业绩总结 - 2017 - 2021年公司分别虚增利润1833.44万、1292.45万、4398.64万、1302.19万、1610.39万元[2] - 各年虚增利润分别占当期披露利润总额9.06%、5.26%、14.74%、3.91%、8.88%[2] 财务更正 - 2017 - 2021年各年度其他应付款更正后增加，净利润减少[4][7][8][9][10] - 2023年4月25日、2024年4月28日审议通过前期会计差错更正议案[12] 决策审议 - 审计、董事会、监事会均认为更正符合规定并同意[13][14][16] 影响说明 - 财务数据纠正不影响经营、财务状况及盈亏性质[17] 未来展望 - 公司将强化财务管理，提升治理和规范运作水平[17]

债券发行 - 2021年4月16日公司发行1160.00万张可转换公司债券，总额116,000.00万元[3] 转股信息 - “中装转2”2021年10月22日起至2027年4月15日可转股[4] - 初始转股价格6.33元/股，截至2025年5月21日为4.80元/股[5][8][9] 价格调整 - 2020 - 2022年因权益分配等多次调整转股价格[5][6][7][8] 修正条款 - 股价连续三十个交易日至少十五个低于当期转股价格85%，董事会有权修正[10] - 2025年7月2日触发修正条款，董事会决定不修正[2][12] - 下一触发期间从2025年7月3日重新起算[12]

业绩总结 - 2017 - 2021年公司虚增利润金额分别为1833.44万元、1292.45万元、4398.64万元、1302.19万元、1610.39万元[6] - 2017 - 2021年虚增利润分别占当期披露利润总额的9.06%、5.26%、14.74%、3.91%、8.88%[6] 财务调整 - 2017 - 2021年其他应付款更正后分别增加2194.76万元、3010.26万元、6758.58万元、7362.07万元、8472.18万元[7][9][11][13] - 2017 - 2021年净利润分别减少2194.76万元、815.50万元、3748.32万元、603.49万元、1110.12万元[7][9][11][13] 会议与处罚 - 2023年4月25日审议通过对2018 - 2021年度财务报表追溯调整议案[14] - 2024年4月28日审议通过对2017 - 2021年度财务报表追溯调整议案[14] - 2025年4月18日收到深圳证监局下发的《行政处罚决定书》[6]

财务更正 - 公司2025年4月18日收到深圳证监局《行政处罚决定书》[1] - 对2017 - 2021年度会计差错追溯重述更正[1] - 更正不影响后续年度报表，不产生重大影响、不改变盈亏性质[1][2] - 更正事项经董事会会议审议通过，董事一致同意[3] - 公告于2025年7月2日发布[6]

公司信息 - 证券代码002822，简称为ST中装；债券代码127033，简称为中装转2[1] 会议情况 - 2025年7月2日发出第五届监事会第八次会议通知并召开[2] - 应出席监事3名，实际出席3名，由赵海荣召集主持[2] - 3票同意通过《关于2017 - 2021年度财务报表更正事项的专项说明的议案》[2] 公告信息 - 《关于2017 - 2021年度财务报表更正事项的专项说明的公告》详见指定报刊和巨潮资讯网[2]

会议决策 - 2025年7月2日公司第五届董事会二十七次会议通过不向下修正“中装转2”转股价格议案[2] - 会议通过2017 - 2021年度财务报表更正事项专项说明议案[3] 转股情况 - 截至2025年7月2日，公司股票触发转股价格向下修正条款[2]

