每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：贵子公司苏州英威腾3期高端电机生产线是否有生产无 框力矩电机产品？谢谢！ 英威腾（002334.SZ）12月17日在投资者互动平台表示，公司目前暂无相关产品生产。 （记者 曾健辉） ...

| 序号 | 名称 | 接待机构数量 | 接待方式 | 接待人员 | 接待地点 | 接待日期 | 公告日期 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 久祺股份 | 9 | 现场参观,电 ... | 董秘 雍嫡 ... | 久祺股份有 ... | 2025/12/13 | 12月16日 | | 2 | 威力传动 | 5 | 线上会议 | 副总裁、董 ... | 线上会议 | 2025/12/16 | 12月16日 | | 3 | 金宏气体 | 5 | 特定对象调研 | 赵炯 | 金宏气体( ... | 2025/12/12 | 12月16日 | | 4 | 品高股份 | 1 | 业绩说明会 | 董事长 黄 ... | 上海证券交 ... | 2025/12/15 | 12月16日 | | 5 | 佐力药业 | 100 | 现场参观,电 ... | 董事长 前 ... | 公司会议室 ... | 2025/12/12 | 12月15日 | | 6 | 步科股份 | 47 | 现场参观 | 董事长、总 ... | 深圳市南山 ... | 20 ...

行业趋势与市场表现 - 2025年人形机器人产业量产加速，智元等企业实现千台级交付，核心部件国产化率大幅提升，国内外政策持续支持，板块热度与商业化进程同步推进 [1] - 中信证券研报表示，人形机器人的产业趋势将继续为板块提供业绩和估值的双重驱动 [1] - 二级市场方面，斯菱股份年初迄今股价累计最大涨幅为329%，昊志机电年初迄今股价累计最大涨幅为134% [1] 产业链成本结构与相关上市公司 - 在人形机器人旋转关节领域，各核心部件成本占比及涉及的A股上市公司如下 [2] - 驱动器成本占比为1%，涉及三花智控、拓普集团、蓝思科技和长盈精密 [2] - 无框力矩电机成本占比为4%，涉及步科股份、昊志机电、雷赛智能和卧龙电驱 [2] - 谐波减速器成本占比为5%，涉及绿的谐波、汉宇集团、斯菱股份和丰立智能 [2] - 编码器成本占比为2.7%，涉及汇川技术、奥普光电、禾川科技和开特股份 [2] - 轴承成本占比为1.2%，涉及力星股份、南方精工、国机精工和五洲新春 [2] 核心部件公司业务进展 无框力矩电机相关公司 - 步科股份为无框力矩电机国内龙头，已推出第四代产品可对标国际领先产品，2024年无框力矩电机销量约2.4万台 [5] - 昊志机电的谐波减速器、无框力矩电机等产品可应用于人形机器人，其机器人业务打造第二增长曲线 [4] - 昊志机电已构建“N+1+3”的机器人业务体系，其减速器相比国际17规格以下同类产品，传动精度提升66.7%，振动峰值下降60%，声音强度降低约22.7分贝，达到世界领先水平，已送样头部人形机器人厂商测试 [4] - 雷赛智能已实现FM系列高密度无框力矩电机的量产，年产能30万台；已实现空心杯电机量产，年产能12万台 [5] - 卧龙电驱的无框力矩电机及多种关节模组产品已与多家仿生机器人下游客户开展联合研发和送样测试，部分客户已形成小批量订单 [5] 谐波减速器相关公司 - 绿的谐波为国内谐波减速器龙头，2022年谐波减速器国内市占率26%排名第二，2021年全球市占率约7%，机器人相关收入占总收入比例超过80%，谐波减速器规划产能为100万台/年 [6] - 汉宇集团2022年谐波减速器国内市占率达6%，谐波减速器产能为10万台/年 [6] - 斯菱股份为国内轴承第一梯队企业，聚焦于谐波减速器的研发和量产，产品适用于工业机器人、协作机器人、人形机器人等多个应用场景 [5] - 丰立智能的谐波减速器产能规划四条产线14万套，已投一条产线3.5万套；博世集团是公司第一大客户，也是特斯拉核心供应商 [6] 其他部件相关公司 - 斯菱股份购买银球科技股权有助于拓展精密轴承业务，通过产业协同共同推动在精密轴承、汽车零部件、机器人零部件等重要领域的深度合作 [5] - 汇川技术收购长春汇通后实现光编码器自制 [4] - 奥普光电的子公司禹衡光学是国内编码器领域领军企业，产品已顺利导入华中数控、广数等客户，并与新松机器人展开合作 [4]

