担保额度 - 2024年度为子公司提供担保额度总计不超过15亿元[2] 担保事项 - 为鑫泰科技向中信银行2亿元授信提供连带责任保证担保[3] - 《最高额保证合同》担保本金2亿元，保证期间三年[4] 担保现状 - 截至公告披露日，为子公司担保余额12.75亿元，占2023年度经审计净资产34.40%[5] - 不存在逾期、涉诉及被判决担责的担保情况[5]

担保额度 - 2024年度为子公司提供担保额度总计不超15亿元[2] 担保合同 - 与徽商银行签合同为三家子公司授信担保，最高债权额6500万元[3] 各子公司担保额 - 《最高额保证合同》浙江中杭担保最高债权额3900万元[5] - 《最高额保证合同》中杭实业担保最高债权额1300万元[6] - 《最高额保证合同》中杭时代担保最高债权额1300万元[8] 担保现状 - 截至披露日，为子公司担保余额11.75亿元，占2023年净资产31.70%[9] 其他情况 - 无逾期、涉诉及被判担责担保，浙江中杭其他股东提供反担保[3][9]

担保额度 - 2024年度为子公司提供担保额度总计不超过15亿元[2] 担保事项 - 为江西万弘向中信银行5000万元授信提供连带责任保证担保[3] 担保余额 - 截至公告披露日，为子公司担保余额为11.5亿元[5] - 担保余额占2023年度经审计净资产的31.03%[5] 担保情况 - 不存在逾期对外担保等不良担保情况[5]

业绩总结 - 2024年1 - 6月公司净利润222.40万元，较去年同期增长101.20%，扭亏为盈[6] 合规整改 - 2024年1 - 6月现场检查结果符合要求[2][3][4][5] - 原独立董事等问题于2024年4 - 5月完成整改[5] 项目进展 - 募投项目实施期限延期并已公告披露[6]

