股价表现与估值 - 5月6日收盘价8.81元 单日上涨3.16% 市净率1.62 总市值17.23亿元 [1] - 公司市净率1.62低于行业平均值5.28及行业中值2.51 [2] - 静态市盈率-10.36倍 TTM市盈率-11.68倍 显著低于行业平均的42.33倍和40.30倍 [2] 资金流向 - 5月6日主力资金净流出806.74万元 近5日累计净流出2014.05万元 [1] 主营业务与品牌 - 主要从事乳制品和含乳饮料的生产、加工、销售及奶牛养殖业务 [1] - 产品涵盖巴氏杀菌乳、灭菌乳、调制乳、发酵乳、含乳饮料等液态乳制品 [1] - 拥有"庄园牧场"、"圣湖"、"东方多鲜庄园"三个主要乳品品牌 [1] 财务表现 - 2025年第一季度营业收入2.10亿元 同比下降6.61% [1] - 当期净利润亏损2595.08万元 但同比收窄41.85% [1] - 销售毛利率为19.93% [1] 行业对比 - 总市值17.23亿元低于行业平均值139.05亿元及行业中值50.72亿元 [2] - 在同业可比公司中 市净率低于新诺威的15.26倍和惠发食品的5.10倍 但高于得利斯的1.20倍和天润乳业的1.32倍 [2] - 市盈率表现与骑士乳业(-286.88倍)、好想你(-72.79倍)等亏损企业同处负值区间 [2]

财报披露 - 公司于2025年4月25日披露《2024年年度报告》及其摘要[1] 业绩说明会 - 2025年5月14日15:00 - 16:30举办2024年度网上业绩说明会，在深交所“互动易”平台举行[1] - 董事长杨毅等出席业绩说明会[1] 问题征集与解答 - 提前向投资者征集2024年度业绩说明会问题，可在深交所“互动易”平台提问[2] - 将在业绩说明会上回答投资者普遍关注的问题[2]

子公司信息 - 全资子公司更名为甘肃庄园牧业集团有限公司[1] - 已完成工商变更并取得新《营业执照》[1] - 注册资本壹仟万元，成立于2024年7月22日[1] 变更原因及影响 - 名称变更出于规范管理、业务发展和战略规划需要[2] - 变更无不利影响，不损害公司和股东利益[2] 公告信息 - 公告发布日期为2025年4月28日[4]

股价情况 - 公司股票2025年4月23 - 25日收盘价格跌幅偏离值累计超20%，属异常波动[2] 信息披露 - 前期披露信息无需更正补充，无应披露未披露事项[3][4] - 2025年4月25日披露年报和一季报，无应修正情况[6] 经营情况 - 公司近期经营正常，内外部环境无重大变化[3]

财务表现 - 2024年公司实现总营业收入8.9亿元，同比减少6.87%，归母净利润-1.66亿元，同比减少104% [1] - 2025年一季度总营业收入2.1亿元，同比减少6.61%，归母净利润-0.26亿元，亏损同比减少41.85% [1] - 一季度经营活动现金流量净额1602.8万元，同比增长99.60%，筹资活动现金流量净额3346.8万元，同比增长22.68% [2] 业绩下滑原因 - 2024年业绩下滑主要受原奶价格下行导致的生物资产减值、销售费用激增及西北核心市场萎缩影响 [2] - 一季度营收下降因公司优化存货管理减少采购，但成本控制和费用管理使亏损收窄 [2] 业务策略与转型 - 深化全产业链优势，依托30万亩牧草基地推出富硒奶、有机奶等高端产品 [3] - 优化定价策略，推出"性价比+地域特色"产品组合如常温版浆水酸奶 [3] - 探索B端市场，开发餐饮专用乳制品以规避与全国性品牌直接竞争 [3] 行业挑战 - 全国性品牌下沉渗透压缩区域品牌生存空间，低温产品高成本与区域消费力错配 [4] - 公司转型受供应链短板和品牌力局限制约，需破解定价策略、并购后遗症及债务压力 [4]

公司经营与财务表现 - 2024年实现营业收入8.90亿元，同比下降6.87%，归属于上市公司股东的净利润亏损1.66亿元，主要因原奶成本倒挂、高自有原奶供给率及营销费用挤压利润空间 [8] - 截至2024年末总资产24.08亿元，净资产10.92亿元，资产负债率54.65% [8] - 2024年度利润分配预案为不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本，因未达到《公司章程》规定的现金分红条件 [86][87] 行业与业务概况 - 公司为区域型乳企，核心销售区域为甘肃、青海、陕西，拥有"庄园牧场"、"圣湖"、"东方多鲜庄园"三大品牌，产品涵盖巴氏杀菌乳、灭菌乳等液态乳制品 [3][4] - 2024年乳制品行业面临原奶供需失衡、消费结构变化导致的成本上行和市场竞争加剧压力 [8] - 公司通过维持高自有原奶供给率保障产业链安全，但导致毛利率下降，同时被列为"农业产业化国家重点龙头企业" [4][8] 公司治理与重大事项 - 董事会审议通过20项议案，包括2024年年报、2025年一季度报告、续聘大信会计师事务所等，其中16项需提交股东大会审议 [13][16][36][45] - 修订《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》等文件，需股东大会以特别决议（2/3以上表决权）通过 [45][46][47] - 2025年计划向银行申请综合授信额度，并预计发生日常关联交易，关联董事/监事已回避表决 [26][33][64] 审计与内部控制 - 续聘大信会计师事务所为2025年度审计机构，其2023年证券业务收入4.50亿元，近三年受行政处罚6次、行政监管措施14次 [90][92][94] - 2024年内部控制评价报告显示体系有效运行，大信出具无保留意见审计报告 [39][72] - 募集资金存放与使用情况符合规定，保荐机构及会计师事务所均出具无异议核查意见 [28][29][66] 股东与股权结构 - 报告期末普通股前10名股东无转融通出借股份变动情况，无优先股股东 [7][100] - 实际控制人产权关系通过方框图披露，未披露具体持股比例 [8]

