| 证券代码：002798 | 证券简称：帝欧家居 | 公告编号：2025-066 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127047 | 债券简称：帝欧转债 | | 帝欧家居集团股份有限公司 关于调整回购股份价格上限并延长实施期限的公告 本公司及全体董事会成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 重要内容提示： 1、为保障回购股份方案顺利实施，公司将回购价格上限由人民币 5.00 元/ 股（含）调整为人民币 8.40 元/股（含）；该价格不高于董事会审议通过《关于 调整回购股份价格上限并延长实施期限的议案》决议前 30 个交易日公司股票交 易均价的 150%。 2、公司拟对回购股份实施期限延长 6 个月。原定回购股份方案将在 2025 年 7 月 10 日前实施完成。修改后的回购方案由 2025 年 7 月 10 日延长至 2026 年 1 月 10 日前完成。 3、公司回购股份数量区间不变，上限不超过 16,700,000 股，下限不少于 8,500,000 股。如按照回购数量上限和调整后的回购价格上限测算，回购资金总 额不超过人民币 14,02 ...

| 证券代码：002798 | 证券简称：帝欧家居 | 公告编号：2025-065 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127047 | 债券简称：帝欧转债 | | 帝欧家居集团股份有限公司 第五届董事会第三十六次会议决议的公告 本公司及全体董事会成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 帝欧家居集团股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第三十六次 会议于 2025 年 7 月 3 日在公司总部会议室以现场结合通讯表决的方式召开。本 次会议通知已于 2025 年 7 月 2 日以电子邮件的方式发出，会议应出席董事 7 名， 实际出席董事 7 名，公司监事及高级管理人员列席了会议。 会议由董事长刘进先生主持，本次会议的召集、召开程序符合有关法律、行 政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 经与会董事充分审议，会议采用记名投票的方式逐项表决了本次会议的各项 议案，形成并通过了如下决议： 1、审议通过《关于调整回购股份价格上限并延长实施期限的议案》 表决结果：同意 7 票、反对 0 票、弃 ...

市场情绪追踪 - 截至2025年6月30日，沪深300上涨家数占比指标最近一个月环比上升，且高于60%，显示市场情绪较高 [3] - 动量情绪指标显示快线向上、慢线向下，快线位于慢线上方，预计未来维持看多观点 [3] - 均线情绪指标表明沪深300指数短期内处于情绪景气区间 [3] 基金分离度跟踪 - 截至2025年6月30日，基金抱团分离度小幅上行但仍处于低位，反映基金抱团程度较高 [4] - 最近一月抱团股超额收益小幅上行，而抱团基金超额收益小幅下行 [4] PB-ROE-50策略跟踪 - 2025年6月，PB-ROE-50策略在中证500、中证800和全市场股票池中分别获得0 92%、3 92%和4 59%的超额收益 [5] 机构调研策略跟踪 - 2025年6月，公募调研选股策略和私募调研跟踪策略均取得正超额收益，相对中证800的超额收益分别为5 55%和1 90% [6] 负面清单 - 宽松有息负债率排名前30的股票中，中毅达、指南针等9只股票在传统口径下排名100及以后 [7] - 财务成本负担率较高的股票包括辽宁成大、银宝山新等17只，指标数值均在10倍以上 [7]

| 证券代码：002798 | 证券简称：帝欧家居 | 公告编号：2025-064 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127047 | 债券简称：帝欧转债 | | 帝欧家居集团股份有限公司 关于股份回购进展情况的公告 本公司及全体董事会成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 帝欧家居集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 7 月 10 日召开 的第五届董事会第十九次会议审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，同 意公司使用自有资金以集中竞价交易的方式回购公司部分已发行的人民币普通 股（A 股）股票，本次回购的股份全部用于转换上市公司发行的可转换为股票的 公司债券。本次回购数量区间为上限不超过 16,700,000 股，下限不少于 8,500,000 股，回购价格不超过人民币 5.00 元/股（含）。按照回购价格和回购数量上限测 算回购资金总额不超过人民币 8,350.00 万元。具体回购数量以回购结束时实际回 购的股份数量为准。本次回购股份的实施期限为自董事会审议通过股份回购方案 之日起 12 个月内。鉴于公司取得了金融机构出具 ...