市场扩张和并购 - 公司全资子公司与江西鑫恒汇设控股子公司赣州鑫本源环保[2] - 赣州鑫本源环保注册资本3000万元，2024年9月10日成立[2] - 赣州鑫本源环保经营范围含报废电动汽车回收拆解等[3] - 赣州鑫本源环保经营范围含稀土功能材料销售等[3] - 赣州鑫本源环保住所为江西赣州赣县区高新区排上路1号[2]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 2024H1华宏科技归母净利扭亏为盈，虽营收因稀土产品价格下跌下降，但随着价格趋于平稳，利润转亏为盈；公司盈利能力改善明显，经营管理整体稳健；以稀土综合回收利用为核心多元业务协同发展；稀土回收利用前景广阔，期待价格企稳及后续产能释放；政策激发报废汽车拆解需求，可与稀土回收形成产业协同；随着稀土价格企稳及后续产能落地，业绩有望快速增长 [1] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|8,475|6,881|4,635|5,329|6,490| |增长率yoy（%）|25.1|-18.8|-32.6|15.0|21.8| |归母净利润（百万元）|407|-159|40|172|303| |增长率yoy（%）|-23.6|-139.1|125.5|326.2|75.9| |EPS最新摊薄（元/股）|0.70|-0.27|0.07|0.30|0.52| |净资产收益率（%）|9.3|-5.1|1.1|4.6|7.6| |P/E（倍）|8.4|-21.5|84.5|19.8|11.3| |P/B（倍）|0.9|0.9|0.9|0.9|0.9| [2] 股票信息 - 行业：环保设备Ⅱ - 前次评级：买入 - 08月28日收盘价（元）：5.88 - 总市值（百万元）：3,419.37 - 总股本（百万股）：581.53 - 自由流通股（%）：87.54 - 30日日均成交量（百万股）：9.85 [3] 股价走势 - 展示了2023 - 08至2024 - 08华宏科技与沪深300的股价走势对比 [4] 财务报表和主要财务比率 - 包含会计年度流动资产（现金、应收票据及应收账款等）、非流动资产、流动负债、非流动负债、负债合计、少数股东权益、股本、资本公积、留存收益、归属母公司股东权益、负债和股东权益等项目在2022A - 2026E的情况 [6][7][8] 现金流量表（百万元） |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流|-364|546|358|370|503| |净利润|379|-194|42|179|318| |折旧摊销|98|115|111|131|146| |财务费用|29|58|21|16|10| |投资损失|-6|-11|-11|-9|-9| |营运资金变动|-920|506|195|53|38| |其他经营现金流|56|72|0|0|0| |投资活动现金流|-313|-160|-140|-140|-150| |资本支出|271|191|107|67|67| |长期投资|0|45|59|59|58| |其他投资现金流|-43|76|26|-15|-25| |筹资活动现金流|1091|-286|-75|-196|-193| |短期借款|474|-250|0|0|0| |长期借款|572|77|-123|-127|-127| |普通股增加|0|0|0|0|0| |资本公积增加|17|0|0|0|0| |其他筹资现金流|28|-114|47|-69|-66| |现金净增加额|414|101|143|33|160| [8] 利润表（百万元）及主要财务比率 |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|8475|6881|4635|5329|6490| |营业成本|7602|6623|4249|4737|5646| |营业税金及附加|49|44|28|35|42| |营业费用|46|48|53|59|71| |管理费用|183|186|167|192|234| |研发费用|318|261|176|202|253| |财务费用|29|58|21|16|10| |资产减值损失|-21|-56|5|11|13| |其他收益|175|208|100|100|100| |公允价值变动收益 投资净收益|0 6|0 11|0 11|0 9|0 9| |资产处置收益|1|1|0|0|0| |营业利润|404|-182|47|187|330| |营业外收入|3|1|1|2|2| |营业外支出|6|12|5|6|7| |利润总额|401|-193|43|182|324| |所得税|22|0|1|26|26| |净利润|379|-194|42|179|318| |少数股东损益 归属母公司净利润|-27 407|-35 -159|1 40|7 172|14 303| |EBITDA|551|-38|169|320|471| |EPS（元）|0.70|-0.27|0.07|0.30|0.52| |成长能力 - 营业收入(%)|25.1|-18.8|-32.6|15.0|21.8| |成长能力 - 营业利润(%)|-30.6|-145.2|125.8|297.0|76.6| |成长能力 - 归属于母公司净利润(%)|-23.6|-139.1|125.5|326.2|75.9| |获利能力 - 毛利率(%)|10.3|3.7|8.3|11.1|13.0| |获利能力 - 净利率(%)|4.8|-2.3|0.9|3.2|4.7| |获利能力 - ROE(%)|9.3|-5.1|1.1|4.6|7.6| |获利能力 - ROIC(%)|8.1|-3.1|1.1|3.9|6.4| |资产负债率(%)|36.8|38.5|26.0|37.2|23.7| |净负债比率(%)|9.5|5.7|0.5|-3.6|-10.1| |流动比率|2.3|2.2|3.5|2.0|3.0| |速动比率|0.9|1.0|1.8|1.0|1.8| |总资产周转率|1.5|1.1|0.8|0.9|1.1| |应收账款周转率|16.5|11.7|11.0|13.0|13.0| |应付账款周转率|9.9|8.7|12.0|10.0|10.0| |每股收益 (最新摊薄)|0.70|-0.27|0.07|0.30|0.52| |每股经营现金流 (最新摊薄)|-0.63|0.94|0.62|0.64|0.86| |每股净资产 (最新摊薄)|6.69|6.19|6.26|6.46|6.88| |P/E|-8.4|-21.5|84.5|19.8|11.3| |P/B|0.9|0.9|0.9|0.9|0.9| |EV/EBITDA|7.0|-94.3|20.4|10.2|6.4| [9][10]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级，目标价下调至7.53元（原13.35元） [2][4] 报告的核心观点 - 稀土价格企稳，公司再生稀土及磁材子公司盈利，2024H1同比扭亏；磁材业务规划扩产1万吨/年，再生稀土向上游拆解布局，稀土与磁材业务增长可期 [3] 根据相关目录分别进行总结 投资要点 - 根据公司2024H1经营情况，下调2024 - 2025年、新增2026年归母净利润预测分别为1.84（原3.78）/2.66（原4.12）/3.68亿元，对应EPS分别为0.32/0.46/0.63元 [4] - 2024H1公司营收26.96亿元，同比降24%；归母净利润盈利222.40万元，扭亏为盈；扣非归母净利润亏损8394万元，亏损同比收窄64% [4] - 扭亏原因是稀土产品价格止跌企稳，稀土资源综合利用业务稳定，再生稀土及磁材业务平台子公司鑫泰科技、浙江中杭、赣州华卓均扭亏，2024H1分别盈利421万元、556万元、1378万元 [4] - 2024H1公司稀土资源综合利用、磁性材料销售毛利率分别同比增加3.82%、5.54% [4] - 磁材业务拟以包头华宏为主体，在包头投资4亿元建“一期年产1万吨高性能稀土永磁材料项目”，预计2025年底前建成投产 [4] - 稀土业务通过鑫泰科技与鑫恒汇设控股子公司，对废旧电机钕铁硼永磁材料梯次利用，拓展原料来源、稳定采购价格 [4] - 电梯零部件子公司威尔曼出资200万欧元设威尔曼意大利有限公司，持股100%；2024H1国外销售营收1.22亿元，同比增3% [4] 交易数据 - 52周内股价区间5.68 - 12.19元，总市值33.03亿元，总股本5.82亿股，流通A股5.09亿股，流通B股和H股均为0 [5] 资产负债表摘要 - 股东权益36.87亿元，每股净资产6.34元，市净率0.9，净负债率5.72% [6] 股价走势图及升幅 - 展示了52周股价走势图 [7] - 1M、3M、12M绝对升幅分别为 - 12%、 - 36%、 - 40%，相对指数升幅分别为 - 6%、 - 21%、 - 20% [8] 相关报告及财务摘要 - 提及相关报告《拓展高性能磁材定制业务的稀土再生龙头》，发布于2024.02.19 [9] - 给出2022A - 2026E财务摘要，包括营收、净利润、每股净收益等指标及变化情况 [9] 财务预测表 - 包含2022A - 2026E资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务比率等详细数据 [10] 可比公司估值 - 列出金力永磁、银河磁体、盛和资源等可比公司2023A - 2025E的PE均值分别为30.2、21.7、16.4 [11]

