饲料板块市场表现 - 1月28日饲料板块整体下跌0.3%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.27%，深证成指上涨0.09% [1] - 板块内个股表现分化，大北农领涨，涨幅为4.12%，百洋股份领跌，跌幅为3.32% [1][2] 个股涨跌情况 - 涨幅居前的个股包括：大北农涨4.12%收于4.30元，天马科技涨1.60%收于15.87元，唐人神涨1.14%收于4.45元 [1] - 跌幅居前的个股包括：百洋股份跌3.32%收于7.57元，傲农生物跌2.64%收于4.06元，佩蒂股份跌2.51%收于17.89元 [2] 板块资金流向 - 当日饲料板块整体呈现主力资金净流入，净流入额为1.13亿元，而游资和散户资金均为净流出，分别流出4348.1万元和6945.1万元 [2] - 大北农获得主力资金大幅净流入1.64亿元，主力净占比达11.20%，是板块内资金流入最显著的个股 [3] - 天康生物主力资金净流入2624.20万元，主力净占比8.95% [3] - 播恩集团主力资金净流出239.51万元，主力净占比为-5.81% [3]

行业投资评级 - 行业评级为“增持” [2] 核心观点 - 生猪价格反弹至13元/公斤，自繁自养连续两周盈利，但出栏均重仍显著高于同期，判断春节后猪价将迎来新一波下跌，行业有望再次去产能 [3][4] - 生猪养殖板块估值处于历史低位，继续推荐该板块，重点推荐牧原股份、天康生物、温氏股份、立华股份 [4] - 2025年白羽祖代更新量处于历史高位，父母代鸡苗销量连续七年增加 [5] - 2025年中国城镇宠物（犬猫）市场规模同比增长4.1%至3126亿元，宠物食品市场规模约1679亿元，核心品牌在2025年第四季度收入维持高增长 [6][8][9] - 我国牛存栏已累计下降8.6%，预计2026年上半年牛价将开始加速上行，上涨趋势有望持续至2028年 [9] 行情回顾与市场表现 - 本周（2026年1月19日-1月23日）农林牧渔（申万）指数上涨0.40%，跑赢沪深300指数1.02个百分点 [18] - 2025年初至今，农林牧渔（申万）指数上涨15.52%，在申万31个子行业中排名第20位 [18] - 2025年初至今，农业子板块涨幅从高到低依次为：动物保健Ⅱ（+61.4%）、农产品加工（+27.7%）、渔业（+22.2%）、种植业（+13.1%）、养殖业（+7.1%）、饲料（+6.2%） [22] - 2025年年末，农业行业占股票投资市值比重为0.39%，低于标准配置0.27个百分点 [26] - 截至2026年1月23日，农业板块绝对PE和绝对PB分别为25.34倍和2.67倍，均低于2010年至今的历史均值（109.20倍和3.55倍） [26] 初级农产品数据 - **玉米与大豆**：本周五（1月23日）国内玉米现货价2374.71元/吨，周环比涨0.46%；大豆现货价4072.11元/吨，周环比持平；豆粕现货价3194.29元/吨，周环比跌0.06% [37] - **全球玉米供需**：美国农业部预测2025/26年度全球玉米库消比为19.3%，较24/25年度下降1.16个百分点；中国玉米库消比为56.1%，较24/25年度下降4.62个百分点 [46][47][50] - **全球大豆供需**：预测2025/26年度全球大豆库消比为20.4%，较24/25年度下降0.26个百分点；中国大豆库消比为33.4%，较24/25年度下降1.53个百分点 [50][51][54] - **小麦与稻谷**：本周五国内小麦现货价2527.39元/吨，周环比涨0.46%；粳稻米现货价3954.40元/吨，10天环比涨0.01% [62] - **全球小麦供需**：预测2025/26年度全球小麦库消比为26.7%，较24/25年度上升1.20个百分点；中国小麦库消比为83.8%，较24/25年度下跌0.82个百分点 [68][70][72] - **糖**：本周五白砂糖现货价5280.0元/吨，周环比跌1.49%；截至2025年12月底，食糖累计进口492万吨，同比涨13.10% [73] - **棉花**：本周五棉花现货价15885.38元/吨，周环比跌0.58% [77] - **全球棉花供需**：预测2025/26年度全球棉花库消比为45.8%，较24/25年度上升0.06个百分点；中国棉花库消比为91.2%，较24/25年度上升2.05个百分点 [80][81][83] 畜禽养殖数据 - **生猪**： - 1月23日全国外三元生猪均价13.09元/公斤，周环比涨4.80% [85] - 本周五全国仔猪价格24.74元/公斤，周环比涨8.51% [85] - 本周五全国猪粮比5.60，周环比涨4.67% [85] - 本周六（1月24日当周）全国生猪价格13元/公斤，周环比+0.7% [4] - 本周自繁自养盈利43.35元/头，连续两周盈利 [4] - 全国出栏生猪均重128.89公斤，较2024年、2025年同期分别+6.42公斤、+7.38公斤 [4] - 2025年12月末，能繁母猪存栏量3961万头 [4] - **白羽肉鸡**： - 2025年全国祖代更新量157.42万套，同比+4.9% [5] - 2025年父母代鸡苗销量8190.47万套，同比+8.9%；12月销量888.17万套，同比+30.2% [5] - 2025年父母代价格44.75元/套，12月价格43.8元/套，同比-14.1% [5] - 2026年第1周父母代鸡苗价格48.12元/套，周环比涨9.04% [103] - **黄羽鸡**： - 1月23日三黄鸡均价16.03元/公斤，周环比+2.6% [5][120] - 1月22日青脚麻鸡均价6.1元/斤，周环比+1.7% [5][120] 宠物行业数据 - **市场规模**：2025年中国城镇宠物（犬猫）市场规模3126亿元，同比+4.1%；其中犬消费市场1606亿元（+3.2%），猫消费市场1520亿元（+5.2%） [6][8] - **宠物数量**：2025年城镇犬猫数量12632万只，同比+1.8%；宠物犬5343万只（+1.6%），宠物猫7289万只（+1.9%） [8] - **消费结构**：食品是主要消费市场，份额53.7%，推算2025年宠物食品市场规模约1679亿元，同比+5.9% [8] - **电商销售**：2025年Q1-Q4猫狗食品在三平台（天猫、京东、抖音）销售额同比增速分别为+18.5%、+9.5%、+5.5%、+8.8% [9] - **品牌表现**：2025年Q4，麦富迪、弗列加特、顽皮、领先、爵宴销售额同比分别+13.3%、+51.5%、+57.1%、+84.0%、+33.5%；皇家、蓝氏、鲜朗、渴望销售额同比分别+38.2%、+16.4%、+73.3%、+22.2% [9] 其他细分行业 - **水产品**： - 1月16日鲫鱼批发价21.16元/公斤，周环比涨0.52%；草鱼批发价16.43元/公斤，周环比涨0.92% [123] - 1月23日中国对虾大宗价320元/千克，同比跌11.11%；梭子蟹大宗价260元/千克，同比涨30.00% [123] - 1月23日威海扇贝批发价10元/千克，周环比涨25.0%，同比涨25.0% [123] - **动物疫苗**： - 2025年1-12月，猪用疫苗批签发数同比增速前三为：腹泻苗（+16.1%）、猪圆环疫苗（+10.4%）、猪乙型脑炎疫苗（+9.0%） [129] - 2025年12月，猪用疫苗批签发数同比增速后三为：猪伪狂犬疫苗（-58.1%）、猪圆环疫苗（-24.3%）、猪瘟疫苗（-16.7%） [129]

