公司控制权变更 - 公司本次定增完成后 实际控制人将变更为翼元航空 [1] 新实控人关联业务 - 翼元航空实际控制人控制的华天股份涉及商业航空领域部分材料的机械加工业务 [1] - 翼元航空实际控制人控制的天翼星际业务范围包含卫星能源系统关键部件的研发与批量生产 [1] - 截止目前 天翼星际尚未开展实质性的业务 [1]

公司控制权变更 - 公司本次定增完成后 实际控制人将变更为翼元航空 [1] - 翼元航空的实际控制人同时控制华天股份和天翼星际两家公司 [1] 新实控人关联业务 - 华天股份涉及商业航空领域部分材料的机械加工业务 [1] - 天翼星际的业务范围包含卫星能源系统关键部件的研发与批量生产 [1] - 截止目前 天翼星际尚未开展实质性的业务 [1]

格隆汇12月25日｜昨日高开低走的德力股份(002571.SZ)再度下跌7.44%，午间收报9.58元，总市值37.55亿元。消息上，宣告易主新疆兵新建高新技术产业投 资运营合伙企业(有限合伙)终止的同日，德力股份"火速"披露了新的定增预案，发行对象由新疆兵新建合伙变更为辽宁翼元航空科技有限公司，公司控股股 东将变更为翼元航空，实际控制人将变更为王天重、徐庆华。筹划易主背后，德力股份净利已连亏三年，今年前三季度公司净利亏损8980.23万元。 ...

定增易主方案变更 - 公司终止了与新疆兵新建高新技术产业投资运营合伙企业的定增易主计划，并火速披露了新的定增预案，发行对象变更为辽宁翼元航空科技有限公司，公司控股股东将变更为翼元航空，实际控制人将变更为王天重、徐庆华 [1] - 新定增预案定价为7.53元/股，发行数量不超过1.18亿股，拟募集资金总额不超过8.85亿元，全部用于补充流动资金或偿还银行贷款，翼元航空将以现金方式全额认购 [2] - 按发行上限测算，发行完成后翼元航空将持有公司不超过23.08%的股份，原实际控制人施卫东拟放弃其持有的全部股份对应的表决权 [2] 新控股股东背景与意图 - 新实际控制人王天重、徐庆华控制的辽宁华天航空科技股份有限公司是国家级高新技术企业，深耕航空航天精密零部件及深海装备研发制造 [5] - 华天股份2023年营收约1.9亿元，净利润约6200万元；2024年前三季度营收约7790万元，净利润约1460万元，截至2024年9月30日总资产约5.1亿元，净资产4.6亿元 [5] - 翼元航空成立于2024年12月23日，是为收购而新设的持股平台，王天重与徐庆华合计持有75%股权，为共同实际控制人 [6] - 新主入主意图是依托华天股份在高端装备制造领域的资源，推动公司突破现有业务边界、布局高端制造赛道，实现业务结构升级与价值提升 [6] 公司近期股价表现与市场关注 - 新易主消息披露后，2024年12月24日公司股价高开6.9%后跳水，最终收跌6.08%，报10.35元/股，当日成交金额约5.76亿元 [2] - 在消息发布前一日（12月23日），公司股价收于涨停价11.02元/股，自2024年10月16日至12月24日，公司股价区间累计涨幅达24.4%，同期大盘涨幅为2.8% [3] - 市场关注新主旗下华天股份的航空航天资产，以及入主后是否会有相关动作 [1] 前次易主方案终止原因 - 终止与前发行对象新疆兵新建合伙的合作，原因是双方未能就公司未来合作发展具体规划形成一致意见 [4] - 变更发行对象是为了更高效地实现引入高端产业资源、推进地方招商引资与产业结构升级的核心目标 [4] - 此次变更距前次宣布定增易主仅间隔2个多月，总募资规模从前次的7.2亿元增至8.85亿元 [3] 公司财务状况与业绩承诺 - 公司净利润已连续多年亏损，2022年至2024年归属净利润分别约为-1.1亿元、-8550.94万元、-1.73亿元 [8] - 2024年前三季度营收约为11.87亿元，同比下降11.07%，归属净利润约为-8980.23万元，同比增亏，营收下降主要受光伏玻璃业务收入减少等因素影响 [9] - 公司资产负债率较高，截至2024年9月末为67.42% [8] - 原实际控制人施卫东做出业绩承诺，保证公司原有业务在2026至2028年每年经营活动现金流量净额不为负，且日用玻璃业务板块三年累计净利润不低于4000万元 [10] 交易相关方关联 - 在新旧发行对象中均出现了新疆中新绿能科技有限公司的身影，该公司是前次发行对象新疆兵新建合伙的有限合伙人（出资比例20%），也是本次发行对象翼元航空的股东（持股25%） [7] - 中新绿能是一家专注于动力全产业链发展的高新技术企业 [7]

