业绩预告期间 - 业绩预告期间为2024年1月1日至12月31日[3] 业绩亏损情况 - 归属于上市公司股东的净利润预计亏损4700万元 - 6100万元，上年同期亏损3545.90万元[3] - 扣除非经常性损益后的净利润预计亏损5000万元 - 6400万元，上年同期亏损3954.90万元[3] - 基本每股收益预计亏损0.21元/股 - 0.27元/股，上年同期亏损0.17元/股[3] 业绩预告审计情况 - 业绩预告相关数据未经过注册会计师预审计，公司与会计师事务所在业绩预告方面无分歧[4] 业绩亏损原因 - 房地产市场调整，公司应收款项结算周期变长，预期信用损失增加，计提减值准备[5] - 对具有减值迹象的存货等资产按原则计提相应减值准备[6] - 盐湖提锂业务处于建设阶段，未形成业务收入，费用及前端产线搬迁支出影响利润[6] 业绩预告说明 - 本次业绩预告是初步测算结果，具体业绩以2024年年度报告披露数据为准[7] 投资风险提醒 - 提醒投资者谨慎决策，注意投资风险[8]

铀矿行业 - 2025年1月1日起JV Inkai铀矿暂停生产，加剧全球一次铀供应紧张[2][4] - 2024年11月全球铀实际市场价格为63.16美元/公吨，行至近15年高位[2][4] - 全球天然铀产量前三国家合计占比近70%，供应端不确定性大[5] - 万里石2024年8月拟收购哈富矿业旗下股权及中核资源21%股权，后者MCS资源量为40800吨金属铀[7][8] 市场策略 - 中信证券认为集中调仓致市场下行，但无流动性风险，春节后酝酿春季攻势[10] - 申万宏源证券认为调整后春季行情是有机会的震荡市，关注国内AI应用和低空经济[11][12] - 招商证券认为1月市场先抑后扬，中上旬蓝筹占优，中下旬科技小盘或反弹[9][13][14]

铀矿业务 - 铀资源是核电能源的原材料，对军工、AI信息技术等行业至关重要，属于战略资源和关键矿产资源 [2][3] - 公司在哈萨克斯坦布局铀矿资源，持有布琼诺夫斯基5号、阿诗阔乐1号和2号矿区的探矿权证，未来将逐步装入上市公司 [3] - 哈萨克斯坦铀矿为砂岩型，开采成本较低，预计未来铀资源价格上涨将为公司带来丰厚收益 [3] - 公司联合中南大学技术团队成立万里石矿业资源循环有限公司，利用生物冶金技术实现铀矿低品味尾矿的开采，试验在纳米比亚项目现场进行 [4] - 铀矿资本开支主要集中在勘探阶段，包括股权交易费用、勘探费用和探转采手续费；开采阶段因国家扶持，融资压力较小 [5] 盐湖提锂业务 - 公司与合作方的前端试验线计划在2025年年中实现产能，后端已开始试机 [5] - 公司在青海省项目使用锰系吸附剂，平均吸附率在85%以上，吸附容量为5-6mg/g，溶损率为万分之3.2左右，综合成本低 [5] 合作模式 - 公司在铀矿资源获取方面与国央企形成“民企打先锋，央企后支撑，国家来扶持，资源有保障”的特色合作模式 [4]

根据电话会议记录,总结如下: 1. 行业或公司概况 - 公司主要从事上市公司、行业研究,擅长解读公司财报、行业动态、宏观市场,发现潜在的投资机会和风险。[1] - 公司在哈萨克斯坦和纳米比亚布局了铀矿资源,矿石品位较高,适合采用原位浸出技术开采,成本优势明显。[17][18] - 公司还收购了青海盐湖资源,计划与盐湖股份合作,利用其资源优势,扩大公司碳酸锂产能,提升公司在该领域的竞争力。[21][22] 2. 核心观点和论据 - 公司在哈萨克斯坦和纳米比亚的铀矿资源品位较高,适合采用原位浸出技术开采,成本优势明显。[17][18] - 公司收购青海盐湖资源,计划与盐湖股份合作,利用其资源优势,扩大公司碳酸锂产能,提升公司在该领域的竞争力。[21][22] - 公司正在积极布局新能源和铀矿产业,以期打造第二、第三增长曲线。[31] 3. 其他重要内容 - 公司正在与中南大学合作,利用生物技术提取低品位铀矿,可以大幅提高资源利用率,降低成本,对环境更加友好。[9-16] - 公司未来计划在铀矿产业链的某些环节获得控制权,以发挥技术优势。[28] - 公司正在考虑进一步增加在香港子公司的持股比例,以更好地控制海外资产。[30]

