报告公司投资评级 - 无相关内容 [1] 报告的核心观点 - 无相关内容 [1] 资产负债表 - 2022年资产总计为1771亿，2023年为1800亿，2024年预计为1995亿，2025年预计为2315亿，2026年预计为2644亿 [2] - 2022年流动资产总计为1391亿，2023年为1188亿，2024年预计为1307亿，2025年预计为1507亿，2026年预计为1754亿 [2] - 2022年非流动资产合计为380亿，2023年为611亿，2024年预计为688亿，2025年预计为807亿，2026年预计为890亿 [2] - 2022年负债合计为237亿，2023年为304亿，2024年预计为278亿，2025年预计为338亿，2026年预计为369亿 [2] - 2022年股东权益合计为1534亿，2023年为1496亿，2024年预计为1717亿，2025年预计为1976亿，2026年预计为2275亿 [2] 利润表 - 2022年营业收入为1205亿，2023年为1268亿，2024年预计为1487亿，2025年预计为1827亿，2026年预计为2106亿 [2] - 2022年营业成本为796亿，2023年为841亿，2024年预计为1001亿，2025年预计为1225亿，2026年预计为1408亿 [2] - 2022年营业利润为348亿，2023年为129亿，2024年预计为382亿，2025年预计为446亿，2026年预计为515亿 [2] - 2022年净利润为307亿，2023年为115亿，2024年预计为336亿，2025年预计为393亿，2026年预计为454亿 [2] - 2022年归属母公司净利润为308亿，2023年为121亿，2024年预计为343亿，2025年预计为401亿，2026年预计为463亿 [2] 现金流量表 - 2022年经营性现金净流量为257亿，2023年为260亿，2024年预计为360亿，2025年预计为437亿，2026年预计为522亿 [2] - 2022年投资性现金净流量为-40亿，2023年为112亿，2024年预计为-128亿，2025年预计为-201亿，2026年预计为-201亿 [2] - 2022年筹资性现金净流量为-115亿，2023年为-160亿，2024年预计为-113亿，2025年预计为-132亿，2026年预计为-152亿 [2] - 2022年现金流量净额为114亿，2023年为217亿，2024年预计为119亿，2025年预计为104亿，2026年预计为168亿 [2] 主要财务比率 成长能力 - 2022年营收增长率为8.4%，2023年为5.2%，2024年预计为17.2%，2025年预计为22.9%，2026年预计为15.3% [2] - 2022年营业利润增长率为19.1%，2023年为-62.8%，2024年预计为195.1%，2025年预计为16.9%，2026年预计为15.5% [2] - 2022年EBIT增长率为11.2%，2023年为-65.0%，2024年预计为229.1%，2025年预计为16.9%，2026年预计为15.4% [2] - 2022年EBITDA增长率为11.1%，2023年为-59.3%，2024年预计为218.8%，2025年预计为19.8%，2026年预计为19.2% [2] - 2022年归母净利润增长率为21.0%，2023年为-60.7%，2024年预计为183.0%，2025年预计为16.9%，2026年预计为15.5% [2] - 2022年经营现金流增长率为45.7%，2023年为0.9%，2024年预计为38.3%，2025年预计为21.4%，2026年预计为19.5% [2] 盈利能力 - 2022年毛利率为33.9%，2023年为33.7%，2024年预计为32.7%，2025年预计为33.0%，2026年预计为33.1% [2] - 2022年净利率为25.5%，2023年为9.0%，2024年预计为22.6%，2025年预计为21.5%，2026年预计为21.5% [2] - 2022年营业利润率为28.9%，2023年为10.2%，2024年预计为25.7%，2025年预计为24.4%，2026年预计为24.5% [2] - 2022年ROE为20.1%，2023年为8.1%，2024年预计为19.9%，2025年预计为20.1%，2026年预计为20.1% [2] - 2022年ROA为17.4%，2023年为6.7%，2024年预计为17.2%，2025年预计为17.3%，2026年预计为17.5% [2] - 2022年ROIC为59.0%，2023年为45.9%，2024年预计为44.0%，2025年预计为44.2%，2026年预计为42.1% [2] 估值倍数 - 2022年P/E为16.6，2023年为42.2，2024年预计为14.9，2025年预计为12.8，2026年预计为11.0 [2] - 2022年P/S为4.2，2023年为4.0，2024年预计为3.4，2025年预计为2.8，2026年预计为2.4 [2] - 2022年P/B为3.3，2023年为3.4，2024年预计为3.0，2025年预计为2.6，2026年预计为2.2 [2] - 2022年EV/EBIT为14.4，2023年为36.9，2024年预计为11.3，2025年预计为9.5，2026年预计为7.9 [2] - 2022年EV/EBITDA为13.4，2023年为29.6，2024年预计为9.3，2025年预计为7.6，2026年预计为6.2 [2] - 2022年EV/NOPLAT为17.3，2023年为16.3，2024年预计为12.8，2025年预计为10.7，2026年预计为9.0 [2]