公司控制权变更 - 德力股份控制权受让方由原计划的新疆兵新建高新技术产业投资运营合伙企业变更为辽宁翼元航空科技有限公司[1] - 原实际控制人施卫东放弃全部表决权[1] - 交易完成后翼元航空持股比例将达23.08% 公司控股权将易主[1] 交易方案与市场反应 - 根据定增方案 德力股份将向翼元航空发行不超过1.18亿股 发行价为7.53元/股[1] - 公告次日公司股价跌6.08% 收于10.35元 较7.53元的收购价折价近三成[1] 交易背景与变更原因 - 公司原于10月15日宣布拟引入具有国资背景的新疆兵新建合伙作为新控股股东 距离本次变更间隔两个多月[1] - 终止与原受让方合作的理由是双方未能就上市公司未来合作发展具体规划形成一致意见[1] 新控股股东信息 - 翼元航空成立于本次收购协议的签署日及披露控制权变更公告日[2] - 其实际控制人王天重、徐庆华旗下核心资产为辽宁华天航空科技股份有限公司 目前正处于上市辅导阶段[2] - 本次收购引发了市场关于该公司拟借壳上市的猜测[2]

公司控制权变更 - 公司终止与新疆兵新建合伙的定增及易主计划后，迅速披露新的定增预案，发行对象变更为辽宁翼元航空科技有限公司，控股股东将变更为翼元航空，实际控制人将变更为王天重、徐庆华 [1] - 根据新定增预案，发行价格为7.53元/股，发行数量不超过1.18亿股，拟募集资金总额不超过8.85亿元，全部用于补充流动资金或偿还银行贷款，翼元航空将以现金方式全额认购 [3] - 本次发行完成后，按上限测算，翼元航空将持有公司不超过23.08%的股份，原实际控制人施卫东拟放弃其持有的全部股份对应的表决权 [3] - 本次变更定增对象距前次宣布易主仅间隔2个多月，总募资规模从前次的7.2亿元增至8.85亿元 [5] - 公司解释终止原方案原因为双方未能就未来合作发展具体规划形成一致意见，变更发行对象是为更高效实现引入高端产业资源、推进地方招商引资与产业结构升级的目标 [6] 新控股股东背景 - 新实际控制人王天重、徐庆华控制的辽宁华天航空科技股份有限公司，是深耕航空航天精密零部件及深海装备研发制造的国家级高新技术企业 [7] - 财务数据显示，华天股份2023年营收约1.9亿元，净利润约6200万元，2024年前三季度营收约7790万元，净利润约1460万元 [7] - 截至2024年9月30日，华天股份总资产约5.1亿元，净资产4.6亿元，其中货币资金及交易性金融资产合计约1.56亿元，未分配利润约2.05亿元 [7] - 翼元航空成立于2024年12月23日，是为收购而新设的持股平台，截至报告书签署日尚未开展具体经营活动，王天重与徐庆华合计持有75%股权，为共同实际控制人 [8] - 翼元航空的有限合伙人新疆中新绿能科技有限公司，同时也是前次发行对象新疆兵新建合伙的有限合伙人，出资比例为20% [9] 公司经营与财务状况 - 公司净利润已连续多年亏损，2022年至2024年归属净利润分别约为-1.1亿元、-8550.94万元、-1.73亿元 [10] - 2024年前三季度，公司营收约为11.87亿元，同比下降11.07%，归属净利润约为-8980.23万元，同比增亏 [11] - 公司资产负债率处于较高水平，截至2022年末、2023年末、2024年末及2024年9月末，资产负债率分别为52%、60.12%、68.08%、67.42% [10] - 公司表示，前三季度营收下降主要受全球光伏行业供需失衡和价格下降影响，导致光伏玻璃收入减少，同时受控股子公司DELI-JW公司销售收入增加共同影响 [11] - 交易设有业绩承诺，原实际控制人施卫东承诺公司原有业务在2026至2028年每年经营活动现金流量净额不为负，且该三年日用玻璃业务板块累计净利润不低于4000万元 [11] 市场反应与股价表现 - 新易主消息披露后，2024年12月24日公司股价高开6.9%至11.78元/股，但开盘后跳水，最终收跌6.08%，报10.35元/股，当日成交金额约5.76亿元 [3] - 在发布易主消息前一日，即12月23日，公司股价收于涨停价11.02元/股 [4] - 从2024年10月16日至12月24日，公司股价区间累计涨幅达24.4%，同期大盘涨幅为2.8% [5] 未来发展规划 - 翼元航空入主后，拟依托其实际控制人控制的华天股份在高端装备制造领域的核心技术、产业资源和项目经验，推动公司突破现有业务边界、布局高端制造赛道，实现业务结构升级与价值提升 [8] - 公司控制权变更后，现有业务暂无变更安排 [8] - 翼元航空实控人承诺将通过自有资金、华天股份分红、股权资产等资金，结合银行并购贷款解决本次收购的资金来源 [7]