公司基本情况 - 公司主要发展战略为"石为基、锂赋能、铀增值"[2][3] - 2024年第三季度公司营收同比增加23.66%，保持稳中有升的态势[2] - 公司在石材业务、锂电池业务和铀矿业务方面均有布局和规划[2][3][4][5] 石材业务 - 公司在维持现有规模的基础上保持一定增长，同时加大回款力度，保证现金流[2] - 公司在国际市场继续维持并拓展日本、美国及一带一路市场份额[2] - 公司在国内市场坚持大客户战略，优先选择与国企客户合作，保障应收账款质量，控制风险[2] 锂电池业务 - 公司在青海新建年产5000吨碳酸锂生产线，正在加快投产[4][5] - 公司增资万锂新能源5000万元，加快产能建设并为后续与盐湖股份的合作做准备[4][5] - 公司预计未来碳酸锂价格将会回升至10万元左右[5] 铀矿业务 - 公司在哈萨克斯坦和纳米比亚布局铀矿资源，并与中南大学合作开发生物浸铀技术[2][3][6][7] - 生物浸铀技术可以提高低品位铀矿的开采利用率，降低成本且更加环保[3] - 公司未来计划在铀矿产业链上游从勘探到开采获得优势定位[6] - 公司目前在哈萨克斯坦的铀矿项目采用原位浸出模式[7] - 公司未来可能会增加在铀矿业务上市公司的持股比例[8] 财务及展望 - 公司将进一步落实"石为基、锂赋能、铀增值"的发展战略，加强内部管理，控制经营风险[5] - 公司预计未来全球核电需求和价格将呈现稳中有升的态势[3]

营业收入相关 - 本报告期营业收入2.58亿元，同比减少27.18%；年初至报告期末为9.11亿元，同比增加3.35%[3] - 本期营业总收入911253133.24元，较上期881754789.92元增加3.34%[14] 净利润相关 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为 - 187.31万元，同比增加41.40%；年初至报告期末为243.58万元，同比减少21.75%[3] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 - 619.48万元，同比减少1065.07%；年初至报告期末为 - 469.54万元，同比减少313.89%[3] - 公司2024年第三季度净利润为-942.18万元，上年同期为21.08万元[15] - 公司2024年第三季度归属于母公司股东的净利润为243.58万元，上年同期为311.29万元[15] 现金流量相关 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为 - 3722.16万元，同比减少232.61%[3] - 2024年1 - 9月经营活动产生的现金流量净额为 - 37,221,634.48元，较2023年1 - 9月减少232.61%[7] - 2024年1 - 9月筹资活动产生的现金流量净额为 - 55,272,875.01元，较2023年1 - 9月减少114.28%[7] - 公司2024年年初到报告期末经营活动产生的现金流量净额为-3722.16万元，上年同期为2806.89万元[17] - 公司2024年年初到报告期末投资活动产生的现金流量净额为-2729.47万元，上年同期为-3257.25万元[17] - 公司2024年年初到报告期末筹资活动产生的现金流量净额为-5527.29万元，上年同期为3.87亿元[18] - 公司2024年年初到报告期末现金及现金等价物净增加额为-1.20亿元，上年同期为3.83亿元[18] - 公司2024年年初现金及现金等价物余额为2.99亿元，上年同期为7162.98万元[18] - 公司2024年期末现金及现金等价物余额为1.79亿元，上年同期为4.55亿元[18] 资产相关 - 本报告期末总资产为16.09亿元，较上年度末减少3.83%；归属于上市公司股东的所有者权益为9.68亿元，较上年度末增加0.85%[3] - 2024年9月30日货币资金为1.79亿元，较2023年12月31日减少40.55%，主要因现金流出所致[6] - 2024年9月30日固定资产为1.80亿元，较2023年12月31日增加83.83%，主要因在建工程转固定资产所致[6] - 2024年9月30日在建工程为0，较2023年12月31日减少100.00%，主要因在建工程转固定资产所致[6] - 期末流动资产合计1098659310.48元，较期初1206323934.99元减少8.92%[11] - 期末非流动资产合计510322842.02元，较期初466781133.10元增加9.33%[12] - 期末资产总计1608982152.50元，较期初1673105068.09元减少3.83%[12] 负债相关 - 2024年9月30日应付职工薪酬为837.43万元，较2023年12月31日减少61.62%，主要因支付上一年度薪酬所致[6] - 2024年9月30日递延所得税负债为31,542.24元，较2023年12月31日增长166.34%[7] - 期末流动负债合计574891142.98元，较期初638461902.41元减少9.96%[12] - 期末非流动负债合计10206421.83元，较期初12162492.52元减少16.08%[12] - 期末负债合计585097564.81元，较期初650624394.93元减少9.76%[12] 非经常性损益相关 - 本报告期非经常性损益合计432.17万元，年初至报告期期末为713.12万元[4] 库存股相关 - 2024年9月30日库存股为8,476,650.00元，较2023年12月31日减少30.00%[7] 信用减值损失相关 - 2024年1 - 9月信用减值损失为 - 11,085,984.03元，较2023年1 - 9月减少1108.10%[7] - 本期信用减值损失 -11085984.03元，上期为1099691.55元[14] 营业外收入相关 - 2024年1 - 9月营业外收入为1,420,296.25元，较2023年1 - 9月增长9369.85%[7] 股东持股相关 - 胡精沛持股比例为12.31%，持股数量为27,893,051.00股，其中有限售条件股份20,919,788.00股，质押13,600,000.00股[7] - 厦门哈富矿业有限公司持股比例为11.39%，持股数量为25,814,695.00股，全部为有限售条件股份，质押11,200,000.00股[7] - 邹鹏持股比例为6.61%，持股数量为14,985,545.00股，有限售条件股份11,239,159.00股[7] - 赵春花持股比例为2.85%，持股数量为6,460,817.00股[7] 营业成本相关 - 本期营业总成本915105074.50元，较上期886942274.56元增加3.17%[14] 投资收益相关 - 本期投资收益6534586.78元，较上期5618301.04元增加16.31%[14] 营业利润相关 - 公司2024年第三季度营业利润为-901.54万元，上年同期为442.18万元[15] 基本每股收益相关 - 公司2024年基本每股收益为0.0108元，上年同期为0.0156元[15]