资产情况 - 2024年6月30日公司合并资产总计61.4970331765亿元，较2023年12月31日增长0.38%[3] - 2024年6月30日公司合并流动资产合计36.4511421587亿元，较2023年12月31日下降0.52%[2] - 2024年6月30日公司合并非流动资产合计25.0458910178亿元，较2023年12月31日增长1.71%[2] - 2024年6月30日母公司资产总计38.6501583971亿元，较2023年12月31日增长0.09%[8] - 2024年6月30日母公司流动资产合计13.6553397611亿元，较2023年12月31日增长0.49%[8] - 2024年6月30日母公司非流动资产合计24.994818636亿元，较2023年12月31日下降0.12%[8] - 2024年6月30日公司货币资金为7.8734718204亿元，较2023年12月31日下降17.07%[2] - 2024年6月30日公司应收账款为7.7000343879亿元，较2023年12月31日增长21.51%[2] 负债与权益情况 - 2024年6月30日公司合并负债合计23.190089319亿元，较2023年12月31日下降1.81%[5] - 2024年6月30日公司合并所有者权益合计38.3069438575亿元，较2023年12月31日增长1.75%[5] - 2024年6月30日流动负债合计379,050,962.44元，较2023年12月31日增长8.94%[9] - 2024年6月30日非流动负债合计428,278,991.59元，较2023年12月31日增长2.25%[9] - 2024年6月30日负债合计807,329,954.03元，较2023年12月31日增长5.29%[9] - 2024年6月30日所有者权益合计3,057,685,885.68元，较2023年12月31日下降1.20%[9] 经营业绩 - 2024年1 - 6月营业收入2,696,335,930.80元，较2023年1 - 6月下降23.60%[12] - 2024年1 - 6月营业成本2,562,570,782.62元，较2023年1 - 6月下降26.21%[12] - 2024年1 - 6月营业利润26,061,055.62元，2023年1 - 6月为亏损201,511,604.49元[12] - 2024年1 - 6月利润总额24,332,874.21元，2023年1 - 6月为亏损202,873,449.01元[12] - 2024年1 - 6月净利润12,007,189.47元，2023年1 - 6月为亏损200,351,344.51元[12] - 2024年1 - 6月基本每股收益0.0038元，2023年1 - 6月为 - 0.3225元[12] - 2024年1 - 6月营业收入为395,480,481.75元，2023年1 - 6月为513,780,099.72元[15] - 2024年1 - 6月净利润为 - 17,231,619.95元，2023年1 - 6月为132,768,249.91元[15] 现金流情况 - 2024年1 - 6月销售商品、提供劳务收到的现金为2,741,499,043.36元，2023年1 - 6月为3,379,555,721.95元[18] - 2024年1 - 6月经营活动现金流入小计为2,903,596,358.18元，2023年1 - 6月为3,509,298,992.41元[18] - 2024年1 - 6月经营活动现金流出小计为2,732,493,475.11元，2023年1 - 6月为3,183,449,859.24元[18] - 2024年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额为171,102,883.07元，2023年1 - 6月为325,849,133.17元[18] - 2024年1 - 6月投资活动现金流入小计为1,311,025,082.77元，2023年1 - 6月为1,027,654,493.77元[18] - 2024年1 - 6月投资活动现金流出小计为1,434,299,021.55元，2023年1 - 6月为1,066,486,600.30元[18] - 2024年1 - 6月筹资活动现金流入小计为204,171,235.50元，2023年1 - 6月为231,880,000.00元[18] - 2024年1 - 6月筹资活动现金流出小计为384,030,431.79元，2023年1 - 6月为470,841,363.89元[18] - 2024年1 - 6月经营活动现金流入小计372,271,923.23元，2023年同期为425,990,715.98元[21] - 2024年1 - 6月经营活动现金流出小计326,360,239.23元，2023年同期为447,870,253.99元[21] - 2024年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额45,911,684.00元，2023年同期为 - 21,879,538.01元[21] - 2024年1 - 6月投资活动现金流入小计135,942,008.79元，2023年同期为571,172,842.61元[21] - 2024年1 - 6月投资活动现金流出小计259,320,237.01元，2023年同期为538,642,362.73元[21] - 2024年1 - 6月投资活动产生的现金流量净额 - 123,378,228.22元，2023年同期为32,530,479.88元[21] - 2024年1 - 6月筹资活动现金流出小计20,011,484.91元，2023年同期为181,137,872.30元[21] - 2024年1 - 6月筹资活动产生的现金流量净额 - 20,011,484.91元，2023年同期为 - 181,137,872.30元[21] - 2024年1 - 6月现金及现金等价物净增加额 - 97,075,530.89元，2023年同期为 - 169,436,999.38元[21] 所有者权益构成 - 2024年1 - 6月所有者权益合计较年初增加85,642,559.84元[23] - 2023年初实收资本（股本）为581,951,198元[24] - 2023年实收资本（股本）增加515元[24] - 2023年初资本公积为1,635,120,281.43元，年末为1,637,128,002.07元，增加2,007,720.64元[24] - 2023年库存股增加4,884,779.70元[24] - 2023年专项储备增加1,193,577.06元，本期提取2,659,285.87元，本期使用1,465,708.81元[24] - 2023年未分配利润减少302,980,094.88元[24] - 2023年少数股东权益减少14,994,848.59元[24] - 2023年初所有者权益合计为4,091,911,026.53元，年末为3,773,936,083.06元，减少317,974,943.47元[24] - 2023年综合收益总额为185,353,102.92元[24] - 2023年向所有者（或股东）分配利润115,942,072.60元[24] - 2024年1 - 6月公司所有者权益合计为3,057,685,885元[25] - 2023年1 - 6月公司所有者权益合计为3,109,263,109元[26] - 2024年1 - 6月实收资本（股本）为581,524,525元[25] - 2023年1 - 6年年末实收资本（股本）为681,951,713元[26] - 2024年1 - 6月资本公积为1,635,934,303.90元[25] - 2023年1 - 6年年末资本公积为1,637,278,482.07元[26] - 2024年1 - 6月未分配利润为682,921,521.92元[25] - 2023年1 - 6年年末未分配利润为696,881,394元[26] - 2024年1 - 6月专项储备为13,144,645.49元[25] - 2023年1 - 6年年末专项储备为11,960,267.1元[26]

