会议安排 - 公司第五届董事会第九次会议于2025年12月15日召开，7名董事全部参会[2] - 公司董事会定于2026年1月5日召开2026年第一次临时股东会审议相关议案[14][16] 议案表决 - 《2025年股票期权激励计划（草案）》等三议案表决均为7票同意，尚需股东会审议[5][7][12]

股权激励 - 2025年12月15日审议通过2025年股票期权激励计划议案[1] - 公司具备实施股权激励计划主体资格[1] - 激励对象不涉及特定人员且主体资格合法[3] - 激励计划制定及实施合规，无财务资助安排[3][4] - 董事会薪酬与考核委员会同意实施该计划[4]

公司股权激励计划 - 公司披露2025年股票期权激励计划草案，拟向激励对象授予股票期权总量不超过220万股，其中首次授予200万股 [1] - 激励对象总人数共计10人，股票期权行权价格为26.95元/股 [1] - 激励计划有效期自首次授权日起最长不超过60个月 [1]

激励计划规模与比例 - 拟授予股票期权总量不超220万股，占公司股本总额1.07%[6][26] - 首次授予200万股，占公司股本总额0.97%，占拟授予权益总额90.91%[6] - 预留授予20万股，占公司股本总额0.10%，占拟授予权益总额9.09%[6] 激励对象 - 激励对象总人数共计10人，为公司（含子公司）核心骨干员工[7][21] - 激励对象不包括单独或合计持有公司5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶等[21][22][27] 行权价格与有效期 - 股票期权（含预留）行权价格为26.95元/股[6][37] - 激励计划有效期自首次授权日起至全部行权或注销之日止，最长不超60个月[7][28] 时间安排 - 自股东会审议通过激励计划之日起60日内完成相关程序，否则终止实施[9][29][64] - 预留权益须在激励计划经股东会审议通过后的12个月内授出[9][29] 行权比例与考核 - 首次授予股票期权第一个行权期行权比例为40%，第二个行权期为30%，第三个行权期为30%[32][33] - 若预留授予于2026年三季报披露后授出，第一个行权期行权比例为50%，第二个行权期为50%[33] - 首次授予股票期权行权考核年度为2026 - 2028年，2026年营收目标12.00亿元、净利润目标1.92亿元，2027年营收目标15.60亿元、净利润目标2.50亿元，2028年营收目标20.28亿元、净利润目标3.24亿元[44] 调整公式 - 资本公积转增股本等情况调整股票期权授予/行权数量及行权价格有对应公式[52][53][54] 成本与公允价值 - 假设2026年1月末首次授权，授予200.00万股股票期权，预计确认激励成本1999.22万元，2026 - 2029年分别摊销1146.06万元、588.86万元、245.95万元、18.35万元[58] - 2025年12月16日预测200.00万股股票期权公允价值，标的股价35.80元/股等[57] 终止与变更 - 公司最近一个会计年度财务报告或内控报告被出具否定或无法表示意见审计报告等情况，激励计划即行终止[76] - 公司在股东会审议激励计划前变更，须经董事会审议通过；审议后变更，须经股东会审议通过且不得有导致提前行权等情形[67]

