试中成绩优异 [4] - 2013年被认证为国家生猪核心育种场，2019年被评为山东省猪伪狂犬疫病净化创建场，2021年被评为国家级猪伪狂犬疫病净化创建场 [5] - 黑龙江和山东烟台等地原种猪场已投入使用，黑龙江祖代场、山西和山东威海原种猪场正在建设中 [5] - 种猪项目全部投产后，原种猪能繁母猪存养规模达12,000头，祖代种猪能繁母猪存养规模达15,000头 [5] 农牧设备 - 由控股子公司山东四方新域农牧科技股份有限公司生产，是交钥匙工程公司，有总承包资质，可承接大型项目 [5] - 家兔养殖设备占领国内高端市场60%以上，在畜禽舍环境控制业务处于行业领先水平 [5] 奶牛养殖及乳品 - 2000年开始良种繁育高产荷斯坦奶牛，采用巴氏杀菌工艺加工乳制品供应胶东市场，受消费者喜爱 [5] 2022年半年度行业情况 - 第一季度，疫情及封控影响消费和产业链运行，中小企业停产、停孵、提前淘汰种鸡，屠宰场开工率低，养殖户补栏意愿低，饲料原料价格上涨，种鸡企业损失加重 [5] - 长时间低价位使行业产能去化较多，鸡苗供给量波动上涨，第二季度鸡苗价格环比上涨，公司第二季度亏损较第一季度收窄 [6] 投资者问答 市场情况 - 国内817小型肉鸡市场规模达20亿只，年均增长18.33%，未来市场增长空间大 [6] - 益生909和817属于小型白羽肉鸡，介于白鸡和黄鸡之间，消费渠道与大型白羽肉鸡不同 [6] 价格差异 - 鸡苗品种差异不明显，价格差异主要来自产品质量差异，公司种源净化确保产品质量，溢价较高 [7] 引种影响 - 全国21家祖代企业，公司占国内市场1/3份额，部分规模小的祖代饲养企业可能换羽，但换羽会使后代性能变差、带来疾病风险 [7] - 公司祖代白羽肉种鸡存栏量多，暂时不引种对产能无影响，祖代更新量下降叠加消费需求恢复，对白羽鸡行业景气度有提振作用，对公司经营利润有积极影响 [7] 养殖方式 - 祖代肉种鸡育雏育成期平养，产蛋期笼养；父母代种鸡平养占比60%，笼养占比40%，后续部分平养场将改成笼养场 [7] 人员情况 - 公司人员稳定性较好，实施激励基金计划及员工持股计划，生产人员有一定流动性，销售、技术、财务等部门员工较稳定 [7][8] 产业链延伸 - 以高代次畜禽种源供应为核心竞争力，扩大种猪产业，通过种鸡和种猪双轮驱动提高抵御风险和盈利的能力 [8] - 十四五规划商品代白羽肉鸡苗和益生909鸡苗年销量合计10亿羽，种猪未来计划成为国内种猪育种头部企业 [8] 融资计划 - 原种猪场和饲料厂等项目正在建设，将拓展多种融资渠道募集资金确保项目顺利进行 [8]

公司基本情况 - 公司以高代次畜禽种源供应为核心竞争力，是我国乃至亚洲最大的祖代肉种鸡养殖企业，祖代肉种鸡饲养规模连续十多年居全国第一，约占国内市场1/3份额，商品代鸡苗外销量约占国内市场1/10份额 [3] 祖代种鸡引种情况 - 今年1 - 9月，我国祖代白羽肉鸡更新量为68万套，同比下降22.7% [3] - 因国外禽流感频发和航班停航，今年5 - 7月我国未能从国外进口祖代肉种鸡，8、9月国有少量引种，10月无引种，11月及后期引种情况不确定 [3] 公司经营计划 白羽肉鸡 - 商品代鸡苗今年预计销量为5.4亿羽，未来销量会小幅增长 [4] 益生909小型白羽肉鸡 - 已获国家畜禽新品种认定，成为山东省首个通过国家认证的小型白羽肉鸡品种，目前月销量700多万羽，2022年预计销量7000多万羽，预计到十四五末期销量达3亿羽 [4] 种猪 - 自2001年从加拿大引进双肌臀原种猪，有20多年饲养管理经验，在种猪质量评比中多次获奖，2013年获“国家生猪核心育种场”荣誉称号，2018年续评，是我国89家核心育种场之一，2019年被评为国家级猪伪狂犬疫病净化创建场，2021年被评为山东省猪伪狂犬疫病净化创建场 [4] - 黑龙江原种猪场已投入使用，山东和山西原种猪场及黑龙江祖代场预计明年年底建成，全部投产后，原种猪存栏达1.2万头，年提供原种猪10万头，祖代猪存栏达1.5万头，年提供二元猪12万头，未来计划成为国内种猪头部企业 [4] 投资者问答 父母代鸡苗紧缺趋势 - 