行业概述 - 特种印刷采用不同于普通制版、印刷、印后加工方法和材料生产供特殊用途的印刷方式 涵盖金属印刷、玻璃印刷、皮革印刷、塑料薄膜印刷、软管印刷、曲面印刷、磁卡和智能卡印刷、票证防伪印刷等 [3] - 特种印刷具有高获利、竞争小和成长空间大等特点 涵盖印刷手工艺品、T恤、瓶体、烟包、金属制体表面、服装吊牌、PVC卡和激光压纹标识等 [1][17] - 特种印刷与一般印刷在应用领域、主要功能、常用技术、适用材料、印刷精度、成本与产量等方面存在显著差异 特种印刷适用于防伪包装、3D印刷、金属/玻璃印刷、纺织品印刷等 具有功能性或装饰性 常用丝网印刷、凹版印刷、柔印、UV印刷、激光雕刻等技术 适用金属、塑料、玻璃、陶瓷、布料等特殊材质 印刷精度较高 成本较高 适合小批量定制化生产 [4] 市场规模 - 2024年中国特种印刷市场规模约为460亿元 [1][17] - 2024年中国印刷行业总产值约为1.52万亿元 特种印刷正成为推动印刷行业转型升级的关键力量 [16] - 特种纸作为特种印刷行业的关键基础材料 2023年中国特种纸及纸板产量为445万吨 同比增长4.71% [11] - 包装行业作为特种印刷的重要应用领域 2023年中国包装行业规模以上企业营业收入为11539.06亿元 同比下降0.22% [13] 技术优势 - 特种印刷承印物多种多样 形状、材质、表面性质、大小尺寸均可适应 兼容性极高 [5] - 特种印刷应用领域十分宽广 包括包装印刷、织物印刷、建材印刷、证券印刷、装饰印刷、陶瓷印刷、玻璃器皿印刷等 [5] - 特种印刷能做出独特的印刷效果 如立体印刷的立体效果、全息印刷的防伪效果、木刻水印的仿真效果、珂罗版印刷的文物复制效果、液晶印刷的显示与示温效果、香味印刷的视觉嗅觉统一效果等 [5] - 特种印刷使用专有的印刷设备 有针对性地从事特种印刷生产 保证生产效率 [5] 政策环境 - 行业已充分实现市场化竞争 各企业面向市场自主经营 政府职能部门进行产业宏观指导 行业协会进行自律规范 [6] - 国家出台较多相关政策以维持行业稳定持续发展 如2024年1月工信部等七部门印发《关于推动未来产业创新发展的实施意见》提出加快量子点显示、全息显示等研究 突破Micro-LED、激光、印刷等显示技术并实现规模化应用 [7][9] - 2024年3月山西省人民政府印发《空气质量持续改善行动计划》推进运城市包装印刷等特色产业集群升级改造 [8][9] - 2023年12月国务院印发《空气质量持续改善行动计划》实施源头替代工程 加大包装印刷低(无)VOCs含量原辅材料替代力度 [9] 产业链 - 上游主要包括原材料供应商和设备供应商 提供特种纸张、油墨、涂料等原材料和印刷机、切割机、覆膜机等设备 [10] - 中游是特种印刷企业 通过对上游原材料和设备的采购、加工、制作等流程 将原材料转化为特种印刷产品 [10] - 下游是特种印刷产品的应用领域 包括包装、标签、广告、艺术品、出版物等领域 [10] 竞争格局 - 行业竞争较为激烈 市场上存在大量的企业和品牌 大型企业在技术、资金、品牌等方面具有较强的优势 中小型企业则通过差异化竞争和细分市场谋求发展 [20] - 代表企业包括合兴包装、紫江企业、盛通股份、长荣股份、东峰集团、东港股份、鸿博股份、鸿兴印刷集团、上海易连等 [1][20][21] - 2024年前三季度合兴包装营业收入85.88亿元 紫江企业营业收入71.88亿元 盛通股份营业收入15.04亿元 长荣股份营业收入11.40亿元 东峰集团营业收入10.47亿元 东港股份营业收入7.76亿元 鸿博股份营业收入3.91亿元 [21] - 2024年上半年合兴包装包装制造行业营业收入56.9亿元 同比增长22.74% [23] - 2024年紫江企业营业收入106.37亿元 同比增长16.69% [25] 发展趋势 - 多工艺组合成为发展趋势 组合印刷是多种印刷工艺技术的结合体 在同一条生产线上集成多种印刷方式和印后加工工艺 将各种印刷和印后加工方式的优点结合在一起 取长补短 获得最佳印制效果 [27] - 生产联机自动化成为发展趋势 最新型印刷设备具有联机自动化生产特点 如柔性版/凹版印刷机可以实现联线或独立压凹凸、压痕和模切、清废多种功能 一次完成印刷、模切、压痕等工序 [28] - 低碳环保产品将大行其道 成为市场主流 环保变化主要体现在所使用油墨上 如柔印常用的水性油墨和UV油墨 印后加工的环保也体现在工艺上 如镭射上光工艺 [29]

