股本结构 - 公司股本为104,000,000股[11] - 截至2025年9月30日，有限售条件股份29,932,364股，占比28.78%；无限售条件股份74,067,636股，占比71.22%[12][13] - 截至2025年9月30日，回购账户持股2,180,000股，持股比例为2.10%[15] - 截至2025年9月30日，王飞雪、金建林、袁隽三人合计持股61.43%[16] - 截至2025年9月30日，前十名股东持股合计64.23%[17] 业绩数据 - 2025年1 - 9月营业收入18,349.03万元，2024年度41,776.14万元，2023年度43,603.37万元，2022年度49,129.56万元[19] - 2025年1 - 9月营业利润 - 4,992.48万元，2024年度2,769.28万元，2023年度7,155.04万元，2022年度2,845.03万元[19] - 2025年1 - 9月净利润 - 4,923.12万元，2024年度2,858.32万元，2023年度7,738.23万元，2022年度3,652.85万元[19] - 2025年1 - 9月归属于母公司股东的非经常性损益为113.52万元，占归属于母公司净利润的比重为 - 2.38%；2024年度为798.61万元，占比24.18%；2023年度为6,331.42万元，占比81.32%；2022年度为1,519.57万元，占比39.39%[22] - 2025年1 - 9月经营活动产生的现金流量净额为 - 602.31万元，2024年度为1,815.82万元，2023年度为1,360.10万元，2022年度为192.54万元[21] 财务指标 - 2025年9月30日流动比率为0.60倍，2024年12月31日为4.50倍，2023年12月31日为4.61倍，2022年12月31日为3.99倍[23] - 2025年9月30日资产负债率（合并）为64.37%，2024年12月31日为15.67%，2023年12月31日为14.09%，2022年12月31日为18.18%[23] - 2025年9月30日归属于发行人股东的每股净资产为8.07元/股，2024年12月31日为8.59元/股，2023年12月31日为8.45元/股，2022年12月31日为7.89元/股[24] - 2025年应收账款周转率为0.80次，2024年为1.67次，2023年为1.80次，2022年为2.30次[24] - 2025年基本每股收益为 - 0.47元/股，2024年为0.32元/股，2023年为0.76元/股，2022年为0.37元/股[24] 发行情况 - 2024年6月6日发行人第五届董事会第十一次会议审议通过向特定对象发行相关议案[35] - 2024年6月24日发行人2024年第一次临时股东大会审议通过向特定对象发行相关议案[36] - 2025年6月13日公司第五届董事会第二十三次会议审议通过延长相关有效期议案[38] - 2025年6月23日公司2025年第三次临时股东大会审议通过延长相关有效期议案[38] - 本次发行向不超过35名特定投资者发行A股股票[39] - 本次发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[41] - 发行对象认购股票自发行结束之日起六个月内不得转让[42] - 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过66188.56万元[43] 项目情况 - 郑州算力项目建设及跟投预计总投资额（含税）136673.80万元，建设部分合同金额90186.10万元，5年运营费10.82亿元，5年机柜租赁费约1.50亿元，每年固定成本约2.46亿元[63][64] - “算力网络智能调度管理及运营系统项目”预计达产期新增年收入为1.26亿元；“新一代数字家庭软件定义终端和管理平台项目”预计达产期新增年收入为0.95亿元[84] - 募投项目新增折旧与摊销在T+4年预计达8188.26万元/年，占最近一年营业收入比例为19.60%[88] 风险提示 - 公司经营业绩有季节性波动风险，前三季度确认收入少，年中可能亏损[57] - 公司面临行业政策波动、市场竞争加剧、行业需求变化等风险[58][59][60] - 公司存在郑州算力项目投资运营、客户集中及大客户依赖、人力成本上升等经营风险[63][65][66] - 募投项目存在销售不达预期、效益低于预期风险，受市场需求、运营商投资等因素影响[85] - 募投项目实施可能导致客户集中度进一步提升，主要目标客户为电信运营商等[85] 未来展望 - 公司将抓住国家新型数字基础设施建设机遇，打造下一代OSS产品开发平台[99] - 公司将推进算网大脑产品，探索算力网络产业链发展新机遇[100] - 公司深度参与下一代OSS系统规划，形成覆盖全专业、支撑全业务的产品系列布局[101] - 公司启动AI大模型应用研发项目，开发运维大脑产品赋能多个平台[102] 其他情况 - 公司成为中国移动在OSS领域的核心供应商[103] - 公司深入优化组织结构，提升各环节工作效率[104] - 公司及子公司获得高新技术企业、软件企业等多项证书和资质[106] - 保荐机构在本次保荐业务中不存在各类直接或间接有偿聘请第三方的行为[108] - 发行人在本次发行中聘请中航证券、北京植德律师事务所等第三方机构[109] - 中航证券指定胡冰洋、范晓玥担任公司2024年度向特定对象发行A股股票的保荐代表人[120]