父母代种鸡缺口已体现，公司11月父母代种鸡报价40元/套，较10月大幅上涨，12月价格有望突破新高，预计明年父母代种鸡价格因供给紧缺继续提高 [4] 下游需求增长情况和未来预判 - 从长周期看，鸡肉消费在肉类消费中占比逐年提升，2010年禽肉占肉类消费比重为20.9%，现在近30% [4] - 鸡肉相比猪肉有高蛋白、低脂肪等优点，预制菜兴起带动鸡肉需求增长，白羽肉鸡料肉比低，未来鸡肉消费占比将继续提升 [5] 益生909推广情况 - 产品类型和817相似，销售单价比817高0.6元以上，具有产肉率高、料肉比低等优点，目前生产数量满足不了客户需求，后续将扩大生产规模 [5] 小型白羽肉鸡市场规模 - 自2018年来，小白鸡年均增长率保持较高水平，2021年达到20亿只市场规模，未来仍有较大发展空间 [5] 全行业祖代强制换羽情况 - 今年1 - 9月祖代换羽约为20万套，占祖代肉种鸡存栏量的比例约为12%，种鸡换羽会带来生产性能下降和公鸡配套不足等问题 [5]

公司基本情况 - 公司成立于1989年，以高代次畜禽种源供应为核心竞争力，是我国乃至亚洲最大的祖代肉种鸡养殖企业，祖代肉种鸡饲养规模连续十多年居全国第一，约占国内市场1/3的份额，商品代鸡苗外销量国内最多，约占国内市场1/10的份额 [3] - 公司大力实施种源净化战略，是中国首家白羽肉鸡国家级禽白血病净化场等多个示范企业，自主研发的小型白羽肉鸡益生909获国家畜禽新品种认定，是山东省首个通过国家认证的小型白羽肉鸡品种 [3] - 公司在发展种鸡产业同时扩展种猪产业，黑龙江和山东烟台等地原种猪场已投入使用，黑龙江祖代场、山西和山东威海原种猪场正在建设中，建立种猪繁育体系 [3] 销售与业绩情况 - 公司前三季度销售商品代鸡苗约4.3亿只，销售父母代鸡苗1100多万套，第三季度父母代肉种鸡苗和商品代鸡苗销量环比二季度下降，但价格环比上涨，亏损金额较二季度进一步收窄 [4] 行业相关情况 祖代白羽肉鸡引种 - 我国前三季度祖代肉种鸡更新量为68万套，同比下降22.7%，5 - 7月未从国外进口，8、9月少量引种，10月未引种，11月及后期引种情况不确定 [4] - 祖代肉种鸡引种数量减少会使后期父母代种鸡供给减少、价格提升，公司11月父母代种鸡报价40元/套，较10月大幅上涨，12月报价将继续提高 [4] 行业强制换羽 - 行业换羽一直存在，特别是中小型种鸡场在引种中断时会通过换羽维持生产，种鸡换羽会使生产性能下降，父系种鸡产蛋率低，导致配套公鸡不足 [4] 种猪情况 - 公司有20多年种猪饲养管理经验，种猪质量优势突出，多次在种猪质量评比中获奖，获得“国家生猪核心育种场”等荣誉称号，2021年在大白猪总产仔数评比中取得第一 [4] - 现在种猪价格较前期明显提升，但公司种猪产能较少，原种猪场和祖代猪场陆续投入使用后，原种猪存栏可达1.2万头，年提供原种猪10万头；祖代猪存栏可达1.5万头，年提供二元猪12万头 [4] 益生909情况 - 益生909是公司自主研发的小型白羽肉鸡品种，已获国家畜禽新品种认定，官网每天报价，目前销售单价比817品种贵8毛多 [5] - 益生909产肉率高、料肉比低、抗病力强、成活率高，适合多种饲养方式，相比817肉杂鸡可提前三到五天出栏，综合效益显著，目前产量远不能满足客户需求，后续将扩大生产规模 [5] 公司规划 资本开支规划 - 公司计划非公开发行股票募集资金11.6亿元，投入种猪养殖项目和种鸡孵化场项目，募投项目预计明年年底建成 [5] 其他板块业务规划 - 乳品板块：下属烟台益生源乳业有限公司采用巴氏杀菌工艺加工乳制品供应胶东市场，市场份额每年有小幅增加 [5] - 农牧设备板块：控股子公司山东四方新域农牧科技股份有限公司是交钥匙工程公司，有总承包资质，业务和畜禽行业景气度密切相关 [5] 国外禽流感影响 - 国外禽流感会使国外鸡肉产品价格上涨，我国进口鸡产品数量下降，出口数量增加 [5] - 还可能导致我国祖代肉种鸡进口量减少，使父母代种鸡和商品代鸡苗价格提高 [5]