核心财务表现 - 2024年营业总收入20.45亿元，同比下降14.64% [1] - 归属于母公司净利润-1.92亿元，同比下降4771.21% [1][7] - 扣非净利润-1.99亿元，同比下降3332.14% [1][7] - 经营活动现金流量净额8119.81万元，同比下降58.50% [7] 印刷综合服务业务 - 出版印刷业务获国家印刷示范企业、北京市出版物印刷服务首都核心功能重点保障企业等荣誉 [4] - 通过出版综合服务云平台优化生产流程，在京津冀沪设有八个生产基地 [4] - 业务收入未能抵消成本上升和需求疲软影响，毛利润同比下降13.06% [4] - 包装印刷领域拓展缓慢，客户集中于食品医药行业，市场竞争激烈 [4] 科技教育服务业务 - 为3-18岁青少年提供编程、机器人、人工智能课程，升级乐博乐博4.0课程体系 [5] - 推出人工智能课程系列，整合人工智能启蒙与Python编程课程 [5] - 与中国儿童中心、腾讯云建立战略合作，通过OMO平台打通线上线下教学 [5] - 中鸣机器人品牌于2025年1月获得鸿蒙生态产品兼容性证书 [6] - 业务规模较小且面临成本压力，盈利能力有限 [6] 业绩下滑原因 - 商誉减值源于过去并购项目的估值调整，反映并购整合与资产优化存在挑战 [7] - 需通过提升智能化生产水平、优化工艺流程、拓展包装业务及加强教育服务体系实现可持续发展 [7]

审计机构续聘 - 公司拟续聘立信为2025年度审计机构，费用待协商[2][13] - 2025年4月16日审计委员会、4月21日董事会审议通过续聘议案[11] 立信业绩 - 2024年立信业务收入50.01亿元，审计35.16亿，证券17.65亿[4] - 2024年为693家上市公司提供年报审计，收费8.54亿[4] 立信人员与资金 - 截至2024年末，立信合伙人296名、注会2498名、从业人员10021名[4] - 截至2024年末，已提取职业风险基金1.66亿元，保险赔偿限额10.50亿[4] 立信法律责任 - 金亚科技案尚余赔偿500万元，承担12.29%连带责任[5] - 保千里案赔偿1096万元，承担15%补充赔偿责任[5] 立信违规情况 - 立信近三年受行政处罚5次、监管措施43次、自律措施4次[6]

2024年会议情况 - 董事会召开7次会议[2] - 审计委员会召开4次会议[3] - 薪酬与考核委员会召开1次会议[3] - 提名委员会召开1次会议[3] - 召集并组织3次股东大会会议[3] - 召开独立董事专门会议2次，审议通过7项议案[5] 2024年其他工作 - 现场、线上接待调研5次[4] - 回复深交所互动易平台68条提问[4] 2025年展望 - 根据新《公司法》调整治理结构[6] - 董事会加强投资者关系管理工作[6]