大宗交易概况 - 2025年11月17日，直真科技发生一笔大宗交易，成交量为13万股，成交金额为442万元，占当日总成交额的2.79% [1] - 该笔大宗交易成交价格为34元，较当日市场收盘价36.71元折价7.38% [1] 交易细节 - 交易证券代码为003007，证券简称为直真科技，交易类型为权益类证券大宗交易（协议交易）[2] - 买方营业部为民生证券股份有限公司北京第一分公司，卖方营业部为中泰证券股份有限公司杭州湖墅南路证券营业部 [2]

板块整体表现 - 11月17日软件开发板块整体上涨1.9%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.46%，深证成指下跌0.11% [1] - 板块内个股表现分化，星环科技以11.31%的涨幅领涨，同时有部分个股如英方软件下跌7.99% [1][2] 领涨个股表现 - 星环科技收盘价69.00元，涨幅11.31%，成交量6.44万手，成交额4.30亿元 [1] - 直真科技、三六零、格尔软件、中电鑫龙均以约10%的涨停幅度收盘 [1] - 三六零成交额高达66.59亿元，成交量504.19万手，为板块内成交最活跃的个股 [1] 领跌个股表现 - 英方软件跌幅最大，为7.99%，收盘价52.72元，成交量8.30万手，成交额4.39亿元 [2] - 大恒科技下跌2.59%，凌志软件下跌2.39%，*ST智胜下跌2.31% [2] 板块资金流向 - 软件开发板块整体主力资金净流入35.35亿元，但游资资金净流出14.78亿元，散户资金净流出20.58亿元 [2] - 三六零获得主力资金净流入14.39亿元，净占比21.60%，为板块最高 [3] - 中电鑫龙主力资金净流入8.60亿元，净占比高达42.93% [3] - 格尔软件主力资金净流入3.02亿元，净占比27.17% [3]

公司战略动向 - 直真科技在宁夏成立新全资子公司，名称为直真科技（宁夏）有限公司 [1] - 新公司由直真科技（股票代码003007）全资持股 [1] 业务范围拓展 - 新公司经营范围包含人工智能硬件销售 [1] - 新公司业务涉及人工智能通用应用系统 [1] - 新公司业务包括人工智能基础软件开发以及人工智能理论与算法软件开发 [1]

公司动态 - 直真科技（宁夏）有限公司于近日成立 [1] - 新公司经营范围包括人工智能硬件销售、人工智能通用应用系统、人工智能基础软件开发以及人工智能理论与算法软件开发等 [1] - 该公司由直真科技全资持股 [1]

板块市场表现 - A股软件开发板块震荡走强，格尔软件、三六零、直真科技涨停 [1] - 创业板软件ETF华夏（159256）盘中大涨超2% [1] - 持仓股东方国信涨超12%，软通动力、博斯软件、汉得信息、昆仑万维、万兴科技等纷纷上涨 [1] 核心驱动事件 - 阿里巴巴正式宣布其个人AI助手“千问APP”上线并开启公测，全面进军AI to C市场 [1] - 该应用基于全球性能领先的开源模型Qwen3打造，定位为“能对话、能办事”的智能伙伴 [1] - 用户可通过各大应用商店下载公测版，网页端与PC版同步开放 [1] 公司战略与投入 - 此次上线标志着阿里巴巴3800亿元AI基础设施投入进入应用收获期 [1] - 公司战略目标是打造未来的AI生活入口，逐步覆盖办公、地图、健康、购物等多元场景 [1] - 千问APP采用免费模式，凭借Qwen系列模型全球超6亿次下载的开源生态优势，与ChatGPT等国际产品展开直接竞争 [1] 行业角色定位 - 在AI产业链中，软件行业主要处于中游技术层和下游应用层 [1] - 软件行业在中游技术层主要提供AI框架、开发平台和算法模型，这些技术是AI应用开发的基础 [1] - 软件行业在下游应用层通过将AI技术与各行业结合，推动AI应用的落地 [1] 市场影响与展望 - 阿里巴巴推出千问APP旨在通过C端用户的海量数据加速技术迭代 [2] - 此举旨在推动形成“算力投入-模型升级-应用盈利”的良性循环 [2] - 这一布局有望带动国产算力产业链需求持续增长 [2]