股权激励规模 - 拟授予股票期权总量不超过220万股，约占公司股本总额205,458,161股的1.07%[6][26] - 首次授予200万股，约占公司股本总额的0.97%，约占拟授予权益总额的90.91%[6] - 预留授予20万股，约占公司股本总额的0.10%，约占拟授予权益总额的9.09%[6] 激励对象与有效期 - 激励对象总人数为10人[7] - 激励计划有效期最长不超过60个月[7] 时间安排 - 激励计划经股东会审议通过后12个月内确定预留授予激励对象，超期未明确则预留权益失效[7] - 自股东会审议通过起60日内完成授予等程序，未完成则终止计划，未授予股票期权失效[9] - 预留权益须在激励计划经股东会审议通过后12个月内授出[9] 行权安排 - 股票期权等待期分别为自授权日起12个月、24个月、36个月[30] - 第一个行权期自授权日起12个月后的首个交易日起至24个月内，行权比例40%[32] - 第二个行权期自授权日起24个月后的首个交易日起至36个月内，行权比例30%[32] - 第三个行权期自授权日起36个月后的首个交易日起至48个月内，行权比例30%[33] - 若预留授予在2026年第三季度报告披露之前授出，行权安排与首次授予一致；之后授出，第一个行权期行权比例50%，第二个行权期行权比例50%[33] 行权价格 - 股票期权行权价格为26.95元/股[6][37] - 行权价格不低于公告前1个交易日公司股票交易均价35.93元的75%（即26.95元）和前120个交易日均价33.27元的75%（即24.95元）中的较高者[38] 业绩考核 - 首次授予股票期权行权考核年度为2026 - 2028年，每年考核一次[44] - 2026年营业收入目标值不低于12.00亿元，净利润目标值不低于1.92亿元[44] - 2027年营业收入目标值不低于15.60亿元，净利润目标值不低于2.50亿元[44] - 2028年营业收入目标值不低于20.28亿元，净利润目标值不低于3.24亿元[44] - 营业收入或净利润达成度≥100%，行权系数为100%；80%≤达成度<100%，行权系数为60%；达成度<80%，行权系数为0[47] - 公司层面行权比例取营业收入和净利润行权系数的孰高值[47] - 个人考核等级为A（优秀）、B（良好）、C（合格）、D（不合格），对应行权比例分别为100%、80%、60%、0%[48] 其他 - 本激励计划对激励对象给予75%折扣[39] - 假设2026年1月末首次授权，授予200.00万股股票期权，预计确认激励成本1999.22万元[58] - 激励成本2026 - 2029年分别摊销1146.06万元、588.86万元、245.95万元、18.35万元[58]

股权激励人员 - 激励对象共10人，为公司（含子公司）核心骨干员工[11] - 激励对象不包括独立董事、大股东及关联人员、外籍员工[11] 股权激励数量 - 授予股票期权总数220万股，占总股本1.07%[13] - 核心骨干获授200万股，占授予总数90.91%，占总股本0.97%[12] - 预留20万股，占授予总数9.09%，占总股本0.10%[13] 股权激励时间 - 激励计划有效期最长不超60个月[15] - 60日内确定首次授权日，预留权益12个月内授出[16] 股权激励行权安排 - 首次授予行权比例：第一期40%，第二期30%，第三期30%[17] - 若预留授予在2026年三季度报告披露前，行权安排与首次授予一致；之后授出，第一期50%，第二期50%[17] 业绩考核目标 - 首次授予考核年度2026 - 2028年，2026年营收目标12亿、净利润1.92亿；2027年营收15.6亿、净利润2.5亿；2028年营收20.28亿、净利润3.24亿[22] - 若预留授予在2026年三季度报告披露前授出，考核年度及目标与首次授予一致；之后授出，考核年度2027 - 2028年，目标与首次授予后两年相同[23][24] 行权比例规则 - 公司层面：营收或净利润完成度≥100%，行权系数100%；80%≤完成度<100%，行权系数60%；完成度<80%，行权系数0，取两者孰高值[25] - 个人层面：绩效考核分A、B、C、D四级，对应行权比例100%、80%、60%、0%[25] 其他规定 - 激励对象为董事和高管，任期内和届满后六个月内每年转让股份不得超25%，离职半年内不得转让[18] - 激励对象为董事、高管及其配偶等，6个月内买卖股票收益归公司[18] - 股票期权行权价格26.95元/股，采用自主定价，给予75%折扣[28][38] 业绩总结 - 2022 - 2025年1 - 9月，公司营业收入先扬后抑，受光伏行业影响[42] - 2022、2023年下游光伏装机需求激增，公司营收快速增长[42] - 2024、2025年光伏行业进入调整期，下游客户资本开支削减[42] 未来展望 - 因光伏订单交付、半导体和高端消费电子行业客户拓展，公司对未来业绩增长充满信心[43] 计划状态 - 激励计划实施尚需公司股东会决议批准[46]

股权激励规模 - 有效期内股权激励计划涉及标的股票总数未超公司股本总额10%[4] - 单一激励对象累计获授股票未超公司股本总额1%[4] - 激励对象预留权益比例未超本次计划拟授予权益数量20%[4] 财务与合规 - 最近一个会计年度财报未被出具否定或无法表示意见审计报告[3] - 最近一个会计年度财报内控未被出具否定或无法表示意见审计报告[3] - 上市后最近36个月未出现未按规定进行利润分配情形[3] 激励对象 - 激励对象不包括特定大股东及其亲属[3] - 激励对象不包括独立董事[3] - 激励对象最近12个月未被认定为不适当人选[3] 绩效考核与行权 - 绩效考核指标含公司业绩和个人绩效指标[23] - 股票期权授权日与首次可行权日间隔不少于12个月[30] - 股票期权后一行权期起算日不早于前一行权期届满日[31] - 股票期权每期行权时限不少于12个月[32] - 股票期权每期可行权比例未超获授总额50%[33] 程序合规 - 股权激励计划内容等符合管理办法规定[8] - 公司按要求披露信息且未为激励对象提供财务资助[8] - 薪酬与考核委员会发表有利意见[34] - 公司聘请律所出具法律意见书[35] - 独立财务顾问报告专业意见完整合规[36]

