会议信息 - 公司第六届董事会第二十八次会议于2025年1月23日召开[2] - 应参加表决董事9人，实际参加9人[2] 人事补选 - 补选赵建青为战略与可持续发展委员会委员，补选后该委员会委员有5人[3] - 补选赵建青为提名委员会委员并担任主任委员，补选后该委员会委员有3人[6][7] 人员信息 - 赵建青出生于1965年，毕业于浙江大学，博士研究生学历[11] - 赵建青现任华南理工大学教授、多公司独立董事[11] - 赵建青未持有公司股份，与相关人员无关联关系[11] 公告日期 - 公告日期为2025年1月24日[10]

股东大会情况 - 参加股东大会股东及代表1008人，代表股份788,750,213股，占比41.3004%[5] - 现场投票股东及代表10人，代表股份703,611,686股，占比36.8424%[5] - 网络投票股东998人，代表股份85,138,527股，占比4.4580％[5] 议案表决情况 - 《补选独立董事议案》同意票787,983,310股，占比99.9028％[7] - 《注销股票期权与回购注销限制性股票议案》同意票783,927,150股，占比99.8954％[9] - 《与Honeywell签署协议暨对外投资议案》同意票767,164,003股，占比97.2632％[10] 时间信息 - 现场会议2025年1月23日14:30召开[3] - 深交所交易系统网络投票2025年1月23日9:15 - 15:00[3] - 深交所互联网投票系统网络投票2025年1月23日9:15 - 15:00[3] 股份情况 - 截至股权登记日公司回购专户回购股份数为9,035,500股[5]

北京市东城区建国门内大街 26 号新闻大厦 7 层、8 层 电话：010-88004488/66090088 传真：010-66090016 邮编：100005 北京国枫律师事务所 关于广州天赐高新材料股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会的 法律意见书 国枫律股字[2025]A0034号 致：广州天赐高新材料股份有限公司（贵公司） 北京国枫律师事务所（以下简称"本所"）接受贵公司的委托，指派律师出席并见证 贵公司 2025 年第一次临时股东大会（以下简称"本次会议"）。 本所律师根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人 民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股东大会规则》（以下简 称"《股东大会规则》"）、《律师事务所从事证券法律业务管理办法》（以下简称"《证 券法律业务管理办法》"）、《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》（以下简称"《证 券法律业务执业规则》"）等相关法律、行政法规、规章、规范性文件及《广州天赐高新 材料股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，就本次会议的召集与召开 程序、召集人资格、出席会议人员资格、会议表决程序及表决结果 ...

公司信息 - 证券代码002709，简称为天赐材料[1] - 转债代码127073，简称为天赐转债[1] - 注册资本191,882.3609万元人民币[2] - 成立日期为2000年06月06日[2] 经营范围变更 - 2024年12月相关会议通过变更经营范围议案[2] - 近日完成工商变更登记和章程备案[2] - 变更后增加普通货物仓储服务[2]

股东大会信息 - 公司2025年第一次临时股东大会于1月23日召开[2] - 现场会议1月23日14:30开始[4] - 股权登记日为1月17日[5] 投票信息 - 深交所交易系统网络投票时间为1月23日多个时段[4] - 深交所互联网投票系统投票时间为1月23日9:15 - 15:00[5] - 网络投票代码为362709，简称为天赐投票[14] 议案信息 - 议案1、3为普通决议，需1/2以上表决权通过[7] - 议案2为特别决议，需2/3以上表决权通过[7] - 议案均为非累积投票议案[18][19]

股票期权激励计划 - 2025年1月17日完成2024年股票期权激励计划首次授予登记，登记数量1354.35万份，人数893人[5] - 授予日为2024年12月30日，行权价格16.74元/份，股票来源为定向发行A股普通股[7][8] - 中层管理人员和核心技术（业务）人员获授1354.35万份，占授予总量89.73%，占目前股本总额0.71%[7] - 激励计划有效期最长不超过60个月，等待期分别为12、24、36个月[10] - 三个行权期行权比例分别为40%、30%、30%[10] - 激励计划拟授予权益总数调整为1509.35万份，首次授予激励对象人数调整为893人，首次授予权益总数调整为1354.35万份[16] 营收目标 - 2025年营业收入目标值不低于165亿元，触发值不低于132亿元[12] - 2026年营业收入目标值不低于208亿元，触发值不低于167亿元，2025 - 2026累计目标值不低于373亿元，触发值不低于299亿元[12] - 2027年营业收入目标值不低于255亿元，触发值不低于204亿元，2025 - 2027累计目标值不低于628亿元，触发值不低于503亿元[12] 其他数据 - 标的股价为20.37元/股（2024年12月30日收盘价）[17] - 股票期权有效期分别为12个月、24个月、36个月[17] - 历史波动率分别为26.9743%、21.5412%、21.8854%[17] - 无风险利率分别为1.0393%、1.1320%、1.1531%[17] - 股息率为1.4382%[17] - 首次授予1354.35万份股票期权需摊销总费用5923.93万元，2025 - 2027年分别摊销3783.38万元、1508.07万元、632.48万元[18] 考核标准 - 部门考核结果为A、B、C、D时，部门标准系数分别为1.0、0.75、0.5、0[14] - 个人综合考核结果为A、B、C、D时，个人标准系数分别为1.0、0.75、0.5、0[14]

回购情况 - 公司回购总金额不低于1亿元且不超过2亿元，回购价不超25元/股[2] - 2025年1月16日首次回购121万股，占总股本0.06%[4] - 首次回购最高成交价18.70元/股，最低18.20元/股，支付2226.18万元[4] 资金支持 - 中信银行为回购提供18000万元专项贷款，期限2025年1月15日至2028年1月15日[3]