可转债发行上市概况 - 公司于2021年4月16日公开发行可转换公司债券，总额为116,000万元人民币，债券简称"中装转2"，债券代码"127033"，并于2021年5月24日在深交所挂牌交易 [1] - 初始转股价格为6.33元/股，自2021年10月22日起可转换为公司股份 [2] 转股价格调整历史 - 2021年6月17日因2020年度权益分配（每10股派0.50元），转股价格由6.33元/股调整为6.28元/股 [2] - 2022年4月28日因限制性股票回购注销，转股价格由6.28元/股调整为6.31元/股 [3] - 2022年7月21日因2021年年度利润分配（每10股派0.50元），转股价格由6.31元/股调整为6.29元/股 [3] - 2022年12月30日因股价触发向下修正条款（连续30个交易日中15日收盘价低于转股价85%），转股价格由6.29元/股下调至5.14元/股 [4] - 2025年5月21日董事会决议将转股价格由5.14元/股进一步下调至4.80元/股 [5] 2025年第二季度转股及股份变动情况 - 截至2025年6月30日，"中装转2"剩余未转债券金额为1,050,864,300元人民币 [5] - 当季度通过可转债转股新增5,464股，总股本由734,671,821股增至734,677,285股 [6] - 高管锁定股减少27,442,890股（变动后为144,775,235股），占公司总股本比例从23.44%降至19.71% [6]

可转债情况 - “中装转2”转股期为2021年10月22日至2027年4月15日，最新转股价格4.80元/股[2] - 2025年二季度278张“中装转2”完成转股，票面金额27,800元，转成5,464股“ST中装”股票[2] - 截至2025年二季度末，剩余可转债10,508,643张，票面总金额1,050,864,300元[2] - 2021年4月16日公司公开发行1,160.00万张可转换公司债券，发行总额116,000.00万元[3] 转股价格调整 - 2020年年度权益分配后，转股价格由6.33元/股调整为6.28元/股[5] - 2019 - 2020年部分限制性股票回购注销后，转股价格由6.28元/股调整为6.31元/股[6] - 2021年年度利润分配后，转股价格由6.31元/股调整为6.29元/股[7] - 2022年向下修正转股价格，由6.29元/股调整为5.14元/股[8] - 2025年向下修正转股价格，由5.14元/股调整为4.80元/股[8] 流通股情况 - 2025年二季度，限售条件流通股/非流通股减少27,442,890股，比例从23.44%降至19.71%[10] - 2025年二季度，无限售条件流通股增加27,448,354股，比例从76.56%升至80.29%[10]

公司信用评级 - 主体信用等级维持B-，评级展望稳定，中装转2债券评级为B- [2] - 评级考虑因素包括物业管理业务作为主要毛利润来源，但传统主业收入大幅下滑，2024年持续大额亏损18.63亿元 [2] - 资本结构显著恶化，产权比率达512.69%，资产负债率83.11%，逾期债务规模大，现金流枯竭 [2][16] 财务表现 - 2024年营业收入23.19亿元，同比下滑39.87%，净利润亏损18.63亿元，经营活动现金流净额-2.08亿元 [2][19] - 总资产从2022年96.10亿元降至2025年3月末59.90亿元，归母所有者权益从35.42亿元降至10.46亿元 [2] - 应收账款和合同资产占总资产57.87%，应收账款坏账计提比例34.20%，合同资产坏账计提23.85% [17] 债务与流动性 - 截至2025年5月29日，公司逾期借款本息合计5.47亿元，不良类借款余额6.93亿元 [2] - 中装转2债券余额10.5087亿元，已进入回售期，若触发回售将加大债务压力 [21] - 现金短期债务比仅0.09，主要银行账户被冻结，可动用资金极少 [21] 业务状况 - 物业管理及服务业务2024年收入6.05亿元（占比26.10%），毛利率13.56%，是唯一盈利业务 [10] - 装饰施工业务收入14.78亿元，同比下滑49.52%，毛利率-3.01%；园林市政业务收入0.82亿元，毛利率6.44% [10] - 2024年新签订单仅4.95亿元，较往年34.60亿元大幅下降，核心资质人员从121人减至51人 [12][10] 法律与监管风险 - 累计涉诉案件13笔涉案8.90亿元，2025年新增6宗诉讼涉案3.53亿元，存在110多宗被执行案件 [22] - 因2017-2021年年报虚假记载被处罚850万元，相关责任人被市场禁入，面临投资者索赔风险 [5][22] - 2024年审计报告被出具保留意见，持续经营能力存在重大不确定性 [5] 行业环境 - 建筑装饰行业受房地产调整影响，2024年全国房地产开发投资下降10.6%，行业竞争加剧 [8] - 公建类项目在稳增长政策下有望获得支撑，但房建类项目复苏仍需观察 [9] - 行业呈现"大行业、小企业"特征，中小企业加速出清，头部企业也面临盈利压力 [7]