公司基本情况 - 公司成立于1989年，以高代次畜禽种源供应为核心竞争力，是我国乃至亚洲最大的祖代肉种鸡养殖企业，祖代肉种鸡饲养规模连续十多年居全国第一，约占国内市场1/3的份额，商品代鸡苗外销量国内最多，约占国内市场1/10的份额 [2] - 第三季度父母代肉种鸡苗和商品代鸡苗销量环比二季度下降，但价格环比上涨，亏损金额较二季度进一步收窄 [3] 市场走势判断 - 2022年1 - 9月我国祖代白羽肉种鸡更新量同比下降22.7%，父母代在产种鸡存栏同比下降9.7%，商品代雏鸡供应量同比下降11.5%，鸡苗供给明显减少 [3] - 鸡肉消费量呈增长趋势，原因包括疫情好转带动需求消费增加、猪肉价格上涨利好鸡苗价格、消费观念转变使鸡肉消费增长、生活方式转变推动外卖和预制菜品发展带动鸡肉消费增长 [3] - 综合判断，2023年鸡苗价格会比今年高，今年第四季度到明年价格总体呈持续向好趋势 [3] 祖代肉种鸡引种情况 - 今年5 - 7月我国未能从国外进口祖代肉种鸡，8、9月有少量引种，10月引种情况暂不了解，11月及后期引种情况存在不确定性，需结合航班通航及供种公司生产计划安排判断，只要美国引种所在州无禽流感，我国仍可从美国引种 [3] - 公司祖代种鸡存栏数较多，短期不引种对父母代产能无影响，公司正积极推进四季度祖代肉种鸡引种 [4] 鸡苗销售情况及报价 - 今年1 - 9月公司商品代鸡苗销量约4.3亿只，父母代鸡苗销量1100多万套 [4] - 父母代种鸡价格根据订单和市场情况15 - 20天定价，11月报价40元/套，较10月大幅上涨，12月报价将继续提高；商品代鸡苗参照鸡病专业网公布当天烟台地区价格上限加0.2元报价，目前报价4.3元/只 [4] 产能规划 - 公司维持祖代肉种鸡国内饲养量最大份额，近年来扩大父母代肉种鸡饲养规模，今年商品代肉鸡苗预计销量为5.4亿羽，未来几年因生产性能提升和饲养模式调整产量会增长 [4] - 预计到十四五末期益生909小型白羽肉鸡产量将增至3亿多羽，2022年产能为7000多万羽，预计增加2亿多羽产能 [5] 益生909小型白羽肉鸡情况 - 由公司自主研发，已获国家畜禽新品种认定，是山东省首个通过国家认证的小型白羽肉鸡品种，由三系配套而来，性能可稳定遗传给后代 [4] - 产肉率高、料肉比低、抗病力强、成活率高，适合多种饲养方式，相比817肉杂鸡可提前三到五天出栏，经济效益显著，销售单价比817高0.6元以上，目前产量远不能满足客户需求 [4] 原材料成本情况 - 在商品鸡养殖环节，饲料原材料成本约占总成本的七成，父母代种鸡养殖环节约占五成，祖代种鸡养殖环节约占四成，代次越高，饲料原材料成本占比越低 [5] - 公司位于产业链上游，饲料原材料价格上涨对成本影响较小，养殖模式调整和种鸡性能提升一定程度减轻了成本上涨影响 [5] 种猪发展规划 - 公司2001年开始引进双肌臀原种猪，有多年饲养管理经验，种猪质量优势突出，多次在种猪质量评比中获奖，获得“国家生猪核心育种场”等荣誉称号 [5] - 借鉴肉种鸡发展模式，自上而下扩展种猪规模，全部猪场投产后，原种猪存栏达1.2万头，年提供10万头；祖代猪存栏达1.5万头，年提供二元猪12万头，未来计划成为国内种猪头部企业 [5] 国产白羽肉鸡种鸡推广情况 - 公司饲养种鸡三十多年，曾推广多个品系肉鸡和蛋鸡，从推广经验看，种鸡性能关键，父母代种鸡产蛋率、成活率和商品鸡料肉比等是客户引种核心指标，国产种鸡性能公司目前不掌握 [6]

公司基本情况 - 公司成立于1989年，以高代次畜禽种源供应为核心竞争力，是我国乃至亚洲最大的祖代肉种鸡养殖企业，祖代肉种鸡饲养规模连续十多年居全国第一，约占国内市场1/3的份额，商品代鸡苗外销量国内最多，约占国内市场1/10的份额 [3] - 第三季度父母代肉种鸡苗和商品代鸡苗销量环比二季度下降，但价格环比上涨，亏损金额较二季度进一步收窄 [3] 鸡苗市场情况 价格上涨原因 - 2022年1 - 9月，商品代雏鸡供应量同比下降11.5%，供给减少叠加消费需求提升，且猪肉价格上涨带动鸡肉价格上行，利好鸡苗价格，屠宰场收毛鸡计划紧张，下游养殖户养殖积极性较高 [3] 行业产能去化 - 2022年1 - 9月我国白羽鸡祖代更新量为68万套，同比下降22.7%，进口祖代鸡受阻，父母代种鸡存栏量总体下降；2022年第一季度开始，商品代鸡苗价格低位导致淘汰鸡数量增加，换羽鸡数量减少，下游亏损加速了行业产能去化 [3][4] 引种情况 - 今年5 - 7月因航班停航未从美国进口祖代白羽肉鸡，8、9月进口量不大，10月引种情况暂不了解，11月及后期引种情况存在不确定性，需结合航班通航及供种公司生产计划安排等因素判断 [4] 公司鸡苗情况 - 10月29日公司商品代鸡苗报价为4.3元/只，订单已定至12月下旬 [4] - 父母代肉种鸡苗定价通常在种蛋上孵前15 - 20天，都是提前预定，对客户上鸡时间要求较精准 [4] 公司产品情况 益生909小型白羽肉鸡 - 由公司自主研发，已获国家畜禽新品种认定，是山东省首个通过国家认证的小型白羽肉鸡品种，由三系配套而来，产肉率高、料肉比低、抗病力强、成活率高，适合多种饲养方式，相比817肉杂鸡，达到相同体重可提前三到五天出栏，经济效益显著，销售单价比817高0.6元以上，已在多地占有一定市场份额，目前产量远满足不了客户需求，后续计划扩大生产规模 [4] - 目前月产销量为700多万只，预计2022年总产销量为7000多万只，预计到十四五末期，产销量达到3亿只 [5] 利丰大白羽肉鸡和益生909发展规划 - 维持祖代肉种鸡国内饲养量最大份额，扩大父母代肉种鸡饲养规模，商品代白羽肉鸡苗产量由上市前的3100万羽增加到2022年的5.4亿羽，未来几年因生产性能提升和饲养模式调整产量会增长 [4][5] 行业相关情况 换羽情况及应对 - 祖代白羽肉种鸡引种受阻时，行业内小型祖代场会出现换羽情况，但会带来生产性能下降和公鸡配套不足等问题；若祖代种鸡进口继续受阻，公司父母代鸡苗外销量短期不受影响，也不影响公司父母代种鸡养殖量和2023年商品代鸡苗产销量 [5] 国产种鸡影响 - 国产种鸡对市场的影响取决于国产父母代种鸡和商品代鸡的性能及性能稳定性，如料肉比等生产指标，这些需市场和时间检验 [5] 原材料成本占比及影响 - 商品鸡养殖环节，饲料原材料成本约占总成本的七成；父母代种鸡养殖环节，约占五成；祖代种鸡养殖环节，约占四成，代次越高，饲料原材料成本占总成本比重越低；公司位于产业链上游，饲料原材料价格上涨对公司成本影响较小，养殖模式调整和种鸡性能提升减轻了成本上涨影响 [5] 公司种鸡销售占比 - 去除公司自用部分，公司父母代鸡苗销售量市场占比为20% [6] 鸡苗价格预测 - 2023年鸡苗价格会比今年高，今年第四季度到明年价格总体呈向好趋势，但具体价格受引种量、国际禽流感疫情、猪肉价格等多种因素影响 [6] 鸡肉消费展望 - 供给方面，2022年1 - 9月我国祖代白羽肉种鸡更新量同比下降22.7%，父母代肉雏鸡供应量同比下降4.4%，商品代雏鸡供应量同比下降11.5%，鸡苗供给明显减少 [6] - 需求方面，疫情好转、航空机场等行业恢复，消费需求增加；猪肉价格上涨带动鸡肉价格上行；90后、00后等年轻一代和老年人注重饮食健康，促进鸡肉消费；生活节奏加快推动外卖和预制菜品发展，带动鸡肉消费增长，进而带动商品代鸡苗需求增加 [6] 白羽鸡走势判断 - 长周期看，我国人均禽肉消费量占总肉类比例从2010年的20.9%上升至2021年的26.8%，但仍有增长空间 [7] - 2021年下半年至2022年一季度鸡苗价格低位，导致社会淘汰种鸡增多，换羽鸡减少，供给下降；3月下旬开始鸡苗价格上涨，需求较好，公司商品代鸡苗订单已定到12月下旬 [7] - 国外禽流感频发和航班停航使我国进口祖代种鸡受阻，今年祖代种鸡进口量明显减少，鸡苗供给将下降 [7] - 需求端，疫情好转、团膳和餐饮恢复，消费增加，且猪肉价格上涨带动鸡肉价格上行，利好鸡苗价格 [7] 小型白羽肉鸡情况 - 自2018年以来，小白鸡年均增长率保持较高水平，2021年达到20亿只的市场规模，因鸡肉营养特点符合健康消费理念，消费量将稳步提升，有较大发展空间 [7] 种猪业务情况 发力原因及竞争力 - 公司致力于提升我国优质种猪供应，推动完善良种繁育体系建设，在育种领域有二十余年经验，在猪场规划建设、种猪引进繁育、疫病防治等方面经验成熟；将借鉴肉种鸡发展经验，建立现代、顶级防疫的种猪繁育体系，提供更健康优良的种源产品 [7][8] 代次和发展规划 - 公司自2001年引进双肌臀原种猪，有20多年饲养管理经验，多次在种猪质量评比中获奖，获得“国家生猪核心育种场”等荣誉称号；位于黑龙江和山东烟台等地的原种猪场已投入使用，黑龙江祖代场、山西和山东威海原种猪场正在建设中；目前对外销售原种猪，全部猪场投产后，原种猪存栏达1.2万头，年提供原种猪10万头，祖代猪存栏达1.5万头，年提供二元猪12万头，未来计划成为国内种猪头部企业 [8]