行业整体态势 - 机器人板块在经历明显回调后，近期在多重边际利好催化下迎来触底反弹 [2] - 谷歌、特斯拉等科技巨头加速布局，持续为行业注入信心 [2] - 产业链各环节加速成熟，从本体制造到核心零部件供应，再到场景应用，已逐步形成完整产业生态 [2] - 全球资本对人形机器人赛道关注度空前，融资规模与参与机构数量持续增长 [3] - 近期，华夏基金、易方达基金等七家机构集体上报首批科创创业机器人ETF，为板块引入长期资金支撑，进一步激活市场活力 [3] 本体制造与产能布局 - 特斯拉计划在得克萨斯超级工厂新建年产能1000万台的专用厂房，量产时间锁定在2027年 [2] - 宇树智能应急机器人产业园项目（一期）将建设月产能500套的行业应用机器人组装产线 [2] - 优必选已开始批量交付Walker S2机器人，2026年工业人形机器人年产能将达5000台，2027年扩至1万台 [2] - 智元机器人、银河通用、小鹏机器人等国产企业也在纷纷布局产能 [2] 供应链进展 - 特斯拉供应链（T链）进入关键验证期，12月有望陆续向供应商下达定点订单，并给出明年供货指引，国内相关企业有望获得首批批量订单 [2] - 国内供应链企业快速崛起，步科股份、双林股份、夏厦精密等企业在无框力矩电机、直线关节模组、精密齿轮等产品上实现技术突破，已与头部客户开展合作并实现小批量交付 [2] 应用场景落地 - 物流配送、家庭服务、数据采集等场景应用逐步落地 [3] - 优必选中标多个人形机器人数据采集与训练中心项目 [3] - 长安汽车计划明年一季度发布首款车载组件机器人，推动场景多元化发展 [3] 资本市场动态 - 国内方面，乐聚机器人完成近15亿元Pre-IPO轮融资，推进科创板IPO并聚焦大规模量产 [3] - 松延动力先后完成近3亿元Pre-B轮和近2亿元Pre-B+轮融资 [3] - 星动纪元、五八智能等企业也获得数亿元级融资 [3] - 国际市场上，美国Apptronik获3.31亿美元战略融资，估值达50亿美元，加速Apollo人形机器人量产 [3] - Physical Intelligence完成6亿美元融资，聚焦机器人AI算法研发 [3] 机构关注方向与标的 - 市场更关注产品性能、客户送样等实质进展，尤其Optimus定型有望推动硬件技术路线边际收敛，深度配套甚至能直接拿到订单的标的将直接受益 [3] - 建议聚焦三个方向：一是锚定产业确定性环节，重点关注已通过头部客户验证、具备批量供货能力的优质标的，尤其是特斯拉供应链高胜率标的，有望获取首批订单的一级供应商企业，如三花智控、拓普集团、均胜电子、新泉股份、恒立液压等 [3][4] - 二是技术迭代升级方向的增量环节，灵巧手作为提升机器人操作精度与场景适配性的关键部件，其技术突破与商业化落地相关标的具备较高成长潜力，如鸣志电器、德昌电机控股、浙江荣泰 [3][4] - 三是机器人业务具备实质进展但市场认知有预期差，绩优低估值标的，包括奥比中光、东睦股份等 [3][4]

业绩说明会概况 - 公司于2025年12月2日通过网络平台召开了2025年第三季度业绩说明会 [1] - 公司董事长、董事会秘书、独立董事及财务总监出席了会议，就经营业绩、利润分配、发展规划等与投资者进行了交流 [1] - 会议通过可视化财报形式介绍了公司2025年第三季度的收入与利润情况 [1] 分红与投资者回报政策 - 公司未来将在综合分析行业特点、经营模式、盈利水平、发展规划及融资环境等因素基础上，积极回报投资者 [2] - 公司计划增强利润分配特别是现金分红政策的透明度，以稳定投资者的回报预期 [2] - 在满足生产经营和持续发展资金需求的前提下，公司将继续加大分红力度 [2] 大客户战略与市场拓展 - 大客户战略是公司的核心发展方向，公司致力于与各细分行业的标杆客户建立深度战略合作伙伴关系 [2] - 公司采用项目立项制，已成功与机器人、智慧矿山、智慧物流、医疗、半导体、储能、光伏、机械加工、3C电子、锂电、新能源汽车、食品饮料、包装、纺织、通讯、新材料等多个行业的头部客户建立长期合作 [3] - 公司目标成为“行业系统解决方案优质合作伙伴” [3] 行业解决方案与业务布局 - 公司业务覆盖传统与新兴领域，构建了全行业自动化解决方案体系 [4] - 在传统行业（如纺织服装、包装机械、印刷机械、食品饮料、木工家具），公司已形成成熟的服务能力与客户生态，并提供定制化解决方案 [4] - 在新兴行业（如新能源、汽车产业链、半导体、智慧物流、医疗器械、农业机械、智慧矿山、风电、核电），公司的拓展丰富了业务结构并切入高附加值赛道 [4] - 新兴行业业务预计将成为公司未来重要的增长引擎，形成“市场拓展—技术创新—业务增长”的良性循环 [5] 机器人产业与人工智能布局 - 公司已组建人形机器人专项研发和市场团队，正式开启在机器人领域的深度布局 [5] - 公司已突破核心技术壁垒，掌握空心杯电机、无框力矩电机、高性能编码器等关键零部件技术 [6] - 核心零部件已实现商业化突破：高性能编码器通过子公司完成批量供货，无框力矩电机已与多家知名企业达成战略合作并推进定制开发 [6] - 公司在人工智能领域持续投入，深度整合工控技术与AI技术，并积极引进具身智能大模型应用，以在“自动化 + 机器人 + AI”融合赛道抢占先机 [6]