| 非经营性资金占用 | 资金占用方名称 | 占用方与上市公司 | 上市公司核算的 | 2024 年期初占用 | 2024年半年度占用累计 | 2024 年半年度占用 | 2024 年半年度偿还 | 2024 年半年度期末 | 占用形成原因 | 占用性质 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 的关联关系 | 会计科目 | 资金余额 | 发生金额（不含利息） | 资金的利息（如有） | 累计发生金额 | 占用资金余额 | | | | 控股股东、实际控制 人及其附属企业 | | | | | | | | | | 非经营性占用 | | 小计 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | | 前控股股东、实际控 制人及其附属企业 | | | | | | | | | | 非经营性占用 | | 小计 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | | 其他关联方及其附属 企业 | | | | | | | | | | 非经营性占用 | | ...

| 证券代码：002645 | 证券简称：华宏科技 公告编号：2024-072 | | --- | --- | | 债券代码：127077 | 债券简称：华宏转债 | 江苏华宏科技股份有限公司 第七届监事会第七次会议决议的公告 一、监事会会议召开情况 江苏华宏科技股份有限公司（以下简称"公司"）第七届监事会第七次会议 于 2024 年 8 月 22 日以书面专人送达和电子邮件方式发出通知。会议于 2024 年 8 月 26 日以现场与通讯结合方式召开。本次会议由监事会主席王凯先生主持。 会议应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人。本次会议的召集和召开符合《中华人 民共和国公司法》和《江苏华宏科技股份有限公司章程》的规定，会议合法有效。 二、监事会会议审议情况 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 1、审议通过《关于公司 2024 年半年度报告及其摘要的议案》 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 经核查，公司 2024 年半年度报告及其摘要的编制和审核程序，符合法律、 行政法规和中国证监会的规定；报告内容真实、准确、完整地反映了公司的实际 ...