行业整体表现 - 2024年锂电行业企业业绩呈现冰火两重天趋势，预示2025年行业竞争将持续升级，企业冲破周期的挑战加大 [2] 天赐材料 - 预计2024年净利润为4.40亿元至5.20亿元，同比下滑76.73%至72.50% [3] - 业绩下滑主因包括电解液产品价格大幅调整（2024年均价2.1万元/吨，较2023年3.2万元/吨下跌35%）、存货跌价损失及资产减值 [3] - 第四季度净利润区间为1.02亿元至1.82亿元，为2024年表现最佳季度 [4] - 通过调整产品结构、客户结构及销售策略，推动新产品如结构胶销量提升，并减亏正极材料业务 [4] - 积极布局海外市场，与Honeywell及德山集团子公司达成合作，计划2027年释放北美自有工厂产能 [4] 中科电气 - 预计2024年净利润为2.88亿-3.25亿元，同比增长590%-680% [5] - 业绩增长主因下游新能源汽车快充车型渗透率提高及储能市场需求增长，带动负极材料产销量显著提升 [5] - 2024年前三季度净利润分别为2376.75万元、4549.25万元、1.14亿元，预计第四季度净利润为1.05亿-1.42亿元 [5] - 计划在摩洛哥投资不超过50亿元建设年产10万吨锂离子电池负极材料一体化基地，一期预计2026年后投产 [5][6] 深圳新星 - 预计2024年净利润为-3.3亿元到-2.5亿元，亏损同比增加1.09亿元到1.89亿元 [7] - 亏损主因六氟磷酸锂产品价格持续走低及下游客户需求不及预期，导致经营性亏损约1.2亿元，并计提减值约1.36亿元 [7] - 连续三年亏损，2022年亏损4808.43万元，2023年亏损1.41亿元 [7] - 终止六氟磷酸锂项目资产转让，计划重新规划布局相关资产 [7] 天奇股份 - 预计2024年净亏损2.3亿元-2.6亿元，上年同期净亏损4.15亿元 [8][9] - 亏损收窄主因锂电池循环业务亏损大幅收窄，但循环装备业务订单锐减并计提存货减值 [10] - 智能装备业务在手订单16.4亿元，海外项目订单达8.5亿元 [10] - 磷酸铁锂电池回收业务已通过三家正极材料厂商认证并实现批量供货 [10] 行业趋势 - 负极材料市场保持低价运行且有下滑趋势，头部企业成本优势持续放大，落后产能有望逐步退出 [6] - 电解液和负极材料行业短期内仍以低价运行为主，部分型号或有涨幅 [3][6]

行业投资评级 - 报告对天赐材料的12个月评级为“买入”，目标价为30.50元/股 [4][5] 核心观点 - 天赐材料预计2025年电解液价格有望小幅上涨，主要由于六氟磷酸锂价格上涨及行业格局改善 [2] - 公司预计2025年六氟磷酸锂产能利用率将提升，产量或同比增加约2万吨至9万吨左右 [2] - 天赐材料计划在美国和摩洛哥建设电解液及六氟磷酸锂产能，预计2027年投产 [3] 行业分析 - 电解液价格在2025年有望小幅上涨，主要受六氟磷酸锂价格上涨及行业格局改善影响 [2] - 六氟磷酸锂价格在2024年11-12月由5.6万元/吨涨至6.3万元/吨，原材料价格上涨带来成本支撑 [2] - 除龙头企业外，边际厂商目前均处于现金流亏损状态，行业集中度有望提升 [2] 公司战略 - 天赐材料计划在美国与Honeywell合资建设20万吨电解液产能（持股51%）及10万吨液体六氟磷酸锂产能（持股49%） [3] - 公司计划在摩洛哥建设15万吨电解液产能及10万吨液体六氟磷酸锂产能 [3] - 美国及摩洛哥项目的投资额预计在2-3亿美元，均计划于2027年投产 [3] 财务数据 - 天赐材料2025年1月13日股价为18.11元，市值为347亿人民币（约47.4亿美元） [5] - 公司2025年预计每股收益为0.80元，2026年预计每股收益为1.17元 [5] - 2025年预计营业收入为168.86亿人民币，净利润为15.34亿人民币 [7] 公司背景 - 天赐材料成立于2000年，是全球电解液和六氟磷酸锂产能规模最大的企业 [10] - 公司通过高度一体化的电解液材料产业链和规模经济效应巩固成本竞争力 [10] - 天赐材料是宁德时代的主要电解液供应商，并计划在国外扩产 [10]

天赐材料（002709） | 证券代码：002709 | 证券简称：天赐材料 | 公告编号：2025-015 | | --- | --- | --- | | 转债代码：127073 | 转债简称：天赐转债 | | 广州天赐高新材料股份有限公司 回购报告书 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： ●广州天赐高新材料股份有限公司（以下简称"公司"）拟以自有资金 和自筹资金（含商业银行回购专项贷款等）通过集中竞价交易方式回购部分 公司股票。实施回购方案的主要内容：本次回购股份用于维护公司价值及股 东权益所必需，并将按照有关回购规则和监管指引要求在规定期限内出售， 法定期间未使用部分公司将履行相关程序予以注销并减少注册资本。本次回 购使用资金不超过人民币2亿元（含），不低于人民币1亿元（含），回购股 份的价格不超过25元/股（含），若按回购金额上限人民币2亿元测算，预计回 购股份数量不超过800万股，约占公司目前已发行总股本的0.4169%；按回购 金额下限人民币1亿元测算，预计回购股份数量不低于400万股，约占公司目 前已发行总股本的0.20 ...