信用评级 - 2025年主体信用等级和中装转2评B-，上次为B，评级展望均稳定[7] 财务数据 - 2025年3月总资产59.90亿元，2024年为61.11亿元[9] - 2025年3月净利润 -0.85亿元，2024年为 -18.63亿元[9] - 2025年总债务/总资本72.40%，2024年为71.51%[9] - 2024年物业管理及服务收入6.05亿元，毛利率13.56%[11] - 截至2025年5月29日，公司本部逾期借款本息合计5.47亿元[13] - 2024年装饰工程及设计、园林市政业务收入同比减少46.97%[13] - 2024年装饰施工、园林市政毛利率分别转负至 -49.52%、 -18.21%[13] - 中装转2发行规模11.60亿元，截至2025年6月16日债券余额10.5087亿元[17] - 截至2025年3月末，公司股本增长至734,671,821股[19] - 截至2025年5月26日，庄小红、庄展诺合计持股降至153,972,668股，占公司总股本20.96%[19] - 2024年广田集团营业收入7.58亿元，增速 -24.42%，净利润 -2.01亿元，增速 -110.02%[30] - 2024年金螳螂营业收入183.29亿元，增速 -9.20%，净利润5.64亿元，增速 -45.79%[30] - 2024年全国房地产开发投资下降10.6%[31] - 2024年公司工程类业务收入大幅减少，装饰施工毛利率 -49.52%，园林市政毛利率 -18.21%[33][34] - 2024年公司装饰设计业务收入略有增长，毛利率7.28%[33][34] - 2024年公司物业管理及服务业务收入60545.73万元，占比26.10%，毛利率13.56%[34] - 2024年末公司一级建造师33人，2023年末71人；二级建造师11人，2023年末36人[38] - 2024年末公司高级职称6人，2023年末61人；中级职称40人，2023年末223人[38] - 2024年新签订单个数127个、金额4.95亿元，2023年分别为562个、34.60亿元[41] - 2023 - 2024年公司前五大客户营业收入占比分别为13.82%、20.23%[41] - 2023 - 2024年公司前五大供应商采购占比分别为13.14%、15.93%[44] - 河南许昌许瑞50MW分散式风电项目2024年继续计提减值准备1.42亿元[45] - 五沙（宽原）大数据中心项目计划总投资75,000.00万元，实际已投资31,859.94万元，完工进度42.48%[46] - 2024年末科技园物业主要在管面积2,291.66万平方米，同比减少11.46%，收入6.05亿元，同比下滑8.95%[46] - 2024年科技园物业新增合同金额0.71亿元，租金收缴率为95.41%[46][47] - 截至2025年3月末，公司未分配利润下降至 -13.94亿元，所有者权益合计减少至9.78亿元，产权比率大幅提升至512.69%[52] - 会计政策变更使2023年管理费用减少20,343,358.60元，营业成本增加20,343,358.60元[52] - 截至2025年3月末，经营性资产占总资产比例为66.75%[55] - 截至2024年末，应收账款计提坏账比例增长至34.20%，合同资产计提坏账比例增长至23.85%[56] - 截至2024年末，公司合并口径货币资金降至2.37亿元，其中受限资金0.72亿元，2025年一季度继续减少[57] - 截至2024年末，公司受限资产账面余额合计6.70亿元[57] - 2024年净利润亏损18.63亿元，营业收入同比减少39.87%[60] - 2024年财务费用增加55.58%，计提信用减值损失2.95亿元，同比增加161.48%，资产减值损失4.13亿元，同比增加223.25%[61] - 