股东大会信息 - 2024年5月22日召开2023年度股东大会，现场与网络投票结合[5][6] - 出席股东12人，代表股份170,253,587股，占比74.8071%[10] 议案表决情况 - 多项议案同意股数170,252,987股，占出席有表决权股份99.9996%[12][13][15][16][17][18][19][21][23] - 《关于修订<独立董事制度>的议案》同意168,221,220股，占比98.8063%[22] - 《关于修订<独立董事制度>的议案》反对2,031,967股，占比1.1935%[22]

杭州微光电子股份有限公司 第一条 为维护公司、股东和债权人的合法权益，规范公司的组织和行为， 充分发挥公司党建作用，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《中国共产党章程》（以下 简称"《党章》"）和其他有关规定，制订本章程。 第二条 公司系依照《公司法》和其他有关规定成立的股份有限公司（以下 简称"公司"）。 公司系在原杭州微光电子设备厂的基础上变更设立的股份有限公司，于 2009 年 11 月 25 日在杭州市工商行政管理局注册登记，统一社会信用代码为： 91330100143050988A。 章 程 二〇二四年五月 | 第一章 总 | 则 | 2 | | --- | --- | --- | | 第二章 | 经营宗旨和范围 | 3 | | 第三章 股 | 份 | 3 | | 第一节 | 股份发行 | 3 | | 第二节 | 股份增减和回购 | 4 | | 第三节 | 股份转让 | 5 | | 第四章 | 股东和股东大会 | 6 | | 第一节 | 股东 | 6 | | 第二节 | 股东大会的一般规定 | 8 | | 第三节 | 股东大 ...

杭州微光电子股份有限公司 2023 年年度股东大会的 关于 法律意见书 浙江天册律师事务所 法律意见书 浙江省杭州市杭大路 1 号黄龙世纪广场 A 座 11 楼 310007 电话：0571-87901111 传真：0571-87901500 在本法律意见书中，本所律师仅对本次股东大会召集、召开程序、出席人员的 资格、召集人的资格、表决程序及表决结果的合法有效性发表意见，不对会议所审 议的议案内容和该等议案中所表述的事实或数据的真实性和准确性发表意见。 本法律意见书仅供公司 2023 年年度股东大会之目的使用。本所律师同意将本 法律意见书随微光股份本次股东大会其他信息披露资料一并公告，并依法对本所 在其中发表的法律意见承担法律责任。 法律意见书 浙江天册律师事务所 关于杭州微光电子股份有限公司 2023 年年度股东大会的 法律意见书 编号：TCYJS2024H0785 号 致：杭州微光电子股份有限公司 浙江天册律师事务所（以下简称"本所"）接受杭州微光电子股份有限公司（以 下简称"微光股份"或"公司"）的委托，指派本所律师参加公司 2023 年年度股东 大会，并根据《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法 ...

会议基本信息 - 会议名称为微光股份2023年度业绩说明会，采用网络远程方式面向全体投资者 [1] - 会议时间为2024年5月21日15:00 - 17:00，地点在深圳证券交易所“互动易平台”云访谈栏目 [3] - 公司接待人员包括董事长何平、副董事长兼总经理邵国新、董事兼董秘兼副总经理何思昀、财务总监沈妹、独立董事胡小明 [3] 财务预算与订单情况 - 2024年预算基于企业目标编制，已分解目标并与各部门签责任书，截至目前订单同比增长 [3] - 2024年财务预算不代表盈利预测和经营业绩承诺，实现受多种因素影响有不确定性 [4] 信托产品情况 - 截至目前公司及子公司信托理财余额44,993.6万元，其中明确投向房地产的单一信托产品余额8,193.62万元 [4] - 2022年度已确认公允价值变动损失1,350万元，2023年度已确认公允价值变动损失20,375.83万元 [4] - 公司与相关方保持积极沟通，按规定及时履行信息披露义务 [4] 分红情况 - 公司上市以来，已实施派现融资比为167.40%，在电机行业排名第二名 [4] - 公司优先考虑现金形式分红，现金股利政策目标为稳定增长股利 [4] 业务影响与外贸形势 - 公司无产品应用于新能源汽车，新能源车提高关税对公司无直接影响，截止目前外贸订单同比增长 [4] 泰国项目进展 - 泰国子公司厂房已结顶，处于厂房装修、购置设备、招募员工等生产准备阶段，计划今年投产 [5]

