公司基本信息 - 证券代码为 002674，证券简称为兴业科技 [1] - 投资者关系活动时间为 2016 年 10 月 21 日上午 10 点，地点在兴业科技办公楼 [2] - 参与单位有华夏基金李彦、中金公司樊俊豪，上市公司接待人员有吴美丽、张亮 [2] 再融资与产能相关 - 再融资项目预计建设周期约两年，产能释放进度与下游市场需求匹配，公司未来不以扩大产能提高收益，而是提高产品附加值 [3] - 预计明年产能释放趋于平稳 [3] - 因下游需求未明显好转，盲目扩大产能可能致毛利率下降和应收账款增加，公司将根据下游回暖情况逐步释放产能 [3] 行业竞争与市场情况 - 制革行业原始从小作坊发展，现因环保监管严格，小作坊式企业基本被淘汰，行业竞争态势基本确定，行业外企业进入困难，行业集中度有所提升 [4] - 行业内大企业主要集中在福建、广东等地 [4] 公司经营策略 - 目前公司暂无收购行业内其他企业的想法 [4] - 公司采用成本加成模式，原皮价格平稳时，制革行业较好做，净利率较稳定 [4] 原材料价格与库存 - 未来毛皮采购价格将趋稳，美国经济回稳使牛肉消费量增加，牛皮供应量增加，因中国国内消费疲软，未来美国毛皮价格将趋于平稳 [5] - 目前高价库存约 8 亿，预计到今年年底消化绝大部分 [5] 毛利率与公司优势 - 目前市场整体疲软，毛利率不高，未来公司毛利率会有所恢复，但过程缓慢 [5] - 公司是制革行业内唯一上市公司，财务和信誉情况公开，下游厂家选择供应商合作时较放心，且公司具有规模优势，能快速响应下游厂家订单需求 [6]

汇率与采购影响 - 短期人民币贬值对公司有负面影响，长远来看，受美元升值影响原皮绝对单价可能下降，绝对值角度影响不大 [4] 行业整合因素 - 过去五年主要受政策影响，未来主要是市场因素，大制革厂资源整合和库存消化能力强，小皮厂较差 [4] - 经济大环境不好，小企业资金压力大，部分小企业退出 [5] - 下游企业更关注产品品质，注重皮料创新，会与制革厂加强合作，要求制革厂有研发实力和稳定供货能力，小制革厂不具备 [5] 客户与品类拓展 - 公司每年研发新产品，鞋面革销售中主打产品约占 80%，新研发产品约占 20% [5] - 因经济环境不好，公司对新客户开发谨慎，以加强与原有客户合作为主，扩大供货量 [5][6] 增加供货量策略 - 下游鞋厂采购渠道从分散变统一，订单模式变为小批量、多次下单，要求交货周期短，公司在组织生产和稳定供货方面有优势 [6] 经营情况 - 今年经营转好主要因皮料成本下降幅度大，毛利率提升 [6][7] 公司规划与决策 - 公司未来没有加大投资 PPP 项目的意向 [7] - 董事会换届后人数从 9 变 7，是为提高决策效率 [7] - 明年公司收入情况目前难以预期 [7] - 目前公司没有行业上下游整合的打算 [7] - 公司未来做好主业，加强内部管理，提高利润率 [7]

行业与市场情况 - 去年是行业最差一年，今年有复苏迹象但恢复期还需时间 [3] - 美国经济复苏使牛肉消费量增加，带动牛皮供应增加，但中国经济低迷，原皮价格较平稳 [3][4] - 行业面临洗牌，集中度将提升，下游对真皮制品需求增加，皮价下跌后下游使用真皮材料比例会增加 [5] 公司经营状况 - 公司原皮采购以进口为主、周期长，去年原皮价格大幅波动，库存相对较高、高单价库存多，导致利润下降 [3] - 截止今年3季度前，之前采购的高单价库存已消化很大一部分 [4] - 公司目前销售产品主要是鞋面革 [5] 公司竞争力 - 公司具有规模优势、资源整合能力强，销售产品系列多能满足下游客户多种需求 [5][6] - 公司有上市平台，融资成本低，在人才招募、生产设备升级方面有优势 [6] 公司未来规划 - 目前没有向上下游拓展的考虑 [6] - 未来利润率恢复需一段时间，主要从采购成本控制、生产过程控制、产品售价提升三方面提升利润 [4][6] - 从财务投资角度考虑做PPP项目和租赁 [6] - 对下游景气度判断不乐观，产能逐步释放 [7]