铀矿资源注入和盐湖提锂业务 - 公司拟收购哈富矿业旗下股权和参股中核资源公司，铀矿资源注入可期[1][5] - 公司携手泰利信开拓盐湖提锂新业务，落地产业化进程加速[2][6][7] - 转型后公司的盈利能力及市场空间将迎大幅提升，预计2024-2026年归母净利润分别为0.06/0.80/1.46亿元，同比增长116%/1,316.2%/82.3%[3] 电子自动化装备业务 - 公司自主研发的精密锡膏印刷设备全球领先，产品远销海外50多个国家和地区[8][15] - 公司进一步拓展业务版图，成功涉足点胶设备、封装设备及自动化设备市场[8][15] - 公司在Mini/MicroLED固晶机领域的市场占有率不断提升，巩固了其在封装设备领域的领先地位[17] - 公司封装设备及点胶设备营收大幅增长，未来有望修复盈利能力[18]

1. A 股首家石材上市公司，全产业链协同优势显著 - 深耕石材主业，公司基本盘稳固 [1][10] - 董事长全额认购彰显未来发展信心，定增后成为公司实控人 [10] - 下游房地产行业处于转型调整期，石材主业承压，公司营收稳中有升 [11] 2. 转型新能源+铀矿业务，开拓第二、第三增长曲线 2.1 携手泰利信，开拓盐湖提锂新业务 - 我国锂资源对外依存度高，盐湖提锂经济性优、能耗低、环境友好，是未来锂产业发展的重要方向 [12][13] - 吸附法适用不同品质盐湖，具备生产成本低、提锂效率高、易于工业化操作等优势 [13][14][15][16] - 泰利信新型 TMS 吸附提锂技术国际领先，已实现规模化生产 [17][18][19][20] - 多方协作切入新能源业务，联合泰利信，盐湖提锂商业化进程有望加速 [21][22][23][24] 2.2 拟收购哈富矿业旗下股权，参股中核资源公司，铀矿资源注入可期 - 铀是军民两用的国家紧缺战略资源和能源矿产 [25][26][27] - 全球核电重启，推升上游铀资源需求高增，预计供需缺口长期存在 [30][31][32][35][36] - 拟收购哈富矿业及中核资源铀矿资源，布局第三增长曲线 [37][38] 3. 盈利预测与投资建议 - 公司基本盘稳固，传统石材主业稳健发展，转型盈利能力更强、市场空间更广阔的新能源产业及铀矿产业 [39][40] - 预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 0.06、0.80、1.46 亿，对应 PE 分别为 1057X、75X、41X [40] - 首次覆盖，给予"增持"评级 [40][41] 4. 风险提示 - 碳酸锂价格波动风险 - 新项目产能爬坡不及预期风险 - 收购铀矿业务进度不及预期风险 - 财务费用率预测不及预期风险 - 假设不及预期风险 [42]