证券代码：002801 证券简称：微光股份 公告编号：2024-016 杭州微光电子股份有限公司 关于举行 2023 年度网上业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证本公告内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 杭州微光电子股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 4 月 30 日披露《2023 年年度报告》《2023 年年度报告摘要》，为了使广大投资者更深入全面地了解公司情况， 公司定于 2024 年 5 月 21 日（星期二）下午 15:00-17:00 举办 2023 年度网上业绩说明会，就 公司发展战略、生产经营、财务状况等情况与投资者进行充分交流，广泛听取投资者的意见 和建议。 本次年度业绩说明会将通过深圳证券交易所提供的"互动易"平台举行，投资者可以登 录"互动易"网站（http://irm.cninfo.com.cn），进入"云访谈"栏目参与本次年度业绩说明 会。 届时公司董事长何平先生，副董事长、总经理邵国新先生，董事、董事会秘书、副总经 理何思昀女士，财务总监沈妹女士，独立董事胡小明女士及相关工作人员将在网上与投资者 进行沟通（如有特殊情况，参会人员会有调 ...

财务表现 - 2024年第一季度，公司营业收入为315,564,131.48元，同比增长4.56%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为72,826,885.08元，同比下降4.00%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为5,191,458.50元，同比下降73.92%[4] - 公司持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益为750,935.74元[5] - 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况[5] - 应收票据、应收款项融资、其他应收款等资产负债表科目出现较大变动，主要原因是商业承兑票据到期托收、银行承兑汇票背书转让等[7] - 财务费用大幅下降至-5,415,205.67元，主要是汇率波动产生汇兑收益[7] - 投资收益减少至1,843,664.77元，主要是理财收益减少[8] 现金流量 - 现金流量净额为5,191,458.50元，主要是购买商品、接受劳务支付的现金增加[12] - 公司现金及现金等价物影响受多方面因素综合影响，净额为-33,369,952.17元[14] - 经营活动现金流入小计为233,734,847.90元，经营活动现金流出小计为228,543,389.40元，经营活动产生的现金流量净额为5,191,458.50元[23] - 杭州微光电子股份有限公司2024年第一季度现金及现金等价物净增加额为92,534,556.89元[24] - 杭州微光电子股份有限公司2024年第一季度期末现金及现金等价物余额为380,281,153.78元[24] 资产情况 - 公司流动资产合计为1,192,056,320.74元，其中货币资金为471,541,652.11元，应收账款为261,952,776.32元，存货为169,337,355.70元[18] - 公司非流动资产合计为645,796,961.56元，其中固定资产为176,443,515.23元，在建工程为236,334,735.77元，无形资产为68,453,551.65元[19] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为9,729股，前10名股东持股情况中，持股比例最高的股东为何平，持股比例为39.38%[15] - 公司回购专用账户持股数量为2,041,950股，占总股本比例为0.89%[17] 公司业绩 - 2024年第一季度，杭州微光电子股份有限公司营业总收入为315,564,131.48元，较上期增长4.56%[20] - 净利润为72,826,885.08元，较上期下降3.47%[21]