饲料板块市场表现 - 2025年1月23日，饲料板块整体下跌0.29%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.33%，深证成指上涨0.79% [1] - 板块内个股表现分化，天马科技领涨，涨幅为2.94%，收盘价16.13元，成交额2.22亿元 [1] - 中宠股份领跌，跌幅为1.55%，收盘价49.52元，成交额3.50亿元 [2] 板块资金流向 - 当日饲料板块整体呈现主力资金和游资净流出，主力资金净流出7063.74万元，游资资金净流出1987.63万元 [2] - 散户资金呈现净流入状态，净流入9051.37万元 [2] - 个股资金流向差异显著，海大集团获得主力资金净流入1367.26万元，主力净占比2.27% [3] - 天马科技遭遇主力资金净流出1636.56万元，主力净流出占比达7.37% [3] 重点公司交易情况 - 天马科技成交量13.92万手，成交额2.22亿元，股价上涨但主力资金大幅流出 [1][3] - 海大集团成交额6.03亿元为板块内最高，股价微跌0.80%，但获得主力资金净流入 [2][3] - 傲农生物成交量40.50万手，成交额1.73亿元，股价上涨0.70%，主力资金净流入736.13万元 [1][3] - 大北农成交量54.31万手为板块内最高，成交额2.21亿元，股价持平 [1][2]

行业整体销售表现 - 2025年12月，16家主要上市生猪养殖企业合计实现生猪销量1772.37万头（未包括傲农生物），同比上升3.51%，环比上升7.15% [1][5] - 同期，16家企业合计实现生猪销售收入221.04亿元，同比下降26.85%，环比上升4.87% [1][5] - 全国生猪成交均价在2025年12月显著低于上年同期水平，2025年下半年最低达到11.05元/公斤 [2] 头部企业销量与收入 - 牧原股份12月销量达698万头，同比下降14.75%，位居第一；销售收入96.67亿元，同比下降36.06%；商品猪销售均价11.41元/公斤，同比下降25.38% [6][10] - 温氏股份12月销量456.29万头，新希望销量180.89万头，分别位列第二、三位 [6] - 牧原股份、温氏股份、新希望位列12月销售收入前三位，收入分别为96.67亿元、52.89亿元和21.51亿元 [11][12] 企业销量同比增速分化 - 金新农12月销量22.58万头，同比增速达80.21%，位列增速第一；其1-12月累计销量147.51万头，同比增加22.82% [8][10] - 正邦科技12月销量102.86万头，同比增长73.26%；其1-12月累计销量853.69万头，同比上升105.87% [8][14] - 牧原股份、唐人神等4家公司12月销量同比降幅超过10% [1][6] 企业销售收入同比变化 - 金新农12月销售收入1.89亿元，同比增长26.4%；正邦科技12月收入9.14亿元，同比增长25.75% [11][12] - 正虹科技、天康生物等4家公司12月销售收入同比降幅超过30% [1][11] - 正虹科技12月销售收入仅0.01亿元，同比大幅下降98.11% [12] - 天康生物12月销售收入3.69亿元，同比下降30.38%；其全年累计销售收入45.47亿元，同比下降10.69% [12][14]

饲料板块市场表现 - 2025年1月21日，饲料板块整体下跌0.69%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.08%，深证成指上涨0.7% [1] - 板块内个股表现分化，金新农领涨，涨幅为2.34%，收盘价6.56元，成交额2.61亿元；傲农生物领跌，跌幅为1.84%，收盘价4.27元，成交额1.84亿元 [1][2] - 板块资金整体呈净流出状态，当日主力资金净流出9594.33万元，而游资资金净流入3263.52万元，散户资金净流入6330.81万元 [2] 个股涨跌与资金流向详情 - 涨幅居前的个股包括：金新农(涨2.34%)、佩蒂股份(涨1.62%)、播恩集团(涨1.45%)、自洋股份(涨1.33%)、正虹科技(涨1.02%) [1] - 跌幅居前的个股包括：傲农生物(跌1.84%)、都是與國(跌1.51%)、天康生物(跌1.26%)、路德科技(跌1.24%)、海大集团(跌1.17%) [2] - 从资金流向看，金新农获得主力资金净流入2161.14万元，主力净占比8.29%；乖宝宠物获得主力资金净流入1497.78万元，主力净占比4.65%；海大集团获得主力资金净流入651.69万元，主力净占比1.12% [3] - 部分个股遭遇主力资金流出，路斯股份主力净流出126.06万元，主力净占比-8.81%；路德科技主力净流出132.35万元，主力净占比-2.46%；佩蒂股份主力净流出199.84万元，主力净占比-1.26%；中宠股份主力净流出214.72万元，主力净占比-1.26% [3]