公司经营情况 - 公司销售收入下降，原因是经营理念从强调销量规模转变为以产品利润为中心，主动淘汰部分利润差产品，调整产品和客户结构，导致2018年销售收入较之前年度有所下降 [4] - 2018年产品结构调整后引进新客户和品牌，部分客户已见成效，预计2019年后产品和客户结构将有较大变化 [4] 客户订单与市场策略 - 2018年产品和客户结构调整后，引进新产品和客户，产品将全品类覆盖潮牌、童鞋、休闲运动品牌等，目前与新进领域品牌处于研发、磨合阶段，未来合作推进将对收入有贡献 [5] - 切入新市场主要与新进领域排名靠前品牌合作，再逐步向下渗透 [5] - 引入新外销团队，将原有客户渠道和产品带入公司，进入较多国际品牌供应商目录库，合作关系稳定 [5] 行业情况与壁垒 - 近年来国家环保政策下，行业内不符环保需求企业被整改关停，公司引进的外销团队此前因环保原因在广东被关停运营后被引进 [6] - 皮革行业原材料非标、产品相对标准化，需要产业工人和技术沉淀，还有环保前置审批、固定资产投资和大量原材料采购资金，行业外企业进入困难 [6] 未来经营方向 - 保持原有鞋面用皮革和包袋用皮革业务，利用储备技术进一步渗透市场，开拓功能型皮革、家居用皮革等市场 [6][7]

会议基本信息 - 证券代码 002674，证券简称兴业科技，为兴业皮革科技股份有限公司投资者关系活动记录 [1] - 活动时间为 2018 年 9 月 12 日上午 10：00，地点在兴业科技办公楼 [2] - 参与单位及人员有华安基金张亮，上市公司接待人员有吴美丽、张亮 [2] 公司经营情况 - 上半年收入下降但毛利率有所回升，原因是整体市场环境不好，下游市场需求不振致销量下滑，今年以来原料皮价格一路下跌 [3] - 目前产品中鞋面用皮仍占主要，但公司也在拓展如箱包用皮、家具用皮等其他领域用皮市场 [3] - 公司市场份额没有大的变化，销量下降主要是市场整体需求下降 [5] - 公司有部分客户产品直接出口美国，会受贸易战影响，但产业链各环节按一定比例承担增加的关税等积极应对 [5] 市场价格因素 - 中美贸易战下美国原皮价格持续下跌，原因是皮革下游企业对天然皮需求减少，且美国近年经济复苏，美国人对牛肉消费量增加，牛的屠宰量增加，供求关系影响下牛原皮价格走低 [3][4] 公司经营策略 - 为满足柔性制造需求，丰富原有产品类别，贴合市场需求，公司陆续招纳有市场需求、产品特色的技术团队设立项目部 [4] - 公司经营策略调整但销量暂无明显改观，原因是鞋面用皮市场需求减少，新类别产品对成品皮性能有新要求，需要磨合，新市场也需时间培育 [4] 行业整体情况 - 受整体大环境影响，制革行业内其他公司情况也不好 [5] 募投项目意义 - 公司实施“兴业科技工业智能化技改项目”，主要是对现有生产线改造，对生产流程再造，提高信息化水平，提升管理水平，加强生产过程管理，做到可控可追踪，满足柔性化生产需求 [6]

公司接待与活动信息 - 投资者关系活动时间为2019年1月18日下午1:00，地点在兴业科技办公楼 [1] - 接待人员包括董事会秘书吴美莉、证券事务代表张亮 [1][3] - 参与单位为富国基金李元博 [1] 行业政策与公司经营 - 新建皮革企业需环保准入前置审批，排污指标只减不增 [3] - 公司经营策略调整为事业部总经理负责制，加快研发和交货速度，重视品质管理、产品设计和成本管控，导入设计和服务，拓宽产品品类，扩展外销业务，追求产品利润最大化 [3][4] 公司销售情况 - 2018年公司整体销量不高，以去库存为主，主动放弃部分订单，调整产品结构，库存消化后成本下降，为未来发展奠定基础 [4] - 公司今年外销比例较往年增加，得益于国家供给侧改革和环保核查力度加强，引进外销团队及其人员、技术、产品和客户渠道 [4] 外销产品与原皮价格 - 国外品牌对供应商尊重，进入品牌供应商目录后合作较稳定 [5] - 2017年以来原皮价格下跌，是价值回归过程，受国内皮革行业供给侧改革和环保督查、美国牛肉消费增加导致牛皮供给增加等因素影响 [5]