公司控制权变更 - 德力股份终止与新疆兵新建合伙的定增及易主计划，并迅速披露新的定增预案，发行对象变更为辽宁翼元航空科技有限公司，公司控股股东将变更为翼元航空，实际控制人将变更为王天重、徐庆华 [2] - 根据新定增预案，发行价格为7.53元/股，发行数量不超过1.18亿股，拟募集资金总额不超过8.85亿元，全部用于补充流动资金或偿还银行贷款，翼元航空将以现金方式全额认购 [3] - 本次发行完成后，按上限测算翼元航空将持有公司23.08%的股份，原实际控制人施卫东拟放弃其持有的全部股份对应的表决权 [3] 交易背景与过程 - 此次变更距前次宣布定增易主仅间隔2个多月，前次方案（10月16日披露）发行对象为新疆兵新建合伙，发行价6.12元/股，募资规模不超过7.2亿元 [4][5] - 终止与前合作方新疆兵新建合伙的原因为双方未能就公司未来合作发展具体规划形成一致意见 [5] - 变更发行对象旨在更高效地实现引入高端产业资源、推进地方招商引资与产业结构升级的核心目标 [5] 新实际控制人及其资产 - 新实际控制人王天重、徐庆华控制的辽宁华天航空科技股份有限公司系航空航天、深海装备领域的国家级高新技术企业 [6] - 华天股份财务数据显示，2024年营业收入约为1.9亿元，净利润约为6200万元；2025年1-9月营业收入约为7790万元，净利润约为1460万元 [6] - 截至2025年9月30日，华天股份总资产约5.1亿元，净资产4.6亿元，其中货币资金及交易性金融资产合计约1.56亿元，未分配利润约2.05亿元 [6] - 翼元航空成立于2025年12月23日，专为此次收购设立，王天重与徐庆华合计持有75%股权，为共同实际控制人 [8] 公司现有业务与财务状况 - 德力股份主营业务为日用玻璃器皿制造，近年来业绩持续亏损，2022年至2024年归属净利润分别约为-1.1亿元、-8550.94万元、-1.73亿元 [11] - 2025年前三季度，公司实现营业收入约11.87亿元，同比下降11.07%；归属净利润亏损约8980.23万元，同比增亏 [11] - 公司资产负债率较高，截至2025年9月末为67.42% [10] 交易目的与未来规划 - 翼元航空入主后，计划依托华天股份在高端装备制造领域的核心技术、产业资源及项目经验，推动德力股份突破现有业务边界、布局高端制造赛道，实现业务结构升级与价值提升 [7] - 公司控制权变更后，现有业务暂无变更安排 [8] - 交易设有业绩承诺，原实际控制人施卫东承诺德力股份原有业务在2026-2028年每年经营活动现金流量净额不为负，且日用玻璃业务板块三年累计净利润不低于4000万元 [12] 市场反应与股价表现 - 新易主方案披露后，12月24日德力股份股价高开6.9%后跳水，最终收跌6.08%，报10.35元/股，当日成交金额约5.76亿元 [2][3] - 在消息披露前（12月23日），公司股价收于涨停价11.02元/股，在10月16日至12月24日的50个交易日内，股价区间累计涨幅达24.4%，同期大盘涨幅为2.8% [4]