整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入5.68亿元，同比增长13.42%；年初至报告期末为14.23亿元，同比下降16.31%[5] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为 - 3212.38万元，同比增长32.00%；年初至报告期末为 - 4.02亿元，同比下降276.05%[5] - 本报告期末总资产为57.15亿元，较上年度末增长0.76%；归属于上市公司股东的所有者权益为27.68亿元，较上年度末下降12.69%[5] - 本报告期非经常性损益合计191.53万元，年初至报告期期末为317.98万元[6] 资产负债项目关键指标变化 - 应收款项融资较上期减少41.72%，因收到的客户银行承兑汇票减少[7] - 预付款项较上期增加54.46%，因预付的种鸡款和饲料原料款增加[7] - 合同资产较上期增加52.72%，因应收合同质保金增加[7] - 在建工程较上期增加37.97%，因种猪场项目在建工程增加[7] - 一年内到期的非流动负债较上期增加446.26%，因一年内到期的长期借款增加[7] - 长期应付款较上期增加804.38%，因公司新增融资租赁[7] - 2022年9月30日货币资金为443,666,804.85元，较1月1日的412,513,737.03元有所增加[15] - 2022年9月30日应收账款为45,213,221.37元，较1月1日的48,671,337.62元有所减少[15] - 2022年9月30日存货为311,246,428.61元，较1月1日的277,275,819.62元有所增加[15] - 2022年9月30日固定资产为3,139,452,136.52元，较1月1日的3,225,745,867.13元有所减少[17] - 2022年9月30日短期借款为1,384,486,803.67元，较1月1日的1,167,598,349.18元有所增加[17] - 2022年9月30日应付账款为343,760,528.38元，较1月1日的301,996,759.93元有所增加[17] 利润表项目关键指标变化 - 2022年1 - 9月管理费用为96,493,111.16元，较2021年同期的72,286,487.75元增长33.49%，因折旧及摊销增加[9] - 2022年1 - 9月投资收益为 - 19,416,987.89元，较2021年同期的 - 3,566,940.55元下降444.36%，因参股公司利润减少[9] - 2022年1 - 9月营业利润为 - 418,618,788.00元，较2021年同期的229,556,689.12元下降282.36%，因鸡苗价格下降、营业收入减少及非日常经营活动利得减少[9] - 2022年1 - 9月净利润为 - 418,405,452.08元，较2021年同期的225,384,654.47元下降285.64%，因鸡苗价格下降、主要产品毛利率下降[9] - 2022年1 - 9月收到的税费返还为7,065,442.14元，较2021年同期的4,747,912.96元增长48.81%，因山东四方新域农牧科技股份有限公司收到税费返还金额增加[9] - 2022年1 - 9月支付的各项税费为9,941,221.25元，较2021年同期的19,647,486.12元下降49.40%，因山东四方新域农牧科技股份有限公司支付的企业所得税减少[9] - 2022年1 - 9月偿还债务支付的现金为872,801,629.05元，较2021年同期的357,222,333.60元增长144.33%，因偿还银行借款增加[9] - 2022年第三季度营业总收入为1,422,968,941.12元，较上期的1,700,217,480.29元有所减少[19] - 