环保政策对制革行业的影响 - 制革企业需前置审批，国家环保督察组巡视使各地环保政策执行彻底，行业内污染治理不达标的企业被关停，行业越来越规范，排污指标只减不增 [4] 公司2018年度销售策略变化 - 优化调整产品和客户结构，放弃低利润产品，以消化库存、盘活资金为主，减少原料皮采购量，主动放弃部分等级不对应的订单，库存消化后轻装上阵，成本下降，还尝试新领域为未来发展奠定基础 [4][5] 公司2018年度经营策略转变原因及内容 - 因总裁变更，实行事业部总经理负责制，加快市场反应速度，利用研发优势缩短研发周期，优化事业部资源配置，提升团队管理效率，加快交货周期；研发注重产品设计，生产注重品质管控和成本控制；销售环节引入设计和服务，强调技术型和服务型营销；在鞋面皮革和包袋皮革基础上拓展产品品类，加大军工类皮革销售，尝试家具类皮革和特殊性能皮革等新产品；外销业务增长快成为新利润增长点，经营策略从追求规模效应转为以产品利润为中心，通过产品设计和服务提升追求产品利润最大化 [5][6] 原料皮价格下跌原因 - 2008年至今国际原皮价格大幅波动，目前原料皮价格下跌是市场供需关系的体现，是价格回归的表现，公司希望原料皮价格趋于稳定，以便专注于产品，利用技术和服务优势赚取利润 [6][7] 公司外销比例增加原因 - 受益于国家供给侧改革和环保核查力度加强，公司引进一支外销团队，引入其原有人员、技术、产品和客户渠道，该团队管理成熟且有稳定客户群体，加上公司自身行业地位，2018年公司外销量大幅增长 [7] 外销产品稳定性情况 - 国外品牌对供应商比较尊重，一旦合作进入比较稳定的阶段 [7]

公司投资与发展方向 - 继续专注天然皮革及新材料、新技术研发生产，聚焦此方向投资，寻找产业链相关投资和并购机会 [1] - 收购宏兴汽车皮革股权并增资，借此进入汽车内饰用材料市场，整合其客户渠道优势及自身品牌、资金和产能优势，拓展市场提升盈利能力 [1][3] - 关注户外用品领域，有计划切入户外露营赛道 [3] - 投资安玉口腔医疗3000万元，占股4.388%，投资款与实缴资本差额记入资本公积用于其发展，暂无进一步投资计划 [4][5] - 投资宝泰皮革厂，扩充皮革产品品类，对副产品和下脚料再利用提升价值 [4] 公司市场地位与业务合作 - 是国内天然皮革材料龙头企业，处于市场领先地位 [3] - 在鞋面革和包袋革领域与知名品牌建立稳固合作，为新兴品牌提供服务，稳固市场地位，拓展电子产品包覆皮革、家具用皮革等领域客户 [3] - 宏兴汽车皮革已与蔚来、理想等多家国内知名新能源汽车品牌形成战略合作关系 [3] 公司生产与财务情况 - 疫情前生产旺季为下半年，2021年受疫情影响旺季为上半年 [4] - 2021年度前五大供应商采购占比46.40%，人民币贬值导致采购成本上升，汇率风险影响详见2021年度审计报告 [4][5] - 2021年计提6000万存货跌价准备致盈利减少，因疫情影响终端零售，下游采购谨慎，成品皮售价下降，原材料采购价走低，基于谨慎性原则计提 [5] - 向银行借款用于短期定期存款及理财，收益率与贷款利率基本持平，保持与银行合作，满足资金规划 [5] - 2022年1季度存货在符合条件下可转回计提的跌价准备 [6] - 2021年度业绩预告按要求披露业绩情况并说明增长原因 [6] - 目前货币资金约14亿，2020年实施过股票回购，董事会暂无回购计划 [6][7] 公司管理与制度情况 - 2022年1月根据证监会和深交所规则制度修订公司章程及管理制度，符合监管要求 [6] - 徐州工厂2020年度因环保问题被处罚，公司重视并与管理团队寻找根源、制定方案、培训人员 [6] 公司股价与经营策略 - 专注经营提高质量，以更好业绩回馈投资者，相信市场给予正向反馈 [7] - 以研发创新和客户服务为发力点，巩固原有市场，拓宽产品品类和应用场景，拓展海外客户 [7] - A股受国内外因素影响下跌，公司股价下挫，未来随疫情好转、政策落地和投资者信心恢复，股价会有所反映 [8]