核心观点 - 德力股份终止与原定增对象新疆兵新建合伙的合作 并迅速变更发行对象为翼元航空 导致公司控股股东及实际控制人将发生变更 新实控人旗下资产涉及航空航天与深海装备领域 市场关注其后续动作 [1] - 公司近年来持续亏损且资产负债率高企 此次定增旨在补充流动资金、改善财务结构 并为公司向高端制造领域转型提供可能 [1][10][11] 定增方案与控股权变更详情 - 公司披露修订后的定增预案 发行对象由新疆兵新建合伙变更为翼元航空 发行价格为7.53元/股 发行数量不超过1.18亿股 募集资金总额不超过8.85亿元 全部用于补充流动资金或偿还银行贷款 [3] - 发行完成后 翼元航空将持有公司不超过1.18亿股股份 占发行后总股本的23.08% 成为控股股东 公司实际控制人将变更为王天重、徐庆华 原实控人施卫东将放弃其持有的全部股份对应的表决权 [1][3] - 此次定增方案距前次（10月16日披露）仅间隔2个多月 总募资规模从7.2亿元增加至8.85亿元 发行价格从6.12元/股上调至7.53元/股 [5] - 终止与前发行对象新疆兵新建合伙合作的原因为双方未能就公司未来合作发展具体规划形成一致意见 [5] 新控股股东及实控人背景 - 新实控人王天重、徐庆华通过翼元航空取得控制权 两人合计持有翼元航空75%股权 并签署一致行动协议 [9] - 王天重、徐庆华控制的辽宁华天航空科技股份有限公司 是一家专注于航空航天复杂构型钛合金零部件加工、飞机部件装配和工艺装备研制的国家级高新技术企业 [7] - 华天股份财务数据显示 2024年营业收入约为1.9亿元 净利润约为6200万元 2025年1-9月营业收入约为7790万元 净利润约为1460万元 截至2025年9月30日 总资产约5.1亿元 净资产4.6亿元 [8] - 翼元航空成立于2025年12月23日 是专为此次收购设立的持股平台 截至报告书签署日尚未开展具体经营活动 [9] - 翼元航空的股东之一新疆中新绿能科技有限公司 同时也是前次发行对象新疆兵新建合伙的有限合伙人 出资比例为20% [9] 公司近期股价表现与市场反应 - 定增及易主消息披露后 12月24日公司股价高开6.9%至11.78元/股 但随后跳水翻绿 收盘报10.35元/股 下跌6.08% 当日成交金额约5.76亿元 总市值约40.57亿元 [1][3] - 在12月23日晚间正式公告前 公司股价于12月23日收于涨停价11.02元/股 存在提前异动 [3] - 从10月16日至12月24日的50个交易日内 公司股价区间累计涨幅达24.4% 同期大盘涨幅为2.8% [4] 公司现有业务与财务状况 - 德力股份主营业务为日用玻璃器皿制造 [8] - 公司已连续多年亏损 2022年至2024年归属净利润分别约为-1.1亿元、-8550.94万元、-1.73亿元 2025年前三季度归属净利润亏损8980.23万元 同比增亏 [11] - 公司资产负债率持续处于高位 截至2022年末、2023年末、2024年末及2025年9月末分别为52%、60.12%、68.08%、67.42% [10] - 2025年前三季度营业收入约11.87亿元 同比下降11.07% 营收下降主要受光伏玻璃业务因行业供需失衡和价格下降而暂时性停炉 以及控股子公司DELI-JW公司销售收入增加共同影响 [11] 交易目的与未来规划 - 公司表示 变更发行对象是为更高效实现引入高端产业资源、推进地方招商引资与产业结构升级的目标 [5] - 翼元航空入主后 拟依托实控人控制的华天股份在高端装备制造领域的核心技术、产业资源及项目经验 推动公司突破现有业务边界、布局高端制造赛道 实现业务结构升级与价值提升 [8] - 公司同时表示 控制权完成变更后 现有业务暂无变更安排 [9] - 原实控人施卫东做出业绩承诺 保证公司原有业务（含光伏玻璃板块）在2026年至2028年每年经营活动产生的现金流量净额不为负 且日用玻璃业务板块三年累计净利润不低于4000万元 [11]

龙虎榜机构资金动向总结 - 2023年12月24日龙虎榜数据显示，共有41只个股出现机构身影，其中28只呈现机构净买入，13只呈现机构净卖出 [1] 机构净买入前三名个股 - **天银机电**：当日涨幅17.21%，机构净买入金额为4.96亿元 [1][2] - **中材科技**：当日涨幅6.46%，机构净买入金额为2.99亿元 [1][2] - **宏达电子**：当日涨幅6.43%，机构净买入金额为2.61亿元 [1][2] 其他机构显著净买入个股 - **通宇通讯**：当日涨幅6.31%，机构净买入2.14亿元 [2] - **西部材料**：当日涨幅8.47%，机构净买入1.86亿元 [2] - **海南发展**：当日涨停（涨幅10.01%），机构净买入1.49亿元 [2] - **神剑股份**：当日涨停（涨幅10.01%），机构净买入1.28亿元 [2] - **英唐智控**：当日涨停（涨幅20.00%），机构净买入8376.53万元 [2] - **新电能**：当日涨停（涨幅20.00%），机构净买入8358.73万元 [2] - **超捷股份**：当日涨停（涨幅20.00%），机构净买入7700.33万元 [2] 机构净卖出前三名个股 - **章源钨业**：当日跌幅7.75%，机构净卖出金额为1.64亿元 [1][3] - **德力股份**：当日跌幅6.08%，机构净卖出金额为4719万元 [1][3] - **楚环科技**：当日跌幅9.98%，机构净卖出金额为3961万元 [1][3] 其他机构净卖出个股 - **九鼎新材**：当日涨幅10.05%，但机构净卖出2063.68万元 [3] - **天际股份**：当日涨停（涨幅10.00%），但机构净卖出2687.75万元 [3] - **神农种业**：当日涨幅1.41%，机构净卖出3293.63万元 [3] - **中百集团**：当日跌幅1.35%，机构净卖出3576.16万元 [3]