公司业务与产品应用 - 公司生产的谐波减速器、无框力矩电机和编码器等产品可应用于人形机器人 [2] - 截至2025年第三季度，公司转台、减速器、直线电机等功能部件实现销售收入16834.10万元，占营业收入的14.73% [2] 财务表现与业务增长 - 截至2025年第三季度，公司功能部件相关销售收入同比增长15.69% [2] - 机器人业务增长主要受益于行业加速发展、下游市场需求持续提升以及公司产品竞争力的进一步增强 [2] 产品竞争力与市场表现 - 公司下半年产品迭代，质量与性能方面实现显著提升，市场竞争力持续增强 [2] - 产品竞争力增强带动订单量大幅增长，相关产品正按计划有序交付 [2] - 目前该部分（机器人相关）销售规模尚小，对公司整体业绩影响较小 [2]

公司产品范围 - 公司产品涵盖PCB钻孔机/成型机/划片机电主轴、数控金属/玻璃雕铣机电主轴等数十个系列上百种产品 [2] - 产品线还包括直线电机、谐波减速器、按摩机器人核心功能部件、数控系统、伺服电机、驱动器等 [2] - 同时覆盖氢燃料电池空压机和曝气鼓风机等产品 [2] 电机产品详情 - 公司的电机产品包括机床行业用的主轴电机和伺服电机 [2] - 为工业自动化和机器人行业提供无框力矩电机和伺服电机 [2] - 还包括各类特种电机，如适用于高真空度、防爆、高辐射类特种工况的产品 [2]

公司产品应用与销售情况 - 公司生产的谐波减速器、无框力矩电机和编码器等产品可应用于人形机器人 [2] - 截至2025年第三季度，公司转台、减速器、直线电机等功能部件实现销售收入16834.10万元，同比增长15.69%，占营业收入的14.73% [2] 机器人业务增长驱动因素 - 机器人业务增长主要受益于行业加速发展、下游市场需求持续提升以及公司产品竞争力的进一步增强 [2] - 公司下半年产品迭代，质量与性能方面实现显著提升，市场竞争力持续增强，带动订单量大幅增长 [2] - 相关产品正按计划有序交付 [2] 业务规模现状 - 目前该部分销售规模尚小，对公司整体业绩影响较小 [2]

机器人ETF市场表现 - 机器人ETF（562500）微跌0.11%至0.943元附近进行技术性盘整 [1] - 盘中成交额突破6.71亿元，交投持续活跃 [1] - 持仓股走势分化，燕麦科技和伟创电气逆势领涨超4%，奥比中光、双环传动表现活跃，晶品特装、宏英智能处于调整前列 [1] 机器人产业链公司动态 - 昊志机电谐波减速器、无框力矩电机等产品可应用于人形机器人 [1] - 截至2025年第三季度，公司转台、减速器等功能部件销售收入达16834.10万元，同比增长15.69%，占营业收入14.73% [1] - 机器人业务增长受益于行业加速发展、下游需求提升、产品迭代及竞争力增强，带动订单量大幅增长 [1] 行业趋势与投资观点 - 随着宇树IPO辅导完成，国内机器人主机厂商资本化进程预计加速 [2] - 人形机器人与汽车行业技术同源，建议关注拥有大脑及硬件迭代能力的主机厂、具备零部件产业化能力的公司 [2] - 机器人ETF（562500）是全市场唯一规模超两百亿的机器人主题ETF，覆盖人形机器人、工业机器人等多个细分领域 [2]

核心观点 - 公司产品可应用于人形机器人领域 相关功能部件业务实现增长[1] 产品与应用 - 公司生产的谐波减速器、无框力矩电机和编码器等产品可应用于人形机器人[1] 财务表现 - 截至2025年第三季度 公司转台、减速器、直线电机等功能部件实现销售收入16,834.10万元[1] - 上述功能部件销售收入同比增长15.69%[1] - 功能部件销售收入占营业收入的14.73%[1] - 目前机器人相关业务销售规模尚小 对公司整体业绩影响较小[1] 业务增长驱动因素 - 机器人业务增长受益于行业加速发展和下游市场需求持续提升[1] - 公司产品竞争力进一步增强 带动订单量大幅增长[1] - 公司下半年产品迭代 质量与性能实现显著提升 市场竞争力持续增强[1] - 相关产品正按计划有序交付[1]