并购商誉数据 - 并购商誉初始金额为57344.06万元[2] - 2020年计提商誉减值准备38941.91万元[2] - 2023年末并购商誉余额为18402.15万元[2] - 2024年商誉减值金额为14640.52万元[7] - 本次商誉账面价值减少14997.53万元[7] 未来展望 - 2024年聘请第三方评估机构评估[5] 决策情况 - 董事会、监事会同意本次计提商誉减值准备[9][10]

内部控制评价 - 公司对2024年12月31日内部控制有效性评价，无财务和非财务报告内控重大缺陷[4] - 纳入内控评价范围单位资产和营收占比均为100%[6] 治理结构与制度 - 公司建立由股东大会等组成的法人治理结构[6] - 董事会下设审计等四个专门委员会[6] - 公司以《公司章程》为基础建立规章制度[7] 战略导向 - 董事会战略委员会负责发展战略管理，以“打造教育、印刷文化综合服务生态圈”为导向[9] 管理制度 - 公司建立人力资源、财务、货币资金等多项管理制度[10][16][19] - 公司建立风险评估、预算管理等体系[14][22] 内控缺陷认定 - 财务报告内控潜在营收、利润等错报缺陷认定标准[31] - 非财务报告内控缺陷按直接财产损失认定[34] 内控情况 - 报告期内无财务报告内控重大、重要缺陷[35] - 未发现非财务报告内控重大、重要缺陷，已整改一般缺陷[36][37]

关联交易金额 - 2025年预计向天津新华销售5000万元，已发生610.05万元，上年3278.69万元[2] - 2025年预计向天津新华采购3000万元，已发生411.19万元，上年1186.30万元[2] 2024年业务情况 - 销售实际发生额3278.69万元，预计6000万元，占比1.60%，差异45.36%[4] - 采购实际发生额1186.30万元，预计4000万元，占比0.69%，差异70.34%[4] 天津新华情况 - 注册资本5490.2万元，公司持股49.000%[5] - 2024年底资产总额12145.45万元，净资产5511.61万元[5] - 2024年主营业务收入9166.53万元，净利润 - 135.41万元[5] 协议相关 - 有效期至2025年年度股东大会审议通过[7] - 期限内预计采购不超3000万元，销售不超5000万元[7] - 关联交易经独立董事专门会议2025年第一次会议审议通过[10]

业绩相关 - 2023年年度、2024年定期报告客观反映财务状况和经营成果[4] - 立信会计师事务所出具标准无保留意见审计报告[5] 会议情况 - 2024年监事会召开4次会议[2] 未来展望 - 2025年监事会以财务监督为中心加强监督[7]

授信与担保 - 2024年度公司拟申请不超7.2亿元授信并提供担保[2] - 与交通银行北京通州分行签1.5亿元授信合同[2] - 为子公司上海盛通提供9500万元最高额连带责任保证[3][9] 公司数据 - 北京盛通注册资本53758.6717万元，上海盛通20000万元[5] - 2023年末北京盛通资产20.2亿等多项财务数据[6] - 2023年末上海盛通资产4.33亿等多项财务数据[6] 额度详情 - 综合授信合同各类型额度情况[9] 担保比例 - 本次担保后对外担保总额及占比[10] - 本次担保后对外担保总余额及占比[10]

现金管理决策 - 公司拟用不超2亿元闲置自有资金投资[1][2][5] - 投资品种为R1级、期限不超12个月产品[1][4] - 有效期自2025年4月21日起12个月[2][5][13] 风险与监督 - 投资可能受市场波动影响[1][9] - 公司选信誉机构并跟踪控制风险[11] - 独立董事等有权监督检查资金使用[11] 决策结果与意义 - 2025年4月21日董事会和监事会通过议案[13] - 现金管理利于提高资金利用效率[12]