大信会计师事务所（特殊普通合伙） WUYIGE CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLP. 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn） 码 · 京75 兰州庄园牧场股份有限公司 营业收入扣除情况 专项审核报告 大信专审字[2025]第 9-00114 号 WUYIGE Certified Public Accountants 路 1 号 Room 2206 22/F. Xuevuan International Tower No 1 Zhichun Road, Haidian Dist. Beijing, China, 100083 营业收入扣除情况 专项审核报告 大信专审字[2025]第 9-00114 号 兰州庄园牧场股份有限公司全体股东: 我们接受委托,审计了兰州庄园牧场股份有限公司(以下简称"贵公司")的财务报表, 包括 2024年 12 月 31 日合并及母公司资产负债表、2024年度合并及母公司利润表、股东 权益表、现金流量表以及财务报表附注,并于 2025年 4 月 23 日出具大信审字[2025]第 9-001 ...

业绩总结 - 2025年4月23日出具兰州庄园牧场2024年财报审计报告[2] 用户数据 - 无 未来展望 - 无 新产品和新技术研发 - 无 市场扩张和并购 - 无 其他新策略 - 公司管理层负责非经营性资金占用汇总表编制，治理层监督[3][4] - 注册会计师认为汇总表符合规定，公允反映占用资金情况[5][8] 数据要点 - 青海圣亚高原牧场期初往来资金余额4950.63万元[12] - 临夏县瑞园牧场2024年度往来累计发生额8412.67万元[12] - 武威瑞达牧场2024年度偿还累计发生额23601.66万元[13] - 非经营性资金占用期初余额43603.85万元[13] - 2024年度累计发生额74668.36万元[13] - 2024年度偿还累计发生额72208.12万元[13] - 2024年末占用资金余额46064.10万元[13]

募集资金情况 - 公司非公开发行A股4300万股，每股发行价8.78元，募集资金总额3.7754亿元，净额3.6887878679亿元[1] - 2024年度使用募集资金910.025117万元，截至2024年末累计使用2.483630684亿元[2] - 截至2024年12月31日，未使用募集资金余额1.2670020878亿元，暂补流动资金1.1亿元[2] - 截至2024年12月31日，募集资金专户余额1670.020878万元[4] - 2020年以募集资金等额置换预先投入募投项目自筹资金1.007083亿元[9] 投资项目情况 - 金川区万头奶牛养殖循环产业园项目承诺投资3.2887878679亿元，截至2024年末累计投入2.083630684亿元，进度63.36%，本期效益3005.597016万元[7] - 偿还银行借款承诺投资4000万元，截至2024年末累计投入4000万元，进度100%[7] - 承诺投资项目截至2024年末累计投入2.483630684亿元，进度67.33%[7] 项目相关问题及处理 - 金川区万头奶牛养殖循环产业园项目2024年度成母牛存栏量及原奶产量未达预期，公司优化牛群结构[8] - 2021 - 2024年出现三次募集资金使用问题，均已及时处理[20] 资金使用其他情况 - 2020 - 2024年多次用不超1.2亿元闲置募集资金补流，2024年8月19日归还1.2亿元，截至2024年12月31日1.1亿元未到期[10,11,12,13,14] - 截至2024年12月31日，无使用闲置募集资金买理财产品情况[15] 审核与核查情况 - 大信会计师事务所认为2024年度募集资金报告公允反映实际情况[24] - 保荐机构核查认为2024年度募集资金存放和使用合规，无违规情形[26]

兰州庄园牧场股份有限公司 募集资金存放与实际使用情况的专项报告 兰州庄园牧场股份有限公司 募集资金存放与实际使用情 况审核报告 大信专审字[2025]第 9-00113 号 大信会计师事务所（特殊普通合伙） WUYIGE CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLP. 募集资金存放与实际使用情况审核报告 大信专审字[2025]第 9-00113 号 - 3 - 兰州庄园牧场股份有限公司 募集资金存放与实际使用情况的专项报告 兰州庄园牧场股份有限公司全体股东： 我们接受委托，对后附的兰州庄园牧场股份有限公司（以下简称"贵公司"）《2024年度募集资金存放 与实际使用情况的专项报告》（以下简称"募集资金存放与实际使用情况专项报告"进行了审核。 一、董事会的责任 按照中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求 （2022年修订）》等文件的规定编制募集资金存放与实际使用情况专项报告，并保证其内容真实、准确、完 整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏是贵公司董事会的责任。 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审核工作的基础上对贵公司编制的募集资金存放 ...