公司基本信息 - 公司为杭州微光电子股份有限公司，证券简称为微光股份，证券代码为002801[1] - 公司股票代码为002801，股票简称为微光股份，股票上市证券交易所为深圳证券交易所[24] - 公司注册地址变更为浙江省杭州市临平区东湖街道兴中路365、366号[24] 公司财务表现 - 公司营业收入为1,268,005,022.31元，同比增长5.25%；归属于上市公司股东的净利润为121,084,150.94元，同比下降60.68%[28] - 公司经营活动产生的现金流量净额为259,913,331.19元，同比增长0.94%；基本每股收益为0.53元，同比下降60.45%[28] - 公司总资产为1,799,705,974.06元，同比增长1.62%；归属于上市公司股东的净资产为1,496,011,612.47元，同比下降2.40%[28] 公司产品和市场 - 公司所处行业为微特电机领域，主要产品为冷柜电机、外转子风机、ECM电机、伺服电机，主要应用于制冷、空调、通风等领域[35] - 公司产品ECM电机和伺服电机是节能高效电机，市场增长空间巨大[37] 公司经营策略 - 公司将加大体制机制创新，引进高素质人才，加大研发投入，提升竞争力[90] - 公司通过保值、竞价采购控制原材料成本、优化设计降低成本等方式降低毛利率下降风险[91] 公司财务风险管理 - 公司通过商品期货套期保值操作可以抵御原材料价格波动对经营的影响，但存在市场风险和流动性风险等风险[70][71] - 公司制定了《期货业务管理制度》，规定了套期保值只能以规避原材料价格风险为目的[75] - 公司成立期货套期保值业务领导小组，负责指令下达和监督执行[76] - 公司严格控制套期保值规模，数量不得超过实际采购数量[77] - 公司用于期货交易的保证金必须通过银行转账，不得使用现金[78] - 公司将加强相关人员的业务培训和职业道德培训，建立异常情况报告制度[79] 公司治理结构 - 公司监事会严格按照相关规定，通过多方式、全维度的监督工作与良好的议事机制，对公司依法运作情况、财务情况、内部控制等进行全面的监督、检查和审核[95] - 公司积极建立与现代企业制度相适应的董监高激励约束机制，有效调动董监高的工作激情，提升公司的经营管理效益[95] - 公司实行董事会秘书负责制下的信息披露工作和投资者关系管理工作，确保投资者及时了解公司的经营情况、财务状况等[95] - 公司始终坚持诚信经营，充分尊重和维护相关利益者的合法权益，实现社会、股东、公司、员工等各方利益的协调平衡[95] - 公司已建立内部审计制度，设置内部审计部门，对公司的日常经营管理、内部控制制度的执行和公司重大事项等进行有效控制[95] 公司股东情况 - 公司有限售条件股份为113,829,300股，占比49.57%，无限售条件股份为115,802,700股，占比50.43%[187] - 公司股东何平持股比例为39.38%，持股数量为90,417,600股[188] - 公司股东邵国新持股比例为25.31%，持股数量为58,125,600股[188] - 公司股东杭州微光投资合伙企业持股比例为3.85%，持股数量为8,836,520股[188] - 公司股东张为民持股比例为2.81%，持股数量为6,458,400股[188] - 公司股东其他持股比例为2.75%，持股数量为6,311,067股[188]

财务预测 - 2025年预计营业收入将达到1882亿元，较2021年增长69.5%[4] - 2025年预计净利润将达到422亿元，较2021年增长66.1%[4] - 2025年预计EBITDA将达到604亿元，较2021年增长89.9%[4] - 2025年预计EPS为1.84元，较2021年增长65.8%[4] - 2025年预计ROE为20.6%，较2021年增长8.4%[4]

伺服电机与机器人布局 - 伺服电机订单同比高增长，品牌效应和规模效应逐步显现 [1] - 公司计划通过伺服电机向伺服系统、运动控制、机器人与自动化拓展 [2] - 加大机器人核心部件驱动器、控制器、空心杯电机等研发投入，加快产业化进程 [2] 储能市场开拓 - 储能市场开拓有较大成效，合作客户数量和质量提升 [2] - 储能销售收入占比仍较小，但对市场发展充满信心 [2] 信托理财产品 - 公司持有信托产品理财余额 44,993.61 万元 [2] - 其中中融国际信托有限公司信托产品余额 40,751.66 万元，已计提公允价值变动损失 20,375.83 万元 [2] - 中建投信托股份有限公司信托产品余额 4,241.95 万元，已计提公允价值变动损失 1,350 万元 [2] 冷链行业发展机遇 - 冷链物流关乎国计民生，国家高度重视并出台政策支持 [2] - 2024 年度国务院政府工作报告提到要加强冷链物流建设 [2] - 冷链物流发展将给公司冷柜电机、外转子风机、 ECM 电机等产品带来发展机遇 [2] 订单情况 - 公司境内、境外订单同比都实现增长 [2]