股价表现与交易数据 - 帝欧家居今日股价下跌4 04% 全天换手率17 03% 成交额3 15亿元 振幅20 66% [2] - 龙虎榜数据显示机构净卖出127 81万元 营业部席位合计净卖出948 05万元 [2] - 深交所公开信息显示该股因日振幅值达20 66%上榜 机构专用席位净卖出127 81万元 [2] 龙虎榜交易明细 - 上榜的前五大买卖营业部合计成交1 17亿元 其中买入成交额5297 06万元 卖出成交额6372 92万元 合计净卖出1075 85万元 [2] - 今日上榜营业部中共有4家机构专用席位现身 合计买入金额3458 82万元 卖出金额3586 63万元 合计净卖出127 81万元 [2] - 买一机构专用席位买入1776 02万元 卖出1971 25万元 买二机构专用席位买入850 31万元 卖出513 79万元 [2] 资金流向 - 今日该股主力资金净流出956 45万元 其中特大单净流出300 64万元 大单资金净流出655 81万元 [2] - 近5日主力资金净流入3151 84万元 [2]

公司股价及复牌情况 - 帝欧家居6月6日复牌收盘报5.46元，跌幅4.04%，总市值21.52亿元，停牌前6月3日收盘价为5.69元（涨幅10.06%）[1] - 公司股票及可转债因控股股东筹划控制权变更事项于6月4日停牌，6月6日复牌并恢复转股[1] 控制权变更及股东结构 - 朱江、刘进、陈伟、吴志雄签署《战略合作协议》和《一致行动协议》，合计持股比例达26.46%（朱江系3.26%，刘进7.86%，陈伟7.62%，吴志雄7.71%）[2][3] - 变更前刘进、陈伟、吴志雄为一致行动人，合计持股23.20%[4] - 新实际控制人朱江为资本市场资深人士，曾涉足川发龙蟒、琏升科技等上市公司[4] 财务表现 - 2022-2024年营业收入连续下滑：41.12亿元→37.60亿元（-8.56%）→27.41亿元（-27.12%）[4][6] - 2022-2024年归母净利润持续亏损：-15.08亿元→-6.58亿元（收窄56.37%）→-5.69亿元（收窄13.53%）[4][6] - 2025年Q1营业收入5.07亿元（同比-10.16%），归母净利润-4407万元（同比减亏1.26%），经营活动现金流改善134.53%至1847万元[6][7]

公司控制权变更 - 帝欧家居实控人变更为朱江、刘进、陈伟、吴志雄，四人及朱江一致行动人合计持有公司权益比例26 46% [1] - 四位实控人达成战略合作，涉及可转债转股、流动性支持等事项 [1] - 朱江承诺10个交易日内促使水华智云将持有的52 62万张可转债按5 1元/股转股 [2] 股权与市场反应 - 朱江通过水华互联间接控制水华智云（帝欧家居持股5%以上股东） [1] - 水华智云自2025年3月累计增持1287 02万股股份及52 62万张可转债 [1] - 公告前两日股价累计上涨14 72%，债券价格上涨8 51%，朱江增持以来股价累计涨幅超47% [1] 公司治理调整 - 帝欧家居重大经营事项以朱江意见为准，董事会将换届并由朱江提名5名董事及董事长 [2] - 朱江曾涉足三泰控股、三五互联、迅游科技等资本市场运作 [2] 行业与财务背景 - 帝欧家居为卫浴行业头部企业，拥有六个建筑陶瓷及卫生洁具生产基地 [3] - 受房地产行业调整影响，近三年累计亏损27 35亿元，一季度末货币资金7 42亿元但带息债务超28亿元 [3]