2022年第三季度营业总成本为1,821,954,590.50元，较上期的1,472,894,968.01元有所增加[19] - 2022年9月30日归属于母公司所有者权益合计为2,767,709,335.32元，较1月1日的3,170,116,617.21元有所减少[19] - 税金及附加本期为4,660,824.22元，上期为4,138,941.13元[20] - 销售费用本期为21,722,335.74元，上期为22,459,150.64元[20] - 管理费用本期为96,493,111.16元，上期为72,286,487.75元[20] - 营业利润本期亏损418,618,788.00元，上期盈利229,556,689.12元[20] - 利润总额本期亏损418,212,852.48元，上期盈利227,666,100.26元[20] - 净利润本期亏损418,405,452.08元，上期盈利225,384,654.47元[20] - 基本每股收益本期为 - 0.41元，上期为0.23元[22] - 稀释每股收益本期为 - 0.41元，上期为0.23元[22] 现金流项目关键指标变化 - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为1,450,042,539.94元，上期为1,687,439,998.32元[23] - 经营活动现金流入小计本期为1,508,872,259.80元，上期为1,738,346,564.06元[23] - 经营活动现金流出小计2022年为16.464521512亿美元，2021年为16.2514903282亿美元；经营活动产生的现金流量净额2022年为 - 1.375798914亿美元，2021年为1.1319753124亿美元[25] - 投资活动现金流入小计2022年为118.276207万美元，2021年为2170.717647万美元；投资活动产生的现金流量净额2022年为 - 1753.159914万美元，2021年为 - 6410.4040414万美元[25] - 筹资活动现金流入小计2022年为14.0909661518亿美元，2021年为10.1055674605亿美元；筹资活动产生的现金流量净额2022年为2.8786861687亿美元，2021年为5.5055601528亿美元[25] - 支付给职工及为职工支付的现金2022年为3.8327239348亿美元，2021年为3.4975538478亿美元[25] - 支付的各项税费2022年为994.122125万美元，2021年为1964.748612万美元[25] - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额2022年为118.276207万美元，2021年为1172.334536万美元[25] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金2022年为1.7649875347亿美元，2021年为6.4424703197亿美元[25] - 取得借款收到的现金2022年为11.5459661518亿美元，2021年为9.8191694264亿美元[25] - 偿还债务支付的现金2022年为8.7280162905亿美元，2021年为3.572223336亿美元[25] - 现金及现金等价物净增加额2022年为 - 2502.725307万美元，2021年为2271.314168万美元[25] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数为64,101，表决权恢复的优先股股东总数为0[12] - 曹积生持股比例为41.14%，持股数量为408,467,929股，其中有限售条件股份数量为306,350,947股，质押股份数量为120,284,000股[12] - 迟汉东与李玲为夫妻关系，耿培梁与柳炳兰为夫妻关系[12] 公司融资计划 - 公司拟非公开发行A股股票数量不超过1.2亿股，募集资金总额不超过11.6亿元[14]