| 证券代码：002798 | 证券简称：帝欧家居 | 公告编号：2025-063 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127047 | 债券简称：帝欧转债 | | 帝欧家居集团股份有限公司 关于2025年第二季度可转换公司债券转股情况和实际控制人及 其一致行动人持股比例被动稀释触及1%整数倍的公告 本公司及全体董事会成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 特别提示 1、股票代码：002798，股票简称：帝欧家居； 2、债券代码：127047，债券简称：帝欧转债； 3、转股价格：人民币 5.10 元/股； 4、转股时间：2022 年 4 月 29 日至 2027 年 10 月 24 日； 5、2025年第二季度，"帝欧转债"因转股减少815,848张（金额为81,584,800.00 元），转股数量为 15,996,918 股，均为新增发股份。 6、因"帝欧转债"转股导致公司总股本增加，公司实际控制人朱江及其一 致行动人（成都水华智云科技有限公司、张芝焕）、刘进、陈伟、吴志雄在持股 数量不变的情况下，自公司 2025 年 6 月 18 日披露《关 ...

| 证券代码：002798 | 证券简称：帝欧家居 | 公告编号：2025-062 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127047 | 债券简称：帝欧转债 | | 帝欧家居集团股份有限公司 关于2025年员工持股计划非交易过户完成的公告 本公司及全体董事会成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 帝欧家居集团股份有限公司（以下简称"帝欧家居"或"公司"）分别于 2025 年 4 月 29 日、2025 年 5 月 23 日召开第五届董事会第三十三次会议、第五 届监事会第二十一次会议和 2024 年年度股东大会，审议通过了《关于公司<2025 年员工持股计划（草案）>及其摘要的议案》《关于公司<2025 年员工持股计划 管理办法>的议案》等相关议案。公司于 2025 年 5 月 23 日召开第五届董事会第 三十四次会议审议通过了《关于公司 2025 年员工持股计划持有人份额调整的议 案》。具体内容详见公司于 2025 年 4 月 30 日、2025 年 5 月 24 日在巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）上披露的相关公告。 根据《关 ...

评级调整 - 公司主体信用评级由"A"下调至"Aˉ"，评级展望维持"稳定" [1][2] - "帝欧转债"信用等级由"A"下调至"Aˉ" [1][2] - 评级机构为东方金诚，跟踪评级报告出具时间为2025年6月24日 [2] 评级依据 - 评级调整基于对公司经营状况、行业情况及财务情况的综合评估 [2] - 前次评级时间为2024年6月25日，主体与债券等级均为"A" [2] 信息披露 - 公司通过巨潮资讯网披露《帝欧转债2025年度跟踪评级报告》 [2] - 公告强调信息披露内容真实、准确、完整，无虚假记载或重大遗漏 [1]

公司信息 - 公司证券代码为002798，简称为帝欧家居，债券代码为127047，简称为帝欧转债[1] 评级情况 - 前次债券和主体评级为"A"，本次均下调为"Aˉ"，展望"稳定"[3] - 前次评级机构为东方金诚，2024年6月25日评级，2025年6月24日下调[3] 报告信息 - 《2025年度跟踪评级报告》详见同日巨潮资讯网[4] - 公告发布时间为2025年6月26日[6]