2024年末，长期应付款（深圳深高速融资租赁借款）账面余额1.07亿元，已逾期[63] - 2024年应付账款周转率持续下降[63] - 2024年经营活动现金流净额 -2.08亿元，FFO -11.69亿元[67] - 2024年资产负债率83.11%，总债务/总资本71.51%[67] - 2023 - 2025.03速动比率分别为1.53、1.05、1.03，现金短期债务比分别为0.45、0.13、0.09[70] - 截至2025年1月15日，公司本部欠缴税费122.45万元[71] - 2025年4月18日，深圳证监局对公司处以850万元罚款，对相关人员处以50 - 400万元罚款[71] - 从2022年1月1日至2025年5月29日，公司本部逾期本金5.06亿元，逾期利息及其他0.41万元，不良类借款余额6.93亿元，关注类借款余额0.49亿元，被追偿借款余额3.27亿元[74] - 截至2025年5月31日，公司本部票据逾期余额为0.64亿元，累计逾期发生额0.64亿元[74] - 2025年3月营业收入为1.85亿元，2024年为23.19亿元[82] - 2025年3月净利润为 -0.85亿元，2024年为 -18.63亿元[82] - 2025年3月经营活动产生的现金流量净额为 -0.43亿元，2024年为 -2.08亿元[82] - 2025年3月净债务为24.40亿元，2024年为25.02亿元[82] - 2025年3月销售毛利率为0.65%，2024年为 -28.12%[82] - 2025年3月资产负债率为83.68%，2024年为83.11%[82] - 2025年3月总债务/总资本为72.40%，2024年为71.51%[82] - 2025年3月FFO/净债务为 -46.73%（2024年数据），2023年为 -21.42%[82] - 2025年3月经营活动现金流净额/净债务为 -1.78%，2024年为 -8.30%[82] - 2025年3月速动比率为1.03，2024年为1.05[82] 法律诉讼 - 截至2024年12月31日，单项诉讼标的超1000万元未决诉讼13笔，涉案金额8.90亿元[13] - 2025年1月1日至4月25日新增6宗重大诉讼，涉案金额3.53亿元[13] - 截至2024年12月31日，公司单项诉讼标的金额大于1000万元的未决诉讼13笔，涉案金额合计8.90亿元[75] - 2025年1月1日至4月25日，公司新增6宗重大诉讼，涉案金额合计3.53亿元[77] - 截至2025年4月25日，投资者诉讼法院受理立案13件，涉案金额130万元[79] - 截至2025年6月16日，公司本部约110多宗被执行案件[80] 业务情况 - 2024年以来公司建筑装饰施工和园林市政业务收入大减、经营亏损、业务持续性减弱，物业管理及服务为第一大毛利润来源[23] - 科技园物业2024年度总资产4.17亿元，资产负债率88.32%，营业收入6.13亿元，净利润0.07亿元，经营活动现金流量0.04亿元[24] - 2024年国内建筑业新签合同金额同比减少5.21%，总产值增速为3.9%，增速同比下滑[27] 公司风险 - 2025年3月公司被认定2017 - 2021年度报告财务指标虚假记载，4月被出具保留意见审计报告，股票两次叠加实施其他风险警示[22] - 公司2024年5月申请重整，7月预重整，2025年3月与重整投资人签署协议，预重整及后续重整申请结果不确定[22] 项目进展 - 2024年以来公司新签订单大幅减少，2025年一季度无新签项目[40] 收购情况 - 2022年公司收购东部物业，其部分房屋建筑物已被抵押，相关诉讼一审已判，抵押房屋存在被优先变卖偿债可能[81]