海外市场动态 - 美股主要指数集体收跌：道指跌0.25%、纳指跌0.83%、标普500跌0.53% 特斯拉因业绩担忧暴跌14.27% 英伟达跌1.36% 苹果跌1.08% 谷歌A逆势微涨0.1% 亚马逊涨0.33% 微软涨0.82% [1] - 稳定币发行人Circle美国IPO首日暴涨168% 创年内最大IPO首日涨幅纪录 [1] - 博通Q2营收同比增长20%超预期 但AI收入指引未达市场期待 盘后股价一度跌超5% [1] - 优步探索将稳定币纳入支付工具 或推动加密货币应用场景扩展 [1] - 美国4月贸易逆差收窄幅度创纪录 进口骤降16.3% 反映内需疲软 [1] 国内政策与经济 - 商务部明确稀土出口政策：对合规申请将予批准 同时加强汽车行业"内卷式"竞争整治 计划2025年推出"电商惠全球"活动 [2] - 中国央行开展1万亿元3个月期逆回购操作 创年内单日最大规模 释放流动性维稳信号 [5] - 国家数据局部署10个数据要素综合试验区 央企已成立近500家数字科技公司 约66%行业龙头采购过数据服务 [6] 行业与公司热点 数据要素 - 2024年55家上市公司实现数据资产入表 预测市场规模将从487亿元增至2030年8278亿元 增长16倍 产业链价值重估在即 [6][7] - 易思维IPO获受理 2022-24年营收年均复合增长率达295.66% 反映机器视觉赛道高景气 [5] 新能源汽车 - 商务部将推动破除汽车流通消费堵点 海通国际预计监管趋严加速行业出清 华鑫证券指出产业链价格触底 核心公司估值处于历史低位 [7] 医药创新 - 二甲双胍抗衰老研究突破：服用该药的2型糖尿病女性活到90岁+几率提升30% 大脑年轻化效果达6年 潜在抗炎抗氧化机制受关注 [8] 航天科技 - 苹果斥资11亿美元增强卫星直连功能 华西证券指出商业航天迎"技术+规模"双拐点 低轨星座组网和手机直连卫星成重点方向 [9] 资本市场动向 - 渤海证券认为A股流动性为短期关键因素 政策维稳下市场"下有底" 科技与政策变量或驱动行情 [3] - 高盛维持中国股市"超配"评级 反映外资机构对中概股信心 [5] - 历史新高个股集中区块链(路桥信息涨29.99%)、卫星互联网(超捷股份涨15.94%)、机器人(恒勃股份涨11.81%)等主题 [13] 重大资产重组 - 国科微拟收购中芯宁波94.37%股权 强化集成电路布局 [10] - 迈普医学并购易介医疗 拓展介入生物材料领域 [10] - 阿尔特获2.14亿元新能源车型研发订单 显示整车设计外包需求增长 [12]

公司控制权变更 - 帝欧家居实控人变更为朱江、刘进、陈伟、吴志雄，四人签署《一致行动协议》[1] - 朱江通过水华互联控制水华智云，后者为帝欧家居持股5%以上股东[1] - 截至公告日，朱江及其一致行动人合计持有公司26.46%权益比例[4] 股东增持动态 - 水华智云自2025年3月起增持1287.02万股股份及52.62万张可转债[2] - 一致行动人张芝焕增持46.40万张可转债（大宗交易）及8.44万张可转债（集中竞价）[2] - 5月21日至23日张芝焕进一步增持50.15万张可转债，水华智云及张芝焕合计权益比例达6.45%[4] 公司基本面 - 帝欧家居主营卫浴及建筑陶瓷产品，旗下拥有"帝王"洁具和"欧神诺"陶瓷品牌[5] - 受房地产行业调整影响，公司未分配利润为-12.58亿元（2024年末），未弥补亏损超实收股本（3.94亿元）三分之一[6] 实控人背景 - 朱江为80后资本老手，曾涉足三泰控股、三五互联、迅游科技等上市公司[1][7] - 现任琏升科技副董事长及海南巨星董事，曾担任中信证券部门经理、金鹰基金机构业务线总经理等职[8][9] - 水华互联（朱江实控）出现在迅游科技股东名单中[10] 关联资本方 - 朱江曾与唐光跃共同控制海南巨星，后者2021年受让三五互联5.81%股份[7] - 黄明良夫妇通过交易取得海南巨星控制权后，进一步拿下三五互联控制权[7] - 唐光跃为巨星农牧实控人，黄明良夫妇曾以12亿元收购泰合健康（现华神科技）[9]

控股权变更 - 帝欧家居迅速迎来控股权变更，一致行动人新增朱江等股东，四方股东合计持股比例达到26.46% [1] - 朱江、刘进、陈伟、吴志雄签署《战略合作协议》，在推动可转债转股、一致行动等方面达成合作，朱江成为新增实控人 [2] - 协议约定重大事项需各方协商一致，若无法达成则以朱江意见为准，朱江承诺推动可转债转股并提供流动性支持 [2] 举牌增持 - 朱江及其一致行动人通过股票与可转债同步增持，合计拥有公司权益比例达6.45% [3] - 举牌前原一致行动人刘进、陈伟、吴志雄合计持股23.2%，协议签订后四方合计持股26.46% [3] - 朱江及其一致行动人水华智云/张芝焕直接持股3.26%，若合并可转债转股部分则权益比例为6.45% [3] 公司经营状况 - 帝欧家居旗下拥有"帝王"洁具、"欧神诺"陶瓷两大品牌，覆盖瓷砖和卫浴全系品类，拥有六大生产基地 [4] - 受房地产行业调整影响，公司营收持续下降，2023年归母净利润亏损5.69亿元，2025年一季度亏损4407万元 [4][5] - 公司主动收缩工程渠道业务，通过经销渠道转型、降本增效等措施改善盈利，2025年一季度瓷砖业务毛利率提升2.89个百分点至21.06% [5] 行业展望 - 家居建材行业受房地产政策支持力度加大影响，市场需求有望改善，存量房改造、保障性住房等项目将带来发展机会 [5] - 国家"两新两重"战略扩内需政策，包括家装厨卫"焕新"和智能家居消费补贴，有望显著释放行业需求 [5] - 行业集中度较低但产能迭代加速，落后产能出清将推动集中度提升 [5]