公司基本信息 - 证券代码 002674，证券简称兴业科技，是一家做天然皮的材料公司，为世界名牌提供皮革产品和服务，是全球最大单体天然皮制造企业 [1] 经营业绩 - 2021 年营收 17.26 亿，同比增加 18.21%，归属上市公司股东净利润 1.81 亿，同比增加 56.93% [1][2] - 2022Q1 受泉州疫情和二级市场波动影响，生产非正常，理财亏损拖累营业外收入 [2] 改革举措 组织架构改革 - 实行分事业部制管理，组织扁平化，对事业部总经理充分授权，减少管理层级，提高管理效率，交货周期从 28 天左右缩短到 7 天，特殊订单可缩短至 4 天 [2] 组织变革 - 分事业部制改革：大事业部生产常规产品，利用规模优势降低成本、备货半成品加快交期；小事业部攻克个性化定制产品，快速反应面对市场，加快打样速度和准确率 [2] - 数字化、智能化改造：引进自动化智能化管理改造生产现场，强化过程管控，稳定质量，提升效率，降低生产成本 [2] 市场布局 销售渠道 - 服务鞋、包袋等品牌客户，以产品、技术和服务配合客户开发领先产品，提供材料解决方案，如为百丽集团提供立体化服务 [2] 区域独家代理经销模式 - 在互联网直播带货、网购代工厂集中区域挖掘市场潜力，如丹阳地区鞋厂 [2] 公司优势 供应链优势 - 依托强大产能，对供应商议价能力强，可控制成本 [3] 全球化布局 - 引入有服务国际品牌经验的技术团队，适应国际品牌需求；2021 年出口销售额 2.23 亿元，外销占比 12.93%，是 Timberland、哥伦比亚等品牌供应商 [3] - 入股越南客户巩固合作，在印尼开设工厂，布局东南亚市场 [3][5] 产品突破 - 电子包覆皮取得技术突破，2021 年销售额达 1500 万，仍在向市场推广 [3] 未来发展规划 全球化 - 维持事业部负责制，巩固国内市场，引进国际品牌客户，拓展国际市场 [3] 智能化 - 与智能制造设备企业合作，定制开发制革智能制造设备，推进智能化改造 [3] 切入新领域 - 收购增资宏兴汽车皮革切入汽车内饰用材料领域 [3][4] 皮革价值挖掘 - 投资宝泰皮革挖掘二层牛皮价值，使其进入宠物玩具、化妆品、食品添加剂等产业链供应领域 [3] 具体业务问答 汽车内饰材料业务 - 汽车内饰材料需 3 - 5 年评估审核周期进入供应商名录，公司收购宏兴汽车皮革切入该领域，宏兴已成为蔚来、理想等品牌多款核心车型内饰材料核心供应商 [4] - 宏兴汽车皮革产能利用率达 100%，兴业科技收购后助其扩张产能，宏兴也在布局新品牌客户车款研发 [4] - 预计到今年下半年，宏兴汽车皮革月产量在现有基础上翻番，全年产量超 3000 万平方英尺 [5] 电子包覆皮业务 - 电子包覆皮进入门槛高，公司经研发实现进口替代，是国内唯一一家，希望先接大品牌订单获取先发优势 [4] 传统鞋面市场业务 - 消费品牌需求小单快反、柔性供应，公司进行事业部制管理，对事业部总经理充分授权并明确激励机制 [4] - 公司多年专注鞋面市场，客户信任度高，产品研发、成本、材料选择等走在行业前列，品类扩充快 [5] - 外销引入户外品牌客户，借切入欧美供应链提升服务国内品牌能力，国际形势使部分国际品牌制造有回流国内趋势，公司鞋面业务深耕国内并筹备海外工厂 [5] 成本与销售增速 - 公司材料成本处于历史中位水平，秋季采购旺季将进行采购布局，汽车内饰材料对收益有正面影响 [5] 海外布局目的 - 入股越南客户巩固合作，布局印尼工厂，以运动鞋款式为主，对标国际运动鞋品牌 [5] 皮革价值挖掘优势 - 借平台优势控制二层皮资源，具备全产业链生产制造能力，能有效控制原材料和加工过程 [6]

公司整体情况 - 公司产品品类多，原材料资源整合好，销售渠道多元化拓展，整体抗风险能力强 [1] - 公司推行事业部制管理模式，加快市场反映速度，事业部采用总经理负责制，激励机制明确，管理人员主观能动性强，内部精益管理提升明显，管理模式可复制，适于引进新团队 [1] 宏兴汽车皮革情况 客户情况 - 主要客户有蔚来、理想、合众、金康问界等新能源车企，以及长安马自达、吉利等传统车企 [1][3] 产能扩充方式 - 现有产线与宏兴汽车皮革共用，加工半成品提升产能 [3] - 与宏兴汽车皮革在原材料方面整合，确保供应链稳定 [3] - 宏兴汽车皮革同步新增机器设备提升产能 [3] 竞争优势 - 在新能源汽车品牌布局早，有先发优势 [3] - 相对行业内的外资企业服务效率更快，反应研发速度更快 [3] - 借助技术优势配合开发满足客户对皮革理化性指标的高要求 [3] 未来市场情况 - 随着新能源汽车销量快速增长，下游车企对汽车内饰皮革订单需求将同步增长，宏兴汽车皮革将根据订单情况逐步提升产能，公司通过产能协同帮助其快速扩产 [3] 宝泰皮革情况 - 业务主要是二层皮业务，与公司原有业务形成互补，对二层皮价值进一步挖掘 [3]