市场整体表现 - 12月24日，沪深两市成交额为1.88万亿元，较上一个交易日缩量196亿元 [1] - 商业航天、算力硬件、PCB概念等板块涨幅居前，而贵金属、保险、乳业等板块下挫 [1] 强势个股与连板梯队 - 胜通能源录得9连板，涨幅+9.99%，现价34.79元，换手率4.89% [2] - 嘉美包装录得9天7板，涨幅+10.07%，现价8.09元 [2] - 浙江世宝录得7天5板，涨幅+10.02%，现价20.42元，换手率25.60% [2] - 神剑股份录得5连板，涨幅+10.01%，现价10.88元，换手率32.12% [2] - *ST亚振录得6天4板，涨幅+5.00%，现价40.95元 [2] - 海南发展录得4连板，涨幅+10.01%，现价19.35元 [2] - 环旭电子录得6天3板，涨幅+10.01%，现价30.55元 [2] - 华联控股、航天工程、国机精工均录得4天3板 [3] 龙虎榜整体资金动向 - 龙虎榜当日净买入额前三为天银机电、天际股份、通宇通讯，净买入额分别为3.44亿元、2.82亿元、2.62亿元 [4] - 龙虎榜当日净卖出额前三为雪人集团、章源钨业、中光防雷，净卖出额分别为2.05亿元、1.62亿元、1.06亿元 [5] 机构资金动向 - 涉及机构专用席位的个股中，当日净买入额前三为天银机电、通宇通讯、西部材料，净买入额分别为4.96亿元、2.14亿元、1.86亿元 [6] - 涉及机构专用席位的个股中，当日净卖出额前三为章源钨业、德力股份、楚环科技，净卖出额分别为1.64亿元、4718.73万元、3961.07万元 [7] 重点个股深度分析 天银机电 - 当日上涨17.21%，收于30.78元，换手率36.00%，成交额43.06亿元，市值130.83亿元 [11][17] - 机构净买入4.96亿元，深股通净卖出5565.72万元，营业部席位合计净卖出9651.74万元 [17] - 公司业务涉及商业航天、恒星敏感器、无人驾驶，其恒星敏感器已批量用于千帆星座等低轨互联网卫星组网 [8][9] 通宇通讯 - 当日上涨6.31%，收于34.71元，换手率42.86%，成交额47.24亿元，市值182.05亿元 [15][17] - 机构净买入2.14亿元，深股通净买入6302.21万元，营业部席位合计净卖出1497.27万元 [17] - 公司业务涉及卫星通信、商业航天、6G天线、低空经济，已建立覆盖“星—地—端”全链条的卫星通信产品体系 [13] 天际股份 - 当日涨停（+10.00%），收于42.12元，换手率31.76%，成交额65.97亿元 [17] - 机构净卖出2687.75万元，深股通净买入6490.98万元，营业部席位合计净买入2.44亿元 [17] 沪深股通资金动向 - 涉及沪股通专用席位的个股中，航天动力的沪股通专用席位净卖出额最大，净卖出1.86亿元 [18][19] - 涉及深股通专用席位的个股中，西部材料的深股通专用席位净卖出额最大，净卖出1.48亿元 [19] 知名游资操作动向 - T王：净买入西部材料3817万元 [20] - 消闲派：净买入天通股份1.17亿元、南京熊猫1.007亿元、鲁信创投7472万元 [20] - 深南东路：净买入海南发展1.813亿元 [20] - 宁波桑田路：净买入天际股份9919万元、浙江世宝6937万元；净卖出海南瑞泽4844万元 [20] - 成都系：净买入英唐智控8027万元、海南发展7340万元；净卖出天际股份1.048亿元 [20]