权益变动 - 2025年6月5日公司实际控制人变更为朱江等四人，合计持股26.46%[4] - 权益变动前刘进等三人合计持股23.20%[11] - 权益变动后朱江及其一致行动人持股3.26%[11] - 合并计算后四人合计权益比例19.93%[14] 可转债相关 - 朱江承诺10个交易日内促水华智云526,163张可转债按5.1元/股转股[7] - 张芝焕1,049,870张可转债动态转股[15] - 朱江承诺推动可转债余额减少并必要时提供流动性支持[8] 协议条款 - 《一致行动协议》有效期三年，期满前一月协商续约[22] - 减持需提前10日告知其他方，7日未反对视为同意[21] - 根本违约方付违约金500万元，非根本违约方付200万元[18][19] 董事会相关 - 董事会9名董事，甲方提名5名，董事长甲方提名[17]

股票与可转债 - 公司股票及可转债2025年6月4日上午开市起停牌，6月6日开市起复牌[3][4][7] - 停牌期间可转债停止转股，6月6日恢复转股[3][4][7] 股东与控制权 - 水华互联是持股5%以上股东成都水华智云科技控股股东，持股100%[5][6] - 2025年6月5日朱江等4人签署协议成一致行动人，公司实控人变更[6] - 朱江等合计持有公司权益比例为26.46%[6]

帝欧家居控制权变更 - 朱江先生及其一致行动人(水华智云/张芝焕)合计持有公司权益比例达26.46% 成为实际控制人 [1] - 原一致行动人刘进、陈伟、吴志雄合计持股比例为23.20% [1] - 权益变动通过签署《战略合作协议》和《一致行动协议》完成 时间为2025年6月5日 [1] 变动细节 - 本次变动不涉及各方持股数量的增减 仅为一致行动关系调整 [1] - 公司强调控制权稳定性不受影响 日常生产经营无重大变化 [1]

公司控制权变更 - 帝欧家居控股股东刘进、陈伟、吴志雄正在筹划一致行动人变更事项，可能涉及公司控制权变更 [2] - 交易相关方为朱江及其一致行动人，朱江是水华智云实际控制人，张芝焕持有水华智云28%股权 [6] - 截至2025年一季度末，朱江及其一致行动人尚未是帝欧家居股东，但通过连续增持股份和可转债，持股比例已达6.45%，成为第五大股东 [6][7] 股东持股变动 - 董事长刘进、副董事长陈伟、总裁吴志雄分别持有公司7.87%、7.72%、7.62%股份，三人为一致行动人 [7] - 实控人持股比例持续下降，2016年三人持股比例分别为21.29%、20.67%、20.67%，2018年后不断进行股份转让和减持 [11] - 2022年公司曾引入四川纾困基金，该基金目前持有5.55%股份，按最新股价计算浮亏3857万元 [11] 公司财务表现 - 公司已连续三年亏损，2022-2024年归母净利润分别为-15.09亿元、-6.58亿元、-5.69亿元，合计亏损27亿元 [4][10] - 2022-2024年营业收入持续下滑，分别为41.12亿元、37.60亿元、27.41亿元 [10] - 2025年一季度营业收入继续下滑10.16%至5.07亿元，归母净利润亏损4407.21万元，同比略有改善 [11] 行业环境与公司战略 - 房地产行业持续调整导致工程渠道需求收缩，公司主动大幅收缩需要大量垫支的工程渠道业务 [10] - 国家"两重""两新"战略及家装厨卫"焕新"政策有望释放家居建材行业需求 [12] - 行业集中度较低但正在加速产能迭代升级，落后产能加速出清，集中度或将提升 [12] 交易方背景 - 朱江拥有金融机构从业背景，曾在中信证券、广州期货、金鹰基金就职 [7] - 现任琏升科技副董事长，直接持有60万股(0.16%)，控制27家企业，大部分属于信息技术服务业 [8] - 水华智云经营范围包括软件开发、人工智能等相关业务 [6]