报告公司投资评级 - 公司股票投资评级为"买入|首次覆盖" [1] 报告的核心观点 公司业务情况 - 公司主营业务为建筑装饰石材、景观石材的设计、加工、销售业务及工程施工,广泛运用于机场、高铁、中高端酒店等大型公共建筑、商业写字楼、住宅,以及墓碑园林、纪念碑等 [4] - 公司 2024H1 整体毛利率为 12.34%,较去年同期提升 0.91个百分点,其中建筑装饰石材和景观石材分别贡献毛利 0.41/0.26 亿元,占比 50.90%/32.71%,同比+89.88%/+0.51% [4] - 从地区贡献看,国内、国外分别贡献毛利 0.43/0.37 亿元,占比 53.46%/46.54%,同比+112.00%/-6.02%,国内市场发展迅速主要由于公司通过加大市场开拓力度,开发央国企等优质战略客户,打造公司品牌矩阵,提高生产效率等原因 [4] 公司发展规划 - 公司规划碳酸锂生产线基本完成,将进入全面调试阶段。公司于 2022年 11月 5日通过二级控股子公司格尔木公司（间接持股 35.70%）以自筹资金 2亿元投资建设年产 5000吨电池级碳酸锂生产线 [4] - 公司拟以现金方式收购哈富公司旗下铀探矿权,通过控股子公司万里石（香港）资源科技有限公司（公司持股比例 25%）收购哈富矿业公司持有的赛富矿业有限公司（80%）和唐资源有限公司（95%）的全部股权,其中赛富矿业和唐资源有限公司持有布琼诺夫斯基 5号、阿诗阔乐 1号、阿诗阔乐 2号三个矿区的探矿权证 [4] - 公司拟参股中核资源公司,进入铀资源开发领域。公司控股子公司万里石（香港）资源科技有限公司拟以自有资金收购跳羚公司和纳中矿产资源投资开发公司持有的中核资源公司合计 21%的股权,中核资源公司从事铀及金属资源的勘探、投资、开发等业务 [4][5] 财务预测 - 公司预计 2024/2025/2026 年实现营业收入 13.65/15.64/17.21 亿元,分别同比变化 7.61%/14.58%/10.05%；归母净利润分别为 0.29/0.44/0.64 亿元,分别同比增长 181.38%/51.61%/47.18%,对应 EPS 分别为 0.13/0.19/0.28 元 [6] - 以 2024 年 9 月 12 日收盘价为基准,2024-2026 年对应 PE 分别为 193.19/127.42/86.58 倍 [6] 投资建议 - 首次覆盖给予公司"买入"评级 [5]

公司基本情况与发展战略 - 公司发展战略为“石为基、锂赋能、铀增值”，2024年上半年石材板块营收同比增加23.66% [1] - 盐湖提锂板块前端生产线因环保问题投产时间延长，但影响不大、风险可控 [1] - 铀是公司发展重要方向，将加速推进哈萨克斯坦项目勘探，在纳米比亚、尼日尔等国布局 [1] 铀矿业务规划与目标 - 短期加速现有矿山勘探、转化并形成产能；中期利用体制优势在多地获取资源，加速开采技术研发和团队构建；长期成为全球天然铀稳定供应商和民营龙头企业 [2] 项目进展情况 - 哈萨克斯坦及纳米比亚中核项目各方紧密推进工作，尽职调查正在进行 [2] 进入行业契机 - 公司董事长毕业于核能技术工程系，认为核电是实现碳中和重要途径，2019年经研判认为天然铀价格达底部，是布局业务最佳时机 [2] 产业链延伸与合作交流 - 公司不排除未来在产业链上向下延伸至八氧化三铀（中间品） [2] - 公司与中核、中广核、国核铀业等保持常态化沟通交流，希望成为重要合作伙伴或客户 [2] 铀矿领域发展看法 - 全球铀矿供需缺口持续扩大，随着碳中和、碳达峰理念深入人心，核电装机需求攀升，公司看好核电及铀矿产业长期发展 [3] 合作关系与资源情况 - 公司与中核集团是紧密战略合作关系 [3] - 不论核聚变还是核裂变，市场对铀需求将长期稳定增长，哈萨克斯坦铀矿属砂岩型，是全球成本最低形式 [3] - 上市公司万里石持有万里石（香港）资源科技有限公司25%股权，不排除增资增加持股比例 [3] - 纳米比亚铀矿标的资产MCS资源量（当前资源量）为40,800吨金属铀 [3] 盐湖提锂业务情况 - 若碳酸锂价格下行，公司盐湖提锂技术成本优势更显著，利于形成规模化产能和提升市场占有率，正从尾卤向原卤发展，与青海地区资源方密集沟通 [4] - 公司三级控股子公司西藏万锂后端生产线完成设备调试，前端受环保影响完成拆卸、搬迁等工作，设备运抵藏青工业园，争取年底前完成安装调试并投入使用，预计今年碳酸锂量产 [4] - 与盐湖股份合作中试线达预期，未来将根据市场情况择机扩大生产规模 [4] - 考虑最低提锂浓度需结合碳酸锂价格等因素综合判断 [4]