公司基本信息 - 公司注册资本20,396.0584万元，2018年11月29日在深交所上市，代码002943[10] 激励计划相关 - 2025年12月15日董事会审议通过激励计划草案等议案[13][15] - 激励计划需股东会审议，经2/3以上表决权通过[17] - 激励对象资金自筹，公司不提供资助[21]

公司业务与战略定位 - 公司是一家专注于高硬脆材料精密加工装备的企业 [1] - 公司构建了以高精密数控切、磨、抛设备为核心，配套金刚石线、热场系统等关键耗材，并延伸至硅片代工服务的“设备+耗材+服务”一体化业务矩阵 [1] - 公司业务深度覆盖光伏、消费电子、半导体、磁性材料四大核心赛道 [1] 行业机遇与增长驱动 - 消费电子行业景气度回暖，高端化趋势驱动设备需求 [1] - 半导体硅片国产替代进程加速，公司的切割设备精准卡位 [1] - AI浪潮打开了碳化硅（SiC）新蓝海，公司全环节覆盖的优势凸显 [1] 公司未来展望与预期 - 公司12寸大硅片以及碳化硅切割设备、消费电子切磨抛设备有望加速批量出货 [1] - 预计公司毛利率以及净利率有望提升 [1]

公司业务概览 - 公司是一家专注于高硬脆材料精密加工装备的企业 [1] - 公司构建了“设备+耗材+服务”一体化业务矩阵，核心为高精密数控切、磨、抛设备，配套金刚石线、热场系统等关键耗材，并延伸至硅片代工服务 [1] - 公司业务深度覆盖光伏、消费电子、半导体、磁性材料四大核心赛道 [1] 消费电子市场机遇 - 2024年全球智能手机出货量迎来反弹，同比增长6.4% [2] - 折叠屏手机和AI手机是两大增长引擎，高端机型普遍采用3D玻璃盖板 [2] - 2023年全球3D玻璃盖板市场规模达267.6亿元，中国市场规模增长至788.6亿元人民币 [2] - 公司的多线切割机和研磨抛光机等设备能精准适配折叠屏UTG玻璃、陶瓷后盖等高端场景 [2] - 公司设备已成功切入蓝思科技、伯恩光学等全球顶级盖板供应商的供应链，将直接受益于此轮高端化浪潮 [2] 半导体硅片国产替代机遇 - 2024年全球半导体硅片销售额达115亿美元，其中300mm大硅片是主流 [2] - 该领域的国产化率仍处于较低水平，国内厂商正加速扩产 [2] - 在硅片制造成本中，切割设备占比约12%，是国产替代的关键环节之一 [2] - 公司正积极研发用于12英寸大硅片的专用多线切割机，其翘曲小于8μm，技术实力对标国际巨头 [2] 碳化硅（SiC）市场机遇 - 受益于新能源汽车和AI服务器的强劲需求，SiC衬底市场预计在2030年将超过百亿美元 [3] - 中国厂商在全球产能竞争中奋起直追，预计2025年全球6英寸碳化硅衬底产能将突破300万片 [3] - 公司已实现对碳化硅衬底切、磨、抛全流程加工设备的覆盖 [3] - 公司多线切割机专为碳化硅设计，设备已获得三安光电等头部客户的认可，有望在SiC产能扩张大潮中占据有利位置 [3] 公司财务预测 - 预测公司2025-2027年收入分别为10.52、16.50、22.20亿元 [4] - 预测公司2025-2027年EPS分别为0.14、1.41、1.99元 [4] - 当前股价对应2025-2027年PE分别为266.0、26.5、18.8倍 [4] - 考虑到公司12寸大硅片以及碳化硅切割设备、以及消费电子切磨抛设备有望加速批量出货，预计毛利率以及净利率有望提升 [4]