板块表现 - 11月17日软件开发板块整体震荡走强 [1] - 格尔软件、三六零、直真科技股价涨停 [1] - 高伟达股价上涨超过10% [1] - 久其软件、星环科技、拓维信息、普元信息、赢时胜等公司股价跟涨 [1]

公司新设主体 - 直真科技（宁夏）有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为杨朝令 [1] - 公司注册资本为500万人民币 [1] 公司经营范围 - 许可经营项目包括第一类增值电信业务、互联网信息服务、在线数据处理与交易处理业务（经营类电子商务） [1] - 一般经营项目涵盖计算机软硬件及外围设备制造、批发和零售 [1] - 业务范围包括计算机系统服务、工业控制计算机及系统制造 [1] - 技术服务领域包括技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广 [1] - 公司提供信息系统集成服务、云计算装备技术服务、信息技术咨询服务、数据处理服务 [1] - 业务涉及互联网数据服务、软件开发、网络设备销售与制造 [1] - 公司布局人工智能领域，包括人工智能行业应用系统集成服务、硬件销售、通用应用系统及基础软件、理论与算法软件开发、应用软件开发 [1]

股东会召开安排 - 公司将于2025年11月26日14:00召开2025年第六次临时股东会，会议采取现场表决与网络投票相结合的方式 [1][2][3] - 本次会议的股权登记日为2025年11月20日，现场会议地点为北京市朝阳区望京东园523号楼融科望京中心A座11层 [4][5] - 股东可通过现场登记或电子邮件方式于2025年11月24日16:00前完成会议登记，会议联系人及电话为饶燕/010-62800055 [7][11] 会议审议事项 - 股东会将审议关于变更回购股份用途并注销及减少注册资本并修订《公司章程》的议案，该等议案为特别决议议案，需经出席股东会的股东所持表决权的三分之二以上通过 [6][24][25] - 公司将对中小投资者的表决进行单独计票并披露结果 [6] 股份回购与注销 - 公司计划将2021年回购方案中尚未使用的2,180,000股股份用途由“用于实施股权激励或员工持股计划”变更为“用于注销以减少公司注册资本” [24][38] - 该部分回购股份占公司注销前总股本104,000,000股的2.0962%，注销完成后公司总股本将减少至101,820,000股，注册资本相应减少至101,820,000元 [24][38][39] - 此次回购股份方案已于2022年12月14日实施完毕，累计回购金额为40,233,873元，最高成交价18.98元/股，最低成交价16.90元/股 [39] 融资安排 - 为拓宽融资渠道、优化融资结构，公司拟新增不超过1.7亿元的融资租赁业务额度，授权有效期为董事会审议通过之日起12个月 [31][44][45] - 融资租赁方式为售后回租，资金将用于购买日常经营相关设备，交易对手方为非关联的具备资质的融资租赁机构 [47][49]

公司融资决策 - 公司于2025年11月10日召开第六届董事会第四次会议审议通过新增融资租赁业务额度议案[1] - 新增融资租赁业务额度不超过1.7亿元人民币[1] - 新增融资额度及授权有效期限自董事会审议通过之日起12个月[1] 业务运营与合同细节 - 新增融资租赁业务旨在满足公司日常经营发展实际需要以拓宽融资渠道并优化融资结构[1] - 本次新增融资租赁事项相关合同尚未签署具体额度、租赁利率、租金及支付方式以实际签署合同为准[1]