业绩数据 - 2022 - 2025年3月资产总额分别为79.01亿、65.88亿、58.93亿、59.35亿元[11] - 2022 - 2025年3月营业总收入分别为41.12亿、37.60亿、27.41亿、5.07亿元[11] - 2022 - 2025年3月利润总额分别为 - 16.25亿、 - 7.19亿、 - 5.80亿、 - 0.39亿元[11] - 2022 - 2025年3月经营性净现金流分别为0.99亿、4.93亿、1.33亿、0.18亿元[11] - 2022 - 2025年3月资产负债率分别为64.09%、66.93%、72.33%、73.27%[11] - 2024年及2025年1 - 3月，公司营业总收入分别为27.41亿元和5.07亿元，利润总额分别为 - 5.80亿元和 - 0.39亿元[20] - 2024年公司营业收入27.41亿元，同比下降27.12%[35] - 2025年1 - 3月公司营业收入5.07亿元，同比下降10.16%，毛利润1.06亿元，同比下降17.20%，综合毛利率20.90%，较上年同期22.68%下滑[35] 用户数据 - 截至2025年3月末，欧神诺经销商1243家，终端门店4256个；帝王经销商720家，门店684个[39][40] 未来展望 - 可转债募投项目预定可使用状态日期延至2026年6月30日，因下游房地产行业景气度不足，建设放缓，回报或不及预期[63] - 2025年10月27日，帝欧转债进入有条件回售期[22] 新产品和新技术研发 - 2024年公司新增专利92项，其中发明专利26项，实用新型专利36项[38] - 截至2024年末公司拥有有效专利579项，其中发明专利196项，实用新型专利190项[38] - 2024年欧神诺瓷砖生产的陶瓷砖（E≤0.5%）成功通过绿色低碳陶瓷砖（板）认证[38] - 2024年帝王洁具作为GB/T34549 - 2024《卫生洁具智能坐便器》国家标准起草单位之一，获国家标准起草单位证书[38] 市场扩张和并购 - 2024年，公司接受房地产开发商客户非现金资产抵债约7.65亿元，以4.23亿元债权取得碧浦置业100%股权及债权和三项不动产[51] 其他新策略 - 2025年6月公司实际控制人变更为朱江、刘进、陈伟、吴志雄[6][8] - 2025年6月5日签署战略合作协议，朱江有权提名5名董事候选人，董事长由其提名的董事担任[70] 业务板块数据 - 2024年建筑陶瓷业务收入20.66亿元，占比75.39%；卫生洁具业务收入5.40亿元，占比19.71%[36] - 2025年1 - 3月建筑陶瓷业务收入3.85亿元，占比75.90%；卫生洁具业务收入0.99亿元，占比19.54%[36] - 2024年公司建筑陶瓷业务毛利润3.75亿元，毛利率18.17%；卫生洁具业务毛利润1.31亿元，毛利率24.27%[36] - 2025年1 - 3月公司建筑陶瓷业务毛利润0.81亿元，毛利率21.07%；卫生洁具业务毛利润0.24亿元，毛利率24.36%[36] - 2024年，公司瓷砖销量6835.21万平方米，同比减少20.53%；建筑陶瓷收入20.66亿元，同比下降31.44%；毛利润3.75亿元，同比下降43.47%[43] - 2025年1 - 3月，建筑陶瓷业务收入3.85亿元，较上年同期3.89亿元下降；毛利率21.07%，较上年同期20.84%略有提升[46] - 2024年，公司卫生洁具全年产量58.29万套，同比减少28.97%，产能利用率62.99%，较上年72.52%下滑[53] - 2024年，公司卫生洁具产品销量及收入下降，毛利率下降；新增进驻全国连锁经营类头部装企门店19家，新增进驻家装企业门店136家[56] - 2024年公司亚克力板业务收入1.08亿元，毛利润0.15亿元[59] 项目投资情况 - 截至2025年3月末，欧神诺八组年产5000万平方高端墙地砖智能化生产线项目二期已累计投资6.28亿元，进度81.36%；两组年产1300万平方高端陶瓷地砖智能化生产线项目已累计投资0.84亿元，进度22.84%；两项目合计计划投资11.67亿元，尚需投入4.56亿元[61] 信用评级 - 公司主体信用等级下调为A -，“帝欧转债”信用等级下调为A -，评级展望为稳定[1][6][8] 资产负债相关 - 截至2025年3月末，公司资产总额59.35亿元，所有者权益15.87亿元，资产负债率73.27%[20] - 截至2025年3月末，公司实收资本为3.94亿元[19] - 截至2025年6月17日，朱江及其一致行动人、刘进、陈伟、吴志雄合计持有公司权益比例为28.31%[18] - 截至2025年6月17日，剩余未转股可转债张数为13955442张，余额为1395544200元[25] - 2024年末公司资产总额58.93亿元，同比下降10.55%，非流动资产占比57.28%；2025年3月末资产总额59.35亿元，非流动资产占比56.13%[75] - 2024年末公司应收账款账面价值7.22亿元，同比下降46.27%，累计计提坏账准备8.85亿元[76] - 2024年末公司货币资金5.46亿元，同比减少23.33%；2025年3月末为7.42亿元，较期初增加35.96%[79] - 2024年末公司存货6.81亿元，同比减少6.59%，累计计提存货跌价准备0.47亿元[79] - 2024年末公司其他应收款账面余额8.80亿元，累计计提坏账准备4.62亿元[79] - 2024年公司对合并欧神诺形成的商标权计提减值0.82亿元[83] - 截至2024年末，公司受限资产总额12.04亿元[84] - 受限资产占同期末总资产的比例为20.43%，占净资产的比例为73.82%，较上年末有所提升[85] - 2024年末流动负债占负债总额的比例为59.73%，短期借款增加至8.94亿元，长期借款规模下降至0.69亿元[87] - 2025年3月末负债较上年末增加至43.49亿元，全部债务为32.62亿元，资产负债率及全部债务资本化比率均有所增长[92] - 截至2024年末，控股股东刘进、吴志雄股份质押比例分别为96.77%、48.81%[93] - 截至2024年末，公司及子公司作为原告案件涉案金额42762.76万元，作为被告案件涉案金额334.33万元[94] - 截至2025年3月末，短期债务为16.08亿元，未受限货币资金4.59亿元，银行授信总额为21.46亿元，未使用授信5.56亿元[102] 现金流及费用情况 - 2024年筹资活动净流出1.82亿元，2025年1 - 3月筹资性现金流转为净流入1.59亿元[100][101] - 2024年销售费用减少24.25%，计提资产减值损失2.15亿元，信用减值损失0.80亿元[96] 渠道收入占比 - 2022 - 2024年，工程客户营业收入分别为16.69亿元、12.36亿元、5.16亿元，占比分别为51.05%、41.03%、24.69%；经销商渠道营业收入分别为16.00亿元、17.77亿元、15.73亿元，占比分别为48.95%、58.97%、75.31%[49]