股价与交易表现 - 2025年1月21日盘中，公司股价上涨2.18%，报6.55元/股，总市值54.25亿元，成交额6780.42万元，换手率1.31% [1] - 当日主力资金净流入415.89万元，其中特大单买卖基本平衡，大单买入1583.93万元，卖出1167.09万元 [1] - 公司股价今年以来上涨7.73%，近5日、20日、60日分别上涨2.34%、14.91%、36.46% [2] 公司基本概况 - 公司全称为深圳市金新农科技股份有限公司，成立于1999年11月6日，于2011年2月18日上市 [2] - 主营业务为猪用饲料产品研发、生产和销售以及信息技术服务 [2] - 主营业务收入构成为：猪用配合料49.43%，生猪32.10%，其他饲料9.29%，猪用浓缩料5.43%，猪用预混料2.82%，其他0.58%，饲料原材料0.35% [2] 行业与市场属性 - 公司所属申万行业为农林牧渔-饲料-畜禽饲料 [2] - 所属概念板块包括小盘、低价、基金重仓、融资融券、QFII持股等 [2] 股东与股本结构 - 截至2025年1月10日，公司股东户数为3.75万户，人均流通股21433股，两项数据较上期均无变化 [2] - 截至2025年9月30日，国泰中证畜牧养殖ETF（159865）为公司第二大流通股东，持股1272.76万股，较上期增加472.25万股 [3] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入35.41亿元，同比增长3.04% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为-9422.05万元，同比减少438.06% [2] 分红历史 - 公司自A股上市后累计派现3.68亿元 [3] - 近三年累计派现0.00元 [3]

担保情况 - 2026年度为合作养殖户担保不超1亿元，为下属公司担保不超29亿元，子公司为公司担保不超50亿元[2] - 2026年1月为多家公司担保，金额从940万到5000万不等，期限3年[4][5] - 公司及控股子公司担保额度总金额30亿（不含子公司为公司担保），实际对外担保余额12.898187亿元[9] - 子公司为公司担保余额15.759753亿元，公司及控股子公司代偿款余额4761.03万元，本年度代偿款为0[10] 子公司情况 - 对铁力市金新农生态农牧担保额度调至2亿，对铁力市金新农饲料调至2000万[7] - 铁力市金新农饲料2025年末资产9118.71万元，负债4294.78万元，净资产4823.92万元[8] - 铁力市金新农饲料2025年度营收2005.61万元，净利润 - 5.90万元[8]

公司股价与交易表现 - 2025年1月19日盘中，公司股价下跌2.19%，报6.26元/股，总市值51.84亿元，成交额6724.98万元，换手率1.32% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出530.81万元，特大单买卖占比分别为11.12%和12.61%，大单买卖占比分别为22.55%和28.96% [1] - 公司股价今年以来上涨2.96%，近5日、20日、60日分别上涨1.29%、13.82%、35.21% [2] 公司基本概况 - 公司全称为深圳市金新农科技股份有限公司，成立于1999年11月6日，于2011年2月18日上市 [2] - 公司主营业务为猪用饲料产品研发、生产和销售以及信息技术服务 [2] - 主营业务收入构成为：猪用配合料49.43%，生猪32.10%，其他饲料9.29%，猪用浓缩料5.43%，猪用预混料2.82%，其他0.58%，饲料原材料0.35% [2] 行业与市场属性 - 公司所属申万行业为农林牧渔-饲料-畜禽饲料 [2] - 公司所属概念板块包括低价、小盘、基金重仓、融资融券、QFII持股等 [2] 股东与股本结构 - 截至2025年1月10日，公司股东户数为3.75万户，人均流通股为21433股，两项数据较上期均无变化 [2] - 截至2025年9月30日，国泰中证畜牧养殖ETF（159865）为公司第二大流通股东，持股1272.76万股，较上期增加472.25万股 [3] 公司财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入35.41亿元，同比增长3.04% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为-9422.05万元，同比减少438.06% [2] 公司分红历史 - 公司自A股上市后累计派发现金红利3.68亿元 [3] - 公司近三年累计派现0.00元 [3]

公司股价与交易表现 - 1月16日，金新农股价上涨5.37%，报收6.48元/股，成交额2.17亿元，换手率4.25%，总市值53.67亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 深圳市金新农科技股份有限公司成立于1999年11月6日，于2011年2月18日上市 [1] - 公司主营业务为猪用饲料产品研发、生产和销售以及信息技术服务 [1] - 主营业务收入构成：猪用配合料占49.43%，生猪占32.10%，其他饲料占9.29%，猪用浓缩料占5.43%，猪用预混料占2.82%，其他占0.58%，饲料原材料占0.35% [1] 主要机构股东动态 - 国泰基金旗下国泰中证畜牧养殖ETF（159865）位列金新农十大流通股东 [2] - 该基金于第三季度增持472.25万股，截至报告期持有1272.76万股，占流通股比例为1.58% [2] - 基于当日股价上涨，该基金持仓单日浮盈约420.01万元 [2] 相关基金产品信息 - 国泰中证畜牧养殖ETF（159865）成立于2021年3月1日，最新规模60.97亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为0.36%，近一年收益率为16.69%，成立以来亏损36.58% [2] - 该基金经理为梁杏，累计任职时间9年225天，现任基金资产总规模306.17亿元，任职期间最佳基金回报1112.34%，最差基金回报-53.52% [3]

饲料板块市场表现 - 2025年1月15日，饲料板块整体上涨0.13%，表现优于当日下跌0.33%的上证指数，但弱于上涨0.41%的深证成指 [1] - 板块内个股表现分化，路德科技以1.91%的涨幅领涨，禾丰股份、播恩集团、海大集团涨幅均超过1% [1] - 同时有多只个股下跌，其中傲农生物跌幅最大，为-4.08%，金新农下跌-3.91%，佩蒂股份下跌-2.09% [2] 个股交易数据 - 从成交额看，海大集团成交额最高，达4.54亿元，大北农成交3.07亿元，傲农生物成交3.56亿元 [1][2] - 从成交量看，大北农成交量最大，为75.67万手，傲农生物成交82.90万手，天康生物成交23.94万手 [1][2] - 部分小盘股成交相对清淡，如路斯股份成交1.50万手，成交额2525.55万元 [2] 板块资金流向 - 当日饲料板块整体呈现主力资金净流出，净流出额为1.16亿元 [2] - 游资资金呈现小幅净流入，净流入43.41万元，散户资金净流入1.16亿元 [2] - 个股资金流向差异显著，天康生物主力净流出最多，达1848.21万元，乖宝宠物主力净流入639.98万元 [3] 重点个股资金明细 - 天康生物主力净流出1848.21万元，主力净占比为-10.78%，同时游资与散户也呈净流出状态 [3] - 乖宝宠物获得主力净流入639.98万元，主力净占比3.02%，但散户净流出1078.91万元 [3] - 播恩集团主力净流入542.39万元，主力净占比高达11.37%，但游资净流出587.37万元 [3] - 海大集团尽管股价上涨1.15%，但主力资金净流出290.29万元，同时获得游资净流入1207.34万元 [1][3]