公司债务与可转债情况 - 帝欧家居资产负债率连续8年攀升，从2016年的10.91%增至2025年一季度的73.27%，显著高于同业企业（东鹏控股36.29%、蒙娜丽莎52.59%、惠达卫浴29.69%）[15][16] - 公司2021年发行的15亿元可转债（帝欧转债）当前剩余期限2年，未转股余额13.96亿元，未转股比例高达93.04%[3][5] - 可转债募资主要用于扩产及智能化项目（7.2亿元投向高端墙地砖生产线二期、3.6亿元用于陶瓷地砖生产线），但两项目投资进度仅72.77%和23.11%，均延期1年半[4] 实控人变更与转股承诺 - 新增实控人朱江通过签署《一致行动协议》进入管理层，原实控人持股比例由26.46%增至28.31%[2][6] - 朱江承诺推动可转债转股：已促使一致行动人水华智云完成1031.69万股转股（约52.62万张转债），并敦促另一一致行动人张芝焕持有的104.99万张转债动态转股[8][11] - 转股后实控人合计持股需控制在30%以下，以避免触发强制要约收购[9] 公司治理与决策权调整 - 朱江获得最终决策权：董事会9席中提名5席，董事长由其提名人选担任；若实控人意见分歧，以朱江意见为准[12] - 控制权稳定性条款：若可转债风险化解成功，至少两名原实控人需与朱江续签24个月《一致行动协议》[11] 业务结构与财务风险 - 公司自营工程业务占比从2017年的10.31%飙升至2019年的68.98%，高度依赖房地产开发商客户[17] - 当前每股收益为负，若继续推动可转债转股将进一步稀释每股收益[2] - 可转债票面利率逐年递增，2024年利率1.6%，下次付息额约2233.6万元（按当前余额测算）[5]